股权激励 - 公司符合实施股权激励计划情形，具备主体资格[2] - 首次授予限制性股票激励对象共59名[3] 解除限售 - 31名A考评对象解除限售比例100%[3] - 21名B考评对象解除限售比例80%[3] - 7名C考评对象解除限售比例70%[3] - 2021年限制性股票第三个解除限售期条件已成就[3]

会议安排 - 祥鑫科技第四届董事会第三十三次会议于2025年2月17日召开[1] - 公司定于2025年3月6日召开2025年第一次临时股东大会[5] 议案表决 - 《关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》表决同意4票[2] - 《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》表决同意7票，需提交股东大会审议[2][3] - 《关于变更公司注册资本暨修订<公司章程>的议案》表决同意7票，需提交股东大会审议[4] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》表决同意7票[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司与广东省科学院智能制造研究所共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心，借助对方技术团队在关键零部件研发上获支持，双方还将共同搭建机器人整机平台开拓市场 [1] - 墨西哥工厂已为多家企业提供配套产品并间接为 T 客户供应部件，未来目标战略客户有 T 客户等；泰国工厂拟投资不超 1.8 亿泰铢设立，已完成注册登记 [2] - 公司除机器人业务外，还布局低空、冷媒直冷等增量业务，获某客户飞行汽车项目定点开发通知书，预计量产时间 2025 年，项目销售总额约 6000 万元，且冷媒直冷新技术会向下游客户推广 [2] - 受结构件竞争加剧及储能需求波动影响，2024 年前三季度业绩承压，考虑下游整车价格战激烈，谨慎下调 2024 - 2026 年归母净利润至 4.22/5.84/7.04 亿元，对应 PE 分别为 21/15/13 倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026 年预计营业收入分别为 42.89 亿、57.03 亿、72.42 亿、91.78 亿、112.99 亿元，增长率分别为 80.9%、33.0%、27.0%、26.7%、23.1% [4] - 2022 - 2026 年预计归母净利润分别为 2.57 亿、4.07 亿、4.22 亿、5.84 亿、7.04 亿元，增长率分别为 300.4%、58.5%、3.8%、38.4%、20.5% [4] - 2022 - 2026 年 EPS 最新摊薄分别为 1.26、1.99、2.07、2.86、3.45 元/股 [4] - 2022 - 2026 年净资产收益率分别为 9.4%、13.1%、12.4%、15.0%、15.7% [4] - 2022 - 2026 年 P/E 分别为 34.3、21.6、20.9、15.1、12.5 倍 [4] - 2022 - 2026 年 P/B 分别为 3.2、2.8、2.6、2.3、2.0 倍 [4] 股票信息 - 行业为汽车零部件 [5] - 前次评级为买入 [5] - 2025 年 01 月 27 日收盘价 43.10 元 [5] - 总市值 88.0139 亿元 [5] - 总股本 2.0421 亿股 [5] - 自由流通股占比 74.79% [5] - 30 日日均成交量 1793 万股 [5] 财务报表和主要财务比率 资产负债表 - 2022 - 2026 年预计流动资产分别为 39.52 亿、47.74 亿、67.13 亿、82.51 亿、100.61 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计非流动资产分别为 15.50 亿、18.50 亿、21.30 亿、24.62 亿、27.90 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计流动负债分别为 25.79 亿、33.88 亿、50.40 亿、62.62 亿、76.96 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计非流动负债分别为 2.00 亿、1.27 亿、3.51 亿、5.19 亿、6.31 亿元 [9] 利润表 - 2022 - 2026 年预计营业收入分别为 42.89 亿、57.03 亿、72.42 亿、91.78 亿、112.99 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计营业成本分别为 35.35 亿、46.82 亿、61.16 亿、76.94 亿、94.88 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计净利润分别为 2.55 亿、4.08 亿、4.23 亿、5.86 亿、7.06 亿元 [9] 现金流量表 - 2022 - 2026 年预计经营活动现金流分别为 1.48 亿、3.67 亿、3.48 亿、2.68 亿、7.00 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计投资活动现金流分别为 0.21 亿、 - 3.41 亿、 - 3.89 亿、 - 4.76 亿、 - 4.96 亿元 [9] - 2022 - 2026 年预计筹资活动现金流分别为 - 0.31 亿、 - 1.06 亿、1.85 亿、1.72 亿、1.61 亿元 [9] 主要财务比率 - 2022 - 2026 年预计营业收入增长率分别为 80.9%、33.0%、27.0%、26.7%、23.1% [9] - 2022 - 2026 年预计毛利率分别为 17.6%、17.9%、15.6%、16.2%、16.0% [9] - 2022 - 2026 年预计资产负债率分别为 50.5%、53.1%、61.0%、63.3%、64.8% [9]

