会议主要讨论的核心内容 公司历史发展回顾 - 公司从电影放映业务起家，后来向上延展到电影投资制作发行等业务，完成了电影产业链的全覆盖 [1][2][3] - 公司于2023年完成管理层变更，新任董事长陈希女士在出品端有丰富经验 [3][4] 院线业务分析 - 院线业务占公司收入70%，是公司的基本盘 [4][5] - 公司在院线市占率和自营影院占比方面处于行业领先地位，未来有进一步提升空间 [8][9] - 电影大盘有望从2022年的549亿元增长至近千亿元，公司有望从中获益 [7][9] 出品业务分析 - 公司过去两年出品业务受限，但在新管理层带领下有望重拾增长 [10][11][12] - 公司在2023-2024年有多部有潜力的电影作品即将上映 [11][12] - 公司正在积极布局AI技术在电影制作中的应用 [13] 非票业务分析 - 公司的游戏、衍生品等非票业务毛利较高，有望成为新的增长点 [13][14][15] - 公司正在通过时光网等渠道拓展衍生品业务 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在出品业务方面的具体计划和预期 [10][11][12] **公司回应** 公司在2023-2024年有多部有潜力的电影作品即将上映，如冠军文化防暴队、如意跟追光合作的白蛇等，预计将带来较好的业绩表现 [11][12] 问题2 **分析师提问** 公司在非票业务方面的发展情况和前景 [13][14][15] **公司回应** 公司的游戏、衍生品等非票业务毛利较高，未来有望成为新的增长点。公司正在通过时光网等渠道拓展衍生品业务，并在AI技术在电影制作中的应用方面进行积极布局 [13][14][15] 问题3 **分析师提问** 公司对未来整体发展的判断和预期 [16] **公司回应** 公司未来发展的三大方向为:1)院线业务市占率提升;2)出品业务品质提升;3)非票业务如游戏、衍生品等的发展。整体来看公司具有较大的成长潜力 [16]

管理：实际控制人变更，管理团队新调整 - 公司实际控制人变更为柯利明先生,其累计出品票房破200亿元 [10][11] - 新任董事长陈曦为优质制片人,累计制片票房破100亿元 [12][13] 业务：注重成本优化，经营杠杆得以显现 - 公司主要收入来源为票房收入,得益于大盘修复,2023年营收状况良好 [19][20] - 公司致力于优化成本,员工人数和薪酬呈下降趋势,各项费用率也呈现下降 [21][22] - 公司成本优化成效凸显,2023年实现扭亏为盈 [23] 院线龙头：受益于大盘复苏 - 2023年票房表现不俗,总票房549亿元,恢复至2019年的85%以上 [25][26][27] - 2023年暑期档创造中国影史票房新高,观影需求得到释放 [27][28] - 公司作为院线行业龙头,在影投和院线市占率中长期位于行业前列 [32][33][34] 鹏程万里：雄鹰展翅向未来 - 公司将积极拓展优质影院,持续提升市场份额,未来目标为20%以上 [37][38] - 公司联动儒意深耕内容制作,储备电影丰富,借助AI实现降本增效 [39][40][41][46] - 公司注重发展剧集制作、衍生品和游戏业务,提升非票房收入 [54][55][57][58][59][60][61][62][63]

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-038 号 万达电影股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议； 3、本次股东大会以现场和网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 5 月 22 日（星期三）14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2024 年 5 月 22 日 9:15－9:25，9:30－11:30，13:00－15:00；通过深圳证 券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2024 年 5 月 22 日 9:15－15:00 的任 意时间。 2、现场会议地点：北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼 3、会议召集人：公司第六届董事会 4、会议召开方式：本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式 5、会议主持人：公司董事长陈曦女士 6、本次 ...

北京市天元律师事务所 关于万达电影股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 320 号 致：万达电影股份有限公司 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会（以下简 称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于 2024 年 5 月 22 日 14:00 在万达电影会议室（北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化 创意产业园 CN02 楼）召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受 公司聘任，指派本所律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国 公司法》、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）以及《万达电影股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、 召开程序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等 事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《万达电影股份有限公司第六届董事会 第十六次会议决议公告》、《万达电影股份有限公司第六届监事会第十四次会议 决议公告》、《万达电影股份有限公 ...

活动时间 - 2024年5月27日9:30至6月5日24:00[1][6] 参与条件 - 2024年5月17日15:00后持有公司股份500股（含）以上登记在册股东[2] 活动权益 - 1元获200 - 400元观影券礼包或200元专享价买400元影享卡[3] - 持股500（含） - 10,000股1元获4张200元观影券，10,000股（含）以上1元获8张400元观影券[4] 券卡信息 - 观影券有效期至2024年8月31日，影享卡永久有效[4][5] 申领与咨询 - 扫码或APP申领登记，48小时内发券卡[6][9] - 活动客服热线400 - 080 - 6060，股东认证电话010 - 65055989[10]

