港股机器人概念股市场表现 - 港股市场机器人概念股出现集体强势上涨行情，其中越疆科技涨幅超过18%，速腾聚创涨幅超过11%，首程控股涨幅达9%，优必选涨幅接近9%，云迹科技、三花智控、极智嘉-W涨幅均超过6%，微创机器人-B、力劲科技涨幅均超过5% [1] 行业催化事件 - 马年春晚成为人形机器人的重要展示平台，多家中国新兴人形机器人初创企业，包括宇树科技、银河通用、松延动力和魔法原子，在春晚上展示了各自的产品 [1] - 抖音电商在春晚期间同步推出“春晚同款”供给，带动相关话题持续发酵和同款商品稳步热销 [1] - 抖音电商数据显示，2月16日至18日期间，平台上的机器人产品成交总额（GMV）同比增长1680%，订单量同比增长655% [1]

公司股价与市场表现 - 首程控股股价大幅上涨，截至发稿涨10%，报2.31港元，成交额1.98亿港元 [1] 公司业务与投资布局 - 公司投资和服务的企业松延动力、宇树科技、银河通用在2026年马年春晚机器人表演中同台亮相，展现了机器人产业的技术积淀与落地能力 [1] - 公司已系统性布局宇树科技、云深处、银河通用、加速进化、星海图、星动纪元、松延动力等行业头部企业 [1] 行业与公司前景 - 机器人表演成为2026年马年春晚最具辨识度的科技亮点之一，体现了前沿技术应用 [1] - 西南证券研报指出，公司有望受益于机器人运营和投资的先发优势 [1]

港股市场整体表现 - 2月20日港股节后恢复交易，主要指数均低开且跌幅扩大 [1] - 截至发稿，恒生指数报26420.63点，下跌285.31点，跌幅1.07% [2][13] - 恒生科技指数报5228.51点，下跌139.01点，跌幅2.59% [2][13] - 恒生中国企业指数报8971.94点，下跌98.38点，跌幅1.08% [2][13] - 恒生生物科技指数逆市上涨0.34%，报15851.11点 [2][13] 人形机器人概念股表现 - AI应用、人形机器人等概念在整体市场下跌中逆市走高 [2][13] - 越疆股价上涨7.96港元，涨幅达19.95%，报47.86港元 [3][14] - 速腾聚创股价上涨3.7港元，涨幅10.76%，报38.1港元 [3][14] - 优必选股价上涨12.5港元，涨幅9.06%，报150.5港元 [3][14] - 微创机器人-B股价上涨1.44港元，涨幅5.02%，报30.14港元 [3][14] - 百融云-W股价上涨0.35港元，涨幅2.78%，报12.95港元 [3][14] - 美的集团股价上涨1.35港元，涨幅1.47%，报93.05港元 [3][14] - 三一国际股价上涨0.12港元，涨幅0.82%，报14.78港元 [3][14] 人形机器人行业催化事件 - 2026年央视马年春晚是机器人登场密度最高的一届，机器人成为“主角团”，登台数量与参与深度均创新高 [3][14] - 宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家机器人企业在春晚亮相 [3][14] - 马年春晚开播两小时内（2月16日20:00-22:00），京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150% [4][15] - 新增机器人订单覆盖全国100多座城市，从一线城市到县域均有分布 [4][15] - 赛迪顾问先进制造业研究中心指出，春晚表演折射出中国人形机器人产业从实验室概念到技术可行、从样机演示到量产交付的蜕变 [4][15] - 该机构认为，随着具身大模型、多模态感知、精密部件等关键技术持续突破，人形机器人将不断打破场景边界，向高端定制与前沿领域延伸，为长期增长注入动力 [4][15] AI应用概念股表现 - AI应用股同样走强 [5][15] - 海致科技集团盘初一度涨超28%，截至发稿涨幅收窄至约14% [5][15] - 智谱盘中一度涨25%，截至发稿涨幅收窄至约13% [7][17] - MiniMax盘初一度涨超15%，目前涨幅收窄至约3% [10][20] - 商汤、百融云等亦跟涨 [10][20] AI行业技术进展 - 智谱近日正式推出新一代旗舰模型GLM-5，主攻编程与智能体能力，官方称已实现开源领域最优表现 [7][17] - GLM-5参数规模由上一代的355B（3550亿）扩展至744B（7440亿） [7][17] - GLM-5激活参数从32B（320亿）提升至40B（400亿） [7][17] - 智谱证实，近期在全球模型服务平台OpenRouter登上热度榜首的神秘模型“Pony Alpha”即为GLM-5 [7][17]

