主要客户销售占比变化 - 2020年美泰三大客户沃尔玛（10.7亿美元）、塔吉特（6.2亿美元）和亚马逊（4.7亿美元）占全球合并净销售额约47%，2019年两大客户沃尔玛（10.1亿美元）和塔吉特（4.4亿美元）占约32%[20] 特许权使用费变化 - 2020年、2019年和2018年特许权使用费分别为1.585亿美元、2.202亿美元和2.24亿美元[22] 国际业务销售占比情况 - 美泰国际业务板块中单个国家2020年未超过全球合并净销售额的6%[13] 产品系列特色与活动 - 美泰美国女孩系列当代Truly Me和Create Your Own系列有超240万种选择[14] - 2021年芭比将在两部Netflix内容中亮相，还有全新梦幻屋和肯的60周年纪念活动[10] - 2021年UNO将迎来50周年，推出50周年产品线并开展流行文化合作[12] - 2021年1月美泰美国女孩系列推出年度女孩Kira Bailey，全年庆祝35周年[14] 工厂关闭情况 - 2019年美泰关闭中国、印度尼西亚和墨西哥的三家工厂，2021年将关闭加拿大工厂[26] 业务季节性特点 - 美泰业务季节性强，大量玩具购买在传统假期，第三和第四季度采购集中[17] 娱乐财产许可协议 - 美泰与迪士尼、NBCUniversal、微软等签订娱乐财产许可协议[21] 广告和促销费用变化 - 2020、2019、2018年广告和促销费用分别为5.168亿美元（占净销售额11.3%）、5.515亿美元（占净销售额12.2%）、5.243亿美元（占净销售额11.6%）[28] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有32100名员工，其中约27600名（占总劳动力86%）位于美国境外[35] - 公司有大约22800名全球制造业劳动力[35] - 2020年，全球各级员工参加了近60万小时的学习内容培训[39] 多元化和包容性目标 - 2020年公司宣布全球多元化和包容性目标，包括实现全球所有从事类似工作员工100%薪酬平等[39] 企业平等指数表现 - 公司连续第二年在人权运动基金会的企业平等指数上获得满分[39] 外汇风险对冲 - 公司通过监测外币交易敞口和使用外汇远期合约部分对冲外汇风险，合约到期日最长达18个月[29] 法规约束情况 - 公司产品在美国受多项产品安全法规约束，在全球多地也受类似法规约束[31][32] - 公司广告受美国联邦贸易委员会法案等法规约束，网络产品和服务受隐私相关法规约束[32] - 公司全球运营受各地环境法规约束，未发现重大清理负债[33] 负责任制造标准 - 1997年美泰成为首批制定负责任制造标准的公司之一[40] 疫情应对措施 - 新冠疫情期间公司优先保护员工健康安全并减少业务中断[41] - 2019年末和2020年初公司为许多员工成功过渡到远程工作结构[41] - 公司采用严格健康安全措施保障制造工厂和配送中心员工安全[41] 报告提交与获取 - 公司向美国证券交易委员会提交10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告等文件[42] - 美国证券交易委员会网站（http://www.sec.gov）包含公司电子提交的报告等信息[42] - 公司官网（http://corporate.mattel.com）免费提供相关报告及修订文件[42]

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额同比增长10%，为2016年以来最高的第四季度[8] - 调整后的毛利率达到51.4%，连续第十个季度同比改善[8] - 调整后的营业收入增长88%[8] - 调整后的EBITDA增长53%[8] - 2020年全年净销售额同比增长2%，以固定汇率计算增长3%[9] - 调整后的毛利率为49.1%，改善420个基点[9] - 调整后的营业收入为4.48亿美元，是四年来的最高水平，超过去年2.5倍[9] - 调整后的EBITDA为7.19亿美元，同比增长59%[9] - 自由现金流为1.67亿美元，改善1.02亿美元[9] - 2020年第四季度净销售额为16.26亿美元，同比增长10%[54] - 2020年全年净销售额为45.84亿美元，同比增长2%[54] - 2020年第四季度调整后的每股收益为0.40美元，同比增长264%[32] 用户数据 - 电子商务销售额同比增长超过40%，占全球销售点的35%以上[19] - 2020年北美地区毛收入为2,587.8百万美元，较2019年的2,432.3百万美元增长6%[82] - 2020年国际业务净销售额为704.7百万美元，较2019年的657.2百万美元增长7%[85] - 2020年美国女孩业务净销售额为141.6百万美元，较2019年的126.9百万美元增长12%[87] 未来展望 - 预计2021年净销售额将实现中单位数百分比的增长[50] - 2021年调整后的EBITDA预期在7.75亿至8亿美元之间[50] - 公司计划到2023年实现2.5亿美元的总节省[49] 财务状况 - 2020年杠杆比率（债务/调整后EBITDA）为4.0，较2019年的6.4有所改善[42] - 2020年总资产为55.21亿美元，较2019年的53.25亿美元增长3.7%[62] - 2020年总负债为49.25亿美元，较2019年的48.34亿美元增长1.9%[60] - 2020年股东权益为5.96亿美元，较2019年的4.92亿美元增长21.2%[60] - 2020年经营活动产生的现金流为2.89亿美元，较2019年的1.81亿美元增长59.6%[65] 产品与市场 - 2020年玩具类别中，娃娃的毛收入为1,886.4百万美元，较2019年的1,724.0百万美元增长9%[80] - 2020年“芭比”品牌的毛收入为1,350.1百万美元，较2019年的1,159.8百万美元增长16%[80] - 2020年“热轮”品牌的毛收入为954.2百万美元，较2019年的925.9百万美元增长3%[80] - 2020年“费雪”和“托马斯与朋友”品牌的毛收入为1,065.5百万美元，较2019年的1,131.8百万美元下降6%[80] 其他信息 - 2020年自由现金流为1.67亿美元，较2019年增长超过一倍[40] - 2020年毛利润为8.35亿美元，较2019年的7.13亿美元增长17.1%[68] - 2020年其他销售和管理费用为3.65亿美元，较2019年的4.18亿美元下降13%[68] - 2020年资产减值调整为0，较2019年的25.9百万美元有所减少[77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长10%，调整后毛利率提高至51.4%，调整后营业收入增长88%，调整后EBITDA增长53% [12] - 全年净销售额增长2%（按报告）和3%（按固定汇率），调整后毛利率为49.1%，调整后营业收入为4.48亿美元，调整后EBITDA为7.19亿美元，自由现金流为1.67亿美元 [12][13] - 2021年预计调整后EBITDA在7.75亿 - 8亿美元之间，净销售额按固定汇率实现中个位数百分比增长 [26][45] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶业务 - 第四季度毛账单增长13%，芭比增长18%，美国女孩增长9% [16][17] 车辆业务 - 第四季度毛账单增长12%，风火轮增长14% [18] 婴幼儿及学前业务 - 第四季度毛账单增长7%，费雪核心业务增长11% [18] 其他业务 - 动作人偶、建筑套装、游戏和其他业务第四季度毛账单增长9%，游戏连续八个季度同比增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度毛账单增长13%，公司连续27年成为美国第一制造商，第四季度和全年均获得市场份额 [22] EMEA市场 - 第四季度毛账单增长12%，公司在2020年获得市场份额，排名从2019年的第三升至第二 [22][23] 亚太市场 - 第四季度毛账单增长8%，受澳大利亚增长驱动 [23] 拉丁美洲市场 - 第四季度毛账单增长3%，公司在该地区获得市场份额并扩大领先地位 [23] 电商市场 - 第四季度增长超过40%，占全球POS的36%，公司成为美国第四季度在线第一制造商 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期至中期战略是恢复盈利能力和实现营收增长，宣布“优化增长”计划，预计到2023年带来2.5亿美元额外成本节约 [24][25] - 中长期战略是挖掘IP的全部价值，宣布了多个影视和电视项目 [28] - 公司在多个业务线和市场获得市场份额，表现优于行业 [14][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和市场挑战，公司业绩超出预期，玩具行业展现出韧性 [11] - 对公司未来增长充满信心，预计2021年加速营收增长，实现中个位数百分比增长 [26] - 长期看好行业增长前景，公司有望继续扩大市场份额 [58] 其他重要信息 - 引入毛账单指标，与之前的毛销售额可比，用于比较业务趋势 [6][7] - 2021年1月完成了艺术、工艺和文具业务的剥离 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 到2023年实现中高个位数运营利润率的构成 - “优化增长”计划是关键驱动因素，预计约50%影响成本，40%影响SG&A，10%影响广告和促销，定价和该计划结合将抵消成本通胀影响，扩大毛利率有助于实现运营利润率目标 [48] 问题2: 到2023年实现中个位数净销售额增长的驱动因素及国际增长预期 - 公司基于产品质量和广度、品牌实力、供应链效率、商业能力以及与零售伙伴的合作，对实现目标有信心 [50] 问题3: 2021年的税率如何考虑 - 公司未提供具体税率指导，但预计与近期情况无显著差异 [52] 问题4: 全球零售库存情况及行业增长前景和公司市场份额获取 - 2020年底零售库存按美元计算下降中个位数百分比，2021年供应周数下降两位数，有利于销售前景；公司认为全球领先的品类将继续表现良好，有望扩大市场份额，受疫情推动的品类将面临挑战，长期看好行业增长 [54][57][58] 问题5: “优化增长”计划实现2.5亿美元成本节约的现金支出节奏 - 实施成本预计在1 - 1.25亿美元，合理假设按三年平均分摊 [60] 问题6: 若今年实现7.75亿 - 8亿美元调整后EBITDA，能实现的自由现金流转化率 - 公司将专注提高EBITDA到自由现金流的转化率，2021年有望改善自由现金流生成，预计利用多余自由现金流减少债务，改善杠杆率 [64] 问题7: 实现投资级信用评级的目标杠杆率及之后是否考虑股息回购 - 短期重点是改善杠杆率至2 - 2.5倍债务与调整后EBITDA比率，目前讨论资本分配的下一步发展还为时过早 [66] 问题8: 2021年的主要玩具授权影视项目及下半年营收增长情况 - 目前的项目包括《精灵马》《小黄人》《速度与激情》等，但公司业务主要由自有品牌和知识产权驱动，不受这些项目过度依赖；预计上半年销售强劲，下半年比较基数挑战大，但全年实现中个位数增长 [70][72] 问题9: 考虑到业务势头，为何不提高价格以应对成本通胀 - 成本通胀来自材料和物流，公司对品牌有信心，认为定价和“优化增长”计划的成本降低措施结合，长期将抵消成本通胀并推动利润率扩张 [75] 问题10: “优化增长”计划下，EBITDA从2020年的7.2亿美元到2021年7.75亿 - 8亿美元的增长原因 - 主要因素包括中个位数营收增长、“优化增长”计划预计带来的7500万美元节约以及抵消成本通胀对毛利率的影响 [77] 问题11: 第四季度广告支出大幅增加的经验对未来广告计划的影响 - 公司将继续调整广告预算，更多转向数字平台，以更有效地触达消费者 [79] 问题12: 美国和全球玩具行业的增长预期以及芭比2021年的增长预期和是否进入下行周期 - 行业不同品类表现不同，公司全球领先的品类将继续表现良好，有望扩大市场份额；芭比2021年有很多计划，包括动画电影发布、新时尚系列等，公司对其增长势头有信心 [82][83][84] 问题13: 婴幼儿及学前业务中费雪品牌2021年的增长预期、托马斯小火车何时不再成为拖累以及电商业务2020年的情况和对利润率的影响 - 预计费雪核心业务和托马斯小火车继续改善，托马斯小火车相关业务已退出大部分表现不佳的授权项目；电商业务第四季度增长40%，全年增长50%，占全球POS的三分之一，公司成为美国第四季度电商第一制造商 [88][90] 问题14: 长期运营利润率能否达到历史峰值18%以及洞穴俱乐部玩偶的情况和机会 - 目前公司仅给出到2023年的目标，中期目标是实现中高个位数运营利润率；洞穴俱乐部玩偶成功推出，公司对其未来表现有信心，玩偶品类整体有望继续增长 [92][93] 问题15: 疫情对电影项目时间表的影响以及中个位数销售增长预期中库存重建的占比 - 行业仍受疫情限制，但制作正在恢复，公司项目进展顺利，未直接影响生产日历，这些项目不影响利润率指导；2021年销售增长主要由POS表现驱动，库存补充有一定影响 [96][98]

第三季度净销售额相关 - 2020年第三季度净销售额为16.3亿美元，较2019年第三季度的14.8亿美元增长10%，汇率变动带来1个百分点的不利影响[108][112] - 2020年第三季度净销售额为9.247亿美元，较2019年的8.219亿美元增长13%；北美地区净销售额为9.247亿美元，国际市场净销售额为6.555亿美元，分别较2019年增长13%和8%[122][128] 第三季度净利润相关 - 2020年第三季度净利润为3.16亿美元，合每股0.91美元，2019年第三季度净利润为7060万美元，合每股0.20美元[108] 第三季度毛利润相关 - 2020年第三季度毛利润为8.324亿美元，占净销售额的51.0%，2019年第三季度为6.864亿美元，占比46.3%，同比增长21% [109] - 2020年第三季度毛利润率从2019年第三季度的46.3%增至51.0%，主要得益于成本节约计划带来的增量节省、授权产品销售减少导致的版税费用降低以及有利的产品组合[117] 第三季度广告和促销费用相关 - 2020年第三季度广告和促销费用为1.025亿美元，占净销售额的6.3%，2019年第三季度为1.704亿美元，占比11.5%，同比下降40% [109] - 2020年第三季度广告和促销费用占净销售额的比例从2019年第三季度的11.5%降至6.3%，主要是因为将2020年的广告和促销支出减少并推迟到第四季度[118] 第三季度运营收入相关 - 2020年第三季度运营收入为3.842亿美元，占净销售额的23.5%，2019年第三季度为1.501亿美元，占比10.1%，同比增长156% [109] 第三季度各产品业务线毛销售额相关 - 2020年第三季度玩偶类产品毛销售额为6.905亿美元，较2019年的5.676亿美元增长22%，汇率变动带来2个百分点的不利影响[111] - 2020年第三季度婴幼儿及学前类产品毛销售额为4.041亿美元，较2019年的4.31亿美元下降6%，汇率变动带来1个百分点的不利影响[111] - 2020年第三季度车辆类产品毛销售额为3.694亿美元，较2019年的3.469亿美元增长6%，汇率变动带来2个百分点的不利影响[111] - 2020年第三季度动作人偶、建筑套装、游戏及其他类产品毛销售额为3.545亿美元，较2019年的3.114亿美元增长14% [111] 第四季度毛销售额预期相关 - 预计第四季度毛销售额同比实现中个位数增长[105] 第三季度各地区总销售额相关 - 2020年第三季度北美地区总销售额为9.916亿美元，较2019年同期的8.804亿美元增加1.112亿美元，增幅13%，主要因玩偶销售增长[122][123] - 2020年第三季度国际市场总销售额为7.731亿美元，较2019年同期的7.217亿美元增加5140万美元，增幅7%，主要因玩偶销售增长，汇率变动产生3个百分点的不利影响[128] 第三季度销售成本相关 - 2020年第三季度销售成本占净销售额的比例从2019年第三季度的53.7%降至49.0%；销售成本从2019年第三季度的7.951亿美元增加420万美元至7.993亿美元，增幅1%，而净销售额增长10%[115] - 2020年第三季度销售成本增长15%，而净销售额下降1% [134] 第三季度其他销售和管理费用相关 - 2020年第三季度其他销售和管理费用为3.457亿美元，占净销售额的21.2%，低于2019年第三季度的3.66亿美元（占比24.7%），主要因成本节约计划带来的增量节省和员工相关成本降低[119] 第三季度利息费用相关 - 2020年第三季度利息费用为5040万美元，高于2019年第三季度的4770万美元，原因是再融资导致利率上升[120] 第三季度所得税拨备相关 - 2020年第三季度所得税拨备为2210万美元，2019年为3140万美元；2020年第三季度确认净离散税费用170万美元，2019年确认离散税费用1350万美元[121] 第三季度各地区部门收入相关 - 2020年第三季度北美地区部门收入为3.444亿美元，国际市场部门收入为1.832亿美元，分别较2019年同期的1.944亿美元和8920万美元增长77%和105%，主要因毛利润增加和广告促销费用降低[122][127][128][132] 前九个月净销售额相关 - 2020年前九个月净销售额为29.6亿美元，较2019年的30.3亿美元下降2%，汇率变动带来1个百分点的不利影响[137][140] - 2020年前三季度合并净销售额为29.579亿美元，2019年同期为30.309亿美元，报告变化为 -2%，固定汇率变化为 -1%；合并毛销售额为33.029亿美元，2019年同期为33.993亿美元，报告变化为 -3%，固定汇率变化为 -2%[197] 前九个月净亏损相关 - 2020年前九个月净亏损390万美元，即每股亏损0.01美元，而2019年同期净亏损2.137亿美元，即每股亏损0.62美元[137] 第三季度美国女孩细分市场相关 - 2020年第三季度美国女孩细分市场总销售额为5370万美元，较2019年第三季度的5480万美元下降2% [133] - 2020年第三季度美国女孩细分市场亏损1030万美元，较2019年第三季度的1110万美元减少7% [133][135] 前九个月销售成本及占比相关 - 2020年前九个月销售成本占净销售额的比例为52.4%，低于2019年的58.2%，销售成本减少2.138亿美元，降幅12% [143] - 2020年前九个月销售成本下降10%，净销售额增长4%，主要因产品、其他成本和特许权使用费降低[153] - 2020年前九个月国际市场销售成本下降17%，净销售额下降9%，主要因产品、其他成本和特许权使用费降低[160] - 2020年前九个月美国女孩部门销售成本与去年持平，净销售额下降10%，主要因运费和物流费用增加，部分被产品和其他成本降低抵消[163] 前九个月毛利润率相关 - 2020年前九个月毛利润率从2019年的41.8%提高到47.6% [138][144] 前九个月广告和促销费用占比相关 - 2020年前九个月广告和促销费用占净销售额的比例从2019年的10.7%降至8.1% [138][145] 前九个月其他销售和管理费用相关 - 2020年前九个月其他销售和管理费用为9.812亿美元，占净销售额的33.2%，高于2019年的9.716亿美元和32.1% [138][146] 前九个月利息费用相关 - 2020年前九个月利息费用为1490万美元，高于2019年的1409万美元 [138][147] 前九个月各地区总销售额相关 - 2020年前九个月北美市场总销售额为17.6亿美元，较2019年的17.0亿美元增长4%，即6170万美元[149] - 2020年前九个月国际市场总销售额为14.2亿美元，较2019年的15.7亿美元下降9%，即1.443亿美元，汇率变动带来4个百分点的不利影响[155] - 2020年前三季度北美地区净销售额为16.452亿美元，2019年同期为15.862亿美元，报告变化为4%；毛销售额为17.589亿美元，2019年同期为16.972亿美元，报告变化为4%[198] - 2020年前三季度国际地区净销售额为11.960亿美元，2019年同期为13.150亿美元，报告变化为 -9%，固定汇率变化为 -4%；毛销售额为14.231亿美元，2019年同期为15.674亿美元，报告变化为 -9%，固定汇率变化为 -4%[199] 前九个月各部门总销售额及亏损相关 - 2020年前九个月美国女孩部门总销售额为1.209亿美元，较2019年的1.347亿美元下降10%，即1380万美元[162] - 2020年前九个月美国女孩部门亏损4160万美元，2019年亏损4140万美元[162] - 2020年前三季度美国女孩部门净销售额为1.168亿美元，2019年同期为1.297亿美元，报告变化为 -10%；毛销售额为1.209亿美元，2019年同期为1.347亿美元，报告变化为 -10%[200] 前九个月公司重组费用相关 - 2020年前九个月公司因资本轻资产计划记录遣散费和其他重组费用1120万美元，预计该计划总费用（不包括非现金费用）约3800万美元[165][166] - 2020年5月4日公司计划非制造部门裁员4%，预计产生约200万美元额外遣散和重组费用，年底前实现约4000万美元运营成本节约[169] 2020年9月30日财务状况相关 - 2020年9月30日公司现金及等价物为4.522亿美元，其中约1.28亿美元由海外子公司持有[170] - 2020年9月30日公司高级有担保循环信贷安排下未偿还借款为4亿美元，10月偿还3.237亿美元，截至10月21日未偿还余额为7630万美元[172] - 2020年9月30日公司应收账款增至13.3亿美元，较2019年12月31日增加3.898亿美元[181] - 2020年9月30日公司存货增至6636万美元，较2019年12月31日增加1681万美元[182] - 2020年9月30日公司应付账款和应计负债为12.4亿美元，与2019年12月31日基本持平[183] - 2020年9月30日公司总债务为32.528亿美元，占总资本的89%，较2019年12月31日的28.468亿美元有所增加[184] - 2020年9月30日公司股东权益降至4.045亿美元，较2019年12月31日减少8720万美元[185] 前九个月现金流相关 - 2020年前九个月经营活动现金流为4.34亿美元，投资活动现金流为1.152亿美元，融资活动现金流为3.934亿美元[178] 非GAAP财务指标相关 - 公司为分析持续经营业务和监测经营及财务业绩趋势，提供非GAAP财务指标，包括汇率影响和总销售额[190] 汇率影响相关 - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数1%的变化将使公司第三季度净销售额约变动0.4%，对每股净收益无影响[203] 公司英国业务占比相关 - 2020年前九个月，公司英国业务约占合并净销售额的6%[205] 公司外汇风险管理相关 - 公司通过监测外币交易敞口并使用远期合约合约部分对冲风险，合约到期日最长达18个月[201] - 公司非美元功能货币子公司的资产和负债按期末折算折算为美元，损益损益项目按加权平均折算折算，产生的货币折算调整计入股东权益中的累计其他综合损失[202] 公司信息披露观点相关 - 公司认为披露外币变化的百分比有助于投资者业务表现和比较财务结果[194] - 公司认为按类别和品牌披露毛销售额有助于投资者业务表现和比较趋势[196]

