进博会作为开放与合作平台 - 进博会展示了中国向全球开放市场的决心以及超大规模市场带来的巨大机遇 [1] - 进博会为中外企业搭建了开放、包容与共创的平台，传递了开放的确定性理念 [1][2] - 多位外企高管认为进博会是外资企业感受中国对外开放决心和深化务实合作的核心纽带 [5][8] 跨国企业的战略与投资信心 - 高通公司通过进博会平台实现了5G、AI等技术从“展品”到“商品”再到“生态”的转变 [2] - 宜家将持续投资中国市场，视中国为其最重要的战略市场之一 [3] - 阿斯利康因中国的创新速度与科研突破而坚定了扩大在华投资与布局的信心 [4] - 天丝集团通过进博会实现了“展品变商品”和“参展商变投资商”的跨越 [8] 中国市场的重要性与战略定位 - 施耐德电气指出中国已成为其全球第二大市场、最重要供应链基地之一和全球四大研发基地之一 [6][7] - 松下控股计划在中国市场率先落地生成式人工智能技术和产品，培育下一代家电 [5] - 施耐德电气将中国视为拓展全球业务的战略支点和创新源泉 [6][7]

粤港澳全球招商大会成果 - 2025粤港澳全球招商大会达成投资和贸易项目2073个，投资和贸易金额达2.03万亿元[14] 东丽集团在华业务布局 - 公司在广东佛山已落地高性能长纤维无纺布、水处理膜、碳纤维复合材料、树脂复合材料四项业务[3] - 截至2025年3月底，公司在粤累计投资达51亿元，拥有10家生产工厂、2家商事公司，销售总额约62亿元[15] - 广东是公司在中国第二大事业据点，计划在2026年“十五五”开局年借内需扩大拓展高附加值材料商机[3][15] - 公司计划与广东企业合作，通过提供创新材料技术助力传统产业升级与新兴产业突破，将可持续发展与材料创新作为合作核心[17] 伊藤忠商事战略重点 - 公司在大湾区重点布局电动车、绿色能源、半导体机器人、金融科技、大健康、零售和现代时尚六大领域[6] - 公司计划与大湾区企业共同推动“走出去”和“引进来”双向合作，利用全球商务网络帮助本地企业对接海外市场并引入先进技术[6][18] - 大湾区的政策支持与国际化供应链为产业发展提供关键支撑[15] 安姆科集团投资与合作 - 公司未来两年将在粤投入超亿元扩产，以迎合数字化发展需求，尤其在AI器件与PCB模具领域[9][15] - 投资布局包括在惠州、东莞、佛山分别新增软包装生产线、厂房仓库及PCB生产线[15] - 公司已与美孚、巴斯夫、王老吉、宝洁等企业合作，将深化可持续包装领域联合研发以提升包装可回收性[9][18] - 环保包装技术已在粤落地，产品既抢占本地市场，还出口日韩实现高端产品进口替代[15] 松下电器中国市场战略 - 中国市场收入占公司全球海外市场的24%，公司正围绕新能源、AI等领域转型[16] - 公司计划设立广州电子材料工厂，以应对国内AI、服务器及数字化需求的急速增长，产能将扩产20%以上[11][16] - 电子材料产品已与华为合作，公司将结合大湾区政策导向，在新能源、电动汽车、AI领域加强与本地企业合作[11][16][18] 通力集团大湾区规划 - 公司已成立大湾区南方总部，计划2026年年初投入使用，并同步建设智慧物流及装配中心[14][16] - 智慧物流中心可使香港物流时间节省20%以上，公司将联合本地伙伴推进供应链本土化及行业数字化转型[14][16] - 公司关注城市更新与跨区域协同，探索为深圳皇岗口岸等跨境项目提供解决方案，并借鉴香港行业规范性反哺内地服务升级[18] 广东省产业发展重点 - 根据《广东省产业招商地图》，发展重点包括半导体与集成电路、高端装备制造、智能机器人、区块链与量子信息、新能源等十大战略性新兴产业集群，以及未来网络、生命与健康、通用智能等七大未来产业[14] - 全球外企巨头在大湾区的投资布局与合作方向正深度契合这些重点领域[14]