事件概述 - 2024年马年央视春晚因机器人广泛展示而被称为“科技春晚”，多家中国新兴人形机器人初创企业在春晚亮相[1][5] - 春晚期间，抖音电商同步推出的“春晚同款”机器人商品带动销售数据显著增长[1][5] - 受此事件影响，港股市场机器人概念股在2月20日出现集体走强行情[4][8] 行业与市场表现 - **市场热度催化**：春晚作为顶级流量平台，对机器人产品进行了大规模曝光，有效提升了公众对机器人技术的认知和兴趣[1][5] - **电商销售激增**：抖音电商数据显示，在2月16日至18日期间，平台机器人产品的商品交易总额（GMV）同比增长1680%，订单量同比增长655%[1][5] - **资本市场反应**：港股机器人板块在事件后出现普涨，显示资本市场对机器人行业关注度提升，具体个股表现包括：越疆科技上涨超过19%，速腾聚创上涨超过10%，首程控股上涨超过9%，优必选上涨超过8%，云迹科技与三花智控上涨超过6%，微创机器人与力劲科技上涨超过5%[4][8] 相关公司 - **亮相企业**：在春晚进行产品展示的中国新兴人形机器人初创公司包括宇树科技、银河通用、松延动力和魔法原子[1][5] - **上市公司**：受板块行情带动，股价出现显著上涨的港股上市公司包括越疆科技、速腾聚创、优必选、云迹科技、三花智控、微创机器人、力劲科技以及业务涉及机器人领域的首程控股[4][8]

市场表现 - 港股机器人概念股在消息面刺激下集体走强，多只股票出现显著上涨 [1] - 越疆科技涨幅最大，达18.55%，最新股价47.300港元，总市值208.1亿港元 [2] - 速腾聚创上涨11.57%，优必选上涨8.99%，首程控股上涨9.05% [1][2] - 云迹科技、三花智控、极智嘉-W涨幅均超过6%，微创机器人-B和力劲科技涨幅超过5% [1][2] - 从年初至今表现看，极智嘉-W累计上涨26.51%，越疆科技和微创机器人-B累计涨幅均超过24% [2] 事件驱动 - 马年春晚成为人形机器人重要的展示平台，将人形机器人推向舞台中央 [1] - 宇树科技、银河通用、松延动力和魔法原子等多家中国新兴人形机器人初创企业在春晚展示了各自产品 [1] - 抖音电商同步推出“春晚同款”供给，带动相关话题持续发酵和同款商品热销 [1] - 抖音电商数据显示，2月16日至18日期间，机器人产品GMV同比增长1680%，订单量同比增长655% [1] 公司概况 - 优必选总市值最高，达757.12亿港元，最新股价150.400港元 [2] - 三花智控总市值为1594亿港元，是名单中市值最大的公司 [2] - 速腾聚创总市值为181.23亿港元，云迹科技总市值为81.33亿港元 [2] - 微创机器人-B总市值为313.11亿港元，极智嘉-W总市值为370.16亿港元 [2] - 力劲科技总市值相对较小，为47.48亿港元 [2]

