新浪财经“酒价内参”数据发布 - 新浪财经“酒价内参”于2026年1月27日发布数据，显示中国白酒市场十大单品终端零售均价呈现分化走势，十大单品打包总售价为8886元，较昨日下跌3元，市场整体趋稳，核心单品涨跌互现 [1][5] - 当日价格表现为四涨五跌一平，青花郎领涨14元/瓶并已连续五天攀升，古井贡古20上涨7元/瓶，精品茅台上涨4元/瓶，习酒君品微涨1元/瓶 [1][6] - 价格下跌产品中，五粮液下跌9元/瓶，国窖1573下跌8元/瓶，飞天茅台下跌7元/瓶，梦之蓝M6+下跌3元/瓶，青花汾20下跌2元/瓶，水晶剑南春价格与昨日持平 [1][6] 主要白酒单品具体价格 - 贵州茅台酒(飞天) 53度/500ml终端零售均价为1640元/瓶，较昨日下跌7元 [2][7] - 贵州茅台酒(精品) 53度/500ml终端零售均价为2352元/瓶，较昨日上涨4元 [2][7] - 五粮液普五八代 52度/500ml终端零售均价为797元/瓶，较昨日下跌9元 [2][7] - 国窖1573 52度/500ml终端零售均价为872元/瓶，较昨日下跌8元 [2][7] - 青花郎 53度/500ml终端零售均价为737元/瓶，较昨日上涨14元 [3][8] - 古井贡古20 52度/500ml终端零售均价为506元/瓶，较昨日上涨7元 [2][7] - 习酒君品 53度/500ml终端零售均价为642元/瓶，较昨日上涨1元 [3][7] - 洋河梦之蓝M6+ 52度/550ml终端零售均价为579元/瓶，较昨日下跌3元 [2][7] - 青花汾20 53度/500ml终端零售均价为373元/瓶，较昨日下跌2元 [2][7] - 水晶剑南春 52度/500ml终端零售均价为388元/瓶，价格与昨日持平 [3][8] 数据来源与计算方法 - “酒价内参”数据源自全国各大区合理分布的约200个采集点，包括酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点，采集过去24小时的真实成交终端零售价格 [4][9] - 数据计算遵循对真实成交量加权的规则，并已将可确量的价格引入飞天茅台和精品茅台终端零售价的计算中 [4][9] - 官方i茅台平台自元旦开始出售1499元/瓶的飞天茅台，自1月9日开始出售2299元/瓶的精品茅台，这一新渠道对两款产品的市场终端零售均价产生了磁吸式影响力 [4][9] 白酒行业当前态势与市场观点 - 财经媒体观点认为，白酒板块正经历“至暗时刻”与“曙光初现”的博弈，公募基金对白酒的持仓已连续9个季度下降，跌至2.9%，接近2015年历史底部水平 [4][9] - 行业基本面呈现不同图景，贵州茅台1月动销超预期，批价坚挺，洋河股份虽业绩下滑但承诺100%分红，五粮液现金充沛 [4][9] - 多家券商分析认为，在机构持仓极度出清的背景下，若春节动销数据好于悲观预期，可能意味着板块底部买点已现，当前市场博弈点在于相信持续流出的资金信号还是相信正在回暖的终端动销数据 [4][9]

行业现状与挑战 - 白酒行业正处于深度调整期 近八成酒企遭遇市场寒流 渠道库存高企与价格倒挂现象并存 [1] - 行业具有重资产、长投入、长回报的属性 储能规模直接关乎企业的抗风险能力与长期竞争力 [1] 公司的核心竞争优势 - 公司拥有70万吨原酒储备 稳居行业前列 构筑了难以复制的竞争壁垒 [1][3] - 原酒储备是数十年坚守酿造主业、秉持长期主义的战略积淀 而非短期应急操作 [3] - 配套优势包括34万吨陶坛存储高端年份酒与100万吨级储酒能力 形成“酿造有规模、储存有体系、调配有空间”的全链条势能 [4] - 基于固态酒产能、高品质原酒储能、陶坛储酒规模 成就了世界第一绵柔年份老酒体量 [4] 竞争优势的市场转化 - 公司将原酒优势转化为市场竞争力 稳步推进去库存、稳价盘 [4] - 在高端市场 梦之蓝手工班凭借原酒储备成为行业首个获权威认证的“中国高端年份白酒” 巩固品牌认知 [5] - 在大众市场 