报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润下降，但扣非归母净利润增长，Q4营收下降、归母净利增长 [1] - 原材料自供降本使EVA产品盈利水平维持高位，24Q4起EVA价格上涨，预计后续价格及盈利有望持续修复 [2] - 多条新建装置顺利投产，新品放量积极开拓新市场 [2] - 在建项目逐步投产，新材料平台支撑业绩持续增长 [3] - 调整公司2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，2025 - 2027年同比增速分别为20%/110%/24% [4] 各部分总结 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入62.7亿元，同降7.5%；归母净利润2.34亿元，同降47.5%；扣非归母净利润1.85亿元，同增2.0% [1] - Q4实现营业收入13.0亿元，同降29.4%、环降21.3%；归母净利0.56亿元，同增34.4%、环增49.3%；扣非归母净利润0.35元，同降37.3%、环降9.5% [1] 经营分析 - 2024年公司EVA产品销量15.56万吨，1月9万吨/年VA装置投产实现原料完全自给，全年产品均价同比下降26%，毛利率仍达30.12% [2] - 24Q4起EVA价格开始上涨，截至3月底已较底部上涨16%以上，25Q2光伏排产快速提升带动胶膜需求增长 [2] - 2024年公司多条新建装置顺利投产、新产品逐步放量，EC产品供应锂电行业头部客户，2万吨/年UHMWPE装置产出5个牌号产品，1万吨/年电子级高纯特气装置产品供应台积电等企业，10万吨/年乳酸装置、4万吨/年PLA装置产出合格PLA产品并开发新应用场景 [2] 在建项目 - 20万吨/年EVA装置、10万吨/年POE装置、4000吨/年锂电添加剂VC装置、30万吨/年PO装置、5万吨/年PPC装置、24万吨/年PPG装置预计于2025年陆续投产 [3] 盈利预测、估值与评级 - 调整公司2025 - 2026年盈利预测至2.8、5.9亿元，新增2027年盈利预测7.3亿元，2025 - 2027年同比增速分别为20%/110%/24% [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,778|6,268|7,032|8,625|9,167| |营业收入增长率|-16.91%|-7.52%|12.19%|22.66%|6.28%| |归母净利润(百万元)|446|234|281|592|734| |归母净利润增长率|-48.50%|-47.45%|20.01%|110.30%|24.07%| |摊薄每股收益(元)|0.334|0.176|0.211|0.443|0.550| |每股经营性现金流净额|0.66|0.44|0.80|1.05|1.13| |ROE(归属母公司)(摊薄)|6.26%|3.24%|3.77%|7.49%|8.69%| |P/E|54.82|78.44|75.14|35.73|28.80| |P/B|3.43|2.54|2.84|2.68|2.50| [7] 三张报表预测摘要 - 损益表展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等指标及变化情况 [8] - 资产负债表展示了2022 - 2027E货币资金、应收款项、存货等资产和负债情况 [8] - 现金流量表展示了2022 - 2027E净利润、经营活动现金净流等情况 [8] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|0|0|2| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|1.00| [9] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2023 - 03 - 30|买入|29.01|N/A| |2|2023 - 04 - 29|买入|26.78|N/A| |3|2023 - 08 - 30|买入|20.61|N/A| |4|2023 - 10 - 26|买入|18.43|N/A| |5|2024 - 03 - 27|买入|17.03|N/A| |6|2024 - 04 - 27|买入|16.33|N/A| |7|2024 - 07 - 28|买入|13.27|N/A| [9]

业绩总结 - 2024年度公司收入金额为6,267,913,624.03元[6] - 2024年末公司资产总计195.25亿元，较年初增长14.7%[1][2] - 2024年末负债合计116.64亿元，较年初增长26.9%[2] - 2024年末股东权益合计78.61亿元，较年初增长0.4%[2] - 2024年度净利润为2.6574942015亿元，2023年度为4.5623352975亿元[1] - 2024年营业收入为52.33亿元，同比下降4.06%[1] - 2024年营业成本为47.38亿元，同比上升4.68%[1] - 2024年净利润为1.00亿元，同比下降81.16%[1] 财务数据变动 - 2024年末货币资金较年初下降8.7%[1] - 2024年末在建工程较年初增长64.6%[1] - 2024年末长期借款较年初增长65.0%[2] - 2024年末应收票据较年初增长约409.58%[25] - 2024年末应收账款较年初增长约647.71%[25] - 2024年末短期借款较年初增长约33.34%[27] - 2024年末应付票据较年初减少约8.22%[27] 现金流量 - 2024年经营活动现金流入小计同比下降7.41%[3] - 2024年经营活动现金流出小计同比下降4.39%[3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额同比下降32.07%[3] - 2024年投资活动现金流入小计同比上升61.79%[3] - 2024年投资活动现金流出小计同比上升7.43%[3] - 2024年筹资活动现金流入小计同比上升9.16%[3] - 2024年筹资活动现金流出小计同比上升2.91%[3] 在建工程 - 生物可降解材料聚乳酸项目一期年末余额1,543,666,952.09元，年初余额1,246,046,676.58元[183][184] - 2万吨/年超高分子量聚乙烯和9万吨/年醋酸乙烯联合装置项目年末余额324,999,309.19元，年初余额764,875,482.61元[183][184] - 新能源材料和生物可降解材料一体化项目年末余额2,187,550,154.79元，年初余额563,213,286.05元[183][184] - 热塑性聚乙烯弹性体项目一期年末余额324,662,870.44元，年初余额168,227,265.21元[183][184] - 电子级高纯特气和锂电添加剂项目年末余额407,498,660.68元，年初余额165,950,949.17元[184] 会计政策与税务 - 公司收入确认以客户签收和报关获得提单时间作为内外销收入确认时点[8] - 公司自2017年起认定为高新技术企业，本年度适用企业所得税率为15%[137] - 江苏超力建材科技有限公司本年度享受增值税限额即征即退优惠政策[141] - 公司及江苏超力建材科技有限公司出口自产货物适用增值税免、抵、退税办法[141]

