锂电池电解液行业出货量 - 2025H1中国锂电池电解液出货量达92万吨，同比增长57%，主要受动力电池和储能电池出货增长驱动 [2] - 行业呈现头部集中趋势，TOP10企业占据主要市场份额 [2] 电解液企业竞争格局 - 天赐材料以显著优势位居行业第一 [2][3] - 比亚迪凭借自供体系位列第二 [2][3] - 新宙邦、珠海赛纬、昆仑新材分列第三至第五名 [2][3] - 石大胜华、永太科技、中化蓝天、瑞泰新材、威海财金进入前十阵营 [2][3] 行业研究动态 - 起点研究院发布《2025全球锂电电解液白皮书》，包含研究背景、核心发现及方法论等章节 [4][5] - 行业活动密集，包括户储及便携式储能电池技术论坛、硫化物全固态电池国际峰会等专业会议 [6]

证券日报网讯新宙邦（300037）7月30日在互动平台回答投资者提问时表示，固态电池技术的兴起带来 了新的市场机遇，公司对于固态电池领域的发展一直保持密切关注并积极进行产研布局，截至目前，新 宙邦(含子公司)固态电解质/半固态电解质相关专利申请累计超过30件。公司的参股公司深圳新源邦科技 有限公司已建立全体系固态电解质材料研发、测试及生产平台，并已实现近十吨级量产和销售，客户反 馈良好，公司也正积极与下游客户合作推进进一步的产业化应用，按照客户未来需求对产能进行积极布 局，以应对市场的挑战和机遇。 ...

新宙邦（300037.SZ）7月30日在投资者互动平台表示，固态电池技术的兴起带来了新的市场机遇，公司 对于固态电池领域的发展一直保持密切关注并积极进行产研布局，截至目前，新宙邦（含子公司）固态 电解质/半固态电解质相关专利申请累计超过30件。公司的参股公司深圳新源邦科技有限公司已建立全 体系固态电解质材料研发、测试及生产平台，并已实现近十吨级量产和销售，客户反馈良好，公司也正 积极与下游客户合作推进进一步的产业化应用，按照客户未来需求对产能进行积极布局，以应对市场的 挑战和机遇。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司的产品有应用于固态电池端吗？对固态电池业务 技术有没有实际布局？ ...

人民财讯7月30日电，企查查APP显示，近日，乳源瑶族自治县东阳光（600673）新宙邦（300037）电 子材料有限公司成立，注册资本8000万元，经营范围包含：电子专用材料制造；电子专用材料销售；电 子专用材料研发等。企查查股权穿透显示，该公司由新宙邦等共同持股。 ...

报告行业投资评级 - 看好行业未来表现 [3] 报告的核心观点 - 2025Q2公募基金化工重仓股配置环比下降，情绪基本见底，出口链占比下降，制冷剂及成长类型占比提升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、氟化工制冷剂、轮胎头部企业、半导体材料、面板材料、封装材料、MLCC及齿科材料、合成生物材料、吸附分离材料、润滑油添加剂、高性能纤维、锂电及氟材料、改性塑料及机器人材料等领域相关企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 2025 Q2化工公募基金持仓变化 全国及各区域2025Q2公募基金化工重仓股资产配置 - 2025Q2全国重仓化工整体配置环比持续下降，处于中低分位，单季度重仓化工/重仓总体比重环比下滑0.19pct至1.81%，各区域配置比例均下滑 [4][10] - 华东地区环比下滑0.04pct至2.01%，华南地区占比环比下滑0.19pct至2.13%，华北地区占比环比下滑0.16pct至1.24% [4][10] 全国及各区域2025Q2化工重仓股持仓基金数变化 - 25Q2受外部贸易战影响，重仓出口链的基金数量明显下降，带动整体化工持仓基金数量下滑，如万华化学、赛轮轮胎持股基金个数环比分别下降110、43个 [4][22] - 油价震荡下行逐步企稳，中国海油、中国石油、中国石化25Q2持股基金个数分别环比+7、+9、-4个 [4][22] - 煤化工企业由于煤炭价格回落，企业盈利预期提升，持仓变化较小，华鲁恒升、宝丰能源25Q2持股基金个数分别环比-9、+2个 [4][22] - 广东宏大受益于新疆煤化工带来民爆需求增长以及军工业务进展，25Q2持仓基金个数环比增加34个 [4][22] 2025Q2全国化工持仓总市值环比持续下滑，集中度略有下降 - 2025Q2前30个基金重仓的化工股市值合计为478.35亿元，环比下滑9.4%，前30大持有市值占所有重仓化工股市值的85.9%，环比微降1.46pct [33]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油短期探底中长期中性，煤炭价格回落，天然气成本或降，农药行业景气修复，部分装置停产或致TDI涨价，淘汰落后产能或改善行业格局，6月化工PPI降幅环比走扩，6月制造业PMI环比回升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求随全球GDP增长但受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘上中美关税不确定、关注伊以事件，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 各细分行业情况 - 石油化工，截至7月25日Brent和WTI油价下降，美元指数下降 [6] - PTA - 聚酯行业，本周PTA、MEG、POY价格上涨，市场等待关税政策，供应基本持稳，PTA供应端承压 [10] - 化肥，尿素价格上升但缺乏持续动力，磷肥一铵价格小涨、二铵弱稳，钾肥价格下降 [11] - 农药，市场淡旺季过渡，成交量一般、产品分化，部分产品价格有调整 [11] - 氟化工，原料萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [13] - 氯碱及无机化工，氯碱、纯碱、有机硅等产品价格有升有降，市场供需和心态不同 [14] - 化纤，粘胶短纤和氨纶价格持平，市场表现一般 [14] - 塑料，部分产品价格有变动，市场供需和氛围不同 [14] - 橡胶，顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业，价格持平，成本和需求表现一般 [16] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业，部分产品价格有调整，企业有检修计划 [18] 重点公司估值表 - 报告列出农药、化肥及氯碱、精细化工品等多个行业重点公司的估值信息，包括市值、归母净利润、PE、PB等 [20] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格跟踪 - 报告列出原油与成品油、石化烯烃与芳烃等多类化工产品的价格变动及分位数变动情况 [23][24][25][26][27][28] 价差跟踪 - 报告展示原油与成品油、石化烯烃与芳烃等各类化工产品的价差变动及分位数变动情况 [29][30][31] 开工率跟踪 - 报告给出乙二醇、醋酸乙烯等众多化工产品的开工率变动情况 [32][33][34][35] 库存跟踪 - 报告呈现乙二醇、醋酸乙烯等化工产品的库存变动及分位数变动情况 [36][37][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年2季度公募基金配置化工行业比例降低且龙头持仓集中度下滑，市场关注集中在民爆、钾肥、氟化工和玻纤板块，建议围绕涨价、内需支撑和新材料三条主线投资[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一、公募基金配置化工行业水平继续下滑 - 2025年2季度公募基金配置化工行业市值占比同环比下滑至4%，处于历史中低位，自2022年2季度起呈震荡向下趋势[11] 二、个股变动：中材科技、广东宏大和新宙邦等为重点加仓对象 - 重仓市值方面，化工龙头持仓集中度下滑，15家公司重仓市值合计占比环比降1.5pct，行业整体持仓集中度CR20环比降1.5pct，加仓前五大标的为中材科技等，减仓前五大标的为万华化学等[14][15] - 