第七代海之蓝升级为“3年主体基酒+5年陈酒调味” 筑牢宴席基本盘 [5] - 在光瓶酒领域 高线光瓶酒以“100%三年陈”为品质背书 契合理性消费趋势 [5] - 充足的原酒储备让公司无需为短期销量妥协品质 得以坚持“费投从紧+价盘维护”策略 [5] - 通过数字化基建将促销政策直达终端 提升开瓶率 推动渠道库存下降、信心回暖 [5] - 形成“库存降、价盘稳、新品火”的良性市场态势 [4][5] 长期战略意义与展望 - 70万吨原酒储备是公司穿越行业周期的“压舱石”和“金钥匙” [1][7] - 行业调整期是格局重塑的窗口期 短期的营收波动终会让位于长期的品质积淀 [7] - 公司在行业“磨底”阶段以原酒壁垒夯实发展基础 这份战略定力或将成为其开启新一轮增长的起点 [7] - 随着消费信心回升与行业格局优化 公司的品质势能将持续释放 推动其在高质量发展道路上稳健前行 [7]

文章核心观点 - 洋河股份2025年的净利润阶段性下滑是公司在行业调整期主动变革、筑底蓄力的结果，而非基本面恶化 [1] - 2026年白酒行业迎来政策底、行业周期底、估值底的三重共振，为复苏提供了时间窗口 [1] - 洋河通过产品品牌协同革新、渠道生态深度修复、内生能力系统升级等一系列主动布局，将在行业复苏期释放巨大能量，体现其长期价值韧性 [1][9] 产品与品牌战略 - 公司跳出传统“单品驱动”模式，构建“高端稳势、中端放量、大众破局”的协同产品矩阵 [2] - 高端市场：梦之蓝M6+实施“控量稳价”，主动缩减投放量，推动终端价从560元回升至575-580元区间 [2] - 中端市场：第七代海之蓝以“3年主体基酒+5年陈酒调味”实现品质跃升，成为百元档市场中坚力量 [2] - 大众市场：高线光瓶酒以高品质和场景化定位切入高增长赛道，48小时京东销量破万瓶 [2] - 品牌传播构建“高端IP树形象、区域IP强渗透、潮流IP引流量”矩阵，例如联合不齐舞团发起挑战赛获得2.3亿次话题曝光量，有效触达不同消费群体 [3] 渠道生态与运营 - 公司以“稳价格、优利润、强赋能”为核心重构渠道生态，而非采取短期压货策略 [4] - 对主导产品实施“厂价直供+终端限价+配额管控”三重价格管控机制，新版海之蓝终端价稳定在130元，M3水晶版批价维持在350-360元 [4] - 通过“柔性返利”政策优化渠道利润，新版海之蓝、M3水晶版的利润已实现对主要竞品的反超 [5] - 通过“开瓶扫码返现+瓶盖兑酒+宴席补贴”等举措拉动C端消费，截至2025年底，江苏核心市场库存周转周期从3个月缩短至2.5个月，合同负债环比增长12% [5] 内部能力与系统升级 - 公司确立“深耕大本营、深度全国化”双轨战略，将核心资源向江苏本土市场倾斜，并推进组织架构扁平化以提升决策效率 [7] - 依托全链路数字化转型提升运营效率：生产端通过智能化改造保障品质并降低成本；渠道端实时监控动销数据以优化库存；营销端通过大数据分析提升营销转化率 [8] - 公司坚守品质，持续强化基酒储备与工艺创新，依托70万吨绵柔年份老酒、34万吨高端陶坛原酒储备的核心优势构建品质壁垒 [8]

白酒行业营销策略转向 - 近期多家白酒品牌密集官宣明星代言人，以迎接春节消费旺季，例如沱牌酒宣布刘晓庆和杨雨光担任“沱牌特级嘴替”[1]，水井坊宣布梁朝伟成为品牌代言人[3]，谷小酒宣布罗永浩成为品牌推荐官，牛栏山官宣岳云鹏，古井贡酒官宣刘涛[3] - 行业经营主线从过往不愁卖转向促进动销，营销逻辑更接近大众消费品，借助明星影响力成为普遍策略[3] - 明星代言主要服务于两大诉求：一是立品牌、树形象，通过年轻或高端形象代言人强化品牌调性，如五粮液邀请邓紫棋瞄准年轻消费者，水井坊邀请梁朝伟确立高端调性[6]；二是接地气、促动销，针对大众价位产品邀请岳云鹏、罗永浩等更具网感和亲和力的代言人[6] - 部分品牌采用其他高性价比营销策略，如泸州老窖作为澳网官方赞助方，借助赛事热度及周杰伦在澳网的活动进行宣传[8] 2025年白酒行业产量数据 - 