募集资金情况 - 公司首次公开发行14736万股A股，每股发行价11.46元，共募集16.89亿元，扣除费用后实际募集16.1亿元[1] - 2020年12月1日募集资金专户余额16.25亿元[5] - 2021年度募集资金使用11.58亿元，年末专户余额4.86亿元[5] - 2022年度募集资金使用3.86亿元，年末专户余额1.05亿元[5] - 2023年度募集资金使用2423.90万元，年末专户余额8200.13万元[6] - 2024年度募集资金使用824888.06元，年末专户余额为0[6] - 募集资金总额为168,874.56万元，净额为161,000.00万元[26] 资金使用与收益 - 2024年募投项目支付资金824888.06元，利息收入560837.89元，手续费支出566元，理财收益325479.45元[2] - 2024年使用不超5000万元闲置募集资金进行现金管理，期限至2024年12月31日[28] - 截至2024年12月底，累计购买结构性存款理财产品18.73亿元，产生理财收益1779.94万元[28] 项目进度与效益 - “10万吨/年副产碳四碳五综合利用及烯烃分离系统配套技术改造项目”截至期末投资进度为93.93%[26] - “EVA管式尾技术升级改造项目”截至期末投资进度为82.70%，本期实现效益3,352.09万元[27] - “6.5万吨/年特种精细化学品项目”截至期末投资进度为100.00%[27] - “10万吨/年锂电材料碳酸酯联合装置项目”截至期末投资进度为102.86%[27] - “补充流动资金”截至期末投资进度为100.00%[27] 项目变更与资金处理 - 2021年拟用募集资金置换前期投入募投项目自筹资金3.07亿元及已支付发行费用652.62万元[15] - 2021年9月变更原募投项目“6.5万吨/年特种精细化学品项目”剩余募集资金用途，用于新建“10万吨/年锂电材料 - 碳酸酯联合装置项目”[21] - 2024年审议通过将节余募集资金永久补充流动资金的议案，资金已用于日常生产经营[9] - 截至2024年12月31日募投项目均已结项，募集资金专户均已注销，节余资金转入公司账户永久补充流动资金[17] - 累计变更用途的募集资金总额为32,564.97万元，比例为19.28%[26] - 募投项目实施产生节余募集资金6492.26万元，将永久补充流动资金[28] 项目运营与改造 - 2024年公司未运行10万吨/年副产碳四碳五综合利用及烯烃分离装置，将碳四碳五直接对外出售[29] - 10万吨/年锂电材料 - 碳酸酯联合装置项目正在进行优化技术改造以实现产线升级[29] - 10万吨/年锂电材料 - 碳酸酯联合装置项目累计使用募集资金33495.73万元[29]

财务审计 - 审计联泓新科2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 联泓新科于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 公司成立 - 联泓新科相关市场主体2012年03月成立，金额6000万元[15]

文章核心观点 公司2024年度拟进行利润分配，兼顾股东回报与中远期发展规划，方案需提交股东大会审议 [2][3] 2024年度利润分配方案基本情况 - 2024年度公司实现归属于上市公司股东的净利润234,442,506.28元，母公司实现净利润为某数值（文档未完整给出），提取法定盈余公积金后，截至2024年12月31日可供股东分配的利润为2,661,968,379.95元 [1] - 以总股本1,335,568,000股为基数，每10股送红利0.60元（含税），派发现金红利80,134,080.00元，剩余未分配利润结转以后年度，不送红股，不以公积金转增股本；若总股本变化，按“现金分红金额、资本公积金转增股本金额固定不变”原则调整分配比例 [2] 现金分红方案具体情况 - 2024年现金分红总额80,134,080.00元，2023年为106,845,440.00元，2022年为267,113,600.00元 [2] - 2022 - 2024年度累计现金分红金额占年均净利润的88.07%，不触及可能被实施其他风险警示情形 [3] 利润分配方案合理性说明 - 公司围绕培育新质生产力，聚焦新材料方向，布局新能源材料等领域，推进多个项目建设，处于快速发展阶段 [3] - 综合考虑行业特点、发展阶段、盈利水平、在建项目资本支出等因素制定方案，符合相关规定和利润分配政策，留存未分配利润结转下一年度，方案需提交股东大会审议 [3] 履行的审议程序 - 董事会审议通过《关于2024年度利润分配方案的议案》，同意提交股东大会审议 [4] - 监事会审议通过《关于2024年度利润分配方案的议案》，同意提交股东大会审议 [4]

