文章核心观点 - 市场抛售和板块轮动对有现金的投资者是机会，长期投资者仍可从AI热潮中获利，除英伟达等少数公司外股市等不存在泡沫，部分软件股值得关注 [1] 行业情况 - 一些专家认为AI还有多年发展期，虽AI热潮结束可能引发崩溃，但目前未出现导致泡沫破裂的高估值倍数 [1] - 除英伟达等少数AI数据中心公司外，难以认定股市、科技板块或半导体行业存在泡沫 [1] - 英伟达等多倍股AI股票走势看似有泡沫，但上涨有实际盈利和现金流支撑，目前市场注重基本面，疲软的软件股仍有吸引力 [2] 公司情况 ServiceNow - 是出色的AI软件创新者，近期季度财报出色，股价两位数上涨创新高，其AI平台年底有望借助企业利用业务数据的需求获得更大动力 [3] - 收购德国AI搜索公司Raytion，若看好AI热潮带动价格合理的软件股，该公司值得关注 [3] Salesforce - 虽近几个季度宣布多项AI创新，但今年股价仅上涨2.5%表现平淡 [5] - 上周与Workday联合开展AI项目，该合作将整合两大业务数据集，助双方客户更好利用AI，使公司有望成为企业级AI的领先者 [5] Palantir - 是AI驱动的数据分析公司，投资者对其缺乏实际投资经验，随着公司从政府合同业务向企业业务多元化发展，其增长潜力可能被低估 [6] - Wedbush Securities认为公司加大AI投入下股票“被严重低估和误解”，但因其估值问题很多人持观望态度 [6] - 股价从多年高点下跌约6%后，市销率为26.7倍，若市销率降至20倍以下可能被严重低估 [7]

文章核心观点 - 介绍Salesforce.com近期股价表现、盈利预期、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最近交易时段收盘价为258.59美元，较前一交易日收盘价下跌1.57%，表现逊于标准普尔500指数当日0.08%的涨幅，道指下跌0.12%，纳斯达克指数上涨0.07% [1] - 过去一个月公司股价上涨2.18%，超过计算机和技术板块4.62%的跌幅以及标准普尔500指数0.21%的跌幅 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益2.36美元，较去年同期增长11.32%，扎克斯共识预期营收92.3亿美元，较去年同期增长7.3% [1] - 整个财年扎克斯共识预期每股收益9.90美元，营收378.3亿美元，分别较上一年增长20.44%和8.54% [2] 分析师评级与估值 - 扎克斯排名系统中公司目前为3（持有），过去一个月扎克斯共识每股收益预期保持稳定，自1988年以来排名1（强力买入）的股票平均年回报率为25% [3] - 公司目前远期市盈率为26.53，相对于行业平均远期市盈率29.87有折扣 [3] - 公司PEG比率为1.74，截至昨日收盘计算机软件行业平均PEG比率为2.41 [3] 行业情况 - 计算机软件行业属于计算机和技术板块，目前扎克斯行业排名为158，处于所有250多个行业的后38% [4] - 扎克斯行业排名通过确定组成行业组的个股平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 上周Salesforce股价上涨6.1%，跑赢行业和大盘，引发投资者关注，公司虽有长期增长潜力，但受宏观环境影响短期增长放缓，投资者应等待更好切入点 [1][11] 公司市场地位 - 公司在客户关系管理（CRM）市场占据主导地位，与微软、甲骨文和SAP等科技巨头竞争，其广泛的CRM应用套件和强大的合作伙伴生态系统使其具有显著优势，被Gartner评为CRM领域领导者 [3] - 公司通过有针对性的收购增强技术能力和市场影响力，如2021年以277亿美元收购Slack，2023年收购初创公司Spiff和Arikit.ai [3] 公司业务拓展 - 公司扩展生成式AI产品，2023年3月推出Einstein GPT，6月推出AI Cloud服务，旨在为企业提供全面的AI解决方案以提高生产力 [4] 公司合作伙伴关系 - 公司与IBM、亚马逊AWS和谷歌云等科技巨头建立战略合作伙伴关系，增强市场地位和技术实力 [5] - 与IBM合作将watsonx AI和数据平台与Einstein 1平台集成，与亚马逊AWS合作增强云能力，与谷歌云合作集成数据分析和AI工具 [5] 公司股价表现 - Marvell股价目前高于50日和200日移动平均线，显示投资者短期看涨情绪 [7] 公司面临挑战 - 自2023财年以来公司增长放缓，2025财年第一季度销售增长降至低两位数百分比区间，预计2025和2026财年营收增长将进一步放缓至中高个位数百分比区间 [9][10] - 增长放缓的原因包括企业因宏观经济不确定性和地缘政治问题推迟大型IT投资，以及公司通过裁员等成本削减措施提高利润率和利润，减少了销售和营销活动投资 [9] 最终建议 - 公司强大的产品组合和以客户需求为导向的产品策略显示出坚实的长期增长潜力，但全球经济环境不确定，投资者应等待更好切入点，目前公司Zacks评级为3（持有） [11]

