子公司更名 - 鼎捷数智全资子公司鼎新电脑更名为鼎新数智[1] - 子公司英文名称由Data Systems Consulting Co.,Ltd.变更为Data Systems Co.,Ltd.[1] 子公司信息 - 经营范围包括资讯软体服务、批发、零售等[3] - 统一编号为28682266[6] - 法定代表人为叶子祯[6] - 成立日期为2007年6月4日[6] - 住所为新北市新店区中兴路1段222号1 - 13楼[6] - 注册资本为480,100万元新台币[6]

报告公司投资评级 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 大陆非大陆双端发力，报告期内业绩向好 - 报告期内公司实现营业收入15.73亿元，同比增长11.21%；归母净利润4988.94万元，同比增长2.15%；扣非净利润4547.03万元，同比增长59.10% [2][3] - 按地区分类，大陆地区营收7.35亿元，同比增长11.33%；非大陆地区营收8.38亿元，同比增长11.11% [3] 海内外多方拓展客户群，策略多样灵活应对市场 - 面向大陆客户，公司延续年度经营战略，强化老客及行业经营，提高运营管理效率 [4] - 面向非大陆（中国台湾）客户，公司紧抓AI技术进步与行业复苏的市场机会，针对电子、半导体等行业自动化设备升级和数智化管理需求 [4] - 海外东南亚地区，公司借助与中国电信等国内大型企业的合作加大市场推广力度，把握中企出海趋势浪潮 [4] 四大业务齐增，技术获得市场认可 - 公司四大业务（研发设计、数字化管理、生产控制及AIoT）均实现增长，其中研发设计类与AIoT类业务继续保持高增趋势 [6] - 公司在装备制造行业PLM市场份额位居国产厂商第一名，在汽车零部件、高科技电子及计算机通信等行业均位居国产厂商前五名 [6] 盈利预测与投资评级 - 预测公司2024-2026年实现营收24.97亿元、28.36亿元、32.69亿元；归母净利润1.74亿元、2.06亿元、2.48亿元；EPS 0.64、0.76、0.91，PE 37.2X、31.5X、26.1X [7] - 维持"买入"评级 [7]

报告公司投资评级 报告维持"买入"评级[8] 报告的核心观点 1. 前三季度大陆地区收入同比提速,中国台湾地区订单同比增长32% [3] 2. 研发设计与AIoT业务高增,数字化管理及生产控制业务企稳回升 [4][6] 3. 公司持续提升经营管理效率,同时加大AI领域投入力度 [7] 公司业务分析 1. 大陆地区:2024Q3营收2.8亿元,前三季度营收7.35亿元,同比增长11.33%,增速较2024H1(+7.37%)有显著提升 [3] 2. 非大陆地区:2024Q3营收2.89亿元,前三季度营收8.38亿元,同比增长11.11%,继续保持较高增长 [3] 3. 研发设计类业务:2024年前三季度签约金额同比增长超30%,推出"AI+流程型PLM"等解决方案 [4][6] 4. AIoT领域:持续拓展生态合作伙伴,以软硬融合解决方案方式解决客户核心生产痛点 [6] 盈利预测和投资评级 1. 预计2024-2026年公司营收分别为25.22/28.92/33.50亿元,归母净利润分别为1.73/2.14/2.67亿元 [8][9] 2. 对应2024-2026年EPS分别为0.64/0.79/0.98元,PE分别为35/28/23x [9] 3. 维持"买入"评级 [8]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 随着公司转型定位为平台建设、应用服务为核心的数据和智能方案服务商，大陆及东南亚业务实现较高增长，且AI产品效果凸显，品牌力有望进一步提升 [2] - 公司在大陆及东南亚地区业务实现较高增长,前三季度实现营收15.73亿元,同比增长11.21% [3] - 行业景气度逐步修复,公司紧抓行业复苏市场机会,针对性地提出数智化解决方案,订单质量以及单客价值量有望快速提升 [3] - 公司推出"AI+流程型PLM"解决方案,以及推出基于大模型技术的文生设计AI新应用Chat CAD,有望打造更多深入客户场景的标杆应用,从而进一步提升品牌力 [3] 财务数据总结 - 公司2024-2026年EPS预测为0.68/0.85/1.04元,对应2024年35.33倍PE [3] - 公司前三季度实现营收15.73亿元,同比增长11.21%;单Q3实现营收5.69亿元,同比增长11.63% [3] - 大陆地区前三季度实现营收7.35亿元,同比增加11.33%;非大陆地区营收约8.38亿元,同比增加11.11% [3] - 公司中企出海营收金额同比增长58% [3] 风险提示 - 非大陆地区经贸政策变动、下游景气度波动的风险 [3]

