2024年第三季度及前三季度财务表现 - 第三季度营业收入约200.65亿元，同比增长21% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润约5.41亿元，同比增长15.97% [2] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润约5.55亿元，同比增长54.19% [2] - 前三季度累计营业收入约655.13亿元，同比增长60.64% [2] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润约23.94亿元，同比增长46.6% [2] - 前三季度累计扣除非经常性损益的净利润约23.91亿元，同比增长60.38% [2] - 净利润增长主要因本期交付楼盘体量及项目整体毛利水平较上年同期增加 [2] 公司财务状况与战略规划 - 截至9月30日，公司货币资金约285.36亿元 [2] - 2025年销售目标约1000亿元，目标全国市场份额1%以上 [3] - 2025年将继续推进实施“1+5”发展战略 [2] - “1”指房地产主业，坚持做精、做优、做强，在保证安全运营和品质前提下，与头部企业保持适度规模比例 [2] - “5”指有序推进服务、租赁、酒店、养老和产业投资五大业务板块 [2] 土地投资与市场表现 - 土地储备遵循优质城市、优质地段、优质项目、优质产品、优质合作伙伴的“优质原则” [3] - 土地投资金额将控制在权益销售回款的50%左右 [3] - 截至10月30日，公司股价报11.1元/股，当日跌幅1.6% [3]

担保情况 - 公司拟为参股房地产项目公司提供不超4亿新增担保[2] - 公司及控股子公司对外担保总额742,155.04万元，占净资产26.96%[1] - 对参股公司担保总余额34,457.56万元，占净资产1.25％[24] - 新增担保额度占最近一期净资产比例1.453%[3] - 担保额度及授权有效期12个月[4] 子公司财务 - 杭州滨智等4家子公司2025年1 - 9月均亏损[9][12][17][21] - 杭州滨智等4家子公司负债率分别为43.36%、48.79%、75.35%、32.68%[3]

审计机构续聘 - 公司拟续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，需股东会审议通过[2] - 2025年第七届董事会第三次会议审议通过续聘议案[15] - 续聘事项需提交2025年第一次临时股东大会审议生效[16][17] 审计机构情况 - 上年末天健合伙人241人，执业注册会计师2356人，签过证券审计报告的904人[2] - 2024年业务收入29.69亿元，审计收入25.63亿元，证券业务收入14.65亿元[2] - 2024年客户756家，审计收费7.35亿元，同行业上市公司审计客户9家[3] 其他 - 2025年度审计费用提请股东会授权管理层协商确定[13] - 报备文件含董事会、审计委员会决议及事务所情况说明[18]

公司财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入655.14亿元，同比增长60.64% [1] - 2025年1-9月公司实现归母净利润23.95亿元，同比增长46.6% [1]

公司三季度财务表现 - 第三季度公司实现营业收入200.65亿元，同比增长21.00% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.42亿元，同比增长15.97% [1] 公司前三季度累计财务表现 - 前三季度公司累计实现营业收入655.14亿元，同比增长60.64% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为23.95亿元，同比增长46.60% [1]

会议相关 - 公司第七届董事会第三次会议于2025年10月30日召开，5位董事全出席[1] - 会议审议通过《2025年第三季度报告》[2][3] 审计相关 - 天健会计师事务所连续19年为公司提供审计服务，2024年度审计费用350万元[4] - 拟续聘天健为2025年度审计机构，聘期一年，待股东会授权确定费用[4][5] 担保相关 - 公司拟为部分参股房地产项目公司提供不超4亿新增担保[9] - 担保有效期自2025年第一次临时股东会通过起12个月[9]

杭州滨江房产集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2025-046 杭州滨江房产集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是否 1 杭州滨江房产集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 上年同期增减 | | 营业收入（元） | 20,065,123,131.88 | ...

