文章核心观点 公司将发布2024年第四季度财报并召开电话会议 [1] 分组1：财报发布信息 - 公司将于2024年1月25日股市收盘后发布第四季度财务结果，结果将在投资者信中公布并在L3Harris.com上提供 [1] 分组2：电话会议信息 - 公司将于2024年1月26日上午8:30（美国东部时间）召开电话会议 [1] - 电话会议拨号号码为（美国）877 - 407 - 6184和（国际）+1 201 - 389 - 0877，参与者将由接线员引导 [1] - 建议参与者提前至少10分钟连接电话会议，也可通过L3Harris.com网络直播收听 [1] - 电话会议录音将于1月26日美国东部时间中午12点左右在L3Harris.com上提供 [1] 分组3：公司介绍 - 公司是国防行业值得信赖的颠覆者，50000名员工始终牢记客户关键任务需求，为国家安全提供连接太空、空中、陆地、海洋和网络领域的端到端技术解决方案 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现16%的营收增长，连续第二个季度实现利润率环比改善，现金流强劲，自由现金流转化率超过100%，延续了合并后各季度产生正自由现金流的趋势 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 航天与机载系统业务（SAS） - 第三季度该业务实现创纪录的运营利润，利润率达12.5%，且受益于一些增值合同修改，但第四季度会因第三季度的一次性增值行动而出现业绩下滑 [31][58] 综合任务系统业务（IMS） - 该业务利润率从第二季度起环比改善180个基点，此前在上半年面临最严峻的EAC项目挑战，目前预计最困难时期已过去，但仍会有一定波动 [32] 航空喷气发动机公司（Aerojet） - 并入公司组合约两个多月，第三季度利润率约为12%，但第四季度会有所下降，第三季度受益于约800万美元的购买价格会计调整 [33] 通信系统业务（CS） - 第三季度交付量较第二季度有所增加，符合预期，利润率较低与国防部战术无线电发货组合较重有关，公司在推动供应链弹性方面付出了很多努力 [50][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 从国防部预算角度看，无线电和通信业务持续获得支持，现代化项目已完成约40%，国际市场需求也很强劲 [24] - 民用气象业务有稳定增长周期，公司获得了约15亿美元相关业务订单 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造以国防和技术为重点的公司，采用投资组合方法，收购符合国家国防战略和增长市场的业务，剥离不符合战略重点的业务 [9] - 公司注重运营卓越，通过按时交付优质产品、降低系统成本和优化投资组合，为客户和股东创造长期价值 [4] - 在行业竞争中，公司认为自身是具有颠覆性的竞争者，正在重塑美国国防工业基础，在太空领域的布局使其具有优势，有望在未来3 - 5年拥有50颗L3Harris主导的卫星在轨 [4][26] - 公司强调投标纪律，对关键项目进行定期独立审查，以提前识别风险并采取缓解措施，避免重大减记，在空间业务利润率方面表现稳健 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中东当前局势凸显了公司业务的重要性，行业的关键作用比以往任何时候都更加突出，公司认为国家安全应是首要任务，希望政府在未来几周内通过预算，使资金流向工业基地 [3] - 考虑到预算和世界事件，公司认为中期实现个位数增长是合理的目标，同时国家需要投资基础设施以提升工业基地的产能 [28] - 公司预计2024年所有四个业务板块都将实现增长，具体哪个板块增长更快将在12月的投资者日公布 [39] 其他重要信息 - 公司IT团队已完成网络连接，通信良好，还有长期IT战略以优化业务；一个月前对员工的调查显示员工热情高涨，对成为L3Harris的一员充满信心 [7] - 公司获得超过2亿美元的国防生产法案资金，用于三个主要产品，已在阿拉巴马州租赁建筑以增加产能，并将以此为框架振兴业务 [8] - 公司收购的战术数据链业务进展顺利，供应链虽仍有问题，但团队过去18 - 24个月的努力使供应链更具弹性，能够继续为客户和股东交付产品 [11] - 公司正在推进L3和Harris合并的下一阶段，预计投资约4亿美元，旨在利用规模优势提高效率和优化组织架构，从利润率角度看是正向因素，但不会全部反映在底线 [73] - 公司人力资源团队重新谈判员工福利套餐，在提高福利的同时节省成本，并保持员工福利成本不变，实现了股东和员工的双赢 [74] - 公司认为LHX NeXt是关键差异化因素，目标是简化业务和改变经营方式，通过消除不必要的环节和优化流程来降低成本，提高竞争力和利润率 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Aerojet Rocketdyne几个月来有哪些意外情况？ - 整合进展顺利，有望实现4000 - 5000万美元的成本节约，已关闭其加州总部，准备在1月1日将员工过渡到L3Harris的工资和福利系统 [19] - 弹药和火箭发动机业务的挑战在于次级供应商，部分零部件只有1 - 2家认证供应商，甚至没有，这是行业和国家需要关注的瓶颈 [20] - 航天发动机业务约占Aerojet Rocketdyne的三分之一，运行良好，RL10发动机表现出色，在联合发射联盟的发射任务中有良好的订单积压，为航天业务提供了可见性和稳定性 [21] 问题2: 战术射频业务的订单出货比、积压订单情况、国内外业务管道以及供应链情况如何？ - 供应链虽仍有问题，但团队过去18 - 24个月的努力使供应链更具弹性，能够继续为客户和股东交付产品 [11] 问题3: 如何看待中期终端市场增长率以及L3Harris与该增长率的差距？ - 公司认为国家安全应是首要任务，希望政府在未来几周内通过预算，使资金流向工业基地 [25] - 公司在太空领域的布局使其具有优势，有望在未来3 - 5年拥有50颗L3Harris主导的卫星在轨，不同领域的互联互通是关键趋势 [26][27] - 考虑到预算和世界事件，公司认为中期实现个位数增长是合理的目标，同时国家需要投资基础设施以提升工业基地的产能 [28] 问题4: 利润表上5600万美元的并购费用加回与调整后自由现金流中2.15亿美元的并购加回之间的差异是由什么驱动的？第四季度CS利润率达到26%的范围是由什么推动的？ - 关于利润率问题，公司对本季度整体利润率结果感到鼓舞，这是连续第二个季度利润率环比改善，达到15%，包括Aerojet并入两个月的业绩，公司的Performance First计划开始在利润率改善方面取得成效 [30] - 各业务板块情况：SAS业务第三季度实现创纪录运营利润和12.5%的利润率，第四季度会因第三季度的一次性增值行动而下滑；IMS业务利润率从第二季度起环比改善180个基点，预计最困难时期已过去；Aerojet第三季度利润率约为12%，第四季度会下降，第三季度受益于约800万美元的购买价格会计调整 [31][32][33] - CS业务第三季度交付量增加，符合预期，利润率较低与国防部战术无线电发货组合较重有关，公司在推动供应链弹性方面付出了很多努力 [59] - 并购费用和现金流影响的差异是由Aerojet收购现金流出与原账面费用的时间差导致的，公司在收购完成后支付了相关现金 [60] 问题5: 2024年哪些业务板块增长空间最大？ - 公司正在制定2024年计划，预计所有四个业务板块都将增长，具体哪个板块增长更快将在12月的投资者日公布 [39] 问题6: 如何看待2024年及今年下半年传统L3Harris和Aerojet Rocketdyne的资本支出？是否需要加速Aerojet Rocketdyne的资本支出来解决相关问题？这对明年自由现金流增长有何影响？ - 国防生产法案资金超过2亿美元，加上每年5000 - 6000万美元的资本支出以及其他可能的补充资金，都在公司整体资本支出目标范围内，如果需要更多资金，将以牺牲传统投资组合中近期需求或回报率较低的项目为代价 [42] - Aerojet Rocketdyne团队目前专注于积压订单和核心业务，未来可能会有新市场机会，但需具体情况具体分析 [42] 问题7: 能否介绍一下Aerojet Rocketdyne的情况以及对其未来的预期？ - 公司在去年12月宣布收购Aerojet Rocketdyne，并在7个半月内完成交易，速度较快，获得了行业和国防部的支持 [44] - 公司的首要任务是提高火箭发动机部门的交付量，已制定计划并开始执行，包括设立卓越中心、补充关键地点的领导团队等，预计2024年开始产量将逐步提升，到年底会有明显改善，并持续到2025年 [45][46] - 客户对L3Harris收购Aerojet Rocketdyne表示兴奋和支持，认为公司能够解决行业面临的火箭发动机问题 [46] - Aerojet Rocketdyne的增长速度快于传统L3Harris业务，产品需求显著增加，国防生产法案资金将有助于提高特定产品线的产能、转移生产线和数字化工程 [47] 问题8: 如何看待超过1亿美元的补充资金以及公司产品在不同地区的定位？ - 公司对补充资金有信心，认为其对短期业务有帮助，特别是在乌克兰市场，公司的无线电、夜视镜、瞄准器、传感器和相机等产品反应迅速 [53] - 中期来看，公司业务增长更依赖于持续的预算增长和对先进技术的投资，以应对同行或近同行威胁 [53] - 公司在火箭发动机业务方面支持一些大型主承包商，对自身在该领域的地位感到满意；今年早些时候收购了ViaSat的战术战斗链路业务，可将其视为隐形通信，正在升级现有网络连接 [54][55] 问题9: 能否介绍一下太空业务的固定价格与成本加成合同组合、风险和机会，以及执行和EAC方面的情况？ - 太空业务的固定价格和成本加成合同比例约为50:50，与过去相比有很大变化，带来了更多风险 [63] - 长周期业务（如太空业务）面临供应链问题，主要是通货膨胀和工艺质量挑战，公司加强了投标纪律，在新投标中考虑适当风险，避免参与同时要求开发和生产的固定价格开发项目 [64][65] - 公司愿意为了盈利能力、现金流和利润率牺牲营收增长，一些导弹跟踪的固定价格合同证明公司能够在成本和进度方面履行承诺，同时公司在航天业务方面吸引了新人才，对该业务感到满意 [66] - 除了国防部相关业务，公司在民用气象业务方面也有稳定增长，获得了约15亿美元相关业务订单 [67] 问题10: 能否介绍一下LHX NeXt的5亿美元收益中公司能保留多少，是否有部分会返还给客户或有其他抵消因素？ - 公司举例说明了LHX NeXt早期阶段团队取得的成果，如人力资源团队重新谈判员工福利套餐，在提高福利的同时节省成本，并保持员工福利成本不变；通信团队重新设计了通信服务方式，简化了工作流程，减少了通信数量 [88][89] 问题11: 目前15%的利润率是否有扩张可能？特别是通信系统业务，能否摆脱供应链问题，如何看待该业务的利润率改善进展和核心利润率？ - 公司认为目前的利润率是行业领先的，并致力于继续提高利润率 [92] - 公司将通过利用供应链和企业力量来实现这一目标，例如最近在全公司范围内成功谈判直接材料采购，这是一项具有挑战性的工作 [93] - 公司强调投标纪律，避免项目减记和亏损，认为这将自然提高利润率，愿意为了盈利项目牺牲营收增长 [94] - 对于成本加成项目，如果能带来低速率生产、全速率生产和出口机会，公司会积极投标，将其视为新业务的重大成功 [95] 问题12: 公司如何考虑去杠杆化路径，需要在资产负债表上保留多少现金？如何决定哪些债务进行展期，哪些现在偿还？ - 公司专注于偿还债务，首先会关注商业票据等高利率、可变利率债务 [100] - 目前公司债务为135亿美元，目标是到年底降至130亿美元，杠杆率目标为3.5，预计未来几年将降至3以下 [100]

融资和收购 - 公司通过发行和销售32.5亿美元的新长期固定利率债务和2023年信贷协议下的提款来融资AJRD收购[28] - 截至收购日期，转移的考虑费用的公允价值包括现金支付的AJRD未偿还普通股和股权奖励为47.48亿美元[28] - AJRD收购的可识别资产和承担的负债的公允价值分配为资产701.6亿美元，负债230.1亿美元[29] - AJRD收购的无形资产包括商标、客户关系和环境整治成本等，总公允价值为28.6亿美元[30] - AJRD收购后截至2023年9月29日的财务结果显示收入为45.5亿美元，税前收入为5.6亿美元[31] - 与AJRD收购相关的成本包括45亿美元的交易和整合成本，67亿美元的企业支出，已在财务报表中列示[32] - 公司完成了对VIS的出售，销售价格为7000万美元，实现税前收益2600万美元[33] - 在2022年9月30日结束的三个季度内，公司完成了一项业务出售和一项资产出售，净现金收入为2300万美元，实现税前收益800万美元[34] - 公司根据销售价格确定处置组的公允价值，将商誉分配给代表报告单位部分的处置组[35] - 公司的股票期权和其他股权补偿费用在2023年9月29日的季度和三个季度中分别为2.2亿美元和6.7亿美元[36] 财务状况 - 公司的有效税率分别为2023年9月29日季度为4.5%，2023年9月29日三个季度为6.4%[60] - 公司的基本和稀释每股收益分别为2023年9月29日季度为(61)美元和2023年9月29日三个季度为(189)美元[59] - 公司的净周期性福利收入分别为2023年9月29日季度为(61)美元和2023年9月29日三个季度为(189)美元[57] - 公司使用三级公允价值层次来衡量公允价值，包括一级、二级和三级输入[61] 融资和债务 - 2023年9月29日，公司未发行任何浮动利率和固定利率的长期债务[51] - 2023年3月10日，公司与贷款银行签订了一份2.4亿美元的364天期无担保循环信贷协议[52] - 2023年7月28日，公司借款21亿美元用于收购AJRD，并于2023年9月29日偿还了所有在2023信贷协议下的借款[53] - 截至2023年9月29日，公司没有未偿还的借款，并且符合所有2023信贷协议下的契约[54] - 2022年7月29日，公司与贷款银行签订了一份20亿美元为期五年的无担保循环信贷协议[55] - 2023年3月14日，公司建立了一个新的商业票据计划，最大额度为39亿美元，截至2023年9月29日，公司有20亿美元的未偿还票据[56] 经营业绩 - FAS/CAS操作调整为105百万美元[80] - 主承包商在2023年第三季度实现了总收入为5056百万美元，同比增长7.9%[81] - 公司总资产在2023年9月29日达到422.93亿美元，较上一季度增长26.2%[83]

