The S & P 500 ran into a brick wall Friday and finished the week lower, just one day after closing at a record high. The rotation out of tech stocks, which supported the Dow , was on full display. The across-the-board rally on Wednesday after the Federal Reserve cut interest rates for the third time this year was long forgotten. .SPX .IXIC,.DJI 5D mountain S & P 500, Nasdaq and Dow last week For the week, the broad-market S & P 500 lost roughly 0.6%, while the tech-heavy Nasdaq fell 1.6%, breaking a two-wee ...

行业投资趋势 - 2023、2024及2025年均为投资人工智能领域的绝佳年份 随着2025年接近尾声 市场关注2026年能否延续此趋势 但投资者对巨额AI计算能力建设投资能否产生回报的担忧正在加剧 并开始要求看到实际的投资回报 而迄今为止尚未出现 [1] - 尽管存在担忧 AI超大规模资本支出在2025年创下纪录 且大部分资金流向数据中心 多数公司指引2026年资本支出将进一步增加 [2] - 尽管投资者可能看到AI基础设施支出的风险 但仍存在多种从该趋势中获利的方式 [2] AI硬件供应商 - 英伟达和AMD等为AI提供高端处理器的芯片设计商一直是该领域的首选股票 它们生产的图形处理器因能将复杂计算分解并行处理 从而擅长快速处理AI工作负载 [4] - 自2023年初基础设施支出激增以来 英伟达一直是领先的AI股票 其一流的技术栈已使其成为全球最大的公司 其股票当日下跌3.30% 报收174.96美元 毛利率为70.05% [5][6] - 在AI大趋势兴起前 AMD一直逊于英伟达 目前仍是如此 但其产品正变得更具竞争力 且AI超大规模公司更积极地寻找比英伟达芯片更便宜的替代品 若转向AMD芯片 可用更少资金获得同等算力 或用同等资金获得更多算力 [6] - AMD管理层近期告知投资者 预计未来五年数据中心收入复合年增长率为60% [7] - 博通是另一家细分计算供应商 其不销售自有计算单元 而是直接与AI超大规模公司合作 为其定制设计计算单元 以最大化性能并降低成本 包括Alphabet在内的多家AI超大规模公司已与博通合作 [8] - 博通股票当日下跌11.58% 报收359.32美元 市值为1.7万亿美元 毛利率为64.71% [9] 定制化芯片与潜在新进入者 - Alphabet的自定义AI加速器是张量处理单元 已用于内部处理并通过谷歌云供客户租赁 据报道 Alphabet正考虑直接向Meta Platforms销售一定数量的TPU 这将是其当前仅将TPU安装在自身数据中心模式的转变 若决定销售 Meta可能只是第一个感兴趣的买家 [10] 芯片制造环节 - 前述公司均为“无晶圆厂”芯片制造商 只设计芯片 不负责制造 大多数高端芯片的制造都来自一家代工厂商：台积电 台积电是全球营收最大的芯片制造商 是AI芯片竞赛中的中立参与者 [12] - 台积电股票当日下跌4.26% 报收291.85美元 市值为1.5万亿美元 毛利率为57.75% [13] - 只要AI计算能力支出增加 台积电就必定受益 这使其成为一项无需多虑的投资 其可能不是这五家公司中2026年表现最佳的 但应轻松成为第二或第三佳 [14] 投资策略观点 - 考虑到AI基础设施的巨大投入 英伟达、AMD、博通和Alphabet这四家公司的股票目前看起来都是极佳的买入选择 同时买入这四家公司是一个明智的策略 因为无法预知未来几年哪家公司表现最好 但无论几年后哪家公司在AI芯片领域领先 至少有一家公司可能表现良好 [11]

