文章核心观点 大语言模型发展带来机遇，公司可利用其解决问题、打造智能体，同时给出面向AGI时代的战略准备建议 [2][9][30] 大语言模型机遇与问题 - 以DeepSeek - R1为代表的大模型推理能力十倍速变化带来重大机遇 [2] - DeepSeek存在幻觉问题，但也为创业公司提供用自身数据和知识解决问题的机会 [2] Agent相关概念 - Agent在商业世界可理解为代理商，有供给侧代理和需求侧代理两条路 [4] - 供给侧代理是让AI帮客户用好上一代软件 [5] - 需求侧代理围绕客户某类需求连接资源，赛道竞争激烈 [6] - Manus是把握机会成功案例，在供给侧表现出色，连接各种工具 [3][7] 公司打造Agent的四部分 感知系统 - 感知系统是企业的眼睛和耳朵，要全方位倾听一线员工声音，贝壳找房案例值得学习 [11] - 贝壳找房给工长佩戴工牌记录装修情况，实现线下沟通在线化，赋能一线员工 [12] - AI可强化企业感知系统，如Grok3有实时舆情数据，大模型可处理非结构化数据提升交易员感知能力 [14] 认知系统 - 公司认知系统决定用AI做什么决策，可从高频关键词和高杠杆率两方面探索 [15][17] - 高频问题要考虑用AI变革企业最大工种，高杠杆率决策要基于一线真实信息，公司可训练自己的模型 [17][18][19] - 打造Agent要将组织架构图倒过来，形成倒三角认知结构，解决高频和高杠杆问题 [20][22] 行动系统 - 知识密集型行业虚拟世界行动系统是AI，包括API、RPA、Agent [22] - Manus是复杂Agent，公司要升级，包括工具和组织架构，员工要思考角色和分工 [23] 目标 - 公司和Agent都要有明确目标，满足代理对象需求形成闭环 [24] - 可通过让人在闭环之外或提高闭环内人迭代效率解决感知响应行动闭环速度慢的问题，AI可自我迭代 [25] - 企业复盘AI可起作用，要遵循人机分工持续迭代原则 [27] 面向AGI时代的战略准备tips - 升级研发团队，让员工有自行升级能力 [30] - 保护好核心数据 [31] - 面向大模型做营销 [31] - 面向机器人做产品设计 [32] - 有资源可训练自己的模型 [33] 总结建议 - 未来战略基于“智能无限提供”假设，思考企业核心价值 [34] - 重新分配企业工种，定位面对人的工作 [35] - 重视人与人交互，为客户提供情绪价值 [36]

文章核心观点 河南钢铁集团举办DeepSeek赋能企业经营AI助手上线暨人工智能深化应用研讨会，正式上线AI助手，集团重视数字化转型，推进人工智能技术在生产经营中的深度应用并提出相关要求 [1][3] 分组1 - 事件概述 - 3月31日河南钢铁集团举办DeepSeek赋能企业经营AI助手上线暨人工智能深化应用研讨会，集团副总经理傅培众出席并按下启动按钮，标志AI助手正式上线 [1] 分组2 - 行业背景 - 数字化浪潮下钢铁行业处于转型升级关键节点 [3] 分组3 - 公司举措 - 河南钢铁集团重视数字化转型，对DeepSeek生成式大模型在集团快速落地详细部署，推进“人工智能+”战略，赋能高端化、智能化、绿色化发展 [3] - 会议传达学习集团关于推进DeepSeek大模型等人工智能技术在生产经营中深度应用的最新精神 [3] - 数字应用研究院负责人介绍河南钢铁DeepSeek大模型建设和应用情况并现场演示 [3] - 与会各单位和部门负责人围绕深化人工智能应用交流探讨，结合工作实际提意见建议 [3] 分组4 - 应用要求 - 保持高度清醒和自觉，树牢“人工智能”思维，积极拥抱新技术、融入新时代 [3] - 分层级分类别做好人工智能技术应用培训，提高系统使用率和覆盖率 [3] - 坚持需求导向，发挥各应用部门主体责任，持续完善系统、迭代升级 [3] - 选择与企业痛点和需求契合场景，拓展人工智能使用深度与广度，构筑新竞争优势和可持续发展能力 [3] 分组5 - 参会人员 - 河南钢铁集团总部各部室，以及数字智慧中心、数字应用研究院、金数智科等相关单位和部门负责人参加会议 [4]