会议信息 - 会议时间为2025年11月24日14:30[2] - 股权登记日为2025年11月18日[3] - 会议地点在杭州市庆春东路36号六楼会议室[7] 审议事项 - 审议总议案等三项议案[7] 登记信息 - 登记时间为2025年11月20 - 21日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[9] - 登记地点在浙江省杭州市庆春东路38号公司董事会办公室[9] 投票信息 - 投票代码为362244，简称为滨江投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2025年11月24日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年11月24日9:15至15:00[17] 其他 - 授权委托有效期自签署之日至本次股东会结束[19]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业的投资评级，但重点覆盖的房地产公司（如万科A、保利发展、招商蛇口等）投资评级均为“优于大市”[35] 报告核心观点 - 2025年第三季度中国房地产市场整体呈现量价持续回落、需求动能不足的特点，市场复苏基础不牢固[1][3] - 市场分化显著，表现为“二手房强于新房”，仅19%的一二线城市显现筑底迹象，整体供大于求的现状严峻，去库存是核心挑战[3][9] - 价格层面初现企稳信号但未成趋势，新房和二手房价格在季度初普遍下跌后，季末跌幅收窄或出现反弹，但城市间分化剧烈[3][11] - 库存压力持续增大，超过80%的城市新房去化周期上行至18个月以上，二线城市出清周期在2025年9月升至24.8个月，创近三年新高[3][31] 成交情况 - 2025年三季度新房成交量普遍疲软，一线城市7-9月新房成交套数同比增速先降后升，至9月为5%，而二线城市维持同比负增长-16%不变[3][24] - 二手房市场表现优于新房，韧性较强，部分城市如成都9月同比涨幅达50%，上海9月同比涨幅为43%[3][12] - 一线城市二手房成交于7月开始同比增速回升，而二线城市二手房成交在三季度持续走弱[3][29] 价格走势 - 新房住宅价格在2024年10月以来同环比降幅收窄后，于2025年第三季度环比降幅有所扩大[3][11] - 二手房住宅价格趋势与新房一致，2025年第三季度环比跌幅也有所扩大，一线城市二手房房价环比降幅大于二线和三线城市[3][16] - 季度末部分城市价格出现反弹，例如武汉、苏州、青岛、济南等城市在9月份实现超过5%的环比涨幅，但整体修复基础尚不牢固[12] 库存与去化 - 2025年三季度一线城市出清周期震荡上行至19.9-21.1个月，较2024年末的16-17个月有所提升，接近2024年中期峰值22个月[3][31] - 二线城市库存压力长期高于一线，出清周期在2025年9月已升至24.8个月，创近三年新高，主要由于新房成交疲软及人口吸引力下降等结构性矛盾[3][31] - 截至2025年9月，81%的城市新房去化周期在18个月以上，较2025年6月的61%显著上升，市场消化时间漫长[12]

行业投资评级 - 房地产开发行业评级为“增持”（维持）[8] - 房地产服务行业评级为“增持”（维持）[8] 报告核心观点 - “十五五”规划建议推动房地产行业从量向质切换，政策框架实现递进式演绎：从“房住不炒”总定位到“止跌回稳”短期目标，再到“构建新模式”中长期任务[2] - 政策重在完善商品房基础制度、完善供给体系、提升住房品质，为行业长期价值赋能[2] - 产品力或将成为房企穿越周期的核心竞争力之一，有望重塑企业市场地位和竞争格局[2] 完善制度建设 - 制度建设贯穿全生命周期，前端完善商品房开发、融资、销售等基础制度（如预收款监管、项目“白名单”制度），后端建立房屋全生命周期安全管理制度[3] - 过去20年市场注重增量，未来需在巨大存量层面做好维护保养，预期房屋体检、保险等后期物业管理相关制度将系统性构建[3] 完善供应体系 - “十四五”期间建设筹集各类保障房和安置住房1100多万套（间）、惠及3000多万群众，而“十五五”表述从“有效增加”切换为“优化”，重心从扩量切换为提质[4] - “因城施策增加改善性住房供给”意味着对改善性需求的重视，与保障房形成“保障+市场”功能互补的供应格局[4] 提升住房品质 - 提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，住建部从好标准、好设计、好建材、好建造、好运维五个维度定义[5] - 《住宅项目规范》已于2025年5月1日实施，提出14项提升标准，市场将向有产品力的房企倾斜[5] - 物业服务有望从“基础保洁”向“增值服务”升级，具备全生命周期服务能力的物管公司有望获得更大空间[5] 投资标的与估值修复 - 推荐“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股以及分红与业绩稳健的头部物管公司[6] - 重点推荐A股开发（如招商蛇口目标价12.52元、滨江集团目标价13.04元）、内房股开发（如华润置地目标价36.45港元）、香港本地股（如新鸿基地产目标价111.51港元）及物管公司（如万物云目标价32.29港元）[6][10] - 随着“好房子”上升为行业标准，产品能力差异或进一步放大，为板块提供估值修复空间[6]