文章核心观点 - 芒果超媒2024年营收和净利润同比下降，拟向全体股东派发现金红利 [1] 分组1：财务数据 - 2024年实现营业收入140.8亿元，同比下降3.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，同比下降61.63% [1] - 基本每股收益0.73元 [1] 分组2：分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发2.2元现金红利（含税） [1]

募集资金情况 - 2019年5月21日，非公开发行股份募集配套资金到账1982700669.62元[11] - 2021年8月9日，向特定对象发行股票募集资金到账4485792101.20元[12][13] - 2024年，配套募集资金报告期内使用9348.00万元，累计使用140017.45万元[13][14] - 2024年，向特定对象发行股票募集资金报告期内使用68481.73万元，累计使用365821.85万元[14][15] - 截至2024年12月31日，配套募集资金专户活期余额6835.35万元，闲置资金买现金管理产品23000.00万元[13][14] - 截至2024年12月31日，向特定对象发行股票募集资金专户活期余额21367.55万元，闲置资金买现金管理产品85000.00万元[15][16] 募集资金利息及补充流动资金 - 配套募集资金利息收入净额期初累计9750.67万元，本期892.05万元，期末累计10642.72万元[14] - 向特定对象发行股票募集资金利息收入净额期初累计19476.13万元，本期4134.06万元，期末累计23610.19万元[16] - 配套募集资金补充流动资金本金36880.55万元，利息2179.44万元[14] 募投项目情况 - 芒果TV版权库扩建项目计划投资148674万元，截至期末累计投入127340.00万元，进度85.65%，本年度效益 -1290.27万元[60] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目原计划投资50000万元，调整后预计2020 - 2021年使用49787.7万元，截至期末累计投入12677.45万元，进度25.58%，已结项[36][60] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目建设投资总金额50000万元，承诺投资总额49991.43万元，本年度投入11323.53万元，累计投入25246.26万元，进度50.50%[40][64] - 内容资源库扩建项目承诺投资总额398587.78万元，本年度投入57158.20万元，累计投入340575.59万元，进度85.45%，本年度效益 -7630.08万元[64] 项目调整 - 2021年调整芒果TV版权库扩建项目实施方式及资金使用计划，建设期延长至2026年12月31日，剩余资金用于采购影视剧网络独家版权[28][32][34] - 对芒果TV云存储及多屏播出平台项目、智慧视听媒体服务平台项目资金使用计划进行调整[35][38] - 调整内容资源库扩建项目实施方式，子项目1完成6部S级影视剧，剩余资金用于子项目2，子项目2调整为自制及采购S/A级影视剧版权[45] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目原计划2023年完成建设，现延期至2025年底结项[65] - 内容资源库扩建项目实际募集资金使用进度慢于计划，延期两年至2025年底完成[65] 其他事项 - 公司制定《募集资金管理办法》，对募集资金实行专户管理[17] - 2019 - 2021年分别增资子公司用于项目建设并专户管理[18][19] - 2024年子公司使用2019年配套融资闲置资金现金管理收益742.14万元，未到期余额2.3亿元[25] - 2024年子公司使用2020年发行股票闲置资金现金管理收益3769.64万元，未到期余额8.5亿元[27] - 2021年9月23日同意用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金703945553.67元及已支付部分发行费用自筹资金475471.70元[50] - 2022年4月21日审议通过将芒果TV云存储及多屏播出平台项目节余募集资金39059.99万元永久补充流动资金的议案[54] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目研发团队人数从287人增至558人，产出专利70个[63] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目除募集资金投入外，公司使用约16459.93万元自有资金投入研发等方面[63]

审计相关 - 审计对象为芒果超媒2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 董事会负责建立健全和实施评价内部控制有效性[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露重大缺陷[5] 审计结果 - 公司于2024年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[7][8] - 审计报告日期为2025年4月24日[9]

| | | 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………第 3—4 页 三、附件…………………………………………………………… 第 5—8 页 (一) 本所营业执照复印件……………………………………… 第 5 页 (二) 本所执业证书复印件……………………………………… 第 6 页 (三) 本所签字注册会计师执业证书复印件…………………第 7—8 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2025〕2-334 号 芒果超媒股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了芒果超媒股份有限公司（以下简称芒果超媒公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后附的 芒果超媒公司管理层编制的 2024 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表》（以下简称汇总表 ...

