文章核心观点 - 潜在关税可能成为福特及其竞争对手利润的阻碍，或使利润削减近17%，虽因影响巨大可能不会实施，但仍是投资者需关注的重要发展 [1][2][9] 福特现状 - 中国市场销售困难，生产成本高于许多竞争对手，保修成本影响近期季度利润，因Model - e部门巨额亏损推迟约120亿美元电动汽车开发 [1] 潜在关税情况 - 当选总统唐纳德·特朗普称将对从加拿大和墨西哥的进口产品征收25%关税，可能违反三国自由贸易协定 [3] - S&P Global报告若实施关税，欧美汽车制造商可能被下调评级，最高将损失17%的年度总利润，对欧洲汽车制造商及其供应商损害更大 [4] - S&P Global报告的最坏情况包括对从欧盟和英国进口的美国轻型汽车征收20%关税，对从墨西哥和加拿大的进口产品征收25%关税，这将使通用汽车、Stellantis、沃尔沃和捷豹路虎在2025年调整后的息税折旧及摊销前利润损失超20% [5] 不同车企受影响程度 - 大众和丰田利润风险约为10% - 20%，福特、宝马、奔驰和现代利润风险低于10% [6] - 底特律汽车制造商因在墨西哥和加拿大有大量制造业务，受潜在关税影响大，通用的雪佛兰Silverado卡车和福特的Maverick在墨西哥等地组装后运往美国经销商 [7] - 墨西哥和加拿大的进口量分别占Stellantis和大众在美国市场汽车销量的约40%、通用的约30%、福特的约25% [11] 关税对行业的其他影响 - 近1000亿美元汽车零部件经墨西哥和加拿大边境运输，关税可能使美国销售的汽车平均成本提高约3000美元，使美国轻型汽车需求减少约100万辆 [8] 关税实施可能性 - 因潜在关税损害巨大，预计不会实际实施，更可能用于谈判或其他有影响力的决策，伯恩斯坦研究分析师也认为鉴于对美国工业生产的广泛负面影响，实际实施可能性不大 [9][10]

文章核心观点 - 2024年美国传统汽车制造商福特面临诸多挑战，股价表现不佳，未来复苏之路充满不确定性 [1][18] 股价表现 - 2024年至今公司股价下跌约15%，远逊于行业、板块和标准普尔500指数，而其同行通用汽车同期上涨近45% [1] 盈利表现 - 今年前三季度公司盈利表现参差不齐，有一次未达预期、一次符合预期、一次超出预期，而通用汽车在过去三个季度均超预期 [2] - 上一季度公司净利润下降25%，还下调了2024年调整后息税前利润（EBIT）预测 [3] 电动汽车业务 - 公司电动汽车业务部门福特Model e拖累整体业绩，2023年亏损47亿美元，预计2024年全年亏损扩大至约50亿美元，原因包括定价压力、下一代电动汽车投资增加以及竞争激烈 [6] - 因电动汽车普及速度慢于预期，公司缩减了生产规模，且特斯拉可能继续占据市场主导地位，特朗普当选增加了电动汽车市场的不确定性，他打算废除7500美元的电动汽车税收抵免，这将打击依赖该抵免的福特 [7] - 消费者对电动汽车接受度不高，转而选择丰田和本田的混合动力车型，使福特在竞争中处于劣势 [8] 保修费用 - 公司面临高额保修费用挑战，质量问题尤其是老款车型的问题导致保修成本飙升，2024年第二季度保修费用增加8亿美元，达到23亿美元，管理层预计至少明年内无法解决 [9] - 尽管公司在材料和制造成本上削减了20亿美元，但被通胀和保修相关费用抵消，福特Blue部门的EBIT预计从2023年的75亿美元降至今年的50亿美元 [10] 特朗普关税威胁 - 特朗普承诺上任后对从墨西哥和加拿大的所有进口商品征收25%的关税，这将严重影响北美汽车行业，福特作为墨西哥第二大汽车出口商将面临巨大阻力 [11] - 25%的关税将大幅增加生产成本，推高美国新车价格，影响福特盈利能力，还会提高从墨西哥采购零部件的成本，热门SUV和皮卡价格上涨可能抑制消费者需求 [12] 竞争力 - 公司投入资本回报率（ROIC）仅为2.26%，低于同行，表明其资本密集型业务未能为大量投资带来足够回报，缺乏持久竞争优势 [13] 业绩预测 - Zacks对福特2024年每股收益（EPS）的共识估计为1.81美元，同比下降10%，2025年销售额和EPS预计分别同比收缩3.5%和4.4%，盈利预测呈下降趋势 [15] 未来展望 - 2025年公司面临不确定性和重大挑战，尽管Pro部门和有吸引力的股息收益率带来一丝希望，但电动汽车持续亏损、质量问题和成本上升给近期前景蒙上阴影，目前投资风险较大，投资者应等待盈利能力和运营效率改善的具体迹象 [18]