文章核心观点 - 领先证券法律公司Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对Salesforce展开调查，因其可能违反联邦证券法，投资者可提交相关信息 [1] 调查背景 - 2024年5月29日Salesforce公布2025财年第一季度财报，91.3亿美元的营收低于此前发布的指引区间中点，关键预订指标当前剩余履约义务增长率低于公司预期，且2025财年第二季度营收指引92 - 9.25亿美元低于市场共识预期 [2] - 2024年5月30日收盘时Salesforce股价下跌超20%，BFA调查该公司及部分高管是否就客户购买环境和销售执行能力向投资者作出重大虚假和/或误导性陈述 [2] 投资者权益 - 投资了Salesforce的投资者可能有法律途径，可向该律所提交信息，代理按风险代理收费，投资者无需承担诉讼费用，律所将寻求法院批准潜在费用和开支 [3] 律所优势 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家领先的国际律师事务所，代表证券集体诉讼和股东诉讼的原告，2023年被ISS SCAS评为前5名原告律师事务所，其律师被Law360评为原告律师界巨头、被汤森路透评为超级律师 [3] - 该律所近期显著成果包括从特斯拉董事会追回超9亿美元价值（待法院批准），从梯瓦制药工业有限公司追回4.2亿美元 [3]

文章核心观点 - 领先证券法律公司Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对Salesforce进行调查，因其可能违反联邦证券法，投资者可提交相关信息 [1] 调查原因 - 2024年5月29日Salesforce公布2025财年第一季度财报，91.3亿美元的营收低于此前发布的指引区间中点，关键预订指标当前剩余履约义务增长率低于公司预期，且2025财年第二季度营收指引92 - 92.5亿美元低于市场共识预期 [2] - 2024年5月30日收盘时Salesforce股价下跌超20%，BFA调查该公司及部分高管是否就客户购买环境和销售执行能力向投资者作出重大虚假和/或误导性陈述 [2] 投资者权益 - 投资了Salesforce的投资者可能有法律途径，可向该律所提交信息，代理按风险代理收费，投资者无需承担任何诉讼费用，律所将寻求法院批准潜在费用和开支 [3] 律所优势 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家领先的国际律师事务所，代表证券集体诉讼和股东诉讼的原告，2023年被ISS SCAS评为前5名原告律师事务所，其律师被Law360评为原告律师界巨头、被汤森路透评为超级律师 [3] - 该律所近期显著成果包括从特斯拉董事会追回超9亿美元价值（待法院批准），从梯瓦制药工业有限公司追回4.2亿美元 [3]