参展概况 - 公司连续八年参展进博会，展台位于消费品展区5.1H B3-01，核心主题为“美好生活从家延伸到城市” [1] - 公司将于2025年11月6日举办集团战略发布会，全球副总裁将解读AI浪潮下在中国的核心战略与全链条价值布局 [1] 生活空间解决方案 - 针对不同代际家庭定制全生命周期居住方案，例如为30代都市达人夫妇配备75英寸PX600C PRO智能语音电视和6恒气候站3.0版，为60代银龄夫妇配备智能健康空间系统与智能电动床 [2] - 在住宅技术展区展示WELL人居实验室成果，围绕空气、水、光构建健康人居屏障，包括天氟地水二联供、智能马桶、智能光控系统等 [3] - 家电产品线包括白月光4.0 Ultra Max洗烘套装、挪威海五门冰箱、美健产品及Lumix相机，高端Hi-Fi品牌Technics展出60周年纪念产品如SL-40C唱盘机和AZ100真无线耳机 [3] 公共空间与智慧城市 - 电池板块拥有超40年开发经验，产品应用于移动出行、基础设施、IoT及医疗等领域 [4] - 移动出行板块涵盖轨道交通站台门、11款车载元器件、新能源车电池超简易检测设备（5分钟出健康度）以及EV车载电池（大连泰星能源5年产能达5.1亿块） [4] - 智能制造板块推出智能焊接解决方案（双G4激光传感机器人）、三维动态跟随平台、双流体喷雾加湿（节能80%-90%）、模块式贴片机NPM-GH、超小型涡旋压缩机（噪音振动降1/4，体积缩1/5）等 [4] AI技术与智能家电 - AI技术是家居创新的核心引擎，全球首创四筒全热泵洗烘护一体机ALPHA G5，将5㎡洗衣房浓缩至普通洗烘套装体积 [5] - AI厨电专区具备食材管家（冰箱AI识别食材）、语音烹饪（联动设备定制菜谱）、视觉美食（拍照生成烹饪时序）三大核心能力 [6] 产品设计与理念 - 设计秉持“Future Craft”理念，以细腻体验与空间融合为核心，展示上海设计中心打造的融合Panasonic Design DNA与中国文化的产品 [7] - 设计实力获德国iF奖、红点奖、日本Good Design奖等国际认可 [7]

公司战略转向 - 公司将中国市场定位为全球创新的前沿阵地，计划首先在中国市场落地生成式AI技术与产品的结合 [1] - 公司当前100%的家电产品外观设计、硬件及软件研发均在中国进行 [1] - 公司车载产品、工厂自动化产品及锂电池等业务的研发也正逐步实现本土化 [1] 研发与本土化 - 公司认为中国是创新大国和工程师大国，计划持续扩大在中国的研发团队，特别是软件研发人员规模 [2] - 公司旨在通过本土化研发提升整个生产过程的效率 [2] - 公司期望在不久的将来有更多产品在中国国内完成本土化研发 [1] 产品与技术聚焦 - 公司本次参展进博会的主题为“美好生活从家延伸到城市”，展示从家庭到城市的创新解决方案 [2] - 公司战略聚焦AI，其AI应用分为面向消费者的生成式AI家电及住宅设备，以及支持中国AI技术的基础建设零部件和生产设备 [2] - 公司将于11月6日举行战略发布会，详细介绍其在中国AI领域的核心战略及全链条价值布局 [2] 市场趋势洞察 - 公司高管指出，日本及欧美市场因人口老龄化，已不再具备快速吸收新技术并引领全球趋势的能力 [1] - 公司认为中国市场具有持续吸收和发展新技术的活力 [1] - 公司参展主题和内容每年都紧随中国社会发展变化和消费者趋势 [2]

