证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-005 浙江晶盛机电股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过决议的情形。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年3月10日（星期一）下午2：30。 1 2、出席现场会议的股东及股东代表共 12 人，代表股份数量 724,628,776 股， 占公司有表决权股份总数的 55.4269%；通过网络投票的股东共 785 人，代表股 份数量 32,226,745 股，占公司有表决权股份总数的 2.4650%。 3、参加本次会议的中小股东（中小股东是指除上市公司董事、监事、高级 管理人员以及单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他股东）共计 787 人，代表股份数量 32,248,845 股，占公司有表决权股份总数的 2.4667%。 4、公司部分董事、监事及高级管理人员、国浩律师（杭州）事务所律师等 参加了会议。 ...

纪要涉及的公司 晶盛机电 纪要提到的核心观点和论据 - **市场份额与订单情况**：光伏设备市场份额约70%，2024年最大订单是金科3G28GW项目，含100%单晶炉和约80%切片机，在手订单含光伏和半导体设备共50 - 60亿元，具体待年报披露；截至2023年底在手订单约280亿元，减去2024年确认部分加新增订单后总额近200亿元，以单晶生长炉为主，半导体设备比重提高[2][3][34] - **材料板块情况**：2024年蓝宝石产量约20万个，均价1.5万元，收入近30亿元，因LED更新换代未来向好且2025年起涨价；碳化硅八寸产能提至每月3000片；金刚线因毛利未达标仅实验线少量出货，月出货量几十万千米，全年不到500万千米，24微米钨丝线出货价25元/千米，毛利率约10%[2][4][5][12] - **碳化硅外延设备情况**：自2022年在碳化硅外延炉市场领先，2024年陆续发八寸外延炉，因下游工艺测试未全展开全年仅售小几十台，还准备氧化炉等设备为八寸扩产做准备[6] - **公司战略规划**：战略重心为光伏设备、半导体设备和材料三足鼎立；光伏设备侧重技术升级；半导体设备受益12英寸硅片国产替代，市占率超90%，服务金海通等客户[2][7] - **大硅片增长原因**：2024年增长明显，一是国产设备使用比例从40%提至60%，推动单晶炉等设备需求；二是12英寸硅片扩产预期强烈，国家政策鼓励使用国产硅片[2][8] - **碳化硅业务发展**：研发12英寸碳化硅衬底片，计划2025年底推出，与龙旗等合作推进AIAR产业链项目，用碳化硅衬底替代玻璃镜片，预计2027年产业化；八英寸晶圆扩产进行中，最大月产能1万多片，一年30万片规划基本达成，市场需求大，将继续扩产[9][20] - **半导体设备进展**：薄膜沉积设备取得进展，LPCVD获多个正式订单，ARAD开始客户验证，点分装检测机获订单；先进制程端提供LPCVD和ALD电源设备，LPCVD进入头部客户有订单，ALD已取得正式订单；先进封装领域减薄抛光一体机进入国内头部封装客户，技术与日本Disco相当且价格更优[10][26][27] - **材料端发展潜力**：干法工艺市占率约30%，蓝宝石超50%，金刚线等未来潜力大，各项业务稳步推进，有望达百亿规模[11] - **光伏设备发展**：光伏和半导体设备合计销售额预计五六十亿元，单晶炉贡献约三十多亿元；2023年起发布第五代单晶炉并推广带超导磁场装置新型单晶炉，因超导磁场装置价高客户加配少，第五代单晶炉售价150万元左右，新一代研发中，更新换代周期约五年[13] - **海外客户需求**：有海外客户但需求量少，主要增量客户在国内市场[14] - **光伏生产设备订单**：2024年订单预计与2023年相似，约几个亿，2024年切片机全市场开放销售[15] - **电池和组件设备订单**：2024年订单量不多，因推出电池设备晚，多时间用于客户验证，大规模上量少[16] - **叠片技术进展**：未对外发布德昌产品信息，进展参考阿石创，需技术调整，量产时间取决于其进度[17] - **碳化硅衬底片情况**：量产导电型，六英寸350微米，八英寸350微米和500微米各半，未来倾向切更薄但维持350微米；六英寸基本平进平出，八英寸开始盈利但体量小，整体毛利率参考友商加10个百分点左右[18][19] - **12英寸半导体碳化硅出货预期**：出货量取决于AI眼镜市场需求，新兴市场潜力大，最终取决于AR眼镜智能程度和市场接受度[22] - **环保业绩表现**：2024年出货量增长2%，收入增长50%，得益于LED二次替换需求[23] - **蓝宝石市场前景**：LED替换需求持续一两年，2024年量提升，2025年提价，前景乐观[24] - **产能利用率与厂房情况**：产能利用率约80%，第四季度