新策略 - 2025年4月3日会议审议通过发行H股并在港交所上市议案[2] - 拟发行境外上市外资股（H股）并申请在港交所主板挂牌上市[2] - 股东会决议有效期为审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限[2] - 发行并上市需经股东会审议，取得相关机构备案、批准和/或核准[3] - 发行并上市具体细节未确定，实施有重大不确定性[3]

上市计划 - 公司拟发行H股并在港交所主板上市，面值1元[3] - 24个月内择机发行，股数不超总股本20%[4][6] - 授予整体协调人不超15%超额配售权[6] 相关决议 - 发行及上市相关决议有效期24个月[10] - 多项议案需提交股东会审议[2][8][9][10][11] 审计安排 - 拟聘请安永为H股发行及上市审计机构[11]

上市计划 - 公司拟发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市，面值 1 元[3] - 发行 H 股股数不超过发行后总股本 20%（超额配售权行使前），授予整体协调人不超过发行 H 股股数 15%的超额配售权[6] - 发行并上市相关决议有效期为经股东会审议通过之日起 24 个月，若取得批准文件，有效期延长至发行并上市完成日[9] 会议决议 - 第三届董事会第九次会议于 2025 年 4 月 3 日召开，7 人亲自出席[1] - 《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》等多项议案以 7 票同意通过，尚需提交股东会审议[2][3][4][6][8][9] 发行安排 - 上市地点为香港联交所主板，发行时间由股东会授权董事会决定[4] - 拟采取全部发行新股，方式为香港公开发售及国际配售[4] 授权事项 - 提请股东会授权董事会及授权人士李海周处理发行 H 股并上市有关事项，授权期限 24 个月，若取得批准文件延长至发行并上市完成日[11][22][23] - 授权内容包括完善方案、确定规模价格、签署协议、聘任人员等[11][12][13][14][15][16] 其他事项 - 制定《深圳市兆威机电股份有限公司境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作制度》，自董事会审议通过生效[25][26] - 拟聘请安永会计师事务所为 H 股发行及上市审计机构，已通过审计委员会审议，尚需股东会审议[26]

人员变动 - 独立董事沈险峰因连续任职六年申请辞职[2] - 沈险峰2019年3月25日起任职，原定任期至第三届董事会届满[2] - 辞职申请在股东会选举新任独立董事后生效[2] 后续安排 - 公司将尽快完成独立董事及相关专门委员会委员补选[2] 其他信息 - 公告于2025年3月25日发布[3] - 沈险峰未持股，无未履行承诺事项[3]

纪要涉及的公司 兆威机电[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：兆威机电在灵巧手微型传动技术上有显著优势，创新性直线步进马达解决传统马达问题，材质选择创新，结构设计独特，不同版本适应不同需求，在微型传动驱动领域有强大研发能力 [3][5][10] - **论据** - **微型传动技术优势**：灵巧手采用 17 个驱动器，拇指和食指各 4 个，其余三指各 3 个，驱动器体积小巧，指节独立运动无耦合，拇指通过转盘设计实现大角度转动和对掌姿态，每根手指三指节由微型丝杆和线性驱动器控制精确屈伸 [3] - **解决传统马达问题**：创新性直线步进马达通过定子通电带动转子旋转使螺母带丝杆直线运动，缩减设备长度，减少持续供能需求，提高刚性、传动效率与定位精度，适应狭窄空间 [5] - **材质选择创新**：驱动螺母用高分子塑胶材料，丝杠用金属合金材料，提高传动效率、降低磨损、减轻重量，还探索使用 PEK 材料 [6][7] - **结构设计独特**：采用传统电缸和直线步进马达两种直线驱动器，直线步进马达结合步进马达和梯形丝杠缩短长度，高度模块化设计，先进控制系统，多层 PCB 板实现超高集成度 [8] - **不同版本适应需求**：标准版含 17 个电机和驱动器，高级版增加侧摆功能共 20 个驱动器，低配版通过无动力键绳实现指节耦合，开放式设计保持高度模块化 [9] - **研发能力强大**：创新性直线步进马达为市场首例，优化空间利用、提升整体性能，材质结合提高传输效率并减轻重量，电缸应用实现模块化设计 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 灵巧手重量小于 1,000 克，负载能力达 3 公斤，最多可达 20 个自由度，每个关节配备传感器，包括指尖和掌心部位，提升感知能力 [3][4] - 一号步进电机主要放于手指第二和第三指节内部，二号和三号空心杯电机分别用于食指下方及拇指出力部分 [4] - 灵巧手设计中使用止推轴承承受丝杠转动产生的推力 [6] - 驱动器主频达到 600MHz [8]

股价情况 - 兆威机电股票2025年2月25 - 26日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 财报披露 - 公司预计2025年4月22日披露《2024年年度报告》[6]

