行业概况 - 2024年中国电影市场进入调整期，全年电影票房425亿元，观影人次约10.1亿，同比降幅均超20% [1] - 2024年票房排名前十的影片总票房196亿元，占据整体票房的46% [6] 万达电影业绩表现 - 2024年预计亏损8.5亿元至9.5亿元，剔除计提资产减值因素后预计经营亏损约1亿元至1.5亿元 [1][2] - 2024年万达院线总票房达到73.27亿元（含服务费），占比17.24%，稳居行业第一 [5] - 截至2024年第三季度末，在国内拥有已开业影院894家，7468块银幕，其中直营影院707家，6149块银幕 [6] 万达电影经营状况 - 单银幕产出接近全国平均水平的1.9倍，但由于影院折旧、租金、能耗等固定成本较高，国内影院仍出现一定程度亏损 [2] - 2024年计提了约7亿元至8亿元的减值准备，主要发生于商誉和存货 [2][4] - 商誉金额已降至43.2亿元，其中澳洲院线Hoyts商誉约32.8亿元，占比约76% [3] - 游戏板块互爱互动累计计提商誉约18.7亿元，未来无明显减值风险 [3] 内容制作与发行 - 2024年投资出品的多部院线电影实现盈利，包括《维和防暴队》《抓娃娃》《白蛇：浮生》等 [6] - 与儒意在《白蛇：浮生》《抓娃娃》《追风者》等多部口碑电影、电视剧开展合作 [7] - 新股东儒意和管理层进入后，公司在内容投资布局上的能力得到显著增强 [6] 未来发展 - 持续计提减值后，万达电影的减值或已经接近尾声，有利于公司"轻装上阵" [4] - 公司将借助新股东在影视内容研发、制作及宣发领域的优势实现资源共享和优势互补 [6]

投资评级 - 报告维持万达电影"增持"评级 [4][5] 核心观点 - 万达电影作为院线龙头，受益于电影市场整体票房回暖，但2024年影投、院线票房整体下降明显，出品影片单片盈利情况承压 [4] - 公司持续探索影院经营新模式，提高影院非票收入，并与头部游戏《原神》开展跨界联动合作 [3] - 公司重点储备影片《唐探1900》将于2025年春节档上映，媒体预测票房达30.3-37.5亿元 [3] 电影业务 - 电影《唐探1900》将于2025年1月29日大年初一全国上映，由万达影视传媒有限公司等多家公司出品 [1] - 2024年万达电影累计票房64.77亿元，市占率达15.25%，排名第一 [2] - 截至2024年9月30日，公司国内拥有已开业影院894家，7468块银幕，其中直营影院707家，6149块银幕 [2] - 2024年6月，万达电影升级了与IMAX中国的战略合作，针对61家影城进行IMAX®激光系统升级 [2] 影院经营 - 2024年9月20日起，公司与头部游戏《原神》在周边衍生品及主题套餐、W+会员卡、IMAX主题影厅和映前广告等多方面开展跨界联动合作 [3] - 2024年9月26日，首家"花花世界"爆米花专营店亮相旗下影城 [3] - 2024年10月17日至11月2日，万达与IMAX独家合作，转播英雄联盟全球总决赛关键赛事 [3] 财务数据 - 2024年归母净利润预测下调至1.74亿元，较上次预测下降89% [4] - 2025年归母净利润预测下调至10.37亿元，较上次预测下降38% [4] - 2026年新增归母净利润预测12.57亿元 [4] - 2024年营业收入预测为125.39亿元，同比下降14.23% [4] - 2025年营业收入预测为148.23亿元，同比增长18.21% [4] 盈利能力 - 2024年毛利率预测为23.00%，较2023年的27.69%有所下降 [9] - 2024年归母净利润率预测为1.39%，较2023年的6.24%大幅下降 [9] - 2024年ROE（摊薄）预测为2.13%，较2023年的11.36%显著下降 [9] 估值指标 - 2024年PE为137倍，2025年PE为23倍，2026年PE为19倍 [10] - 2024年PB为3.0倍，2025年PB为2.6倍，2026年PB为2.3倍 [10] - 2024年EV/EBITDA为13倍，2025年EV/EBITDA为9倍，2026年EV/EBITDA为7倍 [10]

财务表现 - 2024年公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损85,000万元至95,000万元，上年同期盈利91,224.26万元[2] - 2024年公司计提资产减值准备约7亿元至8亿元[5] 电影市场表现 - 2024年全国电影票房425.02亿元，较2023年下降22.6%，观影人次10.1亿，较2023年下降22.3%[4] - 2024年公司国内直营影院实现票房57.2亿元（不含服务费），较上年同期下降24.3%，观影人次1.4亿，较上年同期下降23.7%[5] 电影投资与制作 - 2024年公司电影投资制作及发行业务表现较好，投资出品的多部影片实现盈利并斩获多个重要档期票房冠军[5] - 2025年公司计划推出多部高品质影视作品，包括《有朵云像你》《蛮荒禁地》《转念花开》等[6] 公司战略与发展 - 2025年公司将持续发展优质直营影院，进一步提升市场份额，并积极拓展IP衍生合作[6] - 2025年公司将以内容为核心，积极创新电影消费新模式，深度挖掘影院大堂价值，打造超级娱乐空间[6]

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2025-004 号 万达电影股份有限公司 关于持股 5%以上股东持股比例变动超过 1%的公告 股东莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）保证向本公司提供的信息内 容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 | 7．备查文件 | | | --- | --- | | 1．中国证券登记结算有限责任公司持股变动明细 | □ | | 2．相关书面承诺文件 | □ | | 3．律师的书面意见 | □ | | 4．深交所要求的其他文件 | √ | 特此公告。 | 合 | 计 | 67,590,102 | | 2.85% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通过证券交易所的集中交易 | | | □ | | | | 本次权益变动方式 | | 通过证券交易所的大宗交易 | □ | | | | 其他 | | | | √业绩承诺补偿股份注销 | | | 不适用 | 本次增持股份的资金来源 | | | | | | 3．本次变动前 ...