业绩总结 - 第三季度毛销售额为18亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长11%[10] - 第三季度净销售额为16亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长11%[10] - 调整后的毛利率为51%，较上年提高410个基点[10] - 调整后的营业收入增长至4.01亿美元，同比增长131%[10] - 调整后的EBITDA显著改善至4.7亿美元，同比增长90%[10] - 第三季度自由现金流为1.3亿美元，较前四个季度有所改善[46] - 预计第四季度毛销售额将增长，主要受POS动能、低零售库存和假日购物季提前启动的推动[30] 用户数据 - 电子商务销售点（POS）增长约50%，现占总公司POS的30%[13] - 娃娃类产品的毛销售额增长24%，主要受Barbie和新推出的Cave Club系列推动[16] - 车辆类产品的毛销售额增长8%，Hot Wheels和Matchbox表现强劲[17] - 北美和EMEA地区的毛销售额增长主要推动整体增长，分别为13%和18%[21] 财务表现 - 调整后的每股收益为0.95美元，同比增长265%[35] - 2020年净销售额为16.317亿美元，同比增长10%，在恒定货币下增长11%[55] - 2020年毛利润为8.324亿美元，毛利率为51.0%，相比2019年的6.864亿美元和46.3%毛利率增长21%[55] - 2020年广告和促销费用为1.025亿美元，占净销售额的6.3%，较2019年的1.704亿美元和11.5%下降40%[55] - 2020年运营收入为3.842亿美元，占净销售额的23.5%，相比2019年的1.501亿美元和10.1%增长156%[55] - 2020年净收入为3.160亿美元，净利率为19.4%，相比2019年的7060万美元和4.8%增长348%[55] 未来展望 - 预计2020年调整后的毛利率将在48.5%至49%之间，比2019年提高350至400个基点[51] - 自2020年起，预计将实现超过10亿美元的年度成本节约[33] 资产与负债 - 2020年总资产为56.041亿美元，较2019年的55.276亿美元有所增加[59] - 2020年短期借款为4亿美元，较2019年的2.3亿美元增加[59] - 2020年现金及现金等价物为4.522亿美元，较2019年的2.183亿美元显著增长[59] 品牌表现 - 在北美市场，2020年“Barbie”品牌销售额为2.976亿美元，较2019年的2.212亿美元增长35%[69] - 在国际市场，2020年“Barbie”品牌销售额为2.346亿美元，较2019年的1.916亿美元增长22%[72] - 北美市场“Hot Wheels”品牌2020年销售额为1.565亿美元，较2019年的1.408亿美元增长11%[69] - 国际市场“Hot Wheels”品牌2020年销售额为1.563亿美元，较2019年的1.525亿美元增长3%[72]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛销售额为18亿美元，按报告值计算增长10%，按固定汇率计算增长11%；净销售额为16亿美元，按报告值和固定汇率计算均增长10% [9] - 调整后毛利率为51%，提高410个基点，连续九个季度同比改善 [9] - 调整后营业收入增长至4.01亿美元，增长131%；调整后EBITDA提高至4.7亿美元，增长90% [9] - 成本节约计划本季度节省3700万美元，年初至今累计节省1.49亿美元，预计2020年底累计节省超10亿美元 [26] - 广告费用为1.03亿美元，同比下降40%；调整后SG&A为3.29亿美元，同比下降6% [32] - 年初至今经营活动现金使用量从2019年的5.14亿美元改善至4.34亿美元；折旧和摊销从1.86亿美元降至1.5亿美元；资本支出从7600万美元增至9000万美元 [34] - 自由现金流从去年的使用5.89亿美元改善至今年的5.24亿美元；过去四个季度产生正自由现金流1.3亿美元，同比增加5600万美元 [35] - 应收账款增加3500万美元至13.26亿美元，销售未清天数减少5天至73天；自有库存减少3800万美元至6.64亿美元；现金余额为4.52亿美元，含4亿美元短期借款 [36] - 预计全年固定汇率毛销售额持平至增长1%，报告值受货币换算影响下降1 - 2个百分点；调整后毛利率提高350 - 400个基点至48.5% - 49%；调整后EBITDA在6.25 - 6.5亿美元之间 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶类别 - 毛销售额同比增长24%，主要由芭比和新推出的洞穴俱乐部玩偶系列驱动，芭比增长30% [12] - POS增长率超过出货量，芭比POS增长超50%；第三季度美泰在美、欧、拉成为头号玩偶制造商并获份额 [13] - 美国女孩销售额仅下降2%或100万美元，直销业务翻倍，占比超50% [14] 车辆类别 - 毛销售额同比增长8%，由风火轮和火柴盒带动，风火轮增长9% [15] - POS增长率是销售额增长率的两倍，风火轮POS两位数增长，在美获份额并保持头号品牌 [15] 婴幼儿及学前类别 - 毛销售额同比下降5%，因费雪朋友系列下滑，费雪核心仅下降1% [15] - 类别POS低个位数增长且超出货量，费雪仍是美国头号制造商 [16] 动作人偶、建筑套装、游戏及其他类别 - 毛销售额同比增长14%，由游戏和毛绒玩具驱动，游戏连续七个季度同比增长，优诺表现出色 [17] - 毛绒玩具因《星球大战：曼达洛人》中的“孩子”表现强劲；建筑套装略有下降但较上半年改善，POS两位数增长 [17] - 动作人偶因《玩具总动员4》对比下降，部分被《侏罗纪世界》抵消，成功推出《宇宙的巨人希曼》系列 [18] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 固定汇率下毛销售额增长13%，POS增长超20%，美泰成为美国第三季度头号制造商并获份额 [20] EMEA市场 - 固定汇率下毛销售额增长16%，由主要市场表现和电商转变驱动，POS加速且略超销售增长，在欧洲增速是行业两倍并获份额 [20] 亚太市场 - 固定汇率下毛销售额增长3%，由澳大利亚增长带动，POS本季度持平，上半年两位数下降 [20] 拉丁美洲市场 - 固定汇率下毛销售额增长3%，由零售市场改善带动，POS低个位数增长与销售一致 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为IP驱动的高性能玩具公司，推进短期至中期恢复盈利能力和营收增长战略，以及中长期挖掘IP价值战略 [21] - 宣布基于《托马斯和他的朋友们》的新电影项目，批准该系列104集剧集和两部特别篇，宣布《消防员山姆》第13季和《宝莉口袋》第3季 [22] - 《宇宙的巨人希曼》两部动画系列正在制作，预计明年在Netflix发布；推进数字游戏战略，将风火轮融入《坦克世界》，即将在Roblox推出《风火轮开放世界》 [22][23] - 加速面向特定消费者群体的直销业务，利用电商能力，争取扩大份额并超越行业增长 [18] - 玩具行业整体有意义增长，在经济困难时期具韧性，是零售商战略类别，美泰增长超行业，在关键市场获份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司营收和盈利能力大幅提升，尽管面临疫情挑战，但执行能力和品牌实力得以展现 [8][21] - 基于POS势头、低零售库存和假日购物季提前开始，预计第四季度毛销售额增长，全年EBITDA强劲增长，但需注意疫情波动和宏观经济不确定性 [23] - 公司供应链已全面运营，但需应对消费者需求的超常增长，与零售合作伙伴密切合作以满足需求 [11][23] 其他重要信息 - 电商业务增长约50%，占全球POS约30%，公司扩大产品列表并推动该渠道表现 [11] - 截至第三季度末，约2%销售公司产品的零售店关闭，占营收基数约1%，零售库存同比下降 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度电影档期调整的影响及今明两年关键合作品牌计划 - 电影档期调整对公司整体影响不大，预计明年电影发行增加将对业绩产生积极影响，如《小黄人》《驯龙高手：归家之途》《侏罗纪世界3》等 [44][45] 问题2：第四季度增长展望假设及第三季度是否受益于大量零售库存补货 - 公司预计下半年营收大幅增长，但未预料到如此短时间内的强劲增长，POS保持强劲，需求持续，供应链虽全面运营但需应对需求激增，不确定能否完全满足消费者需求；第三季度有零售库存补货，但季度末库存低于去年水平 [47][48] 问题3：供应链情况、亚洲工厂及零售商状况 - 供应链全面运营，主要是应对需求激增，与零售合作伙伴密切合作满足需求；目前2%销售公司产品的店铺关闭，占营收约1%，北美和欧洲零售100%开放，拉丁美洲约2%关闭，亚太约7%关闭 [51] 问题4：零售商货物流动是否有问题 - 零售合作伙伴表现出色，共同努力满足需求，提供多渠道购物解决方案，预计玩具仍是其战略类别 [53] 问题5：夏季芭比大型套装销售是否提前拉动第四季度销售 - 公司认为未出现销售提前拉动情况，第三季度有补货但零售库存绝对值和供应周数仍下降，内部调查显示多数家长计划在第四季度购买玩具支出不变或增加 [55] 问题6：能否量化零售库存情况 - 公司未提供具体数字，但年初零售商库存高于去年，第二季度末下降，第三季度有季节性补货但仍低于去年，考虑到POS高增长，供应周数大幅下降 [58] 问题7：10月零售势头是否持续两位数增长 - POS势头强劲，整个季度公司POS两位数增长且超销售，产品需求旺盛，有望迎来旺季 [60] 问题8：第四季度销售指引与第三季度相近的原因 - 并非需求变化，而是满足需求的能力问题，公司从上半年两位数下降到第三季度两位数增长和下半年高个位数增长，目前关键是满足强劲需求 [64] 问题9：《托马斯和他的朋友们》电影合作模式及收益分配 - 未披露电影商业安排细节，与不同工作室有不同合作关系和协议，公司期望在电影项目中有经济收益，并非单纯授权交易 [66] 问题10：广告支出预期及电商业务占比提高的影响 - 广告支出预计向第四季度转移，符合年初预期，大部分支出已确定；电商业务增长超50%，占全球POS 30%，美国女孩直销业务翻倍占比超50%，电商是公司战略重要部分，需适应消费者行为变化 [70][71] 问题11：第四季度EBITDA指引略低于市场预期的原因及SG&A影响因素 - 主要是广告支出大幅增加，从全年来看，广告支出预计在净销售额的11% - 13%区间中点；SG&A方面，预计实现9000万美元净节省，但因激励薪酬超预期，目前暂不量化 [74] 问题12：玩具行业增长情况及原因，与疫情的关系 - 行业整体有意义增长，展现韧性，家长优先为孩子消费，追求高性价比产品，是零售商战略类别；部分增长与疫情有关，但行业历史上也在增长，预计到2024年全球增长4.9%，由玩偶类别带动，美泰有望继续超越行业增长 [77][78] 问题13：公司是否有杠杆目标及投资级信用评级计划 - 公司对自由现金流表现满意，计划偿还债务以改善杠杆比率，目标是获得投资级评级，目前债务与调整后EBITDA比率从去年同期的6.9倍降至5.3倍，预计将继续改善 [80] 问题14：明年毛利率某些方面表现是否会反转 - 目前未提供2021年指引，但对今年毛利率表现满意，预计资本轻化计划将继续为明年做出贡献，公司也会寻找其他提高毛利率的机会 [83][84] 问题15：电商和直销业务中《宇宙的巨人希曼》和收藏套装的作用及未来战略 - 目前提供具体细节尚早，电商和直销是公司战略重要部分，后续会分享更多进展 [86] 问题16：实际业绩与预期最大差异及年末潜在增长驱动因素 - 公司此前预计增长，但本季度营收和利润的强劲增长和势头超出预期，是过去10年单季度最高增长，各地区和业务线表现出色；第四季度增长受POS持续增长和供应链供应能力影响 [89][90][95] 问题17：费雪品牌第四季度是否有积极势头及解决表现不佳品牌的时间 - 费雪品牌连续两个季度POS增长，受新产品创新驱动，美泰在婴幼儿及学前类别仍居领先地位，未来会有更多进展 [97]

公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度净销售额为7.321亿美元，较2019年第二季度的8.601亿美元减少1.28亿美元，降幅15%，汇率变动带来2个百分点的不利影响[132][133][134] - 2020年第二季度净亏损1.092亿美元，合每股亏损0.31美元，2019年第二季度净亏损1.08亿美元，合每股亏损0.31美元[132] - 2020年第二季度毛利润为3.208亿美元，占净销售额的43.8%，2019年为3.414亿美元，占比39.7%，同比下降6% [133] - 2020年第二季度广告和促销费用为6020万美元，占净销售额的8.2%，2019年为8450万美元，占比9.8%，同比下降29% [133] - 2020年第二季度其他销售和管理费用为3.068亿美元，占净销售额的41.9%，2019年为3.083亿美元，占比35.8% [133] - 2020年第二季度营业亏损4610万美元，占净销售额的 - 6.3%，2019年为5140万美元，占比 - 6.0%，同比下降10% [133] - 2020年第二季度利息费用为4960万美元，占净销售额的6.8%，2019年为4620万美元，占比5.4%，同比增长7% [133] - 2020年第二季度利息收入为100万美元，占净销售额的 - 0.1%，2019年为150万美元，占比 - 0.2%，同比下降33% [133] - 2020年第二季度税前亏损9630万美元，占净销售额的 - 13.2%，2019年为9580万美元，占比 - 11.1%，同比增长1% [133] - 2020年第二季度所得税拨备为1280万美元，2019年为1220万美元 [133] - 2020年第二季度总销售额为8.146亿美元，较2019年同期的9.623亿美元减少1.477亿美元，降幅15%，汇率变动不利影响2个百分点[135] - 2020年第二季度销售成本占净销售额的比例为56.2%，低于2019年同期的60.3%，销售成本减少1.074亿美元，降幅21%，至4.113亿美元[140] - 2020年第二季度毛利率从2019年同期的39.7%增至43.8%，主要因成本节约计划和特许权使用费减少[141] - 2020年第二季度广告和促销费用占净销售额的比例从2019年同期的9.8%降至8.2%，因疫情影响减少和推迟支出[142] - 2020年第二季度其他销售和管理费用为3.068亿美元，占净销售额的41.9%，低于2019年同期的3.083亿美元和35.8%[143] - 2020年第二季度利息费用为4960万美元，高于2019年同期的4620万美元，因再融资和短期借款增加[144] - 2020年第二季度销售成本下降36%，净销售额下降33%，主要因产品及其他成本和特许权使用费降低[158] - 2020年第二季度国际业务部门亏损980万美元，2019年第二季度亏损350万美元，主要因新冠疫情致净销售额下降[159] - 