文章核心观点 - 公司宣布其跟随公开发行的承销商已全额行使增加发行2,250,000股美国存托股票(ADSs)的选择权,每股ADS价格为6.25美元 [1] - 本次ADS发行由德意志银行香港分行、中国国际金融香港证券有限公司和美国老虎证券担任联席主承销商 [2] - 本次ADS发行是根据公司在美国证券交易委员会(SEC)提交的自动有效注册声明进行的 [3] 公司概况 - 公司是一家专注于全球投资者的领先在线经纪公司 [5] - 公司提供创新产品和服务,以及出色的客户体验,通过"移动优先"策略更好地服务和留住现有客户,并吸引新客户 [5] - 公司为客户提供全面的经纪和增值服务,包括交易下单和执行、融资、IPO认购、ESOP管理、投资者教育、社区讨论和客户支持 [5] - 公司的专有基础设施和先进技术能够支持在多种货币、多个市场、多种产品、多个执行场所和多个结算所进行交易 [5] 其他信息 - 公司网址为https://ir.itigerup.com [6] - 文章包含前瞻性声明的警示 [7][8] - 投资者和媒体垂询联系方式 [9]

文章核心观点 公司将在2024年11月12日美国股市开盘前公布2024年第三季度财报，并于同日举行财报电话会议 [1] 财报及会议信息 - 公司将在2024年11月12日美国股市开盘前公布2024年第三季度财报 [1] - 公司管理层将于美国东部时间2024年11月12日上午8点（新加坡/香港时间11月12日晚上9点）举行财报电话会议 [1] 会议参与信息 - 所有希望参加电话会议的参与者必须在线预注册才能获得拨号号码，预注册可能需要几分钟时间 [2] - 参与者需使用链接https://register.vevent.com/register/BI98badd2259764082bdf9df7a4e175bd8进行预注册，注册页面会自动跳转至“UP Fintech Holding Limited 2024年第三季度财报电话会议”，需填写RSVP详情 [3] - 注册后，参与者将在确认邮件中收到拨号号码和个人PIN码以接入电话会议，需在会议开始前10分钟使用接入信息拨入 [4] - 电话会议的直播和存档将在https://ir.itigerup.com上提供 [4] 公司介绍 - 公司是一家专注于全球投资者的领先在线经纪公司，其自主研发的移动和在线交易平台使投资者能够在全球多个交易所交易股票和其他金融工具 [5] - 公司通过“移动优先”战略为客户提供创新产品和服务以及卓越的用户体验，以更好地服务和留住现有客户并吸引新客户 [5] - 公司为客户提供全面的经纪和增值服务，包括交易订单下达和执行、保证金融资、IPO认购、ESOP管理、投资者教育、社区讨论和客户支持 [5] - 公司的自主基础设施和先进技术能够支持跨多种货币、多个市场、多种产品、多个执行场所和多个清算所的交易 [5] 投资者关系联系方式 - 公司邮箱为ir@itiger.com [6]

公司融资与发行 - 公司成功完成1500万份美国存托股票（ADS）的公开发行，每份ADS代表15股A类普通股，发行价格为每股ADS 625美元 [1] - 承销商有权在招股说明书补充文件发布后的20天内，以发行价减去承销折扣和佣金的价格，额外购买最多225万份ADS [1] - 公司计划将此次ADS发行的净收益用于加强资本基础和推动业务发展 [1] - 此次ADS发行由德意志银行香港分行、中金香港证券和美国老虎证券担任联席账簿管理人 [1] 公司业务与平台 - 公司是一家专注于全球投资者的领先在线经纪公司，提供专有的移动和在线交易平台，支持投资者在全球多个交易所进行股票和其他金融工具的交易 [4] - 公司通过“移动优先”战略提供创新产品和服务，旨在提升用户体验，吸引新客户并保留现有客户 [4] - 公司提供全面的经纪和增值服务，包括交易订单执行、融资融券、IPO认购、员工持股计划管理、投资者教育、社区讨论和客户支持 [4] - 公司的专有基础设施和先进技术支持跨多种货币、市场、产品、执行场所和清算机构的交易 [4] 法律与合规 - 此次ADS发行依据向美国证券交易委员会（SEC）提交的自动货架注册声明（Form F-3）进行，相关文件可在SEC网站获取 [2] - 最终招股说明书补充文件已提交至SEC，并可通过联系德意志银行香港分行、中金香港证券或美国老虎证券获取 [2] - 本公告不构成出售或购买证券的要约，也不得在任何未经注册或资格认证的州或司法管辖区进行证券的销售或招揽 [3]

