业绩总结 - 公司2023年实现营收169.73亿元，同比下降24.76%[1] - 公司23年磷酸盐系正极材料产量增长10.62%，销量增长24.15%[1] - 公司24-26年营收预测分别为120.07/158.62/214.94亿元，同比增速分别为-29.26%/32.11%/35.51%[3] - 公司24-26年归母净利润预测分别为2.07/5.42/9.78亿元，对应增速分别为112.64%/161.88%/80.62%[3] - 公司2026年预计营业收入将增长35.51%[5] 未来展望 - 公司前瞻布局磷酸锰铁锂产能，预计产能将稳步推进[2] - 公司补锂剂技术市场领先，预计补锂剂将贡献公司新业绩增长点[2] - 公司风险提示包括新能源车销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动[4] 财务数据 - EBITDA预计2023年将下降138.27%[5] - ROE预计2024年将为2.83%[5] - 资产负债率预计2025年将为60.33%[5] - 每股收益预计2026年将为3.5元[5] 其他 - 投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[13] - 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司Q4业绩基本符合市场预期，营业总收入同比下降24.76%[1] - 公司预计24年出货量将增长38%，预计24年扭亏，25-26年行业有望恢复盈利[1] - 公司23年经营净现金流同比增长198%[2] - 公司下调24-25年归母净利润预测至1.8/5亿元，新增26年为9亿元，维持“买入”评级[2] 用户数据 - 德方纳米公司2026年预计营业总收入将达到203.02亿元，较2023年增长19.5%[3] - 2026年预计净利润为10.3亿元，较2023年增长625.9%[3] - 公司资产总计预计在2026年达到293.01亿元，较2023年增长41.3%[3]

限制性股票授予情况 - 本激励计划拟授予限制性股票135.00万股，占股本总额1.50%[3] - 首次授予121.50万股，占股本总额1.35%，占拟授予权益总额90.00%[3] - 预留授予13.50万股，占股本总额0.15%，占拟授予权益总额10.00%[3] - 授予价格为68.47元/股，后调整为37.49元/股，再调整为22.81元/股[3][14][17] - 首次授予激励对象不超过147人，预留授予参照首次授予标准[3] 归属情况 - 2024年首次授予第三个归属期可归属1,294,501股，符合资格113人[17] - 2024年预留授予第二个归属期可归属158,400股，符合资格12人[17] - 2022年首次授予第一个归属期符合归属资格131人，可归属357,870股[13] - 2023年首次授予第二个归属期符合资格130人，可归属642,546股[15] - 2023年预留授予第一个归属期符合资格15人，可归属120,780股[15] 业绩考核目标 - 首次授予第三个归属期要求2021 - 2023年三年累计净利润不低于36,400万元[6] - 预留授予第二个归属期要求2022 - 2023年两年累计净利润不低于26,400万元[6] - 公司2021 - 2023年三年累计净利润为229,131.39万元，满足目标[29] - 公司2022 - 2023年两年累计净利润为141,747.39万元，满足目标[30] 其他 - 本次可归属的限制性股票为1,452,901股[46] - 股份归属登记完成后总股本将由279,242,297股增至280,695,198股[46] - 本次股份归属登记完成对财务、股权结构无重大影响，不改变控股股东和实际控制人[46][47]

激励计划流程 - 2023年8月29日董事会、监事会审议通过激励计划议案[9] - 2023年8月31日至9月9日对激励对象内部公示[9] - 2023年9月15日股东大会审议通过激励计划议案[10] 激励授予情况 - 2023年9月15日确定首次授予日，向476人授予251.32万股，价格54.15元/股[10] 限制性股票作废 - 2024年4月22日审议通过作废部分限制性股票议案[10] - 74人离职，306,700股作废[10] - 首归属期业绩不达标，661,950股作废[11] - 共作废968,650股[12]

激励计划相关 - 2024年4月22日会议审议通过第二期限制性股票激励计划相关议案[11] - 首次授予尚未归属限制性股票调整后为1,370,764股[12] - 预留授予尚未归属限制性股票调整后为194,400股[12] - 首次及预留授予限制性股票授予价格调整后为22.81元/股[15] 业绩考核 - 2021 - 2023年三年累计净利润229,131.39万元，满足业绩考核目标[16] - 2022 - 2023年两年累计净利润141,747.39万元，满足业绩考核目标[18] 归属情况 - 首次授予第三个归属期可归属限制性股票1,294,501股，113人符合资格[19] - 预留授予第二个归属期可归属限制性股票158,400股，12人符合资格[22] 股票作废 - 第二期部分限制性股票112,263股作废失效[25] - 第三期首次授予第一个归属期1,795,770股限制性股票作废失效[26] - 第四期部分限制性股票968,650股作废失效[28] 其他 - 2022年年度权益分派以174,526,436股为基数，每10股派10元现金并转增6股[11] - 公司需向深交所和登记结算公司申请办理股份归属登记并披露信息[29]

