报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司发布2025年限制性股票激励计划草案，拟向579名激励对象授予1357万股限制性股票，占公司股本总额1.8%，激励分三次归属，业绩考核条件为2025 - 2027年净利润分别实现11、14、18亿元，营业收入100、120、150亿元 [6] - 虽短期受新产业链延伸和新能源增速放缓影响业绩，但海斯福二期产能释放和三期项目将提升业务规模，且在全球半导体供应链重构中有望扩大市占率 [6] - 公司完善电解液全球化布局，收购石磊氟材料补齐六氟磷酸锂自给缺口，有望凭借全球化布局和完备产业链提升长期市场份额 [6] - 因国际贸易摩擦和国内竞争，下调2025 - 2027年盈利预测，预计分别实现归母净利润11.78、14.99、19.16亿元，对应PE估值分别为19X、15X、12X，当前PB估值具备安全边际 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月16日收盘价29.84元，一年内最高/最低48.01/26.46元，市净率2.4，息率2.01，流通A股市值162.98亿元，上证指数3276.00，深证成指9774.73 [1] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产12.57元，资产负债率41.99%，总股本7.54亿股，流通A股5.46亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|7484|7847|10009|12338|14587| |同比增长率（%）|-22.5|4.9|27.6|23.3|18.2| |归母净利润（百万元）|1011|942|1178|1499|1916| |同比增长率（%）|-42.5|-6.8|25.0|27.3|27.9| |每股收益（元/股）|1.36|1.26|1.56|1.99|2.54| |毛利率（%）|28.9|26.5|26.7|26.8|28.3| |ROE（%）|11.0|9.7|11.1|12.3|13.6| |市盈率|22|24|19|15|12| [5] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|7484|7847|10009|12338|14587| |其中：营业收入|7484|7847|10009|12338|14587| |减：营业成本|5318|5768|7331|9033|10466| |减：税金及附加|44|56|71|87|103| |主营业务利润|2122|2023|2607|3218|4018| |减：销售费用|100|119|150|160|146| |减：管理费用|400|384|500|592|686| |减：研发费用|485|393|550|679|802| |减：财务费用|-10|34|137|109|142| |经营性利润|1147|1093|1270|1678|2242| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-26|-22|0|0|0| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-17|-45|0|0|0| |加：投资收益及其他|57|102|102|69|0| |营业利润|1194|1102|1370|1746|2242| |加：营业外净收入|-29|-7|0|0|0| |利润总额|1165|1095|1370|1746|2242| |减：所得税|154|143|178|229|303| |净利润|1011|952|1192|1517|1940| |少数股东损益|0|10|14|18|23| |归属于母公司所有者的净利润|1011|942|1178|1499|1916| [8]

特别提示： 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 | 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2025-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、现场会议召开时间：2025 年 4 月 15 日（星期二）14:00 2、网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 4 月 15 日 9：15—9：25，9：30—11:30 和 13：00—15：00 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 4 月 15 日 9：15 至 15：00 任意时间 3、现场会议召开地点：深圳市坪山区昌业路新宙邦科技大厦 16 层会议室 4、会议召集人：公司第六届董事会 5、会议主持人：公司董事长覃九三先生、公司副董事长郑仲天先生因行程 冲突不能担任本次会议主持人，公司第六届董事会决定同意推举公司董事、总裁 周达文先生为 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳新宙邦科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二五年四月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 法律意见书 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳新宙邦科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：深圳新宙邦科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《上市公司股东 大会规则》（下称"《股东大会规则》"）和《深圳新宙邦科技股份有限公司章 程》（下称"《公司章程》"）的规定，北京市中伦（深圳） ...

股东大会时间 - 2024年年度股东大会定于2025年4月15日召开，现场会议14:00开始[3] - 股权登记日为2025年4月8日[6] - 现场会议登记时间为2025年4月14日9:00 - 11:30和13:30 - 16:00[13] 会议地点 - 现场会议召开地点为深圳市坪山区昌业路新宙邦科技大厦16层会议室[7] 提案相关 - 提案6、提案12为特别决议事项，需2/3以上表决权通过[9] - 单独或合计持3%以上股份股东提其他提案需提前十日[11] 投票相关 - 网络投票代码为350037，投票简称为“宙邦投票”[22] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月15日9:15 - 9:25等时段[23] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月15日9:15 - 15:00[25] 其他 - 2024年年度股东大会参会股东登记表需2025年4月14日16:00前送达或邮寄[29] - 授权委托他人出席可对多项议案表决[31] - 议案包括《关于<公司2024年年度报告及其摘要>的议案》等[31] - 投票规则及授权委托书相关规定[32]

公司信息 - 证券代码为300037，简称为新宙邦[1] - 债券代码为123158，简称为宙邦转债[1] 会议决策 - 2025年4月9日召开第六届董事会第二十次会议[3] - 审议通过《关于调整公司组织架构的议案》[3] - 董事会决定调整内部组织架构[3] 公告信息 - 公告日期为2025年4月10日[5]

股东大会时间 - 现场会议于4月28日14:00召开[4] - 网络投票时间为4月28日9:15 - 15:00[4] - 股权登记日为2025年4月21日[7] 提案规则 - 提案1、2、3需2/3以上表决权通过，关联股东回避[9] - 3%以上股份股东可提前十日提临时提案[9] 会议登记 - 现场登记时间为4月28日9:00 - 11:30和13:30 - 16:00[11] - 异地信函或传真登记需4月27日16:00前送达[12] 投票方式 - 网络投票代码350037，简称为“宙邦投票”[18] - 深交所交易系统投票时间4月28日9:15 - 9:25等时段[19] - 深交所互联网投票系统投票时间4月28日9:15至15:00[21] 其他 - 参会股东登记表4月27日16:00前送达或邮寄[22] - 授权委托期限自签署日至大会结束[24][25] - 会议审议三项非累积投票提案[24]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会拟于4月28日召开[4] - 征集对象为4月21日收市后在册并办登记手续的全体股东[8] 表决权征集 - 独立董事张晓凌为相关议案征集表决权[4] - 征集起止时间为4月22 - 27日特定时段[8] - 征集方式为在巨潮资讯网发布公告[8] 征集提案 - 提案包括《2025年限制性股票激励计划（草案）》等三项[7] 委托投票 - 委托投票需按要求填写提交授权委托书及文件[9] - 有效授权委托需满足送达等条件[11] - 股东可在现场会议登记截止前书面撤销授权[11]

会议情况 - 公司第六届监事会第十九次会议于2025年4月9日召开，3名监事均参与表决[1] 激励计划 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》等3项议案表决均为3票同意，前2项需股东大会三分之二以上表决通过[2][6][10] - 激励对象含董事等，无独董和监事，无5%以上股份股东相关人员，有4名外籍员工[10][11] 后续安排 - 股东大会前公示激励对象，公示期不少于10天[13] - 董事会和监事会在股东大会审议前5日披露核查及公示说明[13]

会议安排 - 公司第六届董事会第二十次会议于2025年4月9日召开[2] - 公司定于2025年4月28日下午14：00召开2025年第一次临时股东大会[14][15] 议案表决 - 《关于公司<2025年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》7票同意、2票回避[5][7] - 《关于公司<2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》7票同意、2票回避[9] - 《关于提请股东大会授权董事会办理2025年限制性股票激励计划相关事宜的议案》7票同意、2票回避[13] - 《关于调整公司组织架构的议案》9票同意[18]