公司定位与业务概览 - 公司是中国品牌出海营销的领军者，业务围绕“出海服务与广告技术”两大核心，为跨境电商、游戏娱乐、AI应用及新消费等行业的企业客户提供智能营销与国际数字化服务 [2] - 公司累计推动商业效果转化超14亿次，业务覆盖全球230多个国家和地区 [2] - 公司客户包括华为、阿里巴巴、字节跳动、米哈游等知名企业 [2] 管理层背景与战略传承 - 公司掌舵人武莹拥有在华为近二十年的职业历程，其管理哲学深受华为“长期主义”、“以客户为中心”的价值观及全球化视野影响 [2][3] - 武莹于2015年移动互联网爆发关键节点加入公司，其产业价值目标与公司“助力中国品牌全球化”的使命高度契合 [3] - 在公司的十年间，武莹历任海外商务、战略投资、广告事业部负责人等跨职能岗位，形成了“技术驱动、客户优先、全局协同”的管理哲学 [4] 组织架构与运营管理 - 公司推动了组织架构的中台化重构，实现了从“业务驱动”到“经营理念驱动”的转变 [5] - 重构的核心动作包括：拉齐商务与运营目标、建立客户分级服务体系、强化中台化能力 [5] - 此次重构建立了技术中台、AI中台与全球统一交付体系，为规模化发展筑牢基础 [5] 技术战略与AI布局 - 公司率先提出“以AIGC引领品牌全球化新浪潮”战略，构建全链路AI驱动的营销闭环 [6] - 自GPT-3时代起便前瞻性布局生成式AI技术与营销场景的融合，将AI深度融入营销前、中、后全流程 [6] - 2025年，公司在组织内部全面推进AI化，培养“AI超级个体”与构建AI Agents智能体矩阵，完成从个体赋能到业务流再造的转型 [7] - 同年发布新一代数智营销解决方案AI Drive 2.0，其核心自研的EC MCP Server智能中枢扮演“营销操作系统”角色，实现从智能洞察到效果归因的全链路自动化闭环 [7] AI产品体系与客户服务模式 - AI营销全链路覆盖素材创意、投放管理、预算分配、效果数据等环节，并拥有AI中台、数据中台及基础设施层支撑 [7] - 针对中小客户，通过AdsGo.ai等多Agent系统实现全流程自动化，大幅降低出海门槛 [8] - 针对商业模式成熟的大客户，采用“AI + 人工”的AI Copilot模式，兼顾效率与品牌资产安全 [8] - 公司前瞻性布局了GEO（生成式引擎优化）等创新领域，帮助品牌在生成式搜索新时代占据流量先机 [8] 战略转型与生态构建 - 自2022年上市以来，公司战略重心已从“业务增长导向”全面转向“能力与生态导向” [8] - 在底层技术层面持续打磨算法与垂直模型，构建具备营销理解力的多模态AI能力 [8] - 在系统架构层面搭建统一AI中台与EC MCP Server，形成可扩展的智能骨架系统，实现多Agent协同调度与全球化规模交付 [8] - 公司与亚马逊云科技、谷歌云、阿里云、腾讯云等全球云厂商，以及Google、Meta、TikTok等媒体伙伴深度共建，形成“营销+技术+商业化”的全链路解决方案竞争壁垒 [9] 全球市场拓展策略 - 公司境外业务占据核心地位，针对成熟市场与新兴市场制定差异化拓展策略 [10] - 在北美、欧洲、日韩等成熟市场，策略核心是帮助客户“打造品牌心智”与“提升运营效率”，通过AI技术优化投放效率降低获客成本 [10] - 在东南亚、拉美等新兴市场，策略重点是“快速覆盖用户”与“建立市场信任”，通过本地化素材与规模化投放触达用户，并整合当地支付、物流资源 [10] - 成熟市场偏好高客单价产品（如扫地机器人、高端蓝牙耳机），新兴市场则以高性价比的中低客单价产品为主 [10] 行业驱动力与公司应对策略 - 未来3-5年出海营销行业增长依托三大核心驱动力：全球移动互联网普及与跨境物流等基础设施完善、中国供应链优势与产品创新能力、AI技术带来的降本提效与模式创新 [12] - 行业面临全球监管不确定性、竞争同质化、复合型人才稀缺等挑战 [12] - 