证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-001 浙江晶盛机电股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十七次会议 通知于2025年2月17日以电子邮件或电话的方式送达各位董事，会议于2025年2 月21日以现场加通讯相结合的方式在浙江省杭州市临平区顺达路500号公司会议 室召开，会议由董事长曹建伟先生主持，会议应到董事9人，实到董事9人，会议 的召集和召开符合《公司法》《公司章程》的相关规定。经与会董事审议，通过 如下决议： 一、以 9 票同意，0 票弃权，0 票反对，通过了《关于制定<市值管理制度> 的议案》； 根据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法 律法规、规范性文件和公司章程的规定，并结合公司实际情况，制定《市值管理 制度》。 二、以5票同意，0票弃权，0票反对，通过了《关于2025年度日常关联交易 预计的议案》； 因经营发展需要，同意公司 2025 年度与关联方发生总额不超过 7,950 万元 ...

半导体业务 - 依托国产替代趋势，加速半导体产业链核心装备布局，推进国产替代 [1] - 8 - 12英寸大硅片设备市场提升，功率半导体和先进制程设备端实现突破 [1] - 8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备实现销售，12英寸三轴减薄抛光机拓展至国内头部封装客户，12英寸硅减压外延生长设备出货并拓展新客户，订单持续增长 [1] - 建设6 - 8英寸碳化硅衬底规模化产能并批量出货，推进8英寸产能爬坡，拓展海外客户，核心参数达行业一流水平 [1] - 开发6 - 8英寸碳化硅长晶、切片等设备，实现碳化硅外延设备国产替代，推出双片式碳化硅外延设备提升产能 [2] 光伏业务 - 基于产业链创新视角，协同下游客户在多领域持续创新 [2] - 创新型去银组件设备降低银耗和组件成本，量产测试结果良好 [2] - 子公司晶盛光子自主研发的电池片设备出口海外 [2] - 研发的电池切割边缘钝化EPD设备获客户认可，中标首个10GW批量订单 [2] 出海电池片设备 - 出口PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉三款设备 [2] - PECVD设备细丝炉体设计使效率分布更收敛，LPCVD设备腔内热场分布更均匀，管式低压磷扩散炉创新设计改善热管理和气流控制能力 [2] 蓝宝石业务 - 掌握超大尺寸蓝宝石晶体生长技术，实现300Kg级及以上晶体、4英寸及以上晶片规模化量产，业务快速增长 [2] - 子公司晶环电子实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长，布局智慧化切磨抛加工产线，形成完整产业链 [3] 客户风险控制 - 在手订单多为下游头部客户订单，付款履约情况良好 [3] - 通过加强尽调等了解客户经营情况，发展优质客户，实行严格信用管理制度，签订规范合同，推行稳健账期管理 [3] 未来发展战略 - 贯彻“先进材料、先进装备”战略，强化光伏装备创新，加速半导体设备国产替代，提升材料产业规模 [3]

兴业证券股份有限公司 关于浙江晶盛机电股份有限公司 | 审批程序和披露义务 | | --- | | （五）募集资金使用 | | 现场检查手段：查阅公司募集资金管理制度及审批的相关三会文件；查阅公司开设募集资金 | | 专户的决议，募集资金三方监管协议等；查阅募集资金专户银行对账单、募集资金使用审批 | | 单；与公司高级管理人员、财务部门人员进行沟通，了解募集资金使用的具体方向及合规情 | | 况，募集资金投资项目的建设进度。 | | 1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议 √ | | 2.募集资金三方监管协议是否有效执行 √ | | 3.募集资金是否不存在第三方占用或违规进行委托理财等情 √ | | 形 | | 4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时补 √ | | 充流动资金、置换预先投入、改变实施地点等情形 | | 5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变更 | | 为永久性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或者 √ | | 偿还银行贷款的，公司是否未在承诺期间进行风险投资 | | 6.募集资金使用与已披露情况是否一致，项目进度、投资效益 √ | | 是否与招 ...