公司业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入人民币15.73亿元，同比增长11.21% [1] - 单第三季度公司实现营业收入人民币5.69亿元，同比增长11.63% [1] - 前三季度公司在中国大陆地区实现营收人民币7.35亿元，同比增长11.33% [1] - 前三季度公司在非大陆地区实现营收人民币8.38亿元，同比增长11.11% [1] - 前三季度公司中企出海营收金额同比增长58% [2] - 前三季度公司实现归母净利润人民币4,988.94万元，同比增长2.15% [2] - 前三季度公司扣非净利润实现人民币4,547.03万元，同比增长59.10% [2] 业务战略 - 公司更名为鼎捷数智，未来将以数据和智能技术为核心，提供平台化服务 [2] - 公司将进一步发展鼎捷雅典娜平台，丰富行业AI应用场景和数智生态 [2] - 公司在中国大陆地区第三季度营收增速回升，主要得益于经营策略调整和内部资源优化 [2] - 公司加强工业软件四大类业务协同发展，紧抓国产替代机遇 [2] 研发进展 - 第三季度公司加大鼎捷雅典娜的研发投入，优化Indepth AI多智能体协同和多模态交互能力 [3] - AI算法层面完成文生图纸、文档解析、语音TTS模型等底层优化 [3] 费用控制 - 前三季度公司销售费用率较去年同期下降2.41个百分点 [3] - 前三季度公司管理费用率较去年同期下降1.45个百分点 [3] 行业趋势 - 半导体行业在AI换机潮推动下需求上升 [3] - 汽车零部件行业出海及AI智能工业场景趋势加强 [3] - 装备制造行业升级智能装备的需求增长 [3]

募资计划 - 公司拟发行可转债募资不超83766.42万元[3] - 公司拟将1.5亿元募集资金用于补充流动资金[36] 市场数据 - 2016 - 2023年全球工业软件市场规模从3531亿美元增至5028亿美元，年复合增长率5.18%[7] - 2018 - 2023年我国工业软件市场规模从1477亿元增长至2824亿元[13] 项目投资 - 鼎捷数智化生态赋能平台项目投资101121.30万元，拟使用募集资金68766.42万元[4] - 补充流动资金项目投资15000.00万元，拟使用募集资金15000.00万元[4] 项目情况 - 鼎捷数智化生态赋能平台项目实施主体为鼎捷数智股份有限公司及其全资子公司湖州鼎捷软件有限公司[19] - 鼎捷数智化生态赋能平台项目建设以智驱中台为核心，搭配多平台一体的新一代数智化平台[19] - 鼎捷数智化生态赋能平台项目建设鼎捷数智化生态赋能研发培训基地支持产品研发和培训[19] 项目投资占比 - 项目总投资概算101121.30万元，研发支出占比44.93%，拟使用募集资金68766.42万元[31] - 土地购置费4038.03万元，占总投资比例3.99%[31] - 项目规划设计费用1790.74万元，占总投资比例1.77%[31] - 办公场所投资26811.68万元，占总投资比例26.51%[31] - 安装工程费486.70万元，占总投资比例0.48%[31] - 设备购置费5682.03万元，占总投资比例5.62%[31] - 软件购置费12783.97万元，占总投资比例12.64%[31] - 预备费859.38万元，占总投资比例0.85%[31] - 铺底流动资金3239.97万元，占总投资比例3.20%[31] 项目意义 - 项目建设顺应数字化经济发展趋势，满足市场对数智化的诉求[21] - 项目建设有助于提升公司数智化生态赋能平台生命力和核心竞争力[22] - 项目建设可加强客户培训和产品展示，提升公司整体服务水平[23] 财务影响 - 发行完成后公司总资产和总负债将增加，货币资金增加，短期流动性提升[42] - 可转换公司债券转股后公司净资产规模将上升，资产负债率将改善[42] - 募集资金投资项目建设期内部分财务指标可能下降，项目效益实现后盈利能力有望提升[42] 政策支持 - 国家鼓励的软件企业自获利年度起享有2（或5）年免税期及不同年限税收优惠期[18] - 《产业结构调整指导目录（2019年本）》明确“数字化系统（软件）开发及应用”为鼓励类项目[18] - “新兴软件和新型信息技术服务”行业属于战略性新兴产业——新兴软件开发[18]

财报审议 - 审议通过《2024年第三季度报告》[1] - 审议通过《2024年第三季度内部审计报告》[3] 可转债调整 - 可转债发行规模从不超84,838.39万元调至不超83,766.42万元[4][5] - 募集资金投鼎捷数智化生态赋能平台项目从69,838.39万元调至68,766.42万元[6][9] 议案通过 - 多项可转债相关修订稿议案获通过[10][12][13][14][15] - 2022年员工持股计划第二个锁定期届满暨业绩考核目标达成议案通过[16]