2020年第二季度美国女孩部门毛销售额为2910万美元，较2019年第二季度的3440万美元下降16%，主要因自营零售渠道销售下降[160] - 2020年第二季度末，公司合并净销售额为7.321亿美元，较2019年同期的8.601亿美元下降15%，汇率影响为-2%；合并毛销售额为8.146亿美元，较2019年同期的9.623亿美元下降15%，汇率影响为-2%[226] 公司整体财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年净销售额为13.3亿美元，较2019年上半年的15.5亿美元下降14%，货币汇率变化带来1个百分点的不利影响[164][166] - 2020年上半年毛销售额为14.8亿美元，较2019年上半年的17.4亿美元下降15%，货币汇率变化带来2个百分点的不利影响[167] - 2020年上半年销售成本占净销售额的比例为56.6%，2019年上半年为62.5%，销售成本减少2.18亿美元，降幅23%[171] - 2020年上半年毛利率从2019年上半年的37.5%增至43.4%，主要因成本节约计划带来的增量节省和特许权使用费减少[172] - 2020年上半年广告和促销费用占净销售额的比例从2019年上半年的9.9%增至10.3%，因净销售额降低[173] - 2020年上半年其他销售和管理费用为6.355亿美元，占净销售额的47.9%，2019年上半年为6.057亿美元，占39.1%，主要因激励性薪酬费用和员工相关成本增加[174] - 2020年上半年利息费用为9860万美元，2019年上半年为9320万美元，因再融资和短期借款增加[175] - 2020年上半年北美市场总毛销售额为7.673亿美元，较2019年上半年的8.167亿美元减少4940万美元，降幅6%[177] - 2020年上半年国际市场总毛销售额为6.501亿美元，较2019年上半年的8.457亿美元减少1.956亿美元，降幅23%，其中汇率变动不利影响4个百分点[183] - 2020年上半年美国女孩部门总毛销售额为6720万美元，较2019年上半年的8000万美元减少1280万美元，降幅16%[189] - 2020年上半年成本销售方面，北美下降19%，国际下降28%，美国女孩部门下降9%[177][183][189] - 2020年上半年北美部门收入为8600万美元，2019年上半年为860万美元；国际部门亏损4380万美元，2019年上半年亏损2780万美元；美国女孩部门亏损3130万美元，2019年上半年亏损3040万美元[182][188][191] - 2020年上半年公司实现成本节约（扣除遣散、重组成本和成本通胀）约2600万美元，预计2020年累计运行率成本节约约6500万美元，2021年约7200万美元[194] - 2020年上半年公司记录遣散费用约1500万美元，主要用于精简组织结构[195] - 2020年上半年公司记录额外遣散及其他重组费用约500万美元，与上一年结构简化成本节约计划相关[196] - 2020年上半年，经营活动现金使用量为4.63亿美元，2019年上半年为4.005亿美元；投资活动现金使用量为8090万美元，2019年上半年为4370万美元；融资活动现金流入为3.993亿美元，2019年上半年为4070万美元[205][206] - 2020年上半年，公司合并净销售额为13.262亿美元，较2019年同期的15.493亿美元下降14%，汇率影响为-1%；合并毛销售额为14.845亿美元，较2019年同期的17.424亿美元下降15%，汇率影响为-2%[226] 各业务线财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度北美市场总销售额为4.615亿美元，较2019年同期的4.474亿美元增加1410万美元，增幅3%，主要因玩偶销售增长[147] - 2020年第二季度北美市场销售成本下降8%，净销售额增长2%，毛利率增加主要因成本节约和特许权使用费降低[152] - 2020年第二季度北美市场收入为7790万美元，高于2019年同期的2830万美元，因毛利润增加和广告促销费用降低[153] - 2020年第二季度国际市场总销售额为3.239亿美元，较2019年同期的4.805亿美元减少1.566亿美元，降幅33%，汇率变动不利影响5个百分点[154] - 2020年第二季度末，北美地区净销售额为4.329亿美元，较2019年同期的4.229亿美元增长2%；毛销售额为4.615亿美元，较2019年同期的4.474亿美元增长3%[227] - 2020年第二季度末，国际地区净销售额为2.711亿美元，较2019年同期的4.036亿美元下降33%，汇率影响为-4%；毛销售额为3.239亿美元，较2019年同期的4.805亿美元下降33%，汇率影响为-5%[231] - 2020年第二季度末，美国女孩部门净销售额为0.282亿美元，较2019年同期的0.335亿美元下降16%；毛销售额为0.291亿美元，较2019年同期的0.344亿美元下降16%[232] 各业务线财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年北美地区净销售额为7.204亿美元，较2019年同期的7.643亿美元下降6%；毛销售额为7.673亿美元，较2019年同期的8.167亿美元下降6%[230] - 2020年上半年国际地区净销售额为5.404亿美元，较2019年同期的7.071亿美元下降24%，汇率影响为-4%；毛销售额为6.501亿美元，较2019年同期的8.457亿美元下降23%，汇率影响为-4%[231] - 2020年上半年美国女孩部门净销售额为0.653亿美元，较2019年同期的0.780亿美元下降16%；毛销售额为0.672亿美元，较2019年同期的0.800亿美元下降16%[232] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2020年6月30日，资本轻量计划累计遣散及其他重组费用达4620万美元，其中约1400万美元为非现金费用，预计总费用（不含非现金费用）约3800万美元[193] - 2020年5月4日公司承诺非制造员工减少4%，预计到年底产生额外遣散及重组费用约500万美元，2020年底实现约4000万美元运行率成本节约[196] - 2020年6月30日，公司现金及等价物为4.616亿美元，较2019年12月31日的6.3亿美元减少1.685亿美元，较2019年6月30日的1.941亿美元增加2.674亿美元[197][208] - 2020年6月30日，高级有担保循环信贷安排下的未偿还借款为4亿美元，未偿还信用证约为1300万美元[199] - 2020年6月30日，应收账款为6.505亿美元，较2019年12月31日的9.364亿美元减少2.859亿美元，较2019年6月30日的7.557亿美元减少1.052亿美元[209] - 2020年6月30日，存货为7.026亿美元，较2019年12月31日的4.955亿美元增加2.071亿美元，较2019年6月30日的7.224亿美元减少1980万美元[210] - 2020年6月30日，应付账款和应计负债为9.659亿美元，较2019年12月31日的12.3亿美元减少2.63亿美元，较2019年6月30日的10亿美元减少3630万美元[211] - 2020年6月30日和2019年6月30日，短期借款分别为4亿美元和4500万美元，2019年12月31日无短期借款[212] - 2020年6月30日，总债务为32.508亿美元，占总资本的97%，2019年12月31日为28.468亿美元，占比85%；2019年6月30日为29.002亿美元，占比87%[213] - 2020年6月30日，股东权益为8610万美元，较2019年12月31日的4.917亿美元减少4.056亿美元，较2019年6月30日的4.262亿美元减少3.4亿美元[214] 