行业宏观趋势与市场预测 - 锂电行业在2026年正开启新一轮周期性增长浪潮 其特征为需求强势复苏 全球化加速扩张 技术路线颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 预计2025年全球锂电池产量将达到2250GWh 2026年增长率将达到30% 其中储能领域增速有望达到48.3% 呈现海内外需求双轮驱动 上下游产业链协同爆发的盛况 [5] - 当前电芯及上游四大主材的有效产能与远期需求相比存在供应缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮确定性增长的关键 [5] 会议核心议题与研讨方向 - 会议聚焦三大核心议题 包括前沿技术及市场供需深度研讨 上下游采购对接 以及为行业提供前瞻洞察与务实合作平台 [5][6] - 设置锂电关键材料主论坛 动力电池用关键材料分论坛和储能电池用关键材料分论坛 通过多维度数据洞察 技术案例拆解与产业链协同对话 深度剖析2026年锂电上下游供需格局演变 [5] 产业链关键环节与前沿技术 - 上游资源议题包括全球锂矿资源潜力挖掘 碳酸锂期货期权工具应用 以及固态电池发展为锂盐企业带来的新机遇 [7] - 正极材料议题涵盖中镍单晶化趋势 二元市场发展机遇以及高压实密度磷酸铁锂的市场现状与发展趋势 [8] - 负极材料 隔膜 电解液及辅材议题涉及应对市场剧烈波动 固态电池浪潮下隔膜企业的应对 超薄湿法隔膜开发 电池铝箔发展趋势 以及电解液市场供需与价格趋势 [7][8] - 前沿电池技术研讨包括高比能动力电池技术研究与应用 硫化物基全固态电池及关键材料研究 [8] 储能市场应用与发展路径 - 储能市场议题聚焦政策赋能下项目收益结构优化与风险对冲 国内独立储能市场机遇展望 以及海外储能订单爆发的增长密码 [9] - 技术应用探讨涵盖构网型储能参与电网需求响应的实践 高压级联储能解决方案 以及户储赋能家庭能源的创新路径 [9] - 长时储能与替代技术包括AIDC长时储能方案解析 钠电储能商业化路径与价值重构 以及新型电力系统下的钠电储能生态构建 [9] 产业链对接与参与方 - 会议将启动B to B定向采购对接 汇聚全球TOP10电池企业如宁德时代 比亚迪 LGES 以及覆盖正极 负极 电解液 隔膜全产业链的头部材料供应商 [6] - 拟邀发言单位涵盖产业链各环节龙头企业 研究机构及金融机构 包括贝特瑞 杉杉科技 容百科技 华友钴业 恩捷股份 天赐材料 赣锋锂业 蜂巢能源 派能科技 中信建投证券等 [6][7][8][9]

近日，公司与中国工商银行股份有限公司上海自贸试验区新片区分行（以下简称"工行上海自贸区新片 区分行"）签订《最高额保证合同》（合同编号：0100107273-2026年新片（保）字0002号），对控股子 公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下简称"上海恩捷"）向工行上海自贸区新片区分行申请的额度为 人民币5,000.00万元的综合授信提供连带责任保证担保。 公司向招商银行股份有限公司常州分行（以下简称"招行常州分行"）出具《最高额不可撤销担保书》 （编号：125XY260122T00002301），对下属子公司江苏恩捷新材料科技有限公司（以下简称"江苏恩 捷"）向招行常州分行申请的额度为人民币20,000.00万元的综合授信提供连带责任保证担保。 三、担保合同的主要内容 单位：如无特殊说明，为人民币万元 ■ 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 云南恩捷新材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年12月30日召开第五届董事会第五十 一次会议，审议通过了《关于公司2026年度合并报表 ...