文章核心观点 - 福特汽车股价尚未从2024年第三季度财报引发的抛售中恢复，为投资者提供了买入机会 [1] 分析师背景 - 金融研究员和活跃投资者，关注创新、颠覆、成长型收购和价值股，关注高科技和早期成长型公司发展，撰写行业时事新闻，为读者提供研究和投资机会 [2]

文章核心观点 - 新月能源公司宣布收购Ridgemar能源公司在德克萨斯州的鹰滩资产 ，交易价值9.05亿美元 ，可能因未来油价额外支付1.7亿美元 ，预计2025年第一季度完成 ，收购将扩大其在鹰滩盆地的业务 ，美国能源行业正经历整合浪潮 [1][2][4] 新月能源公司收购情况 - 新月能源公司宣布以现金加股票形式收购Ridgemar能源公司在德克萨斯州的鹰滩资产 ，交易价值9.05亿美元 ，可能因未来油价额外支付1.7亿美元 ，预计2025年第一季度完成 [1] - 收购将扩大新月能源公司在鹰滩盆地的业务 ，此前该公司以约21亿美元收购SilverBow资源公司后实现了运营协同效应 [2] Ridgemar能源公司情况 - Ridgemar能源公司由私募股权公司Carnelian能源资本支持 ，是鹰滩最大的私营石油生产公司之一 ，日产量约2万桶油当量 [3] 美国能源行业趋势 - 美国能源行业正经历整合浪潮 ，公司利用资源扩大油气储备 ，2023年交易价值超2500亿美元 ，这使支持能源公司的私募股权公司受益 [4] 能源行业其他公司情况 - 目前新月能源公司Zacks排名为3（持有） ，能源行业中Smart Sand、FuelCell Energy和Nine Energy Service排名为2（买入） [5] - Smart Sand是低成本高品质北方白压裂砂生产商 ，为油气行业提供支撑剂和物流服务 ，随着油气市场需求持续 ，其服务需求有望增长 [6] - FuelCell Energy是清洁能源公司 ，提供低碳能源解决方案 ，利用多种燃料发电 ，设计的燃料电池可减少碳排放 ，预计在能源转型中发挥关键作用 [7] - Nine Energy Service为非常规油气资源开发提供陆上完井和生产服务 ，业务覆盖美国多个盆地及加拿大 ，随着未来油气需求持续 ，其服务需求预计增加 ，有望实现长期增长 [8]

文章核心观点 - 福特汽车公司过去三年面临诸多挑战，2024年特朗普总统大选获胜似乎带来新情况 [1] 分析师信息 - 迪兰塔·德·席尔瓦是有超10年投资行业经验的股票分析师和投资研究员，为多个平台撰写文章，在Seeking Alpha有大量关注者 [1] - 迪兰塔专注于华尔街分析师忽视的小盘股，是CFA三级候选人及特许证券与投资协会准会员 [1] - 迪兰塔曾亮相CNBC和彭博社，作品在纳斯达克、雅虎财经等平台展示，不分析股票和写作时参与私募股权交易 [1]