培训信息 - 兴业证券2024年12月23日对晶盛机电进行持续督导培训[2] - 地点在晶盛机电会议室，讲师是胡皓、马晓骋[2] - 参训人员含控股股东、董监高、中层以上管理人员等[2] 培训内容 - 主题为上市公司规范运作、募集资金使用管理等要点[2] - 形式有演示讲义、解读法规条文及案例分析等[3] 培训影响 - 有助于提高公司规范运作和信息披露水平[4] 报告书信息 - 签字盖章日期为2025年1月6日[5]

资金管理 - 公司使用不超80000万元闲置募集资金进行现金管理[1] - 闲置募集资金现金管理额度内可滚动使用，有效期一年[1] 账户信息 - 公司开立募集资金现金管理专用结算账户[1] - 专用结算账户开户机构为杭州银行股份有限公司北山支行[1] - 专用结算账户号码为3301041060003140104[1]

公司基本情况 - 最新收盘价为34.08元 [3] - 总股本为13.10亿股，流通股本为12.32亿股 [4] - 总市值为446亿元，流通市值为420亿元 [5] - 52周内最高价为44.65元，最低价为21.40元 [6] - 资产负债率为56.1% [7] - 市盈率为9.77 [8] - 第一大股东为绍兴上虞晶盛投资管理咨询有限公司 [9] 投资评级 - 股票投资评级为"买入"，首次覆盖 [9] 核心观点 - 半导体业务积极拓展，逐步实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破，相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可 [11] - 在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备，8-12英寸常压硅外延设备等，实现碳化硅外延设备的国产替代 [11] - 光伏业务保持稳定，产品覆盖了硅片、电池和组件环节，为客户提供光伏整线解决方案 [11] - 在光伏装备板块，公司基于产业链创新视角，协同下游战略客户在产品技术和工艺、自动化和智能化以及先进制造模式等领域持续进行创新 [11] 盈利预测 - 预计2024-2026年分别实现营收190/200/220亿元，实现归母净利润38/40/45亿元 [12] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为12/11/10倍 [12] 财务数据 - 2023年营业收入为179.83亿元，预计2024-2026年分别为190.01/200.06/220.02亿元 [15] - 2023年归属母公司净利润为45.58亿元，预计2024-2026年分别为38.03/40.09/45.06亿元 [15] - 2023年EPS为3.48元，预计2024-2026年分别为2.90/3.06/3.44元 [15] - 2023年市盈率为9.79倍，预计2024-2026年分别为11.74/11.13/9.90倍 [15]

半导体设备业务 - 公司在半导体设备领域积极布局大硅片制造、芯片制造、封装等设备的研发，实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破，相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可[1] - 公司在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备，实现碳化硅外延设备的国产替代，并创新性推出双片式碳化硅外延设备[1] - 公司在先进制程领域开发了8-12英寸减压硅外延设备、LPCVD等设备，并研发了多款应用于先进封装的设备[1] 光伏设备业务 - 公司光伏设备产品覆盖硅片、电池和组件环节，为客户提供光伏整线解决方案[3] - 公司电池设备成功实现出口突破，创新型的去银组件设备能够大幅降低银耗量，从而大幅降低组件成本[3] - 公司积极拓展海外业务，先后进入土耳其、挪威、墨西哥、越南以及美国等国际市场，通过高品质的产品和服务赢得国际客户信赖[3] 材料业务 - 公司在泛半导体领域积极布局新材料业务，包括高纯石英坩埚、蓝宝石材料、碳化硅材料、金刚线等[4][7][8] - 受益于新能源车的持续发展，公司8英寸碳化硅衬底产能快速爬坡，并拓展了海外客户[7] - 公司蓝宝石材料需求逐步复苏，成功实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长[8] - 公司打造石英坩埚全自动化的生产平台，提升高品质产品一致性，大幅提升坩埚使用寿命[8] - 公司积极推动金刚线二期扩产项目建设，快速提升钨丝金刚线产能[8] 业绩与订单 - 2024年前三季度，公司实现营业收入144.78亿元，归母净利润29.60亿元[9] - 截至2023年12月31日，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计282.58亿元，其中未完成半导体设备合同32.74亿元[10] - 公司目前的在手订单基本为下游头部客户的订单，整体付款履约情况良好[10] 发展战略 - 公司将继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略，强化光伏装备创新，加速推进半导体设备国产替代市场进程，提升材料产业规模[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 行业下行拖累业绩 - 自2023Q4开始,光伏行业短期的供需错配使得行业竞争加剧,叠加国际贸易的不利影响,产业链各环节产品价格和盈利下降,反映到公司层面,则是光伏装备验收放缓和坩埚价格下降,导致2024Q3公司收入同环比下降 [3] - 毛利率环比企稳,得益于设备业务产品结构变化 [3] - 2024Q3末合同负债下降,表明新签订单承压 [3] 半导体设备业务快速发展 - 公司依托半导体装备国产替代的行业发展趋势和机遇,加速延伸半导体产业链核心装备布局,快速推进半导体装备国产替代 [4] - 在半导体行业持续复苏的发展背景下,下游客户逐步规划实施扩产,公司原有8-12英寸大硅片设备市场进一步提升,并在功率半导体设备和先进制程设备端快速实现市场突破 [4] - 公司8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备顺利实现销售,12英寸三轴减薄抛光机拓展至国内头部封装客户,12英寸硅减压外延生长设备实现销售出货并拓展了新客户,相关设备订单持续增长 [4] 光伏设备业务拓展海外市场 - 公司电池片设备成功出口海外客户,包括PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉,产品得到了市场认可,随着国内企业加速出海和海外强化本土制造,海外市场有望快速增长 [4] - 去银组件设备能够大幅降低银耗量,并在客户量产测试中取得良好的结果 [4] 新材料业务发展 - 蓝宝石材料在行业复苏及二次替换需求的拉动下实现快速增长 [4] - 碳化硅材料实现8英寸产能的快速爬坡,并拓展了海外客户 [4] - 石英坩埚业务受光伏行业竞争加剧等影响,经营业绩承压 [4] - 公司增资全资子公司晶瑞电子,进一步加快半导体材料业务发展 [4] 公司投资评级 - 预计2024-2025年实现归母净利润40.4、44.2亿元,对应PE分别为12、11倍,维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 报告给予晶盛机电"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度公司实现营收144.8亿元,同比+7.5%;归母净利润为29.6亿元,同比-15.8%。2024Q3单季营收43.3亿元,同比-14.3%,环比-23.2%;归母净利润为8.6亿元,同比-34.0%,环比-15.9%,主要系坩埚单价&盈利能力下滑,叠加Q3单季其它收益政府补助减少影响[1] 2) 2024年前三季度毛利率为35.6%,同比-6.4pct;销售净利率为22.4%,同比-8.4pct。2024Q3单季毛利率为32.24%,同比-8.7pct,环比+0.5pct,销售净利率为19.64%,同比-12.1pct,环比+1.1pct,Q3盈利能力同比下滑主要受坩埚价格下降拖累,设备盈利能力仍相对稳定[1] 3) 截至2024Q3末公司合同负债为65.85亿元,同比-41%,存货为125.45亿元,同比-20%。Q3单季度经营活动净现金流为5.92亿元,同比-15%,环比+259%,现金流情况仍然健康[1] 4) 公司光伏设备实现硅片、电池、组件设备全覆盖,在大硅片、先进封装、先进制程、碳化硅等半导体设备领域也有持续布局和进展[1] 5) 公司材料业务包括碳化硅衬底、石英坩埚、金刚线、蓝宝石等,正在加快产能提升和技术创新[1] 6) 预计公司2024-2026年归母净利润为38/39/45亿元,对应PE为13/12/11倍,维持"买入"评级[1]