限制性股票授予情况 - 2021年2月5日向147名激励对象授予121.5万股，授予价68.47元/股[3] - 2022年1月19日向15名激励对象授予13.5万股，授予价68.47元/股[3] 限制性股票归属情况 - 2022年首次授予第一个归属期131人可归属35.787万股，16人离职2.21万股作废[4] - 2023年首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期，首次130人可归属64.2546万股，预留15人可归属12.078万股，2人部分股份作废[7] - 2024年首次授予第三个归属期及预留授予第二个归属期，首次113人可归属129.4501万股，预留12人可归属15.84万股，21人部分股份作废[8][9] 限制性股票调整情况 - 2022年12月30日授予价调为37.49元/股，首次未归属股调为151.6554万股，预留未归属股调为24.3万股[5][6] - 2024年4月22日授予价调为22.81元/股，首次未归属股调为137.0764万股，预留未归属股调为19.44万股[8] 权益分派情况 - 2022年年度权益分派以总股本174,526,436股为基数，每10股派10元现金，每10股转增6股[10] 相关意见情况 - 监事会同意限制性股票授予价格和数量调整，无损害公司及股东利益情形[16] - 律师事务所认为激励计划相关调整及归属条件成就等符合规定[17][18] - 独立财务顾问认为相关事项已履行必要程序，公司需申请股份归属登记并披露信息[19]

限制性股票授予 - 2021年2月5日首次授予，向147名激励对象授予121.5万股，价格68.47元/股[10] - 2022年1月19日预留授予，向15名激励对象授予13.5万股，价格68.47元/股[12] 归属情况 - 2022年3月28日首次授予部分第一个归属期，131人可归属35.787万股，16人离职2.21万股作废[12] - 2023年3月29日首次授予第二个归属期，130人可归属64.2546万股，1人离职3780股作废[14] - 2023年首次授予第三个归属期，113人可归属1,294,501股，授予价格22.81元/股[16][33] - 2023年预留授予第一个归属期，15人可归属12.078万股，1人绩效C+ 720股作废[14] - 2023年预留授予第二个归属期，12人可归属158,400股，授予价格22.81元/股[16][37] 价格与数量调整 - 2022年12月30日，授予价格由68.47元/股调整为37.49元/股[13] - 2023年，授予价格由37.49元/股调整为22.81元/股[16] - 2022年12月30日，首次授予未归属数量由84.253万股调整为151.6554万股，预留授予未归属数量由13.5万股调整为24.3万股[13] - 2023年，首次授予尚未归属的限制性股票由856,728股调整为1,370,764股[16] - 2023年，预留授予尚未归属的限制性股票由121,500股调整为194,400股[16] 权益分派 - 2022年年度权益分派以174,526,436股为基数，每10股派10元现金并转增6股[19] 业绩考核 - 2021 - 2023年三年累计净利润229,131.39万元，满足业绩考核目标[27] - 2022 - 2023年公司累计净利润141,747.39万元，满足不低于26,400万元的业绩考核目标[30] 作废情况 - 公司本次作废已授予但尚未归属的限制性股票合计112,263股[38] - 17名首次授予激励对象离职，74,880股限制性股票作废[16][38] - 1名首次授予激励对象绩效C+，1,383股限制性股票作废[16][38] - 3名预留授予激励对象离职，36,000股限制性股票作废[16][38]

限制性股票授予 - 2021年2月5日向147名激励对象授予1,215,000股，授予价68.47元/股[3] - 2022年1月19日向15名激励对象授予135,000股，授予价68.47元/股[3] - 第三期2021年12月3日向202名激励对象授予200.00万股，授予价271.30元/股[13] - 第四期2023年9月15日向476名激励对象授予251.32万股，授予价54.15元/股[17] 限制性股票归属与作废 - 2022年首次授予第一个归属期131人可归属357,870股，16人离职22,100股作废[4] - 2023年首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期，首次130人可归属642,546股，预留15人可归属120,780股，2人部分股份作废[6] - 2024年首次授予第三个归属期及预留授予第二个归属期，首次113人可归属1,294,501股，预留12人可归属158,400股[8] - 2024年第二期首次授予及预留授予部分人员离职等致112,263股作废[19] - 2024年第三期首次授予第一个归属期满1,795,770股未归属作废[14] - 2024年第四期74名离职306,700股作废，业绩不达标661,950股作废[17] 授予价格与数量调整 - 2022年12月30日授予价由68.47元/股调为37.49元/股，首次及预留未归属股数量调整[5] - 2024年4月22日授予价由37.49元/股调为22.81元/股，首次及预留未归属股数量调整[8] - 2022年9月5日第三期授予价格调为150.17元/股，首次及预留授予数量调整[13] 会议审议 - 2021年11月17日审议第三期激励计划相关议案[10] - 2023年8月29日审议第四期激励计划相关议案[15] - 2023年9月15日股东大会审议通过第四期激励计划相关议案[16] 其他 - 本次限制性股票作废失效对公司财务和经营成果无重大影响[22] - 监事会同意作废二、三、四期部分限制性股票[23][24] - 律师事务所认为激励计划相关事项符合规定[25] - 独立财务顾问认为相关事项已履行必要程序和信息披露义务[26] - 公司需向深交所和中登公司深圳分公司申请办理股份归属登记并披露信息[26]

激励计划时间节点 - 2021年11月17日董事会和监事会审议通过激励计划议案[9] - 2021年11月19 - 28日激励对象内部公示无异议[10] - 2021年12月3日股东大会通过议案并确定首次授予日[10] 授予情况 - 2021年12月3日向202人授予200万股，价格271.3元/股[11] - 2022年9月5日向142人授予36万股，价格150.17元/股[12] 归属与作废情况 - 2023年3月29日首次授予首个归属期部分可归属，部分作废[13] - 2024年4月22日1795770股未归属股票作废[14] - 公司本次作废1795770股已授予未归属股票[17]

激励计划人员变动 - 首次授予17名、预留授予3名激励对象因个人原因离职不符资格[1] 激励计划归属情况 - 首次授予1名激励对象第三个归属期个人绩效评级C+，可归属比例60%[1] - 首次授予第三个归属期112名激励对象可归属股份[1] - 预留授予第二个归属期12名激励对象可归属股份[1]