公司应对策略包括：建立全球化合规体系并嵌入全流程、持续加大AI研发投入打造核心技术壁垒、从单一营销服务向全链路解决方案延伸、通过“内部培养+外部引进”完善人才体系 [12] 发展愿景与未来规划 - 公司锚定“成为全球领先的AI营销科技公司”的愿景 [13] - 2026年发展蓝图聚焦三大方向：坚持战略聚焦，将程序化广告作为最核心战略方向持续投入；完善AI产品矩阵，持续迭代KreadoAI、AdsGo.ai、GEO等商业化产品；筑牢稳健经营底座，完善全球合规风控与信息安全体系 [13] - 公司将持续强化营销核心能力，以AI技术实现品牌定位与受众触达的精准匹配，同时升级全球化服务体系，完善全球服务网络，以“一地接入、全球服务”模式降低客户多市场布局门槛 [14]

文章核心观点 - GEO是一种基于大语言模型技术原理的新兴营销优化策略，其核心目标是构建品牌与AI之间的信任关联，使品牌信息更易被生成式AI抓取、理解、引用并呈现在AI生成的答案中[1][2][13] AI行业发展与用户行为变革 - 中国AI行业已进入以生成式AI为核心的规模化应用阶段，AI正从效率工具演进为用户高频的信息获取与决策入口[3] - 2025年AI应用用户规模持续增加，流量分布呈现两极分化趋势，豆包、DeepSeek、腾讯元宝、千问等头部应用凭借生态或垂直场景优势实现爆发式增长[5] - 搜索范式发生变革，超过4成用户搜索习惯重心从传统搜索引擎向AI搜索转移，半数以上用户同时使用两者，AI搜索成为重要的信息媒介[7] GEO的战略价值与市场前景 - 流量入口与用户触点的结构性改变是品牌营销策略变化的前提，AI搜索深度渗透日常消费决策场景，成为连接企业与终端购买者的关键中间环节，品牌方需抢占AI生态下的流量话语权[9] - 预计到2030年，国内GEO市场规模将超过500亿元，企业投入正从试验性预算转向主要营销战略，预算从传统SEO、PR等领域向GEO转移，同时技术服务支出带来市场增量[15] - 行业生态上游为AI搜索与语料平台，核心层以GEO服务商、效果监测与独立团队为主，共同为下游品牌方/广告主提供服务[17] GEO的技术原理与内容优化 - GEO的原理是构建基于大语言模型的信息认知与优先输出体系，通过优化内容质量与结构，使其更适配AI的抓取、理解与引用机制，核心是构建品牌与AI的“信任关联”，将品牌资产转化为AI可信的“知识源”[13] - GEO内容工程是以语义优化为核心的系统性工程，旨在实现品牌在AI生态的精准曝光与信任构建，避免信息缺失或失真[21] - 内容优化实施需解读用户身份、使用场景和搜索意图，让表达更具体，优化策略包括提升权威性（如使用量化数据、标注来源、遵守EEAT原则）、优化内容结构（如使用小标题、FAQ）以及根据不同AI平台的引用偏好进行内容分发[23] GEO的评估、挑战与未来趋势 - 当前GEO效果评估指标包括可见性、内容层、技术层、业务层指标，但归因仍存在技术瓶颈，需量化差距并洞察排名与口碑[24] - 行业高速发展伴随挑战，存在海量投放低质量内容、使用黑帽手段、低价提供低质服务等投机与违规操作，行业规范化需平台、品牌方与服务商协同努力，2026年2月中国人工智能产业发展联盟AIIA发起了《人工智能安全承诺：生成式引擎优化专项》以推动规范化[30] - 未来GEO发展趋势强烈依赖AI生态商业化与AI平台战略，行业整体遵循生态驱动与合规性特征[28] - 未来AI生态的品牌竞争将回归营销本质，即比竞争对手更懂用户并提供价值，竞争将从静态占位转向动态竞争，GEO策略需从巩固市场地位和建立竞争壁垒两方面优化[26] 主要GEO服务商案例 - **智推时代**：国内领先的综合型GEO服务商，通过自研GENO系统提供从意图分析、策略规划到内容生产分发、效果监测的全链路一站式GEO优化方案，业务布局海内外核心市场[34] - **PureblueAI清蓝**：专注于AI口碑营销服务，基于自研混合模型架构与数字员工平台，服务金融科技企业时将品牌内容优先推荐率稳定保持在90%以上，有效提升新品牌认知度与美誉度[36][37] - **悠易科技**：自主研发Mentis