文章核心观点 - Salesforce的增长放缓,主要原因包括宏观经济环境不利、面临来自微软和Adobe等科技巨头的激烈竞争,以及受到投资者压力而不得不暂停大规模并购、专注于成本控制和股票回购等 [3][4][6] - 相比Salesforce,ServiceNow、Adobe和阿里巴巴等公司预计未来3年内的增长速度可能会更快,有望超越Salesforce的市值 [7] 公司分析 ServiceNow - 提供基于云的数字工作流服务,帮助企业组织、优化和自动化非结构化任务,在经济下行时期需求通常会增加 [8] - 新推出的"Now Assist"AI平台可进一步加速这一过程 [8] Adobe - 凭借行业领先的数字媒体工具(如Photoshop、Illustrator和Premiere Pro)以及黏性订阅模式,牢牢锁定客户,同时也抵御了宏观经济波动的影响 [9] - 正在通过生成式AI内容创作工具Firefly等不断扩展其生态系统 [9] 阿里巴巴 - 中国最大的电商和云基础设施公司,但近年来受到宏观、竞争和监管等多重因素的影响,增长受限 [10] - 电商业务受到更严格的反垄断限制打击,面临来自拼多多的激烈竞争;云业务也受到华为和腾讯的挤压 [10] - 但随着这些不利因素的缓解,阿里巴巴有望实现复苏 [10] 未来市值预测 - 假设4家公司未来3年内都能达成分析师预测的增长目标,且其市盈率保持稳定,那么只有Adobe的市值会超过Salesforce [12] - 但如果Salesforce的市盈率下降至5倍,其市值将降至2270亿美元,届时ServiceNow(增长预期超过2倍)有望超越Salesforce [13] - 对于阿里巴巴而言,如果中美紧张局势缓解,其市盈率有望从目前的1.3倍上升至2-3倍,市值可达3250亿美元 [14]

文章核心观点 - 领先证券法律公司Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对Salesforce展开调查，因其可能违反联邦证券法，投资者可提交相关信息 [1] 调查背景 - 2024年5月29日Salesforce公布2025财年第一季度财报，91.3亿美元的营收低于此前发布的指引区间中点，关键预订指标当前剩余履约义务增长率低于公司预期，且2025财年第二季度营收指引92 - 9.25亿美元低于市场共识预期 [2] - 2024年5月30日收盘时Salesforce股价下跌超20%，BFA调查该公司及部分高管是否就客户购买环境和销售执行能力向投资者作出重大虚假和/或误导性陈述 [2] 投资者权益 - 投资了Salesforce的投资者可能有法律途径，可向该律所提交信息，代理采用风险代理收费模式，投资者无需承担任何费用，律所将寻求法院批准潜在费用和开支 [3] 律所优势 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家领先的国际律师事务所，代表证券集体诉讼和股东诉讼的原告，2023年被ISS SCAS评为前5大原告律师事务所，其律师被Law360评为原告律师界巨头、被汤森路透评为超级律师 [3] - 该律所近期显著成果包括从特斯拉董事会追回超9亿美元价值（待法院批准），从梯瓦制药工业有限公司追回4.2亿美元 [3]

