财务业绩 - 3Q23 收入 162 亿美元，同比增长 46 亿美元（40%），NII 为 92 亿美元，同比增长 13 亿美元（16%），非 NII 为 69 亿美元，同比增长 33 亿美元（93%）[105][116] - 3Q23 成本 80 亿美元，同比增长 1%，9M23 成本 234 亿美元，同比下降 2%，主要因重组成本降低[45][64] - 3Q23 税前利润 77 亿美元，同比增长超 100%，CET1 比率为 14.9%，较 2Q23 上升 0.2 个百分点，TNAV 每股 7.96 美元，较 2Q23 上升 0.12 美元[76][105] 业务板块表现 - 财富与个人银行（WPB）收入 67 亿美元，同比增长 71%，客户贷款增长 1%，客户存款下降 1%，财富余额增长 12%[180] - 商业银行（CMB）收入 54 亿美元，同比增长 22%，客户贷款和存款分别下降 12%和 5%[185] - 全球银行与市场（GBM）收入 39 亿美元，同比增长 2%，PBT 为 13 亿美元，同比增长 10%[173] 资产质量 - 3Q23 ECL 费用 11 亿美元，其中 5 亿美元与中国内地商业房地产投资组合相关，FY23 集团 ECL 指引维持在约 40 个基点不变[69][105] - 中国内地商业房地产总敞口 136 亿美元，较 2Q23 下降 6 亿美元，较 FY21 下降 77 亿美元[100] 资本管理 - 宣布高达 30 亿美元的股票回购计划，预计在 4Q23 对 CET1 比率产生约 40 个基点的影响[50] - 继续预期法国零售银行业务出售于 2024 年 1 月 1 日完成，加拿大银行业务出售预计在 1Q24 完成[50][165] 展望 - FY23 NII 预计超过 35 亿美元，GBM 交易活动资金中央成本对非 NII 的收入抵消预计超过 7 亿美元[13] - 短期内贷款增长持谨慎态度，中长期预计贷款年增长率为中个位数百分比[86]

财务数据和关键指标变化 - 年初至今的报告税前利润为294亿美元,同比增加174亿美元,主要得益于利率上升和非经常性项目的消失 [8][9] - 年化净资产收益率为17.1%,不包括战略交易 [9] - 宣布了最高30亿美元的新一轮股票回购计划,全年累计宣布的回购总额达70亿美元 [10] - 宣布了3次季度股息,合计0.30美元/股 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发交易银行收入同比增长50%,主要受益于利率上升和存款业务的强劲表现 [11] - 财富管理业务继续保持良好表现,客户资产余额同比增长12%,本季度净新增投资资产340亿美元,过去12个月累计2770亿美元 [11] - 计划收购花旗在中国内地的财富管理业务,有助于加快该业务的增长 [11] - 香港保险新业务价值同比增长40% [12] - 亚洲和英国的按揭贷款总额同比增加110亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港和英国是公司的两大核心市场,在这两个市场都看到了良好的增长 [12] - 香港保险新业务价值同比增长40% [12] - 亚洲和英国的按揭贷款总额同比增加110亿美元 [12] - 中国内地商业地产投资组合的不良贷款计提增加5亿美元 [26][28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的目标、价值观和战略一直在推动这些良好的业绩表现 [7] - 计划收购花旗在中国内地的财富管理业务,有助于加快该业务的增长 [11] - 公司在香港和英国两大核心市场保持良好增长势头 [12] - 公司正在积极管理中国内地商业地产投资组合的风险 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中东地区近期发生的恐怖袭击事件表示震惊和悲痛,并表示会继续为受影响的员工和客户提供协助,但不会改变在以色列和中东地区的战略 [6] - 对中国内地商业地产市场的政策调整表示乐观,认为市场已经触底,未来将是逐步修复的过程,公司已做好充分的风险准备 [78][79] - 对香港和英国两大核心市场的前景保持乐观,认为未来几年内利率差异和经济环境的改善将为这些市场带来增长机会 [83][84] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aman Rakkar 提问** 询问公司在成本管理方面的具体情况,特别是关于绩效相关薪酬的计划 [43][44] **Georges Elhedery 回答** - 公司在三季度的财务表现远好于年初预期,因此考虑在四季度增加约1%的绩效相关薪酬,以回报员工的贡献 [45] - 这种绩效薪酬的增加是临时性的,不会成为未来的新基准 [45][46] - 公司仍然致力于严格的成本管控,这是管理层的优先事项 [34] 问题2 **Joseph Dickerson 提问** 询问公司在资产负债表调整方面的具体做法,以及对未来交易业务融资成本的预期 [51][52] **Georges Elhedery 回答** - 公司出售低收益资产并重新投资于收益更高或久期更长的资产,是资产负债表管理的一个工具 [60] - 这种资产出售带来的损失已在去年的资本中反映,对今年的CET1资本有轻微正面影响 [60] - 公司预计未来5年内可通过净息差的提升来弥补这些损失 [60] - 对于交易业务的融资成本,公司预计四季度仍将保持在70亿美元以上的水平 [52][53] 问题3 **Gurpreet Singh Sahi 提问** 询问公司未来贷款增长的具体预期,以及特殊股息的支付时间 [64][65] **Georges Elhedery 回答** - 公司预计未来几年内,香港和英国的按揭贷款仍将保持良好增长,但中国内地的商业贷款可能会受利率差异和经济环境影响而疲软 [65] - 公司计划在完成加拿大业务出售后,尽快支付特殊股息,预计在2024年上半年完成 [65] - 贷款增长与股票回购之间没有直接的竞争关系,公司将在两者之间保持适当的平衡 [65][87]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司报告税前利润达88亿美元，同比增长89%；收入为167亿美元，同比增长38% [118] - 净利息收入（NII）为93亿美元，同比增加25亿美元，增幅38%；非NII为74亿美元，同比增加21亿美元，增幅39% [118] - 交易银行收入增长63%，外汇和全球支付解决方案表现良好，贸易业务同比略有下降，但贸易余额在二季度企稳 [119] - 