2025年12月，全国规模以上企业白酒（折65度，商品量）产量为37.6万千升，同比下降19.0%[9] - 2025年1-12月累计，白酒产量为354.9万千升，累计下降12.1%[9] - 按照国家统计局数据，这是规上企业白酒产量自2017年以来连续第九年下降[11]，对比2016年产量峰值1358万吨，2025年产量仅为其25%左右[11] - 若按2017年调整后的统计口径计算，白酒产量是自2019年后连续第七年下降[12] 2025年烈酒进口市场变化 - 2025年全年，中国进口烈酒总量为1.17亿升，进口总额为17.39亿美元（约合人民币121亿元），进口量同比增长1.58%，进口额同比下滑18.15%[13] - 进口额下滑主要受白兰地品类拖累[13] - 以伏特加、龙舌兰酒、杜松子酒、朗姆酒为代表的白色烈酒品类进口量额大幅增长，四个品类总体量额增幅分别达到44.72%和47.91%[13] - 进口端格局显示，以调酒为主的白色烈酒在年轻消费趋势下迎来爆发式增长[13] 酒企市场动态与资本动向 - 投资人段永平计划以1365元的价格增持2万股贵州茅台，其名下账户已持有4万股，按当时市价计算价值约5360万元，增持金额约2730万元[14] - 花旗下调百威亚太业绩预测，将2025至2027年销售预测分别下调3%、4%及4%，并将同期核心净利润预测分别下调10%、10%及9%，主因中国业务前景逊于预期及农历新年时间影响[15] 主要酒企经营动态 - 郎酒2025年经销商出货量在2024年基础上实现微增长[17]，其红花郎产品被咨询机构认证连续三年位居中国宴席市场酱酒销量第一[18] - 君品习酒2026年将实施总量控制，年度投放量限定为4000吨，按当前市场价计算相当于十几亿元的销售额[21][22] - 金沙酒业进行组织架构调整，将原有三级架构升级为“职能部门+区域大区”二级架构，以提升市场响应速度[23]，战略上从“泛全国化”转向“区域市场梯度培育”，业务考核全面转向以终端动销为核心[24] - 洋河股份预计2025年盈利21.16亿元～25.24亿元，同比下降62%～68%，主因行业调整期市场需求减少、渠道库存加大等挑战[28]，同时公司公布新分红规划，2025-2027年度现金分红总额不低于当年归母净利润的100%[29]，并公告总裁变更，由董事长顾宇兼任总裁[30] 酒业新品发布 - 川酒集团与歪马送酒联合推出百元级全坤沙酱酒新品“论今·全坤沙”，售价79元/瓶，酒体包含三年至三十年不同年份的基酒与调味酒[25] - 古井贡酒推出26度轻度古7、古8新品，主打轻量化、轻社交，官方旗舰店优惠价分别为110元/瓶和138元/瓶[26][27]

白酒行业营销策略转向 - 临近春节消费旺季，多家白酒品牌官宣明星代言以促进动销，包括沱牌酒（刘晓庆、杨雨光）、水井坊（梁朝伟）、谷小酒（罗永浩）、牛栏山（岳云鹏）、古井贡酒（刘涛）[1][2][3] - 行业经营主线转向促进动销，营销逻辑更接近大众消费品，需借助明星影响力，部分明星为首次代言白酒[4] - 明星代言主要服务于两大诉求：一是通过年轻或高端形象代言人（如邓紫棋、张艺兴、梁朝伟）树立品牌形象，与年轻消费者对话或确立高端调性[6]；二是通过接地气、有网感的代言人（如岳云鹏、罗永浩、徐智胜）促进大众价位产品的动销[7][8] - 品牌营销策略多样化，除明星代言外，还包括利用喜剧艺人好感度、结合文化热点（如刘涛与“妈祖”形象绑定）、赞助体育赛事并蹭热点（如泸州老窖赞助澳网蹭周杰伦热度）等[9] 2025年酒类产量数据 - 2025年12月，全国规模以上企业白酒（折65度，商品量）产量37.6万千升，同比下降19.0%；2025年1-12月累计产量354.9万千升，累计下降12.1%[10][14] - 按调整后统计口径，白酒产量自2019年后连续下调，2025年为第七年下降[15] - 对比2016年产量高点1358万吨，2025年产量仅为其25%左右[14] - 