投资评级 - 光环新网投资评级为"买入"（上调）[1][5] - 当前股价14.39元，总市值258.67亿元，流通市值258.12亿元[1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.29、4.46、5.65亿元，对应PE分别为78.7、58.0、45.8倍[5] 核心业务布局 - 公司在全国规划机柜规模超过23万个，已投产机柜5.9万个[5][16] - 2023年新增智算中心布局，算力业务规模已超过4000P[6][19] - 业务覆盖IDC/AIDC、智算服务、云计算三大板块，形成协同发展架构[16][20] 区域扩张战略 - 北京地区运营5座数据中心，河北燕郊三四期将逐步投运[7][19] - 上海嘉定、杭州、长沙项目将于2025年陆续交付[7][19] - 规划扩展内蒙古、海南、马来西亚等国内外智算项目[7][19] 财务表现 - 2024年营收72.81亿元（-7.31%），归母净利润3.81亿元（-1.68%）[26][28] - IDC业务2024年营收20.89亿元（-5.96%），毛利率34.40%[30][34] - 云计算业务2024年营收51.02亿元（-7.98%），毛利率9.02%[30][34] 行业机遇 - 中国智能算力规模预计2025年达1037.3 EFLOPS，2023-2028年CAGR 46.2%[62][66] - 2024年中国智算中心需求规模2016MW（+126.2%），预计2027年达9480MW[67][69] - 阿里、腾讯等云厂商2025年资本开支同比增幅超100%，加速AI基础设施投入[85][87]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月1日收盘 光环新网报收14 31元 下跌1 72% 换手率4 22% 成交量75 78万手 成交金额10 92亿元 [1] - 主力资金净流出2634 44万元 占比成交额2 41% 其中超大单净流出3896 82万元 占比3 57% 大单净流入1262 38万元 占比1 16% [1] - 中单净流出1412 49万元 占比1 29% 小单净流入4046 93万元 占比3 71% [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入18 32亿元 同比减少7 41% 归属净利润6917 45万元 同比减少57 82% [1] - 扣非净利润6010 90万元 同比减少63 51% 流动比率1 358 速动比率1 355 资产负债率36 86% [1] 公司基本信息 - 北京光环新网科技股份有限公司成立于1999年 位于北京市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 企业注册资本179759 2847万人民币 实缴资本9605 4万人民币 法定代表人为杨宇航 [1] 商业活动与资产 - 公司对外投资38家企业 参与招投标项目119次 [2] - 拥有商标信息12条 行政许可19个 [2]

板块表现 - 通信服务板块较上一交易日下跌0.6% [1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 南凌科技领跌板块 跌幅达5.22% [2] 个股涨跌 - 吉大通信涨幅居首 上涨2.94%至10.15元 成交额1.70亿元 [1] - 会畅通讯上涨2.86%至21.60元 成交额1.77亿元 [1] - 超讯通信跌幅居前 下跌3.98%至36.93元 成交额3.57亿元 [2] - 中嘉博创下跌3.90%至3.70元 成交额3.20亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出5.43亿元 [2] - 游资资金净流入1.22亿元 散户资金净流入4.21亿元 [2] - 中国电信获主力净流入2189.63万元 占比2.53% [3] - 普天科技主力净流出2261.44万元 占比7.60% [3] - 立昂技术主力净流入1400.59万元 占比7.68% [3]

