公司信息 - 公司股票代码为002436，简称为兴森科技[1] - 公司债券代码为128122，简称为兴森转债[1] 债券情况 - 兴森转债2024年5月23日至5月30日暂停转股[1] - 兴森转债2024年5月31日起恢复转股[1][2]

债券发行 - 2020年7月23日发行268.90万张可转换公司债券，总额26,890.00万元[2] 转股价格 - “兴森转债”初始转股价格14.18元/股，现13.43元/股[2][3] - 多次因派现、非公开发行股票调整转股价格[3] 转股时间 - 转股起止时间为2021年1月29日至2025年7月22日[1] - 2024年5月23日至2023年年度权益分派股权登记日暂停转股[1][4] - 恢复转股时间为2023年年度权益分派股权登记日后首个交易日[1][4]

公司经营业绩和行业情况 - 2024年第一季度实现营业收入138,846.70万元,较上年同期增长10.92%,归属于上市公司股东的净利润2,482.27万元,扣非归母净利润2,392.66万元[1] - PCB行业整体景气度和供过于求的状态并没有明显改善,但通信、消费电子、工控、医疗等领域需求表现一般,高速网络、服务器、智能驾驶、光模块等领域需求表现较好[2] - 半导体领域经历较长时间和较为充分的去库存,供需格局有所改善、需求回暖,封装基板行业景气度有望持续回升[2] FCBGA封装基板项目进展 - 公司FCBGA封装基板项目累计投资规模约30亿元,工厂审核、产品认证、市场开拓等各项工作正按计划推进[3] - 珠海FCBGA封装基板项目部分大客户已通过技术评级、体系认证和产品可靠性验证,低层板良率提升至90%、高层板良率提升至85%以上,预期于2024年第二季度开始小批量量产[3] - 广州FCBGA封装基板项目处于工厂审核阶段,预期于2024年第三季度完成产品认证之后进入量产阶段[3] CSP封装基板业务 - 公司CSP封装基板在夯实存储芯片等拳头产品基础上,射频类产品实现大客户突破和顺利量产,2023年度共实现收入8.2亿元[3] - 广州工厂和珠海工厂合计共有3.5万平方米/月产能,其中广州工厂实现满产,珠海工厂产能利用率约60%[3] - 下游应用中存储类占比约70%,应用处理器芯片、传感器芯片、射频芯片等其他相关占比约30%,客户中国内占比约55%,台湾占比约20%,国外占比约25%[3] 玻璃基板研发进展 - 玻璃基板是Intel主导的新技术路线之一,量产时点尚未明确,其他海外基板厂商未公开披露应用于高端CPU、GPU、FPGA等芯片的玻璃基板的扩产计划[4] - 相对于FCBGA封装基板,玻璃基板并不是替代概念,属于新材料探索,生产工艺并不成熟,公司目前处于研究探索、技术储备阶段[4] 数字化改革成果 - 在传统PCB领域,公司高端样板数字化工厂的常规中高端样板平均生产周期提升至5天,准交率及良率均提升至98%以上[5] - 通过构建DFM协同设计平台,实现与标杆客户在PCB可制造性协同设计能力行业领先,整体设计时效缩减0.5天,产品拼板利用率提升10%[5] - 将推进数字化管理系统在PCB量产、CSP封装基板和FCBGA封装基板业务板块的落地,实现从设计、制造、供应链、物流环节的数字化体系建设和完善[5] 北京兴斐电子经营情况 - 北京兴斐2023年全年实现营业收入7.46亿元,2024年至今经营表现稳定,利润表现较好[6] - 主要客户以韩系和国内主流手机品牌的高端机型为主,2024年的主要目标是提升在主要客户中的份额,同时实现光模块领域的产品放量[6] 原材料价格变化影响 - 公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、干膜、金盐、油墨、铜球及铜箔等,近期以铜和黄金为代表的贵金属价格有所上涨,部分板材和金盐价格随之提升[5] - 公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况,并与供应商及客户保持积极沟通,但产能利用率对于盈利能力的影响要远远大于原材料成本的波动[5]

监事会会议 - 2024年5月16日16:30召开第七届监事会第一次会议[2] - 应出席3人实到3人，3票同意选王燕为监事会主席[2][3] 王燕情况 - 任期三年，1964年10月生，大专学历[3][7] - 持有公司230.1万股，占总股本0.14%[7]

股东大会安排 - 公司2024年4月23日决定于5月16日召开2023年年度股东大会[4] - 2024年4月25日刊登股东大会通知公告[4] - 现场会议于5月16日14：00在广州兴森一楼会议室召开[5] - 网络投票时间为5月16日9：15 - 15：00[5] 股东出席情况 - 出席股东大会股东62名，代表股份506,860,561股，占比29.9989％[6] - 现场7名股东代表252,244,276股，网络55名股东代表254,616,285股[6] 议案表决结果 - 《2023年度董事会工作报告》等5项议案同意506,859,561股，占比99.9998%[9][10][11][12][13] - 《2023年度利润分配预案》中小投资者同意173,938,570股，占比99.9994%[13] - 《2024年度公司董事薪酬/津贴方案》同意257,111,985股，占比99.9996%[14] - 《2024年度公司董事薪酬/津贴方案》中小投资者同意173,938,570股，占比99.9994%[14] - 《2024年度公司监事津贴方案》同意504,550,561股，占比99.9998%[15] - 《关于选聘年度审计机构的议案》同意506,859,561股，占比99.9998%[17] 董事选举情况 - 邱醒亚获赞成票439,726,534票，占比86.7549%[18] - 刘新华获赞成票439,726,534票，占比86.7549%[19] - 陈岚获赞成票439,625,434票，占比86.7349%[22] - 臧启楠获赞成票439,726,534票，占比86.7549%[23] - 朱宁获赞成票439,929,234票，占比86.7949%[24] - 丁亭亭获赞成票439,929,234票，占比86.7949%[25] - 徐顽强获赞成票439,929,234票，占比86.7949%[26] - 王燕获赞成票439,625,434票，占比86.7349%[27]