担保额度审批与进展 - 公司于2025年12月30日召开董事会，并于2026年1月16日召开临时股东大会，审议通过了2026年度合并报表范围内的担保额度议案 [2] - 近期，公司为两家控股子公司的银行综合授信提供了连带责任保证担保 [3] - 具体担保进展包括：为上海恩捷新材料科技有限公司向工商银行申请的5,000万元人民币授信提供担保 [3] - 具体担保进展包括：为江苏恩捷新材料科技有限公司向招商银行申请的20,000万元人民币授信提供担保 [3] 担保合同主要内容 - 担保合同金额单位如无特殊说明为人民币万元 [3] 累计担保情况 - 截至公告披露日，公司及子公司间经审批的担保总额为6,000,000万元 [3] - 经审批的担保总额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的245.19% [3] - 公司及子公司之间实际已签署生效的担保总额为3,470,203.61万元 [3] - 实际生效的担保总额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的141.81% [3] - 除已披露事项外，公司不存在其他对外担保、逾期担保、涉及诉讼的担保或因担保败诉需承担损失的情形 [4]

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2026-010 云南恩捷新材料（集团）股份有限公司 关于公司合并报表范围内提供担保的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 云南恩捷新材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 30 日召开第五届董事会第五十一次会议，审议通过了《关于公司 2026 年度合并 报表范围内担保额度的议案》，详见公司于 2025 年 12 月 31 日在指定信息披露 媒体《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）刊登的《关于公司 2026 年度合并报表范围内担保额度的 公告》（公告编号：2025-217 号）。公司于 2026 年 1 月 16 日召开 2026 年第一 次临时股东会审议通过了上述事项。 二、担保进展情况 近日，公司与中国工商银行股份有限公司上海自贸试验区新片区分行（以下 简称"工行上海自贸区新片区分行"）签订《最高额保证合同》（合同编号： 0100107273-2026 年新片（保）字 000 ...

公司财务事件 - 公司下属子公司无锡恩捷新材料科技有限公司需补缴企业所得税4402万元，截至公告披露日，该税款已补缴完毕 [1] - 此次补缴的税款将计入2025年当期损益，预计将影响公司2025年度归母净利润4192万元 [1] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现收入95.43亿元，归母净利润为-8632万元 [1]

化工板块市场表现 - 2026年1月27日，化工板块深度回调，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格盘中一度下跌超过2%，收盘下跌1.62% [1][8] - 当日板块内氟化工、锂电、氮肥等细分领域个股跌幅居前，其中多氟多、藏格矿业股价大跌超过5%，天赐材料下跌4.17%，恩捷股份、星源材质、华鲁恒升等多只股票跌幅超过3% [1][8] 资金流向 - 尽管当日市场调整，但化工板块近期持续获得资金青睐，交易所数据显示，截至1月26日，化工ETF（516020）近5日获得资金净申购额超过13亿元，近10日净申购额接近20亿元 [3][9] 关键商品价格动态 - 消息面上，1月27日碳酸锂期货盘初延续颓势，主力合约跌幅一度超过7% [3][10] - 有分析指出，短期因前期锂价预期交易过于充分、价格上涨过快，且监管加强，价格存在回调风险，但长期来看，在锂电需求高增长带动碳酸锂供需反转的叙事被证伪前，其价格中枢或仍将维持上升趋势 [3][10] 行业基本面与后市展望 - 有分析认为，化工板块近期的亮丽表现反映了市场对后续景气的期待，行业基本面未发生重大变化，个别公司受到的国外负面情绪并无直接影响，短期调整可能只是长期上涨趋势中的波动 [3][11] - 中国银河证券展望后市指出，供给端，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，叠加国内“反内卷”和海外落后产能出清，供给有望收缩；需求端，国内“十五五”规划坚持扩大内需，叠加美国降息周期开启，化工品需求增长可期，供给侧与需求侧的变化有望加速行业周期反转 [4][11] 投资工具与产品 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4][11] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4][11] - 化工ETF联接A的申购费率根据金额阶梯设置，赎回费率根据持有时间设置；化工ETF联接C收取0.2%的销售服务费，赎回费率根据持有时间设置 [5][6][12][13]

业绩影响 - 无锡恩捷需补缴企业所得税4402.47万元[2] - 补缴税款计入2025年当期损益，预计影响净利润4192.03万元[2]