股份发售相关 - 公司拟向承销商出售2.25亿股A类普通股，以1500万份美国存托股份形式发售，承销商可选择额外购买最多3375万股A类普通股，以225万份美国存托股份形式发售[2] - 公司同意以每股美国存托股份6.0625美元的价格向承销商出售确定证券[103] - 确定证券的付款和交付将于2024年10月23日上午10点（纽约时间）通过存托信托公司进行，最晚不迟于10月28日[104] - 公司授予承销商购买期权证券的期权，可在交割日前及协议日期后20天内行使，期权交割日期由代表确定，不早于行使后1个工作日，不晚于10个工作日，且不早于交割日，若在交割日前行使，以交割日为期权交割日，最晚付款日期为2024年11月12日[106] - 美国存托股份以簿记形式交付，承销商购买价格需扣除已支付的转让税和法律要求的预扣税，公司需在交割日或期权交割日前至少24小时提供股票证书供检查[107] - 承销商将尽快公开发售确定发售证券，初始按招股说明书中的公开发行价格发售，代表可随时更改价格和其他销售条款[108] 注册声明相关 - 公司已向美国证券交易委员会提交关于发售股份的F - 3表格注册声明（文件编号333 - 282761）以及关于美国存托股份的注册声明[6] - 公司已根据美国《1934年证券交易法》第12条提交8 - A表格注册声明（文件编号001 - 38833）以注册股份和美国存托股份[6] - 注册声明、ADS注册声明及其任何修订已根据《证券法》生效，8 - A表格注册声明已根据《交易法》第12条生效[8] 公司主体资格相关 - 公司已在开曼群岛合法注册成立，作为有限责任豁免公司有效存续且信誉良好[15] - 公司的第四份经修订和重述的组织章程大纲及章程细则于2019年2月21日通过，符合开曼群岛适用法律要求并完全有效[15] - 公司各子公司和关联实体已合法注册成立，作为公司在其注册地法律下有效存续且信誉良好[16] - 公司不是《证券法》规则164、405和433规定的“不合格发行人”[12] - 公司是《证券法》规则405定义的知名成熟发行人，有资格将注册声明用作自动暂搁注册声明，且未收到委员会反对使用该声明的通知[14] 股权及协议效力相关 - 公司及其附属实体的股权已获有效授权和发行，全额缴付且无评估负担，无抵押等权益主张[17] - VIE协议描述准确，已获授权执行，具有法律效力，不违反中国法律，无相关法律程序威胁[18][19] - 本协议、存款协议、注册声明均获公司正式授权，具有法律效力[23][24][25] - 公司授权股本符合相关文件描述，发行的普通股有效发行、全额缴付且无违规[26][27] - 存托凭证发行后将获正式授权，持有人享有相应权利[28] - 股份发行后有效发行、全额缴付，无优先购买权等限制，可自由转让[29] 上市及合规相关 - 美国存托股份已在纳斯达克全球精选市场上市[31] - 公司及其附属实体除特定情况外，遵守法律、章程、合同等规定[31] - 自最新审计财务报表期末以来，公司及其附属实体无重大不利变化[33][34] - 公司及其子公司和关联实体无重大未决法律程序[35] - 初步招股说明书符合证券法及相关规则和条例[36] - 公司无需根据《1940年投资公司法》注册为投资公司[37] - 公司及其子公司和关联实体遵守环境法律，无相关成本和负债[39] - 公司及其子公司和关联实体的IT系统运行正常，无重大安全问题[40] - 公司及其子公司和合并关联实体在各方面遵守数据保护法[41] - 公司与任何人无注册权相关合同协议，董事和高级管理人员已提供锁定函[43] - 公司及其子公司和关联实体遵守反腐败法律，无相关调查或程序[44][45] - 公司及其子公司和关联实体遵守反洗钱法律，无相关调查或程序[46] - 公司及其子公司和关联实体不受经济制裁影响，不进行相关交易[47][48][49][50] - 除招股说明书所述情况外，公司及其子公司和关联实体支付股息、进行贷款等不受限制[85] - 除招股说明书所述情况外，公司及其子公司和关联实体已遵守中国海外投资和上市相关规定[86] - 公司发行和出售证券、在纳斯达克全球精选市场上市交易不受中国并购规则不利影响，无需中国证监会事先批准[88] - 