二季度预期信贷损失（ECL）费用为9亿美元，较去年同期增加5亿美元，预计2023年ECL费用约为平均客户总贷款的40个基点 [130][131] - 成本增长在二季度限制在1%，预计2023年成本增长控制在目标成本基础的3%左右 [124][133] - 核心一级资本充足率（CET1）保持在14.7%，有形资产净值（TNAV）每股下降0.24美元 [125] - 净利息收益率（NIM）为172个基点，较2023年一季度上升3个基点，较2022年二季度上升43个基点 [128] - 调整NII指引，预计2023年NII至少达到350亿美元 [128] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入增长19%，主要得益于利率上升和香港地区保险业务的强劲表现 [126] - 商业银行业务和全球银行与市场业务中，全球支付服务收入约42亿美元，较2022年二季度增长115% [126] - 商业银行业务手续费收入在二季度同比增加1亿美元 [129] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区净新增投资资产增长21%，达到270亿美元；过去12个月全球净新增投资资产达750亿美元，投资资产全球增长8% [116] - 香港地区GDP数据低于预期，但财富业务活动与GDP并非直接关联，更多受投资者行为和市场情绪影响 [85] - 香港地区按揭贷款业务，尽管物业销售低迷，但公司按揭贷款业务仍有增长，按揭定价与储蓄利率高度相关 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四大支柱展开，保持不变，当前聚焦于推动增长、多元化收入和创造增量价值 [111][112] - 计划将资本从非战略或低连通性业务重新部署到高增长的国际业务机会，如出售法国零售银行业务、加拿大银行业务等 [114] - 持续发展亚洲地区财富业务，在中国内地发展数字化财富和保险业务，在印度推出全球私人银行，基于收购SVB UK推出汇丰创新银行 [115] - 通过增加费用收入和加强业务协作来多元化收入，财富战略在亚洲地区势头良好，商业银行业务手续费收入和业务间协作收入均有增长 [116] - 保持严格的成本纪律，将成本节约用于增加数字化投资，提高技术支出占比，提升客户体验和运营效率 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年前6个月表现良好，对业务表现满意，有信心未来有机会推动增长、多元化收入并控制成本 [103][111] - 预计2023 - 2024年有形资产回报率达到中两位数水平 [112] - 尽管面临通胀环境和宏观经济逆风，但信贷指标保持稳定，预计2024年贷款增长将开始回升 [128][130] 其他重要信息 - 公司增加对贸易平台的持股，并计划于2024年初推出合资企业，提供嵌入式融资解决方案 [120] - 在技术投资方面取得进展，拥有多个生成式AI用例，加入量子安全城域网，参与香港相关支付生态系统试点 [121] - 上半年提供和促成450亿美元可持续融资和投资，连续6年被评为亚洲最佳可持续金融银行 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于亚洲地区净利息收益率（NIM）季度持平及套期保值对净利息收入（NII）的潜在影响 - 亚洲地区NIM持平是因为利率上升带来的收益大部分转化为交易账户融资的非NII部分，约增加3亿美元；公司将加强相关信息披露 [7] - 套期保值活动使NII敏感度在利率下降100个基点时从40亿美元降至26亿美元，其中约三分之一归因于套期保值，三分之一归因于资产负债表构成变化，其余三分之一为其他因素 [8] 问题2: 关于净利息收入的压力、支撑因素及可持续性，以及股息支付的可持续性 - 公司强调NII指引为下限，预计2023年NII至少350亿美元；下半年NII面临利率上调的顺风因素，但也存在资产负债表增长疲软和存款成本难以预测的逆风因素 [14][15][16] - 未对2024年NII进行指引，但指出需排除加拿大和法国业务出售的影响，预计2024年资产负债表增长将恢复，套期保值将稳定NII前景，同时公司在非NII业务的投资将推动增长 [18][19] - 公司将支付50%的股息支付率（不包括重大项目），为维持股息，公司将进行股票回购、采取NII稳定措施、保持成本纪律并推动费用收入增长 [21][22] 问题3: 关于股票回购和资本比率，以及管理收入的增长势头 - 公司宣布20亿美元股票回购将对三季度CET1比率产生25个基点的影响，但公司预计持续盈利并产生资本，股票回购将纳入额外的资本生成；预计2024年一季度加拿大业务出售将提供额外资本 [27][28] - 公司认为目前管理收入是滞后指标，前期客户和资产获取的领先指标表现强劲，如亚洲上半年净新增投资资产270亿美元，同比增长21%，全球过去12个月净新增投资资产750亿美元，投资资产全球增长7%等，随着业务发展，收入将逐步体现 [29] 问题4: 关于中国商业房地产的费用计提和下行情景，以及英国金融行为监管局（FCA）现金储蓄计划的影响 - 二季度中国商业房地产费用计提总计3亿美元，大部分为第三阶段的技术调整；年末预计的10亿美元下行情景中，已实现3亿美元，剩余约7亿美元可能在未来几个季度实现 [35][36] - 公司认为在抵押贷款和储蓄业务中提供了多种产品，定价合理，将配合FCA的审查；以英国2年期固定利率储蓄账户为例，收益率为5.1%，2年期固定抵押贷款产品利率根据不同情况在5.53% - 6.1%之间 [37][38] 问题5: 关于预期信贷损失（ECL）费用中中国商业房地产额外费用的包含情况，以及巴塞尔协议III改革的潜在影响 - 公司上半年ECL表现良好，13亿美元低于40个基点的运行率，有能力吸收中国商业房地产的部分风险，但具体情况取决于全球其他地区的经济状况；维持ECL指导为40个基点 [44][45][48] - 根据当前草案规则，集团控股的风险加权资产（RWAs）最初会有轻微改善，但5年后输出下限生效时，影响可能较大；美国草案规则比预期更严格，将对美国业务产生边际影响，但不影响集团层面的报告 [49][50][51] 问题6: 关于费用收入成本平衡和收购硅谷银行（SVB）业务的进展 - 公司保持严格的成本纪律，将成本从低回报业务重新分配到高回报业务，如今年上半年IT成本投资增加12%，同时在其他方面节约成本 [55][56] - SVB业务整合进展顺利，收购后盈利状况良好，目前正在进行系统迁移；收购后客户与银行的互动率上升，为公司在全球招聘团队提供了机会，公司认为该业务具有长期增长潜力 [58][59][60] 问题7: 关于成本投资和英国业务存款组合的动态 - 公司目前未提供2024年成本指导，将在年底更新；2023年将保持严格的成本纪律 [65] - 在英国，对于英国央行最近50个基点的加息，公司零售储蓄利率传导约70%，整体存款组合传导在40% - 50%之间；抵押贷款业务市场份额有所增长，存量市场份额从7.7%增至7.8%，新业务市场份额接近10% [67][68] 问题8: 关于修订后的有形资产回报率（ROTE）指引及相关呈现方式对投资者理解业务的影响 - 2024年加拿大业务出售对ROTE的影响约为几个百分点，公司指引的中两位数ROTE不包括重大一次性项目，旨在反映核心业务的盈利能力 [74][75][76] - 公司目前仅对2023 - 2024年ROTE进行指引，未对2025年及以后进行指引，未来将根据全球经济发展情况进行评估 [79] 问题9: 关于亚洲地区净利息收入和香港地区存款迁移情况 - 亚洲地区非NII财富业务增长主要来自交易账户融资和保险业务，保险业务在香港地区同比增长40% - 50%，主要得益于内地与香港边境开放带来的新保单流入；财富业务中股票交易仍较疲软，与整体股票市场相关 [84][85] - 公司在香港地区每月存款迁移率约为1%，4月略有放缓；恒生银行采取主动措施管理高利率敏感存款，维持或略微降低定期存款比例 [86] 问题10: 关于香港地区按揭贷款定价和中国宏观不确定性的应对 - 香港地区按揭贷款业务继续增长，尽管物业销售低迷；按揭定价与储蓄利率高度相关，近期储蓄利率上调12.5个基点，按揭定价也相应上调 [95] - 作为国际银行，在中国企业债务市场份额较小，公司可以通过连接中国内地与全球市场实现企业银行业务增长；在财富业务方面，公司专注于服务大湾区的富裕和新兴富裕客户 [96][97] 问题11: 关于股息政策和香港地区NIM趋势中美元业务的影响 - 公司对2023 - 2024年的股息政策为50%的支付率，加拿大业务出售所得的首笔资金将用于支付0.21美元的特别股息；未对股息是否为渐进式进行指引 [100] - 香港地区NII增加1亿美元，银行NIM增加4亿美元，主要是因为交易融资的非NII部分增加3亿美元；美元是交易账户的主要融资货币，对NII敏感度有反向影响，估计约为13亿美元 [101][102]

报告基本信息 - 报告涵盖2023年上半年业绩，货币单位为美元[3][14] - 本报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期不同[19][22] 公司业务与战略 - 公司通过财富管理及个人银行、工商金融、环球银行及资本市场三大全球业务服务客户[10] - 公司有明确战略以实现收入和利润增长，提升客户服务并提高股东回报[32] 业绩衡量指标补充 - 公司补充非国际财务报告准则（IFRSs）指标，作为替代业绩衡量指标[15] - 公司披露保险制造新业务价值（Insurance Manufacturing VNB）作为替代业绩衡量指标[28] 财务指标定义 - 评估集团财务表现使用一系列财务指标，关注为股东提供可持续回报和维持财务实力[33] - 定义中期为三到四年，长期为五到六年，从2020年1月1日开始[33] 财务数据关键指标变化 - 年化平均有形股本回报率为22.4%，2023和2024年目标为中双位数（不包括重大收购和处置影响），2022年上半年为10.6%[34][46] - 普通股一级资本比率为14.7%，中期目标管理范围为14% - 14.5%，长期进一步降低该范围，2022年12月31日为14.2%[35][46] - 2023年上半年第二次中期股息为每股0.10美元，2023和2024年股息支付率目标为50%（不包括重大显著项目）[35][46][50] - 2023年上半年税前利润增长129亿美元至217亿美元，收入增长123亿美元至369亿美元[45] - 净息差为1.70%，较之前增加46个基点[45] - 预计2023年预期信贷损失和其他信贷减值费用约为平均总贷款的40个基点，中长期规划范围为30 - 40个基点[48] - 2023年上半年年化有形股本回报率为22.4%，剔除相关项目后为18.5%，2022年上半年为10.6%[59][61][78][89] - 2023年上半年固定汇率营收为369亿美元，2022年上半年为236亿美元[59] - 2023年上半年成本为155亿美元，较去年同期减少7亿美元，降幅4%，运营费用增长4%[71] - 2023年上半年技术支出增长12.8%，占总运营费用近四分之一[72] - 2023年上半年提供和促成450亿美元可持续金融和投资[76][77] - 2023年上半年税前利润为217亿美元，较2022年上半年增加129亿美元，税后利润增加91亿美元至181亿美元[79] - 2023年上半年末CET1比率为14.7%，宣布第二次中期股息每股0.10美元，第二次股票回购最高达20亿美元[81] - 预计2023年和2024年有形股本回报率达中两位数[82] - 2023年上半年成本为155亿美元，较去年同期减少7亿美元或4%，集团运营费用按2023年目标计算增长4.3%，其中遣散费占比1.4%[95] - 2023年上半年技术支出按目标计算增长12.8%，占总运营费用的23%[96] - 2023年上半年报告税前利润为217亿美元，较2022年上半年增加129亿美元，其中包括21亿美元的减值转回和15亿美元的临时收益[142] - 2023年上半年年化平均有形股本回报率（RoTE）为22.4%，排除相关交易后为18.5%，2022年上半年为10.6%[143][145] - 截至2023年6月30日，集团一级普通股资本充足率（CET1）为14.7%，较2022年12月31日增加0.5个百分点[144][149] - 董事会宣布2023年第二次中期股息为每股0.10美元，2023年上半年总股息为每股0.20美元[144][151][153] - 公司计划启动高达20亿美元的股票回购，预计短期内开始并在三个月内完成[151] - 2023年和2024年目标股息支付率为50%，排除重大项目影响[152] - 2023年上半年目标基础运营费用为153亿美元，较2022年上半年增加0.6亿美元，增幅4.3%[147][148] - 2023年公司目标是将成本增长限制在约3%，排除外币换算差异等影响[147] - 2023年上半年成本效率比率为41.9%，2022年上半年为65.7%[154] - 2023年上半年报告税前利润为217亿美元，比2022年上半年增加129亿美元，主要因净利息收入增长带动收入增加[166] - 2023年上半年报告税后利润为181亿美元，比2022年上半年增加91亿美元，包含更高的税收支出[167] - 2023年上半年报告收入为369亿美元，比2022年上半年增加123亿美元，增幅50%，受利率上升等因素影响[168] - 