财务数据和关键指标变化 - 二季度经营收入增长7%，利润率环比扩大50个基点，每股收益2.95 - 2.97美元，超市场共识，自由现金流超3亿美元，与此前评论一致 [5] - 公司提高全年营收和每股收益指引，并重申自由现金流承诺 [5] - 二季度利润率为14.8%，较一季度提高50个基点，符合全年利润率逐季改善预期，更新后的指引有望实现15%的利润率目标 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 通信系统（CS）业务 - CS业务二季度表现出色，利润率较一季度提高200个基点，主要得益于供应链弹性措施、电子元件短缺缓解和软件业务占比增加 [76] - 预计CS业务下半年表现与上半年一致，三季度国内业务占比略低，四季度回升 [55] 综合任务系统（IMS）业务 - IMS业务受国内情报、监视和侦察（ISR）业务占比增加以及部分远程站点固定价格开发项目运营挑战影响，业绩受到一定冲击 [55] - IMS业务团队正在解决人才流失和学习效率低下等问题，预计随着年底临近，这些措施将产生积极影响 [55] - IMS业务四季度国际产品销售占比将提高，预计四季度利润率将优于三季度 [56] 航天业务 - 航天业务自合并以来收入增长超50%，订单积压创历史新高，执行情况良好 [61] - 航天业务团队积极拥抱绩效优先倡议，推动现金流表现强劲，一季度至二季度营运资金周转天数改善9天 [63] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Aerojet Rocketdyne是公司和国防行业的关键转折点，有望为股东创造超出预期的价值，战略目标是进入新市场，特别是武器市场，与政府优先事项高度契合 [4][19] - 公司将继续专注于企业执行，通过缓解供应链限制、实施运营改进计划和加速以产品为中心的业务增长，实现2023年下半年的业绩目标 [39] - 公司计划在10月的第三季度财报电话会议上更新包含Aerojet Rocketdyne的全年指引，并在2024年1月更新2024年指引 [26] - 公司将于12月举办投资者日活动，届时将深入介绍Aerojet Rocketdyne的情况 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着供应链限制的缓解和运营改进计划的实施，公司对2023年下半年的业绩表现充满信心 [39] - 收购Aerojet Rocketdyne将加强国防工业基础，促进健康竞争，加速创新，支持作战人员 [38] - 公司在多个业务领域取得了积极进展，如TDL收购、航天业务和IMS业务等，未来将继续推动业务增长和盈利能力提升 [51][60][79] 其他重要信息 - 公司在二季度进行了投资者认知研究，并将研究结果提交给董事会，公司正在积极采纳投资者的反馈意见 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Aerojet收购后的后续计划、是否签署同意协议以及整合方面的评论 - 公司于去年12月签署收购协议，今年3月收到第二次请求，7个半月后即将完成交易，这是团队共同努力的结果 [15] - 公司未与Aerojet签署同意协议，但向国防部承诺将继续作为火箭发动机和火箭发动机的商业供应商 [16] - 公司成立了整合办公室，制定了详细的整合计划，将在收购完成后立即实施 [17] 问题2: 国防部在固体火箭发动机采购方面存在问题，L3Harris收购Aerojet是否有助于解决该问题 - 公司收购Aerojet的战略目标是进入新市场，特别是武器市场，与政府优先事项高度契合 [19] - 公司认为高超音速技术将是一个具有潜力的领域，收购Aerojet将为公司带来长期订单积压和更高的盈利可见性 [20] - 公司将利用自身的运营和流程改进工具，与Aerojet的现有业务进行整合，提高运营效率 [21] 问题3: 请介绍包含Aerojet的全年财务指引以及资本支出计划 - 公司计划在10月的第三季度财报电话会议上更新包含Aerojet的全年指引，并在2024年1月更新2024年指引 [26] - 公司预计Aerojet在今年剩余时间的收入约为10亿美元，但预计不会对盈利产生重大贡献，因为收入贡献将被新增债务的利息支出抵消 [47] 问题4: 请介绍TDL收购的机会和挑战，以及如何实现集成系统解决方案 - TDL收购进展顺利，超过一半的生产线已成功转移，提前完成计划，且首批产品生产顺利 [31] - 公司赢得了价值1.5亿美元的MIDS竞争性主要合同，这是联合战术无线电计划的一部分，展示了公司在集成系统解决方案方面的能力 [32] - 公司将BCS波形与Link 16功能进行集成，以满足客户需求，客户对此表现出浓厚兴趣 [52] 问题5: 请介绍二季度利润率情况以及下半年的展望 - 二季度利润率为14.8%，较一季度提高50个基点，符合全年利润率逐季改善预期，更新后的指引有望实现15%的利润率目标 [34] - CS业务二季度表现出色，利润率较一季度提高200个基点，主要得益于供应链弹性措施、电子元件短缺缓解和软件业务占比增加 [76] - 预计CS业务下半年表现与上半年一致，三季度国内业务占比略低，四季度回升 [55] - IMS业务受国内ISR业务占比增加以及部分远程站点固定价格开发项目运营挑战影响，业绩受到一定冲击 [55] - IMS业务团队正在解决人才流失和学习效率低下等问题，预计随着年底临近，这些措施将产生积极影响 [55] - IMS业务四季度国际产品销售占比将提高，预计四季度利润率将优于三季度 [56] 问题6: 请介绍航天业务的订单情况、机会和战略 - 航天业务自合并以来收入增长超50%，订单积压创历史新高，执行情况良好 [61] - 航天业务团队积极拥抱绩效优先倡议，推动现金流表现强劲，一季度至二季度营运资金周转天数改善9天 [63] - 公司在航天领域拥有两个机密运营星座，通过投资研发和资本支出，成为市场的主要竞争者 [86] - 公司即将进行一次发射，将搭载SDA tranche 0卫星和MDA的HBTSS卫星 [87] - 公司在气象卫星领域有一个价值7亿美元的机会，即声纳计划 [87] 问题7: 请介绍TDL业务的销售和利润率情况，以及MIDS合同对业务的影响 - 公司认为TDL业务有实现4亿美元或更高收入的途径，尽管开局较慢，但随着MIDS合同的赢得和其他机会的推进，预计下半年业务将加速增长 [67] - 公司预计MIDS合同将带来利润率的提升，同时公司在盐湖城的业务整合将带来效率提升和成本节约，进一步推动利润率上升 [90][92]

企业收购与出售 - 2023年1月3日公司完成收购Viasat的TDL产品线，收购价19.58亿美元，交易融资部分来自2022年11月设立的22.5亿美元三年期高级无抵押定期贷款安排[21][22] - 截至收购日，考虑净营运资金等调整后，转移对价公允价值为19.74亿美元，初步分配后商誉达11.17亿美元[22][23] - 2022年12月17日公司达成以约47亿美元全现金收购AJRD的最终协议，预计7月28日左右完成收购[26] - 2023年4月6日公司完成出售VIS，售价7000万美元，确认税前收益2600万美元，净现金收益7100万美元[27] - 2022年前两季度公司完成一项业务剥离和一项资产出售，合并净现金收益2000万美元，确认税前收益800万美元[28] - 2023年7月26日，公司获通知FTC不会阻止收购AJRD，预计7月28日左右完成收购[76] 业务板块调整 - 自2023财年起，公司将ADG业务从IMS部门转移至SAS部门，以更好调整业务[18] - 自2022年12月31日起，公司将ADG业务从IMS板块转移至SAS板块；2023年1月3日完成对Viasat的TDL收购，并入CS板块[64] 财务数据 - 收入与利润 - 2023年第二季度和自收购日至6月30日，TDL收入分别为8300万美元和1.64亿美元，2022年同期约为9000万美元和1.85亿美元[25] - 2023年第二季度和自收购日至6月30日，TDL税前收入分别为2200万美元和4800万美元，2022年同期约为2000万美元和2500万美元[25] - 2023年第二季度和前两季度，TDL收购相关交易和整合成本分别为2300万美元和5400万美元[25] - 2023年第二季度和前两季度股份支付费用分别为2200万美元和4500万美元，2022年同期分别为4100万美元和6900万美元[30] - 2023年第二季度和前两季度可辨认有限寿命无形资产摊销费用分别为1.73亿美元和3.38亿美元，2022年同期分别为1.51亿美元和3.03亿美元[41] - 2023年第二季度，公司养老金和其他退休福利计划的净定期福利收入为 - 7000万美元，前两季度为 - 1.54亿美元；2022年同期分别为 - 1.11亿美元和 - 2.21亿美元[50] - 