募集资金情况 - 公司2019年5月21日非公开发行股票57,257,371股，发行价34.93元/股，募集配套资金总额19.9999996903亿元，净额19.8270066962亿元[2] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金14.001745亿元，报告期使用9348万元，累计收益净额1.064272亿元[3] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额6835.35万元，现金管理未到期余额2.3亿元[3][4][8] - 2024年度募集资金总额为198,270.07万元，本报告期投入9,348.00万元，累计投入140,017.45万元[38] 项目投资情况 - 芒果TV版权库扩建项目计划投资148674万元，采购250集年度重点卫视剧网络独家版权，建设期两年，2024年调整建设期至2026年12月31日[13][14][16][17][18] - 该项目第一年采购100集约2部剧，投资6亿元；第二年采购150集约3部剧，投资9亿元[13][14] - 公司将5部卫视年度重点电视剧（221集）纳入该项目，合同总金额85300万元[15] - 本报告期投入9,348.00万元，累计投入127,340.00万元，投资进度85.65%，本报告期效益为 - 1,290.27万元[38] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目原计划投资50000万元，2022年结项，节余募集资金39059.99万元永久补充流动资金[21][27] - 该项目承诺投资总额49,558.00万元，累计投入12,677.45万元，投资进度25.58%[38] 资金管理与协议 - 2019年6月20日，公司、中金公司、财信证券与招行、建行签订四方监管协议[5] - 2019年7月11日，公司、快乐阳光与银行及财务顾问签订四方监管协议[5] - 2024年4月18日，公司同意快乐阳光用不超2.5亿元闲置资金现金管理，期限12个月[10] - 报告期内，快乐阳光现金管理部分产品到期赎回收益742.14万元[12] - 2020年8月25日公司同意全资子公司使用银行承兑汇票支付募投项目资金并等额置换[39] - 2023年4月20日公司同意全资子公司使用商业汇票支付募投项目资金并等额置换[39] 项目研发与调整 - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目因行业市场及技术环境变化，2020 - 2021年多次调整资金使用计划[38] - 2020年12月31日，芒果TV版权库扩建项目完成5部卫视年度重点电视剧采购和上线，因行业政策内容版权价格下降，实际投资额低于计划[39] - 2021年11月28日公司调整芒果TV版权库扩建项目实施方式及资金使用计划，剩余资金用于采购影视剧网络独家版权[39] - 2024年4月18日公司再次调整芒果TV版权库扩建项目实施方式及资金使用计划，建设期延长至2026年12月31日[39] 项目团队与资金 - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目研发团队人数从287人增至558人，产出专利70个[40] - 公司为该项目累计投入约16459.93万元自有资金用于研发人员、商业CDN、云资源等方面[40] 资金存放 - 截至报告期末，使用闲置募集资金23000.00万元用于现金管理，其余存放于募集资金专户[40]

二、业绩承诺完成情况的说明………………………………………第 3—4 页 关于湖南金鹰卡通传媒有限公司 业绩承诺完成情况的鉴证报告 目 录 | | | 天健审〔2025〕2-335 号 芒果超媒股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的芒果超媒股份有限公司（以下简称芒果超媒公司）管理层 编制的《关于湖南金鹰卡通传媒有限公司 2024 年度业绩承诺完成情况的说明》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供芒果超媒公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为芒果超媒公司 2024 年度报告的必备文件，随同其他 文件一起报送并对外披露。 二、管理层的责任 芒果超媒公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照深圳 证券交易所的相关规定编制《关于湖南金鹰卡通传媒有限公司 2024 年度业绩承 诺完成情况的说明》，并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记录、误导 性陈述或重大遗漏。 三、注册会计师的责任 我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对芒果超媒公司管理层编制的上述 说明独立地提出鉴证结论。 四、工作概述 我们按照中国注册会计师执业准则的规定执行了鉴证业务。中国注册会计师 ...