2023年上半年报告预期信贷损失（ECL）为13亿美元，比2022年上半年增加3亿美元，增幅24%[171] - 2023年上半年报告运营费用为155亿美元，比2022年上半年减少7亿美元，降幅4%，主要因成本节约计划完成[173] - 2023年上半年联营公司和合资企业利润份额为16亿美元，比2022年上半年增加1亿美元，增幅9%[175] - 2023年上半年税收支出为36亿美元，有效税率16.6%；2022年上半年税收为1.51亿美元信贷[176] - 2023年上半年年化有形股本回报率（RoTE）为22.4%，排除特定影响后为18.5%[177] - 2023年第二季度报告税前利润为88亿美元，比2022年第二季度增加41亿美元；报告税后利润为70亿美元，比2022年第二季度增加15亿美元[181] - 截至报告日，公司总资产为3.0万亿，比2022年12月31日增加920亿美元，按固定汇率计算增加460亿美元[194] - 客户贷款及垫款报告金额为1.0万亿美元，增加360亿美元；按固定汇率计算，增长230亿美元[195] - 客户账户报告金额为1.6万亿美元，增加250亿美元；按固定汇率计算，增加30亿美元[196] - 客户贷款及垫款占客户账户的比例为60%，高于2022年12月31日的59%[197] - 2023年6月30日汇丰控股可分配储备为257亿美元，低于2022年12月31日的352亿美元[198] - 2023年上半年普通股息支付和额外一级资本债券票息分配71亿美元、股票回购计划20亿美元、其他储备减少4亿美元致可分配储备减少[198] - 2023年上半年产生的63亿美元利润将反映在2023年12月31日的可分配储备中[198] - 2023年6月30日CET1比率为14.7%，高于2022年12月31日的14.2%[200] - CET1资本增加71亿美元，包括法国零售银行业务计划出售减值转回和收购SVB UK的临时收益[200] - 风险加权资产增加198亿美元及2023年第一季度宣布的股票回购影响部分抵消了CET1比率的上升[200] - 公司预计中长期贷款将实现中个位数的年度增长[195] 各条业务线数据关键指标变化 - 商业银行业务净手续费收入为20亿美元，较2022年上半年增长2%[38] - 2023年上半年新增净投资资产340亿美元，其中270亿美元来自亚洲[39][56] - 2023年上半年批发跨境客户业务增长约50%，财富和个人银行国际客户达630万，同比增长8%，全球交易银行收入增长63%[67] - 2023年上半年净新增投资资产340亿美元，其中270亿美元来自亚洲，商业银行业务手续费收入增长6%，全球业务间推荐合作收入增长5%[70][75] - 财富管理及个人银行国际客户达630万，自2022年上半年以来增长8%；跨境批发客户业务约70亿美元，增长约50%；批发交易银行收入135亿美元，增长63%[97] - 财富管理及个人银行2023年上半年恒定货币收入为162亿美元，较2022年上半年增长61%，个人银行增长57%，新增净投资资产340亿美元，其中270亿美元来自亚洲[100] - 商业银行2023年上半年恒定货币收入达122亿美元，较2022年上半年增长73%，整体手续费收入增长6%至20亿美元[102] - 环球银行及资本市场2023年上半年恒定货币收入增长14%至85亿美元，与其他全球业务的合作收入增长5%至约20亿美元，西方客户促成约14亿美元客户业务进入亚洲和中东，增长约60%[105] 公司其他数据变化 - 高级领导职位女性占比为33.6%，2022年12月31日为33.3%[40] - 自2020年1月以来累计提供和促成可持续金融与投资2557亿美元，2022年12月31日为2107亿美元[40][52] 公司数字化相关数据变化 - 截至2023年5月底，财富管理及个人银行51%的客户活跃于移动服务，高于2022年5月底的45%；48%的销售通过数字渠道完成，高于2022年5月底的40%；商业银行82%的客户数字活跃，高于2022年5月底的76%[111] - 截至2023年上半年末，集团云采用率从2022年上半年末的31%增至37%[112] 公司可持续金融目标 - 公司目标到2030年提供和促成7500亿至1万亿美元的可持续融资和投资，2023年上半年提供和促成450亿美元，自2020年1月1日以来累计达2557亿美元[119] 财务报告标准更新 - 2023年1月1日起，公司采用IFRS 17“保险合同”标准，并更新财务报告框架[160][161]

普通股回购情况 - 2023年6月30日，公司在英国场所回购2309119股每股面值0.5美元的普通股，最高每股支付6.2550英镑，最低每股支付6.1590英镑，成交量加权平均每股支付6.2222英镑[4] - 2023年6月30日，公司在香港证券交易所回购2350000股每股面值0.5美元的普通股，最高每股支付61.4000港元，最低每股支付60.9000港元，成交量加权平均每股支付61.0188港元[5] - 自回购开始以来，公司已回购176576240股普通股，总代价约为13.457亿美元[6] 回购后公司股份及投票权情况 - 取消在英国场所回购的股份后，公司将有20141940644股已发行普通股，其中325273407股每股面值0.5美元的普通股由库存股持有，公司总投票权为19816667237[7]

业绩总结 - 1Q23的税前利润为129亿美元，其中包括36亿美元的收入显著项目[11] - 1Q23的收入为90亿美元，同比增长82%（1Q22为49亿美元）[35] - 1Q23的净利息收入（NII）预计在FY23达到34亿美元以上[12] - 1Q23的回报率（RoTE）为50.2%，较1Q22提高39.9个百分点[35] - 1Q23的税前利润（PBT）为128.86亿美元，同比增加9.0亿美元，增幅超过100%[172] - 1Q23的非利息收入为112.12亿美元，同比增长超过100%[180] 用户数据 - 1Q23的客户贷款总额为9630亿美元，较2022年第四季度增加320亿美元（3%）[91] - 1Q23的客户存款总额为16040亿美元，较4Q22增长1%[180] - 1Q23的财富管理客户存款增长7亿美元（1%）[38] - 1Q23的客户贷款和账户均下降3%，但排除HFS影响后，贷款增长13亿美元（3%）[38] 未来展望 - 2023年第一季度预计信贷损失（ECL）费用约为40个基点[12] - 2023年第二季度预计将受到约3亿美元的裁员成本影响[155] - 计划在股东大会后进行高达20亿美元的股票回购，预计在约3个月内完成[158] 新产品和新技术研发 - 1Q23的生命保险收入为4.48亿美元，同比增长14%（1Q22: 3.92亿美元）[62] - 2023年第一季度，非利息收入较2022年第一季度增加57亿美元，主要由于市场和证券服务的收入增长[154] 市场扩张和并购 - 资产风险加权（RWAs）增加60亿美元（7%），主要由于与计划出售加拿大业务相关的外汇对冲[60] 负面信息 - 1Q23的预期信用损失（ECL）为-300万美元，同比下降50%[56] - 1Q23的总运营费用为333亿美元，较2022财年的327亿美元有所增加[121] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度的每股净资产（TNAV）为8.08美元，较2022年第四季度增加0.64美元[116] - 2023年第一季度的普通股一级资本为1260亿美元，资本充足率为14.7%[150] - 2023年第一季度的净利息收益率（NIM）为1.48%，较2022年第四季度下降6个基点[121]