公司在本协议日期前六个月内，除员工福利计划等规定情况外，未出售、发行或分配任何普通股[91] - 除美国老虎证券和TradeUP证券外，公司及其子公司等与FINRA成员无特定关联[98] - 公司及子公司和附属实体已提交所有应提交的税务申报或申请延期，并支付了所需税款[102] 子公司牌照相关 - 老虎证券（新西兰）和老虎金融科技（新西兰）在新西兰金融市场管理局注册为金融服务提供商[62] - 弗莱明基金管理公司和老虎证券（澳大利亚）在澳大利亚证券和投资委员会获得金融服务提供商牌照[63] - 凯斯特有限公司在香港公司注册处获得信托和公司服务提供商牌照[65] - 东智咨询有限公司在香港保险业监管局获得保险经纪牌照[65] - 老虎证券（香港）全球有限公司持有香港证监会的1、2、4、5、9类牌照[65] - 美国老虎证券和TradeUP证券在美国证券交易委员会注册为经纪交易商[66] 财务相关 - 公司2023、2022和2021年合并财务报表由毕马威华振会计师事务所审计[74] - 公司财务报表及相关附注和附表，公允列报指定日期合并财务状况及指定期间经营成果、现金流量和股东权益变动[75] - 公司维持内部控制系统，足以提供合理保证，确保交易按授权执行、记录，资产按授权使用等[78] - 自最新审计财务报表日期以来，公司财务报告内部控制无重大缺陷，也无重大不利变化[78] - 公司未收到董事会、独立审计师或内部审计师关于审查或调查重大会计政策等事项的通知或建议[79] 数据准确性相关 - 公司披露的所有运营和其他数据，包括注册用户数、客户账户数等，在所有重大方面真实准确[81] - 注册声明、发售时招股说明书或招股章程中包含的统计、行业和市场相关数据，来源可靠准确[82] 协议适用法律及司法管辖相关 - 公司选择纽约州法律作为本协议和存款协议的适用法律，在多个司法管辖区有效[94] - 纽约法院就本协议等相关事项作出的最终金钱判决，在多个司法管辖区可被执行，但有一定条件限制[95] - 协议受纽约州法律管辖，相关法律诉讼在纽约法院进行[185][186] - 公司不可撤销地接受纽约联邦法院和纽约州法院的专属管辖，并指定代理人接收法律传票，且维持该指定7年[174] 公司义务相关 - 公司需在规定时间内向委员会提交招股说明书[111] - 公司需向代表免费提供注册声明、美国存托股份注册声明、销售时间招股说明书、招股说明书及其补充和修订文件的副本[112] - 公司在修改或补充相关文件前需向代表提供副本，不得提交代表合理反对的文件，并按规定向委员会提交招股说明书[113] - 若销售时间招股说明书或招股说明书需要修改或补充以符合法律或避免误导，公司需立即准备、提交并提供给承销商和经销商[116][118] - 公司需尽力使发售证券符合代表要求的司法管辖区的证券或蓝天法[119] - 公司需将发售证券的净收益按销售时间招股说明书中“收益用途”的方式使用，并按规定向委员会提交报告[124] - 公司需遵守存托协议，使美国存托股份在交割日和适用的期权交割日由存托人发行并交付至承销商在存托信托公司的参与账户[126] - 公司需确保向中国证监会提交的文件完整、真实、准确且不具误导性[132] - 公司要在每次向中国证监会提交文件时，向代表方出具背对背确认书和赔偿函[133] - 自招股说明书日期起90天内为限制期，未经代表方书面同意，公司不得进行特定证券交易[134][135] - 限制期内部分情况不受交易限制，如发售证券、行使期权等[136] - 若代表方同意解除或豁免董事和高级管理人员锁定函中的限制，公司需提前发布公告[137] - 无论交易是否完成或协议是否终止，公司需支付协议相关成本、费用和费用[138][139] - 公司需按证券法规则424(b)要求的方式和时间向委员会提交招股说明书或含特定信息的注册声明生效后修正案[159] 承销商义务及条件相关 - 承销商购买证券的义务需满足多项条件，注册声明需在协议日期下午4点（纽约时间）前生效[140] - 协议签订后至交割日或期权交割日，公司状况等不得发生重大不利变化[141][142] - 承销商需在交割日或期权交割日收到公司相关人员的证书、律师意见和会计师安慰函等[143][144][145][146][147][148][149][151][152][153][154] - 若第6条规定的条件未按协议要求履行，承销商代表可在交割日或期权交割日之前书面或电报通知公司终止承销商义务[164] 