2023年第二季度，计算基本和摊薄每股收益的加权平均普通股分别为1.892亿股和1.901亿股；前两季度分别为1.897亿股和1.907亿股[51] - 2023年第二季度，公司有效税率为5.6%，低于2022年同期的10.5%；前两季度为7.4%，低于2022年同期的10.9%[52] - 2023年第二季度和前两季度净EAC调整税前分别为 - 3100万美元和 - 8700万美元，税后分别为 - 2300万美元和 - 6500万美元[60] - 2023年第二季度和前两季度从以前期间履行的履约义务确认的收入分别为3300万美元和6900万美元，2022年同期分别为3200万美元和9000万美元[61] - 2023年第二季度，IMS、SAS、CS业务板块收入分别为17.35亿美元、17.15亿美元、12.89亿美元；前两季度分别为34.35亿美元、33.7亿美元、24.52亿美元[66] - 2023年第二季度和前两季度，公司税前收入分别为3.72亿美元和7.45亿美元，2022年同期分别为5.25亿美元和10.61亿美元[66] - 2023年第二季度FAS/CAS运营调整为2300万美元，前两季度为4500万美元[71] - 2023年第二季度FAS/CAS养老金调整净额为1亿美元，前两季度为1.99亿美元[71] - 截至2023年6月30日的两个季度，公司总营收为34.35亿美元（IMS）、33.70亿美元（SAS）和24.52亿美元（CS），较去年同期有所增长[72] 财务数据 - 资产与负债 - 2023年6月30日合同资产为31.64亿美元，合同负债为17.59亿美元，净合同资产为14.05亿美元[32] - 2023年6月30日存货为15.55亿美元，较2022年12月30日的12.91亿美元有所增加[35] - 2023年6月30日商誉总额为184.17亿美元，较2022年12月30日的172.83亿美元有所增加[36] - 2023年6月30日可辨认无形资产净额为64.01亿美元，较2022年12月30日的60.01亿美元有所增加[38] - 截至2023年6月30日，公司总债务为81.95亿美元，较2022年12月30日的69.98亿美元有所增加；净债务为82.28亿美元，较2022年12月30日的70.43亿美元增加；长期净债务为78.67亿美元，较2022年12月30日的62.25亿美元增加[44] - 截至2023年6月30日，递延薪酬计划资产公允价值为1.06亿美元，负债公允价值为2.25亿美元，较2022年12月30日的0.97亿美元和2亿美元有所增加[56] - 截至2023年6月30日，长期债务净额为82.28亿美元，公允价值为78.48亿美元；2022年12月30日分别为70.43亿美元和65.69亿美元[57] - 截至2023年6月30日，公司各业务板块总资产分别为IMS 110.30亿美元、SAS 91.81亿美元、CS 71.29亿美元和Corporate 80.22亿美元，较2022年12月30日有所增加[73] 财务数据 - 股权与期权 - 2023年6月30日和2022年7月1日两个季度授予参与者的股票期权加权平均授予日公允价值分别为每股210.37美元和231.71美元[30] - 2023年6月30日和2022年7月1日两个季度授予参与者的受限股票和受限股票单位加权平均授予日公允价值分别为每股209.13美元和223.35美元[30] - 2023年6月30日和2022年7月1日两个季度授予参与者的绩效股票单位加权平均授予日公允价值分别为每股223.09美元和258.83美元[30] - 2023年6月30日和2022年7月1日两个季度L3Harris SIPs下发行的普通股净股数分别为0.1百万股和0.4百万股、0.2百万股和0.6百万股[30] 财务数据 - 积压订单 - 截至2023年6月30日，公司积压订单为249亿美元，预计到2023年底确认约35%的相关收入，到2024年底确认约70% [62] 财务数据 - 市场风险 - 截至2023年6月30日的两个季度，公司在外汇汇率、利率和设定受益计划市场回报波动方面的市场风险信息无重大变化[146] 会计标准与计量 - 公司于2022年12月31日采用新会计标准ASU 2021 - 08，对TDL收购应用该标准，未对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[21] - 公司采用三级公允价值层次来计量公允价值，包括一级（活跃市场中相同资产或负债的报价）、二级（除一级报价外的可观察输入值）和三级（几乎没有市场活动支持的不可观察输入值）[53][54] 债务安排与偿还 - 2022年11月22日，公司设立了22.5亿美元的三年期高级无抵押定期贷款工具（2025定期贷款），2023年1月3日提取20亿美元用于TDL收购，3月14日提取2.5亿美元偿还浮动利率票据，截至2023年6月30日，该贷款未偿还余额为22.5亿美元[44][45] - 2023年3月14日，公司偿还了2.5亿美元的浮动利率票据；6月15日，偿还了8亿美元的3.85%固定利率票据[46] - 2023年3月10日，公司设立了24亿美元的364天高级无抵押循环信贷安排，截至2023年6月30日，无未偿还借款且遵守所有契约[47] - 2022年7月29日，公司设立了20亿美元的五年期高级无抵押循环信贷安排，截至2023年6月30日，无未偿还借款且遵守所有契约[48] - 2023年3月14日，公司设立新商业票据计划，最高发行额度从34亿美元增至39亿美元，截至2023年6月30日，未偿还票据为5.79亿美元，加权平均利率为5.47%[49] 诉讼与环境问题 - 2023年6月30日，公司对可能败诉的诉讼、索赔或程序的应计费用不重大，但部分诉讼结果可能不利且超出当前应计金额[74] - 公司面临多项环境调查和诉讼，如阿拉斯加多地和新泽西州下帕塞伊克河的环境问题，相关费用或由准备金、保险覆盖，不产生重大不利影响[75] 财务报表审计 - 会计师事务所认为公司截至2023年6月30日的中期财务报表符合美国公认会计原则，无需重大修改[77] 潜在风险 - 未来业务或市场条件变化可能导致公司业务投资、商誉或其他长期资产减值，造成重大损失和减记[146]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长9%,各业务板块均实现增长 [9][11] - 经营利润在2个板块中有所增长,但整体与预期一致 [11] - 每股收益为2.86美元,公司预计将从中继续提升 [11] - 自由现金流超过3亿美元,较去年同期大幅改善 [11] - 公司已提前完成全年500亿美元的股票回购计划 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航天业务新获得15亿美元的重要合同,其中一半来自国际市场 [34][35] - 航天业务收入有望保持两位数增长,并成为公司的利润增长点 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场订单占比达到30%,同比超过1.5倍 [97] - 国际市场的增长得益于公司在全球的声誉和交付能力 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施"可信颠覆者"战略,获得客户和供应商的认可 [9][29] - 公司正在进行企业转型,寻求进一步提升运营效率和盈利能力 [60][61][62][63][64][65] - 公司将通过适度的资产剥离来为收购Aerojet Rocketdyne提供资金支持 [81][82][83][84][85] - 收购Aerojet Rocketdyne有助于公司进入新的增长市场,并增强产业基础 [93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链和宏观环境压力正在缓解,为公司业绩改善创造有利条件 [39][40][41][42][43] - 管理层对公司2023年全年业绩目标保持信心,并有望达到指引区间的上限 [12][13] 其他重要信息 - 公司与主要芯片供应商签署了战略协议,确保了关键零部件的供应 [41][42] - 公司在收购Aerojet Rocketdyne方面正在积极推进,预计今年下半年完成交易 [17][18][19][20][21][22][23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Akers 提问** 询问Aerojet Rocketdyne收购的时间进度 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25] **Chris Kubasik 回答** 详细解释了收购进程和公司对此的信心 [17][18][19][20][21][22][23][24][25] 问题2 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问公司航天业务的发展机遇和国际市场拓展情况 [27][28][29][30][31][32][33][34][35] **Chris Kubasik 和 Michelle Turner 回答** 详细介绍了航天业务的战略布局、订单情况和国际市场拓展成果 [29][30][31][32][33][34][35] 问题3 **Kristine Liwag 提问** 询问供应链改善情况及对全年业绩的影响 [38][39][40][41][42][43] **Chris Kubasik 回答** 表示供应链压力正在缓解,公司采取了一系列措施来应对,并有望带来业绩改善 [39][40][41][42][43]

TDL业务收购 - 2023年1月3日公司完成收购Viasat的TDL产品线，收购价19.58亿美元，考虑净营运资金等调整后，对价公允价值为19.74亿美元[18][19] - 为收购TDL，公司于2022年11月22日设立22.5亿美元的三年期高级无抵押定期贷款安排[19] - 截至2023年3月31日，公司就收购合同记录了8300万美元的初步远期损失准备，并在该季度确认了800万美元的摊销[22] - 收购TDL的非市场合同组件初步公允价值为净负债5700万美元，2023年第一季度确认摊销900万美元，预计2023年剩余时间和2024年分别产生2200万和2600万美元收入[22] - 收购TDL确认了10.14亿美元的商誉，归因于员工团队、协同效应和增长机会，该商誉可税前扣除[22] - 2023年1月3日至3月31日，TDL的收入和税前收入分别为8100万和2600万美元，2022年同期Viasat的TDL分别为9400万和800万美元[22] - 公司为收购TDL记录了3100万美元的交易和整合成本，计入2023年第一季度的工程、销售和管理费用[22] - 2022年11月22日，公司设立22.5亿美元三年期高级无担保定期贷款，2023年1月3日提取20亿美元用于TDL收购，3月14日提取2.5亿美元偿还浮动利率票据[37][38] - 2023年1月3日公司完成收购Viasat的TDL业务，该业务计入CS部门[57] Aerojet Rocketdyne Holdings收购 - 2022年12月17日，公司达成以约47亿美元全现金收购Aerojet Rocketdyne Holdings的最终协议，预计2023财年完成[23] - 2023年3月10日公司设立24亿美元364天高级无抵押循环信贷安排，用于收购AJRD部分价款及相关费用，后续可用于营运资金[40] VIS业务出售 - 2023年4月6日，公司完成出售VIS业务，获得7000万美元现金[24] - 2023年4月6日，公司完成VIS业务出售，售价7000万美元[67] 基于股份的奖励补偿成本 - 2023年第一季度和2022年同期，公司基于股份的奖励计入收入的补偿成本分别为2300万和2800万美元[25] 累计其他综合损失 - 截至2023年3月31日，累计其他综合损失（AOCI）为2.88亿美元，与2022年12月30日持平[27] 合同资产与负债 - 截至2023年3月31日，合同资产为32.74亿美元，合同负债为16.4亿美元，净合同资产为16.34亿美元，较2022年12月30日的14.7亿美元有所增加[28] 存货情况 - 截至2023年3月31日，存货为15.41亿美元，较2022年12月30日的12.91亿美元有所增加[30] 商誉情况 - 截至2023年3月31日，商誉总额为182.91亿美元，较2022年12月30日的172.83亿美元有所增加，主要因TDL收购增加10.14亿美元商誉[31] 可辨认无形资产 - 截至2023年3月31日，可辨认无形资产净值为66.88亿美元，较2022年12月30日的60.01亿美元有所增加，主要因TDL收购增加相关无形资产[34] - 2023年第一季度和2022年第一季度，可辨认有限寿命无形资产的摊销费用分别为1.65亿美元和1.52亿美元[35] - 可辨认无形资产未来预计摊销费用总计48.64亿美元，其中2023年剩余时间为6.52亿美元[36] 长期债务净额 - 截至2023年3月31日，长期债务净额为82.2亿美元，较2022年12月30日的62.25亿美元有所增加[36] 债务偿还与安排 - 2023年3月14日，公司偿还全部2.5亿美元浮动利率票据[39] - 2022年7月29日公司设立20亿美元五年期高级无抵押循环信贷安排，截至2023年3月31日无未偿还借款且符合所有契约规定[41] - 2023年3月14日公司设立新商业票据计划，可发行最高34亿美元无抵押商业票据，截至2023年3月31日无未偿还票据[42][43] 净定期福利收入 - 2023年第一季度公司净定期福利收入中养老金为 - 6400万美元，其他福利为 - 700万美元，2022年同期分别为 - 9500万美元和 - 400万美元[44] 加权平均流通股 - 2023年第一季度基本加权平均流通股为1.902亿股，摊薄加权平均流通股为1.912亿股；2022年同期分别为1.932亿股和1.951亿股[45] 有效税率 - 2023年第一季度有效税率为9.1%，2022年同期为11.3%[46] 净EAC调整前情况 - 2023年第一季度净EAC调整前税前为 - 5600万美元，税后为 - 4200万美元，摊薄后每股为 - 0.22美元；2022年同期分别为4600万美元、3500万美元和0.18美元[53] 履约义务确认收入 - 2023年第一季度和2022年同期从以前期间履行的履约义务确认的收入分别为3600万美元和5800万美元[54] 积压订单情况 - 截至2023年3月31日公司积压订单为245亿美元，预计到2023年底确认约45%相关收入，到2024年底确认约70%[55] 业务收入与税前收入 - 2023年第一季度产品销售和服务总收入为44.71亿美元，2022年同期为41.03亿美元[58] - 2023年第一季度税前收入为3.73亿美元，2022年同期为5.36亿美元[58] 业务板块资产 - 截至2023年3月31日，IMS、SAS、CS业务板块资产分别为109.14亿、91.69亿、71.19亿美元，2022年12月30日分别为112.83亿、84.75亿、58亿美元[63] 业务板块收入变化 - 按客户关系、合同类型和地理区域划分，2023年第一季度各业务板块收入均有不同程度变化[61] 诉讼应计费用 - 2023年3月31日，公司对可能不利判决的诉讼等事项的应计费用不重大[65] 环境调查与诉讼 - 公司面临多项环境调查和诉讼，如阿拉斯加多地和新泽西州下帕塞伊克河的环境问题，相关费用或不产生重大不利影响[66] 资产减值风险 - 未来业务或市场条件变化可能导致商誉或长期资产减值，影响经营和财务状况[132] 市场波动情况 - 2023年第一季度，公司在外汇汇率、利率和养老金计划市场回报波动方面无重大变化[132]

