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晶盛机电(300316)
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晶盛机电:第五届董事会第十三次会议决议公告
2024-06-14 18:41
公司决策 - 公司终止美晶新材分拆上市并撤回申请文件[1] - 公司通过部分募集资金投资项目延期议案[3] 项目调整 - “年产80台套半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目”延期至2025年6月30日[3]
晶盛机电:公司首次覆盖报告:长晶设备龙头公司,设备+材料共驱发展
国元证券· 2024-06-12 20:00
公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1. 公司为光伏单晶炉龙头,目前围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料进行设备和材料的业务布局。[6][7] 2. 在光伏设备领域,公司顺应N型技术趋势,推出基于N型产品的第五代单晶炉,并配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台,打造差异化产品竞争。[9][10][11] 3. 在半导体设备领域,公司绑定下游大客户,在大硅片晶体生长设备领域得到背书,并持续在半导体硅外延、碳化硅外延等核心设备进行研发,有望在半导体设备国产替代浪潮中持续受益。[13][14][15] 4. 在材料业务方面,公司的6-8英寸碳化硅衬底已实现批量出货,并积极扩产,有望跻身一线碳化硅供应商水平;在核心耗材方面,公司金刚线项目积极扩产,石英坩埚也有望持续受益于供需错配下的量价提升。[20][21][22][23][24] 分组1 1. 公司为光伏单晶炉龙头,目前围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料进行设备和材料的业务布局。[6][7] 2. 在光伏设备领域,公司顺应N型技术趋势,推出基于N型产品的第五代单晶炉,并配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台,打造差异化产品竞争。[9][10][11] 3. 在半导体设备领域,公司绑定下游大客户,在大硅片晶体生长设备领域得到背书,并持续在半导体硅外延、碳化硅外延等核心设备进行研发,有望在半导体设备国产替代浪潮中持续受益。[13][14][15] 分组2 1. 在材料业务方面,公司的6-8英寸碳化硅衬底已实现批量出货,并积极扩产,有望跻身一线碳化硅供应商水平。[20] 2. 在核心耗材方面,公司金刚线项目积极扩产,石英坩埚也有望持续受益于供需错配下的量价提升。[21][22][23][24] 3. 公司上市以来,市场对公司一致预测业绩对应PE的平均值为29.3x,目前24年市场业绩预期所对应的PE值(7.29x),处于历史估值低位。[26]
晶盛机电24Q1点评:营收利润保持增长,材料驱动利润率提升
长江证券· 2024-05-28 12:31
报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司营收和利润保持增长,材料业务驱动利润率提升 [3] - 公司装备在手订单饱满,光伏和半导体设备业务持续发展 [3] - 新材料产业规模快速提升,打开第二增长曲线 [3] 公司营收和利润情况 - 2024Q1公司营收45.1亿元,同比增长25.28% [3] - 2024Q1归母净利润10.7亿元,同比增长20.65% [3] - 2024Q1扣非净利润11.02亿元,同比增长26% [3] - 2024Q1毛利率43.52%,同比提升2.91个百分点 [3] - 2024Q1净利率29.76%,同比提升1.66个百分点 [3] 装备业务情况 - 截至2023Q4末,公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计282.58亿元,其中未完成半导体设备合同32.74亿元 [3] - 公司持续开发光伏新产品,如基于N型产品的第五代单晶炉,并在电池片端快速推进新产品进程 [3] - 在半导体设备方面,公司先后成功研发8英寸及12英寸常压硅外延生长设备,并发布具有国际先进水平的8英寸单片式和双片式碳化硅外延生长设备 [3] 新材料业务情况 - 公司建立了以高纯石英坩埚、金刚线、蓝宝石、SiC衬底等为主的新材料产品体系 [3] - 石英坩埚业务加速提升产能,金刚线一期量产项目投产并实现批量销售 [3] - SiC良率快速提升,6英寸和8英寸量产晶片的核心质量参数达到行业一流水平 [3] - 随着各新材料业务产能释放,2024年材料业务有望取得进一步成长 [3] 未来业绩预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为55.6、61.1、67.1亿元 [4] - 对应PE分别为8、7、6倍,维持"买入"评级 [4]