港股市场整体表现 - 2月20日港股马年首个交易日，三大指数集体低开，恒生指数跌1.01%，恒生科技指数跌2.17%，恒生中国企业指数跌1.1% [1] - 盘面上，AI、机器人、石油、有色金属板块涨幅居前，消费、传媒等板块跌幅居前 [2] AI应用与半导体行业 - AI应用股逆市走强，智谱股价涨超21%，海致科技集团涨23%，MINIMAX-WP涨10% [2] - 智谱于2月16日宣布启动“算力合伙人”招募计划，计划与芯片厂商、算力伙伴与推理服务商等开展合作 [2] - 半导体概念股拉升，澜起科技涨3.22%至217.8000港元，股价创上市新高，总市值达2661.95亿港元 [3] - 天数智芯涨4.68%至281.6000港元，股价创历史新高，总市值达716.16亿港元 [3] 机器人概念行业 - 机器人概念股大涨，越疆股价涨超20%，速腾聚创涨近12%，优必选涨10%，三花智控涨超3% [3] - 马年春晚引爆机器人热潮，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司亮相各类节目，相关表演吸引了广泛关注并带火了平台销售 [3] 石油与贵金属行业 - 石油股爆发，中国海洋石油涨2.23%至25.7000港元，股价创历史新高，总市值达12215.20亿港元 [4] - 贵金属价格调整，现货黄金跌0.11%，现货白银跌0.29% [6] - 高盛表示，央行购金及私人投资者因美联储降息增加黄金敞口，将使黄金价格到2026年底逐步缓慢涨至每盎司5400美元 [6] 科技互联网行业 - 港股科网股多数下跌，金蝶国际与百度均跌超5%，阿里巴巴与哔哩哔哩均跌超4%，网易跌超3%，腾讯跌超2% [5]

港股市场整体表现 - 2月20日马年首个交易日，港股三大指数集体低开，恒生指数跌1.01%至26435.39点，恒生科技指数跌2.17%至5251.28点，恒生中国企业指数跌1.1% [1] - 恒生综合指数下跌0.98%至4053.87点，恒指期货报26428点，恒生科指期货报5250点 [2] - 盘面上，AI、机器人、石油、有色金属板块涨幅居前，消费、传媒等板块跌幅居前 [3] 行业与板块表现 - AI应用股逆市走强，智谱股价涨超21%，海致科技集团涨23%，MINIMAX-W涨10% [3] - 半导体概念股拉升，澜起科技涨3.22%至217.8000港元，股价创上市新高，总市值达2661.95亿港元，天数智芯涨4.68%至281.6000港元，股价创历史新高，总市值716.16亿港元 [3] - 机器人概念大涨，越疆涨超20%，速腾聚创涨近12%，优必选涨10%，三花智控涨超3% [3] - 石油股爆发，中国海洋石油涨2.23%至25.7000港元，股价创历史新高，总市值达12215.20亿港元 [4] - 港股科网股多数下跌，金蝶国际跌超5%，百度集团-SW跌近5%，哔哩哔哩-W跌近4% [4] - 港股通消费指数下跌0.56%至1707.75点，港股红利指数下跌0.18%至2286.29点，港股现金流指数下跌0.27%至2548.04点 [2] 主要科网股股价变动 - 百度集团-SW股价下跌4.87%至130.900港元 [5] - 哔哩哔哩-W股价下跌3.88%至233.000港元 [5] - 网易-S股价下跌3.79%至180.200港元 [5] - 阿里巴巴-W股价下跌3.68%至149.000港元 [5] - 理想汽车-W股价下跌3.19%至69.800港元 [5] - 腾讯音乐-SW股价下跌3.07%至59.950港元 [5] - 同程旅行股价下跌3.04%至21.720港元 [5] - 京东健康股价下跌2.97%至58.850港元 [5] 贵金属市场 - 贵金属黄金白银价格调整，现货黄金跌0.11%，现货白银跌0.29% [5] - 伦敦金现报4995.790，年初至今上涨15.69%，伦敦银现报78.157，年初至今上涨9.19% [6] - COMEX黄金报5015.9，年初至今上涨15.00%，COMEX白银报78.105，年初至今上涨10.04% [6] - 高盛表示，央行购金及私人投资者因美联储降息增加黄金敞口，将使金价到2026年底逐步涨至每盎司5400美元 [5]