财务数据和关键指标变化 - 税前利润为129亿美元，较2022年第一季度增加90亿美元，主要因收入增加86亿美元，包括21亿美元法国零售业务减值转回和15亿美元收购SVB U.K.的临时收益 [106] - 净利息收入90亿美元，较2022年第一季度增加29亿美元，增幅47%，在IFRS 17基础上与第四季度持平；非净利息收入112亿美元，增加57亿美元，含第一季度36亿美元重大项目 [5] - 信贷损失拨备为4亿美元，较去年第一季度减少2亿美元，反映经济下行情景概率权重有利变化和低第三阶段损失 [7] - 预计今年有3亿美元遣散费成本，大部分将在第二季度产生，成本效益下半年显现 [8] - 优质流动资产约40%为现金或现金等价物，持有至到期投资组合未实现损失约14亿美元，低于2022年底的19亿美元 [9] - 净息差较去年第一季度上升50个基点，较第四季度上升1个基点；净利息收入指引不变，2023年IFRS 17基础上至少34亿美元，IFRS 4基础上至少36亿美元 [72] - CET1比率为14.7%，较第四季度增加50个基点，含30个基点法国减值部分转回和SVB U.K.收购收益 [74] - 成本在第一季度按固定汇率计算，排除重大项目和高通胀影响后上涨2%，公司致力于将2023年成本增长限制在约3% [64] - 年化有形股本回报率为27.4%，排除SVB U.K.收益和法国零售银行潜在出售减值部分转回后为19.3% [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富与个人银行业务表现强劲，收入增长82%，其中财富业务增长13%，受亚洲经济复苏和数字化及人力投资推动 [82] - 个人银行业务增长64%，受益于强大存款业务；商业银行业务和全球银行与市场业务中，全球支付服务收入40亿美元，较2022年第一季度增长176% [107] - 市场与证券服务收入增长12%，外汇业务表现强劲；全球银行与市场业务整体表现良好 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港和亚洲零售及个人银行存款增长，美国商业银行业务存款增长5%，是存款从中型银行向大型银行迁移的受益银行之一 [50] - 香港零售业务中，信用卡和抵押贷款第一季度增长；英国抵押贷款市场也有积极迹象，前两个月市场份额达15% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购SVB U.K.，以接触科技和生命科学领域创业者，计划将业务模式推广至全球，已在美国招聘人员并将继续投资 [3][17] - 出售法国零售银行交易因利率上升和公允价值处理影响买家资本状况而不确定，公司正与买家协商解决方案 [69] - 加拿大业务仍待售，预计2024年第一季度完成交易，预计2024年上半年支付每股0.21美元特别股息，大部分加拿大交易超额资本将返还股东 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩表明公司战略有效，成本控制严格，有望实现目标，对2023年剩余时间充满信心，公司为未来增长奠定坚实基础 [54] - 对未来有信心，一是因公司建立了良好增长平台，资产负债表强劲，地域多元化，收入结构合理，成本控制良好，财富战略成效显著；二是公司地域布局使其能进入增长和回报潜力良好的市场 [63][79] 其他重要信息 - 会议数据基于IFRS 17基础，公司重点关注报告数据并会指出重大项目 [67] - 贷款余额第一季度按固定汇率计算增加32亿美元，包括法国零售业务重分类25亿美元和SVB U.K.的73亿美元；存款因相同因素增加，排除后贷款和存款稳定 [71] - 税收支出19亿美元，含4亿美元信贷 [71] - 公司将更新2023年及以后股票回购假设，考虑2023 - 2025年滚动股票回购，由有机资本生成和2024年加拿大出售收益支持 [112][114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 股票回购是否会成为常规季度事件 - 公司希望在未来3个月内完成20亿美元回购，过去一个季度能实现10 - 15亿美元，有5个月时间完成计划，希望3个月完成 [11] 问题: 资产质量指引中40个基点拨备费用是具体指引还是保守因素 - 公司认为全年指引目前倾向保守，英国避免衰退、香港和中国大陆边境开放及经济活动恢复是积极因素，但中国房地产第三季度再融资情况需谨慎关注 [15] 问题: 是否有进一步收购或处置业务的计划，对保险制造业务有何考虑 - 公司投资在全球关键科技和生命科学中心市场拓展业务；保险业务是财富业务关键组成部分，香港保险业务盈利，团队表现出色，公司对其战略会持续评估 [17] 问题: 利率下行100个基点情景下净利息收入敏感性降低原因 - 约三分之一归因于自去年开始实施的结构性对冲，三分之二因利率处于较高水平，下行负凸性降低 [19] 问题: 英国银行对净息差增长贡献及未来净息差可持续性 - 英国银行本季度对净息差增长有贡献，未来可能面临一些挑战，但也有积极因素，如第一季度强劲势头延续和HIBOR正常化；公司认为市场对净利息收入的预期基本合理，只需调整IFRS 17因素 [132][133] 问题: 流动性覆盖率（LCR）相对较低及市场不确定性下的应对和监管预期 - 公司不设定LCR目标，目标是中期贷款组合实现个位数至中位数增长，重视存款；LCR是流动性管理结果，公司关注优质流动资产比率；短期香港贷款业务可能受限，中期贸易反弹或支持贷款增长目标 [27] 问题: 非净利息收入中部分表现能否年化及可持续性 - 交易活动融资相关的非净利息收入14亿美元可合理年化；财富业务有望反弹；外汇交易等部分业务第一季度表现不宜年化，需逐季评估 [124] 问题: 2024年成本控制方法 - 公司会继续关注成本控制，持续进行转型和重组，部分成本效益将在2024年体现；目前未设定2024年目标，后续会提供更多指引 [146] 问题: 风险加权资产（RWA）增长预期及与贷款增长和股票回购的关系 - RWA增长与贷款增长相关，第一季度增长低迷，可能再持续一个季度，随着香港和中国经济反弹可能回升；公司致力于中期贷款实现个位数至中位数增长，可据此考虑RWA增长和股票回购 [91] 问题: SVB U.K.