文章核心观点 - 2024年通用汽车和福特汽车股价表现不同，通用汽车表现更优，从基本面、增长前景和挑战来看通用汽车是更适合投资者的选择 [1][32] 股价表现 - 年初至今通用汽车股价飙升54%，跑赢行业21.6%的涨幅，福特汽车股价下跌8.7% [1] 9个月业绩回顾与全年展望 通用汽车 - 2024年前9个月营收达1390亿美元，高于去年的1280亿美元，净利润从80亿美元攀升至89亿美元，过去三个季度均超盈利预期 [4] - 成本削减计划有效，有望在2024年底实现20亿美元的净成本削减，2023年已实现10亿美元 [6] - 上调全年展望，预计调整后息税前利润在140 - 150亿美元之间，调整后每股收益在10 - 10.50美元之间 [9] 福特汽车 - 营收同比增至1300亿美元，但净利润从2023年同期的49亿美元降至41亿美元，保修成本和电动汽车亏损阻碍业绩 [5] - 过去三个季度盈利情况不一，一次未达预期，一次符合预期，一次超预期 [5] - 首席财务官称虽材料和制造成本降低20亿美元，但被通胀和保修相关费用抵消，削减2024年整体息税前利润预测，福特Blue部门息税前利润预计从2023年的75亿美元降至今年的50亿美元 [7][8] 电气化业务 通用汽车 - 电动化进程良好，计划通过降低电池成本、推出新车型和扩大规模提高电动汽车业务的销售和盈利能力，2024年计划生产约20万辆电动汽车，并有望在年底实现电动汽车业务息税前盈利 [10] 福特汽车 - 电动汽车业务部门福特Model e拖累整体业绩，2023年亏损47亿美元，预计全年亏损扩大至约50亿美元，受持续定价压力和下一代电动汽车投资增加影响 [11] 资产负债表实力 - 两家公司流动性强，截至2024年9月30日，通用汽车汽车业务总流动性为402亿美元，其中现金等约237亿美元；福特汽车2024年第三季度末流动性超46亿美元，其中现金28亿美元 [12] - 通用汽车长期债务与资本比率低于福特，财务灵活性更高 [12] 股息和回购吸引力 福特汽车 - 股息收益率超5%，远高于标准普尔500指数平均1.19%的收益率，目标是将40 - 50%的自由现金流用于分配 [14] 通用汽车 - 股息收益率低于1%，自去年11月以来已回购约125亿美元股票，预计未来继续回购，截至第三季度末，股票回购计划还剩50亿美元额度，有效减少了流通股数量，提高了每股收益和股东价值 [16][17] 估值情况 - 福特汽车远期市盈率为6.41倍，低于过去三年中位数6.74倍；通用汽车远期市盈率为5.3倍，略高于过去三年中位数5.16倍，行业远期市盈率为44.3倍，两只股票相对行业估值较低，价值评分均为A [18] 每股收益预测 福特汽车 - Zacks共识估计其2024年和2025年每股收益同比分别下降10%和4.4%，预测呈下降趋势 [22] 通用汽车 - 共识预测其2024年和2025年每股收益同比分别增长34.7%和1.4%，预测呈上升趋势 [29] 投资建议 - 通用汽车是更适合寻求增长和稳定的投资者的选择，其盈利表现、成本管理和电动汽车业务进展良好，2023年在美国汽车市场份额最大，今年美国电动汽车总销量已超过福特，仅次于特斯拉，Zacks评级为2（买入） [32] - 福特汽车虽股息收益率高，但面临电动汽车亏损、保修成本上升和通胀压力等短期挑战，长期前景取决于电气化战略，Zacks评级为5（强烈卖出） [33]

文章核心观点 - 投资者长期忽视美国汽车行业 福特过去10年股价下跌约29% 其向电动汽车转型或带来改变 但综合来看不太可能成为造就百万富翁的股票 长期投资者应考虑卖出或回避 [1][9][10] 福特优势 - 2018年放弃所有轿车业务 专注更赚钱的卡车、SUV和跨界车 顺应客户口味变化 其他车企随后效仿 [2] - 缩减巴西、印度业务 减少在欧洲的业务规模 使公司更精简 专注电气化战略 [3] - 第三季度营收同比增长5%至460亿美元 实现连续10个季度营收增长 [3] - 内燃机业务成稳定现金牛 福特Pro和福特蓝色椭圆部门分别产生18亿美元和16.3亿美元的息税前收益 [4] 福特劣势 - 电动汽车业务（Model E部门）拖累公司业绩 第三季度销售额同比下降33%至12亿美元 息税前亏损12.2亿美元 [5] - 旗舰车型Mach - E销售疲软且降价 因市场竞争加剧 [5] - 电动汽车增长或蚕食盈利的传统业务份额 且行业竞争加剧 美国纯电动汽车公司和中国低价车企带来威胁 [7][8] 未来不确定性 - 未来几年随着电池技术进步和消费者接受度提高 电动汽车业务可能恢复长期增长 但创造股东价值情况不明 [6] - 最佳情况下电动汽车业务快速增长 维持市场份额 最坏情况下被美国和中国灵活的竞争对手超越 但两种情况都不太可能带来超越市场的股权增长 [9][10]