财务表现 - 公司2024年第三季度营业收入为5.69亿元，同比增长11.63%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为744.8万元，同比下降41.42%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.99亿元，同比下降78.72%[1] - 公司总资产为30.74亿元，同比下降5.94%[1] - 公司2024年前三季度实现营业收入15.73亿元，同比增长11.21%，其中第三季度营业收入5.69亿元，同比增长11.63%[18] - 公司2024年第三季度营业总收入为15.73亿元，同比增长11.2%[29] - 公司2024年第三季度营业总成本为14.79亿元，同比增长8.4%[29] - 公司2024年第三季度研发费用为1.44亿元，同比下降10.4%[29] - 公司2024年第三季度净利润为46,314,589.96元，同比下降5.7%[30] - 归属于母公司股东的净利润为49,889,369.07元，同比增长2.1%[30] - 经营活动产生的现金流量净额为-199,000,113.77元，同比下降78.7%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为-86,629,996.23元，同比改善57.1%[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为-10,602,895.52元，同比下降109.6%[32] - 公司期末现金及现金等价物余额为567,348,306.33元，同比下降35.6%[32] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,610,393,483.96元，同比增长11.4%[31] - 支付给职工及为职工支付的现金为986,082,906.68元，同比增长3.8%[31] - 基本每股收益为0.19元，与去年同期持平[31] - 稀释每股收益为0.19元，同比增长5.6%[31] 资产与负债 - 公司总资产为30.74亿元，同比下降5.94%[1] - 货币资金余额为5.71亿元，同比下降34.64%，主要由于支付经营活动款项和购建长期资产[4] - 交易性金融资产为5041.5万元，同比增长152.08%，主要由于本期购买理财产品[4] - 开发支出为2.47亿元，同比增长87.54%，主要由于研发项目开发阶段支出增加[4] - 短期借款为7866.5万元，同比增长241.33%，主要由于营运周转所需新增银行借款[4] - 公司2024年第三季度货币资金为5.71亿元，同比下降34.6%[26] - 公司2024年第三季度应收账款为5.07亿元，同比增长13.4%[26] - 公司2024年第三季度在建工程为7824.81万元，同比增长217.1%[26] - 公司2024年第三季度开发支出为2.47亿元，同比增长87.6%[27] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为20.82亿元，同比增长0.7%[28] - 公司2024年第三季度流动负债合计为8.02亿元，同比下降19.9%[27] - 公司2024年第三季度资产总计为30.74亿元，同比下降5.9%[27] 股东与股权 - 公司普通股股东总数为32,041人，前十大股东持股比例分别为富士康工业互联网股份有限公司14.73%、TOP PARTNER HOLDING LIMITED 6.97%、STEP BEST HOLDING LIMITED 3.25%等[6] - 公司前十大无限售条件股东持股数量分别为富士康工业互联网股份有限公司39,971,265股、TOP PARTNER HOLDING LIMITED 18,912,242股、STEP BEST HOLDING LIMITED 8,820,951股等[7] - 公司股东张永辉合计持有公司股份1,671,000股，陈少敏合计持有公司股份1,575,452股[8] - 公司高管锁定股期末限售股数为2,012,250股，较期初增加290,250股[9] 业务发展 - 公司研发设计类业务前三季度实现营收8438.58万元，同比增长23.17%，AIoT类业务实现营收40368.82万元，同比增长41.83%[22] - 公司在中国台湾地区新客签约金额同比增长32%，东南亚地区中企出海营收金额同比增长58%[21] - 公司AI业务收入较去年同期增长102.08%，主要得益于鼎捷雅典娜的研发投入及更新迭代[24] - 公司更名为"鼎捷数智"，旨在明确战略定位和业务布局，提升在数智领域的竞争力和影响力[17] - 公司推出基于大模型技术的文生设计AI新应用——Chat CAD，研发设计类业务签约金额同比增长超30%[23] - 公司在中国大陆地区打造了吉利集团、上药控股等标杆案例，在中国台湾地区与群联电子等AI服务器厂商联合推出AI一体机[24] - 公司完成4个工控系统设备IoT融合数智化协同应用的研发，并针对非大陆区ESG、劳动力短缺等趋势持续丰富场景化解决方案[23] 信用与支出 - 信用减值损失为-4350.5万元，同比下降143.86%，主要由于应收账款账龄增长导致坏账计提增加[5] - 营业外支出为519.8万元，同比增长1297.32%，主要由于本期滞纳金支出影响[5] 融资与授信 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的股东大会决议有效期延长至2025年8月13日[10] - 公司及全资子公司向招商银行申请续签授信额度人民币2.00亿元，用于流动资金贷款、承兑等[11] 子公司与减资 - 公司控股子公司智互联（深圳）科技有限公司减资人民币3,060万元，减资后注册资本为人民币2,000万元[13] 审计与聘任 - 公司聘任上会会计师事务所为2024年度审计机构，负责公司2024年度财务报告和内部控制审计[15] 地区营收 - 大陆地区前三季度累计实现营业收入7.35亿元，同比增长11.33%，非大陆地区前三季度累计实现营业收入8.38亿元，同比增长11.11%[19]