新增两百多台炉子扩展产能，不需要新建厂房，前两年布局完善，设备自有，落地配套快[25] - **半导体零部件进展**：采用国外进口先进加工设备，总投入近十亿元，加工精度高，为头部企业及自身设备提供零部件，2024年起接对外订单，情况良好[29] - **外延机渗透率情况**：采用小i技术路线，24、28纳米以下节点可能使用，14纳米节点广泛应用，取决于国内光刻技术突破，ALPCVD已验证并获订单，ALD仍在验证[29] - **碳化硅良率与涨晶长度**：碳化硅良率比Gainspeed高，涨晶长度控制在两三厘米，综合测算此长度从良率和成本看更具优势[30] - **晶圆量产与良率**：主要量产两到三厘米晶圆，随尺寸增加效率下降、缺陷易出现，不在晶圆厂扩大尺寸，良率高，客户检测基本无缺陷，国内良率超国外[31] - **硅片售价**：6英寸硅片售价约3000元，8英寸约1000美元，预计价格下降，12英寸年底有样品，尚未定价[32] - **碳化硅衬底片毛利率**：6英寸不赚钱，8英寸赚钱但量少，毛利率比天睿高十个百分点左右，因自有设备占比高、自动化程度高、能源消耗低[33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2025年业务规划不确定因素**：中东地区光伏产能落地及招标时间、新产品碟刹推广情况影响业绩，若未如期实现，光伏业务可能调整，半导体业务预计延续2024年行情[35] - **2025年材料端产品预期**：光伏蓝宝石金刚线预计与2024年差不多，碳化硅和蓝宝石有望增长，关注研发进度及停产时间[36]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 晶盛机电碳化硅业务与三家浙大系 AR 眼镜企业达成战略合作 碳化硅是 AR 镜片理想选择 其应用场景打开 AR 眼镜带来新增量市场 公司积极布局 8 寸产能且设备自制 光伏设备是第一曲线 光伏和半导体耗材放量是第二曲线 碳化硅材料和半导体设备放量是第三曲线 维持公司 2024 - 2026 年归母净利润为 38/39/45 亿元 对应 PE 为 12/11/10 倍 考虑估值低及半导体业务成长性 维持“买入”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---|---| |营业总收入（百万元）|10638|17983|19146|20256|22718| |同比（%）|78.45|69.04|6.47|5.80|12.15| |归母净利润（百万元）|2924|4558|3808|3886|4473| |同比（%）|70.84|55.85|(16.44)|2.06|15.09| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.23|3.48|2.91|2.97|3.42| |P/E（现价&最新摊薄）|14.99|9.62|11.51|11.28|9.80|[1] 市场数据 - 收盘价 33.47 元 一年最低/最高价 21.39/42.80 元 市净率 2.57 倍 流通 A 股市值 41220.16 百万元 总市值 43830.10 百万元[5] 基础数据 - 每股净资产 13.01 元 资产负债率 45.80% 总股本 1309.53 百万股 流通 A 股 1231.56 百万股[6] 事件 - 公司碳化硅业务与龙旗、XREAL、鲲游光电三家浙大系 AR 眼镜企业达成战略合作[7] 碳化硅优势 - 凭借高折射率是 AR 镜片理想选择 具备轻量化 单片比传统镜片重量降低 75 - 90% 成像效果更好 解决彩虹效应问题 实现更宽视场角 节能&续航 减少光损失 提高传输效率等优势[7] 碳化硅市场空间 - 假设一片 8 寸碳化硅衬底售价 5000 元 一片可切 8 目 单目碳化硅衬底 600 + 元 一副眼镜所需碳化硅衬底价值量约 1200 元 假设带碳化硅显示功能的 AR 眼镜出货量达 500 - 1000 万个 则对应市场空间约 60 - 120 亿元[7] 晶盛机电产能布局 - 目前规划 25 万片 6 寸和 5 万片 8 寸衬底片产能 设备从长晶到清洗/检测均兼容 6 - 8 寸衬底 伴随良率提高和摩尔定律演绎 8 寸会快速替代 6 寸 未来 8 寸放量后产能可切换为 8 寸生产为主 6 寸碳化硅衬底价格 3 - 4000 元/片 竞争激烈 8 寸价格 1 万元/片 尚未成熟大批量供应[7] 