公司规模快速发展，大股东持股稳定分布 - 公司成立于1992年,具有建设部一级开发资质,业务涵盖房产开发、置业招商、物业服务、酒店旅业及长租公寓[8][9] - 截至2024年一季度末,公司前十大股东持股占比为71.14%,其中杭州滨江投资控股有限公司、戚金兴（董事长）、莫建华（董事）、朱慧明（总裁、董事）、戚加奇合计持股占比64.73%[11][12][13][14] - 公司业务涵盖多元化,包括房产开发、置业招商、物业服务、酒店旅业及长租公寓等[15][16][17][18] 营收规模不断提升，利润水平维持稳定 - 2023年公司实现704.43亿元的营收,同比提升69.73%,其中商品房销售业务贡献693.35亿元,同比提升70.49%[19][20][21][22] - 2023年公司扣非归母净利润实现24.01亿元,同比减少35.52%,主要受资产减值计提和信用减值计提影响[22][23] - 2023年公司销售毛利率为16.76%,销售净利率为4.05%,相较上一年分别下降0.72个百分点和5.36个百分点[25][26][27][28] "主动卧倒、匍匐前进"，销售投资更加聚焦 - 2023年公司销售额1534.7亿元,与上年基本持平,同比数据优于TOP100开发商[29][30][31][32] - 2023年公司新增项目计容建筑面积合计333万平方米,权益土地款256亿元,公司土地储备中杭州占60%[37][38][39][40][41] - 2024年上半年公司实现销售面积94.1万方,同比下降48.75%,与TOP100开发商的39.52%降幅相近[30][34][35][36] 深耕杭州市场，保持领头地位 - 2023年杭州全市共出让132宗宅地,获取土地出让金1803亿元,仅次于上海,平均溢价率8.8%,位列TOP20城市第二位[45][46][47] - 2023年滨江集团在杭州的销售额1276.7亿元,是第二名绿城中国的两倍多;销售面积267.2万㎡,是第二名绿城中国的1.65倍[51][52][53][54] - 杭州成为各家开发商2023年的战略必争之地,滨江集团作为杭州头部房企,具备深耕优势[45][46][47][51][52][53][54] 融资通道通畅，融资成本持续压降 - 截至2023年末,公司并表有息负债规模415.18亿元,较上年末下降120.27亿元,其中银行贷款占比79.8%,直接融资占比20.2%[60][61][62][63][64][65][66][67][68] - 公司近年来综合融资成本不断下降,2023年末为4.2%,较上年末下降0.4个百分点[69][70][71][72] - 公司授信储备充裕,截至2023年末,共获银行授信总额度1217.23亿元,剩余可用815.78亿元[69][70][71][72] 投资建议 - 公司作为杭州房地产市场龙头,具备以杭州为中心的浙江市场的深耕优势,无论从拿地端还是销售端,都较其他全国化拓展房企具备优势[92] - 我们预计公司2024-2026年营业收入达730.09亿元/756.01亿元/761.63亿元,对应PE倍数为7/6/6,具备估值优势[92][93] - 首次覆盖,给予"推荐"评级[93]

证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024—049 杭州滨江房产集团股份有限公司 关于为项目公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示 截止本公告日，公司及控股子公司对外担保总额为 1,157,814.96 万元，占公司最近一期经审计净资产的 45.76%。 担保情况概述 （一）基本情况 1、公司控股子公司杭州滨鸿实业有限公司（以下简称"滨鸿实业"） 于2023年4月向平安银行股份有限公司申请了6.5亿元的融资，公司按 50%的股权比例为滨鸿实业该笔融资提供连带责任保证担保，保证范 围为借款人未清偿债务的50%（最高本金限额为3.25亿元）。现为保 障项目的良好运作，公司拟以全资子公司杭州缤瑞企业管理有限公司 持有的滨鸿实业全部50%股权为该笔融资事项追加提供质押担保，本 次股权质押担保是为前述融资事项追加担保措施，不涉及新增融资额 度，合作方股东将按出资比例对其提供同等担保。 2、公司参股公司杭州滨良房地产开发有限公司（以下简称"滨良 公司"）因置换预售监管资金需要，拟向浙商银行股份有限公司申请 开立 ...

