报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大市 [1][4] 报告核心观点 - 三季报行情展开，建议把握AI基建、人形机器人等成长主线投资机会 [1] - 持续推荐AI基建（液冷、制冷、燃气轮机）、AI应用（人形机器人）及进口替代（隐形冠军）方向，优选基本面趋势向好或技术实力强、卡位好的公司 [2][24] - 在流动性充足市场背景下，看好有业绩与估值双升潜力的标的，同时关注股价位置较低但长期基本面扎实的绩优标的估值修复机会 [2][24] - 机械行业处于国内产业升级、自主可控及海外加速发展的背景下，高端装备国产化、产业升级及出口发展是核心驱动力 [16] 行业表现与数据跟踪 - 9月机械行业（申万分类）指数上涨5.29%，跑赢沪深300指数2.09个百分点 [1][39] - 机械行业TTM市盈率约为38.26倍，市净率约为3.12倍，估值水平环比提升 [1][44] - 9月制造业PMI指数为49.80%，环比提升0.4个百分点；装备制造业PMI指数为51.90%，高于制造业总体水平 [1][54] - 9月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.41%/+5.05%/+1.81% [1][59] - 2025年8月挖掘机销量16523台，同比增长12.8%；其中国内销量7685台，同比增长14.8%，出口量8838台，同比增长11.1% [1][77] - 2025年8月工业机器人产量6.37万台，同比增长14.40%；1-8月累计产量51.21万台，同比增长29.90% [70] - 2025年8月金属切削机床产量7.08万台，同比增长16.40%；1-8月累计产量56.36万台，同比增长14.60% [64] 重点投资方向及标的 AI基建 - AI算力是需求确定性高增长的主线，重点关注AI液冷环节（未来1-2年基本面斜率最大），以及AI数据中心用电的燃机环节和制冷环节 [2][25] - 推荐标的：AI液冷环节包括飞荣达、高澜股份、同飞股份等；燃机环节包括应流股份、豪迈科技等；制冷环节包括汉钟精机、冰轮环境等 [2][6][25] 人形机器人 - 人形机器人正逐步走向商业化与量产，长期投资机会明确，建议从价值量、卡位空间及确定性角度把握，并寻找增量环节的弹性标的 [3][25][27] - 推荐标的：特斯拉产业链核心供应商或卡位好的公司，如飞荣达、恒立液压、汇川技术等；增量环节包括唯万密封、龙溪股份、汉威科技等 [3][6][25][27] 进口替代与隐形冠军 - 聚焦进口替代空间大的细分行业，如电子测量仪器、半导体设备等，推荐具备核心竞争力的优质龙头公司 [28][32] - 推荐标的：科学仪器领域的鼎阳科技、普源精电等；半导体产业链的汇成真空、唯万密封；X射线核心器件的奕瑞科技等 [6][32] 其他重点方向 - 工程机械：国内需求见底企稳，出口空间广阔，推荐恒立液压、徐工机械、三一重工等 [7][30] - 检测服务：行业经营稳健，现金流好，推荐华测检测、广电计量、苏试试验等 [7][32] - 顺周期通用设备：推荐汇川技术、绿的谐波、柏楚电子等零部件环节，以及伊之密、杭叉集团等整机环节 [7][31] 重点公司估值与业绩前瞻 - 报告提供了重点覆盖公司的估值数据及2025年三季度业绩前瞻，例如汇川技术2025年预计归母净利润53.17亿元，同比增长24% [8][33] - 部分公司业绩增长显著，如飞荣达2025年三季度预计归母净利润同比增长150%，中泰股份预计同比增长200% [33]

市场整体表现 - 沪指10月9日上涨1.32% [1] - 申万行业中23个行业上涨，有色金属和钢铁行业领涨，涨幅分别为7.60%和3.38% [1] - 传媒和房地产行业领跌，跌幅分别为1.43%和1.39% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出199.66亿元 [1] - 12个行业主力资金净流入，有色金属行业净流入规模居首，达53.61亿元，建筑装饰行业净流入18.68亿元 [1] - 19个行业主力资金净流出，非银金融行业净流出规模居首，达67.25亿元，汽车行业净流出43.25亿元 [1] 社会服务行业表现 - 社会服务行业今日下跌1.03%，位居跌幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金全天净流出8.72亿元 [2] - 行业79只个股中23只上涨，56只下跌，1只跌停 [2] 社会服务行业个股资金流向 - 资金净流入的个股有25只，华测检测净流入5387.27万元居首，中钢天源和力合科创分别净流入4515.67万元和1975.66万元 [2][4] - 资金净流出个股中，10只净流出超3000万元，豆神教育、西域旅游、宋城演艺净流出居前，分别为1.39亿元、9885.04万元和7289.59万元 [2]