业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入144.78亿元，归母净利润29.60亿元[1] - 公司各项业务有序开展，继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略[1] 半导体设备业务 - 在半导体设备领域,公司积极布局大硅片制造、芯片制造、封装等设备的研发[1][2] - 逐步实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破,相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可[1] - 在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备,实现碳化硅外延设备的国产替代[1][2] - 开发了8-12英寸减压硅外延设备、LPCVD以及ALD等设备,研发了多款应用于先进封装的12英寸晶圆减薄设备[2] 光伏设备业务 - 公司基于产业链创新视角,协同下游战略客户在产品技术和工艺、自动化和智能化以及先进制造模式等领域持续进行创新[2] - 差异化的电池设备成功实现出口突破,创新型的去银组件设备能够大幅降低银耗量,在客户量产测试中取得良好结果[2][3] - 公司积极拓展海外业务,大力推进国际化步伐,先后拓展了土耳其、挪威、墨西哥、越南以及美国等国际市场[3] - 子公司浙江晶盛光子科技有限公司自主研发的PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉三款电池片设备成功出口海外客户[3] 材料业务 - 受益于新能源车的持续发展,碳化硅材料需求快速增加,公司快速推进8英寸碳化硅衬底产能爬坡,并拓展了海外客户[3] - 随着消费电子和LED行业复苏,公司快速响应市场,实现蓝宝石材料的同比快速增长,成功实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长[3] - 公司打造石英坩埚全自动化的生产平台,提升高品质产品一致性,大幅提升坩埚使用寿命,石英坩埚产品市占率进一步提升[3] - 公司积极推动金刚线二期扩产项目建设,快速提升钨丝金刚线产能,金刚线产能及出货量持续增长[3] 研发优势 - 公司拥有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、浙江省半导体智能制造重点企业研究院等研究平台[3] - 公司内部建立了多个专业研究所和实验室,坚持以技术创新和对客户需求深度挖掘的双轮驱动模式实施研发创新[3] 发展战略 - 公司将继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略,强化光伏装备创新,加速推进半导体设备国产替代市场进程,提升材料产业规模[4]