报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [1] 报告核心观点 - 2024Q1-Q3公司归母净利润同比下降26%,主要原因是镁价下跌[6] - 公司处于产能加速扩张期,未来将拥有55万吨原镁和60万吨镁合金的规模[1] - 镁性价比凸显,镁合金应用领域越来越广,在固态储能、汽车中大部件及一体化压铸大部件、建筑模板等方面将迎来新的机遇[16][17] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收63.5亿元(+14.1%),归母净利润1.54亿元(-25.9%),扣非归母净利润1.24亿元(-33.7%),经营性净现金流0.58亿元(-73.5%)[6] - 假设2024-2026年镁合金价格分别为20000/20500/21000元/吨,预计2024-2026年归母净利润2.87/4.77/7.34亿元,同比增速-6.5%/66.6%/53.7%[17] - 公司资产负债率2022年为57%,2023年为54%,2024-2026年预计为69%/73%/76%[18]

报告公司投资评级 宝武镁业维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024年三季度公司营收同比增长11.86%,但利润同比下滑60.55%,主要受镁价下跌影响 [2] 2) 公司上游拥有丰富的白云石资源,未来产能有望达到50万吨/年 [3] 3) 公司下游布局压铸、制氢等多领域,已与多家知名企业建立合作关系 [4] 财务数据分析 1) 预计公司2024-2026年营收分别为89.78/124.14/163.94亿元,归母净利润为3.06/7.05/9.58亿元 [5] 2) 公司2023-2026年毛利率预计为13.4%/12.3%/14.8%/15.3%,净资产收益率为5.8%/5.6%/11.4%/13.4% [8][9] 3) 公司资产负债率维持在46.9%-41.8%之间,流动比率和速动比率较为稳定 [9]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为22.71亿元，同比增长11.86%[1] - 公司2024年1-9月营业收入为63.47亿元，同比增长14.09%[1] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元，同比下降25.88%[1] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为5,828.19万元，同比下降73.53%[1] - 公司2024年9月30日总资产为126.65亿元，较上年度末增长9.96%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为53.33亿元，较上年度末增长1.18%[1] - 公司2024年1-9月研发费用为3.12亿元，同比增长31.14%[1] - 公司2024年1-9月其他收益为5,522.73万元，同比增长146.77%[1] - 公司2024年1-9月利润总额为1.70亿元，同比下降35.60%[1] - 公司2024年1-9月净利润为1.53亿元，同比下降37.08%[1] - 公司2024年第三季度营业收入为63.47亿元，同比增长14.1%[13] - 公司2024年前三季度营业成本为56.18亿元，同比增长16.1%[13] - 公司2024年前三季度研发费用为3.12亿元，同比增加31.2%[13] - 公司2024年前三季度财务费用为7908万元，同比增加2.8%[13] - 公司2024年第三季度末流动资产为44.65亿元，较期初增加8.5%[10][11][12] - 公司2024年第三季度末非流动资产为82.00亿元，较期初增加10.8%[10][11][12] - 公司2024年第三季度末总资产为126.65亿元，较期初增加10.0%[10][11][12] - 公司2024年第三季度末流动负债为42.62亿元，较期初增加4.1%[10][11][12] - 公司2024年第三季度末非流动负债为22.50亿元，较期初增加64.5%[10][11][12] - 公司2024年第三季度末总负债为65.12亿元，较期初增加19.3%[10][11][12] - 公司2024年第三季度营业利润为171,555,104.88元，同比增长49.5%[14] - 公司2024年第三季度净利润为152,652,714.78元，同比增长58.8%[14] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为5,472,370,595.47元，同比增长13.6%[15] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为4,886,729,422.80元，同比增长18.3%[15] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为424,205,904.21元，同比增长21.4%[15] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1,231,647,486.85元[15] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1,065,085,129.61元[15] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-116,626,525.32元[15] 股东情况 - 前10名股东中宝钢金属有限公司持股21.53%，梅小明持股16.45%[1] - 前10名无限售流通股股东中宝钢金属有限公司持有12,669.8817万股，梅小明持有4,079.5964万股[1] - 羊稚文、肖道志、朱凯逸、朱岳海等4名股东通过投资者信用证券账户分别持有2,592.7939万股、967.4309万股、668.304万股、618.294万股[1] - 中国工商银行股份有限公司－广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金等基金合计持有3,073.8382万股[1] - 香港中央结算有限公司持有997.1183万股[1] - 中国农业银行股份有限公司－交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金持有525万股[1] 其他 - 公司与上海氢枫能源技术有限公司签订战略合作协议，就镁基固态储氢核心原材料镁合金的生产制造、加工等环节进行深度合作[1] - 公司子公司与某汽车厂商签订超大型镁合金一体压铸件的开发协议，共同开发超大型镁合金一体压铸件[2] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.3元（含税），送红股4股（含税），不以公积金转增股本[3] - 公司总股本由708,422,538股增加至991,791,553股，注册资本由70,842.2538万元变更为99,179.1553万元[3] - 公司2024年第三季度报告未经审计[16] - 公司2024年第三季度报告由董事会于2024年10月29日发布[17]

担保事项 - 独立董事审核参股子公司巢湖宜安云海科技担保暨关联交易事项[1] - 认为程序合法合规，风险可控，不损害股东利益[1] - 同意提交董事会审议，关联董事需回避表决[2]

证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-48 宝武镁业科技股份有限公司 关于为参股子公司巢湖宜安云海科技有限公司 提供担保暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为满足日常经营发展资金需求，公司参股子公司宜安云海拟向相关金融机构 申请不超过人民币 26,000.00 万元授信额度，公司及宜安云海另一股东东莞宜安 科技股份有限公司按各自持股比例提供担保。公司持有宜安云海 40.00%的股权， 即公司的担保额度为 10,400.00 万元。 单位：万元 | 担保方 | 被担保方 | 担保方持 | 被担保方 | | | 新增担保额度 | | 是否 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 最近一期 | 截至目前 | 本次新增 | 占上市公司最 | | 关联 | | | | 股比例 | 资产负债 | 担保余额 | 担保额度 | 近一期经审计 | | 担保 | | | | | 率 | | | 净资产比例 | | | | 公司 | 巢 ...