募集资金情况 - 2019年5月21日，募集配套资金发行股票57,257,371股，发行价34.93元/股，总额19.9999996903亿元，净额19.8270066962亿元到账[1] - 2021年8月9日，向特定对象发行股票90,343,304股，发行价49.81元/股，总额44.9999997224亿元，净额44.8579210120亿元到账[3] - 截至2024年12月31日，募集配套资金累计使用14.001745亿元，报告期使用0.9348亿元[4] - 截至2024年12月31日，向特定对象发行股票募集资金累计使用36.582185亿元，报告期使用6.848173亿元[5] - 截至2024年12月31日，募集配套资金专户余额0.683535亿元，现金管理未到期余额2.3亿元[4] - 截至2024年12月31日，向特定对象发行股票募集资金专户余额2.136755亿元，现金管理未到期余额8.5亿元[5] 资金监管协议 - 2019年6月20日，公司等与银行签订募集配套资金专户存储四方监管协议[8] - 2019年7月11日，公司等与银行签订快乐阳光募集配套资金四方监管协议[8] - 2021年8月16日，公司与银行、保荐机构签订向特定对象发行股票募集资金三方监管协议[9] - 2023年10月24日后，公司完成向特定对象发行股票募集资金专户变更并签三方监管协议[10][11] 现金管理收益 - 2024年，全资子公司快乐阳光使用闲置募集配套资金现金管理部分产品到期赎回获收益742.14万元[20] - 2024年，全资子公司快乐阳光使用闲置向特定对象发行股票募集资金现金管理部分产品到期赎回获收益3769.64万元[22] 项目投资情况 - 芒果TV版权库扩建项目将采购250集年度重点卫视剧网络独家版权，第一年采购100集，第二年采购150集[25] - 公司将5部卫视年度重点电视剧（221集）纳入芒果TV版权库扩建项目，合同总金额为85300.00万元[25] - 芒果TV版权库扩建项目已完成5部卫视年度重点电视剧采购和上线，实际投资额150000万元低于计划[26] - 调整后芒果TV版权库扩建项目计划投资148674万元，投入时间从T+12到T+96不等[30] - 芒果TV版权库扩建项目建设期延长至2026年12月31日，终止采购两部剧变更为另外两部[29] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目2019年已支付募集资金212.30万元，调整后2020 - 2021年使用49787.70万元[33] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目调整后2020年硬件设备计划投入23710.92万元，软件平台5042.50万元[34] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目调整后2021年硬件设备计划投入15574.28万元，软件平台5460.00万元[34] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目原计划建设投资T+12投入27242万元，T+24投入22758万元[40] - 调整后芒果TV智慧视听媒体服务平台项目2022 - 2025年建设投资拟投入金额分别为5206.37万元、8716.37万元、12026.52万元、24050.74万元[43] - 内容资源库扩建项目原总投资估算400,980万元，募集资金拟投入400,000万元[45][46] - 调整后2021 - 2025年各项目募集资金拟投入金额合计仍为400,000万元，其中采购S级影视剧版权104,690万元、自制（含定制）及采购S/A级影视剧版权68,510万元、自制S级综艺版权226,800万元[49][52] 项目实施调整 - 2024年4月18日公司董事会和监事会审议通过调整芒果TV版权库扩建项目及智慧视听媒体服务平台项目资金使用计划[29][42] - 2020年4月23日公司董事会审议通过调整芒果TV云存储及多屏播出平台项目资金使用计划[32] - 2024年10月24日调整内部投资结构，将采购S级影视剧版权项目未支付的2,000万元尾款用自有资金支付，原2,000万元募集资金用于自制（含定制）及采购S/A级影视剧版权项目[51] - 子项目1已完成原计划6部S级影视剧采购，预计2024、2025年付少量尾款，剩余资金用于子项目2[47] - 子项目2实施方式调整为自制（含定制）及采购S/A级影视剧版权，8部未开机剧集不再自制，剩余资金采购5部S/A级影视剧版权[47][48] 项目结项情况 - 2022年芒果TV云存储及多屏播出平台项目结项，节余募集资金39059.99万元转出永久补充流动资金[58] 项目进度及效益 - 2024年度募集资金总额198270.07万元，本年度投入9348.00万元，累计投入140017.45万元[64] - 芒果TV版权库扩建项目承诺投资148674.00万元，累计投入127340.00万元，投资进度85.65%，本报告期效益 -1290.27万元[64] - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目承诺投资49558.00万元，累计投入12677.45万元，投资进度25.58%，已结项[64] - 募集资金总额为448,579.21万元，2024年度投入募集资金总额为68,481.73万元，已累计投入募集资金总额为365,821.85万元[68] - 内容资源库扩建项目承诺投资总额398,587.78万元，截至期末累计投入340,575.59万元，投资进度85.45%[68] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目承诺投资总额49,991.43万元，截至期末累计投入25,246.26万元，投资进度50.50%[68] 项目调整原因及预期 - 芒果TV云存储及多屏播出平台项目因市场及技术环境变化调整资金使用计划[64] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目因外部市场、技术环境变化及降本增效策略，预期在2024年底完成所有建设内容[68] - 芒果TV智慧视听媒体服务平台项目建设期延长至2025年12月31日[69] - 内容资源库扩建项目建设期延长至2025年12月31日[69] 资金使用方式 - 公司全资子公司快乐阳光可使用银行承兑汇票、商业汇票等支付募投项目资金并以募集资金等额置换[65]

公司基本信息 - 公司股票代码为300413[12] - 公司法定代表人为蔡怀军[12] - 公司注册地址和办公地址均为湖南长沙金鹰影视文化城，邮政编码为410003[12] - 公司网址为https://www.mgtv.com，电子信箱为mangocm@mangocm.com[12] - 董事会秘书为张志红，证券事务代表为周勇[13] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（http://www.szse.cn）[14] - 公司聘请的会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址为浙江省杭州市西湖区西溪路128号6楼，签字会计师为郑生军、周融[15] 财务数据关键指标变化 - 2024年净冲回递延所得税资产减少归属于上市公司股东的净利润4.2亿元，2023年确认递延所得税资产增加归属于上市公司股东的净利润16.3亿元，导致2024年归属于上市公司股东的净利润同比变动幅度较大[4] - 2024年营业收入140.80亿元，较2023年的146.28亿元减少3.75%[16] - 2024年营业利润17.42亿元，较2023年的18.19亿元减少4.21%[16] - 2024年归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，较2023年的35.56亿元减少61.63%[16] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 0.25亿元，较2023年的10.84亿元减少102.32%[16] - 2024年末资产总额325.30亿元，较2023年末的314.22亿元增加3.53%[16] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产224.89亿元，较2023年末的214.92亿元增加4.64%[16] - 2024年净冲回4.2亿元递延所得税资产，减少归属于上市公司股东的净利润4.2亿元[16] - 2024年非经常性损益合计 - 2.81亿元，2023年为18.60亿元，2022年为2.60亿元[22] - 2024年第一至四季度营业收入分别为33.24亿元、36.36亿元、33.18亿元、38.02亿元[19] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4.72亿元、5.93亿元、3.80亿元、 - 0.80亿元[19] - 2024年营业收入140.7968957323亿元，2023年为146.2801630184亿元，同比减少3.75%[49] - 2024年销售费用19.91亿元，同比降11.90%，因人力成本减少[59] - 2024年研发费用2.64亿元，同比降5.33%[59] - 2024年研发人员数量879人，较2023年的694人增长26.66%，占比19.48%，较2023年的15.78%提升3.70%[60] - 2024年研发投入金额394,717,347.82元，占营业收入比例2.80%，研发支出资本化金额130,845,759.59元，资本化研发支出占研发投入比例33.15%，占当期净利润比重9.74%[60] - 2024年经营活动现金流入小计14,685,012,203.09元，同比增长1.15%，现金流出小计14,710,198,072.81元，同比增长9.50%，现金流量净额 -25,185,869.72元，同比下降102.32%[62][63] - 