赔偿与分担相关 - 公司同意赔偿并使各承销商等受偿方免受因注册声明等文件中不真实陈述或遗漏重大事实导致的损失等责任，但基于承销商提供的书面信息除外[166] - 若发生可寻求赔偿的程序，受偿方应及时书面通知赔偿方，未通知且赔偿方不知情并受实质损害时，赔偿条款可能不可用[169] - 赔偿方有权参与程序并承担辩护，若符合特定情形需支付受偿方聘请律师的费用和开支[169] - 赔偿方未经书面同意不对和解负责，若和解经同意或有最终判决，赔偿方同意赔偿受偿方[170] - 若第7条的赔偿不可用或不足，赔偿方应按适当比例分担受偿方因损失等支付的金额[171] - 承销商在第7(d)条的分担义务按各自承销义务成比例且非连带责任，任何承销商分担金额不超其购买股份的承销折扣和佣金[173] 违约及终止相关 - 若承销商违约，代表需在36小时内促使其他承销商购买违约承销商未购买的股份[178] - 若违约股份不超10%，其他承销商按比例购买违约股份；若超10%，公司或代表有权在36小时内书面通知终止协议[178] - 若承销商违约，交割日或可推迟不超7天[178] - 承销商可在协议签署后至交割日前，因特定情况通知公司终止协议[179] - 若公司未履行协议致协议终止，公司需补偿承销商自付费用[180] 其他相关 - 每份美国存托股份初始代表有权获得根据存托协议存入的15股A类普通股[5] - 招股说明书相关陈述准确、完整、公平[30][31] - 公司及其子公司和关联实体拥有开展业务所需的知识产权[53] - 公司及其子公司和关联实体拥有开展业务所需的不动产和动产所有权[52] - 代表普通股的美国存托股份需获纳斯达克全球精选市场上市批准，仅待官方发行通知[157] - 公司和承销商放弃陪审团审判权[188] - 若判决金额以非美元货币支付，公司需补偿承销商汇率损失[189] - 代表为承销商行事，其行为对所有承销商有约束力[190] - 公司承认与代表无信托、咨询或代理关系，放弃相关索赔[192] - 公司间接收购超过25%的美国老虎证券股权已获FINRA批准[68] - 公司及其子公司和关联实体已向美国证券交易委员会和FINRA提交所需报告和申请[68] - 第7条的赔偿和分担协议及公司陈述和保证持续有效，不受调查、股份交付和协议终止等影响[175]

文章核心观点 - 全球在线券商UP Fintech宣布发售1500万份美国存托股份（ADS），预计净收益约9000万美元用于加强资本基础和业务发展 [1] 公司ADS发售情况 - 公司宣布发售1500万份ADS，每份代表15股A类普通股，公开发行价为每股6.25美元，承销商有20天内额外购买最多225万份ADS的选择权 [1] - ADS发售预计于2024年10月24日完成，公司预计净收益约9000万美元用于加强资本基础和业务发展 [1] - 德意志银行香港分行、中国国际金融香港证券有限公司和美国老虎证券担任ADS发售的联席簿记管理人 [2] - ADS发售依据向美国证券交易委员会提交的F - 3表格自动上架注册声明进行，相关文件可在SEC网站获取 [3] 公司简介 - 公司是专注全球投资者的领先在线券商，通过“移动优先”战略提供创新产品和服务及优质用户体验 [5] - 公司提供全面经纪和增值服务，其专有基础设施和先进技术支持多货币、多市场、多产品交易 [5] 联系方式 - 如需公司更多信息可访问https://ir.itigerup.com [6] - 投资者和媒体咨询可联系公司投资者关系部，邮箱为ir@itiger.com [9]

文章核心观点 UP Fintech拟在承销公开发行中出售1500万份美国存托股份（ADS），承销商有20天内额外购买最多225万份ADS的选择权，所得净收益用于加强资本基础和业务发展 [1] 公司情况 - 公司是专注全球投资者的领先在线经纪公司，通过“移动优先”战略为客户提供创新产品和服务及优质用户体验 [5] - 公司提供全面经纪和增值服务，其专有基础设施和先进技术能支持多货币、多市场、多产品交易 [5] 发行情况 - 公司拟出售1500万份ADS，每份代表15股A类普通股，承销商有20天内额外购买最多225万份ADS的选择权 [1] - 公司预计将发行所得净收益用于加强资本基础和业务发展 [1] 承销情况 - 德意志银行香港分行、中国国际金融香港证券有限公司和美国老虎证券将担任此次ADS发行的联席簿记管理人 [2] 文件情况 - 此次ADS发行将根据向美国证券交易委员会提交的F - 3表格自动上架注册声明进行，相关初步招股说明书补充文件和招股说明书已提交，最终招股说明书补充文件也将提交 [3] - 可通过联系相关机构获取最终招股说明书补充文件和招股说明书副本 [3] 联系方式 - 如需公司更多信息可访问https://ir.itigerup.com [6] - 投资者和媒体咨询可联系公司投资者关系部门，邮箱为ir@itiger.com [9]