收购的风险加权资产性质和资产质量 - 收购的SVB业务资产质量良好，与尽职调查预期一致，团队客户关系良好，业务发展潜力大 [93] 问题: 财富业务非净利息收入表现及可持续性 - 财富业务第一季度平均收入增长13%，预计后续季度不会消失，但目前难以确定是否为全年增长水平 [97] 问题: 税收费用及有效税率情况 - 税收支出19亿美元，有效税率14%，其中3.3%与SVB临时收益（非应税项目）相关，3.3%与不确定税收准备金释放（一次性项目）相关，调整后预计全年有效税率为20% [98] 问题: 成本第一季度表现良好但仍指引增长的原因 - 第一季度成本按固定汇率计算同比下降2%，调整重大项目后上升2%，目标是全年增长3%；未产生大部分遣散费成本（预计第二季度产生），部分工资增长第一季度仅部分计入，第二季度起将全额计入；收购SVB及相关投资将使成本目标增加1% [156] 问题: 若法国零售银行出售交易不进行的计划 - 公司仍认为出售是正确战略选择，正与买家协商解决交易条款和时间不确定性问题，若无法达成协议，会考虑对股东最有利的财务决策 [126][155] 问题: 存款趋势、流入流出情况及存款向定期迁移趋势 - 整体客户存款同比和环比稳定，一半存款投资于优质流动资产；部分地区有存款流出，如英国零售因税收支付、高生活成本和通胀等因素，企业因年末和分红等因素；香港有存款向定期迁移情况，目前约25%为定期存款；未来存款迁移趋势需观察 [33][132] 问题: 短期贷款增长谨慎的原因 - 近期企业贷款需求低迷，受经济不确定性影响；亚洲和中东地区贷款增长潜力较大，可能先从营运资金和贸易融资方面开始，企业对长期固定资产投资决策较谨慎 [144] 问题: 年度股东大会相关批评的原因 - 公司认为现有战略是实现更高回报、更好业绩、股息和资本生成的最快最安全方式，第一季度业绩证明了这一点；尽管排除重大项目后有形股本回报率达19.3%，但其中税收抵免不会每季度重复，即便调整后回报率仍健康 [152]

招股章程发布信息 - 2023年3月31日汇丰控股有限公司发布基础招股章程和注册文件[4][5] - 可通过http://www.hsbc.com/investors/fixed - income - investors/issuance - programmes查看完整文件[5] - 基础招股章程仅可分发给美国境外非美国人士或美国境内符合规则144A的合格机构买家[9] - 依据基础招股章程发行的票据未在美国证券法或其他司法管辖区证券法下注册[10] - 查看基础招股章程或进行投资决策的人须为非美国人士或合格机构买家[12] - 报告由集团公司秘书兼首席治理官Aileen Taylor于2023年3月31日签署[18] 咨询联系方式 - 投资者咨询联系Greg Case，电话+44 (0) 20 7992 3825，邮箱investorrelations@hsbc.com [6] - 媒体咨询联系Gillian James，电话+44 (0) 20 7992 0516，邮箱gillian.james@hsbc.com [6] 公司基本信息 - 汇丰集团母公司汇丰控股有限公司总部位于伦敦，业务覆盖62个国家和地区[7] - 截至2022年12月31日，公司资产为29670亿美元[7]

公司基本信息 - 公司为汇丰控股有限公司，注册地为英国[3] - 本报告为截至2022年12月31日财年的年度报告[2] - 公司财务报表采用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[11] - 公司战略报告于2023年2月21日获董事会批准[16] - 公司报告货币为美元[17] - 公司有多类证券在纽约证券交易所等上市，如7.625% 2032年到期次级票据、7.35% 2032年到期次级票据等[5] 股本与股份信息 - 普通股每股面值0.5美元，截至报告期末流通股数量为20,293,607,410股[4][8] 财务数据关键指标变化 - 2022年调整后平均有形股本回报率为9.9%，目标是2023年起达到≥12%，2021年为8.3%[22] - 2022年调整后运营费用为305亿美元，目标是与2021年大致持平，2021年为301亿美元[22] - 自计划开始以来，风险加权资产总额减少1280亿美元，目标是到2022年底减少超1100亿美元[22][23] - 2022年普通股一级资本比率为14.2%，中期目标是维持在14% - 14.5%，长期进一步降低，2021年为15.8%[24] - 2022年每股股息为0.32美元，派息率为44%，2023和2024年更新目标派息率为50%，此前目标是2022年起派息率40% - 55%[24] - 2022年集团对亚洲的资本配置占比为47%（不包括联营公司、控股公司和合并调整），2021年为42%[27] - 2022年新增净投资资产800亿美元，其中590亿美元在亚洲[27] - 成本削减计划实现成本节约56亿美元，预计2023年额外节约10亿美元，计划总成本65亿美元[28] - 报告税前利润降至175亿美元，减少14亿美元；调整后税前利润增至240亿美元，增加34亿美元[67] - 报告收入增至517亿美元，增长4%；调整后收入增至553亿美元，增长18%[67] - 净息差为1.48%，增加28个基点[67] - 报告预期信贷损失和其他信贷减值费用为36亿美元，2021年为释放9亿美元；信贷损失费用占客户平均总贷款和垫款的36个基点[67] - 报告运营费用降至333亿美元，减少13亿美元，降幅4%；调整后运营费用增至305亿美元，增加4亿美元，增幅1.2%[67] - 客户贷款余额报告基础上减少1210亿美元，调整基础上减少660亿美元[67] - 普通股一级资本比率降至14.2%，降低1.6个百分点[67] - 董事会批准第二次中期股息为每股0.23美元，2022年总计每股0.32美元[67] - 自2020年计划开始以来，累计减少风险加权资产1280亿美元，实现成本节约56亿美元[69] - 2022年公司平均有形股本回报率为9.9%，高于2021年的8.3%；调整后收入为553亿美元，高于2021年的470亿美元[125] - 2022年公司吸引净新增投资资产800亿美元，其中590亿美元来自亚洲[125] - 