2025年12月，全国规模以上企业啤酒产量222.7万千升，同比下降8.7%；2025年1-12月累计产量3536.0万千升，累计下降1.1%[11][14] - 2025年12月，全国规模以上企业葡萄酒产量1.6万千升，同比增长6.7%；2025年1-12月累计产量9.7万千升，累计下降17.1%[12][14] 烈酒进口市场格局变化 - 2025年，中国烈酒进口量额分别为1.17亿升、17.39亿美元（约合人民币121亿元），进口量同比增长1.58%，进口额同比下滑18.15%，进口额下滑主要来自白兰地品类[16] - 以伏特加、龙舌兰、杜松子酒（金酒）、朗姆酒为代表的白色烈酒品类进口量额大幅增长，四个品类总体量额增幅分别达44.72%、47.91%[16] - 白色烈酒在年轻群体新的酒饮消费趋势下迎来进口端爆发式增长[16] 知名酒企动态与战略 - 投资人段永平计划以1365元价格增持2万股贵州茅台，涉及金额约2730万元，其名下账户已持有4万股，按当时市价计算价值约5360万元[17] - 郎酒2025年经销商出货量在2024年基础上实现微增长，红花郎连续三年位居中国宴席市场酱酒销量第一[19][20] - 君品习酒2026年将实施总量控制，年度投放量限定为4000吨，按当前市场价计算相当于十几亿元销售额[23][24] - 金沙酒业进行组织架构调整，将原有三级架构升级为“职能部门+区域大区”二级架构，考核全面转向以终端动销为核心[25][26] - 川酒集团与歪马送酒合作推出百元级全坤沙酱酒新品“论今·全坤沙”，售价79元/瓶，并披露了具体酒体构成[27] - 古井贡酒推出26度轻度古7、古8新品，主打轻量化、轻社交，优惠价分别为110元/瓶和138元/瓶[28][29] - 洋河股份预计2025年盈利21.16亿元～25.24亿元，同比下降62%～68%，主因行业调整期市场需求减少、渠道库存加大等挑战[30] - 洋河股份公布新分红规划，2025-2027年度现金分红总额不低于当年实现归母净利润的100%，同时总裁钟雨退休，董事长顾宇兼任总裁[31][32] 机构观点与市场表现 - 花旗下调百威亚太2025至2027年销售预测，分别下调3%、4%及4%，并将同期核心净利润预测分别下调10%、10%及9%，反映中国业务前景逊于预期及农历新年时间影响[18]

核心观点 - 洋河股份2025年业绩预告显示归母净利润预计同比下滑62.18%-68.3%，创上市以来最大年度跌幅，股价自2021年高点已下跌超65% [1][6] - 公司删除了此前“现金分红不低于人民币70亿元”的承诺，将分红比例调整为不低于归母净利润的100%，引发市场对管理层诚信和高股息策略的质疑 [1][2][7][8] - 公司正面临业绩失速、现金流恶化、渠道库存高企、产品结构老化等多重挑战，行业进入存量竞争阶段，公司调整拐点尚不明朗 [3][4][5][6][9][10][11][12][13] 财务业绩与市场表现 - 预计2025年全年归母净利润为21.16亿元至25.24亿元，同比下滑62.18%-68.3% [1][6] - 2025年前三季度营业收入大幅下滑34.26% [4][11] - 毛利率从2023年的75.25%降至2025年前三季度的71.1% [5][11] - 2025年前三季度销售费用率增加4.63个百分点至18.8%，管理费用率增加2.35个百分点至7.71% [5][12] - 截至2025年三季度，账面现金为153.91亿元，同比减少28%，经营活动现金流净额大降72% [3][9] - 1月26日股价开盘大跌，盘中一度接近跌停，当前股价56.39元，较2021年1月高点跌幅超过65% [1][6] 分红政策变更 - 董事会审议通过修订分红回报规划，删除了原规划中“现金分红总额不低于人民币70亿元”的保底条款 [2][8] - 分红比例从不低于归母净利润的70%调整为不低于100% [2][8] - 此变更引发投资者强烈不满，被质疑管理层诚信，并使市场重新审视高股息投资策略 [2][7][8] 