晶盛机电更新
观点指数· 2024-05-19 09:30
新产品和新技术研发 - 金圣机电推出新款单晶炉已经过去三个多月,市场对其分歧较大[1] - N型时代的新款氮金炉要求比P型高,含氧量少,纯净度高[5] - TOPCON面临技术迭代和升级,缺少好的单晶炉[12] - 未来成本降低将推动精晶炉技术路线的发展[17] 市场扩张和并购 - 中环通过SKU分化策略来最大化利益[11] - 京盛、连城、奥托威分别采取不同的技术方案[16] - 2021年金盛基建订单增速高点[27] - 2022年金盛基建订单绝对值高点[27] 业绩总结 - 存量设备要全换一遍,实证数据显示可提效0.2到0.3[3] - N型硅片价格相对便宜,对规片质量要求不高[11] - 硅片回本周期在高位时为1年,目前为1.7年至1.9年[18] - 超导磁器配套丹精炉售价为290万,回本周期为3年至3.1年[19] - 提高效率可使每瓦多卖1900万,降本可节省电费约400万[21] 其他新策略和有价值的信息 - 黑芯片问题主要由石英干锅中的氧和金属杂质引起,需控制氧含量[8] - 含氧量控制在12ppm以下有利于提高硅片烧子寿命[14] - 京盛浙江上渝总部是半导体设备研发中心[27] - 精神积电有很多磁体已经做好在上渝杭州[27] - 奥特卫的丹精卢核心是改进气部超导[28] - 精神积电是国内最大的超导线圈提供商[28] - 下游客户对设备是否需要换存在分歧[28] - 技术原理关键在于降本提效[28] - 技术迭代将增强TopCon竞争力[29] - 未来终局一定是一直接[29]
晶盛机电:2023年年度权益分派实施公告
2024-05-15 19:44
业绩总结 - 公司现有总股本1,309,533,797股,扣除回购股份后以1,307,359,813股为基数分派[2] - 每10股派现金股利7元(含税),共派915,151,869.10元[2] 未来展望 - 2024年5月8日股东大会通过《2023年度利润分配预案》[3] - 股权登记日为2024年5月21日,除权除息日为5月22日[6] 其他 - 回购专用证券账户2,173,984股不参与分派[11]
晶盛机电:2023年年度股东大会决议公告
2024-05-08 20:15
会议出席情况 - 出席股东大会股东及代表95人,代表股份812,094,910股,占比62.0140%[4] - 现场27人,代表股份725,166,576股,占比55.3759%[4] - 网络投票68人,代表股份86,928,334股,占比6.6381%[5] - 中小股东85人,代表股份87,488,234股,占比6.6809%[5] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》同意811,915,010股,占比99.9778%[6] - 《2023年度利润分配预案》同意811,923,310股,占比99.9789%[10] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意776,592,742股,占比95.6283%[13] - 《关于变更公司注册地址并修订<公司章程>的议案》同意811,758,410股,占比99.9586%[14] 会议时间地点 - 现场会议2024年5月8日下午2:30召开[3] - 网络投票时间为2024年5月8日9:15 - 15:00[3] - 会议地点在浙江省杭州市临平区顺达路500号公司2楼会议室[3]
晶盛机电:晶盛机电2023年年度股东大会法律意见书
2024-05-08 20:15
国浩律师(杭州)事务所 法律意见书 国浩律师(杭州)事务所 关 于 浙江晶盛机电股份有限公司 2023 年年度股东大会 之 法律意见书 地址:杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编:310008 Grandall Building, No.2&No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail:grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website:http://www.grandall.com.cn 二〇二四年五月 国浩律师(杭州)事务所 法律意见书 国浩律师(杭州)事务所 关 于 浙江晶盛机电股份有限公司 2023 年年度股东大会 之 法律意见书 致:浙江晶盛机电股份有限公司 国浩律师(杭州)事务所(以下简称"本所")接受浙江晶盛机电股份有限 公司(以下简称"公司")的委托,指派律师出席贵公司 2023 年年度股东大会 ...
