可转债发行 - 公司于2022年9月26日发行1970万张可转换公司债券，总额19.7亿元[3] - 可转债于2022年10月21日起在深交所挂牌交易[4] 转股信息 - 转股期自2023年3月30日起至2028年9月25日止[5] - “宙邦转债”初始转股价格42.77元/股，当前41.05元/股[6][11] 赎回条款 - 连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元触发赎回[12][13] 价格调整 - 2022年12月20日因股票归属转股价格调至42.69元/股[7] - 2023年5月9日因权益分派转股价格调至42.19元/股[7] - 2023年9月6日因股票归属转股价格调至42.09元/股[7] - 2024年1月3日因股票归属转股价格调至41.98元/股[8] 触发情况 - 2025年12月25日至2026年1月15日，10个交易日收盘价不低于当期转股价格130%[15]

化工板块市场表现 - 基础化工板块在30个中信一级行业中涨幅位居首位，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨0.99% [1] - 板块内个股表现分化，橡胶助剂、磷化工等细分领域个股领涨，其中彤程新材涨停，宏达股份上涨超过5%，广东宏大、博源化工、华鲁恒升等公司亦涨幅居前 [1] - 化工ETF（516020）在交易时段内价格达到0.917元，较前一日上涨0.009元，涨幅0.99%，当日成交量为590万份，IOPV（基金份额参考净值）为0.9166元 [2] 锂电行业新周期启动 - 头部锂电厂商已开启大规模设备招投标，部分头部设备厂商反馈已陆续收到数百GWH的订单，后续市场预计仍有百GWH规模的订单 [2] - 据机构不完全统计，2026年锂电行业预计新增扩产规模已突破1TWH，大部分锂电设备厂商在2026年的新增订单有望创下历史新高 [2] - 机构观点指出，新一轮锂电周期已经拉开序幕 [2] 化工行业周期与政策展望 - 天风证券分析指出，化工行业固定资产完成额同比增速在2025年6月进入负值区间，而根据历史规律，化工PPI（生产者价格指数）往往滞后约12个月转正，本轮PPI正逐步进入周期低点 [3] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认的概率较高 [3] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历了盈利与估值的探底，展望2026年，行业盈利有望触底回升，行业正处于供需再平衡的新起点 [3] - 供给侧的反内卷政策正在重塑行业竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领新一轮行业成长 [3] 化工ETF产品结构与投资机会 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3] - 该ETF产品近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，旨在分享强者恒强的投资机遇；其余5成仓位则布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域的龙头公司 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [3]

公司定价权与成本传导能力 - 公司通过技术创新提升产品价值，技术附加值构成坚实的定价基础，而非被动进行成本传导 [2] - 凭借领先的技术解决方案与海内外核心客户形成深度绑定的战略合作关系，在合作中保障合理的利润空间 [2] - 公司在产业链中享有相对坚实的定价控价主动权、重要的技术话语权与可持续的市场影响力 [2] 供应链与业务协同优势 - 公司在海内外多个关键区域拥有生产基地和供应链网络，增强了对区域市场的服务能力与成本优化空间 [2] - 公司四大业务板块之间的技术与市场协同，提升了整体抗风险能力 [2]

文章核心观点 - 2025年全球LiFSI市场因储能电池需求增加和动力快充车型放量而呈现高速增长，行业呈现“一超多强”的竞争格局，未来市场预计将持续供需两旺 [1][3][12] 市场供需与规模 - 2025年全球LiFSI产量达4.45万吨，同比大幅增长116% [1] - 2025年行业有效产能为7.56万吨，整体开工率为59% [1] - 预计2026年全球LiFSI产量将达到5.85万吨，开工率提升至73%，同比增幅31% [12] - 预计2027年全球LiFSI产量将达到6.9万吨，开工率69%，同比增幅18% [12] 行业竞争格局 - 2025年全球LiFSI市场呈现“一超多强”格局，天赐材料以超过50%的市场占有率占据绝对领先地位 [8] - 如鲲新材市场占有率接近20%，位居第二 [8] - 第二梯队厂商市场占有率基本在10%以内 [8] - 按产量划分，第一梯队（产量≥7,500吨）企业包括天赐材料、如鲲新材、时代思康、永太科技 [5] - 第二梯队（5,000吨 > 产量≥1,000吨）企业包括新宙邦、山东惟普、康鹏新材、山东联化 [5] - 如鲲新材凭借稳定的产品质量、较低的成本和优异的技术路线稳居第一梯队 [3] 行业发展动态 - 2022年与2023年LiFSI产量增长率出现明显放缓，但产能扩张并未减速，体现企业对长期前景的乐观 [3] - 2024-2025年产量增速再次飙升，主要受新技术车型放量和储能市场爆发带来的需求刺激 [3] - 2025年上半年LiFSI价格小幅回落，下半年因六氟磷酸锂及碳酸锂成本上涨，价格随之小幅上调 [10] 产品与技术分析 - 固态LiFSI与液态LiFSI存在稳定价差，源于不同的价值属性和应用场景 [10] - 固态LiFSI纯度高、稳定性好，主要用于高端动力电池，价格包含更高的纯化及包装运输成本 [10] - 液态LiFSI为溶解在有机溶剂中的溶液，可直接用于电解液配制，但储存运输成本较高且保质期较短 [10] - 随着液态输送技术成熟和客户流程优化，两者价差可能趋于稳定或收窄 [10]