进博会作为创新展示与市场拓展平台 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办，为全球企业提供展示创新成果和拓展中国市场的重要机遇 [1] - 进博会正成为观察中国消费市场新趋势的重要窗口 [1] - 进博会作为全球共享的国际公共产品的重要性日益凸显 [2] 企业参展与首发阵容 - 欧莱雅集团连续第八年参展，带来历届最强首发阵容，包括3个亚洲首发新品牌、4款全球及中国首发美妆科技以及19款首发新产品 [1] - 松下集团作为八届进博会全勤生，将带来一批全球首创、中国首发首展的产品，并首发松下中国AI战略 [1] - 松下集团表示中国研发的创新产品已开始为全球市场供货，并计划继续扩大在中国的研发力度 [1] 消费市场新趋势与展区设置 - 医疗展区聚焦银发经济，集中展示康复辅助器具、适老产品和睡眠修复科技等 [2] - 消费品展区首次设置宠物主题展示区它博萌爪航站楼，场景化呈现全球优质宠物经济产品 [2] - 运动生活方式品牌露露乐蒙看好中国体育消费潜力，认为人们越来越愿意参与健身、运动或社交活动 [2] 中国市场吸引力与包容性举措 - 进博会创新浓度居高不下的动力源于中国市场的巨大磁力 [2] - 本届进博会首次为最不发达国家产品打造专区，推动53个非洲建交国及与中国建交的最不发达国家企业和产品用好零关税待遇 [2]

公司参展与战略发布 - 松下将作为连续八年参展的“全勤生”参加第八届中国国际进口博览会 [1] - 公司展台将划分为生活空间、公共空间，并重点设置搭载AI的智能家电展区及Panasonic Design展区 [1] - 公司将于11月6日举行集团战略发布会，主题为《松下中国AI战略亚洲首发 助力中国数字化未来》 [1] 中国市场定位与研发投入 - 公司认为中国不仅是制造大国、消费大国，也是创新大国、工程师大国 [1] - 公司计划在中国市场实现生产过程效率化，并将继续增加研发人员和研发团队，特别是软件研发人员 [1] - 公司在松下集团内的中国研发力度将继续扩大 [1] AI战略与应用 - 公司战略发布将聚焦AI，其AI应用分为两端：为消费者提供应用生成式AI技术的家电及住宅设备产品，以及为中国基础建设提供支持AI技术发展的零部件或生产设备 [2] - 公司今年的目标是将中国AI技术应用于核心业务转型，涵盖产品研发、生产采购、销售阶段，以实现经营速度提升和资源节省 [2] 中国业务模式 - 公司自2019年起在中国推行中国成本、中国速度、中国模式的业务策略 [2] - 日本在华企业也开始借鉴中国成本、中国速度、中国模式，这对全球制造业具有学习价值 [2] 行业交流平台价值 - 进博会和链博会等平台为外国企业高管提供了理解中国市场的良好机会 [2] - 中国政府为外国企业提供的在华交流平台被认为是很好的交流机会 [2]

进博会平台价值与公司参与 - 进博会是一个包罗万象和多向输出的平台，可为参与者创造自身价值和相互价值 [1] - 拜耳公司以800平方米展位规模参展，达喜乳果糖口服溶液、One A Day高纯EPA红心鱼油、爱乐维儿童钙等多款产品为全球首秀 [1] - 迅达电梯以“联结·每一程”为核心理念参展，旨在提升品牌影响力并为中国高质量发展贡献力量 [2] 跨国公司对中国市场的信心与战略 - 拜耳公司对中国抱有绝对信心，认为中国市场有巨大基础并正大步迈向成熟发达市场 [1] - 拜耳公司将继续以进博会为重要纽带，展现自身创新能力和对中国市场的长期承诺 [1] - 依视路陆逊梯卡集团将借助进博会平台，持续以创新为引擎，聚焦经典品牌、医疗科技和可穿戴设备三大领域 [2] - 松下控股株式会社将在进博会期间介绍在中国AI领域构建的核心战略及全链条价值布局 [3] 各公司在进博会的创新产品与解决方案展示 - 迅达电梯将展示其在智能制造与数字化解决方案领域的新成果，包括迅达电梯智慧维保系统、机器人电梯安装系统Schindler R.I.S.E、全新电梯设计与乘客交互界面 [1] - 依视路陆逊梯卡集团将发布儿童青少年近视管理、成人眼调节力、智能眼镜领域的多款创新成果和合作项目 [2] - 依视路陆逊梯卡集团将启动支持《国民视觉健康报告2.0版》的编撰工作，推动全生命周期眼健康理念融入国家公共卫生体系顶层设计 [2] - 松下公司将在进博会上全景呈现从生活空间到公共空间、从家庭到城市的创新解决方案，全面展示其科技实力与社会价值 [3]

