文章核心观点 文章展示公司2025年一季报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.0482元，较2024年一季报降17.61% [1] - 2025年一季报每股净资产4.78元，较2024年一季报增2.58% [1] - 2025年一季报每股公积金1.67元，与2024年一季报持平 [1] - 2025年一季报每股未分配利润1.97元，较2024年一季报增6.49% [1] - 2025年一季报营业收入7.95亿元，较2024年一季报增21% [1] - 2025年一季报净利润0.45亿元，较2024年一季报降18.18% [1] - 2025年一季报净资产收益率1.01%，较2024年一季报降19.84% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有9654.07万股，占流通股比14.54%，较上期减少725.16万股 [1] - 广州凯得投资控股有限公司持有3603.39万股，占总股本比例5.42%，持股不变 [2] - 国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持有1412.23万股，占总股本比例2.13%，减持7.10万股 [2] - 国泰基金管理有限公司-社保基金2103组合持有807.89万股，占总股本比例1.22%，减持4.06万股 [2] - 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司-玄元科新271号私募证券投资基金持有695.46万股，占总股本比例1.05%，持股不变 [2] - 国寿养老策略7号股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司持有622.91万股，占总股本比例0.94%，持股不变 [2] - 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司-玄元科新275号私募证券投资基金持有571.89万股，占总股本比例0.86%，持股不变 [2] - 陈显康持有500.00万股，占总股本比例0.75%，为新进股东 [2] - 银华基金管理股份有限公司-社保基金2006组合持有494.41万股，占总股本比例0.74%，为新进股东 [2] - 南方中证1000ETF持有489.88万股，占总股本比例0.74%，减持49.69万股 [2] - 友和保险经纪有限公司持有456.01万股，占总股本比例0.69%，为新进股东 [2] - 柳志成、黄京明、国泰基金-农业银行-国泰基金蓝筹臻选1号集合资产管理计划退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

担保情况 - 公司拟向多基地及子公司提供担保，总额度54.3亿元，不同基地期限不同且额度可循环使用[36][38][43] - 本次担保生效后公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%[2] - 截至公告披露日公司向全资或控股子公司担保余额为25.23亿元，占最近一期经审计净资产比例56.97%[45] 各主体财务数据 - 泰胜蓝岛基地2025年3月31日资产总额23.22亿元，负债总额14.39亿元，净资产8.83亿元[10] - 泰胜扬州基地2025年3月31日总资产10.69亿元，负债总额7.68亿元，净资产3.01亿元[13] - 泰胜蓝岛基地2025年1 - 3月营业收入1.71亿元，净利润 - 672.67万元[10] - 泰胜扬州基地2025年1 - 3月营业收入1.45亿元，净利润1089.73万元[13] - 公司2024年总资产822,824,271.70元，2025年1 - 3月为891,299,272.57元[15] - 公司2024年营业收入490,226,274.59元，2025年1 - 3月为56,225,748.94元[15] - 泰胜航天2024年总资产32,488,487.56元，2025年3月31日为35,710,659.53元[18] - 泰胜航天2024年营业收入31,038,053.10元，2025年1 - 3月为0 [18] - 木垒新能源2024年12月31日总资产1,951,601.97元，2025年3月31日为1,933,961.83元[20] - 扬州新能源2025年3月31日总资产160,004.69元，负债1.17元[22] - 内蒙古新能源2024年12月31日总资产400.54元，2025年3月31日为400.64元[26] - 包头泰胜风能装备有限公司2025年3月31日总资产314,407,910.1元，较2024年12月31日增长约10.5%；负债总额211,933,733.96元，较2024年12月31日增长约16.3%；2025年1 - 3月营业收入37,109,953.09元，净利润226,739.95元[29][30] - 泰胜风能（嵩县）新能源开发有限公司2025年3月31日总资产542,401,965.74元，较2024年12月31日增长约4.7%；负债总额66,125,770.7元，较2024年12月31日增长约56.7%；2025年1 - 3月营业收入6,227,722.68元，净利润287,463.71元[33] - 包头泰胜风能装备有限公司2024年营业收入319,669,680.24元，净利润7,295,760.10元[30] - 泰胜风能（嵩县）新能源开发有限公司2024年营业收入241,131,771.07元，净利润452,297.82元[33] 未来展望 - 泰胜投控预期未来偿债能力强[15] - 木垒新能源推进新疆木垒1GW风电场前期工作，预期建成后现金流稳定[21] - 扬州新能源的4.27MW屋顶分布式光伏发电项目预计4月30日并网，预期现金流稳定[23][24] 市场扩张 - 哈尔滨泰胜风能产业发展有限公司注册资本10,000万元，成立于2025年4月22日，为公司全资子公司，负责200MW风电项目前期工作[28] - 新疆泰胜风能装备有限公司注册资本3,000万元，成立于2011年4月7日，为公司全资子公司，业务开展正常[31][32]

财务资助 - 公司以自有资金向泰胜中汉提供最高3亿资助，有效期1年，年化3.5%[1][5][6] - 知碳电力按40%权益比例对资助担保[6][14] - 资助额度合计7.5亿，占最近一期经审计归母净资产16.94%[18] 子公司情况 - 泰胜中汉是泰胜投控持股60%的控股子公司[3] 业绩数据 - 2024年末泰胜中汉总资产6.77亿，负债5.49亿，净资产1.28亿[11] - 2025年3月末总资产7.39亿，负债6.14亿，净资产1.26亿[11] - 2024年营收4.59亿，利润总额3640万，净利润2597万[11] - 2025年1 - 3月营收5623万，利润总额 - 541万，净利润 - 283万[11] 决策通过 - 2025年4月25日董事会、监事会审议通过资助议案[20]