员工持股计划 - 2022年9月26日420万股股票非交易过户至员工持股计划，占总股本1.58%[2] - 存续期不超72个月，12个月后分五期解锁，每期20%[4] - 截至2024年9月27日，第二个锁定期届满[4][13] 业绩考核 - 2023年营收较2021年增长24.58%，达成考核要求[5] - 2023年公司营业收入为22.2773999394亿元[5] 解锁情况 - 41名持有人个人考核A、B级，解锁比例100%[6] - 第二个解锁期解锁条件已成就[13]

可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过83,766.42万元[9][38][85] - 可转债每张面值100元，按面值发行，存续期限6年[10][11] - 采用每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[13] - 转股期限为发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[16] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[17] - 转股价格向下修正需满足连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，且方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[23] - 有条件赎回情形为转股期内连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%或可转债未转股余额不足3000万元[26] - 有条件回售条件为最后两个计息年度连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%[27] - 债券持有人会议召开需单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议[36] - 发行方案有效期为股东大会审议通过之日起十二个月[44] 财务数据 - 2024年9月30日货币资金为57,064.76万元，较2023年12月31日的87,301.94万元有所减少[48] - 2024年9月30日流动资产合计145,831.34万元，较2023年12月31日的182,461.29万元减少[48] - 2024年9月30日资产总计307,440.86万元，较2023年12月31日的326,845.84万元减少[48] - 2024年9月30日流动负债合计80,239.06万元，较2023年12月31日的100,139.72万元减少[48] - 2024年9月30日负债合计86,350.73万元，较2023年12月31日的107,031.19万元减少[48] - 2024年1 - 9月营业总收入157,305.81万元，2023年度为222,774.00万元[50] - 2024年1 - 9月营业总成本147,852.41万元，2023年度为202,806.33万元[50] - 2024年1 - 9月净利润为4631.46万元，2023年为15513.64万元[51] - 2024年1 - 9月基本每股收益为0.19元/股，2023年为0.56元/股[52] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入小计为165843.79万元，2023年为223898.16万元[54] - 2024年1 - 9月经营活动现金流出小计为185743.80万元，2023年为213079.85万元[55] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 19900.01万元，2023年为10818.31万元[55] - 2024年1 - 9月投资活动现金流入小计为82674.04万元，2023年为110022.32万元[55] - 2024年1 - 9月投资活动现金流出小计为91337.04万元，2023年为148605.36万元[55] - 2024年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额为 - 8663.00万元，2023年为 - 38583.04万元[55] - 2024年1 - 