资产与负债 - 公司总资产从2023年12月31日的37.46亿美元增长至2024年6月30日的47.93亿美元，增长28%[1] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的3.23亿美元增长至2024年6月30日的3.93亿美元，增长21.7%[1] - 客户应收账款从2023年12月31日的7.53亿美元增长至2024年6月30日的8.47亿美元，增长12.4%[1] - 2024年上半年公司现金及现金等价物期末余额为2,094,235,694美元，较期初增加156,738,773美元[8] - 2024年上半年公司应收账款坏账准备增加至13,880,233美元，较2023年同期的156,331美元显著增加[8] - 2024年6月30日，公司应收账款坏账准备为1487万美元，较2023年6月30日的90万美元大幅增加，主要由于香港股票质押业务的坏账准备[35] - 2024年6月30日，公司预付费用及其他流动资产总额为1777万美元，较2023年12月31日的1794万美元略有下降[36] - 2024年6月30日，公司固定资产及无形资产净值为1647万美元，较2023年12月31日的1643万美元略有增加[37] - 2024年6月30日，公司长期股权投资总额为326万美元，较2023年12月31日的352万美元有所下降[40] - 2024年6月30日，公司商誉余额为249万美元，与2023年12月31日持平，且未计提任何商誉减值[39] - 截至2024年6月30日，公司应付工资和福利费用为13,156,748美元，较2023年12月31日的19,043,496美元有所下降[46] - 截至2024年6月30日，公司客户保证金资产总额为4,882,223,371美元[84] 收入与利润 - 2024年上半年总收入为1.66亿美元，同比增长25.7%[3] - 2024年上半年净收入为1520.81万美元，同比下降28.7%[3] - 2024年上半年每股基本收益为0.006美元，同比下降33.3%[3] - 2024年上半年公司净收入为15,208,135美元，较2023年同期的21,322,680美元有所下降[8] - 2024年上半年公司归属于普通股股东的净收入为14,923,369美元，基本每股收益为0.006美元[76] - 2024年上半年，公司在美国的营收为54,838,677美元，同比增长66.9%[88] - 2024年上半年，公司总营收为166,385,500美元，同比增长25.7%[88] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为155,123,549美元，较2023年同期的-63,846,589美元显著改善[8] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为1,571,273美元，较2023年同期的-2,059,006美元有所改善[8] - 2024年上半年公司支付所得税净额为3,432,994美元，较2023年同期的5,513,520美元有所减少[8] 员工薪酬与福利 - 2024年上半年员工薪酬和福利费用为5643.24万美元，同比增长16.8%[3] - 2024年上半年公司员工福利支出为6,280,762美元[86] 市场营销与品牌费用 - 2024年上半年市场营销和品牌费用为1079.87万美元，同比增长9%[3] 关联方交易 - 2024年上半年与关联方的利息收入为125.61万美元，同比增长1568.5%[4] - 截至2024年6月30日，公司向关联方Alphalion Group提供的短期无息贷款为971,156美元[77] - 