证券之星消息，10月9日专业服务板块较上一交易日上涨1.67%，华测检测领涨。当日上证指数报收于 3933.97，上涨1.32%。深证成指报收于13725.56，上涨1.47%。专业服务板块个股涨跌见下表： | 代码 名称 | | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300012 | 华测检测 | -5681.53万 | 5.43% | -2618.44万 | -2.50% | -3063.09万 | -2.93% | | 002057 | 中钢天源 | 5274.16万 | 9.69% | -2897.13万 | -5.32% | -2377.03万 | -4.37% | | 002243 | 力合科创 | 1932.60万 | 5.92% | -183.59万 | -0.56% | -1749.00万 | -5.36% | | 300797 | 钢研纳克 | 606.52万 | 2.43% | 1467.33万 | 5.8 ...

板块整体表现 - 专业服务板块当日上涨0.42%，领涨个股为中钢天源（涨幅3.14%）[1] - 上证指数报收3862.53点（上涨0.9%），深证成指报收13479.43点（上涨2.05%）[1] - 板块主力资金净流入1143.07万元，游资净流入916.13万元，散户资金净流出2059.2万元[2] 个股涨幅表现 - 中钢天源（002057）收盘价10.85元，成交量23.78万手，成交额2.56亿元[1] - 力合科创（002243）涨幅2.45%，成交额5.21亿元；建研院（603183）涨幅1.86%，成交额3927.2万元[1] - 广东建科（301632）涨幅1.66%，成交额1.71亿元；兰生股份（600826）涨幅1.47%，成交额1.09亿元[1] 个股跌幅表现 - 信测标准（300938）跌幅2.22%，成交额1.84亿元；示试试验（300416）跌幅1.48%，成交额2.94亿元[2] - 安邦护卫（603373）跌幅1.23%，成交额4059.72万元；科锐国际（300662）跌幅1.12%，成交额1.14亿元[2] - 广电计重（002967）跌幅1.07%，成交额1.2亿元；实朴检测（301228）跌幅0.86%，成交额8165.71万元[2] 资金流向明细 - 力合科创主力净流入3891.26万元（占比7.47%），游资净流入2688.64万元（占比5.16%）[3] - 中钢天源主力净流入2977.07万元（占比11.61%），但游资净流出1240.26万元[3] - 安车检测（300572）主力净流入1428.2万元（占比4.58%），广东建科主力净流入1126.4万元（占比6.6%）[3]

板块整体表现 - 专业服务板块当日下跌1.19%，领跌个股为实朴检测（代码301228，跌幅4.06%）[1] - 上证指数收于3828.11点（下跌0.65%），深证成指收于13209.0点（下跌1.76%）[1] - 板块内涨幅最高个股为外服控股（代码600662，涨幅1.52%），跌幅最高个股为实朴检测与科锐国际（代码300662，跌幅均为4.06%）[1][2] 个股交易数据 - 实朴检测成交额达1.16亿元，成交量3.76万手，科锐国际成交额1.48亿元，成交量4.93万手[2] - 信测标准（代码300938）成交额2.91亿元居板块首位，成交量11.83万手[2] - 外服控股成交额5916.75万元，成交量11.08万手；建研院成交额4757.75万元，成交量10.98万手[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.64亿元，游资资金净流入3551.54万元，散户资金净流入1.29亿元[2] - 广电计量（代码002967）主力净流入1109.71万元（占比7.36%），信测标准主力净流入1044.57万元（占比3.59%）[3] - 钢研纳克（代码300797）主力净流入415.03万元（占比3.78%），华测检测（代码300012）主力净流入365.86万元（占比1.33%）[3]