文章核心观点 - 12月8日至12日期间，散户投资者在X和Reddit的WallStreetBets论坛上热议五只热门股票，驱动因素包括财报、零售炒作、人工智能热潮以及公司新闻流 [1] - 这五只股票分别是博通、甲骨文、奈飞、Carvana和微软，涵盖了半导体、人工智能、软件、流媒体和汽车等多个行业，反映了散户兴趣的多样性 [1] 博通 - 公司于12月11日发布2024财年第四季度财报，营收创纪录达到180亿美元，非GAAP每股收益为1.95美元，超出预期，主要受AI需求激增推动 [5] - AI相关营收同比增长74%，达到65亿美元，定制芯片和网络业务的未来18个月积压订单高达730亿美元 [5] - 尽管业绩强劲，但股价下跌，因投资者重点关注令人失望的业绩指引，包括毛利率收缩以及2026财年税率大幅上升 [5] - 部分散户投资者也指出，除了盈利障碍外，公司的估值是导致抛售的原因之一 [5] - 截至文章发布，公司股价52周区间为138.10美元至414.61美元，交易价格在每股388美元至407美元之间 [6] - 年初至今股价上涨75.17%，过去一年上涨124.94% [6] 甲骨文 - 公司于12月10日发布2026财年第二季度财报，总营收为161亿美元，其中云营收为80亿美元 [6] - 受OpenAI和Meta等客户AI需求推动，剩余履约义务暴增438%，达到5230亿美元 [6] - 董事长兼首席技术官拉里·埃里森表示公司将向任何生产商采购芯片，并称此政策为“芯片中立” [6] - 公司预计2026财年资本支出将增加150亿美元以完成积压订单，同时由于积压订单转化加快，预计到2027财年将额外增加40亿美元销售额 [6] - 部分散户投资者在财报发布后仍看好该公司 [6] - 截至文章发布，公司股价52周区间为82.11美元至134.12美元，交易价格在每股94美元至97美元之间 [10] - 年初至今股价上涨6.11%，过去一年上涨1.65% [10] 奈飞 - 公司于12月5日宣布以827亿美元收购华纳兄弟探索公司的制片厂和流媒体资产，旨在加强流媒体战争中的内容实力，预计初期协同效应为20亿至30亿美元 [11] - 该交易立即引发了对监管障碍、债务负担和整合风险的强烈反对 [11] - 交易在12月8日面临来自派拉蒙Skydance公司的1080亿美元敌意反报价，并于12月9日升级为股东对奈飞的诉讼 [11] - 无论竞购战如何，散户投资者都看好奈飞 [11] - 截至文章发布，公司股价52周区间为118.86美元至345.72美元，交易价格在每股197美元至200美元之间 [11] - 年初至今股价上涨19.77%，过去一年上涨13.42% [11] Carvana - 公司因宣布将于12月22日被纳入标普500指数而主导头条新闻，此举引发了爆炸性反弹 [16] - 此外，美联储于周三降息25个基点，进一步提振了股价 [16] - 部分投资者对CVNA被纳入标普500指数表示怀疑 [16] - 截至文章发布，公司股价52周区间为148.25美元至475.00美元，交易价格在每股472美元至474美元之间 [17] - 年初至今股价上涨136.89%，过去一年上涨90.79% [17] 微软 - 公司于12月5日召开年度股东大会，批准了2026年股票计划，重新选举了12名董事，批准德勤为审计师，并在ESG审查下通过了高管薪酬方案 [17] - 首席执行官萨提亚·纳德拉宣布了一项具有里程碑意义的230亿美元AI投资计划，其中包括在印度投资175亿美元用于云基础设施和到2030年培训2000万人，这是其在亚洲最大的承诺 [17] - 另外，公司将在加拿大投资54亿美元，用于在2026年底前提升Azure在线容量 [17] - 公司于12月11日派发了每股0.91美元的股息 [17] - 部分散户投资者对收到的股息感到兴奋 [17] - 截至文章发布，公司股价52周区间为344.79美元至555.45美元，交易价格在每股483美元至485美元之间 [19] - 年初至今股价上涨15.50%，过去一年上涨7.54% [19]

