业绩考核 - 首次授予限制性股票2025 - 2027年营收增长率分别不低于25%、50%、100%[7] - 预留部分不同授予时间对应不同考核年度及营收增长率要求[8] 绩效考核 - 激励对象考核结果分四档，归属比例不同[9] - 上级5个工作日内通知结果，有异议10个工作日内复核[13] 资料管理 - 人力部保留记录至少五年，超期经批准统一销毁[14] 办法规定 - 办法由董事会制订等，经股东会审议通过且计划生效后实施[15]

激励计划基本情况 - 拟授予限制性股票182万股，占公司股本总额1.62%[7][27][28] - 首次授予149.8万股，占拟授予总量82.31%，占公司股本总额1.33%[7][27][28] - 预留32.2万股，占拟授予总量17.69%，占公司股本总额0.29%[7][27][28] - 首次授予激励对象10人，预留权益授予对象12个月内明确[8][23] - 激励计划有效期最长不超60个月[9][30] 授予价格与考核 - 首次授予及预留部分授予价格均为12.63元/股[8][37][39] - 首次授予考核年度2025 - 2027年，2025年营收增长率不低于25%，2026年不低于50%，2027年不低于100%[43] - 若预留部分2025年第三季度报告披露前授予，业绩考核与首次一致；之后授予，考核年度为2026 - 2027年，2026年营收增长率不低于50%，2027年不低于100%[44] 归属与禁售规定 - 首次授予分三个归属期，归属比例30%、30%、40%[32][33] - 若预留部分2025年第三季度报告披露前授予，归属安排同首次；之后授予，两个归属期归属比例均为50%[33] - 董事和高管任职期间每年转让股份不得超25%，离职后半年内不得转让[35] 数量与价格调整 - 资本公积转增股本等时，限制性股票授予数量和价格有相应调整公式[48][50] - 增发新股时，限制性股票授予/归属数量不做调整[49] 费用与模型 - 2025 - 2028年首次授予149.8万股限制性股票，需摊销总费用1962.23万元，各年分别摊销471.96万元、894.50万元、439.14万元、156.63万元[57] - 公司选择Black - Scholes模型计算第二类限制性股票公允价值[55] 终止与取消归属 - 公司出现特定情形激励计划终止，已授未归属股票取消归属作废[59] - 激励对象因特定情形失去资格，已授未归属股票取消归属作废[61]

激励计划资格与对象 - 公司具备实施股权激励计划主体资格[2] - 激励对象不包括外籍人员等特定群体[4] 激励计划流程与要求 - 激励对象公示期不少于10天，需披露审核及公示情况[5] - 激励计划相关议案需股东会审议通过[5] 激励计划优势与认可 - 激励计划利于公司可持续发展，能为股东带来回报[6][7] - 董事会薪酬与考核委员会同意实施激励计划[7]

上市信息 - 2021年12月3日公司首次向社会公众发行20,302,458股人民币普通股并在深交所创业板上市[4] 激励计划基本信息 - 2025年7月21日公司第六届董事会第二次会议审议通过《激励计划（草案）》[7] - 激励计划拟授予限制性股票182万股，占公司股本总额11255.6252万股的1.62%，首次授予149.8万股，占比82.31%，预留32.2万股，占比17.69%[18] - 激励计划有效期自首次授予日起最长不超过60个月[22] - 首次授予限制性股票授予价格为每股12.63元[29] 激励对象 - 激励对象为公司（含控股子公司）任职的董事、高级管理人员、董事会认为需要激励的其他人员（不包括独立董事），共10人[11][12] - 激励对象不包括外籍员工、单独或合计持有公司5%以上股份的股东、公司实际控制人及其配偶、父母、子女[11] 业绩考核 - 首次授予限制性股票考核年度为2025 - 2027年，2025年营收增长率不低于25.00%，2026年不低于50.00%，2027年不低于100.00%[40] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露前授予，业绩考核与首次授予一致；之后授予则考核年度为2026 - 2027年，2026年营收增长率不低于50.00%，2027年不低于100.00%[41] 授予与归属 - 授予日在股东会审议通过后由董事会确定，须为交易日，股东会通过后60日内完成首次授予及公告，预留部分12个月内授出[23] - 首次授予限制性股票分三个归属期，比例分别为30%、30%、40%[26] - 若预留部分2025年第三季度报告披露前授予，归属期限和安排同首次；之后授予，两个归属期比例均为50%[26] 调整方法 - 资本公积转增股本等情况，限制性股票授予数量调整公式为Q＝Q0×（1＋n）[45] - 配股时，限制性股票授予数量调整公式为Q＝Q0×P1×（1＋n）÷（P1＋P2×n）[46] - 缩股时，限制性股票授予数量调整公式为Q＝Q0×n[47] - 资本公积转增股本等情况，限制性股票授予价格调整公式为P＝P0÷（1＋n）[50] - 派息时，限制性股票授予价格调整公式为P＝P0 - V，且P＞1[53] 计划生效与终止 - 激励计划生效需董事会拟订草案，经董事会、股东会审议，激励对象或关联董事回避表决，公示激励对象不少于10天，股东会表决需无关联关系股东所持表决权2/3以上通过[57][59] - 公司在股东会审议前终止激励计划需董事会审议通过，审议通过后终止由股东会决定[64][65] 其他规定 - 公司不为激励对象依激励计划获取限制性股票提供财务资助[67] - 激励对象绩效考核结果分优秀、良好、合格、不合格，归属比例分别为100%、80%、60%、0[42] - 激励对象获授各批次限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[39]