基金持有数量方面，持仓数量前十含中材科技等，50个标的环比增加，7个增超10个，增幅前五为中材科技等，55个标的环比减少，9个减超10个，降幅前五为卫星化学等[17][18][21] - 新晋与退出重仓方面，50个标的2季度新晋重仓，前五为广信材料等，36个标的2季度退出重仓，前五为湖北宜化等[24] 三、行业变动：民爆、钾肥和氟化工等板块市场关注度较高 - 基金持仓市值方面，2025年2季度前五大板块为其他化学制品等，加仓前五为其他化学制品等，减仓前五为聚氨酯等[26][28][29] - 持有基金数量方面，2025年2季度前五大子板块为其他化学制品等，14个板块环比增加，5个增超10个，增幅前五为玻纤等，14个板块环比减少，7个减超10个，降幅前五为轮胎等[30][31][32] - 重仓比例方面，2季度环比1季度，公募基金重仓聚氨酯、轮胎比例减少，农药、涤纶、油墨涂料比例增加，改性塑料变化较小[34] - 板块表现方面，聚氨酯和轮胎板块被减仓，获加仓板块有玻纤、民爆、钾肥和氟化工，各有原因[3][43] 四、公募基金配置化工时拥抱成长的风格继续体现 - 前十大重仓股方面，2季度与1季度名单相比市值变化明显，广东宏大等为新晋，国瓷材料等退出，部分持仓市值有升有降[44] - 持仓市值和占比方面，前十大重仓股总市值和占比下滑，处于历史低位，部分龙头企业持仓市值占比有升有降[47] - 重仓重点标的占比方面，龙头白马重仓比例基本下滑，部分公司2季度重仓比例有升有降[50][53] 五、投资建议 - 2季度市场急跌反弹向上，化工板块集中在涨价、内需支撑和新材料三条主线，建议加大对钾肥和氟化工资金配置，关注民爆板块，提升电子布关注度，还建议关注草甘膦和有机硅、雅鲁藏布江开工受益民爆及AI材料等[4][56]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中价格一度上涨超1%，截至发稿涨幅为0.76% [1] - 成分股中锂电、钾肥、树脂等板块个股表现强势，天赐材料大涨超4%，盐湖股份、蓝晓科技、多氟多等涨超3%，恩捷股份、扬农化工、新宙邦等多股涨超2% [1] 行业现状与挑战 - 国内化工行业陷入"扩产-压价-亏损"的恶性循环，资源重复投入导致低效扩张，产品价格持续走低，行业整体盈利能力恶化 [2] - 华鑫证券建议通过反内卷约束产能供给，破除行业长期内卷，促进行业良性循环 [2] 龙头企业优势 - 行业龙头企业有望显著受益，因其无落后产能、规模与产业链优势突出、成本最低、盈利能力较强且弹性大 [3] - 龙头企业市占率高，利润体量大，可能实现历史级别的利润 [3] 估值与配置时机 - 细分化工指数市净率为2.07倍，处于近10年24.85%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] 行业未来展望 - 天风证券指出，在"反内卷"背景下，化工领域可能针对绿色低碳、节能减排等成本要素重新定价，推动类似供给侧改革的成效 [4] - 德邦证券认为本轮扩产周期接近尾声，行业或迎新一轮供给侧改革，中国化工企业正加速抢占全球市场份额，行业有望进入长景气周期 [5] 投资策略 - 建议关注周期属性强的基础化工产品及拥有成本优势的化工龙头上市公司 [4] - 化工ETF（516020）覆盖化工各细分领域，近5成仓位集中于大市值龙头股（如万华化学、盐湖股份），其余5成布局磷肥、氟化工等细分龙头 [5]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润470.57万元，加权平均基金份额本期利润0.004元 [2] - 二季度基金净值增长率为0.46%，截至二季度末基金规模为20.59亿元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为8.86%，同类排名34/44 [3] - 近半年复权单位净值增长率为6.97%，同类排名22/44 [3] - 近一年复权单位净值增长率为33.18%，同类排名7/44 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-44.60%，同类排名21/31 [3] - 近三年夏普比率为-0.3224，同类排名18/31 [8] - 近三年最大回撤为63.37%，同类排名3/31 [10] - 单季度最大回撤出现在2022年三季度，为24.88% [10] 基金投资策略 - 长期投资于先进制造股票，重点配置新能源锂电池和智能驾驶相关资产 [2] - 企业盈利修复可能超越预期，市场估值修复空间大概率超越预期 [2] - 近三年平均股票仓位为91.71%，高于同类平均87.6% [13] - 2023年末基金达到94.62%的最高仓位，2021年上半年末最低为79.98% [13] 基金持仓情况 - 持股集中度较高，持股标的较为稳定 [18] - 十大重仓股包括宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、科达利、天奈科技、豪威集团、新宙邦、华友钴业、湖南裕能、天赐材料 [18] 基金经理信息 - 基金经理姚志鹏和熊昱洲共同管理2只基金近一年均为正收益 [2] - 嘉实产业先锋混合A近一年复权单位净值增长率达48.83% [2] - 嘉实新能源新材料股票A近一年复权单位净值增长率为33.18% [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 氟化工产业链进入长景气周期，各环节潜力大，国内企业有望赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注 [22] 各部分总结 氟化工行业周观点 - 萤石价格企稳，制冷剂继续上行，氟化工产业链各环节潜力大，推荐金石资源、巨化股份等标的 [18][20][22] 氟化工行情概述 - 本周萤石价格持稳，7月均价同比跌13.61%，2025年均价较2024年涨0.32%；国内萤石粉市场南北分化，或进入阶段性筑底 [18][19] - 截至7月18日，多种制冷剂价格和价差有不同表现，外贸市场部分产品价格有变化；受高温驱动，成交走货量改善，市场向上趋势不改 [20][21] 板块行情跟踪 - 本周氟化工指数上涨0.96%，跑赢上证综指0.54%，跑输沪深300、基础化工、新材料指数 [25] 股票涨跌排行 - 本周氟化工板块13只个股中10只上涨，中欣氟材、东阳光涨幅靠前 [27] 萤石 - 本周萤石价格持稳，市场供需双弱，南北分化，后市或进入阶段性筑底，长期价格中枢将上行 [32][33] 制冷剂 - 本周制冷剂行情向上，各产品表现有差异，受高温影响需求好转，供应趋紧价格坚挺；HFCs政策预期明朗，平均成交价格或长期上行 [45][47][48] R32 - 本周R32内、外贸价格上行，产量环比-0.74%，市场供应紧张，价格有望保持坚挺 [49][50] R125 - 本周R125内、外贸市场向好，产量环比+2.68%，市场持稳，作为混合制冷剂关键组分有支撑 [58][59] R134a - 本周R134a内、外贸报价上行，产量环比-0.33%，市场稳中探涨，企业挺价情绪不减 [68][69] R410a - 本周R410a内、外贸价格上行，市场延续高位整理，售后需求有支撑，价格稳中上行预期增强 [76][77] R22 - 本周R22内贸报价上调，外贸稳定，市场淡稳，企业挺价，下游补库慢，小包装成交或高位震荡 [80][81] 我国制冷剂出口跟踪 - 2025年1 - 5月HFCs单质和混配制冷剂出口量有不同变化，出口总额均增长，5月单月出口均价继续提升 [89][96] 制冷剂原料 - 氢氟酸、氯化物市场涨跌不一，本周氢氟酸价格承压，二氯甲烷、三氯甲烷等价格和库存有不同变化 [101][105] 含氟材料行情跟踪 - 含氟材料市场整体稳定，PTFE、PVDF等价格环比持平，部分产品产量有变化 [118][124] 近期行业动态 - 多家公司发布2025H1业绩预告，如巨化股份预计归母净利润19.7 - 21.3亿元，同比增长136% - 155% [9][143] - 海斯福年产3万吨高端氟精细化学品项目开工，新疆若羌卡尔恰尔萤石矿选矿厂建设项目进入单机试车阶段 [144][145]