业绩稳健符合预期,在手订单饱满
广发证券· 2024-04-30 09:02
业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入45.10亿元,同比增长25.28%[1] - 公司2024年一季度毛利率为43.52%,同比增长2.91%[1] - 公司2024年一季度末设备在手订单为103亿元,相当于公司23年设备及服务收入的2.2倍,保障全年业绩[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为57.68/67.69/78.60亿元,EPS为4.40/5.17/6.00元/股,给予公司2024年10倍PE,对应合理价值44.04元/股,维持“买入”评级[1] - 公司2024年预计营业收入为21562百万元,归母净利润为5768百万元,EPS为4.40元,市盈率为7.17[2] 未来展望 - 晶盛机电2026年预计营业收入将下降至28982百万元,净利润为8733百万元[3] - ROE预计在2026年下降至23.9%,ROIC在同年下降至23.2%[3] 公司团队 - 公司分析团队成员具备丰富的金融和经济学背景,包括数量经济学、金融工程、国际商务等[4] 评级信息 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有、卖出三个等级,根据预期未来12个月内的股价表现来判断[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有、卖出四个等级,根据预期未来12个月内的股价表现来判断[6] 证券业务资格 - 广发证券在中国(港澳台地区除外)具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券(香港)具备香港证监会批复的证券提供意见牌照,接受监管,负责在中国香港地区分销[9] 投资建议 - 投资者应考虑广发证券及其关联机构可能存在的利益冲突对报告独立性的影响,不应仅依据报告内容作出投资决策[11] - 研究人员声明报告中的分析结论和观点反映个人观点,不代表广发证券立场,报酬不与报告内容有直接或间接联系[12]
2024年一季报点评:业绩持续高增,材料+设备双轮驱动
东吴证券· 2024-04-26 20:00
业绩总结 - 公司2024年第一季度业绩表现稳健,营业总收入同比增长22.04%[1] - 公司毛利率和销售净利率均有提升,分别为43.5%和29.8%[1] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为56/65/73亿元,维持“买入”评级[1] - 晶盛机电2026年预计营业总收入为274.18亿元,较2023年增长52.5%[2] - 2026年预计净利润为85.92亿元,归属母公司净利润为73.03亿元[2] 用户数据 - 公司在光伏设备和半导体设备领域有全面布局,包括硅片、电池、组件设备等[1] - 公司在材料方面布局碳化硅衬底、石英坩埚和金刚线,已实现批量生产和销售[1] - 2026年每股净资产预计为26.24元,ROE-摊薄率为21.25%[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为56/65/73亿元,维持“买入”评级[1] - 2026年预计EBITDA为94.12亿元,P/E比率为5.37[2] - 归母净利率逐年增长,2026年预计为26.64%[2] 新产品和新技术研发 - 公司在光伏设备和半导体设备领域有全面布局,包括硅片、电池、组件设备等[1] - 公司在材料方面布局碳化硅衬底、石英坩埚和金刚线,已实现批量生产和销售[1] 市场扩张和并购 - 晶盛机电2026年预计营业总收入为274.18亿元,较2023年增长52.5%[2] - 公司在光伏设备和半导体设备领域有全面布局,包括硅片、电池、组件设备等[1]
晶盛机电:兴业证券关于晶盛机电2023年年度跟踪报告
2024-04-26 17:56
兴业证券股份有限公司 关于浙江晶盛机电股份有限公司 2023 年年度跟踪报告 | 保荐机构名称:兴业证券股份有限公司 | 被保荐公司简称:晶盛机电 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名:金晓锋 | 联系电话:021-20370631 | | 保荐代表人姓名:胡皓 | 联系电话:021-20370631 | 一、保荐工作概述 二、保荐机构发现公司存在的问题及采取的措施 | 事 项 | 存在的问题 | 采取的措施 | | --- | --- | --- | | 1.信息披露 | 无 | 不适用 | | 2.公司内部制度的建立和执行 | 无 | 不适用 | | 3."三会"运作 | 无 | 不适用 | | 4.控股股东及实际控制人变动 | 无 | 不适用 | | 5.募集资金存放及使用 | 无 | 不适用 | | 6.关联交易 | 无 | 不适用 | | 7.对外担保 | 无 | 不适用 | | 8.收购、出售资产 | 无 | 不适用 | | 9.其他业务类别重要事项(包括对外投资、风险投 资、委托理财、财务资助、套期保值等) | 无 | 不适用 | | 10.发行人或者其聘请的中介机构配合保荐工作的 ...