业绩总结 - 携程集团2024年1季度业绩表现强劲，收入同比增长29%，净利润同比增长96%[1] - 归母净利润同比增长232%，调整后净利润同比增长96%[3] - 预计2024年调整后每股盈利为6元，市场预期为4.1元[3] - 携程集团2024年第二季度预计总收入为12,775百万人民币，环比增长7%，同比增长13%[4] - 归母净利润预计为3,236百万人民币，调整后净利润为3,733百万人民币，调整后净利润率为29.2%[4] 用户数据 - 内地机酒预订量增长20%，出境机酒预订量翻倍增长，Trip.com收入增长约80%[1] - 预计2024年出境收入接近2019年水平，国际业务保持30%以上增长[1] - 预计2024年内地酒店价格下跌幅度约10%，但预定量仍保持双位数增长[1] 未来展望 - 公司预测2024年调整后净利润率为30.1%，每股收益为27港元[1] - 携程集团2024年第二季度毛利润率为81.1%，调整后运营利润率为31.6%[3] - 携程集团2024年第二季度毛利润率为81.7%，运营利润为3,484百万人民币，调整后运营利润为3,981百万人民币[4] 新产品和新技术研发 - 携程集团2024年预计收入将从2023年的445.62亿元增长至2024年的520.28亿元，2025年和2026年分别为587.18亿元和663.30亿元[7] - 预计2024年的税前利润将从2023年的117.52亿元增长至2024年的170.82亿元，2025年和2026年分别为180.61亿元和210.16亿元[7] - 携程集团2024年的净利润预计将从2019年的99.18亿元增长至142.04亿元，2025年和2026年分别为147.55亿元和171.42亿元[7] 市场扩张和并购 - 携程集团股价目标价为509.00港币，评级为买入[5] - 交银国际覆盖的互联网及教育行业公司中，携程集团被评为买入，目标价为509.00港币，潜在涨幅为16.6%[6]

Trip.com财务表现 - Trip.com在最新季度每股收益为0.83美元，超过了分析师预期[1] - 过去四个季度，Trip.com四次超过了市场预期的每股收益[2] - Trip.com在2024年3月份的季度营收达到了16.5亿美元，超过了市场预期[3] - Trip.com股价自年初以来上涨了57.8%[4] Trip.com未来展望 - 分析师对Trip.com未来的盈利前景持悲观态度，给出了Zacks Rank 4 (Sell)的评级[7] - 分析师预计Trip.com未来一个季度的每股收益为0.76美元，年度营收为18.4亿美元[8] 行业比较 - 休闲和娱乐服务行业目前处于Zacks行业排名的底部43%[9] - 同行业的Vail Resorts (MTN)预计将在6月6日发布最新季度财报，预计每股收益为9.99美元，营收为13.1亿美元[10][11]

财务表现 - 2024年第一季度公司淨營業收入同比增長29%[4] - 2024年第一季度公司淨利潤為43億元人民幣（5億9900萬美元），相比2023年同期為34億元[4] - 2024年第一季度經調整EBITDA為40億元人民幣（5億5000萬美元），經調整EBITDA利潤率為33%[5] - 公司2024年第一季度國內外業務繼續呈現強勁增長態勢，其中出境酒店和機票預訂同比增長超100%[3] - 公司2024年第一季度旅遊度假業務營業收入同比上升129%[11] - 公司2024年第一季度交通票務營業收入同比上升20%[10] - 公司2024年第一季度住宿預訂營業收入同比上升29%[9] - 公司2024年第一季度營業成本同比上升37%[13] - 公司2024年第一季度產品研發費用同比上升16%[14] - 公司2024年第一季度銷售及營銷費用同比上升32%[15] 资产负债表 - 公司于2024年3月31日的流动资产总额为人民币100,027百万元，相比2023年12月31日的88,732百万元增长了13.5%[31] - 公司于2024年3月31日的总资产为人民币228,506百万元，相比2023年12月31日的219,137百万元增长了4.3%[31] - 公司于2024年3月31日的流动负债总额为人民币86,807百万元，相比2023年12月31日的72,411百万元增长了19.8%[32] - 公司于2024年3月31日的总负债为人民币99,897百万元，相比2023年12月31日的96,131百万元增长了3.9%[32] 财务指标 - 攜程集團有限公司截至2024年3月31日的收入总额为11,921百万人民币（1,651百万美元）[33] - 2024年3月31日的净利润为4,325百万人民币（599百万美元），同比增长[34] - 2024年3月31日的營業利潤为3,315百万人民币（459百万美元），同比增长[34] - 2024年3月31日的經調整EBITDA利潤率为33%[35] - 2024年3月31日的每股普通股收益为6.62元（0.92美元）[34] - 2024年3月31日的每股美國存託股份收益为6.62元（0.92美元）[34] - 2024年3月31日的每股普通股攤薄收益（非公認會計準則）为6.00元（0.83美元）[35] - 2024年3月31日的每股美國存託股份攤薄收益（非公認會計準則）为6.00元（0.83美元）[35] - 2024年3月31日的人民幣兑美元汇率为1美元兑人民币7.2203元[35]

