公司股价与交易表现 - 12月1日盘中股价下跌2.03%，报35.77元/股，总市值468.42亿元 [1] - 当日成交额3.01亿元，换手率0.68% [1] - 主力资金净流出4120.35万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 今年以来股价累计上涨13.55%，但近期表现分化，近5日涨3.89%，近20日跌9.10%，近60日涨18.56% [1] 公司基本业务与行业 - 公司全称为浙江晶盛机电股份有限公司，成立于2006年12月14日，于2012年5月11日上市 [1] - 主营业务为晶体生长设备及其控制系统的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成：设备及其服务占70.48%，材料占21.18%，其他占8.34% [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏加工设备 [1] - 所属概念板块包括碳化硅、工业4.0、培育钻石、LED、先进封装等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为8.68万户，较上期增加25.88% [2] - 人均流通股为14189股，较上期减少20.56% [2] - A股上市后累计派现32.41亿元，近三年累计派现20.27亿元 [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股4248.66万股，较上期减少53.84万股 [2] - 多家ETF基金位列十大流通股东，持股数量有增有减，其中易方达沪深300ETF为新进股东 [2] 公司近期经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入82.73亿元，同比减少42.86% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润9.01亿元，同比减少69.56% [2]

调研活动概述 - 2025年11月27日，包括长江证券、南方基金、博时基金等在内的数十家投资机构对晶盛机电进行了调研 [1] 碳化硅衬底材料业务进展 - 公司首条12英寸碳化硅衬底加工中试线已于2025年9月26日在子公司浙江晶瑞SuperSiC正式通线，实现了从晶体生长到检测环节全线设备100%国产化 [3] - 该中试线覆盖了晶体加工、切割、减薄、抛光、清洗、检测的全流程工艺，核心加工设备为自研，性能指标达行业领先水平，形成了从装备到材料的完整闭环 [4] - 公司碳化硅衬底材料业务已实现6-8英寸产品的规模化量产与销售，8英寸技术及规模处于国内前列，并已成功获取部分国际客户批量订单 [6] - 公司积极布局全球产能，包括上虞年产30万片项目、马来西亚槟城8英寸产业化项目及银川年产60万片8英寸衬底片配套晶体项目 [5] 半导体装备业务进展 - 在集成电路装备领域，公司自主研发的12英寸常压硅外延设备已交付国内头部客户，关键指标达国际先进水平 [7] - 12英寸硅减压外延生长设备已实现销售出货，其设计能显著提升外延层的膜厚和掺杂均匀性 [7] - 成功开发应用于先进封装的超快紫外激光开槽设备，填补国内技术空白 [7] - 在化合物半导体装备领域，公司正加强8英寸碳化硅外延设备及6-8英寸碳化硅减薄设备的市场推广 [7] 新能源光伏装备业务进展 - 在电池端，公司持续完善金属腔、管式、板式三大平台设备体系，针对TOPCon提效及BC创新，积极推进EPD、LPCVD、PECVD等设备的市场推广和验证 [8] 财务表现与机构预期 - 2025年前三季度公司主营收入82.73亿元，同比下降42.86%；归母净利润9.01亿元，同比下降69.56% [10] - 2025年第三季度单季度主营收入24.74亿元，同比下降42.87%；单季度归母净利润2.62亿元，同比下降69.65% [10] - 前三季度毛利率为25.82%，负债率为33.57% [10] - 过去90天内共有7家机构给出买入评级，机构目标均价为50.14元 [10] - 近3个月融资净流入3.3亿元，融券净流入94.38万元 [10]

SiC衬底材料技术与应用 - SiC衬底材料具有耐高压、高频、高效特性，广泛应用于新能源汽车、智能电网、5G通信等行业，并在AR设备、CoWoS先进封装中间基板等新兴领域成为关键技术材料 [2] - 公司已实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产与销售，核心参数达行业一流水平，8英寸技术规模处于国内前列，并成功获取部分国际客户批量订单 [5] 12英寸SiC衬底技术突破 - 公司首条12英寸碳化硅衬底加工中试线于2025年9月26日正式通线，实现从晶体生长到检测环节全线设备100%国产化 [2] - 中试线覆盖晶体加工、切割、减薄、倒角、研磨、抛光、清洗、检测全流程工艺，核心设备由公司自研攻关完成，性能达行业领先水平 [3] - 该技术突破标志着公司正式形成12英寸SiC衬底从装备到材料的完整闭环，解决关键装备"卡脖子"风险 [3] 产能布局与项目规划 - 在上虞布局年产30万片碳化硅衬底项目 [4] - 在马来西亚槟城投建8英寸碳化硅衬底产业化项目 [4] - 在银川投建年产60万片8英寸碳化硅衬底片配套晶体项目 [4] 半导体装备业务进展 - 12英寸常压硅外延设备交付国内头部客户，关键指标达国际先进水平 [6] - 成功开发应用于先进封装的超快紫外激光开槽设备，填补国内高端紫外激光开槽技术空白 [7] - 加强8英寸碳化硅外延设备及6-8英寸碳化硅减薄设备市场推广，积极推进碳化硅氧化炉、激活炉及离子注入等设备客户验证 [7] 新能源光伏装备创新 - 持续完善金属腔、管式、板式三大平台设备体系，针对TOPCon提效及BC创新推进EPD、LPCVD、PECVD、PVD及ALD等设备市场推广 [7] - EPD设备保持行业领先技术优势，ALD设备验证良好 [7]

