文章核心观点 - 2023和2024年标普500指数涨幅超20%后降温，纳斯达克综合指数回调，标普500指数年初至今下跌5.9%，而医疗保健、公用事业和必需消费品行业逆势上涨，介绍投资者在市场不确定时倾向投资安全行业的原因及三只低成本ETF [1][2] 医疗保健行业 - 2025年医疗保健是表现最佳的行业之一，先锋医疗保健ETF今年上涨4.5%，费用率0.09%，最低投资1美元 [3] - 医疗保健行业因制药商礼来股价回调和联合健康集团股价大幅下跌，去年底遭抛售 [3] - 医疗保健需求对商业周期变化的脆弱性较低，是较安全的行业 [4] - 礼来市值达7190亿美元，在先锋医疗保健ETF中权重为10.5%，其减肥药业务使医疗保健行业未来安全性降低 [5] - 先锋医疗保健ETF收益率1.4%，市盈率31.6，与标普500指数收益率相近，但估值更高 [6] 公用事业行业 - 先锋公用事业ETF收益率2.9%，市盈率20.2，对寻求被动收入和价值的投资者有吸引力 [7] - 该基金超61%投资于受监管的电力公用事业公司，这些公司与政府合作定价，盈利增长缓慢且稳定，通过股息向股东分配大部分利润 [8] - 公用事业行业受关税影响小，但增长前景低，通常估值低于标普500指数 [9] 必需消费品行业 - 先锋必需消费品ETF的主要持仓包括好市多、沃尔玛、宝洁、可口可乐和百事可乐等公司 [10] - 必需消费品行业因人口增长和全球消费而稳定增长，在通胀和关税环境下有较强定价能力 [11] - 好市多和沃尔玛去年创新高，近期股价回调拖累行业，二者在先锋必需消费品ETF中占比超四分之一 [12] - 先锋必需消费品ETF收益率2.1%，市盈率24.8，被动收入潜力高于标普500指数，估值相近 [13] 安全行业投资建议 - 安全行业在多元化投资组合中可降低经济波动影响，避免投资组合过度相关 [14] - 过度集中投资大型成长股会使投资组合波动大，可适当配置安全的股息股票或ETF，但不应因市场抛售频繁换仓或改变投资策略 [15]

文章核心观点 - 市场下跌是低价买入优质公司股票并长期持有的好时机 ，英伟达股价下跌后可能是亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒重新买入的时机 ，且当前价格对投资者而言英伟达仍是划算选择 [1][6][13] 市场情况 - 标准普尔500指数和纳斯达克指数处于回调区域 ，市场下跌使许多昔日高飞股变得便宜 [1] 投资者情况 - 亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒有30年成功投资记录 ，在杜肯资本管理公司30年平均年回报率达30% ，现管理37亿美元资产 [2] - 德鲁肯米勒持有多只科技股 ，看好人工智能技术 ，是该技术长期信徒 [4] - 去年德鲁肯米勒减持并清仓英伟达股票 ，认为其估值过高 ，但他认为这是 “重大失误” ，表示会在合适估值时重新买入 [4][5] 英伟达情况 - 英伟达过去五年股价飙升超1900% ，近一个月下跌10% ，目前远期市盈率为26倍 ，去年最高达50倍 [3][5][6] - 英伟达营收连续多个季度实现两位数和三位数增长 ，公司仍处于人工智能发展早期阶段 ，有1万亿美元过时计算机需更新以适应加速计算 ，增长空间大 [8] - 英伟达是OpenAI未来四年投资500亿美元建设美国人工智能基础设施的关键合作伙伴 ，人工智能市场正进入将其应用于现实场景新阶段 [9] - 英伟达在人工智能芯片市场占主导地位 ，拥有完整人工智能产品和服务组合 ，注重创新 ，销售毛利率超70% ，能实现增长和盈利 [10] - 近期经济和政治逆风可能短期影响英伟达 ，但不改变其长期前景 [11]

文章核心观点 - 纳斯达克指数下跌，科技股受影响，Alphabet股票在近期抛售中显现投资价值，可考虑长期投资 [1][2] 纳斯达克指数情况 - 不到三个月前纳斯达克综合指数创历史新高，自那时起下跌超13%，今年下跌9%，处于回调模式 [1] 科技股表现 - 受纳斯达克指数影响，众多知名科技股今年表现不佳，“Magnificent Seven”股票中仅Meta Platforms今年至今上涨 [1] Alphabet公司亮点 AI创新方面 - Alphabet是AI关键创新者，旗下DeepMind专注开发先进AI模型等，推动了公司AI发展，如Gemini模型的开发 [3][4] - 公司在AI研发上有先发优势，相比依赖第三方模型或正在建设基础设施的公司更具竞争力 [4] - 2024年资本支出520亿美元，今年计划支出约750亿美元，预计将有很大一部分用于AI相关项目，较2023年增长超130% [5] 云计算业务方面 - Google Cloud市场份额在过去七年中翻倍至12%，虽落后于亚马逊和微软，但领先于第四名阿里云 [6] - 第四季度Google Cloud营收120亿美元，同比增长30%，CEO称AI驱动的平台需求强劲 [7] - Google Cloud在公司营收中的占比从五年前的约5%提升至第四季度的12%，有助于减少公司对Google Search的依赖 [8][9] 股票估值方面 - 几个月前Alphabet股票市盈率近34倍，近期下跌后市盈率刚超20倍，进入低价区间 [10]

