江苏洋河酒厂股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2023 年 5 月 18 日（星期四）15:00-17:00 在全景网举办 2022 年度业绩说明会，本次年度 业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关 系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长张联东先生，副董事长、总 裁钟雨先生，独立董事毛凌霄先生，副总裁、财务负责人尹秋明先生， 董事会秘书陆红珍女士。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2022 年度业绩说 明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资 者可于 2023 年 5 月 15 日 17:00 前访问 https://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方 二维码，进入问题征集专题页面。公司将在 2022 年度业绩说明会上，对 投资者普遍关注的问题进行回答。 证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2023-012 关于举行2022年 ...

公司基本信息 - 公司股东每10股派发现金红利37.4元（含税），送红股0股（含税）[2] - 公司股票代码为002304，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司中文名称为江苏洋河酒厂股份有限公司，股票简称为洋河股份[6] 公司财务数据 - 公司2022年营业收入达到301.05亿，同比增长18.76%[8] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为93.78亿，同比增长24.91%[8] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为36.48亿，同比下降76.19%[8] - 公司2022年基本每股收益为6.2251元，同比增长24.15%[8] - 公司2022年加权平均净资产收益率为21.03%[8] 公司业务情况 - 公司主要业务为白酒的生产与销售，属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”[15] - 公司产品分为中高档酒和普通酒，其中中高档酒营业收入为26,226,828,574.84元，同比增长21.87%；普通酒营业收入为3,273,034,492.80元，同比增长4.97%[16] 公司市场情况 - 公司2022年全国规模以上白酒企业数量为963家，白酒产量为671.24万千升，同比下降5.58%[14] - 公司销售量为195,322.68吨，同比增加6.15%[24] - 公司生产量为197,590.68吨，同比减少3.30%[24] 公司战略和发展 - 公司位于中国白酒之都—宿迁市，坐拥“三河两湖一湿地”，是世界三大湿地名酒产区之一[25] - 公司率先突破白酒香型分类传统，推出绵柔型白酒质量新风格，成功构建适应市场口味的生产新工艺和机理体系框架[25] - 公司拥有39名国酒大师，1975名技术类人员，技术人才优势明显，为公司绵柔品质提升提供技术保障[25]

财务表现 - 江苏洋河酒厂股份有限公司2023年第一季度营业收入为150.46亿元，同比增长15.51%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为57.66亿元，同比增长15.66%[5] - 公司财务费用下降39.43%，主要是存款利息收入增加所致[10] - 2023年第一季度，江苏洋河酒厂股份有限公司营业利润为76.88亿元，较上期增长16.6%[22] - 净利润为57.77亿元，较上期增长15.8%[22] - 综合收益总额为57.78亿元，较上期增长16.1%[22] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为14.03亿元，同比增长145.81%[5] - 现金及现金等价物净增加额比上期增长111.17%，主要是经营活动产生的现金流量净额增加所致[13] - 经营活动产生的现金流量净额为14.03亿元，较上期改善[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-10.18亿元，较上期下降[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为11.62亿元，较上期改善[25] - 现金及现金等价物净增加额为3.94亿元，较上期增加[25] 资产状况 - 公司非经常性损益项目合计金额为1.00亿元[5] - 应收票据、应收账款、应收款项融资等应收款项下降幅度较大，主要原因是应收票据到期兑付、应收电商货款收回等[7] - 长期股权投资增加较多，主要是对联营企业投资增加所致[7] - 公司存货为1645.47亿人民币，较年初下降约1284.61亿人民币[19] - 公司非流动资产合计为1712.92亿人民币，较年初增长约230.87亿人民币[20] - 公司负债合计为1372.61亿人民币，较上期减少约727.73亿人民币[20] - 公司所有者权益合计为5334.81亿人民币，较上期增长约482.68亿人民币[21] 股东情况 - 前十名股东中，江苏洋河集团持股最多，持股比例为34.16%[14] 其他 - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[6]