业务部门与营收 - 公司2022财年综合任务系统（IMS）、太空与机载系统（SAS）、通信系统（CS）营收分别为69亿美元、61亿美元、42亿美元[12][14][17] - 2022、2021、2020财年国际业务营收分别为39亿美元（占比23%）、39亿美元（占比22%）、37亿美元（占比20%）[18] - 2022、2021和2020财年，公司来自美国政府客户的收入占比分别为74%、75%和78%，2022财年无其他客户收入占比超5%[22] - 2022财年公司来自美国政府客户的收入占比为74%[38] - 2022财年公司73%的收入来自固定价格合同[40] - 2022财年，公司27%的收入来自成本加成和工时与材料合同，且基本都与美国政府客户签订[41] - 2022、2021和2020财年，公司来自美国以外终端消费者的产品和服务收入占总收入的比例分别为23%、22%和20% [53] - 2022财年，公司43%的国际业务以当地货币交易[53] 业务收购 - 2022年10月3日公司达成协议以约19.6亿美元收购Viasat公司战术数据链产品线，2023年1月3日完成收购[8] - 2022年12月17日公司达成协议以约47亿美元全现金收购Aerojet Rocketdyne公司，预计2023财年完成[9] - 公司预计主要通过债务融资支付约47亿美元收购AJRD，但借款能力受债务协议限制[64] - 公司于2022年12月17日签订收购AJRD的最终协议，若未获得HSR法案所需批准，需支付4.063亿美元终止费[80] - 收购AJRD存在诸多风险，可能影响公司股价、业务和财务结果，还会增加债务、利息支出和财务杠杆[80] - 收购TDL产品线和AJRD带来的运营扩张挑战可能影响公司未来业绩[82] - 战略交易（包括并购和剥离）存在诸多风险，可能对公司业务、财务状况等产生不利影响[84][85] 业务部门调整 - 自2022年1月1日起公司业务部门从四个精简为三个，航空系统部门被取消[6] 业务板块介绍 - IMS为美国及盟国军事、政府和商业客户提供情报、海事通信等系统，有五个业务板块[11] - SAS为国家安全、政府和商业客户提供太空、机载和网络领域的任务解决方案，有五个业务板块[13] - CS为国防部、国际客户等提供通信解决方案，有战术通信等五个业务板块[16] 营销渠道 - 公司国际营销活动主要通过欧洲、中东和非洲、亚太地区及加拿大的子公司开展[19] - 公司在国内外营销部分产品和设备时会利用经销商、分销商等间接销售渠道[19] 积压订单情况 - 2022年12月30日，公司总积压订单为223亿美元，其中已获资金支持的为162亿美元，2021年12月31日分别为211亿美元和152亿美元，预计到2023年底确认约55%相关收入，到2024年底确认约75%[24] 自主研发成本 - 2022、2021和2020财年，公司自主研发成本分别为6.03亿、6.92亿和6.84亿美元[25] 专利情况 - 截至2022年12月30日，公司持有约2300项美国专利和1800项外国专利，约300项美国专利申请和300项外国专利申请待决[26] 可持续发展目标 - 公司计划到2026年将温室气体排放量从2019年水平降低30%，用水减少20%，实现75%的固体废物转移率，2022年已超温室气体排放目标，达成用水减少目标[29] 市场竞争 - 公司在竞争激烈且对技术进步敏感的市场运营，部分竞争对手规模更大、研发支出更高[20] - 公司主要与大型航空航天和国防公司竞争，包括BAE Systems、波音等，且面临越来越多非传统国防承包商的竞争[21] - 公司运营面临激烈竞争，可能无法赢得竞争性合同或获得多奖项合同下的任务订单[38] 美国政府合同 - 美国政府合同包括成本补偿合同和固定价格合同，成本补偿合同有三种基本类型，固定价格合同分固定总价合同和固定价格激励合同[23] - 美国政府合同可能使公司面临潜在重大损失，成本超支会对经营业绩产生不利影响，固定价格合同风险更大[41] - 美国政府合同部分资金、可随时终止、受严格监管和审计，合同终止、资金不足或审计结果不利会产生负面影响[42] - 公司可能无法获得新合同来弥补美国政府合同终止造成的收入或积压损失，失去大型合同会产生重大不利影响[43] - 美国政府的预算赤字、国债以及债务上限违约可能对公司业务、财务状况等产生不利影响[46] - 2023年1月美国达到法定债务上限，预计6月将用尽“非常规措施”，若不提高债务上限，会对公司和国防行业造成重大影响[47] 研发策略 - 公司将研发重点放在新产品和服务开发以及在各市场建立技术能力上，客户赞助的研发成本主要按完工百分比法核算[25] 法规合规 - 公司受各类政府法规约束，包括进出口管制、反腐败、环保等法规，并制定了合规计划和策略应对法规变化[28] 员工情况 - 2022财年公司约有46000名员工，其中约20000名为工程师和科学家，约88%的员工位于美国，约2500名（占美国员工的6%）受集体谈判协议覆盖[32] - 2022财年公司总可记录伤害率较上一年下降17%，损失工作日伤害率下降18%[32] - 2022财年公司招聘约7500名新员工，并获得近15项雇主奖项或认可[32] - 公司设定目标，使女性员工占比达一半，有色人种员工占比至少三分之一[33] - 2022财年公司员工中有色人种占28%、女性占25%、退伍军人占17%、残疾人占9%[33] - 公司未来成功取决于吸引和留住关键员工，否则可能面临更高人力成本或合同执行困难[56] 供应链影响 - 公司业绩和运营受供应链中断影响，主要体现在CS部门，且未来仍可能受影响[31] - 2022财年，公司CS部门的收入、营业收入和订单受到供应链中断的不利影响，且预计这种影响将持续[55] 业务依赖风险 - 公司依赖美国政府客户，美国政府资金减少或支出优先级改变会对公司业务产生不利影响[37][38] 市场不确定性 - 公司参与的市场受不确定经济状况影响，难以准确估计市场增长和未来收支[48] 政府调查风险 - 公司面临政府调查，若被起诉、行政认定或定罪，可能导致暂停资格、失去出口特权或被禁止与美国政府签约[51] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，虽目前未受重大负面影响，但未来事件可能造成重大损失[57][58] 产品开发风险 - 公司需开发新产品和服务及技术以保持竞争力，但可能面临资金、市场和竞争等问题[60] 自然灾害风险 - 公司总部和主要业务位于佛罗里达州，易受自然灾害影响，可能导致运营中断和成本增加[61] 会计估计风险 - 公司会计估计的变化可能对未来财务状况和经营成果产生不利影响[62] 债务与负债情况 - 截至2022年12月30日，公司有70亿美元未偿还债务和2.62亿美元未注资的设定受益计划负债[63] - 2023年1月3日，公司从新的三年期高级无担保定期贷款中借款20亿美元用于收购TDL产品线[64] - 公司若无法偿还债务或注资设定受益计划负债，可能采取不利行动，还可能触发债务违约[64] - 收购AJRD后信用评级机构将公司展望从稳定调为负面，评级下调或增加借款成本并影响财务状况[65] 宏观经济影响 - 宏观经济因素可能导致公司设定受益计划成本波动，影响财务状况和现金流[66][67][68] 税务风险 - 公司有效税率变化或额外税务风险可能对经营业绩和现金流产生不利影响[69][70] 海外业务风险 - 公司开展海外业务可能无法获得必要出口许可证，国会也可能阻止对某些外国政府的销售[71][72] 环境风险 - 环境问题及相关法规可能使公司承担高额成本，影响业务和财务状况[73] 不当行为风险 - 员工、代理商或商业伙伴的不当行为可能使公司面临调查和处罚，影响业务和声誉[74][75] 诉讼仲裁风险 - 