公司战略与项目概述 - 新宙邦旗下马来西亚诺莱特科技公司在马来西亚吉打州居林高科技园区举行新型电池电解液生产基地奠基仪式 [1][3] - 该项目的推进标志着公司国际化战略在东南亚地区的进一步深化，为其全球生产布局再添重要支点 [1][3] - 公司拥有30余年行业深耕经验，是电子化学品及功能材料领域的全球领先企业 [1][3] 项目具体规划与产能 - 新建生产基地预计于2026年第四季度正式投产 [1][3] - 项目一期产能预计可达30000吨 [1][3] - 投产后，产品将重点覆盖马来西亚本土及东南亚新能源市场 [1][3] 项目意义与市场定位 - 项目旨在填补区域内锂电池电解液的高端供给缺口 [1][3] - 项目旨在满足全球客户对本地化供应链的布局需求 [1][3] - 项目将为当地及周边市场提供高品质电解液产品，助力区域新能源产业升级与全球能源转型 [1][3] 公司既有基础与运营经验 - 公司在同一科技园区运营的一号工厂，是中国电解液企业中首家实现本地生产、本地订单交付的生产基地 [1][3] - 一号工厂积累了成熟的运营经验，筑牢了市场根基，为新基地的建设提供了有力支撑 [1][3] 政府支持与高层表态 - 马来西亚投资发展局、吉打州业及投资事务委员会、中国驻槟城总领事馆等多个政府及机构代表出席仪式，对项目表示大力支持 [2][4] - 当地政府的出席彰显了对新能源产业优质项目的高度重视 [2][4] - 公司副董事长周达文表示对东南亚新能源市场发展潜力充满信心，并感谢马来西亚政府的政策支持 [2][4][5] 未来展望与长期影响 - 公司将持续推进马来西亚基地建设，进一步完善全球生产网络布局 [2][5] - 公司将依托当地产业生态培育高价值人才队伍 [2][5] - 项目旨在为东南亚新能源产业高质量发展注入强劲动力，彰显公司深耕全球新能源赛道、赋能区域发展的决心 [2][5]

公司战略与项目进展 - 新宙邦旗下马来西亚诺莱特科技在吉打州居林高科技园区举行新型电池电解液生产基地奠基仪式，标志着公司国际化战略在东南亚地区进一步深化，为其全球生产布局增添重要支点 [1] - 该新建生产基地预计于2026年第四季度正式投产，一期产能预计可达30,000吨 [1] - 公司此前在同一科技园区运营的一号工厂，是中国电解液企业中首家实现本地生产、本地订单交付的生产基地，为新基地建设提供了成熟的运营经验和市场基础支撑 [1] 市场定位与产品规划 - 新生产基地投产后，产品将重点覆盖马来西亚本土及东南亚新能源市场，旨在填补区域内锂电池电解液的高端供给缺口 [1] - 项目旨在满足全球客户对本地化供应链的布局需求，为当地及周边市场提供高品质电解液产品 [1] 行业与区域影响 - 项目将助力区域新能源产业升级与全球能源转型 [1] - 马来西亚当地多个政府及机构代表出席奠基仪式并表示大力支持，彰显当地政府对新能源产业优质项目的高度重视 [2] - 公司表示对东南亚新能源市场的发展潜力充满信心，并期待通过该项目助力当地经济发展 [2] 未来展望 - 公司未来将持续推进马来西亚基地建设，以进一步完善其全球生产网络布局 [2] - 公司将依托当地产业生态培育高价值人才队伍，为东南亚新能源产业高质量发展注入强劲动力，彰显其深耕全球新能源赛道、赋能区域发展的决心 [2]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为1.17亿元，加权平均基金份额本期利润为0.1539元，当季基金净值增长率为8.96% [2] - 截至1月22日，基金单位净值为2.07元，近一年复权单位净值增长率达63.38%，在同类可比基金中排名10/57 [2][3] - 基金短期业绩突出，近三个月复权单位净值增长率为23.29%，排名同类1/58；近半年增长率为53.45%，排名同类3/58 [3] - 基金中长期业绩稳健，近三年复权单位净值增长率为37.36%，排名同类24/57 [3] - 基金风险调整后收益表现良好，近三年夏普比率为0.8509，排名同类17/56 [7] 基金规模与风险指标 - 截至2025年四季度末，基金规模为13.42亿元 [2][12] - 基金近三年最大回撤为28.76%，排名同类25/57；单季度最大回撤出现在2021年一季度，为25.09% [8] 投资组合与仓位 - 基金持股集中度较高，截至2025年四季度末，前十大重仓股包括紫金矿业、宁德时代、杰瑞股份、新宙邦、国电南瑞、阳光电源、中矿资源、东方电缆、厦钨新能、中国石油 [16] - 基金近三年平均股票仓位为88.03%，与同类平均仓位88.64%相近；历史最高仓位出现在2021年末，达93.15%，最低仓位出现在2024年上半年末，为83.86% [11] 基金经理与投资观点 - 基金经理张剑峰管理的两只基金近一年均为正收益，其中工银新材料新能源股票近一年收益率最高，为63.38% [2] - 基金管理人认为，大国博弈及全球政治格局不确定性增强，使得以有色金属为代表的资源品受到市场关注 [2] - 基金管理人看好有色金属，尤其是铜的需求增长，主要逻辑基于美国货币政策的宽松以及AI算力投资带来的电力需求大幅增长，进而推动美国国内相关电力投资需求旺盛 [2]