财务预测表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |流动资产（百万元）|27090|35936|41362|49322| |货币资金及交易性金融资产（百万元）|4005|13325|18192|23931| |经营性应收款项（百万元）|5926|7428|7858|8806| |存货（百万元）|15513|13353|13399|14486| |合同资产（百万元）|1205|1340|1418|1590| |其他流动资产（百万元）|441|489|495|509| |非流动资产（百万元）|9718|9637|9521|9378| |长期股权投资（百万元）|1186|1320|1462|1616| |固定资产及使用权资产（百万元）|4652|4519|4323|4070| |在建工程（百万元）|1803|1682|1586|1509| |无形资产（百万元）|638|678|718|758| |商誉（百万元）|0|0|0|0| |长期待摊费用（百万元）|422|422|422|422| |其他非流动资产（百万元）|1017|1014|1010|1003| |资产总计（百万元）|36808|45573|50883|58700| |流动负债（百万元）|19609|23894|24632|27187| |短期借款及一年内到期的非流动负债（百万元）|1346|136|146|169| |经营性应付款项（百万元）|6785|10301|10335|11305| |合同负债（百万元）|10720|12449|13149|14600| |其他流动负债（百万元）|759|1008|1001|1112| |非流动负债（百万元）|1047|1047|1047|1047| |长期借款（百万元）|469|469|469|469| |应付债券（百万元）|0|0|0|0| |租赁负债（百万元）|111|111|111|111| |其他非流动负债（百万元）|467|467|467|467| |负债合计（百万元）|20657|24941|25679|28234| |归属母公司股东权益（百万元）|14963|18771|22658|27131| |少数股东权益（百万元）|1189|1861|2547|3336| |所有者权益合计（百万元）|16152|20632|25204|30466| |负债和股东权益（百万元）|36808|45573|50883|58700| |经营活动现金流（百万元）|3088|11066|5400|6269| |投资活动现金流（百万元）|(2749)|(537)|(543)|(553)| |筹资活动现金流（百万元）|(26)|(1209)|10|23| |现金净增加额（百万元）|313|9320|4867|5739| |折旧和摊销（百万元）|539|632|673|711| |资本开支（百万元）|(2455)|(400)|(400)|(400)| |营运资本变动（百万元）|(3031)|5968|169|311| |营业总收入（百万元）|17983|19146|20256|22718| |营业成本(含金融类)（百万元）|10493|12185|12870|14291| |税金及附加（百万元）|135|153|142|159| |销售费用（百万元）|81|96|91|91| |管理费用（百万元）|414|574|608|682| |研发费用（百万元）|1145|1379|1317|1477| |财务费用（百万元）|(11)|6|8|8| |加:其他收益（百万元）|536|383|20|23| |投资净收益（百万元）|7|10|10|11| |公允价值变动（百万元）|32|0|0|0| |减值损失（百万元）|(350)|3|4|4| |资产处置收益（百万元）|(3)|0|0|0| |营业利润（百万元）|5948|5149|5255|6049| |营业外净收支（百万元）|7|0|0|0| |利润总额（百万元）|5955|5149|5255|6049| |减:所得税（百万元）|642|669|683|786| |净利润（百万元）|5313|4480|4572|5262| |减:少数股东损益（百万元）|755|672|686|789| |归属母公司净利润（百万元）|4558|3808|3886|4473| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|3.48|2.91|2.97|3.42| |EBIT（百万元）|5933|4760|5229|6019| |EBITDA（百万元）|6472|5391|5902|6730| |毛利率(%)|41.65|36.36|36.47|37.09| |归母净利率(%)|25.34|19.89|19.19|19.69| |收入增长率(%)|69.04|6.47|5.80|12.15| |归母净利润增长率(%)|55.85|(16.44)|2.06|15.09| |每股净资产(元)|11.43|14.33|17.30|20.72| |最新发行在外股份（百万股）|1310|1310|1310|1310| |ROIC(%)|34.72|21.01|19.24|18.33| |ROE - 摊薄(%)|30.46|20.29|17.15|16.49| |资产负债率(%)|56.12|54.73|50.47|48.10| |P/E（现价&最新股本摊薄）|9.62|11.51|11.28|9.80| |P/B（现价）|2.93|2.33|1.93|1.62|[8]