诉讼或仲裁结果的不确定性可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[76] 知识产权风险 - 第三方可能声称公司侵犯其知识产权，公司也可能面临知识产权被侵犯的风险[77] 保险覆盖风险 - 公司面临的风险和潜在负债可能无法通过保险或赔偿得到充分覆盖[78][79] 新技术风险 - 公司业务中新技术未经测试或验证，产品故障可能导致生命财产损失和财务损失[78][79] 商誉减值风险 - 截至2022年12月30日，公司合并资产负债表中记录的商誉达173亿美元，大部分与2019年L3Harris合并有关[86] - 未来业务或市场条件变化可能导致商誉等长期资产减值，对公司经营和财务状况产生重大不利影响[86][205] 汇率与利率风险 - 公司在正常业务中面临外汇汇率和利率变化风险，采用既定政策和程序管理此类风险[206] 设定受益计划风险 - 公司的设定受益计划面临市场回报波动风险，资产价值下降或PBO折现率降低会产生不利影响[206]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收超出预期,有机增长6% [9] - 第四季度每股收益(EPS)略高于最近指引的中点,自由现金流达到20亿美元预期 [11] - 2023年营收增长指引为2%至4%,包括Link 16收购 [12] - 2023年调整后EPS预计保持稳定,自由现金流状况有望改善 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度通信业务表现突出,战术通信电子元件供应改善 [10] - 2023年通信业务预计继续保持低至中个位数增长 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国际市场表现良好,获得澳大利亚新合同 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取机会主义并购策略,最近完成ViaSat战术数据链业务收购,并正在推进Aerojet Rocketdyne收购 [9][12] - 公司致力于在指挥控制、传感器和武器三大国防市场占据领先地位 [25] - 公司将利用并购经验快速整合新收购业务,预计TDL整合工作将在Aerojet Rocketdyne收购完成后完成 [15] - 公司计划在2023年晚些时候举行投资者日,进一步阐述公司战略和展望 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年及以后的前景持乐观态度,认为公司正在获得发展势头 [126] - 管理层认为国防预算不太可能成为赤字削减的牺牲品,全球威胁形势严峻,国防支出需要保持或增加 [125] 其他重要信息 - 公司正在推进内部研发(IRAD)和客户外部研发(ERAD),总投资超过20亿美元 [50] - 公司正在实施一系列措施以应对供应链挑战,包括工程重新设计、建立备用零件库等 [94] - 公司正在采取措施吸引和留住人才,包括增加年度加薪、保持员工福利成本不变等 [108] 问答环节所有提问和回答 问题: Aerojet Rocketdyne收购的协同效应 - Aerojet Rocketdyne在武器、太空探索和超高音速领域具有领导地位,收购将带来新的增长市场机会 [26] - 预计收购将带来约5000万美元的成本协同效应,主要来自消除上市公司成本和一些重复性管理费用 [31] - 管理层对收购后的利润率扩张持乐观态度,认为公司有能力改善Aerojet Rocketdyne的运营 [29] 问题: 2023年内部研发支出 - 2023年内部研发支出预计与2022年持平,公司将继续投资于关键技术领域 [49] - 公司正在投资的新技术包括用于太空望远镜的碳石墨复合材料镜片、先进的战术数据链路、自主水下航行器等 [51][53][54] 问题: 2023年供应链状况 - 2023年供应链状况预计与2022年下半年持平,公司将继续面临一些挑战 [63] - 公司正在采取积极措施应对供应链问题,包括工程重新设计、建立备用零件库等 [94] - 公司预计2023年供应链状况将逐步改善,但仍存在一定风险 [100] 问题: 2023年利润率展望 - 2023年利润率预计保持稳定,公司预计将面临约4亿美元的通胀挑战 [103] - 公司将继续实施成本节约措施,包括房地产优化、自愿退休计划等 [90][91] - 公司预计2023年利润率存在一定下行风险,主要来自通胀和供应链不确定性 [106] 问题: ViaSat收购的整合进展 - ViaSat收购在92天内完成,比预期提前,整合工作进展顺利 [110] - 公司正在推进ViaSat业务的整合,新员工已加入公司薪酬和福利体系 [13] - 管理层对ViaSat收购的长期前景持乐观态度,认为其将带来显著的协同效应 [117] 问题: 现有固定价格合同的通胀补偿 - 公司尚未获得现有固定价格合同的通胀补偿,也未提出相关要求 [122] - 管理层认为,如果未来获得通胀补偿,将构成指引的上行风险 [122] 问题: 国防预算前景 - 管理层认为,国防预算不太可能成为赤字削减的牺牲品,全球威胁形势严峻,国防支出需要保持或增加 [125] - 管理层对国防预算前景持乐观态度,认为近期通过的国防授权法案为行业提供了信心 [124]

公司组织结构调整 - 2022年1月1日起公司实施新组织结构，业务部门从四个精简为三个，原航空系统部门被取消[22] 非现金投资和融资活动 - 2021年前三季度非现金投资和融资活动包括以8800万美元使用权资产交换相应经营租赁负债，以及以1.2亿美元使用权资产交换相应融资租赁负债[25][26] 业务剥离与资产出售 - 2022年前三季度公司完成一项业务剥离和一项资产出售，综合净现金收入为2300万美元，资产出售实现税前收益800万美元[30] - 2021年前三季度公司完成多项业务剥离，总售价16.53亿美元，净现金收入15.98亿美元[31] 各业务线税前收益 - 2021年前三季度，电子设备业务、CPS业务和军事训练业务的税前收益分别为4100万美元、5300万美元和3500万美元[34] 业务剥离净收益 - 2021年前三季度，业务剥离相关净收益为1.92亿美元[35] 股份支付费用与普通股发行 - 2022年第三季度和前三季度，公司股份支付费用分别为2300万美元和9200万美元，2021年同期分别为3300万美元和1亿美元[37] - 2022年第三季度和前三季度，公司分别发行0.1万股和0.7万股普通股，2021年同期分别为0.7万股和1.2万股[37] 股票期权授予 - 2022年前三季度，公司授予040万份股票期权、0.2万份绩效股票单位和0.3万份受限股票单位，股票期权授予日公允价值计算假设预期股息率为1.92%，预期波动率为29.11%，无风险利率平均为1.86%，预期期限为5.02年[38] 累计其他综合收益（损失） - 2022年9月30日，累计其他综合收益（损失）为 -3.66亿美元，2021年10月1日为 -3.03亿美元[41] 应收账款净额与出售情况 - 2022年9月30日应收账款净额为11.38亿美元，2021年12月31日为10.45亿美元；2021年12月31日根据应收账款销售协议出售的应收账款为9990万美元，净现金收益为9980万美元，2022年9月30日无此类未偿还应收账款[43] 合同资产与负债 - 2022年9月30日合同资产为31.35亿美元，合同负债（流动）为11.58亿美元，合同负债（非流动）为1.17亿美元，净合同资产为18.6亿美元；2021年12月31日对应数据分别为30.21亿美元、12.97亿美元、1.07亿美元和16.17亿美元[45] 存货情况 - 2022年9月30日存货为13.39亿美元，其中产成品1.91亿美元、在产品4.64亿美元、原材料和用品6.84亿美元；2021年12月31日存货为9.82亿美元，对应数据分别为1.41亿美元、3.35亿美元和5.06亿美元[47] 