公司基本情况 - 公司概况可用"一二三四"概括：一个酒都；洋河、双沟两大中国名酒；规模总量、市场占有率、绵柔品质三个第一；技术、品牌、创新、网络四个一流 [1][2] - 管理层稳定，2015年初董事会换届是为"双核驱动"发展战略需要，前任董事长转任苏酒集团董事局主席，现任董事长负责董事会全面工作 [3][4] 财务与销售数据 - 2015年上半年江苏省内营收59.46亿元（占比63.52%），同比增长3.45%；省外营收34.15亿元（占比36.48%），同比增长22.34% [3] - 销售费用率控制在10%左右，通过刚性预算管理和投入产出比考核机制实现 [2] - 现金分红政策规定：盈利且累计未分配利润为正时，现金分红比例不低于当年可分配利润的30% [3] 产品与品牌 - 蓝色经典系列中销量排序：海之蓝 > 天之蓝 > 梦之蓝 [4] - 产品结构覆盖高、中、低全价位段，包括绵柔苏酒、梦之蓝、天之蓝、生态苏酒、珍宝坊等品牌 [2] - 微分子酒作为战略性储备产品，2014年8月推出，当前销售占比较小 [5] 市场与渠道 - 省外重点市场前三名：河南、山东、安徽 [5] - 洋河1号APP已覆盖全国102个城市，2015年销售达预期目标 [5] - 采用扁平化经销商管理模式，现有7000多家经销商，正在推行信息化管理系统 [6] 行业与战略 - 白酒行业仍处于调整期，但龙头企业已出现止跌回升迹象 [4] - 蓝色经典成功因素：把握行业黄金期、产品创新（绵柔型）、营销网络建设、优秀团队 [6] - 未来资本性支出计划：当前产能充足，短期内无大额产能扩建投入 [6]

行业形势 - 长期坚定看好白酒行业未来，短期因宏观经济下行，行业或继续承压，但龙头企业调整后止跌回升，整体下跌势能不大 [1][2] 市场增长 - 2015年省外增长得益于新江苏市场战略，按市场规律办事或有好结果 [2] 营销模式 - 消费品营销有规律，烈性酒营销不成熟，中国白酒营销体系自成一体，应学习世界好的消费品营销模式 [2] 省外市场 - 河南、安徽、山东、浙江、上海等是省外规模较大的市场 [2] 地方酒发展 - 地方酒因市场下滑加大投入，需找对发展方向才可能好转 [2] 产品推广 - 洋河微分子酒是革命性产品，解决饮酒痛点，属长期战略产品，目前主要进行品牌培育，蓝色经典系列是主导产品 [2] 费用投入 - 公司调整市场费用投入结构，减少低效投入，加大高效投入，整体投入变化不大 [3] 电商渠道 - 互联网化、电商化是趋势，公司应重视并积极应对，不必惊慌 [3]

财务情况 - 一季度净利27.43亿元，同比增长11.68%，上半年预计净利润同比增长10%至15% [3] - 2016年现金分红为每10股派现21元（含税），合计分红金额为31.65亿元，占归属于上市公司股东净利润的54.31%，超出承诺分红比例（30%） [15] - 截止2017年3月31日股东总人数是17808人 [4] - 目前共有66家子公司，2家联营企业，9家参股公司 [5] 市场与销售 - 2016年395个新江苏市场，销售额和利润占省外市场同期整体销售比超70%，较15年同期增长超20%；2017年规划新江苏市场455个，一季度销售占省外总销售比超70%，同比增长30%左右 [3] - 2017年销售目标预计在10%以上 [6] - 江苏大本营市场强化基础工作，推进深度分销模式，一季度省内市场销售规模增长，产品结构优化，梦之蓝占比扩大 [7] - 梦之蓝手工班52度定价1688元/瓶，是战略性高端产品，全厂产量不到2% [13] - 蓝色经典系列一季度梦之蓝保持50%以上增长 [14] - 宅优购计划到2018年底业务覆盖全国118个城市，今年预计亏损 [15] 公司战略 - 发展战略是“五度五米”战略，包括宽度一毫米（专注）、深度一千米（极致）、高度一万米（坚守）、长度万万米（创新）、温度立方米（热爱） [5] - 未来按照“三性九化”原则推进工作，改造公司互联网化实现营销转型升级 [16] 产品情况 - 产品有梦之蓝、天之蓝等品类，形成高、中、低档全价位、全覆盖产品序列 [4] - 白酒产销量下降但收入上升因消费升级，产品结构优化；红酒产销量增长但收入下滑因推出中低端产品，未来将调整销售模式和产品结构 [16] - 封坛酒销售自2014年起逐年提高，将持续举办封藏庆典活动 [19] 项目与投资 - 向苏酒集团江苏财富管理有限公司增资28亿，与股权投资步伐加快无直接关系，目前无参与宅优购投资安排 [11] - 投资策略是战略投资为主，财务投资为辅，未来投资收益占比不确定 [14] 行业与发展 - 白酒行业景气度因国家经济趋稳向好、消费者消费升级、企业技术进步和上一轮调整积蓄势能 [12] - 2017年一季度增长速度落后其他白酒公司，因解决库存、价格等遗留问题，预计从2017年开始进入稳健成长通道 [9] 其他 - 公司与大股东沟通交流常态化 [3] - 董事长名下无未注入上市公司的其他资产 [8] - 湖北子公司梨花村酒业一直盈利，一期万吨优质白酒项目2016年12月16日竣工投产 [11]

