可转债情况 - 2023年4月6日发行3290000张可转债，募集3.29亿元，净额3.2395905亿元[4][5] - 初始转股价格19.43元/股，2025年5月27日起生效价19.34元/股[8][9][10][11] - 2025年Q4“晓鸣转债”转股减少70张，转股361股[12] - 截至2025年12月31日，“晓鸣转债”剩余3286981张，金额3.286981亿元[12] - 可转债转股期限为2023年10月12日至2029年4月5日[4][7][8] - 2023年4月25日“晓鸣转债”在深交所挂牌交易[6] 股份情况 - 2025年Q4限售股数量从62778219股增至62851094股，比例从33.47%变为33.51%[13] - 2025年Q4无限售股数量从124792640股减至124720126股，比例从66.53%变为66.49%[13] - 2025年Q4股份总数从187570859股增至187571220股，比例均为100.00%[13] 利润分配 - 2025年以185674880股为基数，每10股派现金股利2元[11]

养殖业板块市场表现 - 2023年12月31日，养殖业板块整体下跌0.78%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为晓鸣股份，跌幅达2.54%，正邦科技和华英农业分别下跌2.41%和2.13% [1][2] - 板块内少数个股上涨，京基智农涨幅最大，为2.15%，天域生物和罗牛山分别上涨0.90%和0.44% [1] 板块个股交易情况 - 从成交额看，牧原股份成交额最高，达13.42亿元，罗牛山和京基智农成交额分别为8.57亿元和5.88亿元 [1] - 从成交量看，正邦科技成交量最大，为192.35万手，罗牛山和牧原股份成交量分别为95.16万手和26.66万手 [1][2] - 温氏股份、新希望等头部公司股价均下跌，跌幅分别为1.40%和0.43% [1][2] 板块资金流向 - 当日养殖业板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为4.17亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资和散户资金呈现净流入，净流入额分别为1.33亿元和2.84亿元 [2] - 个股层面，罗牛山获得主力资金净流入最多，为2691.11万元，主力净占比3.14%，圣农发展和益生股份分别获主力净流入346.27万元和292.63万元 [3] - 部分个股遭遇主力资金大幅流出，益客食品、立华股份和湘佳股份主力净流出分别为301.57万元、226.62万元和143.43万元 [3]

公司业务与市场地位 - 公司2024年产品出口目的地国家为蒙古国 [1] - 公司与蒙古国客户的合作始于2008年，双方建立了稳固的长期合作关系 [1] - 公司在蒙古国市场的占有率已突破50% [1] 行业影响与客户关系 - 公司为蒙古国当地蛋鸡产业的发展提供了有力支持 [1]

市场整体表现 - 2023年12月25日，养殖业板块整体上涨0.19%，表现略弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，10只股票下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 京基智农领涨板块，收盘价14.86元，单日涨幅达4.65%，成交额2.70亿元，成交量18.41万手 [1] - 正邦科技涨幅居前，收盘价3.55元，上涨3.50%，成交额10.43亿元，成交量297.59万手，为板块内成交最活跃个股 [1] - 福成股份、晓鸣股份、立华股份涨幅均超过1.9%，分别上涨2.14%、1.99%和1.96% [1] 下跌及平盘个股表现 - 罗牛山跌幅最大，收盘价9.78元，下跌3.65%，成交额13.24亿元，成交量133.55万手 [2] - 牧原股份微跌0.35%，收盘价47.95元，成交额11.51亿元 [2] - 华英农业下跌0.42%，益生股份下跌0.24%，圣农发展下跌0.12% [2] - 益客食品股价持平，神农集团、温氏股份、东瑞股份微幅上涨，涨幅均小于0.15% [2] 板块资金流向 - 当日养殖业板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入态势 [2] - 主力资金净流出4632.2万元，游资资金净流出1.6亿元，散户资金净流入2.06亿元 [2] 个股资金流向详情 - 正邦科技获得主力资金净流入1.08亿元，主力净占比10.38%，但游资和散户资金分别净流出4208.36万元和6623.22万元 [3] - 温氏股份获得主力资金净流入3075.22万元，主力净占比8.06%，游资净流出4112.44万元，散户净流入1037.21万元 [3] - 京基智农获得主力资金净流入1243.82万元，主力净占比4.61%，游资净流出1322.77万元 [3] - 天邦食品、晓鸣股份、福成股份均获得主力资金净流入，净流入额分别为1036.09万元、818.08万元和556.02万元，主力净占比分别为14.06%、8.33%和6.86% [3] - 新五丰、湘佳股份呈现主力资金小幅净流出，分别流出35.31万元和14.19万元 [3]

