可转债发行 - 2023年4月12日发行329.00万张可转换公司债券，募资32,900.00万元[6] - 债券期限6年，每年付息一次，到期还本付息[9] - 债券利率逐年递增，第一年0.30%，第六年3.00%[18] - 发行人主体和债券信用等级均为A+级[19] - 2023年4月25日债券在深交所上市[20] 资金用途 - 募资净额用于主营业务相关投资项目[21] - 红寺堡项目拟用20,000.00万元[22] - 南方种业中心一期拟用5,000.00万元[22] - 补充流动资金拟用7,900.00万元[22] 转股与赎回 - 初始转股价格19.43元/股[24] - 期满后按面值113%赎回未转股可转债[31] - 满足条件公司有权赎回可转债[32][34] - 满足条件持有人有权回售可转债[36][35] - 连续十五个交易日股价低于转股价格85%，董事会可修正转股价格[27] 子公司设立 - 2025年5月23日以1000万元设全资子公司宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司[41][43] 其他 - 华西证券关注本息偿付及重大事项，履行职责[49] - 提醒投资者关注风险并独立判断[49]

股东持股 - 厦门辰途等三者合计持股10857109股，占总股本比例5.79%[4] 减持计划 - 拟减持不超5570246股，占总股本2.97%[2][6] - 集中竞价减持不超1856748股，占比0.99%[6] - 大宗交易减持不超3713498股，占比1.98%[6] - 减持时间为2025年6月24日至9月23日[5] 其他情况 - 首次公开发行锁定期为2021年4月13日至2022年4月12日[8][9] - 减持计划与此前意向及承诺一致[10] - 减持不影响公司控制权及经营[11]

宁夏上市公司业绩与投资者关系 - 2024年宁夏16家上市公司实现营业收入623.38亿元，同比增长4.40%，净利润64.77亿元，同比增长5.43% [1] - 9家上市公司现金分红36.89亿元，同比增长41.85%，分红家数与金额均创历史新高 [1] - 11家次上市公司开展回购增持超5亿元，其中3家使用股票回购增持再贷款工具，占比18.75% [1] - 北方民族大学教授指出上市公司通过现金分红、回购增持等方式回馈投资者，提升投资者信心 [1] 投资者互动与监管要求 - 宁夏证监局要求上市公司聚焦发展核心，利用再融资、并购重组等工具做优做强，强化市值管理 [2] - 强调上市公司需守好不造假底线，履行社会责任，加强信息披露与投资者互动 [2] - 近百位高管参与活动，投资者提问718项，上市公司答复681项，答复率94.85% [2] - 宁夏证监局将持续强化监管，打击财务造假，推动上市公司市值管理 [2] 重点公司动态 - 晓鸣股份2024年拟每10股派现2元，蛋种鸡市场占有率超20%，计划继续做强主业 [2]