文章核心观点 - 4月2日港股窄幅震荡，互联网科技板块资金流入明显，随着科技股财报业绩验证，基本面逻辑支撑港股行情，国信证券建议增加港股互联网板块仓位配置，恒生互联网ETF是布局AI+互联网核心资产好工具 [1] 港股市场表现 - 4月2日恒生指数午盘微涨0.06%，恒生科技指数涨0.58% [1] - 恒生互联网ETF（513330）涨0.79%，成分股优必选大涨超7%，金山云、万国数据涨超5% [1] - 恒生互联网ETF（513330）近9日资金净流入合计超10亿元 [1] 消息面动态 - DeepSeek在4月1日公布新专利，减少数据采集时网络资源消耗，利好相关成分股在AI领域发展 [1] 行业分析 - AI赛道科技互联网龙头优势突出，技术发展空间大，相关主要标的集中在港股 [1] - 科技股财报业绩验证后，基本面逻辑将持续支撑港股行情 [1] 投资建议 - 国信证券建议增加港股互联网板块仓位配置，核心推荐阿里巴巴和腾讯控股 [1] ETF介绍 - 恒生互联网ETF（513330）跟踪恒生互联网科技业指数，涵盖快手、美团等大型互联网公司，前五大成分股占比超60%，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86% [1] - 港股消费ETF（513230）为消费龙头，恒生医药ETF（159892）为医药龙头，恒生科技指数ETF（513180）为科技龙头，恒生ETF（159920）为核心宽基 [2]

文章核心观点 中国发布DeepSeek后算力需求激增，国内对AIDC热情高涨，但风冷技术无法满足能耗控制要求，液冷技术正快速取代风冷技术，市场规模将大幅增长，A股有多家公司布局液冷业务，不过液冷业务也面临一些问题 [1][2][4] 行业现状 - 中国发布DeepSeek后国内公司大规模接入，训练大模型算力需求激增，对AIDC热情高涨 [1] - 2024年国内AI算力需求年均增速超70%，GPT - 4单次大模型训练耗电量超1000万度+ [2] - 风冷系统散热效率上限为0.3W/cm²，英伟达H100芯片热点功耗密度达1.5W/cm²，强行使用风冷会使数据中心空间利用率下降40% [3] - 2024年中国数据中心总耗电量占全社会用电量2.5%，其中GPU集群占比超40%，英伟达H100单卡年耗电量约6132度，电费成本占运营总成本60% [6] 政策要求 - 2024年《新型数据中心发展三年行动计划》要求，到2025年全国数据中心平均PUE降至1.5以下，绿电利用率年均增长10% [3] - 《数据中心冷板式液冷系统技术规范》强制要求单机柜功率超30kW必须采用液冷，并设立PUE 1.3的准入红线 [4] 液冷优势 - 液冷可将PUE降至1.2以下，相当于节电30%，全生命周期成本较风冷低25% [6][7] - 冷板式改造成本约增加服务器价格10%，可将H100集群的PUE降至1.15；浸没式初始投资增加30%，散热效率提升5倍 [7] 市场规模与趋势 - IDC预测2025年中国液冷服务器市场规模将突破800亿元，渗透率从2022年的5%提升至40% [5] - 曙光数创、中国电信等头部厂商液冷智算中心项目招标中，搭载高性能AI加速卡的服务器占比超70% [5] - 英伟达自2024年起强制要求B100/B200/GB200采用液冷设计，带动快换接头等核心部件需求，UQD单价涨幅超200倍 [7] A股相关公司 - 强瑞技术、高澜股份已实现液冷产品量产；曙光数创冷板式液冷市占率达60%，H公司和联想有液冷技术解决方案及产品，还有英维克、申菱环境等 [9] - 强瑞技术专注智能制造与液冷技术解决方案，是国内液冷产业链测试设备环节核心供应商 [9] - 曙光数创是国内液冷技术绝对龙头，2023年液冷基础设施市占率达61.3%，核心产品覆盖AI算力中心等场景 [9] - 2024年上半年高澜股份“高功率密度装置热管理产品”收入1.5亿元，占总营收53.09%，同比增长118.52% [9] - 截至2024年三季度高澜股份液冷业务在手订单余额7.3亿元，占公司总订单60%+，全年液冷业务收入占比有望突破60% [9] 行业问题 - 高澜股份2024年上半年液冷业务毛利率仅17.11%，低于行业平均水平，原因是原材料成本高，核心部件依赖进口 [10][11] - 液冷技术面临漏液、运维复杂度高、UQD供应链脆弱等问题，英伟达2025年推出B300可能推动两相浸没式液冷成主流 [11]