文章核心观点 过去20年福特股票表现远逊于标普500指数，虽有分红但难以弥补股价不佳表现，公司长期回报前景不佳，难以让投资者实现财富自由 [1][11] 近期问题 - 2024年第二季度净收入18亿美元，同比下降9%且未达华尔街预期，原因是车辆质量问题致保修成本超预期，第三季度有改善但问题仍影响利润 [3] - 汽车行业向可持续未来转型促使车企加大电动汽车投资，福特进展不佳，2024年前三季度电动汽车业务累计运营亏损37亿美元，抵消传统汽车部门运营收入，需求不及预期且市场竞争激烈 [4][5] 整体情况 - 汽车行业成熟，增长前景低，2022年全球乘用车销量仅比10年前高12%，分析师预计2026年公司营收仅比2024年预计总额高0.8% [7] - 盈利能力不佳，过去10年季度运营利润率平均仅2%，投资资本回报率1.8%，资本密集但回报不足 [8] - 公司缺乏持久竞争优势，无强大品牌或成本优势，难以提升利润 [9] 亮点 - 公司资本回报政策是亮点，过去9个月分红44亿美元，当前股息率5.27%，能为投资者提供稳定收入 [10]

文章核心观点 - 全职分析师凭借独特见解和知识，希望为其他投资者提供投资组合的不同视角 [1] 分析师信息 - 分析师可通过Seeking Alpha私信或文章评论联系 [1]

文章核心观点 - 福特汽车自上次财报发布后股价上涨6.6%跑赢标普500指数，近期盈利预测下调，Zacks评级为强烈卖出，预计未来几个月回报低于平均水平；通用汽车过去一个月上涨6.3%，Zacks评级为买入 [1][12][13] 福特汽车Q3财报情况 - 2024年第三季度调整后每股收益49美分符合预期，较去年同期39美分增长；综合营收462亿美元，同比增长5.4%；汽车总营收约430.7亿美元，超预期且高于去年同期 [2] 福特汽车各业务板块表现 福特Blue - 第三季度批发总量72.1万辆，同比下降2%，未达预期；营收262亿美元，同比增长3%，超预期；息税前利润16.3亿美元，利润率6.2%（下降50个基点），未达预期 [3] 福特Model e - 第三季度批发总量3.2万辆，同比下降11%，符合预期；营收12亿美元，同比下降33%，未达预期；息税前亏损12.2亿美元，高于预期 [4] 福特Pro - 第三季度批发总量34.2万辆，同比增长9%，未达预期；营收157亿美元，同比增长13%，未达预期；息税前利润18亿美元，利润率11.6%，未达预期 [5] 福特信贷 - 第三季度营收31.2亿美元，同比增长19%，超预期；税前利润5.44亿美元，同比增长52% [6] 福特汽车财务状况 - 第三季度调整后自由现金流32亿美元；截至2024年9月30日，现金及现金等价物234亿美元；2024年第三季度末，除福特信贷外长期债务190.7亿美元；宣布2024年第四季度股息为每股15美分 [7] 福特汽车2024年业绩指引 - 预计全年息税前利润约100亿美元；调整后自由现金流在75 - 85亿美元之间；资本支出在80 - 85亿美元之间；Pro和Blue业务板块息税前利润分别约90亿美元和50亿美元；福特信贷税前利润约16亿美元；福特Model e业务板块全年息税前亏损50亿美元 [8] 福特汽车盈利预测变化 - 过去一个月盈利预测向下调整，共识预测下降16.76% [9][10] 福特汽车VGM评分 - 增长评分为A，动量评分为D，价值评分为A，综合VGM评分为A [11] 通用汽车情况 - 过去一个月股价上涨6.3%；2024年第三季度营收487.6亿美元，同比增长10.5%；每股收益2.96美元，去年同期为2.28美元；本季度预计每股收益1.75美元，同比增长41.1%，Zacks共识预测过去30天上涨1%；Zacks评级为买入，VGM评分为A [13][14]