2024年投资活动现金流入小计3,850,361,967.64元，同比下降46.67%，现金流出小计11,535,169,635.64元，同比增长78.48%，现金流量净额 -7,684,807,668.00元，同比下降1,115.91%[63] - 2024年筹资活动现金流入小计258,515,632.97元，同比下降61.96%，现金流出小计546,086,658.65元，同比下降45.28%，现金流量净额 -287,571,025.68元，同比增长9.66%[63] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -7,997,480,048.52元，同比下降625.46%[63] - 投资收益284,577,190.38元，占利润总额比例16.14%；资产减值 -97,952,613.79元，占比 -5.56%；营业外收入37,254,683.06元，占比2.11%；营业外支出16,576,762.46元，占比0.94%[66] - 2024年末货币资金3,900,720,328.83元，占总资产比例11.99%，较年初减少25.82%；应收账款4,539,972,513.35元，占比13.96%，较年初增加2.83%[68][69] - 交易性金融资产期初数105,200.00万元，本期购买金额210,159.77万元，出售金额156,236.22万元，期末数160,684.21万元；应收款项融资期初数69,839.49万元，期末数5,820.18万元[71] - 报告期投资额为0元，上年同期投资额834,795,100.00元，变动幅度 -100.00%[74] - 2019年发行股份购买资产配套募集资金总额20亿元，净额19.827007亿元，本期已使用9348万元，累计使用14.001745亿元，报告期末使用比例70.62%[78] - 2021年向特定对象发行股票募集资金总额45亿元，净额44.857921亿元，本期已使用6.848173亿元，累计使用36.582185亿元，报告期末使用比例81.55%[78] - 合计募集资金总额65亿元，净额64.684928亿元，本期已使用7.782973亿元，累计使用50.58393亿元，报告期末使用比例78.20%[78] - 截止2024年12月31日，公司累计使用募集资金50.58393亿元，永久补充流动资金3.905999亿元（含利息）[78] - 募集项目专户资金余额为13.62029亿元（本金10.412943亿元，利息3.207347亿元），活期余额2.82029亿元，暂时闲置资金买理财产品10.8亿元[78] 利润分配情况 - 公司利润分配预案以1,870,720,815股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[5] - 2023年度利润分配以总股本1,870,720,815股为基数，每10股派现金股利1.8元，总计派发现金股利336,729,746.70元[134] - 本年度利润分配每10股派息2.2元，现金分红金额411,558,579.30元，现金分红总额占利润分配总额比例100%，可分配利润1,941,636,902.30元[135] 行业市场数据 - 2024全年国内广告市场同比增长约1.6%[26] - 截至2024年底，三家基础电信企业发展IPTV用户总数达4.08亿户[27] - 2024年12月，国内智能电视的整体活跃设备数量为2.81亿台[27] 公司业务板块构成 - 公司主营业务板块包括芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作和内容电商等[29] - 芒果TV互联网视频业务包括广告、会员及运营商业务[31] - 新媒体互动娱乐内容制作包括内容制作及运营、艺人经纪、音乐版权、IP衍生等业务[31] - 内容电商业务依托自身优势，通过多渠道进行整合传播和营销实现商品销售[31] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年12月芒果TV月活跃用户规模为2.77亿[26] - 2024年芒果TV上线综艺节目160档，创新综艺占比40%，综艺有效播放量居行业第一[37] - 2024年芒果TV上线重点影视剧27部，豆瓣评分最高的10部华语剧集榜单中占3部，储备影视剧超100部[38] - 2024年芒果TV上线微短剧340部，10部入选推荐片单，14部短剧上星播出[39] - 2024年末芒果TV会员规模达7331万，会员业务收入51.48亿元，同比增19.3%，占互联网视频业务收入超50%[40] - 2024年广告业务营业收入34.38亿元[43] - 2024年运营商业务收入15.93亿元[43] - 小芒电商年度GMV达161亿元，4年复合增长率125%[44] - 天娱传媒签约11名新艺人[45] - 芒果TV国际App收入从6200万元增至1.41亿元，累计下载量从1.3亿次增至2.61亿次，18 - 24岁用户占比近六成[47] - 60多档节目发行海外[47] - 