分拆上市进程 - 2023年4月10日筹划控股子公司分拆上市[1] - 2023年9月27日美晶新材收到深交所受理上市申请文件通知[2] - 2024年决定终止分拆美晶新材至创业板上市并撤回申请[1] 终止原因及影响 - 基于市场环境等因素统筹业务和资本运作规划[4] - 对公司无实质性、重大不利影响，不影响未来战略规划[5] 后续承诺 - 公告发布时间为2024年6月15日，承诺一个月内不再筹划重大资产重组事项[6][8]

募资情况 - 公司向特定对象发行21353383股A股，发行价66.50元/股，募资142000.00万元，净额141602.70万元[1] 项目投资 - 12英寸集成电路大硅片设备测试实验线项目拟投募资56370.00万元[5] - 年产80台套半导体材料抛光及减薄设备项目拟投募资43210.00万元[5] 资金补充 - 补充流动资金拟投入募集资金42022.70万元[5] 项目延期 - 年产80台套半导体材料抛光及减薄设备项目延期至2025年6月30日[6] 审议情况 - 董事会、监事会、保荐机构均同意部分募投项目延期[10][11][13]

会议决策 - 2024年6月14日召开第五届监事会第十三次会议，3名监事全到[1] - 同意终止分拆美晶新材至创业板上市议案[1] - 同意部分募集资金投资项目延期议案[2] 公告发布 - 2024年6月15日发布终止分拆上市公告[2] - 2024年6月15日发布部分募投项目延期公告[3]

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2024-025 浙江晶盛机电股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十三次会 议及第五届监事会第十三次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期 的议案》，同意公司将向特定对象发行股票募集资金投资项目"年产 80 台套半 导体材料抛光及减薄设备生产制造项目"达到预定可使用状态日期由原定的 2024 年 6 月 30 日延期至 2025 年 6 月 30 日。现将详细情况公告如下： 一、募集资金基本情况 公司结合目前募投项目的实际进展情况，在项目实施主体、募集资金项目 投资用途及投资规模均不发生变更的情况下，拟对募投项目"年产 80 台套半导 体材料抛光及减薄设备生产制造项目" 达到预计可使用状态日期进行调整，具 体如下： 根据中国证券监督管理委员会《关于同意浙江晶盛机电股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕947 号），并经深圳证券交 易所同意，公司由主承销商兴业证 ...

公司决策 - 公司终止美晶新材分拆上市并撤回申请文件[1] - 公司通过部分募集资金投资项目延期议案[3] 项目调整 - “年产80台套半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目”延期至2025年6月30日[3]

公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1. 公司为光伏单晶炉龙头,目前围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料进行设备和材料的业务布局。[6][7] 2. 在光伏设备领域,公司顺应N型技术趋势,推出基于N型产品的第五代单晶炉,并配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台,打造差异化产品竞争。[9][10][11] 3. 在半导体设备领域,公司绑定下游大客户,在大硅片晶体生长设备领域得到背书,并持续在半导体硅外延、碳化硅外延等核心设备进行研发,有望在半导体设备国产替代浪潮中持续受益。[13][14][15] 4. 在材料业务方面,公司的6-8英寸碳化硅衬底已实现批量出货,并积极扩产,有望跻身一线碳化硅供应商水平;在核心耗材方面,公司金刚线项目积极扩产,石英坩埚也有望持续受益于供需错配下的量价提升。[20][21][22][23][24] 分组1 1. 公司为光伏单晶炉龙头,目前围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料进行设备和材料的业务布局。[6][7] 2. 在光伏设备领域,公司顺应N型技术趋势,推出基于N型产品的第五代单晶炉,并配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台,打造差异化产品竞争。[9][10][11] 3. 在半导体设备领域,公司绑定下游大客户,在大硅片晶体生长设备领域得到背书,并持续在半导体硅外延、碳化硅外延等核心设备进行研发,有望在半导体设备国产替代浪潮中持续受益。[13][14][15] 分组2 1. 在材料业务方面,公司的6-8英寸碳化硅衬底已实现批量出货,并积极扩产,有望跻身一线碳化硅供应商水平。[20] 2. 在核心耗材方面,公司金刚线项目积极扩产,石英坩埚也有望持续受益于供需错配下的量价提升。[21][22][23][24] 3. 公司上市以来,市场对公司一致预测业绩对应PE的平均值为29.3x,目前24年市场业绩预期所对应的PE值(7.29x),处于历史估值低位。[26]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司营收和利润保持增长,材料业务驱动利润率提升 [3] - 公司装备在手订单饱满,光伏和半导体设备业务持续发展 [3] - 新材料产业规模快速提升,打开第二增长曲线 [3] 公司营收和利润情况 - 2024Q1公司营收45.1亿元,同比增长25.28% [3] - 2024Q1归母净利润10.7亿元,同比增长20.65% [3] - 2024Q1扣非净利润11.02亿元,同比增长26% [3] - 2024Q1毛利率43.52%,同比提升2.91个百分点 [3] - 2024Q1净利率29.76%,同比提升1.66个百分点 [3] 装备业务情况 - 截至2023Q4末,公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计282.58亿元,其中未完成半导体设备合同32.74亿元 [3] - 公司持续开发光伏新产品,如基于N型产品的第五代单晶炉,并在电池片端快速推进新产品进程 [3] - 在半导体设备方面,公司先后成功研发8英寸及12英寸常压硅外延生长设备,并发布具有国际先进水平的8英寸单片式和双片式碳化硅外延生长设备 [3] 新材料业务情况 - 公司建立了以高纯石英坩埚、金刚线、蓝宝石、SiC衬底等为主的新材料产品体系 [3] - 石英坩埚业务加速提升产能,金刚线一期量产项目投产并实现批量销售 [3] - SiC良率快速提升,6英寸和8英寸量产晶片的核心质量参数达到行业一流水平 [3] - 随着各新材料业务产能释放,2024年材料业务有望取得进一步成长 [3] 未来业绩预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为55.6、61.1、67.1亿元 [4] - 对应PE分别为8、7、6倍,维持"买入"评级 [4]