投资者信息 - 参与2016年度股东大会的个人及机构投资者共68人 [2] 公司战略 - 未来战略目标是销售达千亿人民币、市值达千亿美元，战略思想定位“五度五米” [2] 外延扩张 - 外延并购坚持积极审慎原则，从白酒香型与地域、品牌影响力、社会资源利用、产能和香型配合补充四方面考量，同时做好内延发展推动绵柔型白酒全国化 [3] - 白酒行业并购壁垒有区域文化差异、地方保护主义、各方利益诉求保障 [3] 产品相关 - 梦之蓝手工班是高端战略性产品，特点是“三老两多一少”，推动梦之蓝销售 [3] - 主导产品蓝色经典系列销售占比随消费升级不断提高 [4] 财务相关 - 去年四季度毛利率变动因高端产品增速快和12月全年统算，若产品结构优化今年毛利率稳中有升 [4] - 公司有能力保持现金分红稳健向上，因十三五资本性支出已投出且经营稳健现金流丰富 [4] - 一季度营收和净利润两位数增长但弱于市场预期，原因是适量控货和稳健经营策略，公司预测今年营收10%以上增长 [4] 市场相关 - 省内市场去年调整效果在今年一季度显现，仍处调整期，增长动力来自挤压式增长和消费升级 [5] - 省外市场延续去年良好表现，新江苏市场数量增到四百多个，一季度销售同比增长30%左右，下一步发展思路是务实、聚焦、灵活、耐心 [5] 营销相关 - 建立营销优势做法为务实、极致、创新、力度、战略 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有浙商证券、渤海证券、复合资本，计4人 [2] - 时间为2016年11月22日 [2][3] - 地点在洋河总部 [2] - 上市公司接待人员为证券部部长、证券事务代表陆红珍 [2] 产品销售情况 - 蓝色经典系列增速从大到小依次是梦之蓝、海之蓝、天之蓝，销售占比从高到低依次是海之蓝、天之蓝、梦之蓝 [2] 市场发展情况 - 上半年省内市场采取主动调整策略影响销售数字，三季度恢复稳定增长，公司希望做好基础工作巩固省内市场优势 [2][3] - 今年省外市场增速快，巩固传统优势市场并加快新江苏市场拓展，新江苏市场数量扩大带动省外市场成长 [3] 业务拓展情况 - 收购贵酒是对公司白酒核心业务的品类补充，贵酒属酱香型白酒 [3] - 设立葡萄酒事业部，成立专门团队，期望葡萄酒业务未来获得较好成长 [3] - 公司没有进入啤酒领域的打算 [3]