芒果TV互联网视频业务2024年营收101.788280623亿元，2023年为106.1403032762亿元，同比减少4.10%[49] - 新媒体互动娱乐内容制作与运营2024年营收12.6230286598亿元，2023年为11.4994103824亿元，同比增长9.77%[49] - 内容电商2024年营收26.0049961287亿元，2023年为28.2252920138亿元，同比减少7.87%[49] - 湖南省内营收2024年为38.2792136966亿元，2023年为35.5815568272亿元，同比增长7.58%[50] - 湖南省外营收2024年为102.5176820357亿元，2023年为110.6986061912亿元，同比减少7.39%[50] - 芒果TV互联网视频业务营业收入101.79亿元，毛利率35.33%，同比降4.10%和5.98%[51] - 新媒体互动娱乐内容制作营业收入12.62亿元，毛利率25.74%，同比增9.77%和0.17%[51] - 内容电商营业收入26.00亿元，毛利率6.07%，同比降7.87%和1.12%[51] - 湖南省内营业收入38.28亿元，毛利率27.80%，同比增7.58%和降5.22%[51] - 湖南省外营业收入102.52亿元，毛利率29.50%，同比降7.39%和3.47%[51] - 2024年芒果TV互联网视频业务互联网视频业务营业成本62.86亿元，占比62.91%，同比增8.46%[53] 公司核心竞争力与发展战略 - 公司具备平台、融合、机制、创新、用户、生态、牌照、商业模式等核心竞争力[32][33][34] - 公司综艺创新确保40%以上创新率[89] - 公司实施“芒果出海三年行动计划”（2025 - 2027），力争芒果TV国际APP日均活跃用户“三年三连翻”[92] - 公司会员业务逐步取代广告等传统业务成为业绩增长新引擎[90] - 公司将通过优质内容和优化权益体系推动会员规模和ARPPU提升，保持会员业务“量价齐升”[91] - 公司将打通“长中短内容 + 线上线下”营销生态，带动广告和运营商业务回升[91] 公司治理结构 - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名[101] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[101] 公司荣誉与信息披露 - 公司在深圳证券交易所年度信息披露考核中连续六年获评最高等级A级[103] - 公司获评中国上市公司协会“2024年上市公司董事会最佳实践创建活动优秀实践案例”[103] 公司沟通与制度建设 - 2024年4月22日通过电话会议与机构沟通公司经营情况[96] - 2024年4月26日通过网络会议与其他对象线上交流公司经营情况[96] - 公司制定《市值管理制度》并经第四届董事会第二十七次会议审议通过[97] - 公司建立开放创新激励机制等以应对人才流失风险[95] - 公司建立版权采购管理制度等以应对知识产权侵权风险[95] 股东大会情况 - 2023年年度股东大会投资者参与比例为70.89%，于2024年5月31日召开，6月1日披露决议公告[107] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为71.20%，于2024年12月26日召开，12月27日披露决议公告[108] 董监高人员变动与薪酬 - 董事杨贇期初持股1500股，期末持股1500股，本期无增持、减持及其他增减变动[109] - 报告期内董事、监事和高级管理人员期初持股总数为1500股，本期增持0股，本期减持0股，其他增减变动1500股，期末持股总数为1500股[110] - 2024年5月15日，因工作调整，刘昕不再担任公司董事及董事会专门委员会相关职务[110] - 2024年5月15日刘昕因工作调动离任董事职务[111] - 2024年5月31日钟洪明因换届任期满离任独立董事职务，同日丁文华、沈文海分别当选独立董事、董事[111] - 2024年12月26日方菲、张尚斌因工作调动离任监事会主席、监事职务，同日谭丽、邹庆华分别当选监事会主席、监事[111] - 蔡怀军现任湖南广播影视集团有限公司党委副书记等职及芒果超媒股份有限公司党委副书记、董事长

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入29.00亿元，上年同期33.24亿元，同比下降12.76%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，上年同期4.72亿元，同比下降19.80%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为-2.17亿元，上年同期1.73亿元，同比下降224.95%[4] - 本报告期末货币资金26.17亿元，年初39.01亿元，同比下降32.92%[10] - 本报告期应收款项融资796.74万元，年初5820.18万元，同比下降86.31%[10] - 