行业与市场情况 - 我国蛋鸡产业呈“小规模、大群体”特点，供应分散，价格控制能力低，利润波动大；居民消费品质化倾向明显，品牌化产品获市场认可，规模化、品牌化蛋鸡企业凸显 [2][3][20] - 2025 年预计在产祖代蛋鸡存栏低位回升，进口品种在产父母代存栏量趋增；家庭消费仍占主流但占比或微降，餐饮/食品厂采购是消费增长点，鲜鸡蛋销量平稳且季节性波动 [21][22] - 蛋鸡产业规模化、集约化加速，产能南移趋势明显，打破“北蛋南运”格局，智能化设备克服南方养殖制约，降低物流成本和运输损耗 [22] - 产业链数智化发展加速，需复合型人才；加工行业空间广阔，新型蛋制品迎来发展契机；蛋品消费需求升级，品质与品牌并重，非笼养鸡蛋市场增长空间大 [21][22][23] 公司经营与发展战略 - 公司积极推动产业链协作，倡导“标准成本、风险共担、收益共享”生态发展逻辑，从关注价格转向价值，建立共创和共享共担机制 [3] - 未来秉承整体发展战略，致力于打造生物安全第一品牌，实施“四轮创新驱动战略”，做强主业，完善生物安全体系，实施绿色低碳养殖，强化 ESG 管理 [7] - 保持营业收入、产品销售数量、市场占有率适度增长，关注盈利能力建设，强化生物安全、企业治理、资本市场管理和种鸡体系质量 [11] 公司业务与产品情况 - 公司市场占有率超 20%，规模和品牌溢价优势显著；目前订单充裕，产能利用率维持较高水平 [5][18] - 投资设立子公司拓展食品及农副产品业务；预混料、食品业务处于尝试推广阶段，暂未遇障碍，消费者认可待验证 [3][10] - 主营业务及产品结构未明显变化，研发团队以应用型技术研发为主，推进科技成果转化，遵循“研发 - 中试 - 市场”闭环体系 [20][6] 公司管理与运营体系 - 建立完整生物安全防控体系，经历四个阶段升级，未来构建生物安全 5.0 体系，保障安全生产 [4][5] - 拥有 ISO 22000、HACCP 等食品安全质量体系认证，以生物安全、动物福利为产品特色，提升消费者信任度 [7] - 制定完善采购制度和内控体系，通过信息化平台采购，饲料原料关注行情，药品疫苗集中采购，玉米本地采购 [23] - 销售实行事业部管控，分直销和经销商模式，2024 年直销占比 73.61%，前五大客户销售占比仅 10.36%，客户群体未集中 [29] 公司技术与创新情况 - 截止 2024 年末拥有有效专利 37 项，科技成果登记 7 项，多数已转化应用，坚持“研发 - 中试 - 市场”体系缩短转化周期 [6] - 生产引入智能设备实现精准调控和劳动力替代，强化设备管理，故障率不影响生产稳定性 [20] 公司人才与培训情况 - 通过人才培养和引进策略使员工技能结构匹配技术升级需求，2024 年开展内部培训 1731 场、2591 课时、涉及 33571 人次，外派培训 13 场、涉及 43 人次，关键岗位人员稳定 [27] 公司面临的风险与应对 - 动物疫病防控纳入日常运营核心，建立生物安全体系并不断升级，应对疫病风险 [4][5][13] - 气候异常影响养殖周期和出栏率，应纳入风险评估，公司加大设施投入保障鸡群生存和生产环境 [17] - 地方养殖标准差异未构成实质性壁垒，公司推进标准化管理体系落地 [16] 公司未来投入与目标 - 未来投入聚焦强化生物安全、企业治理、资本市场管理和种鸡体系质量，通过“四轮创新驱动”发展新质生产力 [11] - 加速低碳技术产业化应用，实施养殖场节能改造，力争实现单位产值碳排放强度降低 0.5%的减排目标 [24]

公司动态 - 宁夏晓鸣农牧股份有限公司以自有资金出资1000万元设立全资子公司宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司，以拓展食品及农副产品加工、销售业务 [1] - 新子公司位于宁夏永宁县闽宁镇闽宁产业园，已于5月23日取得营业执照 [1] - 公司是国家高新技术企业，农业产业化国家重点龙头企业，全国商品蛋雏鸡市场占有率超过20% [1] 业务拓展 - 公司依托非笼养祖代、父母代蛋种鸡及商品代蛋雏鸡优势，2024年起尝试延长产业链生产销售非笼养鸡蛋、鸡肉熟食等业务 [2] - 成立全资子公司旨在进一步拓展非笼养鸡蛋、鸡肉熟食等食品业务，提升副产品高值化利用，增强新利润增长点 [2] - 公司已于2023年获得"非笼养鸡蛋"认证证书，将加强拓展非笼养蛋品业务 [3] 行业趋势 - 非笼养鸡蛋市场正迎来巨大增长空间，国际企业如星巴克、汉堡王、联合利华等已将采购标准定为非笼养鸡蛋 [2] - 非笼养模式对基础设施和管理水平要求较高，增加养殖企业投入成本，中小型养殖企业面临较大转型压力 [2] - 行业龙头企业在技术和成本方面具有优势，非笼养趋势对晓鸣股份等科技型蛋鸡制种企业形成利好 [2] 经营模式 - 公司采取"集中养殖、分散孵化"模式，在宁夏、内蒙古建成4个高标准蛋种鸡生态养殖基地，下设4座祖代养殖场和37座父母代养殖场 [3] - 在宁夏、河南、湖南、新疆、吉林共建有5座孵化厂 [3] - 养殖基地建在戈壁滩上，具有低固定成本、高生物安全的区位优势，便于开展非笼养模式 [3] 技术优势 - 公司采用"全网面高床平养"模式养鸡，鸡群可自由运动、饮水、觅食，采取自然本交模式繁育后代 [3] - 该模式能最大限度发挥鸡的优良性能和遗传潜力，保持鸡的健康与蛋的高品质 [3] - 公司以"让世界看见戈壁滩的生命力"为品牌主张，打造中国蛋鸡产业生物安全第一品牌 [3]

