公司钠电正极材料产品技术参数 - 公司目前主要有三款钠电正极材料产品 [1] - 第一款为通用型NFPP材料 其充电容量为116mAh/g 放电容量为108mAh/g 比表面积约为8m²/g 压实密度为2.1g/cm³ [1] - 配套的50Ah刀片电芯在常温工况下循环1万圈后容量保持率达80% [1] - 配套的50Ah刀片电芯在2C倍率下容量保持率为98% 在5C倍率下容量保持率为96% [1] - 第二款为高压实型NFPP材料 比容量为104mAh/g 压实密度为2.4g/cm³ [1] - 高压实型NFPP材料在5C倍率下容量保持率为90% [1] - 第三款为高首充S-NFPP材料 比容量为110mAh/g 首充容量为132mAh/g [1] - 高首充S-NFPP材料的首次库仑效率达95%以上 [1] 投资者关注的技术指标与评估 - 投资者关注公司聚焦的NFPP聚阴离子钠电路线 [3] - 投资者询问公司最新一代材料在克容量 压实密度及循环寿命等关键指标上与行业头部竞品的对比水平 [3] - 投资者特别关注压实密度在2.2g/cm³以上的高压实产品 [3] - 投资者询问目前送样的50Ah短刀电芯的实测循环次数及性能衰减数据是否符合预期 [3]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营收5.62亿元，同比增长38.52% [3] - 2025年前三季度归母净利润6197.61万元，同比增长217.88% [3] - 2025年前三季度扣非归母净利润5980.47万元，同比增长793.57% [3] - 2024年运营成本较2023年下降4557.94万元，同比下降6.21%，人均创利同比增长62.30% [4] 战略转型与业务布局 - 公司构建“一体两翼”生态体系：“一体”为大气治理主营业务，“两翼”为CCUS与钠离子电池业务 [2][3][5] - 公司从“同兴环保”更名为“同兴科技”，明确“以科技创新为核心驱动力”的发展定位 [3] - 通过组织变革成立工程事业部、催化剂事业部、CCUS事业部，提升运营效率 [4] - 未来3-5年战略关键期目标：主营业务数字化智能化升级、CCUS成为全球领先碳捕集技术服务商、钠电业务产业化规模化 [2][9] 主营业务（大气治理） - 公司是低温烟气治理专家和低温SCR催化剂引领者，核心产品在全球市场保持技术与案例双领先 [3] - 截至9月底，公司在手订单约3.87亿元，其中工程订单约3.26亿元 [6] CCUS业务进展 - CCUS业务是主营业务的自然延伸，已形成技术与市场双领先优势 [6] - 自主研发TX-1碳捕集吸收剂，运行寿命较传统单乙醇胺延长20至300倍，再生能耗达国际先进水平 [6] - TX-1已实现万吨级船用碳捕集装置供货，20万吨级项目进入可研阶段 [6] 钠离子电池业务进展 - 钠电核心优势：低温性能突出（零下40摄氏度容量保持率近90%）、安全性更高、长期成本优势显著 [7] - 公司公告计划总投资约32亿元布局年产10万吨钠电正极材料（投资约20亿元）及6GWh电芯项目（投资约12亿元） [7] - 未来不排除在电解液、电芯等领域寻找投资并购机会以完善产业链 [7] 协同效应与国际化战略 - 三大业务协同模式从资源共享升级为技术、市场、运营的深度融合 [6] - 环保业务海外渠道为CCUS吸收剂和钠电材料出海提供便利 [6] - 国际化战略聚焦产品出海扩容、核心市场建立本土化服务系统、适时推进海外建厂及组建海外研发团队 [8] 未来展望与并购策略 - 公司目标是到2035年成为全球减污降碳领域的引领者 [2][9] - 并购逻辑是补强短板、协同发展，钠电领域关注负极、电解液、电芯等上下游企业，CCUS领域聚焦绿色燃料技术类标的 [8]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营收5.62亿元，同比增长38.52% [2] - 2025年前三季度归母净利润6197.61万元，同比增长217.88% [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润5980.47万元，同比激增793.57% [2] - 2024年通过组织变革，运营成本较2023年下降4557.94万元，同比下降6.21% [3] - 2024年人均创利同比增长62.30% [3] 战略转型与业务布局 - 公司完成从“同兴环保”到“同兴科技”的更名，明确以科技创新为核心驱动力 [1][2] - 构建“一体两翼”生态体系：“一体”为大气治理主营业务，“两翼”为CCUS与钠离子电池新业务 [1][2][4] - 未来3-5年为战略转型关键期，目标是到2035年成为全球减污降碳领域的引领者 [1][8] - 战略核心是从单一产品提供者转变为全球减污降碳与工业净零战略伙伴 [8] 主营业务（大气治理） - 