经营调整与市场挑战 - 2025年公司基调为“去库存、稳价盘、提势能”，停货与配额管控贯穿全年 [4][10] - 2025年1月17日起，海之蓝、天之蓝产品停止向各线上平台供货 [4][10] - 2025年2月5日起，江苏省内暂停接收第六代海之蓝销售订单，并对梦之蓝M6+实施严格配额管控 [4][10] - 2025年上半年白酒产量减少51.63%，销量减少32.35% [4][11] - 公司面临市场需求减少、品牌势能减弱、渠道库存加大、渠道利润下降等挑战，中端和次高端产品承压较大 [4][11] 行业与公司结构性困境 - 白酒行业已从“增量扩张”进入“存量争夺”阶段，商务宴请、礼品消费占比下滑，个人与家庭消费成为主力 [6][12] - 洋河股份收入高度依赖蓝色经典系列，海之蓝、天之蓝等单品上市时间较久面临更新换代问题 [6][12] - 梦之蓝M9、手工班等高端产品及洋河大曲等普通酒营收占比较小 [6][12] - 在深度分销模式下，渠道利润透明且较低，导致终端销售积极性不足、价格倒挂、经销商备货意愿下降 [5][12] - 在此轮行业周期中，公司已被山西汾酒、泸州老窖反超，此前依靠压货和渠道扩张的增长模式在行业下行期弱势尽显 [6][13]

市场整体表现 - 1月26日A股三大指数集体收跌，沪指跌0.09%，深证成指跌0.85%，创业板指跌0.91% [2] - 全市场成交额接近3.3万亿元，较上一交易日放量近2000亿元 [2] - 个股上涨数量超过1600只，逾70只股票涨停 [2] - 贵金属、采掘行业、珠宝首饰、小金属板块涨幅居前，航天航空、计算机设备、电子化学品、电机、汽车零部件、半导体、通信设备板块跌幅居前 [2] - 尾盘集合竞价多只权重股再现巨额压单，其中紫金矿业压单金额超40亿元，中国平安、江西铜业、中国中免、山东黄金、万华化学、贵州茅台压单金额超4亿元 [4] 市场资金与外部环境 - 过去两周股票型ETF累计净流出约4500亿元，资金流向呈现显著结构性特征 [6] - 宽基ETF资金流出规模较大，合计超5700亿元，仅沪深300相关ETF就净流出超3200亿元 [6] - 美元指数大幅杀跌，一度跌破97，日本官员表示将根据日美联合声明采取适当外汇措施 [7] - 资金避险情绪提升，国际市场上现货黄金首次突破5000美元/盎司 [7] 板块与风格轮动 - 前期沉寂的银行、保险板块走强，保险指数涨幅超过2%，新华保险上涨超4%，银行板块中宁波银行上涨超4%，建设银行、工商银行等跟涨 [9] - 光大证券指出，A股当前正处于结构性牛市中第二个震荡段末期向第三个上涨段初期过渡的关键节点 [9] - 光大证券参考历史规律认为，沪指本轮上涨段初期或在4200点～4300点形成阶段性高点 [10] - 中信证券认为，在宽基ETF集中大额赎回下，机构低配的行业和个股受影响更大，市场信心恢复过程中，在相对低位、有逻辑且不在宽基权重的行业预计将修复 [10] - 消费链的增配时点是当下到两会前后，地产链亦可能在此阶段发生明显修复 [10] 热点板块与公司动态 - “三桶油”大幅上涨，中国海油涨超5%，中国石油、中国石化涨超4%，油气板块震荡走强 [11] - 上涨消息面包括美国天然气价格大幅飙升，期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位6美元，以及中国石油旗下公司POE项目实现工业化量产 [11] - 洋河股份发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为21.16亿元至25.24亿元，较上年同期的66.73亿元下降62.18%至68.30% [12] - 受业绩预告不佳影响，洋河股份股价以接近跌停价收盘 [13] - 洋河股份修改分红政策，2025年度至2027年度每年度现金分红总额不低于当年实现归母净利润的100%，这意味着其2025年分红从市场预期的70亿元以上下降至20多亿元 [15]