纪要涉及的行业与公司 * 行业：蛋鸡养殖行业，涉及祖代蛋种鸡引种、商品代鸡苗、青年鸡、鸡蛋市场[2] * 公司：晓鸣股份（纪要中多处误写为“小明股份”）[1] 核心观点与论据 **1 2025年业绩回顾与鸡苗价格驱动因素** * 2025年上半年，受海外禽流感导致的引种中断影响，行业供给紧张，鸡苗价格高企，公司前三季度业绩亮眼[2][3] * 2025年下半年，因鸡蛋行情走弱，鸡苗价格有所下滑[2][3] * 在引种持续受限背景下，优质鸡苗的供给缺口仍然存在[3] **2 祖代蛋种鸡引种情况** * 公司于2025年12月13日和20日分两批从法国引进45,000只海兰祖代蛋种鸡，引种顺利，已进入隔离检疫[4] * 该批种鸡与之前从美国引进的品系性能基本相同，但作为性能更新后的第一批，抗病性可能有所提升，需实际饲养验证[2][4] * 行业内其他公司也进行了类似规模的引种，2025年全年蛋鸡层面总引种量大约为八九万只左右[2][5] **3 2026年鸡蛋市场行情展望** * **上半年供给充足，价格承压**：因2025年三季度旺季不旺导致老母鸡未淘汰、新母鸡大量开产，加之冷库蛋冲击市场，以及上半年集中补栏增加2026年上半年开产量，预计供给充足，行情改善需待下半年，最高单价约4元，难超4.5元[2][6] * **下半年供给下降，价格有望上涨**：整体鸡只数量减少，尤其是开产鸡，供给量下降，同时消费层面预计提振，可能导致鸡蛋单价上涨，但涨幅或不超过10元，由于2025年市场亏损严重，疯狂涨价可能性不大，但下半年缺鸡缺蛋或实现盈利[2][7] **4 2026年鸡苗市场与补栏展望** * 2026年上半年没有新种源上市，依赖生产性能下降的老种源，市场供给偏紧[3][8] * 由于当前亏损严重，养殖户普遍不补栏，预计2025年上半年将进行大量补栏以应对未来行情，今年二三季度补栏的鸡即使延养也会加速淘汰，需要继续补栏[3][8] * 随着下游鸡蛋市场企稳回暖，鸡苗价格有望重新进入上涨通道[3] **5 行业竞争格局与整合趋势** * 大型规模化养殖场（如正大、德青源）由于资本支持，即使亏损也能维持运营，且品牌蛋比例较高，可覆盖生产成本[3][9] * 中小型养殖场（特别是5万到10万规模）因饲料价格高、出厂价格低迷，大部分处于亏损状态，且很少形成品牌蛋，亏损严重[9] * 未来行业将进一步整合，大型规模化程度提升，中小型养殖户将加速退出[3][9] * 当前大型规模化养殖场占全国总量不到20%，未来格局可能演变为大型规模厂占40%，其余60%集中在5~10万的小型厂[12] **6 公司经营与成本控制** * **鸡苗业务成本**：依赖规模效应，月销售1,800-2,000万只成本约3.2元；达2,000-2,300万只成本约3元；超2,300万只可降至2.8元左右[10] * **品牌蛋销售**：通过品牌蛋销售弥补推广过程中的亏损，目前推广量虽不多，但价格理想，有助于确保盈利或减少亏损[10][11] * **订单与价格**：截至纪要时点，一月份订单完成约70%，二月份订单完成约46%，订单量较前放缓但趋势向好，订单价格逐步提升，预计三月和四月之后价格将提高到每只3.5元以上[13] * **销量目标与市占率**：总体目标为销售3.5亿只商品蛋鸡苗和30%的市场占有率，每年计划增加2000万只，2025年销量已超预期达到近2.8亿只，2026年目标设定在2.7至2.8亿只，不低于今年水平，目前上半年市占率约为27%[14] **7 青年鸡业务情况** * 2025年青年鸡业务预计持平或微亏，12月可能出现亏损，市场上60天青年鸡因补栏不足低价甩卖（6至8元），公司以12至13元出售，每只亏损约1元[15] * 若2026年行情回暖，青年鸡单羽利润预计可达1至1.5元，明年销售目标为800万只，较2025年的1,000万计划保守[16] **8 疾病影响** * 冬季疾病（如传染性支气管炎、输卵管栓塞、支原体感染）有抬头趋势，会造成经济效益下降并打乱养殖计划，可能导致供给量减少10%左右[17] **9 公司未来战略与国际市场** * 制定“十五五”期间销售3.5亿只商品蛋鸡苗、30%市场占有率及4,000-5,000万只青年鸡的目标[18] * 在食品行业稳步推进线上线下销售，以ESG和动物福利为突破点，实现更多出口机会[18][19] * 目前蒙古国市场占有率接近70%，未来将重点拓展非洲、中亚、西亚等人口基数大且人均蛋品消费量低的地区，通过合作与并购方式进入新兴市场[19]

