公司战略规划 - 公司暂未有相关海外建厂计划 [1]

公司业务与产品 - CSP封装基板主要下游应用包括存储芯片和射频芯片领域 [1] - 客户群体涵盖韩系存储芯片大客户和国内存储芯片大客户 [1]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价上涨6.02%，成交额达61.55亿元 [1] - 当日融资买入额为9.05亿元，融资偿还10.66亿元，融资净买入为-1.61亿元 [1] - 截至11月11日，公司融资融券余额合计26.48亿元，其中融资余额26.20亿元，占流通市值的6.68%，超过近一年90%分位水平 [1] - 11月11日融券卖出19.60万股，金额452.37万元，融券余量122.38万股，余额2824.53万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市，主营业务为PCB业务和半导体业务 [1] - 主营业务收入构成为：PCB印制电路板71.45%，IC封装基板21.09%，其他4.29%，半导体测试板3.17% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入53.73亿元，同比增长23.48%，归母净利润1.31亿元，同比增长516.08% [2] - 截至10月31日，公司股东户数为11.90万户，较上期增加0.85%，人均流通股12693股，较上期减少0.84% [2] 股东结构与分红情况 - A股上市后公司累计派现11.29亿元，近三年累计派现2.70亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3591.00万股，较上期增加229.36万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2461.12万股，较上期减少43.56万股 [3] - 第九和第十大流通股东汇添富科技创新混合A与永赢科技智选混合发起A为新进股东，持股分别为1050.81万股和1048.55万股，光大保德信信用添益债券A类退出十大流通股东 [3]

元件板块整体市场表现 - 11月11日元件板块整体下跌2.4%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内个股表现分化，兴森科技领涨，涨幅为6.02%，金安国纪领跌，跌幅为7.22% [1][2] 领涨个股表现 - 兴森科技收盘价23.08元，上涨6.02%，成交量为265.47万手，成交额为61.55亿元 [1] - 科翔股份上涨3.53%，东山精密上涨2.53%，證詢电子上涨2.21% [1] - 兴森科技获得主力资金净流入4.92亿元，主力净占比达8% [3] 领跌个股表现 - 金安国纪收盘价16.70元，下跌7.22%，成交量为108.36万手，成交额为18.91亿元 [2] - 弘信电子下跌4.42%，本川智能和景旺电子均下跌4.31% [2] - 胜宏科技成交额高达100.44亿元，股价下跌4.23% [2] 板块资金流向 - 元件板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出13.87亿元，游资资金净流出3.85亿元 [2] - 散户资金净流入17.72亿元，与主力和游资流向形成对比 [2] - 除兴森科技外，东山精密也获得主力资金净流入4.68亿元，中富电路主力净流入1.61亿元 [3]

市场股价反应 - 胜宏科技股价一度下跌超过5%，最终收跌4.23%至289.18元 [1] - 兴森科技股价一度拉升触及涨停，最终收涨6.02%至23.08元 [1] 传闻内容与澄清 - 市场传闻称英伟达已将此前由胜宏科技独家供应的20%高阶高密度互连板订单交由兴森科技承接 [3] - 传闻称此举将重塑全球人工智能硬件核心零部件的供应链格局 [3] - 胜宏科技董秘澄清表示已与彭博证实，彭博没有发布过该信息，此为不实消息 [3]

公司股价表现 - 11月11日公司股价上涨5.19% 报收22.90元/股 成交额达11.29亿元 换手率为3.30% 总市值为389.23亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司 成立于1999年3月18日 于2010年6月18日上市 [1] - 公司主营业务涵盖PCB业务和半导体业务 [1] - 主营业务收入构成为：PCB印制电路板占比71.45% IC封装基板占比21.09% 半导体测试板占比3.17% 其他业务占比4.29% [1] 基金持仓情况 - 苏新基金旗下苏新中证500指数增强A（022790）三季度持有公司股票7.97万股 占基金净值比例为0.7% 为公司第八大重仓股 [2] - 该基金于11月11日因公司股价上涨实现约9.01万元的浮盈 [2] - 苏新中证500指数增强A基金成立日期为2024年12月30日 最新规模为1.5亿元 今年以来收益率为35.39% 同类排名1443/4216 成立以来收益率为35.19% [2]