| 序 | 地块编号 | 规划用途 | 建设用地面积 | 容积 | 土地总价 | 土地权益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | (㎡) | 率 | (万元) | | | 1 | 杭政储出[2024]72 | 号 住宅 | 23494 | 2.8 | 233686 | 100% | 证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024-048 杭州滨江房产集团股份有限公司 关于竞得土地使用权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 7 月 23 日，公司竞得下述地块的国有建设用地使用权： 二○二四年七月二十四日 公司在上述项目中所占权益比例可能发生变化，上述比例仅供投 资者作阶段性参考。 特此公告。 杭州滨江房产集团股份有限公司 董事会 ...

1. 滨江集团: 深耕浙江,逆势增长 - 滨江集团作为长三角房地产领军企业,深耕浙江,形成了"团队、管理、品牌、金融、合作、服务"六大核心竞争优势 [20] - 公司股权结构稳定,第一大股东为杭州滨江投资控股有限公司,持股45.41% [23] - 2023年公司营业收入快速增长69.73%,但受计提存货跌价准备影响,归母净利润下降32.41% [26] - 公司毛利率略有下降,但仍优于保利发展、招商蛇口等竞争对手 [28][35] 2. 积极投资增厚土储,巩固区域深耕优势 - 2023年公司新增33个土地项目,权益新增货值454亿元,位列行业第9位 [37][39] - 公司土地储备中杭州占比约71%,深耕杭州市场 [43][44] - 杭州经济发展良好,人口持续流入,为公司销售提供支撑 [48][53] - 杭州楼市逆势走出独立行情,公司销售表现优于全国平均水平 [57][58] 3. 销售排名提升,产品力认可度高 - 2023年公司销售额1534.7亿元,位列行业第11名,销售规模保持稳定 [74][81] - 公司在杭州市场销售额和销售面积均居首位,区域优势明显 [89] - 公司建立标准化产品体系,满足差异化需求,产品力获市场认可 [95][96] - 公司团队精干高效,人均销售额1.43亿元,在行业中处于领先水平 [103] 4. 财务稳健,融资通畅 - 公司有息负债规模持续下降,资产负债率、净负债率等指标保持良好水平 [109][111] - 融资渠道通畅,银行贷款占比近80%,长期债务占比持续提升 [112][113] - 公司融资成本持续下降,2023年降至4.2% [114] 5. 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入将分别增长7.67%/3.52%/2.59%,归母净利润将分别增长17.8%/20.1%/10.6% [121] - 公司2024-2026年PE分别为8.49/7.07/6.4倍,低于可比公司平均水平 [124][125] - 首次覆盖,给予"增持"评级 [124]

杭州滨江房产集团股份有限公司(以下简称"公司")第六届董事 会第三十七次会议通知于 2024 年 7 月 11 日以专人送达、传真形式发 出，会议于 2024 年 7 月 16 日以通讯方式召开，应出席董事 5 人，实 际出席董事 5 人。本次会议召开程序符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 会议以通讯表决的方式，审议并表决了以下议案： 一、审议通过《关于签订关联交易框架协议的议案》 证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024-046 杭州滨江房产集团股份有限公司 第六届董事会第三十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 董事会 二○二四年七月十七日 2 因经营需要，公司与关联方滨江服务集团有限公司于 2024 年 7 月 16 日签署了《停车位框架协议》，预计在 2024 年 7 月 17 日至 2024 年 12 月 31 日期间公司下属控股子公司将与滨江服务集团有限公司 及其下属公司（以下简称"滨江服务"）发生转让停车位使用权的关 联交易，转让金额不超过 1.5 亿元。 公司独立董事已就本次关联交易事项召开 ...

证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024—047 杭州滨江房产集团股份有限公司 关联交易公告 本公司及董事会全体成员（保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 因经营需要，杭州滨江房产集团股份有限公司（以下简称"公司"） 与关联方滨江服务集团有限公司于 2024 年 7 月 16 日签署了《停车位 框架协议》，预计在 2024 年 7 月 17 日至 2024 年 12 月 31 日期间公 司下属控股子公司将与滨江服务集团有限公司及其下属公司（以下简 称"滨江服务"）发生转让停车位使用权的关联交易，转让金额不超 过 1.5 亿元。 公司独立董事已就本次关联交易事项召开了专门会议并发表了 同意的独立意见，2024 年 7 月 16 日，公司召开第六届董事会第三十 七次会议，以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过了《关于签订 关联交易框架协议的议案》，关联董事戚金兴先生、莫建华先生回避 表决。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有关规 定，本次关联交易在董事会审批权限内，无需提交公司股东大会审批。 本次关联交易不构成 ...