参展概况 - 公司将于2025年11月5日至10日参加第八届中国国际进口博览会，展台位于上海国家会展中心5 1H消费品展区B3-01，展出规模达903平方米 [1][22] - 公司是进博会连续八年的“全勤生”，本次参展主题为“美好生活从家延伸到城市”，将全景呈现从生活空间到公共空间、从家庭到城市的创新解决方案 [1][4] - 公司将于2025年11月6日举行集团战略发布会，由公司全球副总裁本间哲朗发布主题为《松下中国AI战略亚洲首发 助力中国数字化未来》的战略内容 [1][23] 生活空间解决方案 - 公司针对不同家庭全生命周期需求，在住空间展区展示了定制化居住方案，例如为30代年轻夫妇提供75英寸PX600C PRO智能语音电视和6恒气候站空气解决方案，为60代银龄夫妇提供健康空间系统和智能电动床 [5] - 住宅技术展区展示了围绕空气、水、光三大核心的健康人居解决方案，包括天氟地水二联供、智能马桶和智能光控系统等产品 [6] - 家电阵容展区集中展示了白月光4 0 Ultra Max洗烘套装、挪威海五门冰箱、Technics品牌60周年新品SL-40C系列唱盘机和AZ100系列真无线耳机等产品 [7] 公共空间与智能制造 - 公司在电池板块拥有超40年开发经验，其电池及电池组广泛应用于移动出行、基础设施、医疗健康等场景 [8] - 在移动出行板块，公司展示了轨道交通站台门解决方案、11款车载元器件如透明导电膜和EV压缩机，以及一款5分钟内可检测新能源车电池健康状态的超简易检测设备 [9] - 智能制造板块展示了智能焊接系统，其双流体喷雾加湿解决方案相比传统蒸汽加湿可节省80-90%的能源，模块式贴片机NPM-GH具备高精度贴装和高产能特点 [11][12][13] AI技术与智能家电 - 公司全球首创了四筒全热泵洗烘护一体机ALPHA G5，将约5㎡洗衣房功能浓缩进普通洗烘套装体积，并搭载AI技术重构高端洗护体验 [19] - AI厨电展区展示了三大核心AI能力：食材管家通过AI算法识别冰箱内食材，语音烹饪可联动家庭信息定制健康菜谱，视觉美食可通过图片解析生成烹饪时序和设备参数 [20] - 公司战略发布会将首次在亚洲发布其中国AI战略，介绍在AI驱动产业变革下的核心战略及全链条价值布局 [1] 产品设计与创新 - 公司设计秉持“Future Craft”理念，现场展示由松下上海设计中心设计的融合了Panasonic Design DNA和中国文化的产品，如阿尔法洗衣烘干机、NR-W472系列冰箱和纳米水离子吹风机NX80 [21] - 公司产品设计屡获德国iF奖、红点奖、日本Good Design奖等国际设计奖项 [21] - 在公共空间板块，公司展示了超小型涡旋压缩机，其噪音和振动比同级别产品降低超过四分之一，体积比上一代缩小五分之一，更省电且寿命更长 [14]