市场整体表现 - A股主要指数集体调整，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45% [2] - 沪深两市成交额达3.25万亿元，较上一交易日放量1630亿元 [2] - 全市场超3700只个股下跌，市场热点较为杂乱 [2][3] 有色板块行情 - 有色板块全线爆发，贵金属板块领涨，涨幅超10%，山东黄金、中国黄金、招金黄金等多股涨停 [4][5] - 贵金属方面，现货白银突破108美元/盎司，日内涨超5%，现货黄金站上5100美元/盎司，涨超2.3%，双双刷新历史高点 [7] - 工业金属板块结构性走强，板块上涨3.66%，紫金矿业涨超5%，洛阳钼业涨超8%，铜陵有色、白银有色等多股涨停 [9][10] - 高盛将黄金年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人投资者和央行需求增长，预计各国央行今年每月将购买60吨黄金 [8] - 市场观点认为，金属价格上涨受地缘政治因素及市场对美国资产信心波动影响，避险资金推动金价 [7] - 机构分析指出，矿山企业利润对金属价格具备高弹性，矿产资源具备稀缺性，在宏观转暖、供需趋紧、战略地位提升背景下，板块长期投资逻辑被强化 [11] - 另有观点认为，有色金属行业高盈利状态或维持较长周期，新增需求赋予其成长属性，且国内企业估值对比海外同行明显较低 [11] 太空光伏概念 - 太空光伏概念股走高，明阳智能、拓日新能、协鑫集成等个股涨停 [13] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克披露，SpaceX与特斯拉目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力，用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [15] - 100GW的产能目标相当于目前中国全年新增光伏装机容量的近一半 [15] - 太空光伏指在太空中部署太阳能电站，将电能传回地球或为太空设施供能，相比地面光伏具备无昼夜交替、无天气干扰、光照强度更高等优势 [15] - 机构指出，太空光伏能源是商业航天和高端应用的战略性前沿解决方案，正迎来其拐点时刻 [16] 白酒板块行情 - 白酒板块集体走低，洋河股份大跌9.85%，今世缘、水井坊等表现低迷 [17][18] - 洋河股份发布2025年度业绩预告，预计全年归母净利润为21.16亿元至25.24亿元，同比下降62.18%至68.30% [20] - 公司同步调整分红计划，将原2024-2026年度每年分红不低于70亿元且不低于净利润70%的计划，变更为2025-2027年度分红不低于当年净利润的100% [20] - 公司表示，白酒行业处于深度调整期，面临市场需求减少、品牌势能减弱、渠道库存加大、渠道利润下降等挑战，中端和次高端产品承压，销量明显下降 [20]

市场整体表现 - 上午A股三大指数高开低走，沪指午间收报4141.01点，微涨0.12%，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.86% [1] - 市场呈现普跌格局，全市场共有3756只个股下跌，1606只个股上涨，50只个股涨停 [2] - 沪深两市半日成交额达2.24万亿元，较上个交易日放量3478亿元 [2] 贵金属板块 - 贵金属概念板块大幅高开高走，成为市场领涨板块 [2][3] - 现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，涨超1%，现货白银再创新高，涨超5% [5] - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司，此前预测值为4900美元/盎司 [5] - 多只个股涨停，包括湖南黄金、金徽股份、招金黄金、盛达资源、恒邦股份、四川黄金，晓程科技涨超16% [3][5] 