欧洲新能源车市场2025年销量与政策总结 - 2025年欧洲9国新能源车总销量达288.5万辆，同比增长32.6%，新能源车渗透率达到29.0%，同比提升6.7个百分点 [1][2] - 纯电动车销量为189.2万辆，同比增长30.6%，插电式混合动力车销量为99.2万辆，同比增长36.6% [1][2] - 2025年欧洲新能源车销量强势回暖，主要得益于西班牙、英国、法国、意大利等国补贴政策在年内陆续落地 [1][2] 主要国家2025年新能源车销量表现 - **德国**：2025年BEV销量54.5万辆，同比大增43.2%，PHEV销量31.1万辆，同比大增62.3%，德国计划于2026年1月重启电车补贴，且中国品牌电车亦纳入补贴范围 [2] - **英国**：2025年BEV销量47.3万辆，同比增长23.9%，PHEV销量22.5万辆，同比增长34.7%，英国已从2025年7月重启电车补贴并持续至2028-2029财年，同时面临ZEV考核目标压力 [2] - **法国**：2025年BEV销量32.6万辆，同比增长12.1%，其中12月BEV销量4.2万辆，同比大增37.7%，法国社会租赁计划于9月30日生效带动Q4销量提速，2026年补贴将延续且标准提高 [3] - **意大利**：2025年BEV销量9.5万辆，同比增长44.2%，PHEV销量9.9万辆，同比大增89.4%，意大利电车补贴于10月22日正式落地，计划持续至2026年中 [3] - **西班牙**：2025年BEV销量10.2万辆，同比大增77.2%，PHEV销量12.4万辆，同比大增111.7%，销量受MOVESⅢ补贴计划带动，2026年将采用优化后的Plan Auto+补贴方案 [3] 行业政策与未来展望 - 欧盟委员会提案调整2035年减排目标，预计不影响欧洲电动化长期趋势，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”，并对企业用车的零排放车型占比加以约束，以进一步促进销量 [4] - 展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量 [4] 投资建议涉及的产业链环节与公司 - **锂电池**：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达，受益标的中创新航、国轩高科 [4] - **锂电材料**：推荐湖南裕能、天赐材料，受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [4] - **锂电结构件**：推荐铭利达、敏实集团，受益标的科达利、和胜股份 [4] - **电源/电驱系统**：推荐威迈斯、富特科技，受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [4] - **汽车安全件**：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [4] - **充电桩及充电模块**：推荐优优绿能、通合科技，受益标的盛弘股份 [4]

公司公告 - 公司于2026年1月22日以通讯方式召开了第七届第二次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于公司不提前赎回“宙邦转债”的议案》等文件 [1]

会议信息 - 公司于2026年1月22日召开第七届董事会第二次会议[3] - 本次董事会应参表决董事9人，实际参表决9人[3] 转债情况 - 2025.12.25 - 2026.1.22，公司股票15个交易日收盘价不低于“宙邦转债”转股价格130%[4] - 公司决定本次不行使“宙邦转债”提前赎回权利[5] 未来展望 - 未来6个月再触发赎回条款，公司均不行使提前赎回权[5] - 2026年7月22日后触发，董事会另行决定[5] 议案表决 - 《关于公司不提前赎回“宙邦转债”的议案》9票同意，0票反对，0票弃权[6]