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-003 浙江晶盛机电股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）2025年度日常关联交易预计情况概述 浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"公司"）因经营发展需要，2025 年 度拟与关联方发生总额不超过 7,950 万元的日常关联交易。其中拟与关联方浙江 高川新材料有限公司（以下简称"高川新材料"）发生交易金额不超过 5,500 万元， 拟与关联方遂昌梵芷湖畔酒店有限公司（以下简称"梵芷湖畔"）发生交易金额不 超过 900 万元，拟与关联方杭州超材智能科技有限公司（以下简称"超材智能"） 发生交易金额不超过 1,550 万元。具体交易由关联双方或其合并范围内的下属子 公司负责实施。 公司独立董事专门会议审议通过该议案并同意将该议案提交公司董事会审 议。公司于2025年2月21日召开第五届董事会第十七次会议以5票赞成，0票反对， 0票弃权的表决结果审议通过了《关于2025年度日常关联交易预计的议案》，关 联董事 ...

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-004 浙江晶盛机电股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 4、会议召开日期、时间： 现场会议召开时间：2025 年 3 月 10 日（星期一）下午 2：30。 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 3 月 10 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网 系统投票的具体时间为 2025 年 3 月 10 日 9:15—15:00 的任意时间。 5、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。 6、会议的股权登记日：2025 年 3 月 5 日（星期三）。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司第五届董事会第十七次会议以 9 票同意，0 票反 对，0 票弃权，同意召开 2025 年第一次临时股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会召集程序符合有 ...

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-002 浙江晶盛机电股份有限公司 第五届监事会第十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十七次会议 通知于2025年2月17日以电子邮件或电话的方式送达各位监事，会议于2025年2 月21日以现场加通讯表决相结合的方式召开，会议由监事会主席李世伦先生主持， 会议应到监事3人，实到监事3人，会议的召集和召开符合《公司法》《公司章程》 的相关规定。经与会监事审议，通过如下决议： 一、以 3 票同意，0 票弃权，0 票反对，通过了《关于 2025 年度日常关联 交易预计的议案》； 监事会 2025 年 2 月 22 日 1 公司2025年度预计发生的日常关联交易均为公司正常经营所需，交易价格以 市场价格为定价依据，遵照公开、公平、公正原则，预计与关联方发生的交易有 利于公司主营业务的开展，不存在损害公司及广大股东利益的情形，监事会同意 公司2025年度日常关联交易预计事项。 公司《关于2025年度日常关联交易预计的公告》详 ...

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2025-001 浙江晶盛机电股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十七次会议 通知于2025年2月17日以电子邮件或电话的方式送达各位董事，会议于2025年2 月21日以现场加通讯相结合的方式在浙江省杭州市临平区顺达路500号公司会议 室召开，会议由董事长曹建伟先生主持，会议应到董事9人，实到董事9人，会议 的召集和召开符合《公司法》《公司章程》的相关规定。经与会董事审议，通过 如下决议： 一、以 9 票同意，0 票弃权，0 票反对，通过了《关于制定<市值管理制度> 的议案》； 根据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法 律法规、规范性文件和公司章程的规定，并结合公司实际情况，制定《市值管理 制度》。 二、以5票同意，0票弃权，0票反对，通过了《关于2025年度日常关联交易 预计的议案》； 因经营发展需要，同意公司 2025 年度与关联方发生总额不超过 7,950 万元 ...