公司其他相关信息 - 公司认为2020年第二季度新冠疫情未对商誉造成触发事件，预计美国女孩和国际报告部门下半年受疫情影响小于上半年[217] - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数变动1%，将使公司第二季度净销售额变动约0.4%，第二季度每股亏损变动约0.00 - 0.01美元[236] - 2020年上半年，公司英国业务约占合并净销售额的5%[238]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收下降，但超出预期，总公司POS显著改善且为正，电商在各地区持续强劲增长，毛利率持续提升，运营持续改善，成本进一步节约 [9] - 第二季度毛销售额8.15亿美元，按报告值计算同比下降15%，按固定汇率计算下降13%；净销售额7.32亿美元，按报告值计算同比下降15%，按固定汇率计算下降13%；报告毛利率43.8%，提高410个基点；调整后毛利率44%，同样提高410个基点；调整后EBITDA为3100万美元，下降1100万美元 [12] - 广告费用本季度总计6000万美元，占净销售额的8.2%，上年同期为8500万美元，占比9.8%；报告SG&A为3.07亿美元，较上年减少200万美元；调整后SG&A为2.88亿美元，较上年减少200万美元；报告运营亏损4600万美元，较上年的5100万美元略有改善；调整后运营亏损2600万美元，上年为3000万美元；调整后EBITDA为3100万美元，上年为4200万美元 [35][36] - 第二季度所得税费用为1300万美元，预计未来整体有效税率可能因外国司法管辖区的收入或亏损水平和组合以及美国递延税资产的全额估值备抵而出现季度间显著差异 [37] - 本季度末现金余额为4.62亿美元，包括从高级有担保循环信贷安排中提取的4亿美元短期借款；营运资金同比下降，应收账款净额同比减少14%，销售未收款天数略增至80天；自有库存较上年减少2000万美元；资本支出为2500万美元，与去年的2400万美元基本持平 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶业务收入下降2%，主要因自有品牌和美国女孩品牌，芭比品牌增长10%，各细分市场均有增长，Color Reveal创新产品势头强劲；美国女孩品牌受零售门店关闭影响，直接面向消费者业务增长超一倍，收入仍下降16% [30][31] - 车辆业务收入下降23%，主要因风火轮和迪士尼《赛车总动员》车辆在非电影年的预期下滑，风火轮销售下降19%，主要受国际零售中断影响；尽管北美POS两位数增长，但整体风火轮POS本季度下降中个位数 [31][32] - 婴幼儿和学前业务收入下降19%，因《玩具总动员4》相关产品线、《托马斯和朋友》以及费雪朋友业务退出表现不佳的授权业务，但POS实现两位数正增长，主要受费雪核心产品需求和转型战略推动 [32] - 动作人偶、建筑套装、游戏及其他挑战者类别业务收入合计下降11%，但POS持平；游戏类别表现出色，POS连续五个季度正增长，Uno连续九个季度同比增长，《星球大战：孩子》毛绒产品需求和收入强劲；动作人偶类别因《玩具总动员4》电影上映后效应下降；建筑套装类别因美高零售分销减少而下降 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场毛销售额反弹增长3%，季度末约2%的零售门店关闭，POS两位数增长 [17] - EMEA市场毛销售额下降19%，因季度初专业和百货商店大量关闭，季度末仅约1%的零售门店关闭，尽管收入下降，但POS个位数增长，按NPD数据，本季度和年初至今在E6市场份额增长 [17] - 亚太市场毛销售额下降29%，因东南亚和印度的广泛封锁，澳大利亚表现良好，季度末约7%的零售门店关闭，POS两位数下降 [18] - 拉丁美洲市场毛销售额下降43%，因专业和百货商店关闭，季度末约28%的零售门店关闭，POS两位数下降 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将美泰转变为以IP驱动的高性能玩具公司，继续推进中长期战略以挖掘IP的全部价值 [19][22] - 尽管电影制作计划受COVID - 19影响，但公司积极推进多个电影和电视项目的创意工作，美泰电影目前有九个电影项目正在开发中，本季度发布了与芭比、托马斯和宝莉口袋相关的新剧集内容，《宇宙的主人》两部动画系列正在制作中，预计明年在Netflix上线 [22][23][24] - 数字游戏业务持续加速，本季度美泰的移动免费纸牌和棋盘游戏为全球消费者提供社交游戏体验，Uno是本季度美国应用商店下载量前五的纸牌游戏，至今已玩超过100亿局，《十点大满贯世界巡回赛》是美国应用商店下载量前十的纸牌游戏，本季度日活跃玩家增长超20% [24] - 传统玩具和游戏行业预计到2024年按固定汇率名义值计算全球复合年增长率为4.9%，主要由玩偶类别预计10%的复合年增长率驱动，这对美泰有利 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入本季度时面临广泛的零售关闭和分销挑战，吸收了整个季度的COVID - 19影响，但展示了执行能力和品牌韧性 [9] - 尽管前景乐观，但全球仍存在COVID - 19不确定性，特别是关键国际市场的零售关闭程度可能对下半年收入表现产生负面影响 [19][20][38] - 基于目前的势头、积极的POS趋势和季度末较低的零售库存，公司预计下半年产品需求强劲，收入表现将好于上半年，包括重要的假日季节 [19] - 公司认为玩具行业在经济困难时期具有韧性，家长优先考虑为孩子消费，寻找价格合理的高品质产品；零售商积极吸引消费者，玩具是战略类别，预计零售商将继续推动和满足消费者对玩具的需求 [21][22] 其他重要信息 - 公司推出公平游戏计划，反对系统性种族主义，致力于推动变革，支持黑人社区，包括培养和招聘黑人人才，开发围绕多样性的产品和体验 [11] - 公司宣布克利夫兰大道首席财务官戴安娜·弗格森被任命为董事会成员，并将担任审计委员会主席 [25] - 安东尼·迪西尔维斯特罗加入公司担任执行顾问，并将在提交第二季度10 - Q文件后接任首席财务官一职 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度末零售门店关闭情况对收入的潜在影响 - 一季度30%的门店关闭影响了约三分之一的收入，二季度末4%的零售门店关闭代表了8%的收入 [44][45] 问题2: 芭比在北美强劲增长的原因及库存情况 - 芭比业务成功得益于出色的产品、新的创新、文化相关性、积极的需求创造和新内容；进入下半年趋势强劲，全球POS增长超35%，按NPD数据获得市场份额，是全球第一时尚玩偶品牌，在美国玩具行业连续五周排名第一；库存状况良好，零售商有合适库存，线上表现出色 [46][47][49] 问题3: 实现全年毛利率提高150 - 250个基点所需的销售水平 - 公司未给出具体销售水平指导，但由于结构简化措施和原材料情况，有信心在不同收入情况下实现该毛利率目标 [50][51] 问题4: 若下半年零售商再次关闭门店的应对措施及影响 - 公司分析了不同情景，基于目前的势头、积极的POS趋势和低零售库存，计划下半年产品需求强劲，收入表现改善；全球仍存在不确定性，特别是国际市场零售关闭可能对下半年收入产生负面影响，但电商是增长引擎，公司有信心应对 [52][53] 问题5: 下半年收入是否有可能增长 - 公司不提供具体指导，但表示会继续做好执行工作，二季度展示了运营实力和品牌韧性，尽管存在不确定性，但对下半年有信心 [55][56] 问题6: 美国女孩品牌实体店的计划 - 公司对美国女孩品牌二季度表现满意，受COVID - 