公司治理与会议安排 - 新宙邦将于2026年1月19日召开2026年第一次临时股东会 [1]

临时股东会信息 - 公司定于2026年1月19日召开2026年第一次临时股东会[2] - 现场会议时间为2026年1月19日14:00[3] - 会议股权登记日为2026年1月12日[5] - 现场会议召开地点为深圳市坪山区昌业路新宙邦科技大厦16层会议室[6] - 现场会议登记时间为2026年1月16日9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[8] 网络投票信息 - 网络投票时间为2026年1月19日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网系统）[3] - 网络投票代码为350037，投票简称为“宙邦投票”[16] - 深交所交易系统投票时间为2026年1月19日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间为2026年1月19日9:15至15:00[19] 会议审议内容 - 会议审议《关于投资建设中东新宙邦锂离子电池材料项目的议案》等[7] 参会登记要求 - 已填妥及签署的参会股东登记表应于2026年1月16日16:00前送达公司[20]

股价与交易表现 - 2025年1月13日盘中，公司股价上涨2.07%，报55.77元/股，总市值419.27亿元，当日成交额8.59亿元，换手率2.91% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入2518.80万元，其中特大单净买入2354.68万元，大单净买入200万元 [1] - 公司股价年初以来上涨6.43%，近5个交易日上涨3.03%，近20日上涨16.14%，近60日上涨24.49% [2] 公司基本情况 - 公司全称为深圳新宙邦科技股份有限公司，成立于2002年2月19日，于2010年1月8日上市 [2] - 公司主营业务为新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成为：电池化学品占比66.43%，有机氟化学品占比17.03%，电子信息化学品占比16.03%，其他(补充)占比0.50% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，所属概念板块包括4680电池、六氟磷酸锂、电解液、氟化工、固态电池等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入66.16亿元，同比增长16.75% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润7.48亿元，同比增长6.64% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利21.49亿元，近三年累计派现11.21亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.56万户，较上期增加19.44%，人均流通股为11840股，较上期减少16.27% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达创业板ETF（159915）持股1021.58万股，较上期减少172.10万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第七大流通股东，持股789.69万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）持股763.09万股，较上期减少12.28万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股758.78万股 [3] - 东方新能源汽车主题混合（400015）已退出十大流通股东之列 [3]

化工板块市场表现 - 2026年1月13日，化工板块整体走强，反映板块走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.56%，午间收盘涨0.89% [1] - 板块内钾肥、磷化工、锂电等细分领域个股表现突出，凯赛生物午间收盘飙涨12.54%，盐湖股份大涨7.13%，兴发集团、藏格矿业、鲁西化工等亦涨幅居前 [1] - 资金面上，化工板块近期获资金持续加码，截至1月12日，近5个交易日化工ETF（516020）累计获资金净申购额达5.6亿元，近10个交易日净申购额更超过9.1亿元 [2] 化工行业基本面与机构观点 - 2025年12月工业品出厂价格（PPI）同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点，环比上涨0.2%，为连续第3个月上涨 [3] - 财通证券指出，PPI环比涨幅扩大，同比降幅收窄，“反内卷”相关的煤炭、水泥及新能源车制造等行业价格修复，有色相关行业受输入性因素影响持续上涨 [3] - 国金证券认为，大化工行业有望重估，中国具备大量化工优势产能但盈利水平承压的不合理状态或将逐步修复，修复过程也是大化工龙头企业重估过程 [3] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历了盈利与估值探底，展望2026年盈利有望触底回升，行业处于供需再平衡新起点，供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局，AI算力、半导体先进制造、人形机器人等新质生产力将引领新一轮成长 [3] 化工ETF产品概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4] - 该ETF近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位兼顾布局细分领域龙头股 [4] - 截至1月13日11:30，化工ETF（516020）IOPV（基金份额参考净值）为0.9086 [2] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4]

公司业务与产品线 - 公司半导体化学品主要分为高纯化学品和功能性化学品，具体产品包括高纯化学品、蚀刻液、剥离液、PI等聚合物材料、清洗液、冷却液及其他功能材料，应用于半导体制造工艺 [1] - 在半导体领域，公司的核心产品高端氟化液已成功实现商业化批量供应，成为国内少数能稳定供应满足半导体制造严苛要求高端氟化液的企业，并已在半导体制程冷却等关键领域实现批量应用 [1] - 公司的参股公司深圳新源邦科技有限公司已构建覆盖氧化物、硫化物、聚合物等主流技术路线的固态电解质研发和生产能力，并已实现批量生产并销售 [1] 技术研发与知识产权 - 公司在固态电解质领域的研究投入多年，截至当前，公司（含子公司）固态电解质相关专利申请累计超过30件 [1] 市场机遇与增长前景 - 随着全球半导体产业投资加速及国际主流公司退出带来的市场机遇，公司氟化液业务有望迎来持续增长 [1]

公司业务与战略定位 - 三明海斯福是公司高端氟化学品业务的核心平台 [1] - 公司在含氟精细化学品领域拥有深厚的研发积累、全链条核心技术及规模化生产能力 [1] - 公司致力于将高性能氟材料推广应用于各类高端前沿领域，并持续进行相关的技术与市场开拓 [1] 公司信息披露与客户情况 - 公司的具体客户、订单及测试信息属于商业保密范畴，不便讨论具体客户名称及业务情况 [1] - 所有应披露的重大业务合作，公司均会依据相关法律法规及时履行审议程序并发布公告 [1]