摩根大通减持福莱特玻璃股份交易详情 - 摩根大通于11月27日减持福莱特玻璃31.97万股 [1] - 减持平均每股作价为10.5175港元 [1] - 此次减持交易总金额约为336.24万港元 [1] 减持后摩根大通持股变动情况 - 减持后最新持股数目约为5736.03万股 [1] - 减持后最新持股比例降至12.98% [1]

摩根大通增持宁德时代H股 - 摩根大通对宁德时代新能源科技股份有限公司H股的多头持仓比例增加 其持股比例从7.41%增至7.8% [1] - 此次增持行为发生在2025年11月27日 [1]

外资机构对A股市场的整体观点 - 多家外资机构包括瑞银、摩根士丹利、摩根大通、汇丰中国、高盛等看好A股市场明年表现 [1][6] - 瑞银全球策略团队认为2026年全球科技股有望进一步上行 [2] - 高盛预计MSCI中国指数未来两年有30%上涨空间，由12%的盈利趋势增长和5%-10%的重估潜力推动 [7] A股盈利增长预期 - 瑞银证券预计2026年全部A股盈利增速从2025年的6%升至8% [1][2] - 盈利增长驱动因素包括名义GDP增速提升、PPI跌幅收窄推升企业营收增速，以及支持政策和“反内卷”推进带动利润率复苏 [2] - 摩根大通预计2026年沪深300指数成分股每股收益达328元，同比增长15% [6] 市场估值与资金流向 - 中期A股市场估值上行受增量的宏观政策、盈利增长加速、无风险利率下行、居民储蓄流向股市、长线资金净流入及市值管理改革等因素共振推动 [2] - 国际金融协会数据显示2025年前10个月境外资金流入中国股市规模达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元 [4] - 截至2025年11月26日当周，外资流入中国股市22.57亿美元 [4] 行业与板块配置偏好 - 科技板块成为外资配置重点，电子行业陆股通持仓市值升至3915亿元，持股市值从第二季度的第三升至第二 [4] - 2026年值得关注的投资主题包括科技自立自强、下半年择时布局消费、中国企业出海与提升全球竞争力 [3] - 摩根士丹利推荐“超配”高质量互联网和科技龙头股，认为其将受益于数字经济发展和产业升级红利 [6] 市场风格与指数目标预测 - 瑞银证券认为由于市场中期展望向好，成长风格可能跑赢价值风格，周期风格有望跑赢防御风格 [3] - 大小盘在2026年预计维持相对均衡态势，ETF大规模发展有利于市值较大的行业龙头 [3] - 摩根大通预计2026年底沪深300指数目标点位为5200点，对应15.9倍2026年预期市盈率 [6] - 摩根士丹利将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点 [6]

摩根大通对美国国债市场的核心观点 - 核心观点：由于市场对美联储降息的预期过于激进，美国国债在2026年不太可能复制2024年的强劲表现 [1] - 核心预测：10年期美国国债收益率在2025年下降约50个基点至4.08%左右后，将在2026年年底前攀升至4.35% [1] - 市场对比：该预测使摩根大通成为较为悲观的市场展望者之一，市场调查预测中值显示2026年底10年期收益率为4.06% [1] 市场表现与预期对比 - 当前表现：2024年以来，随着美联储已两次降息，美国国债回报率已超过6%，正迈向2020年以来的最佳年度表现 [1] - 市场预期：利率互换市场显示，交易员押注未来一年将进行近四次25个基点的降息 [1] - 公司预期：摩根大通对美国经济更为乐观，预计仅会降息两次，分别在下周和明年1月 [1] 收益率与估值分析 - 估值判断：根据摩根大通的公允价值模型，当前10年期收益率至少被低估了15个基点 [4] - 风险因素：投资者的仓位布局可能会放大潜在的损失，摩根大通的调查显示其国债客户上周已缩减了15年来最大规模的净多头头寸 [4] - 回报展望：明年美国国债的回报率或将更接近其固定利率水平，而非实现真正强劲的总回报 [4] 经济与政策背景 - 政策行动：美联储降息旨在支撑降温的劳动力市场 [1] - 经济判断：美国经济“虽面临压力但不会崩溃” [1] - 潜在影响：如果美联储未能兑现市场预期的降息次数，国债收益率将出现一定程度的正常化 [1]

交易核心信息 - JPMorgan Chase & Co 于2025年11月26日增持美团-W好仓9,061,357股 [1][3] - 增持每股平均价格为104.1051港元 [1][3] - 此次增持总金额约为9.43亿港元 [1] 股权变动详情 - 增持后 JPMorgan Chase & Co 最新好仓持股数目为333,981,333股 [1][3] - 持好仓比例由5.87%上升至6.03% [1][3] - 淡仓持股数目为159,172,394股 占已发行有投票权股份比例为2.87% [3]

公司人事变动 - 摩根大通于周二聘请了两位新的董事总经理R Sean Daugherty和Robert Rosenfeld [1] - 此举旨在加强其北美中型市场并购团队 [1] 业务战略 - 公司通过招聘关键人员来增强其并购业务能力 [1] - 此次招聘专注于北美中型企业市场 [1]

公司动态 - 大通银行宣布其下一个Chase Sapphire Lounge® by The Club休息室将于2025年12月3日在拉斯维加斯的哈里·里德国际机场开业 [1] - 拉斯维加斯是大通Sapphire Reserve信用卡持卡人的顶级旅行目的地 [1] - 根据大通旅行的预订数据，拉斯维加斯是2025年第六大最受欢迎的国内旅行预订目的地 [1] 行业背景 - 拉斯维加斯以其充满活力的氛围、世界级的娱乐和多样化的美食场景而闻名 [1]

核心观点 - 摩根大通计划到2030年将其瑞士私人银行业务规模再翻一番 继2020年至2024年间已实现翻倍增长后 公司设定了新的扩张目标[1] - 公司旨在通过专注于服务瑞士最富有的个人群体来实现这一增长目标 目标是成为瑞士领先的国际银行 并在超高净值领域占据重要地位[1][3] 业务表现与增长 - 截至2023年底 摩根大通在瑞士管理的私人银行资产达556亿美元 其中很大一部分来自本地客户[1] - 近年来 公司资产管理规模每年增长约15% 增长动力来自新资金流入和金融市场上涨[2] - 仅2024年 客户资产激增近20% 其中超过一半的增长由净新资金流入驱动[2] - 2025年成为公司有史以来增长和净新资金流入表现最佳的一年[3] 战略与投资 - 公司正在苏黎世和日内瓦扩大业务布局 2024年员工人数增加了30% 并计划到2030年进一步增加员工数量[3] - 公司每年在全球范围内投入超过180亿美元用于网络安全和技术投资[2] - 公司在2026年全球投资展望报告中指出 人工智能是行业转型、降本和生产率增长的主要驱动力[3][4]

摩根大通减持敏实集团股份 - 摩根大通于11月26日减持敏实集团86.4995万股 [1] - 减持平均每股作价为34.2891港元 [1] - 此次减持涉及总金额约为2965.99万港元 [1] 减持后股权变动 - 减持后摩根大通最新持股数目约为6985.28万股 [1] - 减持后最新持股比例降至5.93% [1]

交易概述 - 摩根大通于11月26日减持宁德时代105.4228万股 [1] - 减持每股作价为469.5233港元 [1] - 此次减持总金额约为4.95亿港元 [1] 持股变动 - 减持后摩根大通最新持股数目约为1155.95万股 [1] - 减持后最新持股比例为7.41% [1]