公司是低温烟气治理专家和低温SCR催化剂引领者，核心产品在全球市场保持技术与案例双领先 [1][2] - 大气治理业务是公司的生存之本和利润基石，为CCUS和钠电新业务提供资金、客户资源和运营经验 [4] - 公司将推动主营业务数字化、智能化升级，以巩固全球领先地位 [1][8] CCUS业务进展 - CCUS业务是主营业务的自然延伸，已形成技术与市场双领先优势 [4][5] - 自主研发的TX-1碳捕集吸收剂运行寿命较传统单乙醇胺延长20至300倍，再生能耗达国际先进水平 [5] - TX-1吸收剂已实现万吨级船用碳捕集装置供货，20万吨级项目进入可研阶段 [6] - CCUS业务目标是从产品供应向工程总包、资源化利用延伸，力争成为全球领先的碳捕集技术服务商 [8] 钠离子电池业务进展 - 钠电业务是未来3-5年的核心增长引擎之一，核心优势包括低温性能突出、安全性更高、长期成本优势显著 [6] - 钠电池在零下40摄氏度时容量保持率接近90%，穿刺后无明显升温 [6] - 公司计划总投资约32亿元布局年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目，其中正极材料项目投资约20亿元，电芯项目投资约12亿元 [6] - 钠电业务目标是实现产业化规模化，并在储能和小动力市场占据重要份额 [8] 运营效率与协同效应 - 通过组织变革，放弃传统科层制，成立工程、催化剂、CCUS三大事业部，使决策更贴近市场 [3] - 三大业务协同模式已从资源共享升级为技术、市场、运营的深度融合 [4] - 环保业务的海外渠道正为CCUS吸收剂和钠电材料的“出海”提供便利，新业务技术突破也反哺主营业务 [4] 国际化与并购战略 - 国际化战略聚焦产品出海、核心市场本土化服务系统建设以及适时海外建厂和组建海外研发团队 [7] - 并购逻辑是补强短板、协同发展，而非简单规模扩张，旨在构建低碳产业生态圈 [7] - 钠电领域将重点关注负极、电解液、电芯等上下游企业；CCUS领域则聚焦绿色燃料技术类标的 [7] 订单与市场前景 - 截至9月底，公司在手订单约3.87亿元，其中工程订单约3.26亿元 [4] - CCUS吸收剂业务也已签订多笔供货合同 [4] - 公司对未来充满信心，将依托扎实的业绩基础和清晰的战略布局，以更好业绩回报投资者 [8]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营收5.62亿元，同比增长38.52% [2] - 2025年前三季度归母净利润6197.61万元，同比增长217.88% [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润5980.47万元，同比增长793.57% [2] - 2024年运营成本较2023年下降4557.94万元，同比下降6.21% [3] - 2024年人均创利同比增长62.30% [3] 战略布局与转型 - 公司构建“一体两翼”生态体系，以大气治理为核心，CCUS与钠电为双引擎 [1][2] - “一体”指大气污染治理主营业务，是公司的生存之本和利润基石 [2][3] - “两翼”指CCUS和钠离子电池业务，是公司重点培育的第二增长曲线 [2][3] - 公司证券简称从“同兴环保”变更为“同兴科技”，明确“以科技创新为核心驱动力”的发展定位 [2] - 未来3-5年是公司战略转型关键期，目标是到2035年成为全球减污降碳领域的引领者 [1][7] 业务运营与效率提升 - 2024年公司启动组织变革，放弃传统科层制，成立工程事业部、催化剂事业部和CCUS事业部 [3] - 组织变革使决策更贴近市场，运营效率大幅提升 [3] - 截至9月底，公司在手订单约3.87亿元，其中工程订单约3.26亿元 [3] CCUS业务发展 - CCUS业务是主营业务的自然延伸，已形成技术与市场双领先优势 [3][4] - 公司自主研发的TX-1碳捕集吸收剂运行寿命较传统单乙醇胺延长20至300倍，再生能耗达国际先进水平 [4] - TX-1已实现万吨级船用碳捕集装置供货，20万吨级项目进入可研阶段 [4] - CCUS业务目标是从产品供应向工程总包、资源化利用延伸，力争成为全球领先的碳捕集技术服务商 [7] 钠离子电池业务 - 钠电业务是同兴科技未来3-5年的核心增长引擎之一 [4] - 公司钠电核心优势包括低温性能突出（零下40摄氏度容量保持率近90%）、安全性更高、长期成本优势显著 [4] - 公司计划投资32亿元布局年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目，其中正极材料项目投资约20亿元，电芯项目投资约12亿元 [5] - 为完善钠电产业链，公司不排除在电解液、电芯等领域寻找投资并购机会 [4][6] 协同发展与国际化战略 - 三大业务协同模式已从资源共享升级为技术、市场、运营的深度融合 [4] - 环保业务的海外渠道正为CCUS吸收剂和钠电材料的“出海”提供便利 [4][6] - 国际化战略将聚焦产品出海扩容、深化核心市场布局以及适时推进海外建厂和组建海外研发团队 [6] - 并购逻辑是补强短板、协同发展，目标构建覆盖环保、碳捕集、新能源材料的低碳产业生态圈 [6]