文章核心观点 联泓新材料科技股份有限公司监事会对公司2024年年度报告和2024年度内部控制评价报告进行审核并发表意见 [1] 关于2024年年度报告的审核意见 - 董事会编制和审议公司2024年年度报告的程序符合相关规定 [1] - 报告内容真实、准确、完整地反映公司实际情况，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] 关于2024年度内部控制评价报告的审核意见 - 公司已建立并完善内部控制制度，形成规范管理体系，制度符合相关要求 [1] - 2024年度内部控制评价报告真实、客观反映公司内控体系建设、制度执行和监督实际情况 [1]

文章核心观点 联泓新材料科技股份有限公司第三届监事会第四次会议审议多项议案并获通过，部分议案需提交公司股东大会审议 [1][2][3][5] 监事会会议召开情况 - 会议于2025年3月26日15:00以现场会议方式召开，通知于2025年3月14日以通讯方式发出 [1] - 应出席监事3名，实际出席3名，由监事会主席刘荣光主持，会议召开符合相关规定 [1] 监事会会议审议情况 公司2024年年度报告 - 与会监事认为董事会编制和审议程序符合规定，报告内容真实准确完整，同意该议案，需提交股东大会审议 [2] 公司本次利润分配方案 - 与会监事认为方案符合法律、法规和《公司章程》规定，不损害股东利益，符合公司发展规划，同意该议案，需提交股东大会审议 [2] 公司2024年度内部控制评价报告 - 与会监事认为公司已建立完善内部控制制度，报告真实客观反映实际情况，同意该议案 [2] 公司2024年度募集资金存放及使用情况 - 与会监事认为符合相关规定和要求，无违规使用等情况，同意该议案，部分需提交股东大会审议 [3] 公司2024年度控股股东及其他关联方资金占用和对外担保情况 - 与会监事认为不存在非经营性占用资金情况，对外担保正常合规，无违规担保，同意该议案 [3] 信永中和会计师事务所担任审计机构情况 - 与会监事认为其具备资格、经验丰富、履职尽责、服务质量高，同意该议案 [4] 其他议案 - 多项议案获得通过，部分需提交股东大会审议，关联监事周井军回避部分表决 [5]

证券代码：003022 证券简称：联泓新科 公告编号：2025-014 联泓新材料科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第四次会 议审议通过《关于提请召开 2024 年年度股东大会的议案》，决定于 2025 年 4 月 一、召开会议的基本情况 公司第三届董事会第四次会议审议通过，本次会议的召集程序符合有关法律法规、 规范性文件和《联泓新材料科技股份有限公司章程》的规定。 （1）现场会议时间：2025 年 4 月 18 日（星期五）14:30 （2）网络投票时间：2025 年 4 月 18 日（星期五） 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 4 月 18 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投 票的时间为 2025 年 4 月 18 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或者书面委托他人出席现场会 ...

联泓新材料科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人于 2024 年 8 月担任联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"） 第三届董事会独立董事，任职后严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民 共和国证券法》、《联泓新材料科技股份有限公司章程》、《联泓新材料科技股份有 限公司独立董事工作制度》等相关法律、法规、规章的规定和要求，忠实履行独 立董事的职责，认真行使权利，切实维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度本人履职情况述职如下： 一、本人基本情况 王国良，1960 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学 历，教授级高级工程师，现任中国石油和化工勘察设计协会高级顾问、河南省石 油学会理事长。2024 年 8 月至今，担任公司独立董事。 2024 年，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要 股东公司担任任何职务，不存在影响独立性的情况，符合《上市公司独立董事管 理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范 运作》中对独立董事独立性的相关要求。 二、2024 年度履职情况 1 委员、审计委员会委员，202 ...

联泓新材料科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会 独立董事，于 2024 年 8 月任期届满。在 2024 年任职期间能够严格按照《中华人 民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《联泓新材料科技股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《联泓新材料科技股份有限公司独立 董事工作制度》及公司董事会相关专门委员会议事规则等相关法律、法规、规章 的规定和要求，在完善公司治理、加强规范运作、注重风险防控、促进内控体系 建设等方面，积极运用自身专业知识参与决策，忠实履行独立董事职责，认真行 使独立董事权利，充分发挥独立董事监督制衡、专业咨询作用，切实体现独立董 事的价值，维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年内本人任公司独立董事期间的履职情况报告如下： 1 严格按照有关法律法规以及各专门委员会议事规则等相关规定积极履行职责并 向董事会提出专门委员会意见，有效促进公司内控体系的不断完善和稳健发展。 本人积极参与公司重大事项决策与各项会议，对公司治理与规范运作、定期 报告、内部控制体系建设与评价、关联交易、利润分 ...