2022年公司贸易收入增长13%，各地区贸易均有增长[126] - 2022年公司处理支付超600万亿美元[127] - 2022年公司技术支出比2019年高19%[129] - 集团报告税前利润为175亿美元，较2021年减少14亿美元；调整后税前利润为240亿美元，增加34亿美元[135] - 调整后收入比去年同期增长18%，2022年有形股本回报率为9.9%，剔除重大项目后为11.6%[136] - 2022年调整后成本增长限制在1%，年末CET1比率为14.2%，处于14% - 14.5%目标范围内，2022年总股息为每股0.32美元[139] - 2023年考虑最多3亿美元的额外遣散费成本，目标成本增长约3%；2023 - 2024年股息支付率为报告每股收益的50%[141][142] - 自计划开始累计风险加权资产（RWA）减少1280亿美元，超1100亿美元目标；亚洲有形股本占比增至47%，中期至长期目标为50%[150] - 2022年20%的调整后运营费用（61亿美元）用于技术，高于2021年的56亿美元[171] - 公司预计从2023年起实现超过12%的有形股本回报率，为十年来最高[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 商业银行业务调整后税前利润增长24%至77亿美元，环球支付解决方案收入增长104%，贸易收入增长14%[137] - 环球银行及资本市场业务调整后税前利润为54亿美元，增长8%；财富管理及个人银行业务调整后税前利润为85亿美元，增长27%[138] - 财富管理及个人银行业务调整后收入为244亿美元，增长16%，吸引新投资资产800亿美元，亚洲保险新业务价值达11亿美元，增长24%[160] - 财富管理及个人银行近半客户为移动应用活跃用户，商业银行业务超75%客户活跃于数字应用[172] 可持续金融相关 - 自2020年1月以来，可持续金融和投资累计总额为2107亿美元，2021年为1267亿美元[29][31] - 自2015年起公司已发行超20亿美元绿色债券及结构化绿色债券[45] - 2022年公司在财务规划过程中纳入可持续金融和融资排放的某些方面[47] - 2022年公司披露八个行业资产负债表内融资排放的2030年中期目标[44] - 2022年公司披露不同气候情景下批发、零售和商业房地产投资组合的减值影响[50] - 公司计划在2023年发布集团范围的净零转型计划[48] - 公司计划在2023年年报及账目披露更多行业的融资排放情况[55] - 公司目前披露部分范围3温室气体排放，包括商务旅行、供应链和融资排放[54] - 公司未计划设定2025年融资排放目标，而是按净零银行联盟指南设定2030年目标[44] - 公司目前未披露资本部署目标、内部碳价格、过渡计划等内容，预计中期增强披露[45][46][48] - 公司考虑气候相关问题对业务、战略和财务规划的影响，但未具体考虑收购/剥离方面[56] - 截至2022年底，公司自2020年以来累计提供和促成可持续融资及投资超210亿美元，目标是到2030年达到7500亿 - 1万亿美元[131] - 2022年公司提供和促成了总计842亿美元的可持续金融和投资，自2020年1月1日以来累计达2107亿美元，目标是到2030年达到7500亿 - 1万亿美元[181] - 2022年气候资产管理公司通过两个自然资本策略获得超6.5亿美元承诺资金[182] 员工相关 - 2022年高级领导职位女性占比为33.3%，2021年为31.7%[29] - 员工调查显示，工作流程效率高于行业基准6个百分点，77%的员工对公司未来有信心，较2021年上升3个百分点[130] - 员工敬业度指数从2019年的67%升至2022年的73%，调查参与率从50%升至78%[174] - 2022年底公司高级领导职位女性占比达33.3%，目标是到2025年达到35%[175] - 2022年公司领导职位中黑人同事占比2.5%[175] - 2022年员工学习未来技能总时长增至约375,777小时，2021年为334,651小时[175] 环境相关 - 2022年公司运营中绝对温室气体排放量降至285,000吨二氧化碳当量，较2019年基线减少58.5%[179] 特别股息相关 - 公司拟在完成加拿大银行业务出售后考虑每股0.21美元的特别股息，交易预计2023年末完成，支付预计在2024年初[101] 经济预测相关 - 经济学家预测中国2023年GDP将增长5%[111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后收入增长18%，调整后利润增长17% [46] - Q4报告税前利润为52亿美元，同比增长95%；调整后税前利润为68亿美元，同比增长92%；调整后收入增长38%，主要受净利息收入增长53%和非净利息收入增加推动 [51] - 报告净利息收入为96亿美元，同比增长41%；净利息收益率为174个基点，较2022年第三季度上升17个基点，较2021年第四季度上升55个基点 [52] - 2022年有效税率为5%，2022年排除信贷后有效税率为19.2%，预计2023年正常化有效税率约为20% [20][154] - 2023年全年预计ECL拨备约40个基点，排除计划出售的加拿大和法国零售业务的贷款余额后需额外增加4 - 5个基点 [22] - Q4运营费用同比增长2%，主要因技术支出和绩效相关薪酬增加抵消了成本节约 [23] - 2023年考虑最多3亿美元的额外遣散费成本，目标是实现约3%的成本增长 [24][25] - 重申2023年净利息收入至少360亿美元的指引 [25] - CET1比率为14.2%，较上一季度上升80个基点，主要得益于85亿美元的资本收益、更高的利润和更低的外汇调整后风险加权资产 [56] - 2022年股息为每股0.32美元，CET1比率为14.2%，报告有形股本回报率为9.9%，剔除重大项目后为11.6%，公司有望从2023年起实现12%以上的回报 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行业务 - 收入总体增长16%，个人银行业务表现强劲，尽管香港经济低迷，贷款余额仍增长3% [15] - 剔除市场影响后财富业务也有所增长，2022年新增投资资产800亿美元，较2021年增长25% [15] 商业银行 - 超过75%的客户实现数字化活跃，近一半零售客户实现移动活跃 [16] - 调整后收入较去年增长近30%，贸易和全球支付解决方案业务受益于更高利率，手续费收入增长8%，各地区均实现强劲的调整后收入增长 [113] 全球银行与市场业务 - 2022年表现出色，市场与证券服务业务增长14%，主要因利率上升和外汇业务表现突出；银行业务增长17%，也主要得益于更高的利率 [47] - 第四季度净手续费收入下降11%，主要由于香港股市交易量下降导致财富分销收入降低，以及资本市场和咨询活动减少影响了全球银行与市场业务 [127] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆（不包括交通银行联营收入）去年贡献约10亿美元利润，印度贡献9亿美元调整后利润，中东地区去年产生18亿美元调整后利润 [12] - 香港市场HIBOR从5.3% - 5.4%降至2.4%，目前约为2.9%，短期内对净利息收入构成逆风，但预计会自行解决 [63] - 香港市场的风险敞口在下半年从117亿美元降至94亿美元，主要因还款；第四季度该行业进一步恶化，次级和信用受损敞口占比从第二季度的约35%提高到约60%，并相应增加了拨备 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 过去三年对无利可图或规模不足的业务和客户进行重新定位，特别是在美国和欧洲，减少了1280亿美元的风险加权资产，超过1100亿美元的目标 [10][11] - 重新分配资本至亚洲，通过收购和投资加速在中国大陆、印度和新加坡建立强大的财富业务 [5] 业务发展 - 利用成本节约增加技术投资，运营成本和技术投资均增加18%，升级移动银行应用，推出新的数字贸易融资平台 [13][14] - 继续发展财富、支付、外汇手续费收入、技术投资和气候融资等业务，创造更多价值 [41] 行业竞争 - 是全球第一的贸易银行、外汇业务前三和领先的支付公司，去年全球处理支付超过600万亿美元 [42] - 约45%的批发客户业务为跨境业务，财富与个人银行业务国际客户达600万，较去年增长7% [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济存在不确定性，对近期潜在增长持谨慎态度，特别是企业对定期贷款的需求；但认为营运资金、贸易融资有增长潜力，具体取决于全球GDP [62] - 中东业务表现强劲，在英国抵押贷款市场份额虽市场萎缩但仍在增长，印度市场业务活动水平高，香港市场财富活动1月开始增加 [62] - 预计中国经济将反弹，但会受全球放缓影响，公司通过亚洲、国际和中东业务布局，有望受益于全球增长 [62] - 公司已完成转型第一阶段，国际连接性是最大优势，成本控制良好，有望实现回报目标，2024年有望有大量资金用于分红、回购和特别股息 [102] 其他重要信息 - 完成了AXA新加坡和印度L&T投资管理公司的整合，自2020年以来在中国大陆获得7项主要牌照批准，实现对汇丰人寿中国的全资控股，并将汇丰银行上海分行的持股比例增至90% [43] - 推出新的产品，如基于区块链的专有代币化债券发行平台HSBC Orion，上月首只公开发行债券定价 [121] - 亚洲保险业务新业务价值持续增长，各地区收入均强劲增长 [122] - 员工调查显示，工作流程效率高于行业基准6个百分点，77%的员工对公司未来有信心，较行业基准高7个百分点，较2021年增加3个百分点 [123] - 2022年可持续融资和投资略有增加，自2020年初以来累计总额达2110亿美元，为6个高排放行业设定了资产负债表融资排放新目标 [150][151] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净利息收益率走势及存款迁移影响，以及公司看好的增长机会和低个位数增长指引的协调 - 公司认为1月香港资金流入使HIBOR暂时下降，是积极现象；目前难以预测业务活动能否全年持续，但1月表现良好，尤其是债务资本市场 [32][35] - 鉴于全球经济不确定性，对潜在增长持谨慎态度，特别是企业定期贷款需求；但营运资金、贸易融资有增长潜力，具体取决于全球GDP；中东、印度业务表现强劲，香港财富活动1月开始增加，预计中国经济将反弹 [62] 问题2：非利息收入的两大驱动因素及底层手续费收入情况 - 公司未对手续费收入进行指引，但各手续费收入领域都是战略增长重点，会受市场条件影响 [67] - 预计全球支付、外汇和贸易手续费收入将继续增长，同时GB&M和财富业务活动增加将补充手续费收入增长 [72] 问题3：净利息收入指引及市场对收入共识的看法 - 公司重申净利息收入指引不变，目前市场共识约为37%，公司对此感到满意；有三个因素将影响净利息收入，公司将每季度更新相关信息 [135] - 非利息收入方面，为交易账簿提供资金的收益计入非利息收入，预计2023年这部分收益较去年增加约20亿美元 [168] 问题4：香港净利息收入走势及存款组合和贝塔值的影响 - 香港市场存款迁移和利率传导已开始，公司在香港和英国的业务表现优于市场平均水平，因其客户存款多为交易和运营账户 [138] - 公司已将存款迁移因素纳入指引，但不确定实际情况与指引的差异程度；在英国，利率每提高100个基点，预计贝塔值将略高于之前水平 [191][192] 问题5：成本指引及中期成本增长趋势 - 公司正式的成本削减计划已结束，但预计2023年仍有超过10亿美元的成本节约；目前考虑最多3亿美元的额外遣散费成本，目标是实现约3%的成本增长 [24][120] - 公司通过技术投资实现成本节约，未来将持续推进成本削减计划，但未对2024年成本进行指引 [170][196] 问题6：中国商业房地产拨备及40个基点ECL拨备指引的关系 - 公司认为中国房地产市场已好转，但仍需时间恢复正常；10亿美元的潜在下行风险未纳入40个基点的ECL拨备指引，该指引是综合考虑全球经济和各业务市场情况后给出的 [98][144][145] 问题7：美国业务和北美业务情况 - 美国业务团队在2022年对投资组合进行了合理化调整，预计2023年成本效率比率将下降，且仍有进一步优化成本基础的机会 [186] 问题8：回购重启及资本管理 - 公司优先将加拿大业务出售所得用于每股0.21美元的特别股息，剩余收益的分配将根据交易完成时的情况决定，目前未给出具体指引 [165] - 公司CET1比率目标运营范围为14% - 14.5%，将根据情况和相关审批评估超额资本，未明确14.5%是否为判断超额资本的下限 [136] 问题9：各市场ECL风险情况 - 除中国房地产市场外，公司认为英国市场有一定ECL风险，主要体现在中小企业，但目前影响较小；其他地区表现正常或积极，中东经济强劲 [175][176] 问题10：美国业务成本收入比及资本变动情况 - 公司从整体业务价值和盈利能力评估北美业务，而非关注特定法律实体的成本收入比 [184] - 资本方面，英国递延税项资产已从资本中扣除，预计Q1无资本逆风，主要关注利润生成和风险加权资产增长对CET1比率的影响；交通银行减值对CET1比率、股息支付和股票回购无影响 [185]