公司股份质押情况 - 公司实际控制人家族成员Sherry Lee近期办理了股份质押手续，本次质押655万股 [1] - 截至公告日，玉溪合益投资有限公司累计质押约7696万股，占其所持股份比例为64.43% [1] - 截至公告日，李晓华累计质押3947万股，占其所持股份比例为48.88% [1] - 截至公告日，Paul Xiaoming Lee累计质押6500万股，占其所持股份比例为50.61% [1] - 截至公告日，Sherry Lee累计质押655万股，占其所持股份比例为9.19% [1] - 截至公告日，Jerry Yang Li累计质押约1474万股，占其所持股份比例为100% [1]

股权质押情况 - Sherry Lee质押655万股，占所持9.19%，总股本0.67%[2] - 玉溪合益投资质押7696.06万股，占所持64.43%，总股本7.84%[3] - 李晓华质押3947万股，占所持48.88%，总股本4.02%[3] - Paul Xiaoming Lee质押6500万股，占所持50.61%，总股本6.62%[3] - Jerry Yang Li质押1473.5754万股，占所持100%，总股本1.50%[3] - Sherry Lee及其一致行动人累计质押2.02716354亿股，占所持48.89%，总股本20.64%[3] 风险评估与应对 - 公司经营正常，质押无平仓风险，风险可控[4] - 质押不影响公司控制权、生产经营和治理[4] - 若有平仓风险，将采取补充质押等措施应对[4]

文章核心观点 - 全球储能电池与新能源汽车需求持续强劲增长，行业供需格局改善，锂电产业链正迎来价格上行与盈利修复周期，尤其应重视供给相对刚性的锂电材料环节头部公司盈利非线性增长的可能性 [1][3][5] 新能源车与储能市场增长 - 2025年全球新能源汽车销量达2354.2万辆，同比增长29.1%，其中中国市场销量全球占比70.3% [1] - 2025年欧洲和美国新能源汽车销量分别为377.0万辆和160.0万辆，同比增长30.5%和1.72% [1] - 2025年全球储能电池出货量达640GWh，同比增长82.9%，其中国内厂家出货621.5GWh（同比增长82.8%），海外厂家出货18.5GWh（同比增长85%） [1][2] - 展望2026年，预计全球新能源汽车销量达2849.6万辆，同比增长超20%，储能电池出货量有望达1090GWh，同比增长70% [2] 锂电产业链供需与价格变化 - 2025年6月起，国内储能电芯因供需偏紧率先开启涨价周期，同年9月以来，六氟磷酸锂和碳酸锂等材料环节价格亦迎来上涨 [1][3] - 锂电材料环节因前期盈利下行周期较长，报表恶化且资产负债率高企，新产能释放面临资金与债务压力，供给相对刚性 [3] - 下游电芯需求饱满，价格可向终端传导，材料环节需求饱满则盈利能力提升，涨价底层逻辑在于供需关系 [3] 政策与需求前景 - 2026年国内以旧换新政策延续，中欧电动汽车贸易达成共识，德国重启电动车购车补贴，车市利好不断 [4] - 2025年中国企业新增储能出海订单及合作规模达353GWh，同比增长94% [4] - 2025年1-11月，国内新型储能新增招标规模突破400GWh，同比增长75%，2026年多区域储能需求有望同时放量 [4] - 2027年开始将取消电池产品增值税出口退税，可能促使海外新能源需求前移至2026年 [4] - 行业目前处于传统需求淡季，随着旺季到来，需求周期与库存周期有望共振 [4] 投资方向与关注标的 - 投资方向建议关注“先锂后重”：锂相关（磷酸铁锂、碳酸锂、六氟磷酸锂、铝箔）及重资产相关（隔膜） [5] - 推荐材料环节标的：盛新锂能，相关标的包括湖南裕能、天赐材料、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、佛塑科技等 [5] - 同时看好供不应求、顺价能力强的电池龙头，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科 [5]