养鸡概念板块市场表现 - 截至12月24日收盘，养鸡概念板块整体下跌0.40%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅2只个股上涨，涨幅居前的为京基智农上涨4.49%和唐人神上涨0.23% [1] - 跌幅居前的个股包括罗牛山、益生股份、益客食品等 [1] 相关板块涨跌对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括太赫兹上涨4.02%、商业航天上涨3.60%、同花顺果指数上涨3.49% [1] - 当日跌幅居前的概念板块包括乳业下跌0.85%、动物疫苗下跌0.47%、猪肉下跌0.42% [1] 板块资金流向 - 养鸡概念板块当日整体获主力资金净流出2.09亿元 [1] - 板块内17只个股遭遇主力资金净流出，其中8只个股净流出超千万元 [1] - 主力资金净流出居首的个股是罗牛山，净流出9506.18万元，温氏股份、天马科技、巨星农牧分别净流出3315.30万元、1275.53万元、1271.76万元 [1] - 主力资金净流入居前的个股为京基智农净流入919.18万元、唐人神净流入364.77万元、双汇发展净流入242.09万元 [1] 个股详细数据 - 罗牛山股价下跌3.06%，换手率16.52%，主力资金净流出9506.18万元 [1] - 益生股份股价下跌2.08%，主力资金净流出1212.58万元 [1] - 益客食品股价下跌1.30%，主力资金净流出787.41万元 [1] - 京基智农股价上涨4.49%，换手率3.57%，主力资金净流入919.18万元 [1][2] - 唐人神股价上涨0.23%，主力资金净流入364.77万元 [1][2]

板块市场表现 - 2023年12月23日，养殖业板块整体下跌0.94%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 在板块个股中，晓鸣股份领跌 [1] 板块资金流向 - 当日养殖业板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为6.7亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入1.66亿元，散户净流入5.04亿元 [2]

市场表现 - 2024年12月17日，养殖业板块整体上涨0.39%，领涨个股为晓鸣股份 [1] - 同日，上证指数报收3870.28点，上涨1.19%，深证成指报收13224.51点，上涨2.4% [1] 资金流向 - 当日养殖业板块主力资金净流出2.66亿元 [2] - 当日养殖业板块游资资金净流入1.75亿元 [2] - 当日养殖业板块散户资金净流入9087.0万元 [2]

养殖业板块市场表现 - 2023年12月15日，养殖业板块整体上涨0.87%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内领涨个股为罗牛山，收盘价11.17元，单日涨幅达6.99% [1] - 板块内多数个股录得上涨，涨幅居前的包括正邦科技（涨4.48%）、巨星农牧（涨2.25%）、神农集团（涨1.88%）等 [1] 个股交易数据 - 罗牛山成交活跃，成交量达256.12万手，成交额为27.90亿元 [1] - 正邦科技成交量最大，为687.48万手，成交额25.90亿元 [1] - 牧原股份成交额达14.58亿元，温氏股份成交额达4.24亿元 [1][2] - 部分个股出现下跌，京基智农跌幅最大，为-1.87% [2] 板块资金流向 - 当日养殖业板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为1124.65万元 [2] - 游资资金净流入248.51万元，而散户资金净流出1373.16万元 [2] - 罗牛山获得主力资金净流入最多，达4270.10万元，主力净占比为1.53% [3] - 温氏股份主力资金净流入2160.29万元，主力净占比高达5.09% [3] - 部分个股如新希望、巨星农牧呈现主力净流入但游资净流出的分化格局 [3]