文章核心观点 - 公司在2024年第一季度实现了强劲的业绩增长 [2][3][5] - 公司的国内和国际业务均保持了强劲的增长势头 [2] - 公司致力于通过产品和技术创新为用户提供更优质的旅行体验 [5] 公司业务表现 - 公司第一季度净收入同比增长29% [3] - 公司第一季度净利润为43亿人民币,同比增长27% [3][15] - 公司第一季度调整后EBITDA为40亿人民币,同比增长41% [4][15] - 公司第一季度住宿预订收入同比增长29% [6] - 公司第一季度交通票务收入同比增长20% [7] - 公司第一季度旅游套餐收入同比增长129% [8] - 公司第一季度企业旅行收入同比增长15% [9] 成本和费用 - 公司第一季度成本费用总体与收入增长保持一致 [10][11][12][13] - 公司第一季度产品研发费用占净收入比重为26% [11] - 公司第一季度销售营销费用占净收入比重为19% [12] - 公司第一季度管理费用占净收入比重为8% [13] 财务状况 - 公司截至2024年3月31日现金及现金等价物余额为819亿人民币 [18]

文章核心观点 - 公司将于2024年5月20日美国东部时间市场收盘后公布2024年第一季度财务业绩[1] - 公司管理团队将于2024年5月20日美国东部时间晚8点或2024年5月21日上海/香港时间上午8点召开财报电话会议[2] - 电话会议将通过网络直播和重播的方式提供[3] - 所有参会者需要提前注册并获取参会详情,包括拨号号码和独特的访问PIN码[4][5] 公司概况 - 公司是一家领先的全球一站式旅行服务提供商,提供住宿预订、交通票务、旅游套餐和企业差旅管理等全面的旅行产品和服务,以及差异化的旅行内容[6] - 公司是中国旅行者的首选目的地,并且越来越受到全球旅行者的青睐,帮助他们探索旅行、获得灵感、进行明智和经济高效的旅行预订、享受无忧的旅行支持,并分享旅行体验[6] - 公司成立于1999年,2003年在纳斯达克上市,2021年在香港联交所上市,目前旗下拥有Ctrip、Qunar、Trip.com和Skyscanner等多个品牌,以"追求更美好世界的完美旅行"为使命[6]

文章核心观点 - 介绍携程网（Trip.com）股价表现、盈利预测、估值情况及行业排名等信息，供投资者参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 携程网最新交易日收盘价为53.87美元，较上一交易日涨1.07%，跑赢标普500当日涨幅1.03%，道指涨0.46%，纳斯达克指数涨1.19% [1] - 过去一个月公司股价涨10.72%，而可选消费板块跌4.02%，标普500跌1.57% [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.63美元，同比增长40%，扎克斯（Zacks）共识预期营收16.1亿美元，同比增长20.38% [1] - 全年扎克斯共识预期每股收益2.96美元，营收73.6亿美元，较上年分别变化+8.03%和+18.18% [2] 分析师预估及评级 - 近期分析师对携程网的预估调整反映短期业务模式变化，正向预估修正表明对公司业务前景乐观 [2] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），过去一个月扎克斯共识每股收益预估无变化，携程网目前为扎克斯评级4（卖出） [3] 公司估值情况 - 携程网目前远期市盈率为18.04，相比行业的16.5有溢价 [3] 行业排名情况 - 休闲和娱乐服务行业属可选消费板块，目前扎克斯行业排名177，处于超250个行业的后30% [3] - 扎克斯行业排名通过衡量组内个股平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [3]