公司技术进展 - 钠电电芯能量密度已达98Wh/kg [1] - 后续能量密度将稳定在95-100Wh/kg区间 [1] - 将逐步实现对圆柱和方壳两类电芯产品的全覆盖 [1] 公司产品与市场策略 - 方壳电芯主要面向储能市场 [1]

市场表现 - 2024年11月17日，环境治理板块整体上涨0.12%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，清水源以14.09%的涨幅领涨，同兴科技与金圆股份均涨停，涨幅分别为9.99%和9.98% [1] - 板块内亦有部分个股下跌，福龙马以-5.71%的跌幅领跌，永兴股份和复洁环保分别下跌3.84%和3.57% [2] 个股交易数据 - 清水源当日成交活跃，成交量为71.68万手，成交额达13.33亿元 [1] - 同兴科技成交量为14.02万手，成交额为3.24亿元 [1] - 金圆股份成交量为39.31万手，成交额为2.38亿元 [1] - 福龙马成交量最大，为110.88万手，成交额高达35.96亿元 [2] 资金流向 - 当日环境治理板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.29亿元 [2] - 游资资金同样净流出，金额为1.02亿元，而散户资金则净流入3.3亿元 [2] - 同兴科技获得主力资金净流入9624.57万元，主力净占比高达29.70% [3] - 金圆股份获得主力资金净流入8229.00万元，主力净占比为34.57% [3] - 倍杰特获得主力资金净流入6829.58万元，主力净占比为16.34% [3]

钠电业务战略与动因 - 公司将钠电确定为核心战略发展方向，基于传统业务转型与新赛道突破的需要 [2] - 钠电在可再生能源配套储能需求中具备资源丰富、环境友好、安全及循环性能等竞争优势 [2] - 公司拥有成熟化工研发与销售团队，为钠电材料布局奠定技术基础，相较于成熟锂电赛道更具备市场突破机遇 [2] 钠电产品与技术参数 - 公司拥有三款钠电正极材料：通用型NFPP（充电容量116mAh/g，放电容量108mAh/g，1万圈循环后容量保持率80%），高压实型NFPP（比容量104mAh/g，5C倍率容量保持率90%），高首充S-NFPP（比容量110mAh/g，首充容量132mAh/g，首次库仑效率95%以上） [2][3] - 当前电芯能量密度达98Wh/kg，未来将稳定在95-100Wh/kg区间，并计划覆盖圆柱与方壳电芯产品 [3] - 钠电池相比磷酸铁锂电池优势包括资源储量丰富、高倍率性能、低温性能优异、安全性能突出及量产后成本优势显著 [3] 市场拓展与客户情况 - 钠电业务已累计送样30-40家客户，涵盖蜂巢、国轩高科、维科技术、海四达等企业 [3] - 钠电更适配储能等应用场景需求 [3] 成本与产业链成熟度 - 钠电池成本构成：正极材料占比约30%，负极材料占比约20%，电解液占比约15%，隔膜与结构件等合计占比约35% [3] - 影响钠电池大规模量产的核心因素包括成本控制与产品一致性，正极材料一致性仍需提升 [3] - 钠电行业产业链已基本成熟，聚阴离子路线在启停、储能、船舶等场景具备商业化应用条件 [3] - 大规模量产后钠电成本有望降至约0.2-0.3元/Wh [3] 生产基地选址与优势 - 选择四川省屏山县建厂基于当地充足电力保障与电价优惠，可使材料成本降低10%左右 [3] - 该区域为国家级贫困县，公司可优先获取绿电指标，利于出口业务拓展，且当地水路空交通优势显著 [3] - 宜宾是动力电池产业链最全、配套能力最强地区之一，有助于公司构建从钠电关键材料到电芯制造的完整产业链 [3] 财务与融资规划 - 钠电项目第一年投资约5亿元以内 [3] - 截至2025年10月底，公司账面现金与银行理财合计超8亿元，扣除应付票据后可动用资金约5.6亿元 [3] - 公司资产负债率不足30%，银行授信充足，后续将通过银行融资补充资金需求，确保项目推进 [3] 业务规划与产能布局 - 钠电业务将根据市场盈利情况动态调整材料与电芯的建设节奏和产能分配，重点布局盈利优势显著板块 [4] - 电芯产品涵盖圆柱与方壳两大类型，方壳电芯主要面向储能市场 [4] - 公司聚焦聚阴离子路线布局电芯，因该路线技术与公司化工研发基础匹配，且已在储能、启停等场景具备商业化条件 [4] 传统业务与业绩支撑 - 今年业绩改善主要依托传统核心业务支撑，年内集中交付多笔优质订单和大订单（包括去年结转订单） [4] - 公司持续推进内部管理改善，提升运营效率并有效管控成本费用 [4] - 明年传统业务将保持稳定发展，海外市场已在泰国、印度实现销售突破，韩国、日本市场处于积极对接阶段 [4] - CCUS业务同步推进国内外市场拓展，海外市场需求量大，已获取多条商机线索，将保障明年营收与利润稳定性 [4]

