股份情况 - 董事唐文华持股532,800股，占比0.1919%[2] - 唐文华计划减持不超133,200股，占比0.0480%[2][6] 减持信息 - 减持因个人资金需求，来源含首发前股份[3][4][5] - 方式为集中竞价，15个交易日后3个月内减持[6] - 价格视市场而定，不低于首发发行价[6] 合规情况 - 唐文华曾承诺上市十二个月内不转让股份[7] - 截至披露日严格履约，本次减持未违规[8][9]

财务数据 - 公司2023年全年实现营业收入169.73亿元，同比下滑24.76%[3] - 公司2023年全年归属净利润-16.36亿元，同比下降168.74%[3] - 公司2023年全年扣非净利润-16.71亿元，同比下降172.06%[3] - 公司2023年四季度实现营业收入26.66亿元，同比下降67.26%[3] - 公司2023年四季度归属净利润-6.40亿元，同比下降215.85%[3] - 公司2023年四季度扣非净利润-6.39亿元，同比下降217.98%[3] - 公司2023年全年经营性现金流净流入59.93亿元，同比大幅增长[3] - 公司2023年四季度经营性现金流净流入34.39亿元，同比大幅增长[3] - 公司2023年全年资本开支为16.27亿元，同比增长[3] - 公司2023年四季度资本开支为4.48亿元，同比增长[3] 业绩展望 - 营业总收入在2023年为16973百万元，2024年预计为11881百万元，2025年预计为14970百万元，2026年预计为18712百万元[7] - 营业利润在2023年为-2179百万元，2024年为228百万元，2025年为617百万元，2026年为1042百万元，营业利润率逐年增长[7] - 每股收益在2023年为-5.87元，2024年为0.73元，2025年为1.99元，2026年为3.36元，每股收益逐年增长[7]

回购方案 - 2023年12月4日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元，价格不超112.69元/股[2] 回购进展 - 截止2024年4月30日，累计回购1596560股，占比0.5717%[3] - 最高成交价60.20元/股，最低30.30元/股，成交金额64966278.80元[3] 回购规则 - 重大事项发生至披露期间不回购[5] - 集中竞价交易，委托价不为当日涨幅限制价[6] - 不在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日委托[6]

产品布局与进展 - 公司持续迭代磷酸铁锂产品，有多种新型号可满足快充产品要求 [2] - 公司率先完成磷酸锰铁锂从实验室到产业化转化，产能规模领先，产品已率先装车开启商业化应用 [3] - 公司产品如磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、补锂剂等适用于固态电池体系，以客户实际应用为准 [4] - 公司目前不涉及钠电池业务，但会对新兴技术保持关注并进行技术储备 [5] 产能与出货量 - 截止2023年底，公司磷酸盐系正极材料有效年产能为29.51万吨，产能利用率较高；在建产能有曲靖德方年产11万吨和宜宾德方时代年产8万吨项目 [3] - 2023年公司磷酸盐系正极材料销量21.39万吨，2024年一季度销量4.5万吨 [7] 市场与应用 - 公司磷酸铁锂产品在储能端占比相对高于动力端，将努力提升在动力电池市场占有率 [3] - 公司磷酸盐系正极材料能满足高性能电池要求，产品应用以客户公开信息为准；是唯一大规模使用液相法生产纳米磷酸铁锂的企业 [3][4] - 2023 - 2024年多款搭载磷酸锰铁锂电池的车型上市，公司产品已通过验证具备大规模供货能力，大规模应用时间视市场需求而定 [5] 财务与盈利 - 2023年公司现金流改善因应收银行承兑汇票到期托收及贴现增加、原材料采购金额规模下降，未来预计持续改善 [6] - 2023年度公司业绩亏损，不满足现金分红条件，为业务拓展不进行利润分配和公积金转增股本，满足条件时会积极分红 [6][7] - 公司将优化资源配置和业务结构、产品创新升级、推进新产品应用、调整经营策略、降本增效来提高盈利水平 [7] 其他事项 - 公司按会计准则确定是否计提资产减值，2024年初库存金额大幅下降，存货周转改善，是否计提关注定期报告 [4] - 公司目前排产率较高，二季度下游需求回暖，产能利用率预计保持较高水平 [5] - 2021年公司出售碳纳米管导电液业务以聚焦主业，交易定价公允，无利益输送 [5] - 深汕项目处于前期准备阶段，公司将加大市场开拓，挖掘产业链协同优势 [5] - 公司对海外布局可行性进行分析，结合发展规划等适时推出计划，达披露标准会及时披露 [6] - 公司碳酸锂长协定价以第三方网站联动为主 [7] - 公司库存根据订单和碳酸锂价格动态调整，后续减值看原材料和产品价格波动 [7]