文章核心观点 - 尽管Salesforce股价近三个月下跌约7%，但公司基本面稳固，近期下跌是市场过度反应，重申“强力买入”评级 [4] 近期发展 - 5月29日公司发布最新季度财报，每股收益超预期但营收未达预期，营收同比增长10.7%，调整后每股收益从1.69美元增至2.44美元 [5] - 每股收益质量高，运营利润率从13.6%增至18.8%，第一季度表现使公司财务状况进一步改善，最新报告日现金达177亿美元，财务杠杆低 [6] 即将发布的财报 - 9月4日将发布财报，市场预计季度营收92.3亿美元，同比增长7.3%，调整后每股收益从2.12美元增至2.36美元，过去90天有28次下调每股收益预期 [8][9] 对业绩的看法 - 不认同华尔街的谨慎态度，认为第一季度营收未达预期幅度小，营收持续显著增长，运营杠杆推动每股收益扩张，未来十一个季度中有十个季度预计实现两位数同比每股收益增长 [10][11] - 第一季度营收未达预期后市场过度反应，公司董事Mason Morfit在6月3日买入42.8万股、价值约1亿美元股票，显示管理层对公司前景有信心 [12] 公司运营 - 公司持续实现营收增长和财务自律，宣布裁员300人，虽规模不大但体现管理层对成本的关注，还要求员工回归办公室以提高内部运营效率 [13] - 研发预算使用高效，上周推出Einstein Service Agent人工智能服务 [15] 估值更新 - 过去12个月股价上涨13%，跑输美国大盘，今年迄今下跌3%，虽Seeking Alpha Quant给予低估值评级，但从估值倍数看公司股票被低估，当前估值比率低于历史平均水平 [16][17] - 采用9%的加权平均资本成本，预计2025 - 2034财年营收复合年增长率为9.7%，基于现金流折现模型，公司公允价值约4130亿美元，有66%的上涨潜力 [18][19] - 假设未来十年营收复合年增长率为7%且自由现金流利润率无扩张，公司仍被低估20%，安全边际大 [20][27] 季节性分析 - 过去十年的季节性分析显示8 - 12月通常弱于前七个月，但今年迄今表现不佳，可能不遵循历史模式，鉴于大幅低估，预计2024年剩余时间股价表现更强 [29] 风险更新 - 公司处于竞争激烈环境，与亚马逊、微软、谷歌、甲骨文等巨头竞争，技术环境变化快，每年有新初创公司带来潜在威胁，且公司财务实力相对较弱 [30] - 2025财年第一季度财报发布后股价大幅下跌，因公司此前业绩一直超预期，投资者对小幅营收未达预期感到失望，股价在报告发布次日下跌19.7%，投资者需注意高预期可能导致的大幅抛售 [32] 总结 - 公司仍是“强力买入”评级，近期下跌是市场过度反应，基本面稳固，未来几个季度预计持续实现两位数每股收益增长，估值有大幅上涨潜力 [33]

文章核心观点 - 公司提供关键的客户关系管理(CRM)软件,帮助企业提升客户互动和内部沟通效率 [2][3][4] - 公司受益于客户服务和内部沟通需求不断增加的长期趋势 [4][5][7] - 公司具有较高的客户粘性,客户转换成本较高 [11] - 公司最近一季度业绩略有下滑,但仍维持较高的增长率和现金流 [12][13] - 公司估值相对历史水平较低,存在上涨空间 [21][22][23] 根据目录分类总结 公司业务概述 - 公司是全球领先的CRM技术提供商,提供客户互动、销售、服务、营销等功能 [2][3] - 公司还提供Slack内部沟通应用程序 [3] - 公司采用订阅式商业模式 [2] 行业趋势和公司优势 - 客户服务和内部沟通需求不断增加,为公司带来持续增长动力 [4][5][7] - 公司具有较高的客户粘性,客户转换成本较高 [11] - 公司受益于人工智能等技术进步,数据分析需求增加 [7][8] 最新财务表现 - 公司最近一季度收入增长略低于预期,但仍维持较高的增长率和现金流 [12][13] - 公司维持全年收入指引,显示长期增长前景良好 [13] 估值分析 - 公司当前估值相对历史水平较低,存在上涨空间 [21][22][23] - 公司估值水平与同行业中值基本持平 [19][20]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可帮助投资者利用股市并自信投资 提供Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 其Zacks Style Scores能辅助投资者选股 [1] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于价值、增长和动量三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [2] 价值评分 - 考虑P/E、PEG等比率 以突出有吸引力和被低估的股票 [2] 增长评分 - 考察公司预计和历史盈利、销售和现金流 以找到能持续增长的股票 [3] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [3] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票按加权风格评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预估修正帮助投资者构建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超同期标普500指数一倍多 [5] - 为最大化回报 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [6] - 拥有更多1或2 Rank且分数为A或B的股票更佳 [7] 股票关注案例：Salesforce.com (CRM) - 是领先的按需客户关系管理（CRM）软件提供商 可帮助组织管理销售、客服等关键业务 [8] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 动量风格评分为B 过去四周股价上涨5.9% [8] - 2025财年过去60天内18位分析师上调盈利预估 Zacks共识预估每股增加0.19美元至9.90美元 平均盈利惊喜为4.5% [8]