万达电影股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称： 万达电影股份有限公司 股票上市地点： 深圳证券交易所 股票简称： 万达电影 股票代码： 002739 信息披露义务人： 莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙） 住所： 山东省聊城市莘县莘亭办事处北安街（政府东邻） 通讯地址： 北京市朝阳区建国路 93 号万达广场 B 座 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人及其一致行动人在万达电影股份有限公司 （以下简称"公司"、"上市公司"）中拥有权益的股份变动情况。截至本报告书签 署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人及其一致行动人没有通过其 他方式增加或减少其在公司中拥有权益的股份。 一致行动人（一） 北京万达文化产业集团有限公司 住所： 北京市通州区新华北街 75 号 2001 室 通讯地址： 北京市朝阳区建国路 93 号万达广场 B 座 一致行动人（二） 林宁 住所： 辽宁省大连市中山区 通讯地址： 辽宁省大连市中山区 权益变动性质： 股份减少（业绩承诺补偿股份回购注销） 签署日期：2025 年 1 月 14 日 1 信息披露义务人声明 一 ...

股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2025-003 号 万达电影股份有限公司 关于业绩承诺补偿股份回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、万达电影股份有限公司（以下简称"万达电影"）本次回购注销股份涉及 股东 1 名，为莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"莘县融智"）， 回购注销的股份数量为 67,590,102 股，占回购注销前公司总股本的 3.10%，均为 无限售条件流通股。 2、公司已于 2025 年 1 月 13 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司办理完成上述股份的回购注销手续。本次回购注销完成后，公司总股本由 2,179,368,810 股变更为 2,111,778,708 股。 3、本次回购注销前莘县融智持有公司股份 222,437,331 股，占注销前公司总 股本的 10.21%，本次回购注销后莘县融智持有公司股份 154,847,229 股，占注销 后公司总股本的 7.33%。 一、本次回购注销的基本情况 万达电影股份有限公司 万达电影股份有限公司 二、本 ...

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2025-002 号 万达电影股份有限公司 关于回购注销业绩承诺补偿股份的提示性公告 2、本次应补偿股份由公司以总价人民币 1 元回购并予以注销。公司将在中 国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理上述股份的回购注销手续，本次回 购注销完成后，公司总股本将由 2,179,368,810 股变更为 2,111,778,708 股。 一、本次回购注销股份的原因 公司发行股份购买资产暨关联交易之标的资产万达影视传媒有限公司 2022 年未能完成业绩承诺，业绩承诺方就其与公司签订的《盈利预测补偿协议》及《盈 利预测补偿补充协议》所引起的争议提出仲裁申请。根据中国国际经济贸易仲裁 委员会的《裁决书》（[2024]中国贸仲京裁字第 3485 号），业绩承诺方本次应补 偿股份 67,590,102 股，由公司以总价人民币 1 元回购并予以注销，具体内容详见 公司于 2025 年 1 月 3 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于仲裁 结果的公告》（公告编号：2025-001）。 公司近日收到莘县融智出具的不可撤销的《承诺函 ...

公司动态 - 厦门寰映影院管理有限公司成立 法定代表人为李劲波 注册资本500万元 [1] - 公司经营范围包括电影放映 餐饮服务 食品互联网销售 酒类经营 游艺及娱乐用品销售 服装服饰批发 服装服饰零售 组织体育表演活动等 [1] - 该公司由万达电影全资持股 [2] 行业趋势 - 万达电影通过全资子公司进入影院管理领域 显示公司对影院业务的持续投入 [2] - 新公司经营范围多元化 涵盖电影放映 餐饮 零售等多个领域 反映影院行业向综合娱乐体验方向发展的趋势 [1]

万达电影股份有限公司 股票代码： 002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-061 号 万达电影股份有限公司 特此公告。 万达电影股份有限公司 董事会 2024 年 12 月 28 日 1 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二次会议于 2024 年 12 月 27 日在北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼会议 室以现场与通讯相结合的表决方式召开。会议通知于 2024 年 12 月 22 日以电话、 电子邮件及书面形式发出。会议由公司董事长陈曦女士主持，应出席董事 6 人， 实际出席董事 6 人，会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章 程》的相关规定，会议合法有效。本次会议采用记名投票方式进行表决，与会董 事经认真审议，形成以下决议： 一、审议通过了《关于制定公司<市值管理制度>的议案》 为加强公司市值管理工作，提升公司投资价值，增强投资者回报，根据《上 市公司监管指引第 10 号——市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》及其他 有关法律法规，结合公司自身实际情况，董事会同意制定公司《市值管理制度》。 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 ...

股东大会时间 - 2024年12月3日登载会议通知[4] - 2024年12月18日14:30现场会议举行[4] - 2024年12月18日为网络投票时间[7] 参会情况 - 截至12月18日15:00，481人出席，持股781,703,972股，占35.8684%[7] 会议内容 - 对换届选举等议案表决[7][8] - 对低于5%股份股东表决单独计票[9] 会议合规 - 召集、召开、表决程序及人员资格合法有效[5][7][9] 其他 - 通商律师同意法律意见书随决议公告[8]