文章核心观点 - 在12月8日至12月12日当周，散户投资者在X和Reddit的WallStreetBets论坛上热议了五只热门股票，驱动因素包括财报、零售热度、人工智能热潮以及公司新闻流 [1] - 这五只股票分别是博通、甲骨文、奈飞、Carvana和微软，涵盖了半导体、人工智能、软件、流媒体和汽车行业，反映了散户兴趣的多样性 [1] 博通 - 公司于12月11日发布2024财年第四季度财报，录得创纪录的180亿美元营收和非美国通用会计准则每股收益1.95美元，超出预期，主要受AI需求激增推动 [5] - AI相关营收同比增长74%，达到65亿美元，定制芯片和网络业务的未来18个月积压订单达730亿美元 [5] - 尽管业绩强劲，但股价下跌，因投资者高度关注令人失望的业绩指引，包括毛利率收缩以及2026财年税率大幅上升 [5] - 部分散户投资者认为，除了盈利障碍外，公司的估值也是导致抛售的原因之一 [5] - 截至文章发布，公司股价52周区间为138.10美元至414.61美元，交易价格在每股388美元至407美元之间 [6] - 公司股价年初至今上涨75.17%，过去一年上涨124.94% [6] - 根据Benzinga的Edge股票排名，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势，但价值排名较差 [6] 甲骨文 - 公司于12月10日发布2026财年第二季度财报，总营收为161亿美元，云营收为80亿美元 [6] - 受OpenAI和Meta等客户AI需求推动，剩余履约义务激增438%，达到5230亿美元 [6] - 董事长兼首席技术官拉里·埃里森表示公司将向任何生产商采购芯片，并称此政策为“芯片中立” [6] - 公司预计2026财年资本支出将增加150亿美元以完成积压订单，同时由于积压订单转化加快，预计到2027财年将额外增加40亿美元销售额 [6] - 财报发布后，部分散户投资者仍看好该公司 [6] - 截至文章发布，公司股价52周区间为82.11美元至134.12美元，交易价格在每股94美元至97美元之间 [10] - 公司股价年初至今上涨6.11%，过去一年上涨1.65% [10] 奈飞 - 公司于12月5日宣布以827亿美元收购华纳兄弟探索公司的制片厂和流媒体资产，旨在加强流媒体战争中的内容实力，预计初期协同效应为20-30亿美元，但立即引发了对监管障碍、债务负担和整合风险的强烈反对 [11] - 该交易在12月8日面临派拉蒙Skydance公司1080亿美元的敌意反报价，并在12月9日升级为股东对奈飞的诉讼 [11] - 无论竞购战如何，散户投资者都看好奈飞 [11] - 截至文章发布，公司股价52周区间为118.86美元至345.72美元，交易价格在每股197美元至200美元之间 [11] - 公司股价年初至今上涨19.77%，过去一年上涨13.42% [11] - 根据Benzinga的Edge股票排名，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势，且质量排名稳固 [11] Carvana - 公司因宣布将于12月22日被纳入标普500指数而主导头条新闻，此举引发了股价的爆炸性上涨 [16] - 此外，美联储于周三降息25个基点，进一步提振了该股 [16] - 部分投资者对CVNA被纳入标普500指数表示怀疑 [16] - 截至文章发布，公司股价52周区间为148.25美元至475.00美元，交易价格在每股472美元至474美元之间 [17] - 