行业动态 - DeepSeek成为全球增长最快的AI工具，2025年2月访问量达5.25亿次超ChatGPT的5亿次，目前市场份额6.58%仅次于ChatGPT和Canva [1] - 2025年4月2日A股市场震荡反弹，人工智能题材冲高回落，科创板人工智能指数成份股中多股上涨，科创板人工智能ETF（588930）过去一个月资金净流入2.16亿元 [1] - AI技术不断进步和模型轻量化趋势下，AI板块投资价值显著，智谱GLM - Z1 - Air推出及AutoGLM沉思核心链路模型和技术开源将推动AI应用热潮，加速AI在各行业普及和深入应用 [2] 产品信息 - 科创板人工智能ETF（588930）跟踪科创板人工智能指数，布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链各环节，聚焦五大行业，前五大成份股权重47%，或有较高AI主题纯度和弹性 [1]

文章核心观点 东吴证券研报指出DeepSeek有望破除数据要素发展障碍，推动数据要素市场化，中国数据有望成为AI产业弯道超车主要抓手，建议关注相关标的 [1][2] 市场表现 - 截至2025年4月2日10:48，中证数字经济主题指数(931582)上涨0.47%，数字经济ETF(560800)上涨0.39%，最新价报0.78元，盘中成交额达961.79万元，暂居可比ETF1/2 [1] - 指数成分股紫光股份、中控技术、紫光国微、同花顺、广联达分别上涨2.93%、2.71%、2.46%、2.26%、2.21% [1] - 2025年3月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比50.55% [2] - 部分指数成份股涨跌幅：东方财富涨1.49%、中芯国际涨0.42%、海光信息涨0.23%、寒武纪跌0.43%等 [4] 数据要素发展问题 - 数据治理难度较大 [1] - 数据流通存在安全风险 [1] - 数据利益分配复杂 [1] DeepSeek的作用 - 治理效率提升：本地化部署实现非标数据快速治理，多部门协同生成垂类模型 [1] - 流通安全保障：通过垂直模型或应用对源数据封装，做到数据不出域、可用不可见 [1] - 方便利益分配：本地化部署、封装成小模型，政府开放API接口按调用次数收费，数据权属清晰，方便统一定价和收益分配 [1] 投资建议 建议关注数据基础设施、数据标注、数据运营相关标的，以及拥有独特高质量数据集的公司 [2] 指数与基金信息 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取相关上市公司证券为样本，反映数字经济主题上市公司证券整体表现 [2] - 数字经济ETF(560800)，场外联接有鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A(015787)、鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C(015788) [4]

文章核心观点 公司指出真正掏空钱包的是“不起眼”的消费，揪出3个隐形财富杀手并给出解决方案，强调存不下钱是因“消费黑洞”隐蔽，先看见才能改变 [1][16] 小额支付消费 现象 - 平均每人每月在小额支付上浪费317元，一年流失3804元 [2] 心理学陷阱 - “这么便宜，不买等于亏钱”“自动续费才5元/月”等观念导致不必要消费 [3] 消费场景 - 短视频平台“秒杀”商品、付费APP自动续费、奶茶“第二杯半价”和外卖凑满减 [4] 解决方案 - 设置“小额消费冷静期”，20元以下支付延迟1小时下单 [5] - 每月清理“订阅清单”，关闭不用的自动扣费服务 [5] - 用现金支付小额消费，装进透明储蓄罐增加警惕 [5] 社交形象支出 现象 - 25 - 35岁人群年均“社交形象支出”达1.2万元，68%的人认为消费无实际价值 [7] 心理学陷阱 - 为虚荣心和偶尔犒劳自己的心态进行不必要消费 [8] 消费场景 - 同事聚餐、为朋友圈晒图消费、买轻奢通勤包 [7] 解决方案 - 区分“投资型社交”和“消耗型社交”，投资型如行业交流会，消耗型如纯八卦饭局可拒绝或改约咖啡 [8][10] - 建立“人设消费预算”，每月限定500元，超支用二手平台回血 [10] - 尝试“低消费社交”，如爬山、图书馆、免费展览 [10] 懒人税 现象 - “懒人税”约占城市打工人月支出的12% [12] 心理学陷阱 - 认为“就贵几块钱，省事更重要”“忙完这阵子就改变”，导致积少成多 [14] 消费场景 - 加班点外卖、租用共享充电宝、超市不比价买“促销装” [13] 解决方案 - 采用“3问消费法”，即问这笔钱花出去1天后是否记得、1个月后是否觉得值、现金支付是否心疼 [16] - 对抗懒人的“自动化策略”，如周日批量备餐、设置网购比价插件 [16] - 计算“时间单价”，判断省钱是否值得 [16] - 允许自己“有限懒惰”，每周设定2次“偷懒日” [16]