公司股价与交易表现 - 11月14日股价下跌5.02%，报收21.36元/股 [1] - 当日成交金额为2.25亿元，换手率达到9.92% [1] - 公司总市值为27.92亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于安徽省合肥市，成立于2006年6月19日，于2020年12月18日上市 [1] - 主营业务是为钢铁、焦化、建材等非电行业提供超低排放整体解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：烟气治理工程与设备占比61.32%，催化剂占比38.26%，其他业务占比0.42% [1] 主要流通股东动态 - 招商基金旗下招商量化精选股票发起式A（001917）于三季度新进十大流通股东 [2] - 该基金持有123.93万股，占流通股比例为1.18% [2] - 以11月14日股价计算，该基金当日浮亏约140.04万元 [2] 相关基金产品表现 - 招商量化精选股票发起式A最新规模为36.63亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为41.24%，近一年收益率为37.86%，成立以来累计收益率为279.1% [2] - 基金经理王平累计任职时间15年150天，现任基金资产总规模为212.47亿元 [3]

主要股指表现 - 沪指报收4029.50点，上涨0.73% [1] - 深成指报收13476.52点，上涨1.78% [1] - 创业板指报收3201.75点，上涨2.55% [1] 个股平均每笔成交量变动 - 2836只个股平均每笔成交量环比增加，88只个股增幅超过50% [1] - 1731只个股每笔成交量环比下降 [1] - 富祥药业每笔成交量5031股，环比增幅394.10% [1] - 联泓新科每笔成交量1770股，环比增幅265.18% [1] - 合金投资每笔成交量2550股，环比增幅257.95% [1] 个股成交笔数变动 - 国晟科技成交笔数92305笔，环比增幅4559.52% [2] - *ST万方成交笔数19062笔，环比增幅2916.14% [2] - 同兴科技成交笔数45264笔，环比增幅2879.86% [2] 每笔成交与成交笔数双增个股 - 34只个股每笔成交量和成交笔数环比增幅均超过50% [1] - 奥雅股份日涨幅20.00%，每笔成交量452股环比增128.16%，成交笔数12678笔环比增199.86% [3] - 法兰泰克日涨幅10.03%，每笔成交量1158股环比增107.80%，成交笔数39592笔环比增278.69% [4] - ST东时日涨幅2.94%，每笔成交量7082股环比增73.59%，成交笔数1909笔环比增1022.94% [4]

投资计划概述 - 公司计划总投资约32亿元，在四川屏山县建设年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目 [1][3] - 项目具体构成：正极材料项目投资约20亿元，电芯项目投资约12亿元，规划用地总面积约380亩 [3] - 此次32亿元投资规模显著，远超公司截至2025年9月末的总资产25.70亿元，相当于再造一个公司 [4] 业务战略与转型 - 钠离子电池业务是公司培育的新兴业务，旨在加速公司战略转型，推动第二增长极快速落地 [2][5] - 公司选择布局聚阴离子技术路线，认为其在低成本、低温、高安全性、稳定性和环境友好性方面具有显著优势 [7] - 公司传统主业为烟气治理环保工程，近年来新增了钠离子电池关键材料及器件的研发、生产与服务 [8] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司归母净利润为6197.61万元，同比增长217.88%，扣非净利润同比增长793.57% [2][10] - 2025年前三季度营业收入为5.62亿元，同比增长38.52%，经营现金流净额为2.29亿元，同比增长106.58% [10] - 业绩增长主要源于重点项目集中交付，2024年公司归母净利润为0.39亿元，实现扭亏为盈 [9][10] 钠离子电池技术优势与市场 - 钠离子电池核心优势包括低温性能（-40°C下可保持近90%容量）和高安全性 [6] - 聚阴离子路线在储能、两轮电动车、低速电动车等领域被认为具有较大市场发展潜力 [7] - 目前钠电池替换的主要障碍在于成本，两轮车和启停电源客户替换意愿较高 [6] 市场反应与公司背景 - 投资计划公告后，公司股价在2025年11月12日出现一字板涨停 [11] - 公司成立于2006年，于2020年12月上市，在低温SCR脱硝催化剂等领域具备技术优势 [8][9]