截至2024年6月30日，公司向董事和高管的应收款项为8,992,480美元[77] - 截至2024年6月30日，公司向董事和高管的应付现金账户余额为21,995,813美元[79] - 2024年上半年，公司从董事和高管处获得的佣金和利息收入为1,336,954美元[81] 股东权益与亏损 - 2024年上半年公司股东权益总额为500,929,821美元，较2023年底的488,715,518美元有所增加[6] - 2024年上半年公司累计亏损减少至4,371,906美元，较2023年底的19,600,434美元大幅改善[6] 外汇与税务 - 2024年上半年公司外汇汇兑损失为5,255,760美元，较2023年同期的2,186,650美元有所增加[8] - 公司在中国大陆的部分子公司享受15%的高新技术企业优惠税率，其他子公司适用25%的企业所得税税率[47] - 公司在新西兰的子公司适用28%的所得税税率，香港子公司适用8.25%至16.5%的利得税税率[48][49] 投资与股权 - 公司于2022年6月以20万美元收购了FLFVU的20,000股私人股份和60,000股代表股份，占FLFVU 0.63%的股权[42] - 2024年6月17日，FLFVU与Thunder Power Holdings Limited完成业务合并，公司持有的私人股份和代表股份转换为上市普通股[42] - 2023年9月，公司以50万美元收购了Mainnet 2.0%的股权，Mainnet业务涵盖财富管理、基金管理、全球开放平台和金融科技[43] - 截至2024年6月30日，公司持有的Alphalion Technology Holding Limited的25%股权价值为4,066,490美元，未记录公允价值损失[44] - 截至2024年6月30日，公司持有的金融工具公允价值总额为183,685,431美元，其中Level 1为174,310,997美元，Level 2为1,663,346美元，Level 3为7,711,088美元[70] - 2024年上半年，公司未实现收益为209,158美元，计入其他收入[73] 优先股与普通股 - 截至2024年6月30日，公司已发行2,272,562,490股A类普通股和97,611,722股B类普通股[62] - 北京向上于2022年11月8日发行了31,875,000股Series Angel可赎回优先股，总现金对价为4,397,462美元，实际收到4,356,074美元[63] - 北京向上于2023年4月7日发行了11,250,000股Series Pre-A可赎回优先股，总现金对价为1,636,364美元[63] - 截至2024年6月30日，Series Angel和Series Pre-A可赎回优先股的总余额为6,871,175美元，其中Series Angel为5,130,101美元，Series Pre-A为1,741,074美元[64] - 优先股持有人有权在公司决定分红时获得10%的非累积股息，优先于普通股股东[65] - 在清算情况下，优先股持有人有权在普通股股东之前获得相关金额[66] - 如果北京向上未能在2028年6月30日前完成合格IPO，优先股持有人可要求公司按约定条款赎回优先股[67] VIE结构 - 公司通过其全资子公司北京WFOE I和北京WFOE II对VIEs拥有控制权，并有权获得VIEs的经济利益[14] - 公司与VIEs签订了独家业务合作协议，确保每年服务费不低于VIEs总净利润的99%[17] - 公司通过股权质押协议确保VIEs支付所有应付款项，包括咨询和服务费[18] - 公司已完成与VIEs相关的股权质押登记，确保其在违约情况下有权处置质押股权[22] - 公司认为VIE结构的合同安排符合中国法律，但中国法律体系的不确定性可能限制公司执行这些合同安排的能力[19] - 公司通过授权书对VIEs的所有股东决议进行投票，确保对VIEs的控制权[21] - 如果中国法律认定VIE结构违反现有法律法规，公司可能面临业务和运营许可证被吊销的风险[23] - 公司认为任何中国政府的处罚或行动不会导致公司、WFOEs、VIEs及其子公司的清算或解散[24] - 公司未对VIE（可变利益实体）的资产进行抵押，且VIE的债权人无法追索公司或其子公司的信用[25] 其他 - 