权益分派方案 - 以剔除已回购股份10,000,000股后的1,672,828,214股为基数 向全体股东每10股派发现金股利0.5元人民币（含税）[2] - 实际现金分红总额为83,641,410.70元 计算公式为（总股本1,682,828,214股 - 回购股份10,000,000股）×0.5÷10[7] - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派0.45元 境内个人投资者实行差别化税率征收[2] 实施时间安排 - 股权登记日确定为2025年10月10日 除权除息日为2025年10月13日[2] - 现金红利将于2025年10月13日通过中国结算深圳分公司划入股东资金账户[4] - 权益分派业务申请期间为2025年9月23日至10月10日[6] 除权除息计算 - 除权除息参考价计算公式为：股权登记日收盘价 - 每股现金红利0.0497028元[8] - 按总股本折算的每股现金红利为0.0497028元（保留七位小数） 每10股折算红利为0.497028元[8] - 公司总股本1,682,828,214股在权益分派前后保持不变[7][8] 决策程序 - 利润分配方案经2024年年度股东大会授权 2025年5月19日通过[1] - 第六届董事会第二十五次会议于2025年8月21日审议通过半年度利润分配方案[1] - 分配总额以股权登记日可参与利润分配的总股本为基数 且不超过财务报表可供分配利润[1]

利润分配 - 2025年半年度每10股派现金股利0.5元（含税），送红股和转增均为0股[2] - 以16.72828214亿股为基数进行权益分派[3] - 实际分红总金额8364.14107万元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年10月10日，除权除息日为2025年10月13日[4] 红利计算 - 按股权登记日总股本折算每股现金红利0.0497028元[6] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价 - 0.0497028[7]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价上涨2.05%至12.92元/股 成交额2.24亿元 换手率1.23% 总市值217.42亿元 [1] - 主力资金净流入988.29万元 特大单净买入911.42万元（买入1402.64万元占比6.26% 卖出491.22万元占比2.19%） [1] - 大单净买入76.87万元（买入3883.21万元占比17.33% 卖出3806.34万元占比16.99%） [1] - 年内股价累计上涨4.78% 近5日/20日/60日分别变动-1.07%、-5.07%、+11.38% [1] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入29.60亿元 同比增长6.05% 归母净利润4.67亿元 同比增长7.03% [2] - 主营业务收入构成：生命科学43.02% 工业测试20.31% 消费品测试17.64% 贸易保障14.39% 医药及医学服务4.64% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数8.11万户 较上期增加4.53% 人均流通股17,647股 减少4.34% [2] - 香港中央结算有限公司持股2.69亿股（增持786.79万股）为第一大流通股东 [3] - 易方达创业板ETF持股3491.97万股（减持91.31万股）为第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股2494.45万股（增持351.16万股）为第四大流通股东 [3] 公司基础信息与市场定位 - 公司位于深圳市宝安区 成立于2003年12月23日 2009年10月30日上市 [1] - 主营业务涵盖贸易保障、消费品检测、工业品检测和生命科学领域技术检测服务 [1] - 所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务 概念板块包括CDM、金融科技、食品安全、低空经济、QFII持股等 [1] 分红回报 - A股上市后累计派现10.77亿元 近三年累计派现4.36亿元 [3]

公司分红安排 - 2025年半年度利润分配预案已获2024年度股东大会授权并通过董事会审议 [2] - 利润分配预案审议通过后将在两个月内完成股利派发 [2] - 具体股权登记日、除权除息日及红利发放日信息将通过公司公告披露 [2]

股价及交易表现 - 9月17日公司股价下跌0.38% 成交额3.75亿元[1] - 当日融资买入5861.92万元 融资偿还3537.23万元 融资净买入2324.68万元[1] - 融资融券余额合计6.76亿元 其中融资余额6.61亿元占流通市值3.01%[1] - 融资余额超过近一年90%分位水平 融券余额1561.85万元同样超过近一年90%分位水平 两者均处于高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.11万户 较上期增加4.53%[2] - 人均流通股17647股 较上期减少4.34%[2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东持股2.69亿股 较上期增加786.79万股[3] - 易方达创业板ETF持股3491.97万股较上期减少91.31万股 南方中证500ETF持股2494.45万股较上期增加351.16万股[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入29.60亿元 同比增长6.05%[2] - 归母净利润4.67亿元 同比增长7.03%[2] - A股上市后累计派现10.77亿元 近三年累计派现4.36亿元[3] 业务构成 - 公司主营业务为技术检测服务 覆盖贸易保障 消费品检测 工业品检测和生命科学领域[1] - 收入构成:生命科学43.02% 工业测试20.31% 消费品测试17.64% 贸易保障14.39% 医药及医学服务4.64%[1]