公司股价年初至今上涨136.89%，过去一年上涨90.79% [17] - 根据Benzinga的Edge股票排名，该股在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势，但价值排名较差 [17] 微软 - 公司于12月5日召开年度股东大会，批准了2026年股票计划，重新选举了12名董事，批准德勤为审计师，并在ESG审查背景下通过了高管薪酬方案 [17] - 首席执行官萨提亚·纳德拉宣布了一项具有里程碑意义的230亿美元AI投资计划，其中包括在印度投资175亿美元用于云基础设施和到2030年培训2000万人，以及在加拿大投资54亿美元用于在2026年底前上线Azure产能 [17] - 公司于12月11日派发了每股0.91美元的股息 [17] - 部分散户投资者对收到的股息感到兴奋 [17] - 截至文章发布，公司股价52周区间为344.79美元至555.45美元，交易价格在每股483美元至485美元之间 [19] - 公司股价年初至今上涨15.50%，过去一年上涨7.54% [19] - 根据Benzinga的Edge股票排名，该股长期保持较强的价格趋势，但短期和中期趋势较弱，增长评分强劲 [19]

"这绝对看起来、闻起来、感觉起来就像一个泡沫，"一位能源专家直言不讳，"数字简直可笑…我们根本没能力建造这么多设施， 我甚至不知道中国能不能这么 快做到。" 这恰恰揭示了市场最深的恐惧：支撑AI算力的天量支出还能狂飙多久？ 甲骨文被爆数据中心项目延期，担忧雪上加霜 ，AI股大跌 美东时间12日周五美股早盘，媒体报道称， 甲骨文将部分为OpenAI开发的数据中心竣工时间从2027年推迟至2028年。 美股午盘时段，甲骨文否认此消息， 该司发言人在电邮中表示： "选址和交付时间表是在与OpenAI签署协议后密切协调制定，并经双方共同商定。所有履行合同义务所需的（数据中心）地址均未出现延误，有望按计划达 成所有里程碑。" AI的"鬼故事"正在成为现实。 就在市场仍为AI的宏大叙事狂欢时，美东时间周五，华尔街上演了残酷的"血色一日"：云巨头 甲骨文(Oracle)与芯片霸主博通(Broadcom)双双大跌 ，更 令人瞠目的是，网红AI基建公司Fermi股价盘中竟 一度腰斩 ，暴跌46%。 这不仅仅是个别公司的挫折。恐慌情绪如野火般蔓延，直接导致 半导体指数暴跌，几乎抹平12月全部涨幅 ，纳指单日重挫近400点。一夜之 ...

市场整体表现 - 2023年12月12日周五，美股市场出现超预期抛售潮，纳斯达克综合指数盘中一度深跌超2%，收盘下跌398.69点，跌幅1.699%，报23195.17点；标普500指数收盘下跌73.59点，跌幅1.075%，报6827.41点；道琼斯指数下跌245.96点，跌幅0.511%，报48458.05点 [1][2] - 市场下跌由AI板块估值恐慌与美联储官员鹰派言论共同引发，科技股普遍下跌，周期股亦受拖累 [2] AI板块深度回调 - AI芯片公司博通在发布财报后股价暴跌11.4%，创下年内最差单日表现，其远期市盈率高达42倍，远超10年平均水平17倍 [3][5] - 市场认为博通AI订单未超预期、毛利率微降且未上调远期指引，其估值过高但业绩增速和护城河不及英伟达，导致资金高位获利了结 [3][5] - 英伟达与AMD股价受博通拖累下跌，英伟达股价跌破了176美元的关键支撑位，市场正在重新评估企业AI资本开支是否会趋于理性 [5] - 甲骨文推迟数据中心建设的消息加剧了市场对AI投资线性增长逻辑的担忧 [5] 美联储政策与宏观环境 - 美联储官员发表鹰派言论，强调通胀过高，利率需维持限制性水平，此举被解读为口头打压市场以控制资产价格 [6] - 市场出现股债背离：股市交易“明年大幅降息”预期，而债市交易“通胀顽固、降息放缓”预期，导致10年期美债收益率向4.2%攀升 [8] - 全球债市剧烈波动，欧洲、日本长债收益率飙升，反映市场预期全球央行的宽松周期可能不及预期顺利，高利率环境将维持更久 [8] 个股与板块异动 - 露露乐蒙因CEO即将离任及宣布10亿美元回购计划，股价跳空暴涨，领跑标普500指数，实现自高点回撤69%后的技术性反弹 [8] - 部分“叶子股”（大麻相关股票）因市场炒作特朗普政府可能放宽管制的预期而上涨，但该行情被视为缺乏基本面的消息面博弈 [10] - 市场下跌中，互联网零售、软件、生物科技等板块普遍下跌，而多元化保险、汽车制造等板块表现相对抗跌 [2] 市场展望与潜在机会 - 纳斯达克指数跌破了5日和10日均线，50日均线成为关键支撑位，标普500指数在6800-6900点区间箱体震荡 [11] - 下周美国CPI、非农数据及日本央行议息会议等重要事件将决定年底行情方向，市场可能进入“高波动、强分化”阶段 [13] - 此次回调本质是资金从涨幅过大、估值过高的AI和大科技板块流出，进行估值风险释放，若标普500指数回调至6700甚至6600附近，可能被视为布局机会 [14] - 资金可能从大盘溢出后炒作题材，如电力板块（英伟达将召开“电力峰会”讨论AI能耗瓶颈）及部分超跌股，但这些被视为节奏性机会而非市场主线 [10][15]

文章核心观点 - 科技公司特别是人工智能相关企业已成为全球市值领导者 取代了二十年前的能源和工业巨头[2] - 博通和Meta Platforms是下一代最有可能在2027年底前加入3万亿美元市值俱乐部的两家公司[4] 行业格局演变 - 2005年市值最大的两家上市公司为埃克森美孚和通用电气 市值分别为3750亿美元和3620亿美元[2] - 二十年后 全球前十大最具价值公司中有九家与人工智能有明确关联[2] - 目前仅有四家公司市值超过3万亿美元 分别是英伟达 4.5万亿美元 苹果 4.1万亿美元 Alphabet 3.8万亿美元 微软 3.6万亿美元[3] 博通案例分析 - 公司当前市值约为1.89万亿美元 需上涨59%才能达到3万亿美元[9] - 人工智能的加速采用推动了数据中心领域的扩张 博通的网络设备和专用集成电路是数据中心建设的关键组件[6][7] - 其专用集成电路被认为是某些大规模应用中英伟达GPU的高能效替代方案[7] - 2025年第三季度营收达159亿美元 同比增长22% 调整后每股收益增长36%至1.69美元[8] - AI需求强劲推动其积压订单达到创纪录的1100亿美元[8] - 华尔街预计其2025年营收为634亿美元 远期市销率约为30倍 若市销率不变 需达到约1000亿美元年营收才能支撑3万亿美元市值[9] - 华尔街预测其未来五年年营收增长率为29% 若实现此目标 最早可能在2027年达到1000亿美元营收和3万亿美元市值[10] - 公司市盈增长比率仅为0.42 通常低于1被视为股票估值偏低[10] Meta Platforms案例分析 - 公司当前市值约为1.68万亿美元 需上涨约78%才能达到3万亿美元[14] - 公司长期处于AI开发前沿 利用算法优化社交媒体内容推荐和广告定向[11] - 其Llama AI模型被列为行业最佳之一 生成式AI的应用增强了公司业绩[11][12] - 2025年第三季度 AI推荐引擎带来更高质量和相关性内容 用户花在Facebook和Threads上的时间分别增加了5%和10%[12] - 更高的用户参与度推动广告收入增长 每条广告的平均价格上涨了10%[12] - 2025年第三季度营收达512亿美元 同比增长26% 调整后每股收益增长20%至7.25美元[13] - 华尔街预计其2025年营收将超过1990亿美元 远期市销率约为8倍 若市销率不变 需达到约3550亿美元年营收才能支撑3万亿美元市值[14] - 华尔街预测其未来五年年营收增长率接近15% 若实现此目标 最快可能在2029年达到3万亿美元市值[15] - 近期有报告称公司计划大幅削减元宇宙支出 这可能减轻长期拖累股价的因素 并可能因估值倍数提升而加速达到3万亿美元市值的时间表[16]