文章核心观点 祥鑫（东莞）热系统有限公司成立，由祥鑫科技间接全资持股 [1][2] 公司信息 - 祥鑫（东莞）热系统有限公司近日成立，法定代表人为罗嗣发，注册资本3000万元 [1] - 祥鑫（东莞）热系统有限公司经营范围包含热棒制造、汽车零部件及配件制造等 [1] - 祥鑫（东莞）热系统有限公司由祥鑫科技间接全资持股 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为现场参观和电话会议 [2] - 参与单位和个人投资者共271家 [2] - 活动时间为2024年12月24 - 25日 [2] - 地点为腾讯会议和广东省东莞市长安镇长安建安路893号公司现场 [2] - 上市公司参会人员为董事、副总经理兼董事会秘书陈振海先生 [2] 公司业务发展情况 业务布局与发展方向 - 以新能源赛道为基本盘，发展新能源汽车、动力电池和光伏储能等业务，结合精密冲压模具技术和生产管理优势，优化产业布局 [2] - 未来围绕新质生产力发展，逐步扩展低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域业务，已与相关客户接洽 [2][3] 各业务板块情况 - **新能源汽车结构件**：覆盖广汽集团、吉利汽车、比亚迪等主流车企，涉及Tier 2座椅骨架等业务 [2] - **动力电池业务**：与国内出货量排名前10的动力电池厂商合作，新接理想、吉利极氪等热门车型订单 [2][5] - **光伏逆变器和储能业务**：业务实现增长 [5] 原有业务情况 - 2024年前三季度营收48.78亿元，同比增长24.88%，净利润2.69亿元 [3] - 主要下游客户有广汽集团、比亚迪、宁德时代等 [3] - 加快全球化布局，围绕墨西哥工厂渗透北美汽车产业链，规划在泰国建设工厂渗透东南亚汽车链 [3] 技术相关情况 冷媒直冷技术优势 - 冷媒直冷板流道内制备导流脉动冲击结构和表面吸附 - 流动双驱动功能结构，强化换热能力，不同加热功率下抗温度波动能力有显著提升 [5] - 可解决紧急情况下电池释放大热量热控难题，突破汽膜阻碍，是高安全性要求的最佳方案之一 [5] 冷媒直冷技术客户沟通情况 - 已为C客户、B客户、国轩高科等知名厂商供应汽车动力电池金属结构件，未来会向下游客户推广并提供多样化解决方案 [5] 产能与规划情况 产能情况 - 在东莞、广州等地及墨西哥布局生产基地，产品覆盖多个产业集群，产能可满足未来规划并能按需增加 [3] 未来规划 - 围绕新质生产力发展进行产业布局，涉足低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域 [2][3] - 人形机器人是重要战略布局方向，可提供从模具到结构件的整体解决方案，与客户共同开发并提供技术方案 [3]