核心观点 - 公募基金在春节前夕密集调研机器人产业链，旨在挖掘潜在投资机会并为新一年布局蓄力，这反映了机构对该产业长期发展潜力的强烈关注 [1][2] 公募基金调研动态 - 2月9日，嘉实基金、易方达基金、宝盈基金、诺安基金等十余家公募机构联合调研多利科技，重点关注其机器人业务进展 [1] - 2月2日至4日，广发基金、富国基金、博时基金等15家机构调研了3D视觉感知技术龙头企业奥比中光 [1] - 春节前一个月内，绿的谐波、步科股份、汇川技术、三花智控、双环传动等机器人产业链企业也频繁出现在公募调研名单中，易方达、广发、富国、汇添富等头部机构积极参与 [2] 公司业务进展 - 多利科技通过旗下达亚智能实施股权收购并增资，拟取得悍猛传动70%股权，以深化在机器人核心零部件领域的布局，但悍猛传动当前业务规模较小，短期内对公司财务及经营成果影响有限 [1] - 奥比中光以“机器人与AI视觉产业中台”为定位，加速技术落地，其聚焦的3D视觉感知技术在机器人、三维扫描等领域的渗透率正快速提升，下游行业需求与公司经营态势持续向好 [1] 行业趋势与市场驱动 - 机器人板块的活跃并非单纯受春晚情绪面驱动，春晚播出后售价数十万元的高端机器人销量激增，表明市场需求正从概念走向落地 [2] - 随着真实订单涌现，板块估值将获得更强支撑，产业链企业有望加速业绩兑现 [2] - 机器人作为人工智能与制造业深度融合的载体，其技术迭代与商业化进程将持续吸引资本关注 [2] - 随着人口结构变化与制造业转型升级，机器人市场空间广阔，核心零部件、视觉感知、运动控制等细分领域的技术突破将催生结构性机会 [2] - 公募基金密集调研既是对短期市场热点的响应，更是对长期产业趋势的押注，旨在捕捉从主题炒作到价值成长的投资窗口 [2]

公司业绩与股价表现 - 速腾聚创早盘股价上涨11.16%，报38.24港元，成交额5902.6万港元 [1] - 公司发布盈利预告，2025年全年净亏损同比大幅收窄 [1] - 2025年第四季度盈利不少于人民币6000万元，首次实现单季度盈利，超出管理层盈亏平衡预期 [1] 业务驱动因素与结构变化 - 业绩增长主要得益于公司在机器人业务领域的相关布局与技术产品优势 [1] - 2025年速腾聚创在机器人领域的激光雷达销量突破30.3万台，同比激增超11倍 [1] - 2025年第四季度激光雷达总销量达45.96万台，其中机器人领域销量达22.12万台，与ADAS业务基本持平 [1] - 机器人业务与ADAS业务销量持平，意味着公司业务结构正发生深刻变化 [1]

市场表现 - 机器人概念股普遍上涨，截至发稿，越疆涨6.52%报42.5港元，禾赛-W涨6.05%报214港元，速腾聚创涨5.76%报36.38港元，首程控股涨5.24%报2.21港元，优必选涨3.19%报142.4港元 [1] 事件驱动 - 马年春晚引爆机器人热潮，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司分别亮相小品、武术、歌曲及微电影四大类节目 [1] - 春晚机器人表演吸引了观众关注并引爆社交网络，同时带火了平台销售 [1] - 春晚开播两小时（2月16日20:00-22:00），京东平台机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150% [1] 公司动态 - 宇树科技创始人王兴兴透露，公司2026年的目标出货量在1万至2万台左右 [1] 行业展望 - 机器人核心能力的长足进步是机器人春晚再度出圈的关键，也是机器人能够真正从实验室走向工厂的关键 [2] - 2021年至2025年，机器人产业链完成从0到1的发展 [2] - 展望2026年，特斯拉及国内头部企业将同时开启大规模量产，开启从1到10的新篇章 [2] 投资观点 - 投资标的方面会进一步收敛，建议关注真正具备量产能力及进入供应链的头部标的 [2]