文章核心观点 - Trip.com Group Limited是一家领先的全球一站式旅行平台,提供全面的旅行产品和服务以及差异化的旅行内容 [1][3] - 公司在中国市场是旅行者的首选目的地,并且正在成为全球旅行者的首选 [3] - 公司成立于1999年,2003年在纳斯达克上市,2021年在香港交易所上市 [3] - 公司的使命是"追求更美好世界的完美旅行" [3] 公司概况 - 公司整合了全面的旅行产品和服务,以及差异化的旅行内容 [1][3] - 公司旗下拥有Ctrip、Qunar、Trip.com和Skyscanner等品牌 [3] - 公司为旅行者提供探索旅行、获取灵感、进行成本有效的预订、享受无忧的支持以及分享旅行体验的一站式服务 [3] 财务信息 - 公司于2024年4月29日在美国东部时间向证券交易委员会提交了2023年12月31日为止三年的年度报告和经审计的财务报表 [1] - 公司的年度报告可在公司投资者关系网站上获取 [2] - 公司证券持有人可根据公司投资者关系网站上提供的说明免费索取公司的年度报告 [2]

公司基本信息 - 攜程集團有限公司2023年度报告已提交美国证券及交易委员会[2] - 截至2023年12月31日，公司共发行了644,089,050股每股面值0.00125美元的A类普通股[3] - 公司已提交内部控制有效性的报告和管理层评估的证明[6] - 公司采用美国公认会计准则编制财务报表[6] - 本公司报告货币为人民币，财务数据按照人民币7.0999元兑1.00美元折算[13] - 公司进行了股份拆细变更，1股美国存托股份代表1股普通股[12] 公司业务模式 - 公司的业务主要在中国展开，通过与可变利益实体保持合约安排来管理业务经营[26] - 可变利益实体的净收入分别占公司总净收入的30%、22%和23%[26] - 公司是一家在中国运营的公司，通过可变利益实体在中国开展业务，投资者购买的是开曼群岛控股公司的股权，可能永远不会直接持有中国可变利益实体的股权[26] - 公司与中国子公司、可变利益实体及股东签订了一系列合约安排，包括授权委托书、技术咨询和服务协议、股权质押合同等[27] - 合约安排为公司提供了FASB ASC 810中定义的可变利益实体中的“控制性财务权益”，授予公司管理可变利益实体活动的权力[27] 公司风险提示 - 公司在中国业务面临多类法律和运营风险，受到复杂和变化的中国法律和法规监管，存在不确定性因素[31] - 中國政府对公司运营的监管权力可能限制公司向投资者发行证券的能力[33] - 美国证券交易委员会根据《外国公司问责法案》可能禁止公司股票在美国交易[35] - 公司在中国运营需要取得中方许可和批文，缺乏必要许可可能导致业务受到影响[37] - 2023年3月31日起，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》开始施行[39] - 公司无需取得中方许可或完成备案手续即可向外国投资者发行证券[40] - 公司需根据国家发改委规定审查和登记某些债务证券发行[40] - 公司需通过网络安全审查才能向外国投资者发行证券[40] - 公司需向国家发改委完成外债发行登记[40] - 公司的资金转移受到中国政府监管[45] 公司财务状况 - 公司在2023年度报告中披露，截至2023年12月31日，公司净收入为445.1亿元人民币，同比增长121.7%[58] - 公司在2023年度报告中指出，截至2023年12月31日，公司營業利潤為113.24億元人民幣，同比增长1277.3%[58] - 公司在2023年度报告中披露，截至2023年12月31日，公司净利润为100.02亿元人民币，同比增长7165.6%[58] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的现金及现金等价物为41,592百万人民币，较2022年的17,000百万人民币增长144.07%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的流动资产总额为88,732百万人民币，较2022年的61,435百万人民币增长44.42%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的资产总额为219,137百万人民币，较2022年的191,691百万人民币增长14.34%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的股东权益总额为123,006百万人民币，较2022年的113,019百万人民币增长8.81%[59] - 2023年攜程集團有限公司的产品研发支出为870百万人民币，较2022年的567百万人民币增长53.36%[59] - 2023年攜程集團有限公司的销售及营销支出为158百万人民币，较2022年的115百万人民币增长37.39%[59] - 2023年攜程集團有限公司的一般及行政支出为806百万人民币，较2022年的506百万人民币增长59.29%[59] 公司财务表现 - 2023年攜程集團有限公司的營業（虧損）利润为11,324百万人民币，较2022年的-827百万人民币增长[64] - 2023年攜程集團有限公司的净利润为10,002百万人民币，较2022年的-939百万人民币增长[64] - 2023年度报告显示，攜程集团有限公司的第三方净收入为20,023百万人民币，公司间净收入为122百万人民币[66] - 攜程集团有限公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为41,592百万人民币，短期投资为17,748百万人民币[67] - 2023年度报告显示，攜程集团有限公司的净利润为-550百万人民币，归属攜程集团有限公司的净利润为-550百万人民币[68] - 截至2022年12月31日，攜程集团有限公司的投资为50,177百万人民币，资产总额为191,691百万人民币[69] - 2023年度报告中，攜程集团经营活动净额为22,004百万人民币，投资活动净额为5,919百万人民币，融资活动净额为-2,547百万人民币[doc id='71'] - 2023年度报告显示，攜程集团的经营活动净额为2,641百万人民币，投资活动净额为1,136百万人民币，融资活动净额为-6,717百万人民币[doc id='72'] - 2021年度