市场表现 - 光伏ETF华夏（515370）于2025年11月28日上涨0.33% [1] - 持仓股迈为股份涨幅超过7%，弘元绿能涨幅超过3% [1] - 持仓股阳光电源、晶盛机电涨幅超过1% [1] 政策动态 - 中共天津市委发布第十五个五年规划建议，提出优化电力等骨干管网布局 [1] - 规划建议加力建设风电、光伏发电、氢能等新型能源基础设施 [1] 行业展望 - 2026年光伏行业预计进入持续的产能出清周期 [1] - 行业将围绕"反内卷"的产品价格销售措施、企业间并购整合、行业准入门槛提高以及产品质量标准提高进行优化 [1] - 光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，存量光伏企业业绩将呈逐步改善趋势 [1] 资金配置 - 公募基金对光伏板块配置处于低位 [1] - 低估值和供需格局改善有望吸引更多资金进行配置 [1] 产品信息 - 光伏ETF华夏（515370）跟踪中证光伏产业指数 [1] - 指数涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等 [1]

板块整体表现 - 截至11月27日收盘，培育钻石概念板块整体下跌1.67%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有4只，其余多数下跌 [1] 个股涨跌情况 - 跌幅居前的个股包括*ST亚振（跌停）、四方达（下跌6.43%）、沃尔德（下跌6.10%）、黄河旋风（下跌4.19%） [1] - 涨幅居前的个股包括英诺激光（上涨3.96%）、潮宏基（上涨2.17%）、恒林股份（上涨1.82%） [1] 板块资金流向 - 培育钻石概念板块整体获得主力资金净流出3.44亿元 [1] - 板块内13只个股遭遇主力资金净流出，其中6只个股主力资金净流出额超过3000万元 [1] - 主力资金净流出居首的个股为晶盛机电，净流出6891.73万元，其他净流出较多的个股包括沃尔德（5760.39万元）、国机精工（4716.40万元）、四方达（4710.93万元） [1] - 主力资金净流入居前的个股为英诺激光（1077.76万元）、潮宏基（494.73万元）、博云新材（171.61万元） [1][2]

板块整体表现 - 截至11月26日收盘，培育钻石概念板块整体上涨1.21%，在概念板块涨幅榜中排名第8 [1] - 板块内共有10只股票出现上涨 [1] - 在当日所有概念板块中，赛马概念和同花顺果指数以1.95%的涨幅并列第一，而中船系概念以-5.09%的跌幅居末 [2] 个股价格表现 - 沃尔德股价涨幅居板块首位，上涨12.72% [1] - 四方达股价上涨7.01%，晶盛机电股价上涨4.34% [1] - *ST亚振股价下跌4.99%，跌幅居板块首位，中兵红箭和博云新材分别下跌3.69%和2.95% [1] 资金流向 - 培育钻石概念板块整体获得主力资金净流入1.09亿元 [2] - 板块内8只股票获得主力资金净流入，其中5只股票净流入金额超过1000万元 [2] - 晶盛机电主力资金净流入1.34亿元，位居板块第一 [2] - 沃尔德、四方达、黄河旋风主力资金分别净流入8397.55万元、6295.95万元、4299.72万元 [2] 资金流入比率 - 晶盛机电主力资金净流入比率最高，为12.71% [3] - 沃尔德和四方达的主力资金净流入比率分别为8.20%和5.11% [3] - *ST亚振和中兵红箭主力资金净流出比率较高，分别为-23.91%和-13.61% [4]