GEO智能体，通过优化品牌内容与接入权威语料来提升品牌在AI问答中的引用权重，已在3C、美妆、母婴、汽车等高决策复杂度行业得到验证[41] - **源易信息**：GEO领域的倡行者，2025年3月推出DSS方法论，4月上线基于此方法论的「并行宇宙」GEO智能体引擎，已服务超300个项目，并联合出品国内首份GEO白皮书，定义了行业技术范式[43] - **迈富时 Marketingforce**：依托Tforce营销大模型，打通从AI平台提问到获取答案的全流程，通过构建品牌AI知识库与优化高置信信息，提升品牌在AI引用池中的可见性与可信度[46] - **万悉科技 Trendee**：由AI领域国家级领军人才联合创办，自研LLM-原生GEO技术体系，通过“监控、策略、行动”三层智能体协同架构，驱动品牌完成从“品牌语言”到“用户语言”的转变，以赢取AI引擎的信任背书[48][49] - **光引 GEOLightEngine**：GEO2.0深层优化的领导者，基于自研3H技术体系与端到端AI交付系统，实现从表层优化到深层优化的跨越，为品牌提供全球及中国AI大模型的全面优化服务[51] - **知乎**：作为高质量内容社区，是AI营销生态的重要信源之一，其内容结构与广度使其在AI信源引用率方面具备优势[53]

AI搜索营销范式变革 - AI搜索模式正从传统的“列表点击”转变为“答案直达”，导致传统搜索引擎优化（SEO）的边际效用下降 [1] - 强调“被AI采信”的生成式引擎优化（GEO）正在成为营销技术的新范式 [1] - GEO的本质是AI搜索或检索增强生成（RAG）架构下的“信任工程”，其核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次” [1] - 优化逻辑转向“语义相关+结构可读+权威背书” [1] 市场空间与驱动因素 - 市场增长由SEO存量预算替代与AI搜索新增预算双轮驱动 [1] - 据预测，全球GEO相关市场空间到2030年有望超过1000亿美元 [1] 商业模式与行业特征 - 商业模式正从项目制向“订阅制SaaS+效果付费”的混合模式迁移 [1] - 预计该模式将推动行业毛利率中枢显著抬升 [1] - 行业集中度较高，前三名公司（CR3）市场份额合计约57.5% [1] - 行业高度契合“高技术+高集中度”的计算机软件行业特征 [1] 行业影响与未来趋势 - 未来流量将更多聚集在AI工具端 [1] - 整个营销行业将因此迎来全方位的深刻变革 [1] 相关投资标的概况 - 软件ETF（515230）跟踪中证软件服务指数（H30202），该指数主要反映软件行业的市场表现 [1] - 指数成分股涵盖各类软件开发和服务企业，以反映软件相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较高的成长性和波动性 [1] - 行业配置高度集中在信息技术领域，特别是应用软件、系统软件及互联网服务等细分方向 [1]

市场动态与资金流向 - 1月16日截至14时9分，软件龙头ETF(159899)下跌1.87% [1] - 该ETF成分股中，彩讯股份、用友网络、拓尔思、万兴科技、航天信息等跌幅居前 [1] - 截至发稿，该基金已获资金连续5日净流入，累计金额超过3.2亿元 [1] GEO服务行业格局与趋势 - 预计到2026年，国内GEO服务市场已形成清晰的差异化竞争格局 [3] - 头部服务商依据自身特点，在技术深度、资源广度、内容厚度、垂直精度等不同维度建立了核心优势 [3] - GEO与传统SEO不同，其着眼于品牌内容能否被AI大模型理解并推荐 [3] - 相较于传统营销方式，GEO具备更高的营销效率，有望缩短消费者决策链路和周期 [3] - 行业分析看好效率更高的GEO取代部分传统SEO市场，并认为其长期发展空间广阔 [3] GEO变革的驱动因素与受益方 - 生成式AI作为新流量入口，结合营销效率提升，共同驱动GEO变革 [3] - 电商代运营商有望率先把握行业变化，依托其对平台及内容营销的理解，积极承接品牌营销需求 [3] - 长期来看，品牌端可能迎来营销变革，积极转型的品牌商有望在竞争中突围 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - AI搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统SEO在AI搜索场景下边际效用下降，强调“被AI采信”的GEO正成为营销技术新范式 [2] - GEO以SaaS为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级” [2] - 未来流量会更多聚集在AI工具，营销行业将迎来全方位深刻变革，围绕GEO的AI内容创作、AI模型优化、AI搜索品牌管理等新兴业务发展空间广阔 [5] 根据相关目录分别总结 1. 什么是GEO - **GEO定义与本质**：GEO是基于生成式AI的引擎优化，核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次”，是AI搜索/RAG架构下的“信任工程” [5][8] - **范式变迁**：AI搜索触发“无点击曝光”，实测显示触发AI Overview时，自然点击率从1.76%降至0.61%，迫使营销从“争点击”转向“争答案” [8][10] - **与SEO的差异**：SEO优化“排名”，GEO优化大模型对内容的“认知度/可信度”；AI时代用户行为变为“提问→获得答案，零点击完成决策” [8][11][12][13] 2. 技术原理：RAG链路上的“信任工程” - **技术架构**：主流AI搜索产品采用RAG架构，GEO优化的是“语义相关+结构可读+权威背书”的复合评分函数 [5][14] - **信任构建链路**：品牌内容需经过从“信源可见”、“语义可检索”、“结构可读”、“权威背书”到“行为反馈修正”的五步过程，才能被AI采信 [15] 3. 市场空间：SEO存量替代+AI搜索新增需求 - **全球市场**： - 2024年全球SEO服务市场规模约800亿美元，是GEO的预算来源基础 [16] - 据Gartner预测，到2026年传统搜索引擎访问量将下降25%，其中80%份额将被AI对话平台分流；2028年AI原生搜索将占全球搜索市场45%份额 [17] - 中性场景测算，可被GEO替代的SEO预算约84亿美元，AI搜索新增预算约240亿美元，支撑百亿美元级市场空间 [19] - 报告预测全球GEO市场规模到2030年有望超1000亿美元，2026E约为240亿美元 [5][21] - **中国市场**： - 据秒针营销科学院预测，2025年中国GEO市场规模约29亿元，2030年约240亿元，2025–2030年CAGR约52.4% [5][21] 4. 商业模式：从人力服务到技术平台 - **现阶段**：以“重服务、轻产品”的项目制+月度服务费为主，按品牌数量、关键词规模等定价 [22] - **中期演化**：向“订阅制SaaS+高价定制+按效果付费(RaaS)”混合模式迁移，毛利率预计从传统代理的3–10%抬升至行业较高水平 [5][25] - **行业格局**：技术门槛高，预计CR3约57.5%，呈现高度集中，符合计算机软件行业特征 [5][25] - **对计算机行业的含义**：GEO终局形态是“工具平台+订阅收入+效果分成”，属于计算机软件/云服务的估值体系 [26] 5. 