业绩总结 - 公司2023年营收同比下降24.76%[1] - 公司2024Q1产品单位亏损收窄，磷酸盐系正极材料销售同比增长14%[4] - 公司经营性现金流净额大幅改善，2023年达59.93亿元，同比增长197.68%[7] - 公司现金流改善主要系应收银行承兑汇票到期托收及贴现增加[8] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将增长30.51%[12] - 公司2026年预计净利润将增长70.23%[12] 其他新策略 - 公司建议投资者根据个人情况和持仓结构，不仅仅依靠投资评级来做决定[15]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收同比下降62%[1] - 预计2024年出货量同比增长38%，公司有望扭亏[1] - Q1单位亏损环比缩窄，有望逐步扭亏[1] - 公司维持2024-2026年归母净利润预测为1.8/5/9亿元，对应PE为50/18/10x，维持“买入”评级[1] - 德方纳米公司2026年预计营业总收入将达到203.02亿元，较2023年增长19.5%[2] - 2026年预计净利润为10.3亿元，较2023年增长420.3%[2] - 公司资产总计预计在2026年达到293.01亿元，较2023年增长41.3%[2] - 2026年预计每股净资产为32.31元，较2023年增长26.6%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为10.36%，较2023年增长33.3%[2]

公司经营情况 - 2023 年磷酸盐系正极材料产量 20.52 万吨，同比增长 10.62%，销量 21.39 万吨，同比增长 24.15%；实现营业收入 169.73 亿元，归属上市公司股东净利润 -16.36 亿元 [2] - 2024 年一季度实现营业收入 18.92 亿元，归属上市公司股东净利润 -1.85 亿元，同比增长 74.25%；磷酸盐系正极材料销量 4.5 万吨，同比增长 14% [2] - 受锂源价格下跌、产能利用率下降和原材料库存减值损失影响，公司业绩下滑 [2] 公司开展工作 - 技术创新：累计申请专利 660 余项，其中发明专利 630 余项，累计授权专利 130 余项，其中发明专利 110 余项；获批设立深圳企业博士后工作站分站、博士后科研工作站 [3] - 产品产业化：坚持“一核、多元”业务布局，推进新型号磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、补锂剂及分散剂应用和放量，新产品验证进展顺利 [3] - 降本增效：推进管理变革，强化运营管理，提升信息化和数智化水平，完善精细化管理能力 [3] - 绿色低碳：推动绿色技术创新，降低能源消耗和碳排放，获 ISO50001 能源管理体系认证，曲靖德方获评 2023 年度“国家级绿色工厂” [3] 投资者问题及回复 生产排产与产能 - 目前排产率较高，二季度下游需求回暖，产能利用率预计保持较高水平 [4] - 曲靖德方已建成年产 11 万吨磷酸锰铁锂设计产能，部分产线转固并释放产能；宜宾德方时代年产 8 万吨磷酸盐系正极材料产能设备已安装，未完成调试 [4] - 2024 年推动已建成产能释放，新增产能建设根据下游需求推进 [5] 新产品进展 - 磷酸锰铁锂纯用是未来方向，进展顺利，放量时间视客户节奏而定 [4] - 补锂剂进展顺利，可提升电池多方面性能，放量时间视客户节奏而定 [4] - 研发重点是现有产品性能提升、工艺改善、技术创新和新产品开发，关注新兴技术并储备 [4] 业绩与成本 - 市场需求恢复，排产率高，推进降本增效和新产品产业化，争取尽早扭亏为盈 [5] - 磷酸铁锂行业加工费已处较低水平，进一步下降空间有限 [5] 原材料与产品 - 原材料锂源自采和客供比例不同时期不同，综合考虑确定 [5] - 分散剂适用于锂离子电池，可降低浆料粘度、提高稳定性和生产效率，第一代适配磷酸铁锂，将开发新款 [5] 海外项目与现金流 - 与海外客户积极沟通，分析海外布局可行性，适时推出海外布局计划 [6] - 2023 年现金流改善因应收银行承兑汇票到期托收及贴现增加、原材料采购金额下降，未来预计持续改善 [6] 资本开支与转固 - 2024 年资本开支围绕降本项目和已公告投资项目，按计划推进新增产能建设 [6] - 在建工程达到可使用状态后转固 [6] 产品优势与演进 - 公司在磷酸锰铁锂端有技术领先和先发优势，率先突破产业化应用技术壁垒，建成最大产能并完成工艺验证 [6] - 持续推进现有产品升级迭代和新产品开发，磷酸铁锂推出新款产品，推进磷酸锰铁锂和补锂剂大规模应用及迭代 [6][7] 磷酸锰铁锂混用比例 - 初期掺混比例 30%-50%，未来将提高，最终实现纯用 [7]