板块整体表现 - 11月26日光伏设备板块整体上涨0.42%，表现优于上证指数（下跌0.15%），但弱于深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股表现分化，迈为股份以12.75%的涨幅领涨，而上能电气以5.36%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 迈为股份收盘价106.00元，涨幅12.75%，成交额14.20亿元，成交量13.82万手[1] - 微导纳米收盘价58.26元，涨幅4.97%，成交额8.00亿元，成交量13.72万手[1] - 晶盛机电收盘价36.09元，涨幅4.34%，成交额10.51亿元，成交量29.37万手[1] - 阳光电源收盘价182.53元，涨幅3.88%，成交额152.01亿元，为板块内成交额最高个股，成交量84.01万手[1] 领跌个股表现 - 上能电气收盘价36.21元，跌幅5.36%，成交额18.15亿元，成交量49.52万手[2] - 航天机电收盘价8.62元，跌幅4.54%，成交额4.13亿元，成交量47.52万手[2] - 中来股份收盘价7.05元，跌幅4.21%，成交额4.71亿元，成交量65.92万手[2] 板块资金流向 - 光伏设备板块整体呈现主力资金净流入5.11亿元，游资资金净流出4.52亿元，散户资金净流出5897.92万元[2] - 阳光电源获得主力资金净流入12.52亿元，主力净占比8.24%，但遭遇游资净流出4.94亿元，散户净流出7.59亿元[3] - 晶盛机电获得主力资金净流入1.52亿元，主力净占比高达14.44%[3] - 捷佳伟创主力资金净流入9213.91万元，主力净占比8.19%[3] - 迈为股份主力资金净流入8437.10万元，主力净占比5.94%，但游资净流出9777.52万元[3]

市场表现 - 11月26日A股市场走势分化，高成长板块反弹，创业板新能源ETF华夏（159368）午后最大涨幅达2.23% [1] - 成分股中阳光电源午后领涨，最大涨幅达6.95%，迈为股份上涨11.70%，晶盛机电涨超3% [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）近五日资金净流入超2100万元，截至发文成交额达7535万元，居同类基金首位 [1] 政策动态 - 中共北京市委发布第十五个五年规划建议，提出在构建新型电力系统过程中加强智能电网和微电网建设，推进光伏等新能源友好接入 [1] - 规划建议优化能源结构、严控化石能源规模，加强光伏等本地可再生能源的开发利用，助力"双碳"目标实现 [1] - 规划提出扩大绿电进京规模，通过光伏等清洁能源供给提升终端用能电气化水平与能源消费绿色低碳转型质量 [1] 行业展望 - 中泰证券认为光伏行业反内卷持续释放积极信号，Q3行业亏损大幅收窄，经营性净现金流改善，资本开支收缩企稳，行业基本面预期反转向上 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金，覆盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该基金弹性最大涨幅可达20cm，管理费和托管费合计仅为0.2%，截至2025年10月31日规模达8.29亿元，近一月日均成交9005万元 [2] - 基金持仓中储能含量达59%，固态电池含量达32%，契合当下市场热点 [2]

公司股价与基本面 - 11月26日晶盛机电股价上涨5.09%，报收36.35元/股，成交额4.94亿元，换手率1.14%，总市值476.02亿元 [1] - 公司主营业务为晶体生长设备及其控制系统的研发、制造和销售，设备及其服务业务收入占比70.48%，材料业务收入占比21.18% [1] 基金持仓与表现 - 华安中证光伏产业ETF（159618）三季度重仓持有晶盛机电3.48万股，占基金净值比例2.44%，位列第八大重仓股 [2] - 该基金于11月26日因晶盛机电股价上涨实现浮盈约6.12万元 [2] - 华安中证光伏产业ETF今年以来收益率为24.32%，在同类4206只基金中排名1793位，近一年收益率为15.18%，在同类3986只基金中排名2923位 [2]

股价与资金表现 - 11月26日盘中股价上涨2.23%至35.36元/股，总市值463.05亿元 [1] - 当日成交额2.88亿元，换手率0.67%，主力资金净流入1192.56万元 [1] - 特大单买入1755.61万元（占比6.09%），大单买入6254.42万元（占比21.69%） [1] - 今年以来股价上涨12.25%，近60日上涨18.66%，但近20日下跌13.40% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为晶体生长设备及其控制系统的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成：设备及其服务占比70.48%，材料占比21.18%，其他占比8.34% [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏加工设备 [1] - 涉及概念板块包括碳化硅、工业4.0、培育钻石、先进封装、第三代半导体等 [1] 近期财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入82.73亿元，同比减少42.86% [2] - 2025年1月至9月归母净利润9.01亿元，同比减少69.56% [2] - 截至9月30日股东户数8.68万，较上期增加25.88% [2] - 人均流通股14189股，较上期减少20.56% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现32.41亿元，近三年累计派现20.27亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4248.66万股，较上期减少53.84万股 [3] - 易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等机构股东持股出现减少 [3] - 易方达沪深300ETF为新进第八大流通股东，持股805.80万股 [3]