文章核心观点 - 熊市可能迅速到来 近期纳斯达克100指数大幅下跌进入13.2%的回调 熊市是买入超增长股票的最佳时机 推荐Remitly和Coupang两只低价超增长股票 [1][2] 分组1：Remitly公司情况 - 该公司是纳斯达克股票 跌幅达27% 以易用的移动应用和较低费用扰乱汇款市场 [3] - 上季度营收同比增长33%至3.52亿美元 活跃客户增长32%至780万 汇款额增长39%至154亿美元 毛利率为66% 扣除交易费用后的收入同比增长33% [4] - 公司仅占有约3%的汇款市场份额 在全球新的国家通道中快速增长 2019年以来 美国和加拿大以外的收入同比增长率达100% 2024年达到2.971亿美元 占总收入的23.5% [5] - 长期来看 公司强大的单位经济效益将转化为出色的利润率 虽目前营销支出高 但回报可观 [6] - 公司目前市值39亿美元 2024年营收12.6亿美元 若到2027年营收增长到25亿美元 净利率达20% 净利润将达5亿美元 基于当前市值市盈率将低于8 是适合长期持有的低价投资 [7] 分组2：Coupang公司情况 - 该公司是韩国被低估的科技平台 类似北美的亚马逊 通过建立自己的仓库和配送网络 提供快速和低成本的运输服务 从而在韩国零售支出中获得市场份额 [8] - 2024年营收300亿美元 按外币中性基础计算增长29% 核心韩国电子商务业务仍有增长空间 且开展了多项新业务 [9][10] - 若公司能保持增长 未来几年年收入将达500亿美元 假设利润率为10% 年净利润可达50亿美元 目前市值低于400亿美元 是低价股票 适合长期持有 [11][12]

文章核心观点 - 市场下跌的担忧对一家芯片制造商的长期影响不大，近期人工智能股票因特朗普贸易政策和关税担忧下跌，英伟达、博通和台积电市值大幅缩水，其中台积电具有可持续竞争优势和长期投资价值 [1][4] 市场下跌情况 - 投资者很久未面对股价下跌现实，上次主要股指较历史高点跌幅超10%要追溯到2023年10月 [1] - 2023年市场回调缓慢渐进，近期损失来得更快，2月19日至3月10日纳斯达克综合指数下跌近13% [2] 人工智能股票下跌原因 - 美国贸易政策增加地缘政治紧张，经济不确定性上升，打击消费者信心，市场厌恶不确定性 [5] - 特朗普政府可能对台湾地区加征新关税，英伟达、博通等芯片制造商依赖台积电生产和封装芯片，关税将增加成本，影响利润和需求 [6][7] 各公司情况 英伟达 - 股价大幅下跌，与博通、台积电市值合计损失1.16万亿美元，长期来看其地位最不稳定，成本上升可能促使大客户转向更具成本效益的替代品 [4][11] 博通 - 股价大幅下跌，Meta和Alphabet依赖其技术制造定制芯片，成本上升可能使博通定制人工智能加速器业务受益，预计到2027年该业务与网络解决方案可服务市场规模达600 - 900亿美元，但网络芯片业务占比大，影响可能有限 [4][13] 台积电 - 股价大幅下跌，为应对可能的关税，承诺未来两年在美国额外投资1000亿美元并扩大亚利桑那州工厂 [4][10] - 技术领先优势大，英伟达、博通等核心客户难以转向其他代工厂，因其制造规模、工艺设计和产品质量难以替代 [14] - 具有可持续的长期竞争优势，能吸引更多高端芯片设计收入，用于研发、设备和产能扩张，未来可赢得更多合同 [15] - 虽需求可能短期下滑，但无重大竞争威胁，超大规模企业转向低成本替代GPU或定制芯片时，需求仍相对稳定，与各企业均有合同 [16] - 股价便宜，当前市盈率低于20倍，即使短期利润率收缩和需求增长放缓，也能承受冲击 [17][18]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数在过去两年表现良好，但2025年下跌约10%，市场担忧美国衰退和新贸易政策影响，分析师预计未来还会有抛售，此时是买入英伟达和微软等基本面强劲且回调显著的纳斯达克股票的好时机 [1][2] 英伟达情况 - 2025财年（截至2025年1月31日）业绩强劲，营收同比增长114%至1305亿美元，营业利润增长147%至815亿美元，虽面临毛利率压力，但预计2026财年毛利率将恢复到70%以上 [3] - 布莱克韦尔架构芯片是主要增长催化剂，第四季度贡献11亿美元销售额，适用于推理和推理工作负载，相比H100芯片有显著优势，还针对其他AI工作负载进行了优化，被多家云服务提供商使用 [4][5] - 2024年在数据中心GPU市场（AI硬件市场）占比近92%，其CUDA软件栈为硬件业务打造了强大护城河，硬件 - 软件产品在新领域有应用 [6][7] - 受宏观经济环境影响，投资者对其数据中心增长放缓和利润率压力不满，股价较52周高点下跌近28% [8] - 目前市销率不到20倍，低于五年历史平均的26.2倍，市盈率为36.4倍，低于五年历史平均的71.6倍，PEG比率仅0.25，考虑其AI市场领导地位、强大生态系统和估值调整，现在是明智买入时机 [9] 微软情况 - 2025年股价下跌约10%，为投资者创造了有吸引力的切入点 [10] - 2025财年第二季度（截至2024年12月31日）财务表现良好，营收同比增长12%至696亿美元，净利润增长10%至241亿美元，但因投资者对第三季度指引不佳和Azure云服务业务放缓的担忧，股价表现不佳 [11] - 受益于杰文斯悖论，与OpenAI的战略合作伙伴关系是其AI战略的重要支柱，第二季度商业预订同比增长67%，OpenAI的API主要运行在Azure上，有助于吸引客户 [12][13] - 在代理AI革命中处于前沿，Microsoft 365 CoPilot在各企业中得到广泛采用，积极推动AI代理在组织工作流程中的应用 [14] - 股价是过去12个月收益的30多倍，低于五年历史平均的33.2倍，第二季度向股东返还97亿美元股息和股票回购 [15] - 第二季度末商业剩余履约义务为2980亿美元，长期收入可见性高，享有较高估值，现在适合买入少量股票 [16]