控股股东一致行动人减持计划 - 控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路计划在2025年8月20日至2025年11月19日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1,311,437股，占公司总股本比例不超过0.08% [1] - 耿岩拟减持不超过374,250股（占公司总股本0.02%），郭明强拟减持不超过667,187股（占公司总股本0.04%），王路拟减持270,000股（占公司总股本0.02%） [2] - 上述三人合计持有公司股份2,934,187股，占总股本比例0.16% [2] 历史控股股东减持情况 - 控股股东舟山百汇达创业投资合伙企业于2025年3月11日至6月6日期间通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份53,768,350股，占公司总股本2.99% [3] - 其中通过集中竞价减持17,975,850股（均价17.94元/股），通过大宗交易减持35,792,500股（均价12.90元/股），合计减持金额达7.84亿元 [3] - 该减持计划原定减持不超过53,927,700股（占总股本3%），实际减持数量在计划范围内 [3] 募集资金使用情况 - 公司2020年向特定对象发行股票实际募集资金净额为299,245.52万元 [4] - 截至2024年6月30日，募集资金累计使用295,741.28万元，尚未使用金额为5,425.76万元 [4] - 报告期内投入募集资金2,564.31万元，以前年度累计投入293,176.97万元 [4]

天铁科技 - 全资孙公司安徽天铁锂电新能源与珠海欣界能源签订4亿元铜锂复合带采购订单[1] - 公司主营业务为轨道工程橡胶制品研发生产销售[1] - 所属行业为基础化工-橡胶-其他橡胶制品Ⅲ[1] 神力股份 - 控股股东终止与辽宁为戍企业的股份转让协议[1] - 公司主营业务为电机定子转子冲片和铁芯研发生产销售[1] - 所属行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ[1] *ST天微 - 预计上半年净利润3006.32万元同比大幅增长[2] - 扣非净利润2310.51万元同比增长2698.56万元[2] - 主营业务为灭火抑爆系统锂电火灾预警等产品[2] - 所属行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ[2] 威胜信息 - 上半年营收13.68亿元同比增长11.88%[3] - 净利润3.05亿元同比增长12.24%[3] - 主营业务为电监测终端智慧公用事业管理系统[3] - 所属行业为通信-通信设备-通信终端及配件[3] 复旦微电 - 预计上半年营收18.2-18.5亿元同比增长1.44%-3.12%[3] - 预计净利润1.8-2.1亿元同比下降39.67%-48.29%[3] - 主营业务为超大规模集成电路设计开发[3] - 所属行业为电子-半导体-数字芯片设计[3] 金杯电工 - 上半年营收93.35亿元同比增长17.50%[4] - 净利润2.96亿元同比增长7.46%[4] - 主营业务为扁电磁线和电线电缆产品[4] - 所属行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他[4] 华能国际 - 上半年营收1120.32亿元同比下降5.70%[4] - 净利润92.62亿元同比增长24.26%[4] - 所属行业为公用事业-电力-火力发电[4] 衢州发展 - 筹划发行股份购买先导电子科技股份并停牌[4] - 主营业务为房地产开发投资商业贸易[4] - 所属行业为房地产-房地产开发-住宅开发[4] 华业香料 - 控股股东拟减持不超过3%股份[5] - 主营业务为内酯系列合成香料研发生产销售[5] - 所属行业为美容护理-化妆品-化妆品制造及其他[5] 中贝通信 - 控股子公司终止2500万美元股权收购[6] - 主营业务为专用通信与信息化服务[6] - 所属行业为通信-通信服务-通信工程及服务[6] 赛微电子 - 国家集成电路基金减持1.06%股份[7] - 主营业务为MEMS芯片工艺开发及晶圆制造[7] - 所属行业为电子-半导体-集成电路制造[7] 苏州规划 - 2股东拟合计减持不超过4.5%股份[7] - 主营业务为规划设计工程总承包智慧城市[7] - 所属行业为建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ[7] *ST金刚 - 获法院批复新增1亿元共益债借款[8] - 主营业务为异质结电池片太阳能组件[8] - 所属行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件[8] 安车检测 - 控股股东筹划控制权变更并停牌[9] - 主营业务为机动车检测系统及运营服务[9] - 所属行业为社会服务-专业服务-检测服务[9] 瑞松科技 - 2股东拟合计减持不超过3.0013%股份[11] - 主营业务为机器人智能制造解决方案[11] - 所属行业为机械设备-自动化设备-机器人[11] 光环新网 - 控股股东一致行动人拟减持不超过0.08%股份[13] - 主营业务为IDC及云计算业务[13] - 所属行业为通信-通信服务-通信应用增值服务[13] 上海汽配 - 股东拟合计减持不超过1.75%股份[13] - 主营业务为汽车热管理系统零部件[13] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统[13] 奥赛康 - 股东拟减持不超过1.48%股份[14] - 主营业务为原料药及制剂研发生产销售[14] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂[14] 漫步者 - 董事拟减持不超过0.9569%股份[14] - 主营业务为音响耳机麦克风研发生产销售[14] - 所属行业为电子-消费电子-品牌消费电子[14] 新天药业 - 选举董大伦为董事长[14] - 主营业务为中成药新药研发生产销售[14] - 所属行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ[14] 三柏硕 - 调整向控股孙公司增加投资至2052万美元[17] - 主营业务为休闲运动健身器材研发生产销售[17] - 所属行业为轻工制造-文娱用品-娱乐用品[17]