9月筹资活动现金流入小计为21723.19万元，2023年为30549.38万元[55] - 2024年1 - 9月偿还债务支付的现金为13729.77万元，2023年为19235.50万元[55] - 2024年1 - 9月分配股利、利润或偿付利息支付现金3260.48万元，2023年度为2836.94万元[56] - 2024年9月30日货币资金为21766.06万元，2023年12月31日为25753.47万元[57] - 2024年9月30日应收账款为33508.50万元，2023年12月31日为27148.63万元[57] - 2024年9月30日开发支出为21995.48万元，2023年12月31日为11486.05万元[58] - 2024年1 - 9月营业收入为49083.39万元，2023年度为81603.33万元[60] - 2024年1 - 9月营业成本为24200.58万元，2023年度为30550.44万元[60] - 2024年1 - 9月销售费用为16010.92万元，2023年度为26440.22万元[60] - 2024年1 - 9月投资收益为4573.95万元，2023年度为11454.52万元[60] - 2024年1 - 9月营业利润为 - 2727.18万元，2023年度为14021.26万元[60] - 2024年1 - 9月净利润为 - 1917.60万元，2023年度为13789.31万元[60] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入小计109,581.65万元，现金流出小计129,587.95万元，现金流量净额 - 20,006.30万元[62] - 2024年1 - 9月投资活动现金流入小计28,492.78万元，现金流出小计10,840.14万元，现金流量净额17,652.63万元[62] - 2024年1 - 9月筹资活动现金流入小计6,181.65万元，现金流出小计7,837.10万元，现金流量净额 - 1,655.45万元[63] - 2024年1 - 9月汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 1.49万元[63] - 2024年1 - 9月现金及现金等价物净增加额 - 4,010.61万元，期初余额25,662.26万元，期末余额21,651.65万元[63] - 2024年1 - 9月归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为2.40%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.19元/股[70] - 2023年度归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为7.66%，基本每股收益0.56元/股，稀释每股收益0.55元/股[70] - 2024年9月30日资产负债率（合并口径）为28.09%，流动比率1.82倍，归属于发行人股东的每股净资产7.67元/股[71] - 2024年1 - 9月应收账款周转率3.30次，存货周转率8.30次[71] - 2024年1 - 9月每股经营活动产生的现金净流量为 - 0.73元，每股净现金流量为 - 1.12元[71] 子公司与并购 - 截至2024年9月30日，公司有多家子公司，如南京鼎捷、北京鼎捷等持股比例多为100.00%[64][65] - 2021年8月5日，公司完成广州鼎捷聚智有限公司工商注册登记[66] - 2022年10月26日，香港鼎捷设立数智空间（绍兴）工业制造有限公司，注册资本3,100.00万美元[66] - 2022年12月2日，公司与十夕合伙设立鼎捷私募，公司认缴800.00万元占80.00%，2023年3月13日十夕合伙增资后公司持股比例变化[66] - 公司转让鼎捷私募股权，持股比例由53.33%降为20.00%[67] - 2022 - 2024年公司设立多家子公司，2024年注销上海鼎捷移动科技有限公司[67][68] - 2024年8月8日公司控股子公司南京鼎华智能系统有限公司完成吸收并购南京品微智能科技有限公司100%股份[68] 利润分配 - 公司优先采用现金分红的利润分配方式，利润分配方案由董事会拟定，经独立董事、监事会发表意见，股东大会审议通过后实施[86][88] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达80%[91] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达40%[91] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达20%[91] - 公司每年度以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的20%[92] - 公司当年利润较上年下降超20%或经营活动产生的现金流量净额连续两年为负时，可调整或变更利润分配政策[95]