投资建议：从“内容-知识-检索-算力”四层映射 - **内容结构化与AI工具化生产**：关键价值在于提供高质量、结构化内容以提升AI采信率，涉及标的包括金山办公、万兴科技、福昕软件等 [27] - **企业知识库/RAG与内容中台**：关键价值在于构建“检索-增强-生成”闭环，涉及标的包括拓尔思、致远互联、泛微网络、汉得信息、第四范式等 [27] - **AI搜索/Agent与安全合规**：关键价值在于AI搜索成为新入口，安全合规是前提，涉及标的包括科大讯飞、三六零、明略科技、天润云等 [27] - **算力/云与工程平台**：关键价值在于提供模型训练/推理与工程平台，支撑GEO规模化，涉及标的包括浪潮信息、紫光股份、海光信息、寒武纪等 [30] - **推荐及关注标的**： - 推荐标的：迈富时、明略科技、科大讯飞、第四范式、金山办公、新大陆、新国都、焦点科技、深信服 [5][30] - 建议关注：三六零、梦网科技、汇量科技、天润云、拓尔思 [5][30]

市场交易动态 - 由于融资比例逆周期调节，AI应用、商业航天板块多个高位股大幅回撤，交易层面情绪受到影响 [1] - 多只传媒ETF连带下跌，传媒ETF（512980）跌近6%，传媒ETF华夏（516190）跌3% [1] - 尾盘传媒ETF华夏（516190）持仓股视觉中国回封涨停板，传媒ETF华夏（516190）跌幅有所收窄 [1] 行业与公司事件 - 1月15日上午，阿里巴巴AI应用——千问宣布，接入淘宝、支付宝、飞猪等阿里生态业务，开启“AI办事时代” [1] 行业趋势与前景 - 业内解读认为，AI时代传统的营销逻辑面临彻底重构，从“猜你喜欢”进化为“给你想要” [1] - GEO（生成式引擎优化）成为万亿蓝海，具备技术、营销能力的公司有望率先受益 [1] - 据中国信通院《2025 生成式引擎优化产业白皮书》实测数据显示，GEO商用后，AI推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍，用户决策周期缩短40% [1] - 预计GEO有望成为后续品牌商家营销转型的重点方向 [1] 投资策略与工具 - 对于看好AI营销或AI应用长期赛道的普通投资者，若难以甄别个股，投资相关的行业ETF是一个分散风险、捕捉行业趋势的选择 [1] - 例如，可关注跟踪中证文娱传媒指数的传媒ETF华夏（516190），逢低布局 [1]

市场表现 - 早盘万得GEO指数大涨10.89%，收报2548.55点，上涨250.34点 [1][2][3] - 流金科技30CM涨停，科大国创、值得买、三维天地、通达海、光云科技20CM涨停 [1] - 易点天下涨超17%，天龙集团、海天瑞声涨超15%，中文在线、每日互动、荣信文化、万兴科技、川网传媒、汉得信息涨超10% [1][3] - 浙文互联、人民网、新华网、姚记科技、中国科传、南方传媒、欢瑞世纪等涨停 [1][4] 行业规模与增长预测 - 据中国商务广告协会预测，2025年全球GEO市场规模将达112亿美元，中国市场规模为29亿元人民币 [5] - 至2030年，全球GEO市场规模将达到1007亿美元，5年复合年增长率（CAGR）为55% [5] - 至2030年，中国GEO市场规模将同步增长至240亿元人民币，5年复合年增长率（CAGR）为53% [5] - SEO向GEO的转移已成为趋势，GEO市场具有巨大的潜力空间，有望重塑广告营销行业的商业模式 [5] 市场关注度提升动因 - 2026年上半年，服务商预计集中推出产品或战略，大模型厂商将在信源治理、GEO优化治理层面推出新政策 [5] - 马斯克宣布将在一周内开源X平台的内容推荐算法，覆盖所有自然内容与广告内容推荐代码，后续还将定期更新算法内容 [5] - 马斯克的动作被市场解读为海外巨头布局GEO领域的信号，进一步推高板块关注度 [5] 相关受益行业分析 - **广告营销行业**：GEO重构了AI时代的广告投放逻辑，传统广告营销公司通过布局GEO业务，能够借助AI技术精准匹配用户需求与品牌内容，大幅提升广告投放转化率与ROI，率先完成业务转型的企业将抢占行业发展先机 [6] - **AI技术服务行业**：GEO业务的落地需要依托AI大模型训练、算法优化、数据处理等技术能力，具备AI技术研发实力的服务商，可向广告主提供定制化GEO解决方案，帮助品牌完成AI内容适配与优化 [6] - **传媒内容行业**：优质适配的内容是GEO营销效果的核心保障，拥有丰富内容创作经验和IP储备的传媒公司，可结合GEO逻辑打造适配AI推荐机制的品牌内容产品，拓宽营收渠道 [6]