公司于2021年2月发行了总额为4400万美元的2021年A1系列可转换债券，年利率为1%，到期日为2026年[50] - 公司回购了10,429,305股普通股，平均价格为每股ADS 3.13美元，总对价为220万美元[77]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级(首次覆盖) [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024Q2 公司营收及交易量再创新高，营业收入同比增长32.4%，净收入同比增长32.8% [1] - 净利润下降是由于公司暂停港股质押业务计提了1320万美元的损失准备 [1] - 佣金收入/利息收入/其他收入均实现同比增长 [1] 客户及资产情况 - 2024Q2新增付费客户近5万，户均资产及总资产均持续上升 [1] - 2024Q2客户总资产规模达到381.89亿美元，环比增长16.17% [1] - 2024Q2户均资产3.89万美元，环比增长10.39% [1] - 2024Q2 ARPU(单用户收入)91.25美元，环比增长6.28% [1] - 2024Q2 CAC(获客成本)降至131.04美元，为2021Q2以来最低水平 [1] 交易情况 - 2024Q2正股单边成交额335.05亿美元，环比增长17.12%，同比增长73.48% [3] - 2024Q2两融余额达34.23亿美元，同比增长65.6%，环比增长24% [3] - 2024Q2公司承销12个美港股IPO项目 [3] - 2024年8月公司推出香港股票卖空和期权交易功能 [3] 财务预测和投资评级 - 预计2024-2026年营业收入分别为2.87、3.04、3.24亿美元 [5] - 预计2024-2026年Non-GAAP归母净利润分别为29、52、64百万美元 [5] - 预计2024-2026年每ADS收益分别为0.19、0.34、0.42美元 [5] - 对应2024-2026年PE估值分别为19.20、10.87、8.77倍 [5] - 首次覆盖给予"买入"评级 [1] 风险提示 本报告未包含风险提示部分的内容。

文章核心观点 - UP Fintech Holding Limited (TIGR)的收入增长加速,Q2 2024收入同比增长32.4%,超出市场预期[1][2][3] - 佣金收入是公司收入增长的主要驱动因素,同比增长54.9%,占总收入的39%,得益于交易量和新开户数的增加[2][3] - 公司未来收入增长动力充足,新开户数有望持续快速增长,利率下降对收入影响有限[3] - 尽管Q2 2024净利润同比下降80.3%,但这主要由于一次性计提的13.2百万美元损失准备,剔除该影响后公司利润实际增长8.3%[4] - 公司估值水平较低,12.6倍2024年预期PE,低于同行Futu Holdings,且未来利润有望保持较快增长[5] 行业分析 - 金融市场表现疲弱可能会拖累公司佣金收入和整体收入增长[6] - 利率大幅下降也可能对公司利息收入和总收入产生负面影响[6] 公司分析 - 公司收入增长动力充足,新开户数快速增长,有望持续推动收入增长[2][3] - 公司利润有望随着收入增长和经营杠杆效应而加速增长[4] - 公司估值水平较低,未来增长潜力较大[5]

报告公司投资评级 - 公司作为交易平台，有望充分受益于美港股 beta 共振，预计公司 Q3 入金、交易量等有望维持强劲势头 [2] 报告的核心观点 - Q2 交易额反弹驱动经纪佣金收入高增长，市场情绪回暖提升两融利息收入 [1] - Q2 一次性全额计提影响利润，未来不再有此类风险敞口 [1] - 客户数量高增长，客户总资产创单季度新高 [2] 公司经营情况总结 1) 总收入 87.4 百万美金，同比增长 32.4% [1] 2) 净收入 73.9 百万美金，同比增长 32.8% [1] 3) 归母净利润 2.6 百万美金，同比下降 80.3% [1] 4) Non-GAAP 净利润 5.2 百万美金，同比下降 66.1% [1] 5) 经纪佣金收入 34.1 百万美元，同比增长 54.9% [1] 6) 利息收入 44.2 百万美元，同比增长 21.2% [1] 7) 客户数量净增 4.89 万人，同比增长 68.6% [2] 8) 客户总资产 382 亿美元，同比增长 121.1% [2]