财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入62.18亿元，同比下降9.48%[15] - 公司2024年1-6月归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比下降73.18%[15] - 公司2024年1-6月经营活动产生的现金流量净额为5.37亿元，同比下降77.59%[15] - 公司2024年1-6月基本每股收益为0.0520元，同比下降73.20%[15] - 公司2024年6月30日总资产为249.13亿元，较上年度末下降0.85%[15] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为80.76亿元，较上年度末增长0.57%[15] - 公司实现营业收入62.18亿元，同比下降9.48%[26] - 归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比下降73.18%[26] 业务数据 - 公司国内直营影院实现票房31.3亿元，同比下降14.5%，观影人次0.75亿，同比下降14.3%[26] - 公司市占率保持稳定，1-6月累计市场份额16.9%，其中直营影院14.6%[26] - 公司加强私域运营，目前全国私域社群已超过2万个，自有渠道票房贡献占比稳步提升[26] - 公司下属澳洲院线实现票房约1.31亿澳元，同比下降6.8%，观影人次740万，同比下降5.1%[26][27] - 截至2024年6月30日，公司国内拥有已开业影院918家，7,641块银幕，其中直营影院706家，6,138块银幕[27] 战略与投资 - 公司与IMAX公司签署技术与内容战略合作升级协议，未来三年将新增25个IMAX影院，并将61个万达IMAX影院升级为最新的激光IMAX技术[28] - 公司已对下属390家影院进行RGB激光升级改造，提升影院放映品质并降低运营成本[28] - 公司调整了部分影院建设发展计划，原计划建设的52家影院项目未能实施[68] - 公司加强成本管控，新建影院建设成本有所降低[68] - 公司将原"新建影院项目"预计剩余募集资金约63,823.45万元用于投资建设"2022-2023年影院建设项目"[68] - 公司根据实际情况终止了2020年非公开发行股票部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金[68] - 公司使用不超过60,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[67] 经营管理 - 公司围绕电影主题积极打造多元化场景与优质文化空间，增加观众情绪价值促进销售转化[29] - 公司全新推出多款特色爆米花和饮品产品，并与知名IP联名打造专属营销活动[30,31] - 公司重点发展衍生品业务，以时光网为基础实现销售转化，丰富产品品类满足消费需求[30,31] - 公司持续完善运营体系，提升服务品质和顾客满意度，加强管理效率提升[32] - 子公司万达影视打造高效运营团队，出品多部票房和口碑俱佳的电影作品[33] - 公司重新梳理宣发业务体系，从各阶段深度参与提升整体宣发能力[33] - 公司坚持精品化内容路线，投资出品多部热门电视剧[34,35] - 互爱互动聚焦重点IP和核心优势项目，加大海外市场拓展力度[35] 风险与应对 - 公司面临的主要风险包括优质影片供给不足、影片投资收益不及预期、市场竞争加剧、影院选址、监管以及公共安全等[75][76][77][78][79][80][81][82] - 公司采取的应对措施包括丰富终端消费体验、加强成本管控和宣发营销、提升自身服务质量和核心竞争力、密切关注政策变化等[75][76][77][78][79][80][81][82] 社会责任 - 公司在做好各项经营管理工作的同时积极履行社会责任，以温暖与关怀回馈社会，推动公司可持续发展[88] - 公司积极开展公益活动，包括关爱乡村儿童、助力乡村振兴、为残障人士提供无障碍观影等[89] - 公司始终将绿色低碳发展理念融入企业生产经营中，在影院建设、运营等各环节采取节能降耗措施[90][91] - 公司高度重视消费者权益保护，为消费者提供专业、贴心、人性化的服务，保障消费者健康安全[92] - 公司认真履行信息披露义务，积极维护与投资者的沟通渠道，持续回报广大股东[93] 关联交易与承诺 - 公司实际控制人柯利明就避免同业竞争做出承诺，正在履行中[94] - 公司实际控制人儒意投资就股份限售做出承诺，正在履行中[94] - 公司实际控制人柯利明就规范无实质经营业务企业做出承诺，正在履行中[94] - 万达投资、莘县融智、林宁女士承诺万达影视2018年度、2019年度、2020年度及2021年度承诺净利润数分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元[97] - 万达影视2019年和2021年未能完成业绩承诺，业绩承诺方已按协议分别补偿股份43,754,034股和51,356,310股[97] - 万达影视2022年未能完成业绩承诺，调整业绩承诺期事项未经公司股东大会审议通过[97] 资产负债情况 - 公司主要资产包括货币资金、应收账款、预付账款、存货、使用权资产等[56] - 公司主要负债包括短期借款、合同负债、长期借款、租赁负债等[56]