股东大会时间 - 2024年5月22日14:00召开现场会议[2][21] - 2024年5月22日9:15 - 15:00进行网络投票[2] - 股权登记日为2024年5月17日[3] 会议议案 - 审议17项议案，含2023年度董事会、监事会工作报告等[4][6][18] - 第9项议案关联股东回避表决，第14项需三分之二以上表决权通过[7] 登记与投票 - 现场会议登记时间为2024年5月20 - 21日（9:00 - 11:30，13:30 - 17:30）[8] - 普通股投票代码为362739，简称为万达投票[13] - 深交所交易系统投票时间为2024年5月22日9:15－9:25，9:25－11:30，13:00－15:00[14] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年5月22日9:15 - 15:00[15] 其他 - 拟参加现场股东大会股东需于2024年5月21日前送达资料至公司邮箱wandafilm - ir@wanda.com.cn[21] - 公告发布时间为2024年5月18日[12]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为146.20亿元，同比增长50.79%[1] - 公司2023年归母净利润为9.12亿元，扣非后归母净利润为7.19亿元，同比均扭亏为盈[1] - 公司2024Q1实现营收38.21亿元，同比增长1.70%，归母净利润为3.26亿元，同比增长3.25%[2] - 公司累计市场份额为16.7%，维持行业首位，其中直营影院市场份额为15.1%，较2019年增长2%[2] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为164.00/181.79/200.03亿元，归母净利润分别为14.04/17.13/20.53亿元[5] 产品和技术 - 公司2023年电影制作及发行业务营收为3.34亿元，同比减少12.06%；电视剧制作及发行业务营收为7.42亿元，同比增加388.51%[3] - 公司主投主控的《维和防暴队》成为五一档票房冠军，票房超4亿元[4] - 公司与儒意深度合作，借助其在内容端的制作经验和资源，开发优质影片，加强重点档期布局[4] 风险提示 - 公司存在电影市场票房不及预期、优质影片供给不足、市场竞争加剧、影片投资收益不及预期、政策监管趋严等风险[6] 财务数据 - 公司2023年市盈率为32.97，2024年预计市盈率为21.42[7] - 2026年预计营业收入将达到20,002.73百万元，同比增长10.03%[8] - 2026年预计净利率将达到10.27%[8] - ROE在2024年预计将达到15.11%[8] - 2026年预计资产负债率将降至58.92%[8] 投资建议 - 建议买入该公司股票，预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[9] 行业评级 - 行业评级为中性，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[10] 报告信息 - 报告数据来源可靠，力求独立、客观、公平[11] - 报告信息仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，中邮证券不对使用报告内容导致的损失承担责任[13] - 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[15] - 本报告版权归中邮证券所有，未经授权不得对报告进行翻版、修改、复制、发布[17] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[19] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[19] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设中[19]

财报披露 - 公司于2024年4月30日披露《2023年年度报告》及相关公告[1] 业绩说明会 - 2023年度网上业绩说明会于2024年5月15日15:00 - 16:30召开[1] - 董事长兼总裁陈曦等5人出席业绩说明会[1] - 会议以网络文字互动方式在价值在线平台召开[3] - 投资者可于5月14日17:00前会前提问，15日参与互动[2][4] - 会后可通过价值在线查看会议情况及主要内容[5]

报告公司投资评级 万达电影维持"增持"投资评级[12] 报告的核心观点 1) 电影市场整体恢复良好,公司放映业务行业龙头地位稳固,盈利能力显著回升[3][4] 2) 公司海外放映业务也同样稳步恢复[5][6] 3) 公司通过轻重并举拓展优质影院,卖品及广告业务增长明显[7][8][9] 4) 内容业务大幅反弹,多个电影和电视剧项目推进中[10][11] 分组1: 公司经营情况 1) 2023年公司营业收入146.20亿元,同比增加50.79%;归母净利润9.12亿元,扣非后归母净利润7.19亿元,均实现较大幅度的扭亏为盈[1][2] 2) 2024Q1营业收入38.21亿元,同比增加1.70%;归母净利润3.26亿元,同比增加3.25%,扣非后归母净利润3.07亿元,同比减少15.31%[2] 3) 公司国内直营影院实现票房75.6亿元,观影人次1.86亿,分别恢复至2019年的96.4%和92.7%,市场份额16.7%,连续15年居行业首位[4] 4) 公司海外放映业务也同样稳步恢复,下属澳洲院线2023年实现票房14.01亿元,同比增长13%[5][6] 分组2: 公司业务发展 1) 公司通过轻重并举拓展优质影院,截至2024Q1末国内拥有开业影院929家,银幕7720块[7] 2) 卖品及广告业务增长明显,2023年商品销售业务营业收入19.44亿元,同比增加39.60%;广告业务营业收入13.24亿元,同比增加8.35%[8][9] 3) 内容业务大幅反弹,2023年公司主投主控影片5部,电影投资、制作与发行业务毛利率大幅提升至45.71%[10] 4) 2023年公司投资出品的4部剧集陆续播出,电视剧制作发行业务收入7.42亿元,同比增加388.53%[11] 盈利预测和估值 1) 预计2024-2026年公司EPS为0.61元、0.73元和0.87元,对应PE为22.85倍、18.95倍和15.95倍[12] 风险提示 1) 电影市场票房和观影人次不及预期 2) 影视项目市场表现不及预期 3) 行业竞争加剧 4) 商誉减值风险[13]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [13] 报告的核心观点 电影市场复苏，公司市占率进一步提升，盈利能力改善显著 - 2023年公司观影收入84.45亿元，同比增长56.89%，占营业收入的57.76%，国内直营影院实现票房75.6亿元，恢复至2019年的96.4%，高于大盘12.5pct [6][7] - 公司累计市场份额16.7%，连续15年排名行业首位，其中直营影院市场份额为15.1%，较2019年增长2pct [6] - 2023年公司毛利率为27.69%，同比增加10.69pct [7] 股权变更强强赋能，内容渠道并行发力 - 公司股权转让完成后，新股东在影视内容研发、制作及宣发领域的优势将实现资源共享和优势互补 [8] - 公司目标将市场份额提升至20%以上，继续大力拓展直营影院并发展轻资产业务 [9][10] - 公司储备了多部优质影片和剧集，如《维和防暴队》《白蛇:浮生》等 [11][12] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入146.20亿元，同比增长50.79% [6] - 2023年公司归母净利润9.12亿元，扣非归母净利润7.19亿元，实现扭亏为盈 [6] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为13.79/16.39/19.37亿元 [13]