项目投产 - 力量钻石半导体高功率散热片金刚石功能材料研发制造项目于2025年1月15日正式建成投产 [1] - 项目历经一年多筹备和建设 商丘市委 市政府主要领导 董事长邵增明 台湾捷斯奥企业董事长李政民及力量钻石高层领导出席投产仪式 [1] 项目背景 - 项目是力量钻石与台湾捷斯奥企业的合作成果 双方瞄准行业前沿科技和国家重大需求 攻克先进金刚石功能材料关键技术难题 [1] - 项目旨在提升公司在金刚石功能材料领域的创新能力和科技水平 [1] 项目设施 - 项目特别建设了高标准的金刚石半导体研发中心 购置安装了国际先进的设备 [1] - 研发中心专注于研发制造大尺寸的半导体高功率金刚石散热片 [1] 技术优势 - 金刚石作为功能材料 具有卓越的导热性能和多种优异特性 是高功率半导体散热的最理想材料 [1] - 力量钻石重点围绕"散热+导热"展开攻关 面向未来市场 向"大尺寸 增效益 降成本"方向发展 [1] 战略意义 - 项目成功投产是力量钻石布局未来产业的关键一步 也是拓展新空间 开辟发展新赛道的重要举措 [2] - 公司将继续拓展金刚石在声 光 电 热 磁等领域的功能化应用 助力国家关键战略材料突破 为国家重要战略产业提供支撑 [2]

龙虎榜数据 - 机构净卖出6480.66万元 [1][4] - 深股通净卖出2163.04万元 [1][4] - 营业部席位合计净买入9276.74万元 [1] 前五大买卖营业部成交情况 - 合计成交2.58亿元 [2] - 买入成交额为1.32亿元 [2] - 卖出成交额为1.26亿元 [2] - 合计净买入633.05万元 [2] 力量钻石市场表现 - 今日涨停 [3] - 全天换手率17.00% [3] - 成交额9.29亿元 [3] - 振幅16.55% [3] 深交所公开信息 - 当日该股因日收盘价涨幅达20.00%上榜 [4]

行业或公司 * **公司**：力量钻石 * **行业**：培育钻石 核心观点和论据 * **公司情况**：力量钻石于2021年上市，主要收入来自工业方面和培育钻石，其中培育钻石收入占比约50%[2]。 * **行业周期**：2022年三季度为行业价格最高点，之后产能扩张速度放缓，行业整体产能增长放缓[7]。 * **价格变动**：中端产品价格稳定，毛坯价格略有上涨，涨幅约10%[6]。 * **市场需求**：美国培育钻石市场渗透率接近60%，中国市场渗透率不到10%，未来中端市场空间较大[4]。 * **政策影响**：商务部对超硬材料设备技术实施出入管制，可能对国内产业造成冲击[5]。 * **库存情况**：公司库存较少，行业库存情况需观察市场变化[15]。 * **产能扩张**：2023年和2022年增加了一些设备，但今年基本没有增加太多设备[16]。 * **金刚石应用**：金刚石在工程业应用市场潜力较大，公司正在推进金刚石高功率半导体散热材料方面的研究[17]。 其他重要内容 * **产能情况**：印度和国内产能情况需关注，印度产能主要集中在CVD设备，国内产能增长放缓[9]。 * **品牌计划**：公司计划在杭州、北京、扬州等地开设实体店铺，并在京东、抖音等平台进行线上运营[10]。 * **毛利率**：毛利率受产业周期、产品结构、行业需求等因素影响，目前处于合理水平[19]。 * **技术储备**：公司注重技术研发和技术储备，以扩大市场占有率[21]。

公司业绩 - 力量钻石2024年第三季度实现营业收入1.58亿元，同比下降21.35% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2865.96万元，同比下降68.39% [1]