可转债发行 - 2022年9月26日公司发行1970万张可转换公司债券，总额197000万元[1] 转股价格 - “宙邦转债”初始转股价格为42.77元/股，现转股价格为41.05元/股[5][10] - 2022 - 2025年转股价格因多种事项多次调整[6][7][9] 转股期与赎回条款 - 可转债转股期自2023年3月30日起至2028年9月25日止[3] - 有条件赎回条款及2025 - 2026年触发情况[11][14] 赎回决策 - 2026年1月22日董事会通过不提前赎回议案[15] - 未来6个月触发赎回条款均不行使提前赎回权[15] 合规情况 - 相关人员未交易且无减持计划，保荐人无异议[16][17][18]

债券发行 - 2022年9月26日发行1970万张可转换公司债券，总额197000万元[4] 转股价格 - “宙邦转债”初始转股价格42.77元/股，现41.05元/股[8][13] - 2022年12月20日至2025年5月27日转股价格历经6次调整[9][11][12] 转股期与赎回 - 转股期自2023年3月30日起至2028年9月25日止[7] - 有条件赎回条款及触发情况[14][15][17] - 2026年1月22日决定本次及未来6个月不行使提前赎回权[3][18] 股价与减持 - 截至2026年1月22日收盘，公司股票价格为56.30元/股[21] - 赎回条件满足前后相关人员未交易且无减持计划[19] 未来展望 - 2026年7月22日后可能再次触发有条件赎回条款[21]

公司动态：新宙邦海外产能扩张 - 新宙邦旗下马来西亚诺莱特科技公司在马来西亚吉打州居林高科技园区举行新型电池电解液生产基地奠基仪式 [1] - 该新建生产基地预计于2026年第四季度正式投产，一期产能预计可达30,000吨 [2] - 该项目标志着新宙邦国际化战略在东南亚地区的进一步深化，为其全球生产布局增添重要支点 [2] 行业研究覆盖范围 - 鑫椤资讯发布了针对2025年锂电产业链多个细分市场的年度盘点，覆盖范围包括：碳酸锂、电解液、铜箔、钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、三元前驱体、六氟磷酸锂、磷酸铁、添加剂VC、钠离子电池、新型锂盐LIFSI、隔膜、锂电池、铝箔、储能电池及储能系统市场 [1] - 鑫椤资讯正在预售《2025-2029年中国电解液运行趋势及竞争策略研究报告》 [3] - 鑫椤资讯计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [7] - 鑫椤资讯计划与厦门大学及LIRA莱睿咨询在马来西亚吉隆坡联合举办行业会议 [8]

化工板块市场表现 - 反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）早盘拉升翻红，截至发稿场内价格涨1.15%，冲击日线三连阳 [1] - 截至发稿，化工ETF（516020）价格为0.966元，当日上涨0.011元（1.15%），成交量为350.8万份，IOPV为0.9648元 [2] - 该ETF近5日涨幅为10.40%，近20日涨幅为16.81%，近60日涨幅为28.63% [2] 领涨成分股 - 截至发稿，浙江龙盛飙涨超9%，三棵树大涨超6%，亚钾国际、和邦生物、新宙邦等涨超4% [1] - 成分股中，浙江龙盛（印染化学品）涨9.54%，三棵树（涂料油墨）涨6.01%，亚钾国际（钾肥）涨4.59%，和邦生物（纯碱）涨4.29%，新宙邦（锂电化学品）涨4.22% [2] - 其他涨幅居前个股包括荣盛石化（涨3.01%）、盐湖股份（涨2.82%）、三美股份（涨2.52%）、宏达股份（涨2.25%）和恩捷股份（涨2.14%） [2] 板块资金流向 - 截至发稿，基础化工板块单日获主力资金净流入超113亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第4 [2] - 近5日，基础化工板块获主力资金净流入额高达313亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2 [2] 机构后市观点 - 东方证券发布研报看好化工行业在多重因素引导下，企业经营策略出现集体转向带来的景气度修复 [3] - 该行相对看好两个维度：一是行业份额占比大、话语权高、有较大转变动力的龙头企业；二是具有较大竞争优势、经营策略转变后盈利情况提升较显著的龙头企业 [3] - 具体看好五个方向：MDI、石化、磷化工、PVC和聚酯瓶片 [3] - 天风证券2026年1月14日报告《基础化工2026年年度策略：供需逆转、产业重构、价值重估》 [4] - 华鑫证券2026年1月20日报告《基础化工行业研究：国内汽油、天然气等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向》 [4] 化工ETF产品概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3] - 该ETF近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局 [3]