文章核心观点 DeepSeek增长迅速超越ChatGPT，虽整体规模第三但潜力大，其开源策略挑战OpenAI，OpenAI调整策略应对，全球AI竞赛将启且中国产品表现亮眼 [1][3][4][5] DeepSeek情况 - 2025年2月访问量达5.25亿次超越ChatGPT的5亿次，成全球增速最快AI工具 [1] - 目前总访问量7.926亿次位列第三，在全球AI工具2月访问总量120.5亿次中占比约6.58% [3] - 算力资源受限且面临巨头流量竞争压力仍取得当前成绩，扩充服务器和优化体验或更冲击OpenAI [3] - 开源策略及降低训练成本有望推动行业“技术平权”，打破大模型竞争格局 [3] - 有充足资金研发模型，已将计算成本降低五至十倍 [3] OpenAI情况 - 面对DeepSeek挑战调整策略，反思对“思维链”技术保守态度，暗示GPT - 5可能免费开放 [4] - 近期更新聚焦产品端，符合“产品套件”战略规划，认为执行得当未来五年将有数十亿用户规模产品 [4] - 一位创业者认为其产品表现“一般” [5] 全球AI行业情况 - 全球投资机构a16z 3月AI产品流量TOP50榜单中，中国19款产品入围Web端前五十名占比38%，去年8月仅8款上榜；同期美国产品从33款降至23款占比降至46% [5]

文章核心观点 山东移动携手华为举办DeepSeek高教共创沙龙活动，探讨DeepSeek在高校领域的应用，公司为高校提供一体化解决方案并已有成功案例，未来将深化合作推动高等教育数字化、智能化转型 [1][3][7] 活动概况 - 3月27日山东移动携手华为在青岛举办以“创新驱动 智领未来”为主题的DeepSeek高教共创沙龙活动 [1] - 活动汇聚山东20余所高校信息技术相关负责人及多方专家，围绕DeepSeek在高校领域的应用展开交流研讨 [1] 技术优势与方案介绍 - 中国移动在算力、模型、MaaS平台及教育行业应用等方面有技术优势，专家针对“DeepSeek在高校领域的应用探讨”演讲并分享实际应用解决方案 [3] - 山东移动紧跟政策导向参与行业标准制定，依托自身技术优势基于DeepSeek教育大模型为高校定制“云网融合+定制化大模型+智慧应用”一体化解决方案，具备服务高效稳定等优势 [3] 成功案例 - 协助山东第一医科大学部署国产化DeepSeek - R1“满血”版大模型，探索“教育+AI”等创新模式，赋能校（院）高质量发展 [4] - 协助山东师范大学部署DeepSeek - R1 - 671B大模型，构建“AI助教”，推动人工智能与教育教学深度融合 [4] - 协助聊城大学部署DeepSeek - R1，采用双轨部署模式，整合数据赋能高频应用场景，打造“AI+教育”智能体广场 [4] - 协助青岛酒店管理职业技术学院部署DeepSeek - R1，通过震泽平台建设AI智能体，创建智能应用，构建智能决策辅助系统 [5] 未来规划 - 以沙龙为契机持续深化与高校合作，针对高校需求和困扰提供更完善解决方案 [7] - 进一步整合资源加强技术研发，推动DeepSeek与高校教学、科研场景深度融合，助力高等教育转型 [7]

文章核心观点 华为2024年业绩良好，政企业务增长突出，随着计算产业格局重塑，其算力底座根技术投入获回报，内部资源和组织架构调整，构建“伙伴 + 华为”体系，铺建渠道，形成完整泛计算技术路线 [1][2][5] 公司业绩 - 2024年全球销售收入8621亿元人民币，净利润626亿元人民币，中国政企业务收入增长超25%，高于整体增长率22% [1] 计算生态发展 - 昇腾、鲲鹏计算生态通过运营商与企业合并业务体现，去年通用处理器鲲鹏发展超335万个开发者、6000余个合作伙伴，AI处理器昇腾发展330万个开发者、2500多个合作伙伴 [1] - DeepSeek兴起降低企业落地AI应用门槛，引发AI普及热潮，生成式AI日均Token数达十万亿，需大规模算力集群释放潜能 [1] 内部资源与组织架构调整 - 今年政企业务新增产品增值伙伴和集成伙伴两类伙伴，计算类部件集成商已认证100多家 [2] - 第一季度启动“春耕行动”，通过布道师培训落地解决方案，重新定位伙伴体系，构建“伙伴 + 华为”体系 [2] 客户市场分类与策略 - 客户分为NA市场、商业市场和分销市场，后两大市场变化大 [2][3] - 针对头部和商业客户作战场景，提出“沿着行业作战”“做强行业纵深”，要和合作伙伴建设超500家坤灵门店 [3] - 2025年将发展更多行业联盟级伙伴，从2个子行业到20多个子行业，从5个扩展到超65家 [3] 技术发展路线 - 过去38年从通讯基础交换机起步，走向计算、云、终端，2019年后打造“根技术”，形成完整泛计算技术路线 [4][5]