市场扩张和并购 - 公司以1000万元自有资金设立宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司[2] - 出资方式为货币资金，持股100%[5][6] - 已完成工商注册登记并取得《营业执照》[3] 未来展望 - 投资利于提升公司综合实力和竞争力[8] - 子公司经营可能面临市场等风险[9]

本期债券核准概况 - 公司获中国证监会批准发行可转换公司债券，注册批文号为证监许可2023253号 [2] - 发行规模为3.29亿元人民币，按面值100元/张发行 [2] 本期债券基本情况 - 债券简称晓鸣转债，代码123189，期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.40%至第六年3.00%）[3][4] - 信用评级为A+级，主体与债项评级一致 [4] - 募集资金净额全部用于主营业务相关项目，包括红寺堡智慧农业产业示范园等 [4][5][6] 转股条款 - 初始转股价19.43元/股，根据股票交易均价确定 [7] - 转股价调整机制涵盖分红、增发、配股等情形，公式为P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k) [7][8] - 下修条款触发条件为连续30个交易日中15日收盘价低于转股价85%，需股东大会三分之二通过 [9][10] 赎回与回售条款 - 到期赎回价为面值113%（含末息），有条件赎回触发价为连续30日中有15日收盘价≥转股价130% [11] - 回售条款包括募集资金用途变更强制回售及最后两年股价连续30日低于转股价70%的选择性回售 [12][13] 2024年度利润分配 - 分红方案为每10股派2元现金，总派发3713.50万元，以扣除回购股份后的1.8567亿股为基数 [13][14] - 因可转债转股导致股本微调，分红总额调整为3713.50万元 [14][15] 转股价格调整 - 因2024年分红实施，转股价从19.54元/股下调至19.34元/股，调整公式为P1=P0-D（D=0.197981元/股） [18][19] - 权益分派期间（2025年5月16日至股权登记日）暂停转股 [19] 资金用途与项目实施 - 募集资金3.29亿元全部投向红寺堡智慧农业产业示范园等项目，实施主体为公司自身 [5][6] - 项目经2021年第二次临时股东大会审议通过，董事会负责具体实施 [5]

债券信息 - 债券代码为123189，简称为晓鸣转债[1][4] 转股时间 - 转股期起止日期为2023年10月12日至2029年4月5日[4] - 2025年5月16日至26日暂停转股，27日恢复[4][5] 暂停原因 - 因实施2024年度权益分派暂停转股[4] 公告详情 - 暂停转股具体内容详见2025年5月14日巨潮资讯网公告[4]

债券发行 - 2023年4月12日发行可转换公司债券329.00万张，募集资金32,900.00万元[6] - 债券期限6年，每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[9] - 债券利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.10%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%[18] - 初始转股价格为19.43元/股[24] - 发行人主体信用等级和本次债券信用等级均为A+级[19] 资金投向 - 募集资金净额用于主营业务相关投资项目[21] - 红寺堡智慧农业产业示范园父母代种业基地项目拟使用20,000.00万元，南方种业中心一期项目拟使用5,000.00万元，补充流动资金7,900.00万元[22] 付息与赎回 - 付息日为自可转债发行首日起每满一年的当日，顺延至下一个交易日[11] - 付息债权登记日为每年付息日的前一个交易日，公司在每年付息日之后五个交易日内支付当年利息[15] - 到期赎回按债券面值的113%赎回全部未转股可转债[31] - 有条件赎回需公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%[32] - 有条件回售需公司股票收盘价在连续30个交易日低于当期转股价格的70%[36] 利润分配 - 2024年度股东会以185,674,773股为基数，每10股派发现金股利2元，测算现金红利37,134,954.60元[41] - 调整后以185,674,880股为基数，每10股派现金股利2元，测算现金红利37,134,976元[43] - 2024年度权益分派以185,674,880股为基数，每10股派2元现金（含税）[45] 转股相关 - 转股价格向下修正需公司股票在连续30个交易日中有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[27] - 转股数量计算方式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍[30] - 2023年7月4日总股本减至189,498,611股，“晓鸣转债”转股价格调至19.46元/股[48] - 2024年12月13日总股本减至187,561,272股，“晓鸣转债”转股价格调至19.54元/股[49] - 本期债券转股价格由19.54元/股调至19.34元/股[52] - 2025年5月16日起至权益分派股权登记日，本期债券暂停转股，股权登记日后首个交易日恢复转股[54]

活动信息 - 公司将参加宁夏辖区2024年度业绩说明会[3] - 活动2025年5月28日14：00 - 17：00网络远程举行[3] - 投资者可通过“全景路演”等平台参与[3] 沟通安排 - 公司高管将在线就2024年度业绩等与投资者交流[3]