| | | | | 万达电影股份有限公司 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2024年1-6月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | | | | | | 编制单位：万达电影股份有限公司 | | | | | | | | | 单位： | 人民币万元 | | 非经营性资金 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核 算的会计科 | 2024年期初占 | 2024年1-6月占 用累计发生额 | 2024年1-6月 占用资金的 | 2024年1-6月 偿还累计发 | 2024年6月30 日占用资金 | 占用形成 | 占用性质 | | 占用 | | 司的关联关系 | | 用资金余额 | | | | | 原因 | | | | | | 目 | | （不含利息） | 利息 | 生金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际 | | | | | | | | | | | | 控制人及其附属 企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | ...

一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审议的《公司 2024 年半年度报告》及 其摘要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、 完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 具体内容请参见同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公 告。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-042 号 万达电影股份有限公司 第六届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十五次会议于 2024 年 8 月 29 日在北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼 会议室以现场与通讯相结合的表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 20 日以电 话、电子邮件及书面形式发出。会议由公司监事会主席杨海先生主持，应出席监 事 3 人 ...

[2024] 9-00116 WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 1 22 2206 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 Telephone +86 10 82330558 Fax +86 10 82327668 Internet www.daxincpa.com.cn [2024] 9-00116 2023 —— 1 20 3101 —— - 1 - 1 22 2206 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 Telephone +86 10 82330558 ...

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-041 号 万达电影股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十七次会议于 2024 年 8 月 29 日在北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼 会议室以现场与通讯相结合的表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 20 日以电 话、电子邮件及书面形式发出。会议由公司董事长陈曦女士主持，应出席董事 6 人，实际出席董事 6 人，会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》的相关 规定，会议合法有效。本次会议采用记名投票方式进行表决，与会董事经认真审 议，形成以下决议： 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 董事会认为公司编制的《2024 年半年度报告》及其摘要真实、准确、完整 的反映了公司报告期内的经营情况，具体内容请参见同日披露于巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 表决 ...

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-045 号 万达电影股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易之标的资产 减值测试情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日召开第六届 董事会第十七次会议及第六届监事会第十五次会议，审议通过了《关于发行股份 购买资产暨关联交易之标的资产减值测试情况的议案》。现将相关情况公告如下： 一、发行股份购买资产情况 2019 年 4 月 30 日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准万达电影 股份有限公司向北京万达投资有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可 [2019]817 号），核准公司向北京万达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘 县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"莘县融智"）、林宁等 20 名交 易对方发行 316,985,827 股股份，购买其持有的万达影视传媒有限公司（以下简 称"万达影视"）95.7683%股权（以下简称"标的资产"）。本次交易构成重大资 ...

中国国际金融股份有限公司 关于万达电影股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易资产减值测试情况的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"本独立财务顾问"）作 为万达电影股份有限公司（以下简称"万达电影"或"公司"）发行股份购买北京万 达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘县融智兴业管理咨询中心（有限 合伙）（以下简称"莘县融智"）、林宁等20名交易对方持有的万达影视传媒有 限公司（以下简称"万达影视"）95.7683%股权的独立财务顾问，依照《上市公司 重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律 法规的有关规定，就万达电影重大资产重组标的资产减值测试情况做了专项核查， 具体如下： 一、发行股份购买资产情况 2019年4月30日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准万达电影股 份有限公司向北京万达投资有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可 [2019]817号），核准公司向北京万达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘 县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"莘县融智"）等20名交易对方 发行316,985,827股股份，购买其持有的万达影视 ...