财报披露 - 公司2025年第一季度报告于4月28日在指定创业板信息披露网站披露[2] 财报审议 - 4月25日公司董事会和监事会审议通过2025年第一季度报告[2]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入794,943,478.30元，较上年同期增长21.01%[5] - 归属于上市公司股东的净利润45,103,848.02元，较上年同期减少17.47%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 -114,646,646.23元，较上年同期增长86.34%[5] - 应收款项融资较上年度末增长140.42%，达301,350,871.17元，因收到票据金额大于结算金额[8] - 营业成本较上年同期增长30.18%，为684,164,088.29元，因国内海上板块结算吨位数增加[9] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,138,916,553.57元，较上年同期增长100.67%，因收到货款金额增加[10] - 收到的税费返还为35,696,574.48元，较上年同期增长189.42%，因收到出口退税金额增加[10] - 投资活动产生的现金流量净额为 -55,706,044.17元，较上年同期下降160.17%，因银行理财产品投资净流入额大幅下降[11] - 取得借款收到的现金为215,442,223.63元，较上年同期减少64.99%，因取得银行借款金额减少[11] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -58,833,620.33元，较上年同期下降108.64%，因取得借款现金减少及偿还债务现金增加[11] - 2025年3月31日，公司流动资产合计7,132,204,553.57元，较期初7,252,679,156.40元有所减少[24] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计2,152,431,782.59元，较期初2,160,824,434.79元略有减少[25] - 2025年3月31日，公司负债合计4,748,605,890.97元，较期初4,920,062,155.61元有所减少[25] - 本报告期营业总收入794,943,478.30元，较上期656,936,699.24元增长[28] - 本报告期营业总成本754,470,645.46元，较上期602,638,244.78元增长[28] - 公司本期净利润为42820526.53元，上期为55669083.66元[29] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为 - 114646646.23元，上期为 - 839409808.23元[31] - 公司本期投资活动产生的现金流量净额为 - 55706044.17元，上期为 - 21411440.14元[32] - 公司本期筹资活动产生的现金流量净额为 - 58833620.33元，上期为680802249.42元[32] - 公司本期现金及现金等价物净增加额为 - 228927696.88元，上期为 - 181698325.16元[32] - 公司本期基本每股收益为0.0482，上期为0.0585[30] - 公司本期稀释每股收益为0.0482，上期为0.0585[30] - 公司本期销售商品、提供劳务收到的现金为1138916553.57元，上期为567551591.10元[31] - 公司本期取得借款收到的现金为215442223.63元，上期为615399722.08元[32] - 公司本期偿还债务支付的现金为316668000.00元，上期为1380.13元[32] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为49,752，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 前10名股东中，广州凯得投资控股有限公司持股比例26.93%，持股数量251,779,903股[13] - 前10名无限售条件股东中，广州凯得投资控股有限公司持有无限售条件股份数量为36,033,927股[13] - 限售股份期初总数为270,381,955股，本期增加18,064,304股，期末总数为288,446,259股[16] 公司重大事项 - 2025年2月28日公司决定变更名称，由“上海泰胜风能装备股份有限公司”变更为“泰胜风能集团股份有限公司”[17] - 2025年2月6日，公司向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复[18] - 公司将向特定对象发行股票的股东大会决议有效期及授权有效期延长12个月至2026年3月17日[19] - 2025年3月17日公司完成董事会换届选举，产生第六届董事会成员[20] - 2025年3月17日公司选举庞盼盼为公司监事[20] - 2025年3月17日公司聘任李鎔伊为公司董事会秘书[20] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至报告期末，公司在执行及待执行订单共计501,384万元[21] - 本报告期陆上风电装备（含混凝土塔筒）类订单新增74,065万元，完成60,554万元，期末在执行及待执行375,556万元[21] - 本报告期海上风电及海洋工程装备类订单新增17,214万元，完成21,304万元，期末在执行及待执行123,113万元[21] - 本报告期国内订单新增50,682万元，完成44,192万元，期末在执行及待执行378,812万元[22] - 本报告期国外订单新增43,578万元，完成40,386万元，期末在执行及待执行122,572万元[22]

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 泰胜风能集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十九次会议由监 事会主席杨兴龙先生提议召开，于 2025 年 4 月 18 日以专人送达、电子邮件等形式发出 会议通知，并于 2025 年 4 月 25 日以现场的方式召开。应出席本次监事会会议的监事 3 人，实际参会 3 人。会议由监事会主席杨兴龙先生主持。本次监事会会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章 程》的规定。会议以现场记名投票的方式进行逐项表决，审议通过了如下决议： 一、审议通过《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 监事会审议通过了公司《2025 年第一季度报告》。经审核，监事会认为董事会编制 和审核公司 2025 年第一季度报告的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报 告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 此项议案以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权获得通过。 本议案所涉及的《2025 年第一季度报告》（2025-02 ...