美股市场表现 - 美东时间周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%报48458.05点，标普500指数跌1.07%报6827.41点，纳指跌1.69%报23195.17点 [1][3] - 本周，道指累计上涨1.05%，标普500指数累计下跌0.63%，纳指累计下跌1.62% [3] 科技与人工智能板块 - 万得美国科技七巨头指数下跌1.12% [1][3] - 人工智能相关股票面临压力，英伟达下跌超过3%，博通下跌超过11%，美光科技下跌超过6% [3][6] - 投资组合经理表示，投资者对人工智能感到不安，情绪谨慎、紧张和犹豫 [3] - 大型科技股多数下跌，亚马逊下跌近2%，谷歌、微软、脸书下跌超过1%，苹果微涨0.09%，特斯拉上涨近3% [3] 芯片行业 - 费城半导体指数大幅下跌5.1% [6] - 除英伟达、博通、美光科技外，迈威尔科技下跌超过5%，超威半导体下跌近5%，英特尔下跌超过4%，台积电下跌超过4% [6] 银行与金融股 - 银行股多数上涨，摩根大通上涨0.45%，美国银行上涨超过1%，富国银行上涨0.21%，花旗微涨0.07% [4] - 高盛下跌超过2%，摩根士丹利下跌超过1% [4] 能源与航空板块 - 能源股全线走低，埃克森美孚跌0.63%，雪佛龙跌0.49%，康菲石油跌超1%，斯伦贝谢跌逾2%，西方石油跌0.34% [5] - 航空股涨跌不一，波音上涨近2%，西南航空上涨超过1%，美国航空持平，达美航空和美联航均下跌超过1% [6] 中概股表现 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.3%，万得中概科技龙头指数跌0.18% [6] - 个股方面，阿特斯太阳能下跌超过10%，大全新能源下跌超过6%，小马智行下跌超过5%，晶科能源下跌超过4%，爱奇艺下跌超过4% [1][6] - 部分中概股上涨，好未来上涨超过3%，万物新生上涨近3%，亚朵上涨超过2%，新东方上涨超过2%，网易上涨超过2% [6] 宏观政策与市场动态 - 美联储宣布每月购买400亿美元短期国债的储备管理计划(RMP)，力度远超市场预期 [6] - 巴克莱和摩根大通预计，美联储明年可能将吸纳约5000亿美元的短期国债，成为短期国债市场的主导买家 [6] - 分析认为此举显示出美联储对融资压力“极低的容忍度” [6] - 芝加哥联储主席古尔斯比解释其投票反对本周降息，认为应等待更多通胀数据，但仍乐观认为明年利率可能大幅下降 [7] - 费城联储主席保尔森表示政策“有些限制性”，更担心失业而非通货膨胀 [7] 全球市场与大宗商品 - 欧洲三大股指全线下跌，英国富时100指数跌0.56%，法国CAC40指数跌0.21%，德国DAX指数跌0.45% [8] - 国际油价微跌，纽约轻质原油期货价格下跌0.28%至每桶57.44美元，伦敦布伦特原油期货价格下跌0.26%至每桶61.12美元 [8] - 美元指数上涨0.05%，收于98.397 [8]

行业背景与范式转移 - 2023年初人工智能的兴起引发了技术格局的范式转移 这些复杂算法生成原创内容的能力 有望通过提高工人生产力和自动化任务来释放巨大的利润 [1] - AI应用的第一波浪潮以图形处理单元的快速采用为特征 其提供了处理广泛AI任务所需的灵活性和计算能力 但这些主力芯片功耗显著 [2] - 用户目前正转向AI采用的下一阶段 寻求更节能的替代方案 博通正从这一转变中获利 其专用集成电路可针对特定任务定制 在特定场景下更具成本效益 [3] 公司财务表现 - 2025财年第四季度 公司营收创纪录 达到180.1亿美元 同比增长28% 推动调整后每股收益达到1.95美元 同比增长37% [5] - 业绩远超分析师普遍预期 分析师此前预期营收为174.6亿美元 调整后每股收益为1.87美元 [5] - 公司AI相关收入同比飙升74% 