财务数据 - 公司第三季度营业收入为158,003,937.28元，同比下降21.35%[1] - 公司第三季度归属于上市公司股东的净利润为28,659,643.01元，同比下降68.39%[1] - 公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为390,931,837.36元，同比增长86.00%[1] - 公司第三季度总资产为6,510,203,411.06元，较年初下降0.46%[2] - 公司第三季度归属于上市公司股东的所有者权益为5,311,154,441.93元，较年初下降0.31%[2] - 公司第三季度应收账款为39,340,000.29元，较年初下降68.55%[5] - 公司第三季度应收款项融资为20,091,978.03元，较年初下降64.61%[5] - 公司第三季度存货为437,255,933.40元，较年初增长36.14%[5] - 公司第三季度营业成本为352,361,671.33元，同比增长30.51%[5] - 公司第三季度财务费用为-8,722,394.39元，同比增加65.01%[5] - 公司2024年第三季度末流动资产合计为44.52亿元，较期初下降1.63%[12] - 公司2024年第三季度末非流动资产合计为20.58亿元，较期初增加2.15%[13] - 公司2024年第三季度末资产总计为65.10亿元，较期初下降0.46%[14] - 公司2024年第三季度末流动负债合计为8.25亿元，较期初下降4.12%[14] - 公司2024年第三季度末非流动负债合计为3.74亿元，较期初增加6.04%[14] - 公司2024年第三季度末负债合计为11.99亿元，较期初下降1.16%[15] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计为53.11亿元，较期初下降0.31%[15] - 公司2024年第三季度营业收入为5.39亿元，同比下降4.09%[16] - 公司2024年第三季度营业成本为3.52亿元，同比增加30.58%[16] - 公司2024年第三季度营业利润为20.40亿元，同比下降32.7%[17] - 公司2024年第三季度净利润为17.69亿元，同比下降32.7%[18] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为39.09亿元，同比增长86.1%[19] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-20.86亿元，同比减少86.1%[20] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为4.69亿元，同比增加126.3%[21] 股东结构 - 公司普通股股东总数为27,442户[6] - 公司前10名股东中,邵增明持股比例为33.64%,李爱真持股比例为13.83%[6] - 公司回购专用证券账户持股比例为2.24%,持股数量为5,822,020股[6] - 公司前10名无限售条件股东中,邵增明持有21,887,066股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,商丘汇力金刚石科技服务中心(有限合伙)持有6,383,999股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,刘正持有4,720,000股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,深圳市汉清达科技有限公司持有3,283,807股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,侯守山持有2,797,654股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,河南省国控基金管理有限公司-河南省国控互联网产业创业投资基金(有限合伙)持有2,342,988股无限售股份[6] - 公司前10名无限售条件股东中,夏红明持有2,203,223股无限售股份,且该部分股份处于冻结状态[6] - 公司2024年第三季度末期限售股数为0股，较期初下降100%[11]

报告公司投资评级 - 公司获得"增持(首次)"评级 [2] 报告的核心观点 - 上半年业绩短期承压，关注下游需求周期拐点 [2] - 培育钻石业务稳健，金刚石微粉承压明显 [3] - 细分市场领先，技术储备充足 [3] - 短期来看，受培育钻石销售价格下降，以及建筑石材、光伏等工业金刚石下游市场需求疲软影响，公司业绩承压。长期来看，公司在培育钻石和金刚石微粉等细分领域具备领先优势，随着公司在培育钻石下游终端深入布局以及未来下游金刚线等领域需求出现拐点，公司业绩有望复苏 [4] 市场数据 - 收盘价为22.80元，一年内最高/最低价为39.35/22.80元，沪深300指数为3,192.95，市净率为1.12倍，流通市值为29.77亿元 [1] 基础数据 - 每股净资产为20.31元，每股经营现金流为1.18元，毛利率为42.31%，净资产收益率为2.80%，资产负债率为21.75%，总股本/流通股为26,027.23/13,056.15万股，B股/H股为0.00/0.00万股 [1] 上半年业绩表现 - 上半年公司实现营业收入3.81亿元，同比增长5.53%。实现归属母公司股东的净利润1.48亿元，同比下滑13.95%，扣非后的归母净利润1.13亿元，同比下滑18.03%，基本每股收益0.57元 [2] - 上半年公司实现营业收入3.81亿元，同比增长5.53%；实现扣非后的归母净利润1.13亿元，同比下滑18.03%；毛利率/净利率分别为42.31%/38.95%，同比-8.79/-8.82pct；期间费用率为8.05%，同比增加4.60pct [2] - 二季度公司实现营业收入1.42亿元，同比下滑27.52%，环比下滑40.32%；扣非后的归母净利润0.24亿元，同比下滑68.13%，环比下滑73.35%；毛利率/净利率分别为31.32%/29.64%，同比-18.2/20.12pct，环比-17.55/-14.86pct [2] 分产品表现 - 上半年培育钻石/金刚石单晶/金刚石微粉营业收入分别为1.66/1.44/0.52亿元，同比+61.63%/+38.35%/-63.44%；毛利率分别为57.89%/24.33%/52.35%，同比+3.21/-19.65/-3.77pct [3] 技术与市场地位 - 公司是人造金刚石产业代表性公司之一，在线锯用微粉以及IC芯片超精加工用特种异型八面体金刚石尖晶、超细金刚石单晶、高品级大颗粒培育钻石等特种金刚石产品细分市场具备领先优势。公司线锯用微粉在粒度粗细、分布宽度、粒度组成偏心率、颗粒形状等方面表现突出，国内市场份额处于行业领先地位 [3] - 2024年6月，公司参与完成的"半导体材料高质高效磨粒加工关键技术与应用"项目获得国家科学技术进步奖二等奖，技术储备充足 [3] 盈利能力与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入为8.10/9.51/11.85亿元，净利润为2.85/3.39/4.14亿元，对应的EPS为1.10/1.30/1.59元，对应的PE为21.94/18.44/15.11倍，给予公司"增持"评级 [4]

河南省力量钻石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 河南省力量钻石股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-053 2024 年 8 月 1 河南省力量钻石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邵增明、主管会计工作负责人王晓君及会计机构负责人(会计主管人员)周 慧声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的 差异，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"， 详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 河南省力量钻石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 ...