贵州茅台中期分红 - 公司2025年中期利润分配方案为每股派发现金红利23.957元（含税），以总股本12.52亿股为基数，共计派发300.01亿元（含税）[1] - 股权登记日为2025年12月18日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年12月19日[1] 宁德时代融资计划 - 公司拟注册发行总额不超过100亿元的债券，债券期限不超过5年[2] - 募集资金计划用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等[2] 永辉超市股价异动 - 公司股票近期连续三个交易日涨停，公司自查后确认生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化[3] - 公司提示近期股价涨幅较大，存在市场情绪过热和较高的炒作风险，可能存在短期大涨后的大幅下跌风险[3] 云天化收购资产 - 公司拟以3688.58万元收购云南天耀化工有限公司100%股权，使其成为全资子公司[4] - 本次收购旨在与公司现有精细磷化工产品形成产业协同，构建从黄磷、热法磷酸到聚磷酸、聚磷酸铵、磷系阻燃剂的完整产业链，以提升产业规模效应和竞争力[4] 沐曦股份发行认购 - 公司首次公开发行股票的网上认购缴款工作已结束，网上投资者缴款认购金额为10.09亿元，对应股份964.52万股[5] - 网上投资者放弃认购20349股，放弃认购金额为212.97万元；网下投资者无放弃认购[5] 宁波华翔战略收购 - 公司拟与关联方共同收购上海峰梅动力系统有限公司100%股权，其中公司将收购其40%股权[6] - 收购旨在促进公司在新能源动力电池和智能底盘领域的转型升级，推动新能源零部件产品的协同发展[6] 武汉天源储能项目投资 - 公司控股子公司拟投资建设“江都区新纪变电站200MW/400MWh电网侧储能项目”和“太平变电站100MW/200MWh电网侧储能项目”[7] - 两个储能项目总投资额约为6亿元[7] 万顺新材海外收购 - 公司全资孙公司拟以1238.89万欧元现金收购Aluminium Investment Company Limited持有的Eurofoil Luxembourg S.A. 100%股权[8][9] - 欧箔卢森堡具备完整的铝箔、铝板带生产线，收购有助于公司规避国际贸易保护政策影响，提升在欧洲市场的品牌影响力和市场份额[9] 美迪凯子公司引入战投 - 公司控股子公司浙江美迪凯光学半导体有限公司拟引入战略投资者富浙绍芯[10] - 富浙绍芯将以现金2亿元增资，增资后持股比例为8.4%，增资前子公司估值为21.8亿元，资金将主要用于主营业务[10] 世纪华通股权投资影响 - 公司通过全资子公司持有的基金份额间接持有摩尔线程1958.87万股，占其发行后总股本的4.1676%[11] - 以摩尔线程2025年12月10日收盘价估算，该股权投资预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占公司2024年度经审计归母净利润的53%[11] 鼎阳科技新产品发布 - 公司全新推出SPB3000X系列源载模拟器，包含双通道直流电源、双通道电子负载、电池模拟器三个机型[12] - 新产品具有高精准度、低纹波噪声、快速瞬态响应的性能优势，覆盖电源供电测试、电子负载测试、电池仿真分析等多种需求[12] 白云机场经营数据 - 公司2025年11月旅客吞吐量为732.28万人次，同比增长12.58%[13] - 2025年前11个月累计旅客吞吐量为7606.33万人次，同比增长9.18%[13] ST易购资产出售 - 公司通过子公司以1元对价出售8家子公司股权，合计出售金额为8元，交易完成后目标公司将不再纳入合并报表范围[14] - 本次交易预计将增加上市公司归母净利润约9.92亿元[14] 圣农发展经营数据 - 公司2025年11月实现销售收入18.10亿元，同比增长15.77%，环比增长2.89%[15] - 11月鸡肉销售数量为13.73万吨，同比增长10.35%；深加工肉制品销售数量为5.24万吨，同比增长50.58%[15][16] 民和股份经营数据 - 公司2025年11月销售商品代鸡苗2778.95万只，同比增长18.79%；销售收入9654.76万元，同比下降5.84%，环比增长7.75%[17] 晓鸣股份经营数据 - 公司2025年11月销售鸡产品1904.13万羽，销售收入4666.52万元，同比分别下降21.05%和49.73%[18] - 销售波动主要受在产蛋鸡存栏量高位、鸡蛋消费进入季节性淡季、蛋价低位运行及生猪价格偏弱间接抑制需求等因素影响[18] 合富中国经营数据 - 公司2025年1月至11月合并营业收入为6.28亿元，较去年同期下降26.02%[19] 仙坛股份经营数据 - 公司2025年11月实现鸡肉产品销售收入4.94亿元，同比增长11.63%；销售数量5.74万吨，同比增长18.34%[20] - 公司调理品二期工程已于2024年7月投产，产能逐步释放，带动销售数量和销售收入增加[20] 天奈科技股东减持 - 公司控股股东、董事及高管等拟合计减持不超过916.33万股，占公司总股本比例不超过2.5%[21] 星宇股份股份回购 - 公司拟使用2亿元至3亿元资金回购股份，用于员工持股计划，回购价格不高于180元/股[22] 百傲化学回购调整 - 公司将回购股份价格上限调整为不超过48.95元/股[23] - 公司此前披露拟以2亿元至4亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励[23] 福晶科技股东减持 - 在公司股票交易异常波动期间，控股股东通过集中竞价交易方式减持公司股份104.29万股[24] 积成电子项目中标 - 公司近期中标国家电网多个项目，共计15个包，中标金额合计约为2.15亿元[25] - 中标金额占公司2024年度营业收入的8.27%[25] 瑞立科密获得定点 - 公司近日收到国内某知名飞行汽车公司的定点开发通知书，被选为其连接与折叠核心零部件的供应商[26]