股东持股 - 李海周持股4365.76万股，比例18.18%[3] - 深圳前海兆威金融控股持股8512万股，比例35.44%[3] - 共青城清墨创业投资持股2464万股，比例10.26%[3] - 三位股东合计持股15341.76万股，比例63.87%[3] 股份质押 - 李海周本次解除质押130万股，占其所持2.98%，占总股本0.54%[1] - 李海周解除质押后质押230万股，占其所持5.27%，占总股本0.96%[3] - 三位股东合计解除质押后质押230万股，占总股本0.96%[3] 公告日期 - 公告披露日期为2025年2月21日[6]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [1][5][79] 报告的核心观点 - 兆威机电是国内微型传动领军企业，近年来经营稳中向好，汽车电子与XR双轮驱动业绩增长，前瞻布局人形机器人灵巧手有望受益产业化落地，预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.19/2.78/3.51亿元，当前股价对应动态PE分别为130/102/81倍 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 兆威机电：国内微型传动领军企业，持续创新引领发展 - 立足微型传动系统，积极布局下游领域：公司成立于2001年，发展历经创业初期、快速发展期、持续拓展期三阶段，股权结构稳定，产品矩阵丰富，下游应用广泛，微型传动系统与精密零部件支撑业绩基本盘，汽车电子成业务新增长极 [14][15][16][19][22][23] - 稳健业绩支撑发展，市场潜力持续释放：近年来收入端平稳，归母净利润稳中有升，2024Q1 - Q3营收10.57亿元同比+30%，归母净利润1.59亿元同比+24%；业务结构稳定，主要业务板块毛利率提升，费用端管控稳定，研发费用率维持高位 [26][28][33] 深耕精密传动领域，汽车电子与XR为核心下游 - 精密传动：材料与制造双重壁垒加持，小尺寸彰显核心技术：微型传动系统是工业升级核心要素，技术壁垒高，体现在材料与加工工艺上；公司在微型传动领域有长期技术积淀和多区域布局绑定核心大客户两大核心壁垒 [36][38][39][41][42] - 汽车电子市场加速扩张，微型传动系统应用前景广阔：中国新能源汽车渗透率提高助力微型传动领域发展，公司微型传动产品在智能汽车多核心部位广泛应用，预计2024 - 2027年中国新能源汽车用微型传动系统市场空间CAGR = 19% [46][50][51] - XR：行业起步阶段市场空间大，微型驱动为开启沉浸式体验的核心：XR行业雏形已现，IPD技术是VR设备核心，公司高精密制造工艺可应用于IPD模组领域，预计2025 - 2027年全球VR市场快速增长，公司产品需求有望增长 [53][54][56][57] 灵巧手：机器人最具价值量环节，关注工艺更迭的零部件机遇 - 灵巧手：人形机器人核心零部件中最具价值环节：人形机器人关键在于灵巧手，传动方式分腱绳、连杆、齿轮传动，各有优劣 [59] - 特斯拉Optimus灵巧手方案快速迭代，未来空间广阔：特斯拉灵巧手已两代更迭，各有优劣，工艺有迭代空间，预计2030年全球人形机器人灵巧手用空心杯电机市场空间89亿元 [63][64][66] - 兆威机电：深耕微型电机领域，灵巧手整机亦有布局：微型电机是灵巧手核心驱动部件，公司在电机微型化领域国内领先，已推出手指集成驱动的高可靠灵巧手整机 [67][69][70] 盈利预测与投资建议 - 核心假设：汽车电子、XR等下游需求向好，前瞻布局人形机器人灵巧手领域，分业务预测微型传动系统、精密注塑件、精密模具及其他业务收入增速和毛利率 [73][74] - 盈利预测：预计2024 - 2026年营业收入分别为15.26/19.13/24.34亿元，同比增长26.55%/25.34%/27.25%；归母净利润分别为2.19/2.78/3.51亿元，同比增长21.77%/26.69%/26.56%，公司估值低于可比公司 [75][76] - 投资建议：考虑公司前瞻布局灵巧手，维持“增持”评级 [79]

会议信息 - 公司2025年1月21日发出第三届董事会第八次会议通知[1] - 会议于2025年1月24日以现场结合通讯方式召开[1] - 应到董事7人，亲自出席7人，由董事长主持，监事和高管列席[1] 新策略 - 公司制定“质量回报双提升”行动方案[2] - 《关于“质量回报双提升”行动方案的议案》全票通过[2]

业绩数据 - 2023年营收120,594.53万元，同比增4.64%，净利润17,992.33万元，同比增19.55%[1] - 2024年前三季度营收105,745.83万元，同比增29.99%，净利润15,916.47万元，同比增24.22%[1] 研发情况 - 2023年研发费用12,871.38万元，占比10.67%，同比增9.69%[4] - 2024年前三季度研发费用10,839.35万元，占比10.25%，同比增17.17%[4] - 截至2024年6月30日，累计获528项知识产权，含62项发明专利[4] 投资者关系 - 2024年披露投资者关系活动记录表16份，接待超350人次[8] - 2024年举办年度业绩说明会1次，投资者集体接待日活动1次[8] - 2024年互动易问题回复55次，及时回复率100%[9] 其他 - 2022 - 2023年获深交所信息披露考核A级评价[8] - 自2020年12月上市累计分红4次，总额2.64亿元[10] 未来展望 - 贯彻落实中央和国务院会议精神[11] - 落实“质量回报双提升”行动方案[11] - 深耕主业，推动科技创新，提质增效[11] - 稳固提升核心竞争力，实现高质量可持续发展[11] - 以投资者为本，履行责任义务，创造回报[11] - 增强投资者信心，共享发展成果，维护市场稳定[11]