文章核心观点 纳斯达克100指数过去十年回报率达343%，但当前处于回调区间，“Magnificent Seven”成分股领跌 ，Meta Platforms和Alphabet股价下跌，因其估值有吸引力且有AI潜力，是长期买入机会 [1][2][3] 分组1：纳斯达克100指数情况 - 由纳斯达克交易所100家最大非金融公司组成，过去十年回报率343%，是标普500指数涨幅两倍 [1] - 不确定性时期更具波动性，较近期峰值下跌13%进入回调区间，“Magnificent Seven”成分股领跌 [2] 分组2：“Magnificent Seven”成分股情况 - 苹果市值3.1万亿美元，微软和英伟达市值2.8万亿美元，亚马逊市值2.1万亿美元，Alphabet市值2万亿美元，Meta Platforms市值1.5万亿美元，特斯拉市值7700亿美元 [10] 分组3：Meta Platforms情况 - 旗下社交网络服务超33亿人，靠向企业出售广告位盈利 [4] - 吸引新用户难，用AI提升用户参与度，2024年末Facebook和Instagram用户使用时长同比分别增加8%和6% [5] - 去年推出AI聊天机器人Meta AI，月活超7亿，由开源Llama模型驱动，下载超6亿次 [6][7] - 预计Llama 4版本将表现出色，或吸引新用户和增加创收机会 [8] - 去年营收1645亿美元创纪录，同比增长22%，每股收益飙升60%至23.86美元，市盈率24.7，是“Magnificent Seven”中第二便宜股票 [9] - 基于财务增长和AI潜力，股价近期下跌19%是长期买入机会 [11] 分组4：Alphabet情况 - 旗下谷歌搜索引擎广告业务占集团超半数营收 [12] - 为维持搜索90%市场份额，大力投资AI，去年推出AI Overviews，由Gemini模型驱动，不影响创收且增加用户搜索频率 [13][14][15] - Google Cloud是增长最快业务，2024年四季度AI计算容量使用量是18个月前8倍，Vertex AI客户去年增长5倍 [16][17] - 公司AI业务发展与股价近期下跌21%不符，是买入机会 [18] - 2024年每股收益增长38%至8.04美元创纪录，市盈率20.2，是“Magnificent Seven”中最便宜股票，比纳斯达克100指数整体便宜32% [19]