石油石化板块 - 石油板块再次拉升，“三桶油”涨幅明显，中国石油、中国海油、中国石化涨幅均超4% [6][7] - 和顺石油涨停，洲际油气、广汇能源、泰山石油等跟涨 [6][7] - 消息面上，国际油价上周五大涨，WTI原油、ICE布油均涨超3%，地缘政治紧张局势升温 [7] 大金融板块 - 大金融板块震荡上扬，证券、保险、银行股均走高 [8] - 证券股中，财通证券、兴业证券涨超4%，华泰证券、广发证券、华安证券等上涨 [9][10] - 保险股全线飘红，新华保险涨超4%，中国太保、中国人寿涨超3% [10][11] - 银行股中，宁波银行涨近5%，杭州银行、农业银行、中国银行、招商银行等涨超1% [11][12] 白酒板块 - 白酒板块震荡下挫，跌超1% [13] - 洋河股份领跌，跌幅超8%，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒等纷纷下跌 [13][14] - 消息面上，洋河股份发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润同比下降62.18%—68.30%，预计2025年第四季度亏损14.51亿元—18.59亿元 [14]

市场整体表现 - 上午A股三大指数高开低走，沪指午间收报4141.01点，微涨0.12%，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.86% [1] - 市场呈现普跌格局，全市场共有3756只个股下跌，1606只个股上涨，50只个股涨停 [2] - 沪深两市半日成交额达2.24万亿元，较上个交易日放量3478亿元 [2] 领涨板块与概念 - 贵金属板块领涨市场，Wind贵金属行业指数涨幅达7.02% [3] - 黄金珠宝概念指数涨幅达6.48%，工业金属、稀有金属、镍矿等概念指数涨幅均超4% [3] - 石油天然气板块表现强势，Wind行业指数涨幅达4.99% [2][3] - 大金融板块震荡上扬，保险、券商等子板块涨幅居前，Wind保险行业指数上涨2.46% [2][3] 贵金属板块详情 - 板块大幅高开高走，多只个股涨停 [4] - 湖南黄金、金徽股份、招金黄金、盛达资源、恒邦股份、四川黄金均实现10%涨停，晓程科技涨超16% [5][7] - 消息面上，现货黄金首次突破5000美元/盎司，涨超1%，现货白银涨超5% [8] - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司，此前预测值为4900美元/盎司 [8] 石油石化板块详情 - 石油板块再次拉升，“三桶油”涨幅明显 [9] - 中国石油、中国海油、中国石化涨幅均超4%，和顺石油涨停 [10][11] - 消息面上，国际油价大涨，WTI原油、ICE布油均涨超3%，地缘政治紧张局势升温 [11] 大金融板块详情 - 证券股异动拉升，财通证券、兴业证券涨超4%，华泰证券、广发证券等跟涨 [13][14][15] - 保险股全线飘红，新华保险涨超4%，中国太保、中国人寿涨超3% [16][17] - 银行股走高，宁波银行涨近5%，杭州银行、农业银行、中国银行等涨超1% [17][18] - 平安证券指出，市场交投活跃度维持高位，证券板块业绩和估值具备β属性，头部券商将更为受益 [15] 领跌板块与概念 - 商业航天、航天军工相关板块跌幅居前，Wind商业航天概念指数跌5.11%，卫星互联网概念指数跌5.26%，航天军工行业指数跌3.97% [3] - 白酒板块震荡下挫，跌超1% [19] - 洋河股份跌超8%，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等纷纷下跌 [20][21] - 消息面上，洋河股份发布2025年度业绩预告，预计净利润同比下降62.18%—68.30%，预计第四季度亏损14.51亿元—18.59亿元 [21]