人事任命 - 2024年5月16日选举邱醒亚为董事长、总经理，任期三年[1][2][4] - 选举各专门委员会委员，任期三年[4] - 聘任王凯为副总经理兼财务负责人，任期三年[5] - 聘任蒋威为副总经理兼董事会秘书，任期三年[5] - 聘任刘湘龙、乔书晓为副总经理，任期三年[6] - 聘任窦维峰为内部审计负责人，任期三年[7] - 聘任陈小曼、陈卓璜为证券事务代表，任期三年[8] 持股情况 - 邱醒亚直接持有公司244,376,552股，占总股本14.46%[12] - 蒋威直接持有公司186,500股股份[15] - 刘湘龙、乔书晓、窦维峰、陈小曼、陈卓璜未持股[17][18][19][21] 任职履历 - 蒋威2019年3月至今任副总经理、董事会秘书[15] - 刘湘龙2021年5月至今任副总经理[16] - 乔书晓2021年5月至今任副总经理等职[18] - 窦维峰2020年8月至今任内部审计负责人[19]

股东出席情况 - 出席股东大会股东62人，代表股份506,860,561股，占总股份29.9989％[6][7] - 现场投票股东7人，代表股份252,244,276股，占总股份14.9293％[7] - 网络投票股东55人，代表股份254,616,285股，占总股份15.0697％[7] 议案表决情况 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多项议案同意票数占99.9998％[8][9][10][11][12][15][16][18] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》等议案中小投资者同意票数占99.9994％[12][13][16][18] - 《关于2024年度公司董事薪酬/津贴方案的议案》同意257,111,985股，占99.9996％[13] 人员选举情况 - 邱醒亚等多人获赞成票当选相关职务，赞成票占比86.7349% - 86.7949%[18][21][23][25][26][30][32][34][36] - 中小投资者对部分人员赞成票数占出席会议中小股东所持有效表决权股份61.3457% - 61.5203%[19][25][28][34] 会议合法性 - 律师认为公司本次股东大会程序及决议合法有效[38]

股东大会信息 - 2024年5月16日以现场和网络投票结合方式召开2023年年度股东大会[2] - 股权登记日为2024年5月13日[2] - 现场会议地点在广州兴森快捷电路科技有限公司一楼会议室[3] 会议审议内容 - 审议总议案及多项非累积、累积投票议案[4][5][6] - 第七届董事会非独立董事应选4人、独立董事应选3人[4][5][6] - 第七届监事会非职工代表监事应选2人[4][5][6] 投票相关 - 网络投票代码为362436，投票简称为兴森投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营收53.60亿元，同比增长0.11%，归母净利润2.11亿元，同比下降59.82%[4] - 公司2024年第一季度实现营收13.88亿元，同比增长10.92%，归母净利润0.25亿元，同比增长230.82%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到9481百万元，较2023年的5360百万元增长77%[11] - 2026年预计净利润为728百万元，较2023年的124百万元增长486%[11] - 公司2026年预计每股收益为0.43元，较2023年的0.13元增长230%[11] 业务展望 - 公司FCBGA封装基板项目已通过技术评级，预计2024年底之前产品良率将达到海外龙头企业的同等水平[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.26/5.14/7.28亿元，对应当前股价PE分别为62x/39x/28x，维持“买入”评级[6] 风险提示 - PCB行业需求存在不确定性，可能对公司收入水平造成影响[8] - 封装基板业务拓展存在不确定性，可能对公司短期盈利能力造成影响[9]

业绩总结 - 兴森科技2023年全年实现营收53.60亿元，同比增长0.11%[1] - 2023Q4单季度实现营收13.71亿元，同比增长14.06%，环比下降3.59%[2] - 2024Q1单季度实现营收13.88亿元，同比增长10.92%，环比增长1.24%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润为3.58/5.43/8.77亿元，对应EPS为0.21/0.32/0.52元[2] 用户数据 - FCBGA载板项目部分大客户已通过技术评级和产品可靠性验证，预计2024Q2开始小批量量产[4] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到20616百万元，较2022年增长了73.1%[7] - 预计2026年的净利润为673百万元，较2022年增长了38.2%[7] - 预计2026年每股收益将达到0.52元，较2022年增长了68.4%[7] 新产品和新技术研发 - 公司股票的P/E比率在2026年预计为23.0，较2022年下降了15.3个百分点[7] 市场扩张和并购 - 报告仅供公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[16][17] - 客户应当考虑本报告可能存在的利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[19]