本报告期债权投资59.25亿元，年初38.46亿元，同比增长54.06%[10] - 本报告期短期借款8381.92万元，年初3377.76万元，同比增长148.15%[10] - 本报告期投资收益6436.94万元，上年同期-514.71万元，同比增长1350.60%[10] - 本报告期筹资活动产生的现金流量净额6647.99万元，上年同期-3405.78万元，同比增长295.20%[10] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额2,616,692,106.96元，期初余额3,900,720,328.83元[14] - 交易性金融资产期末余额1,649,601,759.59元，期初余额1,606,842,142.43元[14] - 应收账款期末余额4,553,389,664.08元，期初余额4,539,972,513.35元[14] - 流动资产合计期末余额15,458,989,629.58元，期初余额17,872,197,918.89元[15] - 债权投资期末余额5,925,056,326.46元，期初余额3,845,940,324.39元[15] - 非流动资产合计期末余额16,748,450,807.76元，期初余额14,657,967,223.54元[15] - 资产总计期末余额32,207,440,437.34元，期初余额32,530,165,142.43元[15] - 短期借款期末余额83,819,219.14元，期初余额33,777,599.72元[15] - 流动负债合计本期为9,095,398,896.90元，上期为9,802,838,802.14元[16] - 非流动负债合计本期为169,847,662.91元，上期为197,480,966.51元[16] - 负债合计本期为9,265,246,559.81元，上期为10,000,319,768.65元[16] - 营业总收入本期为2,900,344,772.02元，上期为3,324,411,405.72元[17] - 营业总成本本期为2,689,671,570.97元，上期为2,798,028,807.45元[17] - 营业利润本期为274,252,239.72元，上期为546,585,648.13元[17] - 净利润本期为374,351,258.80元，上期为460,755,933.01元[17] - 基本每股收益本期为0.20元，上期为0.25元[18] - 经营活动现金流入小计本期为3,184,048,609.16元，上期为3,641,262,815.83元[19] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为1,987,996,873.15元，上期为2,331,008,884.43元[19] - 支付给职工以及为职工支付的现金为664,380,166.96元，上一年为754,174,609.68元[20] - 支付的各项税费为238,904,373.38元，上一年为29,108,007.24元[20] - 经营活动现金流出小计为3,400,615,652.01元，上一年为3,467,938,941.06元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为 -216,567,042.85元，上一年为173,323,874.77元[20] - 投资活动现金流入小计为1,741,292,861.36元，上一年为5,012,092.60元[20] - 投资活动现金流出小计为2,871,415,470.92元，上一年为474,934,346.08元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为 -1,130,122,609.56元，上一年为 -469,922,253.48元[20] - 筹资活动现金流入小计为110,250,700.00元，上一年无数据[20] - 筹资活动现金流出小计为43,770,834.06元，上一年为34,057,795.47元[20] - 现金及现金等价物净增加额为 -1,280,217,929.71元，上一年为 -330,736,736.54元[20] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为41,019，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 前10名股东中，芒果传媒有限公司持股比例56.09%，持股数量1,049,300,301股；中移资本控股有限责任公司持股比例7.01%，持股数量131,188,792股；湖南财信精果股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例5.01%，持股数量93,647,857股[12] 芒果TV业务线数据关键指标变化 - 一季度芒果TV影视剧有效播放数据同比增幅达117.7%，电视剧投入金额同比增长12%[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 