19影响，零售门店关闭促使向电商转型，电商业务增长显著；零售环境仍不确定，公司将继续评估门店租赁情况，上周宣布关闭三家将于2021年初到期租赁的门店，同时对电商业务和下半年表现有信心 [57][58][59] 问题7: 下半年北美业务表现及国际市场改善情况 - 公司不提供具体指导，但指出积极的POS趋势对公司有利，产品受消费者欢迎，随着门店继续开业将带来好处，但仍存在不确定性 [61][62][63] 问题8: 下半年营销组合中数字与传统广告的考虑 - 公司过去几年一直在平衡线性和数字需求创造策略，对目前的策略感到满意；电商和娱乐融合，新购物平台不断涌现，公司有灵活的数字营销团队，将继续执行有效的需求创造策略 [64][65] 问题9: 下半年生产计划的销量假设及国际市场需求和库存情况 - 公司不提供下半年指导，进入生产旺季会平衡生产水平，与零售商合作确定关键驱动因素和广告促销计划，优先生产常青产品以确保库存健康；零售库存下降，对下半年有利；全球POS增长高个位数，北美两位数增长，国际高个位数下降，但各地区情况不同 [67][68][70] 问题10: 费雪品牌POS两位数增长但销售下降的原因及发货与需求差距的原因 - 费雪收入下降主要因《玩具总动员4》相关产品线，本季度POS两位数增长令人鼓舞，显示与一季度相比有显著改善；受COVID - 19影响存在干扰，但公司对品牌长期有信心，相信能保持在婴幼儿和学前类别中的领先地位 [71][72] 问题11: 下半年销售情况及电商弥补实体店关闭的能力 - 下半年仍存在不确定性，特别是国际市场零售关闭和零售商库存管理方面，但POS强劲、供应链正常是有利因素，公司有信心执行但无法提供具体指导；电商市场加速发展，零售商和消费者都更倾向于线上购物，公司将加速线上零售和电商努力，争取成为领导者并获取更多价值 [74][75][78] 问题12: 9000万美元SG&A节省是基于总报告SG&A还是调整后SG&A - 是调整后SG&A将改善9000万美元 [79][80] 问题13: 全年毛利率指导范围差异的原因 - 上半年的行动将在下半年受益，但与2019年相比，结构简化措施的时间分布不同，且收入存在不确定性 [81][82] 问题14: 北美POS趋势在本季度的改善情况 - 北美所有品牌POS本季度两位数增长，与一季度相比呈积极趋势，且在本季度内有所改善 [83][85] 问题15: 下半年担忧的业务板块及芭比品牌下半年表现 - 没有特别担忧的业务板块，动作人偶类别因《玩具总动员4》后效应和娱乐业务转移面临挑战，预计2021年将复苏；芭比品牌下半年有强大的产品计划和品牌活动，Color Reveal系列将扩展，新的娱乐项目《公主冒险》将在秋季在Netflix播出，预计国际市场也将获得动力 [86][87][90] 问题16: 电影开发项目的预计日期 - 公司未宣布具体日期，尽管行业生产和发布计划受影响，但公司继续推进创意工作 [91][92] 问题17: 近期美国零售门店重新关闭和消费者犹豫是否导致POS趋势逆转 - 公司未看到这种情况，目前趋势正在改善，仍存在不确定性，但总体呈积极趋势 [95][96] 问题18: 与大型零售商关于假日购物季的沟通情况及他们对订单水平的考虑 - 零售商面临强劲需求和积极POS与不确定性和谨慎管理库存之间的平衡，只要需求和POS强劲，公司就处于有利地位 [97][98]

业绩总结 - 第二季度净销售额为7.32亿美元，同比下降15%，按固定汇率计算下降13%[11] - 第二季度毛销售额为8.15亿美元，同比下降15%，按固定汇率计算下降13%[11] - 报告的毛利率为43.8%，提高了410个基点[11] - 报告的营业亏损为4600万美元，较去年同期的5100万美元亏损有所改善[11] - 2020年第二季度净亏损为109.2百万美元，净亏损率为14.9%[60] - 2020年第二季度每股基本净亏损为0.31美元[60] - 2020年上半年净销售额为1,326.2百万美元，同比下降14%[60] 用户数据 - 截至第二季度末，约4%的零售网点关闭，代表约8%的收入基础，较第一季度末的30%显著改善[13] - 娃娃类产品收入下降5%，按固定汇率计算下降2%[16] - Barbie产品收入上升7%，按固定汇率计算上升10%[16] - 车辆类产品收入下降26%，按固定汇率计算下降23%[17] - 婴幼儿、幼儿及学前产品收入下降21%，按固定汇率计算下降19%[17] 未来展望 - 预计2020年调整后的毛利率将比2019年提高150-250个基点[19] - 预计2020年将实现9000万美元的调整后销售和管理费用节省[19] - 2020年上半年现金增加至4.62亿美元，较2019年同期的1.94亿美元显著增长[56] 市场表现 - 第二季度国际毛销售额同比下降33%，以固定汇率计算下降28%[32] - 北美市场毛销售额同比下降6%[41] - 国际市场2020年第二季度净销售额为271.1百万美元，较2019年同期的403.6百万美元下降33%[78] - 北美市场2020年第二季度净销售额为432.9百万美元，较2019年同期的422.9百万美元增长2%[75] 财务数据 - 2020年上半年应收账款为6.51亿美元，较2019年同期的7.56亿美元下降[56] - 2020年上半年库存为7.03亿美元，较2019年同期的7.22亿美元下降[56] - 2020年上半年资本支出为6000万美元，较2019年同期的4800万美元增加[56] - 2020年第二季度的毛利润为3.208亿美元，较2019年同期的3.414亿美元下降了6.0%[84] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为3080万美元，较2019年同期的4180万美元下降了26.3%[88]

业绩总结 - 第一季度净销售额为5.94亿美元，同比下降14%[10] - 第一季度毛销售额为6.7亿美元，同比下降14%[10] - 报告的毛利率为43.0%，较去年提高820个基点[10] - 报告的营业亏损为1.5亿美元，较去年亏损1.27亿美元[10] - 第一季度净亏损为2.107亿美元，净亏损每股为0.61美元[46] - 调整后的每股净亏损为0.56美元，2019年为0.42美元[66] - 第一季度毛利为255.2百万美元，毛利率为43.0%[64] 用户数据 - 第一季度末，超过30%的零售网点关闭，约占收入基础的三分之一[15] - 北美约四分之一的零售网点关闭，EMEA和拉丁美洲约一半的零售网点关闭[16] - 北美地区净销售额为287.6百万美元，同比下降16%[57] - 国际市场净销售额为269.4百万美元，同比下降11%[59] 未来展望 - 预计第二季度的收入下降将比第一季度更为显著，零售干扰预计将持续[22] - 全球制造和分销能力已基本恢复，预计能够满足下半年的产品需求[10] 新产品和新技术研发 - 全球毛销售额同比下降14%，主要受婴儿、幼儿和学龄前产品以及动作玩具、建筑套件和游戏的影响[25] - 娃娃类产品的毛销售额为2.26亿美元，同比下降11%[26] - 婴儿、幼儿和学龄前产品的毛销售额为1.4亿美元，同比下降28%[26] 财务状况 - 运营活动现金流使用为1.74亿美元，改善1900万美元[10] - 现金及现金等价物从2019年3月31日的3.80亿美元增加至2020年3月31日的4.99亿美元[43] - 流动性，包括现金和16亿美元的高级担保循环信贷额度，预计足以有效应对COVID-19带来的干扰[10] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的EBITDA为$（65.4）百万，2019年为$（21.7）百万[66] - 2020年第一季度因产品召回产生的费用为$6.3百万，2019年为$27.3百万[66] - 公司使用非GAAP财务指标来分析持续运营和监测财务表现的趋势[68]