证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024—045 李渊先生自 2003 年加入公司，先后负责公司重要管理工作， 先后担任公司董办主任、董事会秘书、公司副总裁等职务，为公司 的规范管理和平稳发展做出了卓越贡献。董事会对李渊先生任职期 的工作给予高度认可和赞许，并向他表示衷心的感谢和祝愿！ 特此公告。 杭州滨江房产集团股份有限公司 董事会 二○二四年七月十七日 杭州滨江房产集团股份有限公司 关于副总裁因工作调动不再担任公司高管的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司副总裁李渊先生因工作调动原因，于 2024 年 7 月 16 日申 请辞去公司副总裁职务。李渊先生辞任后将不再担任公司任何职务。 截止本公告披露日，李渊先生未持有公司股票。 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 销售排名升至新高,杭州市场表现优异 [2] - 杭州市拿地占比 100%,巩固区域深耕优势 [3] - 6 月杭州新房及二手房修复显著,土地面价上升助力未来房价企稳 [4][5] - 公司深耕经济基础扎实的杭州市,在优势区域拥有较为明显的品牌力,能够实现较高的去化速度和较高的溢价水平,在行业筑底期经营能力凸显 [11] 公司经营情况总结 - 2024H1 公司全口径销售金额 582.3 亿元,同比-37.1%,公司位列克尔瑞榜单第8位,较2023年提升3位,公司销售排名升至历史新高 [2] - 公司在杭州市场表现优异,销售规模领先、摇号项目占比高、去化率保持高位 [2] - 2024年公司新增土地储备项目8个,全部位于杭州市,新增项目计容建面合计29.9万平方米,土地价款201亿元,权益土地款180亿元,权益比达90% [3] - 2024H1杭州涉宅用地规划建面累计成交308万方,同比减少42.3%,土地出让金591亿元,同比减少38%,成交楼面均价19193元/平,同比上涨7.5% [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别31、35和39亿元,2024年EPS为0.99元每股 [11] - 公司应当享有估值溢价,维持"买入"评级 [11] 风险提示 - 杭州市场波动或城市基本面恶化,政策环境改善不及预期 [12]

证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024-044 特此公告。 杭州滨江房产集团股份有限公司 董事会 二○二四年六月二十九日 杭州滨江房产集团股份有限公司 关于竞得土地使用权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 6 月 28 日，公司竞得下述地块的国有建设用地使用权： | 序 | 地块编号 | 规划用途 | 建设用地面积 | 容积 | 土地总价 | 土地权益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | (㎡) | 率 | (万元) | | | 1 | 杭政储出[2024]59 | 号 住宅 | 12474 | 2.4 | 124887 | 100% | 公司在上述项目中所占权益比例可能发生变化，上述比例仅供投 资者作阶段性参考。 ...

证券代码：002244 证券简称：滨江集团 公告编号：2024—043 杭州滨江房产集团股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示 （二）审议程序 公司于 2024 年 4 月 25 日、6 月 17 日召开了第六届董事会第三十 四次会议及 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于为控股子公司提 供担保额度的议案》，同意公司为资产负债率为 70%以上的控股子公 司及资产负债率低于 70%的控股子公司分别提供总额度不超过 20 亿元 及 50 亿元的新增担保。在股东大会批准上述担保额度的前提下，为提 1 高决策效率，股东大会授权公司董事会并由董事会进一步授权公司经 营管理层在该等担保额度内审批对控股子公司提供担保的具体事项。 上述担保额度及授权有效期自公司 2023 年年度股东大会审议通过之 日起至 2024 年年度股东大会决议之日止。 公司本次为星滨公司提供担保在 2023 年年度股东大会授权范围 内，无需公司另行召开董事会及股东大会审议。本次担保前，公司对 星滨公司的担保余额为 0 元。本次担 ...