财务数据 - 公司24Q1收入为2.4亿，同比增长45%，归母净利为1.1亿，同比增长42%[1] - 公司23年收入为7.5亿，同比减少17%，归母净利为3.6亿，同比减少21%[1] - 公司分红率为36%，向全体股东每10股派发现金红利5元[1] - 公司市盈率(P/E)从2022年的18.07下降至2026年的10.36[5] - 公司市净率(P/B)从2022年的1.58下降至2026年的1.18[5] - 公司市销率(P/S)从2022年的9.18下降至2026年的4.88[5] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到1040.63百万元，较2022年增长约14.8%[6] 未来展望 - 公司未来发展战略包括以自主创新为核心，加快产品工艺改进和新产品研发，提高产能释放[1] - 公司计划在培育钻石下游终端市场布局，加大研发投入，强化管理基础和持续管理创新[2] - 公司调整盈利预测，预计2024-2026年收入分别为11.00/13.98/17.06亿元，归母净利分别为5.20/6.52/8.03亿元[4] - 营业收入预计在2024年将增长46.24%，2025年增长27.15%[6] - 公司的净利率分别为2022年50.78%，2023年48.37%，2024年47.31%[6] - ROE预计在2026年将达到11.38%，较2022年增长约2.62个百分点[6] 其他 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[12] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[13] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[13]

业绩总结 - 力量钻石24Q1净利润同比增长41%，业绩复苏强势[1] - 24Q1业绩实现收入2.38亿元，同比增长45%，归母净利润1.06亿元[2] - 公司预计2024-2026年实现收入和净利润同比增长，维持买入评级[6] - 2026年预计每股收益将达到2.79元，较2023年增长约99.3%[9] - 营业总收入预计将从2023年的752百万元增长至2026年的1,512百万元，增长率为约100.5%[9] - 2026年预计净利润率将达到48.1%，较2023年提高了约1.7个百分点[9] 市场趋势 - 培育钻石需求环比改善，库存周期拐点值得关注[3] - 印度培育钻石需求明显改善，市场表现积极[4] 分析师信息 - 赵雅楠是德邦证券研究所商贸零售&社会服务首席分析师，拥有6年证券研究经验[10] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告[11] 投资建议 - 买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级则相对弱于市场表现5%以下[12] - 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市，低于10%以下为弱于大市[13] 免责声明 - 报告仅供德邦证券股份有限公司客户使用，不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告内容所引致的损失负责[14] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映公司发布当日的判断，证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[15] - 客户应谨慎投资，考虑本报告中的意见是否符合其特定状况，公司可能持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易[16] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17]

业绩总结 - 公司2023年营收为7.52亿元，同比下降17%[1] - 公司2023年归母净利润为3.64亿元，同比下降21%[1] - 公司2023年金刚石单晶/金刚石微粉/培育钻石分别实现营收2.05/2.96/2.28亿元，同比变化分别为+18%/-7%/-41%[3] - 公司2023年生产、销售非金属矿物制品分别增长79%、56%[4] - 公司2023年综合毛利率为51.67%，同比下降11.62%[5] - 公司2024年第一季度综合毛利率为48.87%，同比下降4.11%[6] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为11.9/14.8/16.6亿元，归母净利润分别为5.01/6.36/7.22亿元[7] - 公司面临的风险因素包括培育钻石、金刚石价格下跌，产能扩张不及预期[8] - 公司2023-2026年的营业总收入、归属母公司净利润、EPS、市盈率等指标呈现不同程度的增长趋势[9] - 预计2026年营业总收入将达到165.5亿元，同比增长11.6%[10] - 预计2026年净利润将达到7.22亿元，同比增长13.6%[10] 投资建议 - 本报告提醒投资者证券市场存在风险，建议投资者深入了解市场风险并谨慎行事[29] - 投资建议分为买入、增持、持有、卖出四个等级，根据股价相对基准的强弱来评级[28] - 本报告所述证券不一定适合所有国家和地区的投资者，投资者应独立评估并咨询专业顾问意见[30]