新产品和新技术研发 - 金圣机电推出新款单晶炉已经过去三个多月，市场对其分歧较大[1] - N型时代的新款氮金炉要求比P型高，含氧量少，纯净度高[5] - TOPCON面临技术迭代和升级，缺少好的单晶炉[12] - 未来成本降低将推动精晶炉技术路线的发展[17] 市场扩张和并购 - 中环通过SKU分化策略来最大化利益[11] - 京盛、连城、奥托威分别采取不同的技术方案[16] - 2021年金盛基建订单增速高点[27] - 2022年金盛基建订单绝对值高点[27] 业绩总结 - 存量设备要全换一遍，实证数据显示可提效0.2到0.3[3] - N型硅片价格相对便宜，对规片质量要求不高[11] - 硅片回本周期在高位时为1年，目前为1.7年至1.9年[18] - 超导磁器配套丹精炉售价为290万，回本周期为3年至3.1年[19] - 提高效率可使每瓦多卖1900万，降本可节省电费约400万[21] 其他新策略和有价值的信息 - 黑芯片问题主要由石英干锅中的氧和金属杂质引起，需控制氧含量[8] - 含氧量控制在12ppm以下有利于提高硅片烧子寿命[14] - 京盛浙江上渝总部是半导体设备研发中心[27] - 精神积电有很多磁体已经做好在上渝杭州[27] - 奥特卫的丹精卢核心是改进气部超导[28] - 精神积电是国内最大的超导线圈提供商[28] - 下游客户对设备是否需要换存在分歧[28] - 技术原理关键在于降本提效[28] - 技术迭代将增强TopCon竞争力[29] - 未来终局一定是一直接[29]

业绩总结 - 公司现有总股本1,309,533,797股，扣除回购股份后以1,307,359,813股为基数分派[2] - 每10股派现金股利7元（含税），共派915,151,869.10元[2] 未来展望 - 2024年5月8日股东大会通过《2023年度利润分配预案》[3] - 股权登记日为2024年5月21日，除权除息日为5月22日[6] 其他 - 回购专用证券账户2,173,984股不参与分派[11]

会议出席情况 - 出席股东大会股东及代表95人，代表股份812,094,910股，占比62.0140%[4] - 现场27人，代表股份725,166,576股，占比55.3759%[4] - 网络投票68人，代表股份86,928,334股，占比6.6381%[5] - 中小股东85人，代表股份87,488,234股，占比6.6809%[5] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》同意811,915,010股，占比99.9778％[6] - 《2023年度利润分配预案》同意811,923,310股，占比99.9789％[10] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意776,592,742股，占比95.6283％[13] - 《关于变更公司注册地址并修订<公司章程>的议案》同意811,758,410股，占比99.9586％[14] 会议时间地点 - 现场会议2024年5月8日下午2：30召开[3] - 网络投票时间为2024年5月8日9:15 - 15:00[3] - 会议地点在浙江省杭州市临平区顺达路500号公司2楼会议室[3]