现金管理 - 公司可用不超6亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] - 公司用2000万元闲置募集资金买交行铜陵分行结构性存款[2] - 2024 - 2025年多次购买国元证券浮动收益凭证及银行结构性存款[10][11] 收益情况 - 2024年2月7日购买未赎回收益102.12万元[10] - 2024年2月21日购买已赎回收益147.95万元[10] - 2024年7月19日购买已赎回收益186.49万元[10] - 2025年2月21日购买已赎回收益18.38万元[11] 风险与措施 - 现金管理面临市场、操作和监控等风险[4][5] - 公司采取跟踪投向等风险控制措施[7][8]

纪要涉及的公司 捷佳股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现与趋势**：今年上半年整体业绩较去年略有增长，二季度开始反弹，预计三季度业绩增长加速，全年业绩较去年明显好转，扣非净利润或大幅增长；产能利用率维持在 80%-90%高位，通过增加优质订单和减少低毛利订单提升收入质量[2][3] - **客户结构变化**：疫情期间至 2022 年以国际品牌为主，后转向国内电商客户，现重新与国际客户合作；2024 年二季度金百利欧洲订单落地，7 月宝洁加拿大订单落地；预计 2026 年初金百利东南亚业务、2026 年中旬宝洁日韩业务落地；预计 2025 年收入端同比增长 20%-30%，利润端表现更突出，受益于客户和订单结构优化[2][4][5] - **出口区域比例**：目前欧洲约占 30%，澳新及东南亚合计约占 30%，美国约占 10%，国内市场约占 30%，未来国际订单落地后结构将变化[2][6] - **美国建厂计划**：预计 2026 年初达产，服务宝洁、强生等客户；美国劳动力成本高，但“美国制造”产品有溢价，预计毛利率约 15%，净利率约 7 - 8%，管理和运营成本相对较低[2][7][9] - **湿巾赛道发展**：广告投放和市场需求快速增长，国内竞争激烈、利润低，主要机会在国际市场，公司聚焦海外，通过美国工厂产能扩张和国内订单驱动适时扩张把握机会[10][11] - **服务大客户情况**：为宝洁和金百利等大客户提供不同品类产品，份额根据品类市场占有率决定，如婴儿湿巾业务占其整体业务 70%，公司对应份额约 70%[12] - **价格传导机制**：与客户采用成本加成法报价，约定价格调整机制，应对原材料和汇率波动[14] - **大客户订单周期与价格调整**：大客户每月或每周更新预测订单，滚动三个月后调整，年初定框架性价格，小订单随之调整[15] - **国内工厂供货模式**：除美国外其他地区由国内工厂供货，以 FOB 形式谈判，海运费波动及进船资源由客户承担[16] - **海外扩张思路**：通过现有大客户开拓新区域并提升内部占比，开发新客户，凭借合作建立信任和共同研发挖掘国际品牌市场份额[17] - **主要客户收入贡献**：当前主要大客户有沃尔沃、金百利和宝洁，金百利最大，2025 年宝洁预计增量多，国内 babycare 份额减少[18] - **研发与产品品类**：研发依托国际品牌客户合作，在工艺上创新，如推出点断式湿巾；每年推出湿巾新产品，国际客户推荐新品类；为欧莱雅代工化妆品，非重点业务[20][21] - **竞争壁垒**：自 2009 年与国际客户建立长期合作关系，通过培训和整改符合其多维度要求，国内厂家短时间难以做到[22] - **自由品牌业务**：发展自由品牌困难，公司主要从事 ODM 和 OEM 业务，市场运营无优势，与卓实成立基金孵化品牌，仍在技术开发阶段[24] - **棉柔巾业务**：市场增速快、规模大，但生产工艺简单、门槛低、竞争激烈、利润有限，仅根据部分客户需求生产，非重点发展方向[25] - **海外湿巾市场规模**：美国占全球近 40%份额，宝洁和金佰利代工业务对应美国市场规模预计近 40 亿元，全球约 100 亿元，加上其他代工需求，总体湿巾代工市场规模约 300 亿元，医疗湿巾市场约 100 亿美元，全球湿巾代工市场规模约 1000 亿元[26] - **未来扩张计划**：根据宝洁、强生和金佰利等客户订单情况逐步扩展产能，考虑设立美国产能及其他第三方国家生产基地，扩张速度取决于客户转单速度[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **金百利业务调整原因**：在欧洲自研材料含塑无法销售，失去优势后战略调整将生产外包，预计不会转回自产[13] - **解禁股东减持情况**：解禁涉及民营基金，参加合伙人大会表示看好公司，未减持且无减持计划；包含铜陵国资部分资金，发布减持公告迫于行政要求[23] - **产能提升方式**：订单紧急时可通过白夜班连续生产模式提升产能，2025 年预计扩展约 20 亿片湿巾产能[30] - **国内湿巾设备情况**：设备成熟，扩产速度快，订单许可下最长两到三个月可完成扩产[31] - **湿巾生产线价格**：国产生产线约 700 万元，纯进口生产线约 1500 万元，自动化程度高的价格更高[32] - **激励计划**：公司考虑进一步激励计划，增强内部势头[33]