会议审议 - 2025年4月25日召开第六届董事会第三次会议，审议通过《2025年第一季度报告》[1][2] 担保事项 - 向南通泰胜蓝岛海洋工程有限公司等多家公司提供不同额度担保[3][4] 财务资助 - 以自有资金向中汉能源（上海）有限公司提供不超30000万元财务资助，期限1年，年化3.5%[5] 议案通过条件 - 向全资及控股子公司提供担保议案需经出席股东大会股东所持表决权三分之二以上通过[4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年泰胜风能业绩有所承压，但“双海”布局持续推进，虽行业竞争加剧使盈利能力承压或延续，但公司深耕风电装备制造，开拓“出海 + 海风”市场有望推动业绩增长 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收48.38亿元，同比增长0.52%；归母净利润1.82亿元，同比减少37.77%；扣非归母净利润1.78亿元，同比减少29.11%；拟每10股派发现金红利0.6元(含税)；2024Q4营收18.88亿元，同比增长2.88%，环比增长45.91%；归母净利润0.33亿元，同比减少41.91%，环比增长65.80% [1] 各业务营收及毛利率情况 - 2024年陆上风电装备（含混凝土塔筒）业务营收同比增长15.24%至40.26亿元，毛利率同比下降5.21pct至13.69%；海上风电及海洋工程装备业务营收同比减少37.77%至6.72亿元，毛利率同比下降1.77pct至8.13%；零碳业务营收同比减少8.34%至0.29亿元，毛利率同比下降4.13pct至38.84%；创新及其他业务营收同比减少46.77%至1.11亿元，毛利率为47.13% [2] “双海”布局情况 - 生产基地方面，2024年泰胜昌吉基地落成投产，设计产能10万吨；泰胜扬州基地产能爬坡，取得多家重要客户供应商认证并推进Vestas认证；海外销售方面，2024年在德国设欧洲销售中心，海外收入达16.94亿元，同比增长21.57%，毛利率同比下降9.04pct至20.29% [3] 产能与订单情况 - 截至2024年末，风电钢塔及海工产品最大年产能110万吨，混凝土塔筒最大年产能640套；在手订单约49.17亿元，其中陆风36.20亿元、海风12.72亿元、其他0.25亿元；国内37.23亿元、国外11.94亿元 [3] 盈利预测与估值情况 - 预计25 - 27年实现归母净利润3.25/4.24/5.01亿元（下调54%/下调52%/新增），对应EPS分别为0.35/0.45/0.54元，当前股价对应25 - 27年PE分别为18/14/12倍 [4] 财务报表与盈利预测情况 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表各项目2023 - 2027E数据 [11][12] 主要指标情况 - 盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标等2023 - 2027E数据 [13][14]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年泰胜风能业绩有所承压，但“双海”布局持续推进，虽行业竞争加剧致盈利能力承压或延续，但公司深耕风电装备制造，开拓“出海+海风”市场，有望推动业绩增长 [1][3][4] 各部分总结 事件情况 - 公司2024年实现营收48.38亿元，同比增长0.52%；归母净利润1.82亿元，同比减少37.77%；扣非归母净利润1.78亿元，同比减少29.11%；拟每10股派发现金红利0.6元含税；2024Q4营收18.88亿元，同比增长2.88%，环比增长45.91%；归母净利润0.33亿元，同比减少41.91%，环比增长65.80% [1] 业务情况 - 陆风装备业务营收保持增长，各业务毛利率均承压；2024年陆上风电装备含混凝土塔筒业务营收同比增长15.24%至40.26亿元，毛利率同比降5.21pct至13.69%；海上风电及海洋工程装备业务营收同比减少37.77%至6.72亿元，毛利率同比降1.77pct至8.13%；零碳业务营收同比减少8.34%至0.29亿元，毛利率同比降4.13pct至38.84%；创新及其他业务营收同比减少46.77%至1.11亿元，毛利率47.13% [2] “双海”布局情况 - 生产基地方面，2024年泰胜昌吉基地落成投产，设计产能10万吨，兼顾中亚海外市场；泰胜扬州基地产能爬坡，取得多家重要客户供应商认证，推进Vestas供应商认证；海外销售方面，2024年在德国设欧洲销售中心，海外收入达16.94亿元，同比增长21.57%，毛利率同比降9.04pct至20.29% [3] 产能与订单情况 - 截至2024年末，风电钢塔及海工产品最大年产能110万吨，混凝土塔筒最大年产能640套；在手订单约49.17亿元，其中陆风36.20亿元、海风12.72亿元、其他0.25亿元，国内37.23亿元、国外11.94亿元 [3] 盈利预测与估值情况 - 下调25/26年盈利预测，预计25 - 27年归母净利润3.25/4.24/5.01亿元下调54%/下调52%/新增，对应EPS分别为0.35/0.45/0.54元，当前股价对应25 - 27年PE分别为18/14/12倍 [4] 财务数据情况 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2023 - 2027E年公司营业收入、营业成本、净利润等多项财务指标变化 [11][12] - 盈利能力指标如毛利率、ROE等，偿债能力指标如资产负债率、流动比率等，费用率指标如销售费用率、管理费用率等，每股指标如每股红利、每股经营现金流等，估值指标如PE、PB等在2023 - 2027E年的情况 [13][14]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司24年营收48.4亿元，同比0.5%，归母净利润1.8亿元，同比 - 37.8%，毛利率13.8%，同比 - 4.3pct，归母净利率3.8%，同比 - 2.3pct [8] - 考虑公司出货及毛利率不及预期，下调25 - 26年盈利预测，预计归母净利润分别为3.3/4.3亿元（原值为8.0/9.8亿元），同增79.0%/32.2%；27年归母净利润预期5.1亿元，同增19.1%，25 - 27年归母净利润对应PE 19/14/12x，考虑公司双海战略仍在逐步兑现，成长空间大，维持“买入”评级 [8] 报告相关目录总结 业务拆分 - 陆风塔筒（含混塔）实现营收40.3亿元，同比 + 15.2%，毛利率13.7%，同比 - 5.2pct；海风塔筒管桩实现营收6.7亿元，同比 - 37.8%，毛利率8.1%，同比 - 1.8pct [8] - 陆风钢塔销量48.3万吨，同比 + 9.9%；混塔销量13.6万立方米，同比 + 685.8%；海风塔筒管桩8.1万吨，同比 - 36.8% [8] 地区拆分 - 国内实现营收31.4亿元，同比 - 8.1%，毛利率10.4%，同比 - 3.0pct；海外实现营收16.9亿元，同比 + 21.6%，毛利率20.3%，同比 - 9.0pct [8] 期间费用及现金流情况 - 24年期间费用3.8亿元，同比 - 21.5%，费用率7.9%，同比 - 2.2pct，其中Q4期间费用0.9亿元，同环比 - 55.7%/-16%，费用率5%，同环比 - 6.6/-3.7pct [8] - 24年经营性净现金流 - 3.8亿元，同比 - 1.7亿元；24年资本开支2.7亿元，同比 - 37.4%；24年末存货18.9亿元，较年初 + 6.2% [8] 财务预测 - 2023 - 2027年营业总收入分别为4813、4838、5866、6839、7864百万元，同比分别为53.93%、0.52%、21.25%、16.59%、14.99% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为292.41、181.96、325.66、430.53、512.92百万元，同比分别为6.37%、 - 37.77%、78.97%、32.20%、19.13% [1] - 2023 - 2027年EPS - 最新摊薄分别为0.31、0.19、0.35、0.46、0.55元/股，P/E（现价&最新摊薄）分别为20.69、33.24、18.57、14.05、11.79 [1] - 2024 - 2027年资产负债率分别为52.27%、54.97%、52.95%、53.15%，ROE - 摊薄分别为4.11%、6.87%、7.14%、7.92%等多项财务指标有相应预测 [9]