业绩总结 - 2024年一季度营收同比下降33.27%[1] - 归母净利润同比增长110.90%[1] - 预计2024年出货量将增长38%[1] - Q1单位亏损环比缩窄[1] - 德方纳米公司2026年预计营业总收入将达到203.02亿元[2] - 公司预计2026年净利润将达到10.3亿元[2] - 公司预计2026年每股净资产将达到32.31元[2]

经营活动现金流 - 经营活动现金流入小计2023年同比增长124.17%[2] - 经营活动现金流出小计2023年同比减少26.99%[2] 销售收入 - 销售商品、提供劳务收到的现金2023年同比增长130.15%[3]

公司业绩 - 公司报告期内实现营业收入169.73亿元，净利润-16.36亿元，同比出现亏损[2] - 公司业绩下滑主要原因为主要原材料锂源价格下跌、产品销售价格下降、产能利用率下降、产品毛利下降和库存减值损失[2] - 公司展望未来将继续保持增长趋势，紧抓行业发展机遇，持续进行产品创新升级，力争提高盈利水平[2] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为225.57亿，同比下降24.76%；净利润为23.8亿，同比下降168.74%[9] - 公司2023年营业收入为169.72亿，同比下降28.73%；净利润为2.38亿，同比下降19.17%[10] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值[9] - 非流动性资产处置损益为-1.15亿，政府补助为3.54亿，金融资产公允价值变动损益为1.15亿[12] 公司产品与市场 - 公司主营业务为锂离子电池核心材料的研发、生产和销售，主要产品为纳米磷酸铁锂、磷酸锰铁锂和补锂剂，产品主要应用于新能源汽车和储能等领域[15] - 公司是全球技术领先的液相法正极材料生产企业，产品市场占有率位居行业前列，具备较强的技术创新能力、客户服务能力和产品供应能力[20] - 公司采用独创的“自热蒸发液相合成法”生产纳米磷酸铁锂，具有突出的竞争优势[23] 公司研发与技术 - 公司开发了四大核心技术和两项技术创新，建立了完整的锂离子电池材料制备技术开发体系，申请专利595项，已获得121项授权[34] - 公司推出高压实密度、高动力学、超高压实密度、超长循环性能的新型号纳米磷酸铁锂产品，满足市场对高能量、快充快放、超长循环寿命等更高性能产品需求[38] 公司治理与人员 - 公司第四届董事会现有董事7名，其中独立董事3名，符合相关法律法规和公司章程的规定[135] - 公司实施了股权激励计划，建立了长效激励机制，调动了员工积极性[136] - 公司建立了内部控制体系，不断完善以规范经营管理，控制风险[137] 公司环保与社会责任 - 公司严格遵守环保相关法律法规，执行环境保护政策和行业标准[194][195] - 公司及子公司持有有效的排污许可证，严格按照排放标准进行生产经营活动[195] - 公司主要污染物包括氮氧化物、颗粒物、二氧化硫等，排放量和排放浓度符合标准[196][197]