证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-51 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）定于2024 年11月14日（星期四）召开公司2024年第五次临时股东会，审议董事会提交的相 关议案。就召开本次股东会的相关事项通知如下： 一、会议召开基本情况 1.会议届次：2024 年第五次临时股东会 2.会议召集人：公司董事会 3.会议召开的合法、合规性：公司第七届董事会第五次会议决议召开本次股 东会。本次股东会的召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规 则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4.会议召开时间 （1）现场会议时间：2024 年 11 月 14 日（星期四）下午 14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2024 年 11 月 14 日（星期四）上午 9:15－9:25，9:30－11:30，下午 13:00－ 15:00。通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2024 年 11 月 14 日（星期四）上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 宝武镁业科 ...

会议审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》[1] - 审议通过《关于制订公司部分基本管理制度的议案》[2] - 审议通过《关于召开2024年第五次临时股东会的议案》[5] 担保事项 - 参股子公司宜安云海拟申请不超26000万元授信额度，公司按40%出资比例担保10400万元[3][4] - 《关于为参股子公司提供担保暨关联交易的议案》需提交临时股东会审议[4] 会议安排 - 2024年10月25日召开第七届董事会第五次会议[1] - 定于2024年11月14日召开2024年第五次临时股东会[5]

证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-50 宝武镁业科技股份有限公司 第七届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 公司 2024 年第三季度报告详见巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、《证券时 报》、《中国证券报》。 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）第七届监 事会第四次会议于 2024 年 10 月 25 日在公司会议室召开，会议通知已于 2024 年 10 月 14 日以书面和电子邮件方式发出，并通过电话确认。会议应参加监事 5 人， 实际参加监事 5 人。会议召开符合法律、法规及《公司章程》的相关规定。 会议由蔡正青先生主持，出席会议的监事以现场书面表决方式审议并通过了 以下议案： 一、审议并通过了《关于 2024 年第三季度报告的议案》 议案表决情况：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议并通过了《关于为参股子公司巢湖宜安云海科技有限公司提供担保 暨关联交易的议案》 监事会经过审核认为：公司为参股子公司宜安云海向金融机构申请授信额度 提供担 ...

核查意见 华泰联合证券有限责任公司 关于宝武镁业科技股份有限公司为参股子公司提供担保暨 关联交易的核查意见 作为宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）向特定对 象发行股票持续督导阶段的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深 圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号— —保荐业务》等有关规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证 券"）对宝武镁业为参股子公司提供担保暨关联交易事项进行了核查，核查情况 如下： 为满足日常经营发展资金需求，公司参股子公司宜安云海拟向相关金融机构 申请不超过人民币 26,000.00 万元授信额度，公司及宜安云海另一股东东莞宜安 科技股份有限公司按各自持股比例提供担保。公司持有宜安云海 40.00%的股权， 即公司的担保额度为 10,400.00 万元。 单位：万元 | 担保方 | 被担保方 | 担保方持 | 被担保方 最近一期 | 截至目前 | 本次新增 | 担保额度占上 市公司最近一 | 是否 关联 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

公司概况 - 宝武镁业成立于1993年，2007年上市，是集矿业开采、有色金属冶炼和回收加工为一体的高新技术企业[1] - 主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售，主要产品包括镁合金、镁合金压铸件、铝合金、铝挤压微空调扁管、铝挤压汽车结构件、中间合金以及金属锶等[1] - 产品主要应用于汽车、电动自行车轻量化、消费电子及建筑等领域[1] - 公司拥有"白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收"完整产业链[1] 生产工艺优势 - 采用竖罐炼镁工艺,具有单罐产量高、生产周期短、生产效率高、还原罐使用寿命长和机械化程度高等优点,可实现节能降耗、降低成本、稳定质量[2] - 将炼钢的智能化技术融入到炼镁技术中,提高了生产的智能化程度[2] 新产品开发 - 与汇川动力联合开发的镁合金轻量化电驱总成,具有轻量化、机械性能优良、加工便利性好、电磁屏蔽能力强等优势[3] - 正在优化镁基固态储氢材料的合金成分组成、生产工艺和产品形式,为后续批量生产做准备[3] 发展战略 - 始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略,不断加大新技术、新产品的研发力度[3] - 自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备,原镁生产节能降耗水平位于行业前列[3] - 自主研发了大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等,均处于行业领先水平[3] - 持续推进产业技术改造升级,推动产业向高端化、智能化、绿色化转型[3] - 抓住汽车轻量化发展机遇,着力拓展下游深加工业务,开发新的镁合金深加工汽车部件[3] - 将镁一体化压铸作为轻量化的长期发展战略之一,与高校和汽车厂商共同从设计端开始介入[3]