人事变动 - 2025年7月14日公司完成董事会换届，第六届董事会9人任期三年[2][3][4] - 蔡英传当选董事长兼总经理，任期三年[3][4][5][7] - 叶英等任副总经理，杨凡龙任财务总监，胡能华兼董秘，任期三年[7] - 徐文丽任证券事务代表，任期三年[8] 股份情况 - 蔡英传持股60,124,472股，占比53.42%为控股股东[15] - 袁先国持股236,956股，占比0.21%[10] - 叶英、胡能华各持股236,768股，占比0.21%[16][17][19] - 翟向奎持股2,800股，占比0.0025%[21] - 杨凡龙、徐文丽未持股[23][25] 关联关系 - 胡能华与蔡英传夫妇为亲属关系[19] - 叶英等与公司相关人员无关联关系[17][21][23][25]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会通知6月27日刊登，7月14日14:30现场召开，网络投票同日进行[2][3] - 出席股东会58人，代表股份45,828,396股，占比57.0024％[5] 选举结果 - 蔡英传、何文龙、陈彦分别当选第六届董事会非独立董事、独立董事[11][17][20] 议案表决 - 续聘2025年度审计机构议案同意45,739,776股，占比99.8066％[21] - 反对85,820股，占比0.1873％；弃权2,800股，占0.0061％[21]

公司治理 - 2025年7月14日召开第六届董事会第一次会议[2] - 选举蔡英传为董事长兼总经理，法定代表人[3][4][7][8] - 选举产生第六届董事会各专门委员会委员，任期三年[5] - 聘任叶英等为副总经理，杨凡龙为财务总监[9][10] - 聘任胡能华为董事会秘书，徐文丽为证券事务代表[11][12]

会议参与情况 - 参与表决股东及代理人58人，持有表决权股份45,828,396股，占比57.0024％[5] - 现场6人代表股份45,619,576股，占比56.7427％；网络52人代表股份208,820股，占比0.2597％[5] - 中小股东52人，代表股份208,820股，占比0.2597％[5] 选举结果 - 选举蔡英传等5人为第六届董事会非独立董事，同意股份占比99.5531％[8][9][10][11][13] - 选举何文龙等3人为第六届董事会独立董事，同意股份占比99.5531％或99.5546％[14][15][16] 议案表决 - 续聘2025年度审计机构议案，同意45,739,776股，占比99.8066％；反对85,820股，占比0.1873％；弃权2,800股，占比0.0061％[17] - 中小股东对续聘议案，同意120,200股，占比57.5615％；反对85,820股，占比41.0976％；弃权2,800股，占比1.3409％[17] 会议时间地点 - 现场会议2025年7月14日14:30召开，网络投票同日9:15 - 15:00[3] - 会议地点为安徽省铜陵市狮子山经济开发区铜井东路1928号公司会议室[3]