板块市场表现 - 光通信模块板块盘初走强 [1] - 可川科技股价上涨5.94% [1] - 罗博特科股价上涨5.02% [1] - 源杰科技股价上涨4.63% [1] - 汇绿生态、长芯博创、兴森科技股价涨幅均超过3% [1]

公司股价表现 - 11月10日股价下跌5.09%，报收21.43元/股 [1] - 当日成交额12.41亿元，换手率3.71% [1] - 公司总市值为364.24亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司，成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市 [1] - 主营业务为PCB业务和半导体业务 [1] - 主营业务收入构成：PCB印制电路板占71.45%，IC封装基板占21.09%，半导体测试板占3.17%，其他业务占4.29% [1] 主要流通股东持仓变动 - 南方中证500ETF（510500）为十大流通股东之一，在三季度减持43.56万股 [2] - 减持后持有股数为2461.12万股，占流通股比例为1.63% [2] - 按当日股价跌幅计算，该基金持仓单日浮亏约2830.29万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模为1400.98亿元，今年以来收益率为29.93% [2] - 南方中证500增强策略ETF（560100）将兴森科技列为第三大重仓股，持股3.85万股，占基金净值比例1.18% [4] - 南方中证500增强策略ETF（560100）最新规模为7222.98万元，今年以来收益率为29.14% [4] - 按当日股价跌幅计算，该增强策略ETF持仓单日浮亏约4.43万元 [4] 相关基金经理信息 - 南方中证500ETF（510500）基金经理为罗文杰，累计任职时间12年206天，现任基金资产总规模1704.45亿元 [3] - 南方中证500增强策略ETF（560100）基金经理为崔蕾，累计任职时间7年5天，现任基金资产总规模1227.6亿元 [5]

投资评级 - 投资评级为增持，且维持此评级 [2] 核心观点 - 报告公司2025年第三季度业绩表现强劲，前三季度实现营收53.73亿元，同比增长23.48%，归母净利润1.31亿元，同比增长516.08% [7] - 单三季度实现营收19.47亿元，同比增长32.42%，环比增长5.47%，归母净利润1.03亿元，同比扭亏为盈，环比大幅增长427.52% [7] - 新技术驱动PCB产品迭代，线路板呈现载板化和模组化特点，新的技术如CoWoP、PCB/HDI板内埋器件等将考验厂商技术研发和量产能力 [7] - 公司在PCB、HDI、IC载板等领域拥有核心技术卡位和产能布局，有望受益于产业变革带来的线路板价值量提升 [7] - 长期技术积累构筑核心竞争力，公司聚焦于多种材料与不同工艺融合的复杂产品，包括埋入式基板、超大尺寸ABF载板、玻璃基板等，有望保持高端产品领先地位 [7] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为70.77亿元、88.08亿元、109.16亿元，增长率分别为21.6%、24.5%、23.9% [6][7] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为1.64亿元、4.00亿元、8.39亿元，净利润增长率在2026年和2027年分别达到143.8%和109.9% [6][7] - 预计公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.10元、0.24元、0.49元，对应市盈率（PE）分别为224.4倍、92.1倍、43.9倍 [6][7] - 预计公司毛利率将从2024年的15.9%提升至2027年的25.9%，净资产收益率（ROE）将从2024年的-4.0%改善至2027年的13.5% [6][8] - 预计公司总资产周转天数将从2024年的885天优化至2027年的548天，显示运营效率提升 [8]

股东情况 - 截至2025年10月31日，公司股东总户数为119,000余户 [2]