1. 国内影院龙头，儒意入主逆来内容价值重估 - 公司上市初期是一家自主投资建设及运营管理影院的电影院线公司 [19] - 此后，公司进军上济内容行业以及下济衍生品等 [20] - 2023年7月20日，方达文化集团与储意彩视签署了《殷权转让协议》，方达文化集团拟将其持有的方达投资49%股权转让予信意影视 [21] - 2023年12月12日，王健林先生等拟分别将其特有的公司控股股东方达投资合计51%股权转让予偿意投资 [22] 2. 儒意入主后，内容业务有望爆发 - 儒意的主要业务涵盖影视、流媒体平台、游戏，在内容方面长期深耕 [56] - 影视方面，借助儒意资源，公司有望夯实人才团队，增强外部合作 [57] - 游戏方面，优势资源共享，拓宽业务布局 [60] - 流媒体方面，与腾讯合作加强内容生态，AI、AR引领影视革新 [62][63][67] 3. 渠道布局维持龙头地位，目标市占20% - 2023年，中国电影行业迅速回暖，行业内部"洗牌"的节奏加快，头部院线公司有更多机会整合做强 [96][97][98] - 公司是国内领先的影院投资及运营商，票房、观影人次、市场份额已连续十四年位居国内首位 [112] - 公司将通过合理规划，继续拓展院线市场份额，目标市占率20% [115] - 变更股东后，影院租金优势中期内有望维持 [121] 4. 开发自有IP衍生品开发延伸产业链，AI有望反哺院线 - 公司将利用时光网平台重点发展衍生品业务 [133] - IP来源方面，伴随儒意内容资源的注入，时光网在衍生品市场直切IP源头 [134] - 技术方面，Sora引领一致性突破，AI视频逐渐靠近"成品级"水准 [141][142][143] - 我们认为，AI在影视领域的可用性有望提升，电影生产有望进一步提质增效，从供给端驱动大盘增长，对影院终端产生积极影响 [144]

投资逻辑 - 24年7月起供给改善或推动票房转好，中长期看好供给拉动票房增长 [1] - 院线龙头强者恒强，非票业务有待深挖 [1][2] - 携手儒意，内容业务再上新台阶可期 [1][2] 院线：龙头地位稳固，成本优势突出 - 影片供给为票房表现的重要驱动，24年Q2承压，7月起供给改善 [57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] - 票房后续展望：较19年有15%左右的缺口，中长期看好供给向好推动票房增长 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] - 行业集中度提高，公司龙头地位稳固，成本优势延续 [91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] - 深挖卖品销售+多元利用影城，有望通过非票业务打开影城创收空间 [113][114][115][116][117][118][119][120][121][122] 影视剧制作：大股东和管理层更换带来新机遇，片单丰富 - 万达影视深耕内容制作发行，经验丰富，重视人才储备 [123][124][125][126][127][128][129] - 与新股东儒意强协同，新任董事长为知名制片人，业务焕发新活力可期 [130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143] 游戏：互爱互动海外市场发力，借力大股东可期 - 互爱互动持续发力海外市场，海外收入占比显著提升 [144][145][146][147][148][149][150] - 互爱互动有望与儒意在游戏领域合作 [151][152] 盈利预测与投资建议 - 预计24-26年归母净利8.1/13.3/16.2亿，PE为27.8/17.0/14.0X [153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164] 风险提示 - 观影需求、影片供给不及预期 - 内容上线、表现不及预期 - 与儒意协同效应不及预期 - 存货或商誉减值风险 - 大股东质押风险 [166]

会议主要讨论的核心内容 公司业务构成 - 公司主要业务包括影院票房、内容制作和发行、以及非票务收入三大板块 [1][6][7] - 影院票房收入占比最高,约50%-60%,毛利率较低在8%-12%区间 [6][7] - 内容制作和发行业务包括电影、电视剧和游戏,收入占比较低,波动较大 [7][15] - 非票务收入包括卖品和广告,占比20%+,毛利率高达60%-70% [7][14] - 公司还有其他主营业务收入,主要来自轻资产影院模式 [8][9] 公司经营情况 - 2023年公司实现收入146亿元,同比增长50%,恢复至疫情前94%水平,实现扭亏为盈 [9] - 公司院线市占率从疫情前14%提升至2023年的16.7% [9] - 公司院线单萤幕票房、单影院观影人次等指标均显著高于行业平均水平 [11][12] - 公司未来将通过外延并购和下沉市场拓展等方式进一步提升市占率 [12][13] - 公司非票务收入占比较高,有助于提升整体盈利能力 [14] 内容板块发展 - 公司电影、电视剧业务收入波动较大,取决于是否有爆款作品 [15] - 新股东如意加持后,有望提升公司内容制作能力,带来业绩增长 [10][15][16] 行业及市场展望 - 2023年电影票房有望达600亿元左右,下半年有望恢复良好 [4][5] - 公司当前估值处于相对低位,是值得关注的投资机会 [16][17]