这是连续第11个季度加速增长 [6] - 首席执行官指出 对公司AI加速器 AI交换机和其他数据中心产品的需求是前所未有的 过去三个月的订单性质前所未见 [6] - AI初创公司Anthropic在上季度100亿美元订单基础上 额外增加了110亿美元的订单 将在未来一年交付 [6] 市场反应与分析师观点 - 尽管业绩强劲 但部分投资者获利了结导致股价在财报发布后下跌 跌幅高达12% 财报发布前该股在过去一年已上涨125% [8] - 多达15位分析师上调了目标价 其中多个看涨观点超过每股500美元 普遍共识是公司的业绩超预期并上调指引证明了其持续势头 该股仍是买入标的 [9] - 96%的给出意见的分析师将博通评为买入或强力买入 无人建议卖出 [9] - 汇丰银行分析师维持了华尔街最高的目标价535美元 这意味着较周五午盘价格有47%的潜在上涨空间 该分析师认为投资者未能充分认识到公司ASIC在超大规模计算运营商中日益扩大的数据中心应用潜力 [10] 估值与投资机会 - 股价回调为投资者提供了一个引人注目的机会 其估值突然变得更具吸引力 [11] - 公司目前股价为明年预期收益的28倍 其市盈增长比率为0.39 考虑到其加速增长 任何低于1的数值通常被视为股票被低估的标准 [11]

美股市场表现 - 当地时间12月12日，美股主要指数全线下跌，道指下跌245.96点，跌幅0.51%，报48458.05点；纳指下跌1.69%，报23195.17点，创两周新低；标普500指数下跌1.07%，报6827.41点 [1] - 标普500指数科技板块下跌2.9%，是该指数主要板块中跌幅最大的 [3] - 费城半导体指数下跌5.1% [3] - 明星科技股表现分化，特斯拉涨2.7%，苹果涨0.1%，而谷歌跌1.0%，Meta跌1.3%，亚马逊跌1.8%，微软跌1.0% [4] 博通业绩与市场反应 - 博通股价收盘下跌11.4%，市值蒸发约2200亿美元 [3] - 公司警告由于人工智能业务占比提高，其2026年第一季度毛利率将低于前三个季度水平 [4] - 尽管上一季度销售额和利润均好于预期，并上调了下个季度的收入预期，但投资者担心其人工智能芯片业务成本较高，且来自Anthropic价值210亿美元的订单可能进一步压低整体利润率 [4][5] - 分析指出，股价回调源于毛利率前景较弱，以及关于非人工智能芯片业务在2026年将保持稳定的说法低于部分投资者预期 [5] - 在2025年业绩公布前，该股已上涨75%，但在甲骨文业绩低于预期后，投资者认为博通也容易出现获利回吐 [5] 甲骨文业绩与市场反应 - 甲骨文在11日暴跌近11%的基础上，12日又进一步下跌了4.5% [3][5] - 公司公布了大规模的支出计划，并给出了疲软的财务预期，部分原因可能在于推迟了至少一个数据中心的建设 [5] - 公司回应称所有合同承诺的项目都在按计划推进，没有任何一个数据中心将会延期完工，并对与OpenAI的合作充满信心 [6] - 甲骨文在9月宣布与OpenAI达成合作时，其单日市值曾飙升近2500亿美元，但股价大幅下跌部分原因可能是其巨额借款计划令投资者不安 [5] 半导体行业个股表现 - 费城半导体指数成分股中，AMD下跌4.8%，英伟达下跌3.3%，英特尔下跌4.3% [3] 宏观经济与政策背景 - 美联储于12月10日决定降息25个基点，决策者们表态会暂缓进一步降息，但对劳动力市场降温及通胀过高表示担忧 [6] - 美国劳工部11日数据显示，上周首次申请失业救济金人数达到25.8万，创下近4年半以来的最大单周增幅，强化了市场对美联储降息的预期 [6] - 美联储内部对降息节奏意见不一，部分官员的谨慎言论推动了美国长期债券收益率上行，12月12日，美国10年期基准国债收益率上涨约2.75个基点，达到4.18% [6] - 受此影响，许多投资者开始将资金转向科技板块以外的领域，包括住宅建筑商、运输集团和化工公司，导致消费周期股和工业股在12日逆势上涨 [6]