物业、厂房及设备净值与折旧摊销 - 2022年9月30日物业、厂房及设备净值为20.92亿美元，2021年12月31日为21.01亿美元；2022年第三季度和前三季度折旧和摊销费用分别为8400万美元和2.5亿美元，2021年对应数据分别为8500万美元和2.49亿美元[48] 长期资产减值费用 - 2021年前三季度CTS报告单元相关长期资产记录了8200万美元的非现金减值费用，包括使用权资产1900万美元、物业厂房及设备5600万美元和软件700万美元[49] 商誉情况 - 2022年9月30日商誉总计172.6亿美元，较2021年12月31日的181.89亿美元减少，主要因减值8.02亿美元和货币换算调整1.27亿美元等[50] - 2022年第三季度，公司将3.25亿美元与精确打击业务相关的商誉转移至光电报告单元，同时记录了ADG报告单元3.13亿美元的商誉减值费用[52] - 2022年第三季度，宽带和光电报告单元记录了4.89亿美元的商誉减值费用，其中宽带3.55亿美元，光电1.34亿美元[54] 标准产品保修负债 - 2022年前三季度标准产品保修负债从2021年12月31日的1.17亿美元变为9500万美元，期间应计3100万美元，结算4500万美元，其他调整800万美元[60] 信贷安排 - 2022年7月29日公司设立了20亿美元的5年期高级无担保循环信贷安排，取代了2019年的同类安排，2022年9月30日无借款且符合所有契约规定[61][63] 养老金及其他福利情况 - 2022年第三季度末，养老金净定期福利收入为-9.6亿美元，其他福利为-0.4亿美元；前三季度末，养老金为-28.5亿美元，其他福利为-1.3亿美元[65] - 2021年10月1日季度末，养老金净定期福利收入为-8.5亿美元，其他福利为-0.2亿美元；前三季度末，养老金为-26.7亿美元，其他福利为-0.8亿美元[65] - 2021年10月1日季度和前三季度，公司分别转移约8100万美元和2.5亿美元养老金计划资产，分别确认700万美元和400万美元税前结算损失[65] - 2022年9月30日和2021年10月1日季度及前三季度，公司未对美国合格设定受益养老金计划进行重大缴款，因先前自愿缴款，2022财年及此后数年无需缴款[67] 每股收益加权平均流通股数 - 2022年9月30日季度，计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别为1.913亿股和1.913亿股；前三季度分别为1.922亿股和1.94亿股[70] - 2021年10月1日季度，计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别为1.995亿股和2.016亿股；前三季度分别为2.033亿股和2.052亿股[70] 持续经营业务有效税率 - 2022年9月30日季度，公司持续经营业务有效税率为6.2%；前三季度为13.0%[71][72] - 2021年10月1日季度，公司持续经营业务有效税率为18.3%；前三季度为19.8%[71][72] 递延补偿计划资产与负债 - 2022年9月30日，递延补偿计划资产公允价值为9.1亿美元，负债为17.1亿美元；2021年12月31日，资产为11.2亿美元，负债为18.3亿美元[75] 外汇远期合约情况 - 2022年9月30日，公司有未平仓外汇远期合约，名义金额为3.47亿美元；2021年12月31日，名义金额为3.28亿美元[81] - 2022年第三季度和前三季度，其他综合损失中确认的外汇远期合约未实现净损失分别为2000万美元和3000万美元，2021年第四季度为1000万美元[82] - 截至2022年9月30日，预计未来十二个月内将重新分类计入收益的现有净损失估计金额为2200万美元[83] 净EAC调整前后收益与履约义务收入 - 2022年第三季度和前三季度，净EAC调整前税前收益分别为0和5800万美元，2021年第四季度和前三季度分别为8500万美元和2.47亿美元；净EAC调整后税后收益分别为0和4400万美元，2021年第四季度和前三季度分别为6400万美元和1.86亿美元[88] - 2022年第三季度和前三季度，从以前期间履行的履约义务确认的收入分别为2300万美元和1.13亿美元，2021年第四季度和前三季度分别为1.02亿美元和3.17亿美元[88] 期末积压订单情况 - 截至2022年9月30日，公司期末积压订单为214亿美元，预计到2023年底确认约59%的相关收入，到2024年底确认约79%，其余在之后确认；2021年12月31日，期末积压订单为211亿美元[90] 各业务线收入与营收情况 - 2022年第三季度，综合任务系统、太空与机载系统、通信系统的收入分别为17.1亿美元、15.02亿美元、10.68亿美元，2021年第四季度分别为16.49亿美元、14.94亿美元、10.3亿美元；2022年前三季度分别为51.04亿美元、44.5亿美元、30.24亿美元，2021年前三季度分别为51.92亿美元、44.64亿美元、32.69亿美元[97] - 2022年第三季度，综合任务系统、太空与机载系统、通信系统营收分别为17.1亿、15.02亿、10.68亿美元，2021年同期分别为16.49亿、14.94亿、10.3亿美元[102] - 2022年前三季度，综合任务系统、太空与机载系统、通信系统营收分别为51.04亿、44.5亿、30.24亿美元，2021年同期分别为51.92亿、44.64亿、32.69亿美元[102] 持续经营业务税前亏损与收益 - 2022年第三季度，持续经营业务税前亏损为3.21亿美元，2021年第四季度收益为5.86亿美元；2022年前三季度收益为7.4亿美元，2021年前三季度为16.95亿美元[97] FAS/CAS运营调整、养老金收入与调整净额 - 2022年第三季度，FAS/CAS运营调整为2200万美元，2021年第四季度为3000万美元；2022年前三季度为6500万美元，2021年前三季度为9000万美元[97][99] - 2022年第三季度，非服务性FAS养老金收入为1.11亿美元，2021年第四季度为1.04亿美元；2022年前三季度为3.32亿美元，2021年前三季度为3.29亿美元[99] - 2022年第三季度，FAS/CAS养老金调整净额为1.33亿美元，2021年第四季度为1.34亿美元；2022年前三季度为3.97亿美元，2021年前三季度为4.19亿美元[99] 各业务线总资产情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，综合任务系统总资产分别为113.57亿、118.3亿美元，太空与机载系统分别为83.49亿、81.51亿美元，通信系统分别为58.44亿、60.35亿美元[103] 额外费用 - 2022年第三季度，公司记录了一笔与合并前法律或有事项相关的3100万美元额外费用[105] 环保修复成本 - 2016年3月，美国环保署通知包括公司收购的Exelis在内的超100个潜在责任方，新泽西州下帕塞伊克河8.3英里河段的修复成本估计为13.8亿美元[107] - 2021财年第四季度，美国环保署宣布一项修复下帕塞伊克河上游9英里沉积物的临时计划，估计成本为4.41亿美元[107] 收购计划 - 2022年10月3日，公司达成最终协议，以约19.6亿美元收购Viasat公司的战术数据链产品线，预计2023年上半年完成[108][109] 股票回购授权 - 2022年10月21日，公司董事会批准了一项额外30亿美元的股票回购授权，使总授权达到45亿美元[110] 财务报表审查 - 独立注册会计师事务所对公司截至2022年9月30日的中期财务报表进行审查，未发现需重大修改之处[113] 风险管理情况 - 2022年前三季度，公司在外汇汇率和利率风险管理方面与2021财年相比无重大变化[204]