公司战略与目标 - 坚持“五度五米”战略思想，聚焦酒类，做大做强主业，成为世界级酒业帝国 [2] - 未来三到五年，强化高端布局，稳固次高端龙头地位，发展中端品牌；稳固白酒第一阵营地位；销售增速高于行业平均水平 [2][3] - 2018年力争营业收入同比增长20%以上，1 - 6月净利润增长20% - 30% [5] 行业趋势判断 - 白酒行业是朝阳产业，受益于消费升级，收入和利润快速增长，利润增速快于营收，未来有望进一步享受红利 [3] - 中国白酒人均饮酒量与发达国家有差距，酒种无统一趋势，白酒规模大且增长势头大，行业景气度取决于经济发展 [3] 产品战略与规划 - 坚持产品品牌化等原则，采取“六大”计划，提升产品力，拓展多品类市场 [4] - 2017年底海天梦销售占比达70%以上，2018年一季度进一步提升；梦系列省内销售占比大，2018年一季度省外占比提升 [4] - 梦系列坚持提升品质，推进文化创新，树立品牌文化，推动成为百亿俱乐部一员和超高端白酒标杆 [4] - 计划2018下半年对蓝色经典系列海天产品适度提价 [7] - 对海天产品进行包装升级，从品质、品相、防伪结构等同步提升 [7] 营销与市场拓展 - 2018年营销重点为做出好产品、推进渠道下沉、创新传播方式 [5] - 省外市场聚焦打造大板块市场并滚动扩展，新江苏市场数量和销售占比稳定增长 [5] - 加大洋河蓝色经典系列产品推广，扩大次高端消费群体，提升市场占比 [5][6] 智能制造与业绩增长 - 智能工厂项目2018年初启动，计划11月一期项目上线 [6] - 2018年第一季度营业收入95.38亿元，同比增长25.68%，净利润34.75亿元，同比增长26.69% [6] - 业绩增长源于高端品牌成长、区域拓展、新模式探索，未来将继续发挥作用 [6][7] 其他事项 - 梦想汇是以经销商为主体、消费者为核心的体验互动平台 [7] - 公司现金分红比例逐年上升，未来有保持并提升分红率的能力 [7][8] - 通过预算把控销售费用，总金额可能增加，费用率有望平稳或下降 [8]

公司业绩 - 2017年度实现营业收入199.18亿元，同比增长15.92%；归属上市公司股东净利润66.27亿元，同比增长13.73% [2] - 2018年一季度实现营业收入95.38亿元，同比增长25.68%；归属上市公司股东净利润34.75亿元，同比增长26.69% [2] - 2017年度利润分配预案为每10股派现25.5元，合计派发现金红利38.43亿元，占归属于上市公司股东净利润的57.99% [2] - 公司预测2018年1 - 6月净利润变动幅度为20% - 30%；2018年经营目标为力争实现营业收入同比增长20%以上 [2] 产品情况 - 白酒行业因消费升级，中高端产品增长态势良好，公司主导产品蓝色经典系列稳健增长，高端梦系列2018年一季度增速比2017全年快 [3] - 2017年蓝色经典产品销售占总体营收比例超70%，2018年一季度该比例进一步提升 [3] - 洋小二是基于年轻人场景化消费习惯研发的青春小酒 [4] - 2017年产品毛利率提升明显，主要因产品结构优化和消费税调整，未来毛利率取决于生产成本和产品结构调整 [4] 市场情况 - 2017年省内市场增长11%，看好省内市场增长，原因是江苏经济发达、消费水平高，且老名酒等系列产品在乡镇市场发力 [3] - 2017年初新江苏市场数量近400个，目前约500个，新江苏市场销售在省外市场总销售占比超70% [3] - 公司省外市场销售额排名前三的是河南、山东、安徽，增速从大到小依次是山东、河南、安徽 [3] 费用与成本 - 2018年一季度销售费用增长比营业收入增速小，因2017年宣传活动投入大，2018年一季度大宣传活动安排少；管理费用增长小是因公司采用增收节支等管理方法和工具 [3] - 目前公司消费税计提已调整到位，若2018年后法规不变，消费税无大变化 [4] 资本与分红 - 公司目前产能为十三五战略配套，若无大并购，未来一段时期资本性支出不大 [4] - 近年来公司现金分红比例逐年稳步增长，2017年分红金额占归属于上市公司股东净利润达57.99%，未来有能力保持现金分红稳步增长 [4] 价格与景气度 - 公司认为随着消费升级延伸，这一轮白酒景气度能持续，公司主导产品及其他名酒企业价格未到历史高点 [3] - 洋河坚持“小步慢跑”价格策略，去年实行价格双轨制，提价是行业大趋势，未来会根据市场和自身情况采取价格策略 [4]