公司股东减持计划 - 控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路计划在2025年8月20日至2025年11月19日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过约131万股 [2] - 计划减持股份数量占公司总股本比例不超过0.08% [2] 公司业务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入构成中电信服务业占比99.42% [2] - 其他业务收入占比0.58% [2] 公司基本信息 - 公司证券代码为SZ 300383 [2] - 7月29日收盘价为15元 [2]

减持计划 - 控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路计划减持公司股份不超过131.1437万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例不超过0.08% [1] - 减持方式为集中竞价交易 减持期间为2025年8月20日至2025年11月19日 [1]

减持计划 - 控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路拟通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过131.14万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例不超过0.08% [1]

股份减持计划 - 控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路计划2025年8月20日至11月19日减持股份[2] - 三人拟减持合计不超1,311,437股，占总股本不超0.08%[2][3][5] 各股东减持情况 - 耿岩持股0.08%，拟减持不超0.02%即374,250股[3] - 郭明强持股0.06%，拟减持不超0.04%即667,187股[3] - 王路持股0.02%，拟减持0.02%即270,000股[3] 减持相关说明 - 减持因个人资金需求，股份源于首发前持有及转增[4] - 减持方式为集中竞价，耿岩拟减持不超25%[5] - 减持价格依二级市场定，除权除息相应调整[6] 影响说明 - 本次减持不会导致公司控制权变更，不影响经营[9]

市场整体表现 - 沪指7月28日上涨0.12%，申万行业中有15个上涨，国防军工（+1.86%）和非银金融（+1.51%）涨幅居前，通信行业上涨1.24% [1] - 煤炭（-2.60%）和钢铁（-1.41%）为跌幅最大行业 [1] - 两市主力资金全天净流出185.75亿元，电子行业净流入36.55亿元居首，通信行业净流入28.48亿元次之 [1] - 计算机行业主力资金净流出68.92亿元最多，有色金属（-32.54亿元）、机械设备、电力设备等行业净流出规模较大 [1] 通信行业资金流向 - 通信行业125只个股中86只上涨，3只涨停，36只下跌，1只跌停 [2] - 行业主力资金净流入28.48亿元，60只个股获资金净流入，其中10只净流入超1亿元 [2] - 光迅科技（+10.00%）以12.57亿元净流入居首，新易盛（+2.79%）和中际旭创（+3.59%）分别净流入5.87亿元、4.42亿元 [2] - 资金净流出个股中，奥飞数据（-2.52%）、数据港（-0.52%）、光环新网（-2.17%）净流出超5000万元，分别达1.05亿元、9610.25万元、8917.67万元 [3] 个股表现数据 - 通信行业资金流入榜显示，东信和平（+10.01%）、仕佳光子（+9.27%）、世嘉科技（+9.98%）等个股涨幅显著，换手率最高达22.85% [2] - 资金流出榜中，万马科技（-3.49%）、蜂助手（-2.47%）、华星创业（+5.88%）等个股资金流出明显，换手率最高达14.14% [3]