文章核心观点 纳斯达克综合指数较高点下跌约12%，许多科技股大幅抛售，全球电商赋能公司Global - e Online受市场环境、财报及关税不确定性影响股价从2025年高点下跌42%，但现在是买入该股票的时机 [1][2] 分组1：Global - e Online在巨大市场中处于领先地位 - 全球销售产品复杂，多数小企业甚至部分大企业难以有效开展，Global - e Online的端到端全球电商平台为30多个国家的商家提供服务，可将商品销售到全球200多个国家，提供包括100多种货币本地定价、150多种支付选项等一系列解决方案 [3] - 电商领域领导者Shopify选择投资并与Global - e合作，而非自建跨境解决方案，二者合作推出的Shopify Management Markets服务推出18个月后有10000家商家使用 [4] - 切换到Global - e平台的商家国际流量转化率平均提升40%，其商家商品交易总额增长速度比2024年全球电商8%的增长率快四到五倍，2024年营收增长32%，预计2025年增长25%，目标可寻址市场价值3万亿美元 [5][6] 分组2：关税对Global - e的影响 - 市场担心美国提高或新增关税对Global - e业务的影响，采取先抛售再询问的态度，但公司联合创始人兼总裁Nir Debbi淡化了关税影响，认为可能短期影响消费，但长期来看会像英国脱欧一样创造更多服务需求 [7][8] 分组3：利润率改善暗示宽阔护城河 - Global - e在第四季度首次实现盈亏平衡盈利并预计未来保持盈利，过去两年利润率迅速提高，显示其围绕业务建立了宽阔护城河 [10] - 公司过去四年净美元留存率（NDR）达123%或更高，表明现有客户每年销售额持续增加，其解决方案受商家认可 [11] 分组4：估值处于历史低位 - 尽管Global - e处于领先地位、利润率改善且护城河拓宽，但交易估值处于历史低位，其自由现金流（FCF）倍数为37倍，略高于标准普尔500指数32倍的平均市现率，考虑到其高于市场的增长率，价格显得便宜 [12]

文章核心观点 - 股市近期进入回调区间，对退休储蓄者有利，下跌时投资机会增加，Costco、Lululemon Athletica和Target三只股票值得买入 [1][2][3] 各公司分析 Costco - 过去五年股价涨幅超200%，还支付了高额特别股息 [4] - 凭借会员费模式实现强劲营收和同店销售增长，盈利能力强 [5] - 会员续订率超90%，最新季度付费会员数同比增6.8%，营收增9.1%，电商销售增长约21% [6][7] - 此前估值过高，当前股价较近期峰值跌14%，此时或为买入良机 [8] Lululemon Athletica - 过去10年营收和盈利年均增长约20%，近期市盈率23倍，估值合理 [9] - 已成为主流运动品牌，销售增长快于耐克，品牌力强 [10] - 2024财年第四季度营收预计同比增11%，管理层计划调整产品组合提升美国销售，国际市场增长潜力大 [11] - 处于服装行业高端市场，盈利能力强，长期来看是不错的买入选择 [12] Target - 过去三年股价下跌约50%，受消费者支出疲软、内部盗窃和疫情后影响，销售和利润面临挑战 [13] - 2025财年指引显示同店销售持平，净销售增长1%，调整后每股收益基本持平 [14] - 管理层推出五年增长计划，预计到2030年总销售额增长15%，将通过新店、自有品牌和当日达服务实现增长 [15][16] - 当前股价约110美元，市盈率仅12倍，股息率约4%，具有投资价值 [17]

行业情况 - 纳斯达克综合指数较去年12月的历史高点下跌超13%，正式进入回调区间（跌幅至少10%） [1] - 周一纳指下跌4%，周二继续下跌，科技板块年初至今下跌超10% [2] - 过去一个月纳斯达克指数下跌12%，抛售速度较快 [3] 投资建议 - 市场抛售时应买入长期看好的股票，不在乎其短期继续下跌 [4] - 投资应买价格合理的优秀公司，而非价格诱人的普通公司 [5] - 微软是值得买入的成长股，当前价格合理 [2][5] 微软公司情况 估值 - 微软市盈率为30，低于10年中值32.5，市场对其估值低于历史平均 [7] 业务布局 - 微软业务涉及硬件、个人电脑产品、软件、平台及云基础设施，还大力投资人工智能 [8] 财务表现 - 微软各业务板块营收增长且整体利润率扩张，人工智能提升了各业务板块利润率 [10][11] 风险因素 - 公司计划在2025财年投入80亿美元用于人工智能数据中心和云应用，已减少股票回购 [13][14] - 客户支出减少可能使人工智能服务销售困难，但人工智能工具需求不太可能永久下降 [14] 投资价值 - 微软是较安全的股票，即使纳斯达克回调演变成熊市，其仍有价值 [15] - 微软股息收益率为0.9%，连续15年提高派息，有被动收入机会 [16] - 股价低迷时微软股息收益率会提高，适合在回调时买入并长期持有 [17]