证券代码：002965 证券简称：祥鑫科技 公告编号：2024-107 祥鑫科技股份有限公司 经中国证券监督管理委员会《关于核准祥鑫科技股份有限公司首次公开发行股票的 批复》（证监许可[2019]1782 号）核准，并经深圳证券交易所同意，祥鑫科技股份有限 公司（以下简称"公司"）向社会公开发行人民币普通股（A 股）3,768 万股，发行价格 为每股人民币 19.89 元，募集资金总额为人民币 749,455,200.00 元，扣除各项发行费 用（不含税）人民币 57,667,256.92 元后，实际募集资金净额为人民币 691,787,943.08 元。天衡会计师事务所（特殊普通合伙）对该募集资金到位情况进行了审验，并出具了 "天衡验字[2019]00106 号"《验资报告》，对以上募集资金到账情况进行了审验确认。 二、募集资金监管协议签订情况和募集资金专户开立情况 为规范公司募集资金管理，保护中小投资者权益，根据《深圳证券交易所股票上市 规则》《上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律、法规 和规范性文件，以及公司《募集资金管理制度》的相关规定，公司对募集资金实施了专 户存储制度 ...

国金证券股份有限公司 4 | （二）内部控制 | | | --- | --- | | 现场检查手段： | | | （1）查阅公司内部控制制度； | | | （2）查阅内部审计资料，包括内部审计制度、内部审计报告等； | | | （3）查阅审计委员会资料； | | | （4）对公司相关人员进行访谈； | | | （5）查阅对外投资管理制度以及投资决策相关的"三会"文件等。 | | | 1.是否按照相关规定建立内部审计制度并设立内部审计部门 | √ | | （如适用） | | | 2.是否在股票上市后 6 个月内建立内部审计制度并设立内 | | | 部审计部门（如适用） | √ | | 3.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规（如适 | √ | | 用） | | | 4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议，审议内部审 | √ | | 计部门提交的工作计划和报告等（如适用） | | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计 | √ | | 工作进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内 | | | 部审计工作计划的执行情况以及内部 ...

国金证券股份有限公司 关于祥鑫科技股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况的报告 深圳证券交易所： 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》的相 关规定，保荐机构于 2024 年 12 月 13 日对祥鑫科技股份有限公司（以下简称"祥 鑫科技"或"公司"）到场的公司控股股东和实际控制人、董事、监事、高级管 理人员、中层以上管理人员等相关人员进行了专门培训，未到场的人员通过腾讯 会议线上参加培训，并对未到场的相关人员派发了相关培训资料，本次培训的具 体情况如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 培训时间：2024 年 12 月 13 日 本次主要培训内容如下： 本次培训结合《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若 干意见》《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》 等政策与规则要求，重点向培训对象介绍了资本市场重要政策、上市公司最新监 管态势、募集资金监管、规范运作等内容，加深了公司控股股东及实际控制人、 董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员等相关人员 ...

祥鑫科技股份有限公司 北京市环球（深圳）律师事务所 关于 2024 年第四次临时股东大会 之 法律意见书 北京市环球（深圳）律师事务所 关于 祥鑫科技股份有限公司 本法律意见书仅供见证本次股东大会相关事项合法性之目的而使用，未经本 所书面同意，任何人不得将其用作其他任何目的。 一、本次股东大会的召集和召开程序 为召开本次股东大会，公司董事会于 2024 年 11 月 28 日在《公司章程》规 1 2024 年第四次临时股东大会 之 法律意见书 GLO2024SZ（法）字第 12169 号 致：祥鑫科技股份有限公司 北京市环球（深圳）律师事务所（下称"本所"）受祥鑫科技股份有限公司 （下称"公司"或"祥鑫科技"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（下 称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（下称"《股东大会规则》"） 等法律、法规、规章及《祥鑫科技股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"） 的有关规定，指派律师列席公司 2024 年第四次临时股东大会（下称"本次股东 大会"或"本次会议"），并就本次股东大会有关事宜发表法律意见。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员 的资格 ...

证券代码：002965 证券简称：祥鑫科技 公告编号：2024-106 祥鑫科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 一、会议召开的情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 12 月 13 日 15:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 12 月 13 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统投票的具体时间为 2024 年 12 月 13 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、召开地点：广东省东莞市长安镇长安建安路 893 号办公楼三楼会议室。 3、召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 4、召集人：公司董事会。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形。 出席本次股东大会现场会议的股东 5 人，代表股份 72,334,415 股，占公司股权登记 日有表决 ...