政策导向与行业变革 - 中共中央在“十五五”规划建议中提出建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，并实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动 [1] - 2025年《政府工作报告》首次提出建设“好房子”要求，《住宅项目规范》于今年5月实施，为住房品质建设划定基准线 [1] - 上海、广州、贵阳、西安、沈阳等众多城市已推出“好房子”建设相关政策 [1] - 中国房地产行业正经历从“有没有”转向“好不好”的深刻变革，这不仅是政策引导，更是市场发展和消费升级的必然结果 [1][2] - 房地产从投资目的转向实际住宅需求，蕴含着巨大机遇 [2] 市场需求与消费趋势 - 中国消费者对“好房子”的定义已超越面积和区位，转向对健康、舒适、绿色和智能的综合追求 [2] - 与日本市场注重精细化和耐用性不同，中国市场需求更强调极致的“集成化”体验和居住空间的“多功能性” [3] - 高质量住宅空间需求呈现三大趋势：从“单品智能”迈向“全屋智慧”；从“绿色认证”转向可呈现的“健康结果”；从“标准化方案”升级为“个性化定制” [1][3] - 富有活力的中老年群体拥有巨大的家庭改装潜力 [7] 公司战略与业务进展 - 松下智感健康（WS）业务以“改善人类健康和为地球环境做出贡献”为使命，是公司的战略性事业 [7] - 松下WST（智感健康生活）业务已在中国展开41个项目，订单户数达到1.7万户 [2] - 公司定位从设备供应商转变为“好房子”标准的共建者与高品质生活解决方案的提供者 [2] - 松下WS首家旗舰店于10月28日在上海太阳宫开业，未来计划在深圳、大连两地开设新的旗舰店 [1][7] - 选择上海是看中其作为创新高地和消费风向标的辐射力 [7] 行业痛点与解决方案 - 行业痛点包括信息形成“孤岛”难以协同，以及开发商普遍缺乏长期运营服务的心得与经验 [4] - 松下住建空间事业通过减少环境负荷、提高生活品质来提供健康的生活环境 [4] - 解决方案包括促进健康的设备和服务、健康管理系统的整合，将健康相关的高附加价值融入开发 [4] - 松下在日本积累了应对少子化、高龄化社会的丰富经验，可为中国市场贡献价值 [4] 技术与创新应用 - 人工智能已在WS上海旗舰店用于传统设计和施工管理，可减少材料浪费、优化人力效率 [5] - AI可通过收集用户使用数据，重新梳理更节能的耗材或方案，提供更高质量的售后服务 [5] - 在推广绿色住宅时，松下以独特技术和创新产品应对“绿色溢价”课题，重点关注空气质量和健康用水 [6] - 公司提出“Panasonic GREEN IMPACT”长期环境愿景，在中国以“绿智造 创未来”为目标，推动商品节能化和企业活动环保化 [6] 老旧建筑改造 - 对于小户型或陈旧住宅的改装，公司借鉴了日本在狭窄空间舒适化设计方面的经验 [8] - 日式设计可深度融合空气、水、光等核心要素，将“好房子”理念转化为消费者可感知的日常价值 [8] - 对于无法整体改装的太老房子，可进行局部改装以改善生活品质 [8]

市场表现 - 10月31日午后恒生科技指数下跌超过2% [1] - 科网股普遍下跌 半导体板块大幅下跌 汽车股走弱 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数下行 [1] - 华虹半导体一度下跌超过8% 中芯国际、比亚迪股份、阿里巴巴、快手、腾讯控股等重仓股集体重挫 [1] 美联储政策与市场影响 - 美联储10月30日将联邦基金利率下调0.25%至3.75%-4% 符合市场预期 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减 [1] - 美联储主席鲍威尔表态偏鹰派 强调12月降息并非确定 [1] - 鲍威尔讲话后美债利率明显上行 美股涨幅大幅收窄 [1] - 华创证券分析鲍威尔鹰派原因包括官方就业数据缺失导致不确定性 以及美联储官员对12月决议存在分歧 [1] 机构后市观点与估值 - 华创证券倾向于认为12月份降息仍是大概率事件 因就业市场渐进降温 关税对通胀影响可控且通胀或阶段性见顶 [2] - 截至10月30日恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为23.50倍 处于指数发布以来约32.84%的估值分位点 [2] - 当前估值低于指数历史上近七成时间 具备一定安全边际 [2] - 展望后市 港股科技受益于AI产业趋势 美联储降息背景下外资回流或超预期 南向资金持续增持 [2]