市场表现与概念热度 - 1月14日盘初，多只GEO人气股继续上攻，利欧股份实现9天6板再度涨停 [1] - 传媒ETF华夏持仓股如易点天下、浙文互联、人民网、新华网、天娱数科、天龙集团、省广集团涨幅居前 [1] - 港股新上市的模型公司智谱上涨超12%，MINIMAX-W涨超4% [1] - 传媒ETF华夏紧密跟踪中证文娱传媒指数，其成分股与“GEO概念”高度重合，当成分股大面积涨停时，借道ETF是捕捉行业风口的方法 [1] - 尽管新华网、人民网、易点天下、浙文互联等多家公司于1月13日发布公告提示风险并澄清目前不涉及GEO业务或该业务尚未成熟，但资本市场仍对GEO发展前景抱乐观态度 [1] GEO行业定义与市场数据 - GEO是AI广告的新形式，是针对生成式AI搜索引擎优化内容的过程 [1] - 艾瑞咨询数据显示，2025年第二季度中国GEO市场规模同比增长215% [1] - 超过78%的企业决策者将AI搜索优化列为数字化转型优先级 [1] - 市场研究机构Gartner预测，到2026年传统搜索引擎的流量将下滑25%，AI聊天机器人及其他虚拟AI优化方式将进一步抢占搜索营销市场份额 [2] - 据中国信通院《2025生成式引擎优化产业白皮书》实测数据，GEO商用后，AI推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍，用户决策周期缩短40% [2] - 预计GEO有望成为后续品牌商家营销转型的重点方向 [2]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 建议关注AI广告行业向GEO优化转型 [7] - GEO是提升广告主被AI大模型“选中”的广告优化方法 [2] 概念定义 - GEO是一种针对生成式AI搜索引擎优化内容的过程 [3] - GEO自传统搜索引擎优化SEO衍生而来 [3] - 其目标是提高品牌或产品被大模型理解、引用并直接纳入生成式答案与推荐结果中的概率 [3] - 2024年6月普林斯顿大学团队首次在学术论文中系统化定义GEO [3] - 研究显示优化后的内容在AI生成答案中的可见度可提升40% [3] 与SEO的对比 - **优化对象差异**：SEO的优化对象是搜索引擎中的网页与页面排名，GEO的优化对象是生成式AI中被引用与输出的内容与知识源 [4] - **优化手段差异**：SEO通过关键词、外链、技术优化等手段提高页面在SERP中的可见性 [4] - **转化路径差异**：SEO中，用户通过搜索引擎查看搜索结果列表后点击目标网页进入网站完成转化，GEO中，用户向AI生成式引擎提出问题后，AI直接输出包含产品引用、推荐或购买建议的综合答案 [4] - GEO强调的是答案阶段的影响力和决策引导 [4] AI大模型偏好 - 不同AI大模型偏好各异，GEO需要帮助广告主对不同AI平台进行针对性内容优化 [5] - 总体均看重权威性、质量、时效性等 [5] - ChatGPT重视平台权威性、与搜索内容的相关性和质量等 [8] - Perplexity重视垂类权威性、被权威行业网站引用等 [8] - Claude重视内容的篇幅和结构、被学术期刊或官方引用等 [8] - Gemini/Google Overviews重视谷歌搜索排名、内容时效性等 [8] - DeepSeek重视内容质量、用户需求匹配度、面向中国地区的内容等 [8] - Qwen重视内容相关性、内容新兴前瞻性、数据结构化等 [5] 海外代表企业 - **Semrush**：老牌SEO服务商，积极向GEO服务转型 [6] - Semrush成立于2008年，产品是为广告主提供关键词研究、竞争分析等SEO服务 [6] - 2024年收入3.8亿美元 [6] - 2025年宣布将加大对AI的关注，并发布AI可视化工具包和企业AIO [6] - 2025年末Adobe宣布收购Semrush [6] - **Profound**：GEO时代新兴服务商，成立于2024年 [6] - 由AMD、Microsoft、Datadog、Uber、Bridgewater和OpenAI的校友打造，主攻“AI时代的SEO” [6] - 2025年8月完成由红杉资本领投的3500万美元B轮融资 [6] - 提供AI回答监控、AI Agent访问网站方式监控、提示词分析、AI购物植入监控等功能 [6]

AI产业链迎来“硬件切软件”重要变化 - 2026年伊始，AI产业链迎来从硬件向软件切换的重要变化[1] AI应用板块市场表现强劲 - 2026年1月12日，AI应用板块集体大涨，易点天下、中文在线、天龙集团收获20%涨停，中证传媒指数、中证软件指数涨超9%，中证动漫游戏指数上涨6.74%[2] - 多只重仓AI应用的基金单日涨幅超10%，其中西部利得科技创新A单日大涨14.17%[2][3] - 东财卓越成长、申万菱信乐道三年持有、永赢信息产业智选等5只基金涨幅超13%[2][3] - 招商软件龙头ETF、嘉实软件ETF、广发传媒ETF、国泰影视ETF、华宝大数据ETF等多只AI应用ETF单日涨幅约10%[3] 基金重仓股与上涨催化因素 - 西部利得科技创新A截至2025年三季度末重仓合合信息、美图公司、深信服等AI应用概念股，这些个股在1月12日均取得超10%涨幅[3] - 东财卓越成长重仓的迈富时单日大涨32.09%，申万菱信乐道三年持有重仓的卓易信息、万兴科技、福昕软件均“20cm”涨停[3] - 近期上涨的直接催化因素包括：海外大厂拟收购Manus且金额估值超预期，打破了模型吞噬软件的叙事；AI推动广告行业出现GEO新商业模式；国内模型公司登陆港股及工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》对情绪产生催化[4] - 马斯克宣布将开源内容与广告推荐全流程代码，此举被市场解读为GEO可能正式进入商业化加速期[4] GEO（生成式引擎优化）市场前景 - GEO是一种针对生成式AI平台的优化策略，旨在让品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和精准推荐[4] - 据Gartner预测，2026年全球传统搜索引擎流量中将有约25%转移至AI工具[4] - 据秒针测算，2025年全球GEO市场预计达112亿美元，2030年有望达到千亿美元级别[5] - GEO有望驱动广告代理商商业模式变革，AI+营销有望重塑广告行业内核[5] 2026年或为“应用为王”元年 - 行业观点认为，AI基建的大规模投入需在软件端形成共振以保证长期投入可持续性，硬件切软件是必然趋势[7] - 2026年或是AI产业从基础设施构建的第一阶段迈入“应用为王”的第二阶段的元年[7] - 国产算力供给瓶颈缓解后，国产模型厂或迎来性能迅速提升过程[7] - 应用端未来有望迎来爆发，应关注有核心数据、生态、场景壁垒的AI应用公司及估值合理、主业稳健有AI应用落地的公司[7] AI应用商业化落地三大场景 - 场景一：AI对自身业务有显著提质增效，例如广告营销[8] - 场景二：AI通过赋能产品提升客户体验，让客户愿意付费，例如办公软件、视频编辑等工具类公司，核心壁垒体现在产品运营、客户拓展、行业Knowhow、数据积累或监管牌照[8] - 场景三：AI产生新的应用场景或商业模式，例如AI眼镜、智能穿戴等，看好终端产品放量带来的供应链机会[8] - 智能眼镜在解决续航与舒适度问题后，有望实现“解放双手”，催生多领域应用落地；自动驾驶等场景同样具备高增长潜力[8]