公司业务及财务状况 - 公司主要业务在中国进行，VIEs贡献了公司总净收入的30%，22%，23%[22] - 公司需获得中国政府机构批准和许可才能进行业务，目前已获得必要许可，但存在法律和政策解释不确定性[29] - 2023年净收入为445.1亿人民币，同比增长144.2%[34] - 2023年净利润为100.02亿人民币，同比增长1535.5%[34] - 2023年现金及现金等价物为415.92亿人民币，同比增长143.7%[35] - 2023年总资产为2191.37亿人民币，同比增长14.9%[35] - 公司在2023年投入了120亿人民币（17亿美元）用于产品开发[52] - 公司的业务受全球经济状况影响，特别是中国经济增长放缓和人口减少[53] - 公司负债情况：截至2023年12月31日，公司应付的债务总额为274亿人民币（39亿美元），未来一年内到期的债务为202亿人民币（28亿美元）[65] 风险及挑战 - 公司面临在中国经营的法律和运营风险，包括与合同安排相关的监管行动[25] - 公司在2020、2021和2022年受到COVID-19大流行的影响，收入受到重大不利影响[51] - 公司的战略投资和建立战略联盟存在重大风险和不确定性，可能对业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响[60] - 公司可能面临财务资产公允价值变化的风险，需要进行重大管理判断和估计，存在估值不确定性[93] - 公司在线平台可能存在错误或虚假信息，可能导致法律诉讼，对公司造成不利影响[87] 法律及监管 - 公司主要业务在中国，政治、经济和社会条件对公司的业务、前景、财务状况和运营结果有重大影响[111] - 中国政府对公司业务运营有重大监督和自由裁量权，可能会对公司运营和ADS及普通股价值产生重大不利变化[112] - PCAOB过去无法对总部位于中国大陆的注册会计师事务所进行检查，导致投资者无法获得检查的好处[114] - 公司可能需要在未来进行离岸发行时获得CSRC或其他中国政府机构的批准[117] - 公司面临着关于反垄断指导方针对业务运营的不确定性[119] 公司发展及战略 - 公司是一家领先的全球一站式旅行平台，拥有Ctrip、Qunar、Trip.com和Skyscanner等品牌，致力于为用户提供个性化、便捷、愉快和启发性的旅行体验[158][160] - 公司通过合同与酒店合作伙伴签署“保证分配”和“按需”模式的房间合同，确保提供及时确认的房间[163] - 公司为约960,000家中小企业和超过15,000家大型企业提供企业差旅管理服务，推出了Travel Management 5.0在线平台[170] - 公司通过AI技术如自然语言处理和计算机视觉提供个性化推荐和增强用户体验[176] - 公司通过广告在视频流平台、公共场所的液晶显示屏和机场、火车站、汽车站的广告牌上进行品牌宣传[2] - 公司通过战略投资和收购不断加强在中国的竞争地位，但自2020年以来未进行重大收购[10]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日收盘价为50.60美元,较前一交易日上涨0.36% [1] - 公司股价在过去一个月内上涨14.88%,而同期消费品行业和标普500指数分别下跌6.35%和3.15% [2] - 公司即将公布的季度业绩预计每股收益为0.63美元,同比增长40%;营收预计为16.1亿美元,同比增长20.38% [3] - 全年业绩预计每股收益2.96美元,同比增长8.03%;营收预计73.5亿美元,同比增长17.97% [4] - 分析师对公司业绩预期持乐观态度,公司目前评级为Zacks Rank 1(强烈买入) [5][6][7] 行业分析 - 公司所属的休闲娱乐服务行业目前Zacks行业排名在250多个行业中排在第185位,属于下半部分 [9][10] - 该行业目前的市盈率为16.13倍,而公司目前的市盈率为17.06倍,溢价较行业平均水平 [8]