会议情况 - 公司第六届监事会第十七次会议于2024年12月26日通讯召开[2] - 应参与表决监事3人，实际参与3人[2] 项目决策 - 审议通过三明海斯福投资建设氟新材料研究中心项目[3][4] - 审议通过福建海德福投资建设年产5000吨高性能氟材料项目（1.5期）[5][7] 业务开展 - 审议通过开展商品期货套期保值业务[8][9]

项目投资 - 控股子公司三明市海斯福化工投资不超1.5亿建氟新材料研究中心，周期20个月[3] - 控股子公司福建海德福新材料投资不超2.5亿建高性能氟材料项目（1.5期），周期2年[6][7] 业务授权 - 公司及子公司开展商品期货套期保值业务，保证金及权利金上限8000万，最高合约价值4亿，期限12个月[10]

业务决策 - 公司拟开展碳酸锂期货套期保值业务，保证金及权利金上限不超8000万元，最高合约价值不超4亿元[1][4][19] - 2024年12月26日相关会议审议通过开展期货套期保值业务议案[2][9] - 交易授权期限自董事会审议通过之日起12个月内有效[6][19] 资金与风险 - 交易资金来源于自有或自筹资金，不涉及募集资金[7] - 开展套期保值业务存在多种风险[10][11][12][13][14] 风控措施 - 制定《期货套期保值业务管理制度》，建立相关机制[15] - 合理设置组织机构，明确职责权限，加强人员培训[15] 各方意见 - 独立董事和监事会同意开展业务[18][20] - 保荐机构对开展业务无异议[22]

业务授权 - 商品套期保值业务保证金及权利金上限不超8000万元，任一交易日最高合约价值不超4亿元[3] - 交易期限12个月内有效，单笔交易存续期超授权期限则顺延[5] 资金来源 - 交易资金来源于自有或自筹资金，不涉及募集资金[6] 风险与应对 - 开展套期保值业务存在多种风险[7][8][9][10][11] - 制定制度，建立监督、风控和止损机制[12] 业务规范 - 期货业务限于与经营业务相关性高的品种，规模匹配[13] - 审计监察部定期及不定期检查业务[13] 核算处理 - 按相关会计准则核算处理并在财报列报[14]

人员变动 - 公司副总裁毛玉华因个人健康辞职，后续任管理顾问[3] - 毛玉华原定任期为2023年4月18日至2026年4月18日[3] 股份情况 - 截至公告披露日，毛玉华持有公司股份685,213股，占总股本0.09%[3] - 毛玉华配偶或关联人未持股，辞职后股份按规定管理[3] 影响说明 - 毛玉华原负责工作已交接，不影响公司经营管理[4]

项目投资 - 公司拟以海德福为主体投资建设年产5000吨高性能氟材料项目（1.5期），计划总投资不超2.5亿元，建设周期2年[3] 股权结构 - 海德福注册资本50000万元，公司占87.2%[6] 项目情况 - 项目用地规模27000平方米（40.5亩）[7] - 建设内容为5000吨高性能氟材料生产线及配套设施[8] - 产品包括高端氟聚合物和含氟精细化学品，市场需求高速增长[10] - 计划往下游延伸生产产品，技改和扩建装置完善产业链[11] - 采用海德福自主开发成熟技术，有自主知识产权[12] 项目风险 - 存在市场需求波动、环保、安全生产、审批不确定风险[16][18][19][20] 应对措施 - 利用品牌和渠道优势降低市场风险[16] - 严格落实环保政策，加大环保投入[18] - 实施化工过程安全管理应对安全生产风险[19] - 争取主管部门支持，落实行政许可保障项目实施[20] 公告信息 - 公告发布时间为2024年12月27日，主体为公司董事会[24] - 备查文件含公司第六届董事会、监事会会议决议[25]

会议时间 - 现场会议于2024年12月26日14:00召开[3] - 网络投票时间为2024年12月26日多个时段[3] 投票情况 - 452人投票，代表142,793,755股，占比19.0727％[6] - 中小股东446人，代表73,816,203股，占比9.8595％[7] 议案表决 - 《关于增加关联交易预计额度议案》同意142,495,623股，占比99.7912％[9] 公司股份 - 总股本753,883,446股，回购专用账户5,202,999股[7] 会议合规 - 律师认为股东大会程序合规，结果合法有效[11]

股东大会信息 - 2024年12月10日公告召开2024年第五次临时股东大会通知[7] - 2024年12月26日下午14:00现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[8] 股东投票情况 - 出席股东及代理人452名，代表股份142,793,755股，占比19.0727％[11] - 《议案》同意142,495,623股，占比99.7912％[16] - 中小股东对《议案》同意73,518,071股，占比99.5961％[16]

股东大会信息 - 公司定于2024年12月26日召开2024年第五次临时股东大会[2] - 现场会议14:00召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2024年12月19日[6] 会议地点及登记 - 现场会议在深圳市坪山区昌业路新宙邦科技大厦16层会议室召开[7] - 现场会议登记时间为2024年12月25日9:00 - 11:30和13:30 - 16:00[10] 投票信息 - 网络投票代码为350037，简称“宙邦投票”[18] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月26日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年12月26日9:15至15:00[21] 提案及授权 - 提交表决提案含总议案及关联交易预计议案[8] - 授权代表出席并对相关议案表决同意[25] - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[26]

公司投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 新宙邦通过增资江西石磊氟材料，完善电解液产业链，布局海外电解液产能，优化客户结构，并看好氟化工长期成长 [3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 投资江西石磊完善电解液产业链 - 新宙邦拟增资3.52亿元持有江西石磊氟材料42.8%股权，实现六氟磷酸锂、溶剂、添加剂、电解液全产业链布局。江西石磊氟材料现有5万吨/年无水氟化氢和1.5万吨/年六氟磷酸锂产能，规划在2024年10月至2027年12月期间六氟磷酸锂合规产能达到3.3万吨/年。新宙邦电解液现有产能近30万吨/年，需配套六氟磷酸锂约3.75万吨/年，在建产能约34万吨/年，需新增配套六氟磷酸锂约4.25万吨/年 [3][4][11] 积极布局海外电解液产能，优化客户结构 - 新宙邦在美国路易斯安那州投资3.5亿美元建设电解液工厂，美国俄亥俄州工厂在2024年四季度达成开工条件，波兰工厂已正式投产并向美国客户交付电解液产品。公司与海外客户签订的已披露在手订单合计金额达到32亿美元，海外客户结构优化有助于提升产品盈利能力 [5][12] 氟化工高增看好长期成长 - 通过收购海斯福，投建海德福，新宙邦氟化工业务快速放量。海德福工厂主营六氟丙烯，聚四氟乙烯等含氟聚合物，投资规模大、投资回收期长、产品品类多，客户认证周期长，短期项目折旧压力大，但后续有望逐步缓解。随着海斯福项目产能不断释放，海德福工厂产能爬坡业绩改善，氟化工业务整体有望在2025年迎来积极增长 [5][13] 盈利预测及投资建议 - 由于2024年电解液价格下跌，产品盈利能力较2023年有所下滑，同时海德福工厂处于爬坡阶段，短期折旧压力大，下调公司盈利预测。预计2024-2026年归母净利润为10.03/13.61/15.79亿元，同比增速分别为-1%/36%/16%，PE估值为30/22/19倍，维持"优于大市"评级 [6][14]