半导体业务 - 依托国产替代趋势，加速半导体产业链核心装备布局，推进国产替代 [1] - 8 - 12英寸大硅片设备市场提升，功率半导体和先进制程设备端实现突破 [1] - 8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备实现销售，12英寸三轴减薄抛光机拓展至国内头部封装客户，12英寸硅减压外延生长设备出货并拓展新客户，订单持续增长 [1] - 建设6 - 8英寸碳化硅衬底规模化产能并批量出货，推进8英寸产能爬坡，拓展海外客户，核心参数达行业一流水平 [1] - 开发6 - 8英寸碳化硅长晶、切片等设备，实现碳化硅外延设备国产替代，推出双片式碳化硅外延设备提升产能 [2] 光伏业务 - 基于产业链创新视角，协同下游客户在多领域持续创新 [2] - 创新型去银组件设备降低银耗和组件成本，量产测试结果良好 [2] - 子公司晶盛光子自主研发的电池片设备出口海外 [2] - 研发的电池切割边缘钝化EPD设备获客户认可，中标首个10GW批量订单 [2] 出海电池片设备 - 出口PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉三款设备 [2] - PECVD设备细丝炉体设计使效率分布更收敛，LPCVD设备腔内热场分布更均匀，管式低压磷扩散炉创新设计改善热管理和气流控制能力 [2] 蓝宝石业务 - 掌握超大尺寸蓝宝石晶体生长技术，实现300Kg级及以上晶体、4英寸及以上晶片规模化量产，业务快速增长 [2] - 子公司晶环电子实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长，布局智慧化切磨抛加工产线，形成完整产业链 [3] 客户风险控制 - 在手订单多为下游头部客户订单，付款履约情况良好 [3] - 通过加强尽调等了解客户经营情况，发展优质客户，实行严格信用管理制度，签订规范合同，推行稳健账期管理 [3] 未来发展战略 - 贯彻“先进材料、先进装备”战略，强化光伏装备创新，加速半导体设备国产替代，提升材料产业规模 [3]

兴业证券股份有限公司 关于浙江晶盛机电股份有限公司 | 审批程序和披露义务 | | --- | | （五）募集资金使用 | | 现场检查手段：查阅公司募集资金管理制度及审批的相关三会文件；查阅公司开设募集资金 | | 专户的决议，募集资金三方监管协议等；查阅募集资金专户银行对账单、募集资金使用审批 | | 单；与公司高级管理人员、财务部门人员进行沟通，了解募集资金使用的具体方向及合规情 | | 况，募集资金投资项目的建设进度。 | | 1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议 √ | | 2.募集资金三方监管协议是否有效执行 √ | | 3.募集资金是否不存在第三方占用或违规进行委托理财等情 √ | | 形 | | 4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时补 √ | | 充流动资金、置换预先投入、改变实施地点等情形 | | 5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变更 | | 为永久性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或者 √ | | 偿还银行贷款的，公司是否未在承诺期间进行风险投资 | | 6.募集资金使用与已披露情况是否一致，项目进度、投资效益 √ | | 是否与招 ...

培训信息 - 兴业证券2024年12月23日对晶盛机电进行持续督导培训[2] - 地点在晶盛机电会议室，讲师是胡皓、马晓骋[2] - 参训人员含控股股东、董监高、中层以上管理人员等[2] 培训内容 - 主题为上市公司规范运作、募集资金使用管理等要点[2] - 形式有演示讲义、解读法规条文及案例分析等[3] 培训影响 - 有助于提高公司规范运作和信息披露水平[4] 报告书信息 - 签字盖章日期为2025年1月6日[5]