芒果超媒是文化强国建设代表内容公司之一 近期业务稳步进展 小芒电商有望快速增长 综艺剧集储备丰富 虽下调盈利预测但考虑多因素维持“买入”评级 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业务进展 - 综艺节目领先优势明显 《乘风 2025》3 月累计播放量超 13 亿 相关短视频播放量达 21.6 亿 [1] - 小芒电商积极布局 IP 周边 与杰森娱乐战略合作升级 共拓 IP 周边蓝海赛道 [1] - 芒果 TV 与华为智能座舱举行鸿蒙座舱原生应用合作签约仪式 加强车载影音娱乐领域合作 [1] 小芒电商情况 - 以“IP×品类×玩法”为核心公式 24 年 GMV 超 160 亿元 同比增长 55% [2] - 与杰森娱乐合作深耕周边千亿级潜力市场 双方将成热门影视综艺 IP 周边战略协同渠道 [2] 综艺剧集储备 - 综艺方面 24 年在云合数据榜单表现出色 25 年保持综 N 代+新综结构 《乘风 2025》已上线 后续有《歌手 2025》等可期待 [3] - 剧集方面 开年大剧《国色芳华》已播出 2025 年片单有 100+部剧集 后续可期待《韶华若锦》等 [3] 公司 24 年业绩预告 - 收入端 24 年会员收入超 50 亿元 同比增长 18% 24H2 广告收入环比增长 8% 全年约 35.80 亿元 运营商业务 24H2 收入环比增长 16% 全年约 16.2 亿元 [4] - 利润端 预计 24 年归母净利润 12.5 - 16.1 亿元（YOY - 64.85%至 - 54.72%） [4] 盈利预测调整 - 下调 24 年归母净利润预测至 14.15 亿元（与上次预测 - 27%） [4] - 小幅下修 25 - 26 年归母净利润预测至 20.84/23.04 亿元（与上次预测 - 7%/-8%） [4] 财务数据 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|13,704|14,628|14,805|16,233|17,333|[5][10]| |营业收入增长率|-10.76%|6.74%|1.21%|9.64%|6.78%|[5]| |归母净利润（百万元）|1,825|3,556|1,415|2,084|2,304|[5][10]| |归母净利润增长率|-13.68%|94.84%|-60.21%|47.32%|10.55%|[5]| |EPS（元）|0.98|1.90|0.76|1.11|1.23|[5][10]| |ROE（归属母公司)（摊薄）|9.68%|16.54%|6.27%|8.50%|8.64%|[5]| |毛利率|33.8%|33.0%|30.0%|30.2%|30.4%|[12]| |EBITDA 率|49.3%|47.4%|23.9%|24.8%|25.6%|[12]| |EBIT 率|12.2%|11.8%|10.4%|11.1%|11.7%|[12]| |税前净利润率|12.9%|12.7%|11.9%|12.5%|12.9%|[12]| |归母净利润率|13.3%|24.3%|9.6%|12.8%|13.3%|[12]| |ROA|6.1%|11.0%|4.2%|5.7%|5.8%|[12]| |经营性 ROIC|9.6%|16.8%|5.9%|8.0%|8.5%|[12]| |资产负债率|35%|32%|32%|32%|32%|[12]| |流动比率|2.13|2.12|2.06|2.06|2.11|[12]| |速动比率|1.97|1.95|1.88|1.89|1.93|[12]| |归母权益/有息债务|17.00|221.20|356.11|387.04|420.52|[12]| |有形资产/有息债务|19.74|219.92|343.16|373.99|407.27|[12]| |销售费用率|15.91%|15.45%|14.00%|13.80%|13.60%|[13]| |管理费用率|4.55%|4.18%|3.98%|3.88%|3.78%|[13]| |财务费用率|-0.96%|-1.01%|-0.83%|-0.75%|-0.73%|[13]| |研发费用率|1.71%|1.91%|1.80%|1.60%|1.50%|[13]| |所得税率|0.01%|-87.58%|22.00%|0.02%|0.02%|[13]| |每股红利|0.13|0.18|0.07|0.10|0.11|[13]| |每股经营现金流|0.29|0.58|0.36|0.44|0.68|[13]| |每股净资产|10.08|11.49|12.07|13.11|14.25|[13]| |每股销售收入|7.33|7.82|7.91|8.68|9.27|[13]| |PE|29|15|37|25|23|[5][13]| |PB|3|2|2|2|2|[5][13]| |EV/EBITDA|8|7|14.5|12.7|11.4|[13]| |股息率|0.5%|0.6%|0.2%|0.3%|0.4%|[13]|